主动权益基金业绩表现 - 前8月主动权益基金整体平均净值增长率达23.83% [5] - 普通股票型基金和偏股混合型基金平均单位净值增长率分别为28.38%和28.79% [5] - 98.19%的主动权益类基金单位净值增长率为正 [6] - 603只主动权益基金单位净值增长率超50%，其中21只超100% [6] - 永赢科技智选A以175.68%的增长率位列第一 [7] 主流指数表现 - 北证50年内涨幅达51.49%，表现最佳 [4] - 科创创业50、科创50、创业板指、中证2000等指数涨幅超30% [4] - 红利指数出现小幅下跌 [4] - 普通股票型基金（28.38%）和偏股混合型基金（28.79%）跑赢创业板指（24.13%）和沪深300（10.33%） [5] 结构性投资机会 - 北交所、创新药、人形机器人、AI、半导体、科创等领域出现结构性机会 [6] - 中航机遇领航A（125.68%）、长城医药产业精选A（120.29%）等基金聚焦科技和医药赛道 [7] - 中信建投北交所精选两年定开A涨幅达119.98% [7] 知名基金经理持仓调整 - 张坤增持五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒等白酒股 [9] - 京东健康、顺丰控股新进易方达蓝筹精选前十大持仓 [9] - 隐形重仓股包括分众传媒、美团、香港交易所等 [9][10] - 朱少醒加仓广东宏大（1500.08万股）和继峰股份（增持200万股至3000万股） [14] - 朱少醒减仓国瓷材料（从3100万股降至2200万股）和昆药集团（减持1000万股） [14] - 葛兰增持华东医药、信立泰、新诺威（增持1391.77万股至2018.39万股） [14][15] - 谢治宇新进吉祥航空（1878.65万股），减仓易点天下和奥比中光 [15] 基金经理后市观点 - 张坤认为内需相关资产被低估，长期悲观预期无逻辑基础 [12] - 葛兰强调创新升级、消费复苏及国产替代为医药行业核心驱动力 [17] - 朱少醒指出企业盈利已筑底，市场估值处于有吸引力位置 [17] - 傅鹏博看好红利资产配置价值及高景气行业估值溢价机会 [17]

科创50指数表现 - 科创50指数8月29日收报1341.31点 跌幅1.71% 振幅2.35% 总成交额约1111亿元 [1] - 科创板584只个股平均跌幅0.27% 平均换手率4.54% 合计成交额33036亿元 平均振幅5.24% [1] 个股涨跌分布 - 科创板上涨个股215只 高价股表现分化 低价股多数下跌 [1] - 杭可科技涨20%领涨成分股 磁谷科技跌15.81%跌幅居首 [1] - 寒武纪收跌逾6% 股价跌破1500元至1492.49元 [1] 细分领域表现 - 医疗保健和生物制药类个股表现活跃 半导体和软件服务类个股下跌 [1] 成交额排名 - 寒武纪成交额265.1亿元居首位 ST帕瓦成交额958.5万元居末位 [2] 换手率排名 - 航天宏图换手率23.57%居首位 安旭生物换手率0.47%居末位 [3]

Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 / 债券研究报告 非农大幅下修后，如何关注美国就业与通胀？ ——美国居民部门状况观察与分析框架 报告摘要： 风险提示：政策滞后性风险、测量与抽样误差、解释与模型风险 [Table_Date] 发布时间：2025-8-28 五部门视角下的美国经济 [Table_Report] 相关报告 《属于中国的"真实"经济增长？》 --20250807 《短期延续主线脉络，适时布局低位行业— —2025 年 8 月行业轮动策略》 --20250801 《信用债 ETF 对于成分券量价的影响》 --20250728 《久期策略再次占优 ——2025Q2 绩优中长 债基持仓变化分析》 --20250722 《低波环境如何拥抱票息——信用策略系列 专题》 --20250716 《从生产国到消费国的跨越：中国内需扩张 路径——基于 LMDI 因子分解与美日经验的 --20250702 证券分析师：刘哲铭 执业证书编号：S0550524040002 18801785199 liuzm1@nesc.cn 研究助理：胡云 执业证书编号：S055012503 ...

市场表现 - 科创50指数报1364.60点，单日涨幅7.23%，振幅7.11%，总成交额约1355亿元，续创三年新高 [1] - 科创板586只个股平均涨幅1.72%，平均换手率5.26%，合计成交额3552亿元，平均振幅6.53% [1] - 上涨个股390只，高价股多数上涨，低价股表现分化 [1] 行业板块 - 半导体个股全线大涨，元器件和软件服务类个股表现活跃 [1] - 医疗保健和生物制药类个股下跌 [1] 个股表现 - 鼎通科技涨20%领涨成分股，霍莱沃跌9.26%跌幅居首 [1] - 中芯国际成交额271.2亿元居首位，寒武纪成交额260.2亿元，ST帕瓦成交额1313万元居末位 [1] - 影石创新换手率30.69%居首位，龙腾光电换手率0.51%居末位 [2] 行情趋势 - 科创100和科创200近一半公司2025年Q1释放盈利反转信号，科创50受大市值公司影响尚在探底 [2] - 科创板公司自2024年下半年陆续迎来底部改善，2024年9月为预期驱动行情 [2] - 科创板自2024年6月进入主升段，未来随盈利修复行情有望延续 [2]

大家早上壕！ 先看海外要闻： 美股齐涨，道指收涨0.32%、纳指收涨0.21%、标普500收涨0.24%；苹果收涨0.51%、亚马逊收涨0.18%、谷歌A收涨0.16%、微软收涨0.94%、特 斯拉收跌0.59%、英伟收跌0.09%、Meta收跌0.89%。 美国纽约联储主席暗示9月可能调整利率。 英伟达二季度营收467亿美元，分析师预期462.3亿美元。 数据中心收入411亿美元，预期412.9亿美元。 预计三季度营收540亿美元 ，预期534.6亿 美元；批准额外600亿美元股票回购。 美国财长贝森特："肯定"会在秋季知道特朗普选择的美联储主席，负责房利美和房地美交易事宜的银行将于9-10月左右选定。 黄仁勋：希望向中国市场销售更新的芯片。 谷歌公司将在美国弗吉尼亚州的云和AI基础设施投资90亿美元。 OpenAI将改进ChatGPT，旨在更好地识别用户的心理和情绪困扰，并作出更适当的回应。 礼来制药：针对特定乳腺癌患者，Verzenio+内分泌（endocrine）疗法第三阶段临床试验表现出统计学上的重大意义和实质性的临床改善。 英特尔之后特朗普瞄准谁？高官暗示军工、造船业，洛克希德·马丁被点名。 国内 ...

资本对AI领域的投资热情预计还会持续一段时间。深水资产管理公司的执行合伙人道格·克林顿（Doug Clinton）预测，AI牛市仍将"持续2~4年"，因为AI技术本身的演进以及其与各行各业深度融合并产生实 际效益需要时间。AI大模型的技术仍在快速进步，降低了应用落地的障碍。AI正在渗透到几乎所有行 业，从智能制造、智能驾驶、智慧金融到医疗健康、教育等，为提升效率和变革商业模式提供了无限可 能。 但AI的投资路径可能不会一帆风顺，期间会伴随着波动和筛选，部分领域可能存在估值过高的问题。 资本更加关注技术在实际场景的应用闭环与盈利验证，正在回归理性。未来资本可能会流向AI产业链 中更具潜力的环节，随着底层技术成熟，能够解决实际痛点、具有清晰商业模式的应用层公司将迎来机 会。 2025年进入"下半场"。纵观"上半场"，大趋势是全球资本从美国市场流向非美市场，从传统行业流向科 技领域，尤其是AI相关产业。 从股市行业流向来看，半导体是绝对的主角，获得了全球纯多头基金的巨额增持。这直接源于AI革命 对算力需求的爆炸式增长，机构资金长期看好AI产业链上游的核心资产。与此相对，工业和医疗保健 板块遭遇了显著抛售，这主要反映 ...

业务合作 - 公司与宾利华君(海南)食品有限公司订立策略合作协议 在中国内地及中国香港开展产品销售及营销业务的潜在合作 [1] - 计划成立附属公司中国宾利投资有限公司 共同开发中国酱香型白酒市场 [1] - 宾利华君主要负责葡萄酒投资、医疗保健投资、人工智能产业投资、高科技农业投资及供应链投资 公司主要负责品牌推广及营销服务 [1] 战略发展 - 公司一直在大湾区寻求合营、业务合作及投资的商机 [1] - 合作将拓展业务范围并扩大收入来源 通过结合双方专业领域产生协同效应 [1] - 合作具体细节和条款有待双方进一步协商 [1]

以下文章来源于智通财经APP ，作者智通编选 报告核心逻辑围绕 "基金持仓行为 + 主动敞口 + 三重动量" 构建分析框架，揭示全球机构资金在 AI 长期主题主导下的配置偏 好： 半导体板块因 AI 景气度获巨额增持，工业与医疗板块遭显著抛售 ；地区层面， 亚太（除日本）成为资金避风港，美国市 场则面临持续流出压力 。此外，报告通过 "四大股票筛选标准"（拥挤型利好、拥挤型利空、欠配利好、欠配利空）识别出具有 潜在收益或风险的标的，为投资者提供决策参考。 一、全球资金流向：半导体成最大赢家，亚太（除日本）逆势吸金 1. 行业维度：AI 主题驱动半导体板块 "一枝独秀" 受 AI 长期投资主题回暖推动，上月全球纯多头基金对行业板块的配置呈现显著分化： 增持核心——半导体板块：上月全球 半导体板块获纯多头基金净买入 272 亿美元 ，成为全球增持规模最大的行业，反映机构 对 AI 产业链上游核心资产的长期信心。从细分领域看，AI 芯片、先进制程相关标的（如英伟达、台积电）是增持主力。 智通财经APP . 智通财经APP，连线全球资本市场。内容合作/内容举报请联系李先生： Tel: +86-15121009144 ...

眼下正值夏秋季节更替，尤其处暑后秋意明显，昼夜温差逐渐变大。其实，血管最怕"一冷一热"的刺激，在这个时节，高血压、心梗、中风风险显著上 升。对于心脑血管疾病，有哪些预防措施？出现哪些情况要及时就医？ 9人 系好医生 为什么天气转凉 0,00 心脑血管风险会增加 3.血液粘稠度变化 秋高气爽固然适合户外运动。但是天气干燥, 运动后不及时、适量补充水分,会增加血液粘 稠度,导致血栓风险增加。 4.呼吸道感染的间接影响 季节交替时又是呼吸系统疾病高发期。老年/ 免疫力较差,一旦出现呼吸系统感染,引发有 身炎症性反应,加重动脉粥样硬化斑块的不稀 定性。对于本身存在心功能不全的患者来说, 易导致病情恶化。 饮食是维护心脑血管健康的基础,饮食上要们 盐低脂,避免摄入高油高盐食物,推荐摄入粘 纤维食物和优质蛋白质，控制水果摄入量， 12 止摄入过多的糖类。 Z.穿衣时可采用"洋葱法" 白天气温可能偏高,而早晚气温较低。外出妻 注重保暖,特别是头部、颈部、手部。穿衣B 可采用"洋葱法"（即多层穿衣法），每层7 物不宜过厚,以便根据外界气温随时增减7 Hm () 《好医生 心脑血管疾病 的日常预防措施 3.坚持规律且适度的运动 ...

核心观点 - A股市场呈现横盘震荡格局 三大指数涨跌互现 低位消费板块表现突出 市场成交额达2.71万亿元 较前日缩量4671亿元[2][7][14] - 资金从高位股向低位大消费板块转移 农产品 传媒互联网 社会服务板块领涨 华为链受新品发布预期提振[11] - 维持看多中国股市立场 参考历史牛市经验 预计在政策支持下股市将走牛[11] 指数表现 - 上证指数下跌0.39% 深证成指上涨0.26% 创业板指下跌0.76%[2][11] - 上证50下跌0.67% 沪深300下跌0.37% 科创50下跌1.31% 中证1000微跌0.02%[2][11] - 全市场2802家上市公司上涨 92只个股涨停[11][14] 行业表现 - 领涨行业：农产品(+2.62%) 传媒互联网(+1.40%) 社会服务(+1.31%) 化学品(+0.90%)[11] - 领跌行业：综合金融(-1.14%) 医疗保健(-1.08%) 保险(-0.93%)[11] - 风格指数表现：盈利质量(+1.9%) > 红利(+0.4%) > 成长(-0.4%) > 低估值(-0.5%) > 高估值(-0.7%)[11][20] 概念板块 - 领涨概念：高送转(+3.73%) 华鲲振宇(+3.41%) 鸡产业(+3.37%)[11] - 领跌概念：稀土(-5.90%) CRO(-3.39%) GPU(-2.29%)[11] 市场驱动因素 - 资金抱团松动 部分转向低位大消费板块 包括农产品和社会服务[11] - 华为将于8月27日发布新品AI SSD 带动华为链表现强势[11] - 发改委宣布开展中央冻猪肉储备收储 促进生猪市场平稳运行 提振猪肉板块[11] 后市展望与配置 - 继续看多中国股市 参考1999年 2014年和2019年牛市经验[11] - 配置方向一：价值方向的非银板块[11] - 配置方向二：科技成长方向的AI算力 港股创新药和军工 增加对AI应用和港股互联网的关注[11] - 配置方向三：供需格局改善方向的金属 交运 化工 锂电 光伏 生猪养殖等[11]