Q&A 海外算力研究：A 股海外算力链二季报业绩前瞻 20260617 2026Q2 光电与 PCB 研报：芯片 PCB 双轮驱动，液冷迎业绩验 证期 摘要 光芯片供需缺口持续，100G/200G EML 及 CW 激光器因设备进口受限、 磷化铟衬底短缺及良率爬坡，2026Q2 业绩预期强劲，物料瓶颈预计 Q3 显著改善。 PCB 产业链业绩增速排序：上游材料 > 高端 PCB > 中低端。CCL 受铜 价及玻璃布上涨驱动，FR-4 累计涨幅达 110%，生益科技等企业 Q2 业 绩有望环比翻倍。 1.6T 光模块爆发带动 M-Sub PCB 需求，年初至今价格上涨 40%，头 部厂商 Q2 订单环比翻倍；深南电路、鹏鼎控股等核心供应商受益产能 紧缺下的持续涨价。 普通光纤受散纤价格大涨驱动，长飞、亨通等龙头 Q2 业绩将充分释放； 特种保偏光纤随 NPO/CPO 方案普及，预计 2026 年底启动拉货， 2027Q1 贡献业绩。 对于光通信行业，特别是光模块及相关产品，2026 年第二季度的整体表现和 未来展望如何？ 2026 年第二季度，光模块及光引擎产品的整体趋势向好，但与第一季度情况 类似，上游物料紧 ...