核心观点 - 报告认为，中东地缘冲突已“达峰”，但扰动未完全停息，预计A股和H股后市将呈现区间波动、窄幅震荡的格局 [1][3] - 以季度视角看，报告依旧看好“系统性慢牛”机会 [1][3] - 配置上建议在市场企稳前保持战略定力，优化行业结构以做到“攻防兼备”，进攻端推荐“新旧能源”组合，防御端在银行、石油石化基础上新增农业、交运，同时关注部分中字头股票 [1][3] 本周行情概况 - **主要指数表现**：受中东地缘冲突及原油价格高位震荡影响，全球金融市场继续震荡。具体来看，上证综指下跌0.70%，上证50下跌1.20%，沪深300微涨0.19%；成长指数中，中证500下跌1.44%，中证1000下跌0.42%，国证2000下跌1.13%；双创指数分化，创业板指上涨2.51%，科创50下跌2.88%；北证50下跌2.15%；港股方面，恒生指数下跌1.13%，恒生科技指数上涨0.62% [9][11][44] - **板块观察**：申万一级行业10涨21跌，呈现“能源加红利反脆弱，风偏不彰影响普遍”特征。其中，电力设备上涨4.55%，煤炭上涨5.03%，公用事业上涨3.07%；红利风格较强的银行、农林牧渔、家电分别上涨1.39%、1.01%、0.52%；受风险偏好压制，军工、有色、传媒、机械设备分别下跌6.64%、3.69%、3.23%、2.44%，非银金融下跌1.93%，石油石化冲高回落，全周下跌4.33% [12][15][46] - **市场情绪**：沪深两市日均成交额2.48万亿元，较前一周的2.27万亿元明显放大 [17] - **资金流向**：截至3月13日，两市融资融券余额为2.65万亿元，较前一周的2.64万亿元略有增加；本周股票型ETF整体净流出175亿元，其中电力ETF净流入22.1亿元最多，周期ETF净流出17.2亿元最多 [20] - **量化指标**：主要市场指数估值处于中等偏上区域，创业板指数估值分位数较低；下跌能量模型显示市场主要指数下跌能量处于正常水平 [38][41] 本周行情归因 - **宏观事件**：全国政协十四届四次会议闭幕 [45] - **经济数据**：2026年1-2月，中国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，其中出口4.62万亿元增长19.2%，进口3.11万亿元增长17.1%，贸易顺差15034.9亿元；2月份CPI同比上涨1.3%，环比上涨1.0%，为近两年来最高环比涨幅 [45] 下周行情展望 - **大势判断**：由于美方表态军事行动将结束，全球风险偏好有所回升，但伊朗态度强硬，冲突未止，地缘扰动仍在。综合判断，A股和H股后市可能区间波动、窄幅震荡 [3][47] - **指数节奏预判**：A股权重指数（如上证指数、沪深300）因前期调整充分，结构逐渐完善，或在3月中旬后逐步企稳；部分成长指数（如中证500、中证1000、国证2000）因技术顶背离及财报季业绩压力，可能需至4月底后企稳；恒生科技指数因前期跌速快，近期仍需震荡整固 [3][43][47] - **配置建议**： - **择时**：保持战略定力，控制整体弹性，优化行业结构 [1][3][48] - **行业**：进攻端继续推荐“新旧能源”组合，即以新能源（电新）、老能源（电力）为“进攻之矛”；继续持有相对低位的证券（截至3月12日，证券类ETF总份额1561.5亿份，较上周增加6.6亿份），攻防兼备；防御端在原有的银行、石油石化基础上，新增农业、交运，以增强组合的“反脆弱”性 [1][3][48] - **主题**：部分中字头股票值得关注，其中低位且有红利属性的标的可作为地缘冲突升级时的“压舱石”，而涉及基建、油运、船舶、港口等的标的则直接受益 [1][3][48]

以下文章来源于掘金Post ，作者和讯财经研究 掘金Post . 01 涨跌速览：指数震荡分化，成长风格阶段性修复 从主要指数表 现看，本 周 A 股市场延续震荡格局。以上证指数、上证 50 为代表的大盘蓝筹指数 继续小幅回调，而深证成指及部分成长类指数出现 明显反弹，显示此前经历调整后的成长风格正在出现阶段性修复迹象。中小盘指数整体跌幅较上一周明显收敛，但仍处于弱势整理区间，市场整体趋势 仍未形成一致方向。 从行业表现来看， 本周公用事业板块以约 3.01% 的周涨幅领涨市场 ，日常消费板块也录得小幅上涨，体现出在市场震荡背景下资金对防御型行业的 偏好有所提升。相比之下，通信服务、信息技术等此前涨幅较大的科技成长赛道出现不同程度回调，周跌幅分别约为 - 2.59% 和 - 1.17% 。 从 Wind35 个细分二级 行业来看， 本周涨幅居前的子行业主要集中在政策驱动和能源主题相关领域，如绿电等方向 ，同时算力相关题材股在个股层 面也出现情绪化拉升。而跌幅居前的子行业则主要集中在高弹性科技板块及部分周期制造领域，显示市场在高位板块中出现阶段性获利回吐。 谈常识，盘逻辑，掘真金 本周 A 股市场整体呈现震荡分 ...

核心观点 - 在地缘冲突催化下，市场资金整体呈现防御性特征，机构操作风格趋于谨慎，而散户买力相对强于机构 [2][6] - 市场的主导逻辑并非传统的市值与估值风格，而是行业属性与事件驱动，中游制造板块成为当前多头的核心聚集地 [2][66] 市场资金流向概览 - 机构资金对万得全A和创业板指的流出动能在3月4日后明显收敛，呈现波动式流出格局，而对科创综指的流出动能较弱且稳定 [2][6] - 散户资金对万得全A和创业板指的流入动能在3月4日后减弱，对科创综指则呈现缓慢流出，表明散户对科创板块持观望态度 [2][6] - 从3月4日到3月6日，机构与散户资金对万得全A和创业板指均出现短暂加速流入，随后机构转为流出，散户仍维持流入，显示两者行为分化 [2][6] - 万得全A、创业板指、科创综指的散户与机构净流入率之差均向正值区间发散，表明散户整体买力强于机构 [2][6] 市值与估值风格视角下的资金流向 - 机构资金加速流出高估值指数，流出动能较强，而散户资金对高估值指数流入较多 [16] - 各类市值与估值风格指数的散户与机构净流入率之差最新值均为正，表明机构资金在各风格层面均更为克制 [16] - 当前阶段，市值与估值并非驱动市场的核心分歧因子，行业属性与事件驱动成为主导逻辑 [2][16] 大类行业风格视角下的资金流向 - 机构资金对周期制造大类的流出动能先增强后减弱，并于3月4日后转为缓慢流入，散户资金则保持平缓净流入 [2][22] - 机构与散户资金对于科技大类和周期制造大类的资金净流入加速度波幅较大，反映市场对这两大类呈现较强的博弈态势 [2][22] - 所有大类行业（科技、周期制造、红利、消费）的散户与机构净流入率之差均已进入正值区间，反映近期机构资金操作风格更趋谨慎 [2][22] 一级行业视角下的资金流向 上游资源 - 机构资金对有色金属呈大幅持续净流出态势，对基础化工的流出动能则明显收敛 [2][28] - 散户资金对有色金属大幅流入，其规模与斜率远超其他行业 [28] - 除有色金属外，上游资源板块其他行业的散户与机构净流入率差额处在负区间，表明大单资金整体仍具备做多意愿 [2][28] 中游材料&制造 - 电力设备获得机构资金累计净流入，而国防军工与机械设备则呈现震荡流出趋势 [2][30] - 当前中游材料&制造板块的市场情绪仍由散户主导，电力设备具备相对配置价值 [2] - 该板块内各行业的散户与机构净流入率之差已逐渐偏离至正区间，显示散户买入力度已阶段性强于机构 [30] 下游必选消费 - 整体缺乏机构买入动能，仅农林牧渔获得机构资金小幅净流入 [2][34] - 消费板块内部分化，机构偏好向农林牧渔倾斜，其防御属性或逐步显现 [2] 下游可选消费 - 下游可选消费全线遭机构资金持续流出，其中家用电器流出最为显著，板块整体缺乏机构买入动能 [2][37] - 板块内各行业的散户与机构净流入率差额都处于正值 [37] TMT - TMT板块整体由小单资金主导，电子交易热度高但机构资金呈震荡流出 [2][40] - 通信与电子行业的资金净流入加速度波动幅度尤为显著，机构配置意愿偏弱，散户博弈特征突出 [2][40] 大金融 - 银行成为散户防御首选，小单资金持续流入，累积净流入额走高 [2][48] - 银行的散户与机构净流入率差额处于深度正值区间，凸显震荡市中高股息的防御属性 [2][48] - 非银金融机构配置意愿持续低迷 [2] 支持服务 - 公用事业为板块内交易热点，但机构资金流向波动剧烈，累积净流入额正负交替 [2][54] - 截至3月12日，公用事业获机构资金累计净流入 [2] - 从散户与机构净流入率差额观察，当前公用事业板块呈现机构资金买入力度更强的特征 [54] 杠杆资金情况概览 - 截至3月12日，全市场融资融券余额约2.66万亿元，上行速度减缓，市场平均担保比例为293.15%，杠杆风险可控 [2][60] - 两融交易成交额占比为9.67%，较2月25日的9.97%有所下滑，市场风险偏好继续震荡调整 [2][61] - 杠杆资金多头力量聚焦中游材料&制造板块，其中石油石化（两融净买入37.007亿元）、电力设备（两融净买入67.259亿元）和汽车（两融净买入43.305亿元）成为核心多头力量聚集地 [2][66] - 杠杆资金布局紧扣地缘冲突催化下的能源供给逻辑、高端制造的产业景气趋势，以及汽车板块的边际改善预期 [66] - 结构层面，建筑装饰（两融余额占流通市值比+0.929%）、轻工制造(+0.671%)为本期杠杆资金加仓最显著的行业，反映资金向兼具防御属性的板块集中布局 [65]

宏观经济与政策 - 全国人大批准政府工作报告及“十五五”规划纲要等多项重要文件[2] - 央行表示将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度[2] - 国际地缘政治风险升温，伊朗声明可能封锁霍尔木兹海峡，国际油价单日一度大涨逾10%[2] 全球市场表现 - 3月12日A股主要指数全线收跌，沪深300下跌0.36%，市场成交额约为2.46万亿元，较前日减少677亿元[3] - 全球主要股指普遍下跌，纳斯达克指数大跌1.78%，标普500下跌1.52%，道琼斯工业指数下跌1.56%[3] - 美元指数上涨0.48%至99.74，离岸人民币兑美元汇率下跌0.08%至6.8821[4][6] 中国金融市场数据 - 10年期国债收益率下行3BP至1.807%，DR007微幅上行0.59BP至1.470%[4][6] - A股市场成交额最新值为24,606亿元，市场换手率为4.66%[12] - 融资余额最新值为26,427亿元（截至2026年3月11日数据）[12] 行业与主题表现 - A股行业表现分化，煤炭板块单日大涨4.24%，公用事业上涨1.89%，农林牧渔上涨1.32%[3] - 国防军工板块领跌，跌幅达2.33%，机械设备下跌1.86%[3] - 当日涨幅排名前三的主题为央企煤炭、煤炭开采精选、化学纤维精选[17]

市场总览 - 3月12日，上证指数下跌0.1%，沪深300下跌0.36%，科创50下跌1.24%，中证1000下跌0.33%，创业板指下跌0.96%，恒生指数下跌0.7% [3][4] - 3月12日，表现最好的行业是煤炭（+4.24%），其次是公用事业（+1.89%）、农林牧渔（+1.32%）、综合（+1.01%）和钢铁（+0.69%）[3][4] - 3月12日，表现最差的行业是国防军工（-2.33%），其次是机械设备（-1.86%）、通信（-1.53%）、传媒（-1.3%）和美容护理（-1.27%）[3][4] - 3月12日，全A总成交额为24606亿元，南下资金净流入112.83亿港元 [3][4] 宏观观点 - 宏观专题研究核心观点：预计2026年中国对非洲、拉美、中东等新兴经济体出口仍维持较快增长 [5] - 宏观专题研究观点与市场差异：对2026年出口持看多态度 [5]

市场整体表现与分化 - 市场分化明显，1492家公司上涨，3333家公司下跌，个股涨少跌多[4] - 上证指数走强提供支撑，深证成指受成长赛道调整拖累，创业板指受光伏、半导体、生物医药等板块调整影响跌幅更大[3] - 涨跌停比为4.17，显示市场情绪分化[5] 板块资金流向 - 煤炭开采加工、煤化工、风电设备、电力、公用事业等防御性周期及能源板块逆势领涨，成为资金避险核心方向[5] - 国防军工、卫星导航、6G、培育钻石、通用设备等前期热门成长题材全线深度调整[5] - 资金从高位成长、科技题材板块快速撤离，转而流入煤炭、电力、公用事业等低估值防御板块[6] 成交额与资金情绪 - 两市成交额为万亿元，环比小幅缩量2.65%，但仍维持高位区间[6] - 深市成交额缩量幅度大于沪市，显示资金对成长赛道的观望情绪持续加重[6] - 主力资金呈现净流出，而散户资金呈现净流入[7] - 机构进行结构性调仓，撤离军工、科技成长等高位回调板块，加仓煤炭、煤化工、电力等低估值、高股息防御标的[8] - 散户在科技、成长赛道下跌过程中进行抄底、补仓，承接主力抛盘[8] 散户情绪与仓位调查 - 散户情绪指标为75.85%[10]，盈利散户占比为55.22%[11] - 在当日操作中，36.36%的受访散户选择加仓，13.91%选择减仓，49.73%选择按兵不动[15] - 对于下一交易日，63.74%的受访散户看涨，36.26%看跌[17] - 受访散户的平均仓位为71.32%[19]，具体仓位分布为：满仓占51.79%，半仓以上占28.08%，半仓以下占13.42%，空仓占6.71%[20] 散户盈亏状况 - 受访散户中，已实现盈利的合计占比为42.55%（其中盈利50%以上占6.02%，盈利20%-50%占6.43%，盈利20%以内占30.10%）[22] - 处于被套状态的合计占比为57.45%（其中套20%以内占37.35%，套20%-50%占10.81%，套50%以下占9.29%）[22]

A股市场整体表现 - 2026年3月12日，A股主要指数普遍下跌，上证指数收盘报4129.1点，跌幅0.1%；深证成指收盘报14374.87点，跌幅0.63%；创业板指收盘报3317.52点，跌幅0.96%；科创综指跌幅1.01%，北证50指数跌幅1.12% [1] 市场主力资金流向 - 当日A股市场主力资金全天净流出511.76亿元，其中开盘净流出150.36亿元，尾盘净流出1.85亿元 [2] - 从近五日（3月6日至3月12日）数据看，主力资金流向波动较大，3月10日曾实现净流入0.89亿元，而3月9日净流出高达365.30亿元 [3] - 分板块看，沪深300指数成分股当日主力资金净流出116.19亿元，创业板净流出197.92亿元，科创板净流出4.18亿元 [4] - 沪深300、创业板、科创板在最近五个交易日的尾盘资金流向中，于3月12日均实现净流入，分别为15.34亿元、11.52亿元和0.61亿元 [5] 行业资金流向分析 - 在申万一级行业中，仅有9个行业实现主力资金净流入，煤炭行业以净流入39.85亿元居首，行业指数上涨3.76%，永泰能源是资金流入较多个股 [6][7] - 银行行业净流入38.31亿元，涨幅0.97%，民生银行是资金流入较多个股 [7] - 公用事业行业净流入13.35亿元，涨幅2.03%，中国核电是资金流入较多个股 [7] - 资金净流出最多的行业是电子行业，净流出246.25亿元，行业指数下跌1.27%，工业富联是资金流出较多个股 [7] - 机械设备行业净流出160.06亿元，跌幅1.67%，华工科技是资金流出较多个股 [7] - 电力设备行业净流出155.51亿元，跌幅0.68%，中国西电是资金流出较多个股 [7] 龙虎榜机构动向 - 盘后龙虎榜数据显示，机构资金在多只个股上呈现分歧，其中御银股份获机构净买入10905.92万元，股价上涨4.32% [9][10] - 真爱美家获机构净买入6315.33万元，股价上涨9.54%；纳百川获机构净买入2094.10万元，股价涨停（20.00%） [10] - 机构净卖出额较高的个股包括动力新科（净卖出15383.45万元，股价跌7.35%）、银轮股份（净卖出13392.16万元，股价跌7.83%）和南网数字（净卖出12517.46万元，股价跌4.82%） [10] 机构最新个股关注 - 西部证券给予久立特材“买入”评级，目标价42.85元，较最新收盘价32.99元有29.89%的上涨空间 [11] - 国金证券给予信立泰“买入”评级，目标价70.36元，较最新收盘价52.42元有34.22%的上涨空间 [11] - 华创证券给予星宸科技“强推”评级，目标价112.71元，较最新收盘价76.05元有48.21%的上涨空间 [11] - 中信证券给予宁德时代“买入”评级，目标价522.00元，较最新收盘价395.50元有31.98%的上涨空间 [11] - 国泰海通给予荣昌生物“增持”评级，目标价143.89元，较最新收盘价113.31元有26.99%的上涨空间 [11]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是总结2026年3月12日A股市场的整体表现，指出主要指数悉数收跌，市场呈现普跌格局，成交额有所萎缩，并详细列出了领涨与领跌的行业及概念板块[1] 市场回顾 - 指数表现：截至收盘，上证指数跌0.10%，收报4129.10点；深证成指跌0.63%，收报14374.87点；科创50跌1.24%，收报1383.65点；创业板指跌0.96%，收报3317.52点[1] - 个股表现：全市场1492只个股上涨，3891只个股下跌，102只个股收平，呈现涨少跌多格局[1] - 市场成交：沪深两市今日成交额合计24419亿元，较上个交易日缩量665亿元[1] - 行业表现：申万一级行业中，煤炭、公用事业、农林牧渔涨幅靠前，涨幅分别为4.24%、1.89%、1.32%；国防军工、机械设备、通信、传媒跌幅靠前，跌幅分别为2.33%、1.86%、1.53%、1.30%[1] - 概念板块表现：涨幅居前的概念板块包括央企煤炭、煤炭开采精选、化学纤维精选、风力发电、电力股精选、光伏逆变器、火电、大基建央企、水电、铝产业、稳定币、工业气体、动物保健精选、钠离子电池、能源出海[2]；回调的概念板块包括培育钻石、超硬材料、卫星互联网[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尽管战局已转向低强度，但战争可能不会很快结束，对市场的影响显现，引发阶段性的主题交易，能源（包括传统能源和新能源）、军工等板块反复活跃 [3] - 建议关注市场量能变化，短期股指延续区间修复态势 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 宏观方面，全国政协十四届四次会议3月11日上午闭幕，十四届全国人大四次会议将于3月12日下午3时举行闭幕会，将表决关于政府工作报告的决议草案、表决关于“十五五”规划纲要的决议草案等 [1] - 金融监管总局数据显示，截至1月末，全国普惠型小微企业贷款余额37.6万亿元，同比增长11.4%，较各项贷款增速高5.4个百分点；1月，全国新发放普惠型小微企业贷款平均利率3.67%，较2025年全年平均利率下降0.16个百分点 [1] - 地缘方面，美国总统特朗普称伊朗境内“几乎已无可打击的目标”，美国对伊朗军事行动“即将结束”，但美国和以色列官员表示目前尚未收到任何停止军事行动的内部指令 [1] - 现货市场，A股三大指数震荡上行，上证指数涨0.25%收于4133.43点，创业板指涨1.31%；行业方面，板块指数涨跌互现，煤炭、电力设备、基础化工、公用事业行业领涨，国防军工、传媒、电子行业跌幅居前，当日市场成交额为2.5万亿元；海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.61%报47417.27点，纳指涨0.08%报22716.13点 [2] - 期货市场，基差方面，股指期货基差回落；成交持仓方面，期指成交量和持仓量同步减少 [2] 策略 - 尽管战局已转向低强度，但战争可能不会很快结束，对市场的影响显现，引发阶段性的主题交易，能源（包括传统能源和新能源）、军工等板块反复活跃 [3] - 建议关注市场量能变化，短期股指延续区间修复态势 [3] 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [6][8][10] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现：上证综指涨0.25%收于4133.43点，深证成指涨0.78%收于14465.41点，创业板指涨1.31%收于3349.53点，沪深300指数涨0.64%收于4704.50点，上证50指数涨0.12%收于2985.34点，中证500指数跌0.08%收于8403.33点，中证1000指数涨0.16%收于8363.53点 [13] - 包含沪深两市成交金额、融资余额等图表 [14] 股指期货跟踪图表 - 股指期货持仓量和成交量：IF持仓量80812手，减少13465手，成交量267205手，减少4653手；IH持仓量33221手，减少9187手，成交量104282手，减少2045手；IC持仓量117568手，减少37679手，成交量280417手，减少5863手；IM持仓量155724手，减少34959手，成交量367764手，减少616手 [17] - 股指期货基差（期货 - 现货）：IF当月合约基差 - 17.50，变化 - 6.74；次月合约基差 - 36.50，变化 - 8.14；当季合约基差 - 83.30，变化 - 9.54；下季合约基差 - 157.90，变化 - 16.14。IH当月合约基差 - 1.54，变化 - 1.10；次月合约基差 - 1.94，变化 - 0.50；当季合约基差 - 8.34，变化 + 0.50；下季合约基差 - 47.14，变化 - 0.70。IC当月合约基差 - 43.33，变化 - 26.63；次月合约基差 - 86.53，变化 - 31.23；当季合约基差 - 203.93，变化 - 32.63；下季合约基差 - 364.93，变化 - 37.83。IM当月合约基差 - 50.53，变化 - 14.04；次月合约基差 - 118.53，变化 - 28.04；当季合约基差 - 274.33，变化 - 26.84；下季合约基差 - 477.33，变化 - 32.84 [35] - 股指期货跨期价差：次月 - 当月，IF当日值 - 19.00，变化 - 1.40；IH当日值 - 0.40，变化 + 0.60；IC当日值 - 43.20，变化 - 4.60；IM当日值 - 68.00，变化 - 14.00。下季 - 当月，IF当日值 - 65.80，变化 - 2.80；IH当日值 - 6.80，变化 + 1.60；IC当日值 - 160.60，变化 - 6.00；IM当日值 - 223.80，变化 - 12.80等 [42][44] - 包含IH、IF、IC、IM合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等图表 [6][18][20]

市场整体回顾与策略观点 - 本周市场遭遇地缘事件冲击，市场情绪一度悲观，周三后才逐渐修复 [1][4] - 市场波动在可控范围，沪深300期权隐含波动率仅在周二和周三略高于过往三年平均值 [1][4] - 地缘事件对A股市场造成的冲击有限，两会召开为市场提供了稳定器并提出了聚焦方向 [1][4] - 市场机会更多在于结构性机会，建议采用杠铃策略：一方面配置红利或自由现金流类资产以平衡组合波动，另一方面布局基本面改善或受政策支持的行业 [1][4] 市场温度计 - 市场温度计是申万宏源财富基于量化模型构建的分析工具，采用7个指标历史1260个交易日的分位数等权汇总后计算得出，用于直观反映市场热度 [8] 本周股票市场表现 - 本周A股市场全面回调，宽基指数中，中证1000指数和国证2000指数周度跌幅较深 [11] - 主要指数表现：上证50周跌1.54%，沪深300周跌1.07%，中证500周跌3.44%，中证1000周跌3.64%，国证2000周跌3.53%，创业板指周跌2.45%，科创50周跌4.95%，科创100周跌5.10% [12] - 海外及港股指数表现：恒生指数周跌3.28%，恒生科技指数周跌3.70%，日经225指数周跌5.46%，标普500指数周跌1.13%，纳斯达克100指数周跌0.06% [12] - 主要指数估值分位数：科创50的PE(TTM)历史分位数最高，为95.11%；科创100为25.40%；创业板指为37.49%；恒生科技指数为8.74% [12] 本周行业表现 - 申万一级行业中，石油石化、煤炭、公用事业表现突出，周涨跌幅分别为+8.06%、+3.79%、+3.42% [15] 每周ETF分析 - **中证/国证自由现金流指数及富时中国A股自由现金流聚焦指数**：近期“HALO”资产交易热度升温，相关行业涵盖材料、公用事业、有色、化工、船舶制造、燃气轮机、电力网络、工程机械、国防军工等领域，自由现金流指数行业构成与“HALO”资产有交集，行业分散布局平滑了单一行业高波动风险 [22] - **智选船舶产业指数**：油运市场供给端约束确定性强，需求端存在黑油与合规油结构变化逻辑，中周期上行态势确定性较强；集运进入新一轮运力竞赛；部分船型二手船价超过新造船价，船舶资产价值期限结构进入BACK结构，新造船价已结束单边下行进入震荡，后续有望重回上行通道；指数覆盖全产业链核心标的，自去年底夯实支撑后近三个月步入上升趋势 [22] - **中证机床指数**：看好机床高端化转型及核心零部件国产替代，刀具厂商利润弹性可期；后续行业将朝高端化、数控化、智能化发展，数控系统、丝杠导轨等核心零部件自主可控需求迫切；看好高端刀具整体解决方案市场开拓及刀具在机器人丝杠、减速器等零部件的加工机遇 [22] - **细分化工指数与石化产业指数**：当前化工资本开支见顶，产业链库存低位，随着正月十五后下游陆续复工复产，化工品价格将迎来全面上行；化工新材料自主可控逻辑给行业赋予弹性，细分子行业包括半导体材料、面板材料、封装材料、高性能纤维、锂电及氟材料，改性塑料及机器人材料等领域 [23] - **工程机械主题指数**：内需方面，上一轮销售高峰的设备进入更新换代期，小型挖掘机在农林市政等领域需求增加；外销方面，大宗商品价格驱动矿山对大型挖掘机需求，“一带一路”市场持续深化；智能化无人化背景下，机械行业设备更新需求有望逐步释放，工程机械、轨交、机床、激光加工设备等顺周期领域有望受益；指数成份主要聚焦于工程机械领域 [23]