行业概况 - 云南省楚雄州钛矿资源丰富，已形成从钛矿采选到钛材生产的全产业链条，产业链完整度高[2] - 当地交通和区位条件优越，有利于降低物流成本[2] - 楚雄州已有钛产业企业30余家，建成和在建高钛渣产能50万吨、氯化法钛白粉产能30万吨、海绵钛产能5万吨、钛材产能2万吨[3] 产业重构 - 2019年引进龙佰集团，以"股权加债权"模式对新立公司进行收购重组，为产业发展注入新活力[3] - 充分发挥"链主"企业辐射带动作用，开展精准招商，吸引和培育创新型、成长型企业落户[3] - 依托海绵钛、钛白粉产能优势，加快型材制造企业招引，打造全国具有竞争力的钛产业集群[3] 技术创新 - 龙佰集团投入7.74亿元对生产线进行改造，6万吨氯化法钛白粉、1万吨海绵钛、8万吨高钛渣生产线全面复产[4] - 龙佰禄丰钛业氯化法钛白粉产量从2020年4万吨增长至2024年12.1万吨，产值从10亿元增长至24.4亿元[4] - 云南国钛金属股份有限公司优化转子级海绵钛技术，2023年被福布斯评为全球新晋独角兽企业[5] 绿色发展 - 企业加大环保投入，污染物达标排放，资源综合利用率提高[8] - 龙佰集团MVR蒸发系统使每吨钛液浓缩能耗降低60%，云南钛业连续酸解工艺使硫酸消耗减少15%，废水循环利用率突破95%[8] - 产业能耗强度连续三年下降12%，工业固废综合利用率达85%[8] - 龙佰禄丰钛业实现高盐废水"零排放"，钙石膏回收至水泥等行业，变废为宝[9]

公司战略与态度 - 公司创始人展现出对中国科技产品的强烈自信，强调欧美市场对华为产品的依赖性和不可替代性 [1][3] - 公司采取开放态度，不计较过往封锁，坚持向欧美市场销售产品，体现东方智慧和商业策略 [3] - 公司面对技术封锁和打压时保持清醒，以技术创新和自主研发突破困境 [5][7] 技术实力与市场表现 - 公司5G技术全球领先，尽管遭遇欧美市场封锁，仍畅销全球100多个国家并获得广泛认可 [4] - 公司5G设备在技术、质量和服务上显著优于竞争对手爱立信和诺基亚 [4] - 公司通过持续高研发投入，在芯片、操作系统等领域实现自主创新，打破技术垄断 [5] 行业影响与全球化 - 公司认为经济一体化时代下“断供”或“脱钩”是无效策略，强调开放合作的重要性 [3][7] - 公司创始人指出国家开放政策对技术进步有积极推动作用，间接批评美方封锁政策 [7] - 公司多次在逆境中创造技术突破，展现中国科技企业的全球竞争力 [5][7]

家电行业出海态势 - 全球经济一体化背景下，家电行业出海呈现蓬勃发展态势，成为行业发展的内生需求 [1] - 近期"对等关税"政策调整加速出海进程，中国家电对美订单回升至去年同期60%，综合税率从125%降至55% [1] - 智能家电渗透率提升至42%，企业通过产能调配、技术升级和物流优化应对挑战 [1] - 北美、西欧等成熟市场注重品质和创新，东南亚、中东非、拉美等新兴市场潜力巨大 [1] - 产品高端化、时尚化、智能化对品牌出海成效起决定性作用 [1] 华帝海外业绩表现 - 2024年海外业务收入达7.6亿元，同比增长20.29%，海外渠道创收占比提升至11.92% [3] - 研发支出达2.63亿元，全年新增专利技术885项，累计国家级专利突破4416项 [3] - 拥有517项"好清洁"专利技术，包括"烟机冲浪洗""晶钢心燃热平台"等 [3] - "双子方形全域洗"洗净覆盖率达99.9%，成为行业首个获得一级洗净覆盖率认证的品牌 [3] - "微擎速蒸pro技术"使出餐效率最高提速50%，营养保留率最高达94% [3] 华帝技术创新成果 - 燃气灶、烟机基本全系达到国家一级能效标准 [3] - 成功研发巨能洗洗碗机分层独立洗功能、烟机冲浪洗蒸水洗技术 [3] - 开发新风、烟机二合一的一体式主机等创新产品 [3] - 美肌浴热水器GW6i搭载"高透活肌科技"，实现深层清洁、补水、抗皱提亮效果 [4] 华帝高端化战略 - 以"净洁厨房"战略重构用户体验，从产品、空间到感官三个维度打造高端厨房生态 [6] - 围绕"净时尚"和"白科技"打造新氧超薄烟机、超薄小飞碟烟机等产品 [6] - 提出"新中式时尚健康生活方式"，满足年轻消费者对健康烹饪和定制沐浴的需求 [6][7] - 嵌入式蒸烤/微蒸烤一体机实现"烤得好、净得快"，提升烹饪体验 [7] - 分人浴全预混冷凝壁挂炉QH1i智能调节水温水量，高效节能 [7] 行业竞争格局 - 公司以技术和设计重构传统厨电，以全球化视野布局出海 [9] - 在全球高端市场竞争中占据主动地位 [9] - 头部企业需在供应链弹性、品牌溢价和合规管理上持续发力 [9]

技术控的产品哲学 在大冶摩托的品牌基因里，董事长陶冶的个人烙印清晰可见，这位在微博认证为"广东大冶摩托车技术 有限公司首席设计师"的掌舵者，将微博变成了与用户对话的"技术实验室"。在其微博留言区，高频出 现的"催单""求提车"等诉求，形成了用户与企业间的特殊互动场景。 "我感觉我对摩托车的设计已经超出摩托车范围，有时看到的是一件艺术品，有时是一个工具，甚至是 可以互诉情感的好友。"陶冶在微博分享设计理念时曾这样深情阐述。这份对技术的执着热爱，在大冶 产品的市场表现中得到了淋漓尽致的体现。以热销的703F为例，搭载自主研发的"三缸发动机"（低扭 强、高转速性能优、稳定性强），低扭输出达76N m，比同排量双缸车型高15%；配合21寸辐条轮与米 其林轮胎，实现"烂路吸震、高速稳控"，经测试可在时速200公里下单手稳定骑行。 "每台33800元付全款，1小时订单突破3000辆，销售额破亿元！"2024年8月6日，在江门市江海区这片制 造业热土，迎来了一场关于速度与激情的高光时刻——广东大冶摩托车技术有限公司主打ADV跨界风 格的踏板摩托车368G上市即引爆市场，这场"现象级"热销的背后，既是大冶摩托二十载技术沉淀的 ...

民航行业协作创新 - 中国国航联合东航及北京首都、上海虹桥机场在京沪商旅快线推出跨航司自愿签转服务，突破传统签转壁垒 [2] 文旅融合创新 - 北京展览馆通过"数字敦煌+实物展陈+沉浸叙事"三位一体模式，运用高精度数字复刻、全息投影等技术还原莫高窟艺术 [3] - 北京欢乐谷首创"非遗活化+数实融合"沉浸式演艺场景，结合AI智能、光影火效重构国潮IP [12][13] 在线旅游服务创新 - 携程集团推出免费一站式入境游服务产品，整合外语向导、移动上网等资源展示北京中轴线 [4] - 马蜂窝通过AI智能体矩阵实现从"人找攻略"到实时旅行向导服务，融合真实旅行数据与DeepSeek大模型 [9] 低空经济场景创新 - 亿航智能EH216-S成为全球首个可商业化运营的无人驾驶载人航空器，覆盖国内16城20余个示范点 [5] 签证服务创新 - 威孚仕VFS Global首创全流程移动签证服务，解决商务及高龄群体"跑腿难"痛点 [7] 酒店经营管理创新 - 首旅如家推出AI数字店长，替代60%重复性工作，实现多模型融合的智能管理系统 [8] - 旅智科技推出行业首个深度整合DeepSeek、通义千问等AI大模型的PMS系统，推动酒店向智能决策转型 [10] 入境游数字化服务 - 高德地图推出多语言智能导航、打车服务等功能的英文版入境游服务平台 [11]

公司发展策略与布局 - 积极布局能源领域，选择在污水处理厂等稳定客户处投资光伏电站，形成“环保 + 能源”模式，同时提供工商业储能服务 [1] - 废气恶臭治理设备主要应用于市政污水处理、餐厨垃圾处理等领域，加速发展在光伏、半导体、石油化工等工业领域的应用，未来加大工业领域市场开拓力度 [1] 设备更新应对方案 - 提供从研发设计、生产制造到维修运维的系统性解决方案，基于客户需求提供服务 [2] - 虽行业标准不统一，但基于多年项目经验，根据设备使用状况提供及时有效的更新方案 [2] 公司导向与核心竞争力 - 早期靠市场推动，目前将技术与市场相结合，在市政环卫、餐厨垃圾等领域积累技术优势 [2] - 将技术创新作为核心竞争力重要组成部分，聚焦优势赛道，通过优化技术降低成本、提升废气恶臭处理效果以获市场认可和业务增量 [2] 投资并购想法 - 关注投资并购领域政策动态，结合自身实际，围绕主营业务产业链上下游，审慎评估优质标的 [2]

市场表现 - 公司在京东和天猫平台艺术电视品类销售榜单中占据绝对领先地位，包揽京东艺术电视TOP10榜单第1至第8席位，并占据天猫平台艺术电视新品榜前三名[1] - 公司在2024年已成为中国百吋液晶电视和壁纸电视销量冠军，Mini LED电视增速行业第一[7] - 2025年618开门红再次取得优异成绩，巩固了从技术领先到市场领先的正向循环[7] 产品与技术优势 - 公司深耕壁纸电视8年，已实现20个系列、超51款壁纸电视的量产突破，完成从"一张"壁纸到"整墙"壁纸的跨越式发展[3] - 独家超薄散热专利技术解决了传统电源板因厚度限制导致的散热难题，实现电视与墙面的"零距离"融合[7] - 率先将Mini LED显示技术应用于超薄壁纸电视，大幅提升画质，并创新性内置专业级回音壁，重塑家庭影院标准[7] 研发与创新 - 长期高投入的技术研发、前瞻性市场趋势把握和精准用户需求洞察构筑了公司的实力壁垒[5] - 持续推高艺术电视准入门槛，通过"全面薄"工业设计等创新不断实现技术跃迁[7] - "技术创维、敢创敢为"的品牌基因驱动公司持续定义行业未来[7] 行业影响 - 作为行业开创者和标杆，公司正以技术为杠杆撬动整个产业链协同升级，从原材料研发到智能制造再到用户体验[9] - 持续巩固在艺术电视领域的领先地位，为行业树立新标杆[9] - 618开门红的双冠战绩是公司技术长期主义的必然成果，将引领艺术电视迈向更广阔的发展空间[9]

货币资金与短期借款 - 公司2024年货币资金余额11.42亿元，占比89.71%，主要来源于2019年重大资产交易获得的12亿元对价及利息 [2] - 短期借款0.90亿元，同比增加55.17%，新增借款主要享受国家民品贴息和科创贷款政策，实际资金成本0.22%-2.6% [3] - 新增借款合理性在于保持融资额度以维持良好银企关系，且贴息后利率低于协议存款利率 [3] 主营业务盈利能力 - 2024年营业收入10.53亿元，日化产品占比88.22%，毛利率16.70%，同比基本持平 [6][11] - 家用牙膏产品毛利率35.15%，酒店用品毛利率8.31%，后者占比72.27%拉低整体毛利率 [14] - 销售费用1.13亿元（占收入10.73%），广告宣传费2140万元同比增长17.14%，低于同行登康口腔31.96%的销售费用率 [12] 行业竞争格局 - 口腔护理行业保持稳健发展，2024年行业生产量和销售收入增长但经营成本上升导致效益下降 [7] - 酒店用品行业受益旅游业发展，环保型产品受青睐，江苏公司市场占有率提升，2024年营收7.61亿元同比增长9.34% [8][9] - 家用牙膏领域与登康口腔存在差距，后者2024年市场份额行业第三，毛利率49.37%显著高于公司16.70% [11] 银行股权投资 - 持有柳州银行2000万股（0.44%），近三年每年分红80万元，该行2024年资产总额2426.63亿元 [20][21] - 持有广西北部湾银行1.54亿股（3.38%），2024年分红1232万元，该行2024年资产总额5203.71亿元 [22][23] - 两家银行股权投资计入其他权益工具投资，采用成本法计量符合会计准则规定 [24] 其他重要财务事项 - 2024年其他非流动资产1264万元主要为预付工程及设备款，前十名交易方均非关联方 [26] - 支付其他经营活动现金1.31亿元，包括市场推广费1.28亿元和往来款336万元，交易方均无关联关系 [29][30]

在水文事业蓬勃发展的浪潮中，章丘水文中心积极探索，通过一系列创新举措，构建了高效、科学的发 展与管理模式，走出了一条独具特色的发展与管理之路，为地方水资源管理、防汛抗旱以及经济社会发 展提供了坚实的数据支撑与决策依据。 管理模式革新，构建高效体系 2021年7月，章丘水文中心正式成立；2022年3月，章丘区政府出台《济南市章丘区人民政府关于进一步 加强水文工作的意见》，正式落实双管；2022年4月，济南市章丘区城乡水务局印发《关于开展基层水 文服务中心挂牌工作的通知》，下辖10处基层水文服务中心机构设立和挂牌工作完成，保障基层水文工 作的有序开展；2023年3月，济南市章丘区人民政府印发《关于划定水文监测环境保护范围的通知》， 加强水文设施管理。章丘水文中心积极推动与地方政府的合作，形成了"双管共建"的新型管理模式。地 方政府在政策、资金等方面给予大力支持，使章丘水文中心在资源调配、项目推进等方面拥有了更大的 优势。 同时，中心内部优化组织架构，设立水情水资源科、测验科、办公室等部门，明确各部门职责，构建起 分工明确、协同高效的工作机制。建立精细化管理制度，明确各岗位责任，实施绩效考核，极大地提升 员工的工作 ...

行业现状 - 锂电铜箔行业面临中低端产能严重过剩和价格博弈白热化困境 全行业整体亏损[1][2] - 2024年国内铜箔总产能约185万吨 其中锂电铜箔占比62% 电子电路铜箔占比48%[2] - 2024年电解铜箔产能利用率仅61.2% 锂电铜箔产量64.7万吨 总体开工率不足[2] 公司产能布局 - 德福科技产能从2017年2.6万吨跃升至2024年15万吨/年 2025年底预计达17.5万吨/年[1][2] - 甘肃兰州基地总产能7万吨（一期1.2万吨 二期1.8万吨 三期4万吨）均已全部投产[2] - 九江原产能加募投项目5.5万吨 琥珀工厂2.5万吨 产能规模位居内资铜箔企业头部[2] 财务表现 - 2025年一季度实现归母净利润1820.09万元 成为今年首家披露单季度盈利的铜箔上市公司[3] - 盈利改善源于产能利用率提高实现满产满销 铜箔产品毛利率上升[3] - 2024年通过坚守产品价格底线 虽损失部分市场份额但净利润下滑幅度相对较小[3] 技术突破 - 推动铜箔向薄型化高性能化发展 最薄产品达3微米 2025年将持续提升极薄铜箔占比[1][5] - 研发量产超高强铜箔 多孔铜箔 雾化铜箔及芯箔等新产品 适配半/全固态电池应用[1][5] - 极薄铜箔当前市场占比约15% 预计2025年底渗透率将提升至30%-40%[5] 客户结构 - 锂电行业客户覆盖宁德时代 比亚迪 LGES 国轩高科 欣旺达 赣锋锂电等头部电池厂商[1][3] - 与主要厂商建立稳定合作关系 客户名单包含全球顶级电池制造商[3] 新产品拓展 - 电子电路铜箔营收改善 RTF反面处理铜箔 HVLP超低轮廓铜箔 载体铜箔 埋阻铜箔逐步推向市场[4] - 新产品提高整体平均售价和市场竞争力 打破以往依赖日本及中国台湾厂商进口的局面[4] 战略动向 - 2024年5月21日公告意向收购境外电子电路铜箔公司100%股权[7] - 通过行业出清阶段资产收购 促进行业份额向头部企业集中 目前龙头企业市占率约15%[7] - 前五名企业合计市占率约50%-60% 行业仍较为分散 并购将呈现强者恒强局面[7] 市场前景 - 全球锂电铜箔需求保持增长 东南亚 欧洲 美国新能源汽车渗透率仍较低存在巨大潜力[7] - 新能源电池应用领域广泛 储能 无人机等其他领域仍有较大市场空间[7] - 6微米铜箔价格降至低点难以盈利 公司倡导通过提升产品价值而非价格竞争赢得市场[5]