行业与公司 * 本次电话会议纪要涉及的行业包括：电新行业（电力设备与新能源）、光伏（特别是太空光伏）、储能、锂电、风电、电网设备[1] * 纪要中重点提及的公司包括： * **光伏/太空光伏**：钧达股份、明阳智能、晶科能源、福斯特、海优新材、聚合材料、帝科股份、麦维股份、奥特维、晶盛机电、双良节能[4][11] * **储能**：阳光电源、宁德时代、德业股份、艾罗能源、固德威、海博思创、阿特斯[12][14][15][16] * **锂电**：宁德时代、亿纬锂能、中材科技、璞泰来、恩捷股份、天赐材料、富临精工、龙蟠科技[22][23] * **风电**：大金重工、海力风电、天顺风能、明阳智能、金风科技、泰胜风能[26][27][28][29] * **电网/AI电力设备**：思源电气、金盘科技、特变电工、望变电气、白云电器、安靠智电、麦格米特、四方股份、科士达[33][34][35][36][37] 核心观点与论据 * **电新板块整体观点**：板块内部表现分化，太空光伏表现突出，储能板块经过调整后性价比凸显，是较好的布局机会[1][2] * **太空光伏**： * **核心观点**：当前时点的核心主题，催化密集，行情高度有传统光伏基本面支撑，坚定看好[4][5][7][10][11] * **催化与论据**： * **产业催化**：SpaceX相关新闻（如100万颗卫星受理、与XAI合并）及马斯克言论对行情催化明显[2][4] * **公司进展**：福斯特以自有资金认缴合作、钧达股份收购寻天天和并完成工商变更、多家公司与SpaceX（S）和特斯拉（T）积极对接[4] * **订单预期**：特斯拉（T）对设备环节已完成审厂，预计三四月份订单落地催化明显；若自建产线，辅材端询价已开始[8] * **国内动态**：国内产业链布局积极，存在一级市场标的寻找、收并购（如钧达控股卫星公司）及地方政府战略联盟等催化[9][10] * **传统光伏**： * **核心观点**：短期需求端无大变化，行情催化不显著，但基本面未变差，为太空光伏提供底部支撑；对“十五五”期间需求不悲观，看好27年供需改善[5][6][7] * **论据**：光伏协会对26年国内装机量预期为180-240吉瓦，全球为500-660吉瓦，指引比悲观预期乐观[6] * **行情展望**：行情从设备过渡到组件和硅片公司，反内卷推进有助于行业估值修复[7] * **储能**： * **核心观点**：与太空光伏主题风格不同，当前处于价值发现状态，经过调整后板块性价比突出[11] * **论据**： * **行业景气**：在北美缺电及国内解决问题的大趋势下，行业景气度高[12] * **数据支撑**：国内储能招中标体量较大，海外规模可观[12] * **价格传导**：储能系统价格已开始逐步传导，电池环节传导相对顺畅[12] * **情绪缓解**：碳酸锂价格从高点回落（如从18万/吨回落至13万/吨左右），缓解了下游需求担忧[3][13][14] * **公司进展**：阳光电源波兰基地落地、宁德时代收购华为数字能源等新闻缓解市场担忧[14] * **估值**：阳光电源在3000亿人民币市值以内风险反应充分，预计26年利润接近200亿人民币，约15倍估值[14] * **户用储能**： * **核心观点**：欧洲市场有望在一季度淡季主动补库，3月排产环比提升值得期待，可提前布局欧洲占比高的公司[15][16] * **论据**：12月、1月因澳洲需求好，固德威、德业股份、艾罗能源等排产环比表现不错；1月欧洲（如英国）未来家庭计划推出，且库存较低[15] * **公司**：德业股份（欧洲占比高、EPS兑现度好）、艾罗能源（一季度排产规模有进一步上修）[16][17] * **锂电板块**： * **核心观点**：随着碳酸锂价格回落至均衡位置（约13万/吨），有利于后期需求放量，板块迎来修复窗口，估值较低[18][19][24] * **需求与排产**： * 1月排产环比降5%，2月环比降15%，预计3月排产将回到单月新高[19] * 动力电池受补贴退坡影响，1-2月压力最大，后续随新车上市需求将改善；国内单车带电量提升有望支撑乘用车动力电池需求实现10%以上增长[19][20] * **价格与盈利**： * 预计春节后碳酸锂价格将重拾上涨[20] * 材料环节（隔膜、铜箔、负极）在12月底已有部分订单落地，大客户谈判在即，盈利端有望修复[21] * 电池环节盈利略有压力但整体可控：宁德时代资源自供率更完备，有望保持单位盈利稳定；储能占比高的二线企业受影响较小；电池环节竞争格局好，盈利中枢稳定[22] * **估值**：宁德时代、亿纬锂能估值仅十六七倍，切换至27年估值有30%以上空间[23] * **材料环节**：隔膜（集中度高、干湿法需求边际变化大）、铜箔和负极有望持续改善；磷酸铁锂上游布局（如富临精工布局磷酸铁锂、云天化布局磷矿）可能拉开成本曲线[23] * **新技术（固态电池与钠离子电池）**： * **固态电池**：产业进展持续推进，头部电池厂量产招标及工信部产品验证进行中；太空光伏向储能延伸可能打开其长期成长空间[24] * **钠离子电池**：产业链进展稳步推进，宁德时代二代钠离子电池配套长安车型发布；在资源价格高背景下产业化可能提速；铝箔等标的具备弹性[24] * **风电板块**： * **核心观点**：“十五五”行业景气度明确，重点看好国内海风+出口的“双海”方向[26] * **论据**： * **国内**：深远海推进方向确定[26] * **海外**：欧洲海风发展决心强（如英国A27招标、九国宣言），进展快；国内企业（如大金重工、明阳智能、天顺风能、海力风电、东方电缆）加快欧洲市场布局[26][27] * **产业链推荐排序**：管桩（大金重工、海力风电、天顺风能） > 风机 > 海缆 > 零部件[28] * **商业航天布局**：部分风电公司布局商业航天值得重视，重点推荐明阳智能（收购德华芯片，有望成为国内卫星电源系统民企龙头）[29][30] * **电网设备板块**： * **核心观点**：国内特高压增长确定性强；海外AI建设拉动电气设备需求，景气度高[31][32] * **海外AI电力设备**： * **趋势**：北美AI确定性高，26、27年美国电力紧缺程度可能加剧，从紧张变为缺口[33] * **变压器出口**：海外产能紧缺（交付周期3-4年），国内企业（如思源电气、金盘科技）正突破美国市场；高压大变压器可能因数据中心自备发电趋势，采购方从电网转向数据中心，降低进入门槛[33][34] * **AI电源**：高压直流技术方案今年0-1落地商用，国内企业（麦格米特、四方股份、科士达）有望拿到规模化订单[35][36][37] 其他重要内容 * **投资风格差异**：太空光伏当前更多是主题投资，而储能板块更侧重于价值发现[11] * **行情传导观察**：储能产业链的价格传导，从电池到系统端，虽不会全部传导，但部分传导概率较大[12] * **排产边际变化**：户储板块下一个市场关注点在于欧洲，3月相比2月的排产若有大超天数变化的大幅提升，将带来新变化[16] * **公司具体进展**：明阳智能收购德华芯片已进入并购阶段，完成后配套融资有望加快资金到位和产能建设[30] * **海外资本开支**：Meta、谷歌、亚马逊等海外互联网大厂给出的26年资本开支预期均比之前更高，相比25年增速维持在大几十以上[32][33]

整体观点与重点关注方向 - 核心观点：报告提出了需重点关注的三个方向以及五个可持续波段性操作领域，涉及新能源、电力基础设施及先进制造等多个板块 [4][5][6][7][8] - 太空光伏：市场关注度较高，2月7日中国成功发射一型可重复使用试验航天器，2月6日马斯克预测五年后每年向太空发射的AI算力将超过地球上所有AI算力的总和 [4] - 氢氨醇：板块本周表现较好，市场关注后续碳政策，碳双控、绿电的非电应用考核有望成为供给优化和推动绿电消纳的重要手段，并与“十五五”未来产业政策及化工板块形成共振 [4] - 权重股反弹：市场经过调整后，部分权重股估值已具备一定性价比，可能成为稳定大盘的力量并具有配置价值 [4] 可持续波段性操作领域 - 电网：已形成海外与国内共振格局，后续需持续关注北美缺电、雅下水电电网建设、电力+算力技术及零碳园区建设等 [5] - 户储：关注英国150亿英镑“温暖家庭计划”及澳洲户储补贴政策等催化，海外终端部署电力资源可能是成本与效率更优的选项，需持续关注产业变化和终端储能需求释放 [5] - AIDC电源：关注国产算力机会，看好国内AIDC建设，可配合AI应用形成板块轮动，海外层面关注HVDC方案放量及SST技术合作进展 [6] - 固态电池：重点关注比亚迪、宁德时代等龙头公司的设备招标进展情况 [7] - 海外风电：欧洲行业景气度高，2026年订单催化有望持续兑现 [8]

市场表现回顾 - 上周A股市场整体承压，主要宽基指数普遍下跌，价值股整体表现偏强 [1][6] - 行业表现分化，食品饮料、银行、建材行业继续上行，有色、通信、石化行业转跌，电子、计算机、化工行业继续下跌 [1][6] 国内宏观政策分析 - 地方两会开启，各地经济增长目标稳中有降，增量政策聚焦扩内需与强科技 [2][7] - 具体来看，15个省将2026年GDP增长目标下调0.5个百分点，12个省目标基本不变 [2][7] - 经济大省中，广东、河南、浙江将GDP增长目标下调约0.5个百分点，江苏、四川、河南未下调 [2][7] - 广东、浙江等6个省今年设置区间目标，其中广东目标为4.5%至5.5% [2][7] - 扩内需政策方面，上海计划培育20个融合性服务消费新场景，全年完成重大工程投资2550亿元 [2][7] - 江苏提出以“苏超”促进文旅体商融合，力争全年交通、水利、能源领域投资分别达2400亿元、450亿元、1700亿元 [2][7] - 产业政策方面，商业航天、机器人等新兴产业成为发力方向 [2][7] 海外市场动态 - 近期全球贵金属市场剧烈波动，大跌主因是前期非理性超涨，散户杠杆资金放大波动，“沃什交易”是情绪转向导火索 [3][8] - 本轮黄金价格大幅下跌是前期超涨、资金杠杆较高、交易拥挤情况下的调整 [3][8] - 中长期仍可关注黄金布局机会，在全球货币体系重构及央行购金背景下，黄金长期行情有望延续 [3][8] 市场展望与投资策略 - 市场在震荡后有望逐步企稳，或可持股过节，市场具备多项积极因素 [4][9] - 积极因素包括：全球市场快速计入美联储潜在鹰派立场，但沃什的降息立场更鸽派确定；贝森特澄清强美元政策非指干预汇率，海外金融紧缩预期边际改善 [4][9] - 国内政策重心转向内需主导并作为首要任务，有望提振中国经济前景与资产回报 [4][9] - 证监会强调“全力巩固资本市场稳中向好势头”，A股上市公司掀起回购热潮 [4][9] - 投资思路上，新兴科技仍有望是主线，价值股也有机会，考虑到估值分化极端和资金高低切换需求，短期风格可能切换，可关注代表公司质量的自由现金流指数等标的 [4][9] 具体投资方向 - 内需价值方向：春节后内需板块超额概率较高，扩内需是重要增长抓手，该板块市场预期与持仓基本处于底部 [4][9] - 可关注食品、零售、旅游服务、酒店，以及长期全球局势动荡与美元信用下降下的涨价周期品种，重视原油、有色、化工等低位布局机会 [4][9] - 新兴科技方向：中美竞争是生产效率的竞争，可关注港股互联网、传媒、计算机、机器人、电子、军工，以及储能、电网等出海制造板块 [4][9]

A股市场节前节后展望 - 春节前最后一个交易周 市场或维持区间震荡 建议均衡配置 [1] - 节前热点阶段性轮动 红利、银行、消费等低波动高股息板块有望获资金青睐 [5] - 春节后市场焦点可能转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块 如AI应用、高端制造、新能源等 [1][5] - 东吴证券认为 压制市场因素将逐步减弱 大盘有望从下周开始反弹 行情或持续至春节后数个交易日 建议持股过节 [6] - 兴业证券认为 近期全球叙事变化对情绪冲击最大的时刻或正过去 后续事件催化增多及“春节效应”有望为市场修复创造环境 持股过节兼具胜率与赔率 [7] 机构配置观点与关注方向 - 中国银河建议春节前均衡配置 节后关注AI应用、高端制造、新能源等成长板块 [5] - 东吴证券建议关注三大方向：1) 本轮调整中被过度定价的科技方向 包括国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算 2) 景气方向 包括储能及锂电产业链、风电 3) 商业航天与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等 [6] - 兴业证券建议可逐步走出防守思维 重点布局春节行情 重视三条线索：1) 近期受海外映射影响较大的AI硬件的修复 2) 高端制造领域的新能源（电池储能、电网、光伏）、创新药等 3) 化工、建材、钢铁等涨价链 [7] - 万家基金认为当前相对占优的是两类可被验证的方向：1) 现金流确定、受供需与定价影响更直接的上游资源与化工涨价链 2) 能被海外资本开支与订单强度验证的算力硬件主线 [8] - 万家基金指出 AI应用入口与具身智能方向关注度可能因腾讯元宝等企业春节红包活动及多家企业成为央视春晚机器人合作伙伴而抬升 [9] - 南方基金认为近期全球多类资产回调更多是情绪错杀 可重点关注短期被错杀的港股美股风险资产 把握配置窗口 [9] 黄金市场与央行动态 - 国际金价继续宽幅震荡 黄金的波动性已显著加大 [1] - 嘉实基金认为近期金价显著回调是短期流动性冲击 全球央行购金、去美元化等结构性支撑因素依然存在 避险需求提升仍是金价长期走强核心驱动力 [9] - 嘉实基金指出 黄金调整可能意味着布局良机 但投资者应将其作为资产配置的一部分 而非单一投机工具 [1][9] - 截至2026年1月末 中国黄金储备为7419万盎司 环比增加4万盎司 为央行连续第15个月增持黄金 [3] 政策与行业事件 - 中国人民银行等八部门印发通知 进一步防范和处置虚拟货币、RWA代币化相关风险 明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [2] - 我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭 成功发射一型可重复使用试验航天器 将按计划开展可重复使用技术验证 [4]

核心市场观点 - 多家券商认为无需过度焦虑短期市场波动，应关注长期趋势，中国资本市场已完成“脱虚向实”的定价，正处于对“提质增效”的验证过程 [2] - 市场普遍对春节后行情持乐观态度，认为节后指数表现有望强于节前，市场可能迎来上涨周期或修复行情，建议持股过节 [3][4][5][6][7][9][10][11][13] - 市场在春节前可能呈现区间震荡、成交缩量、风格快速轮动或偏向防御价值的特征，为节后行情蓄势 [6][7][11][12][13] 市场趋势与驱动因素分析 - 全球层面正经历两大底层趋势：一是欧美“脱虚向实”与产业链安全紧迫感加强，二是AI破坏式创新冲击传统软件等高回报领域，加剧行业焦虑与竞争 [2] - 全球金融市场不确定性持续提高，过度依赖远期现金流的风险资产可能面临持续的估值修正 [2] - 近期市场调整受多重因素影响：包括海外AI预期扰动、流动性冲击（如“沃什交易”）、财报季负面信息消化、地缘政治及外部事件催化等 [3][6][7][9][11] - 中国政策重心转向内需主导，证监会强调巩固市场向好势头，上市公司回购热潮等因素有望提振经济前景与资产回报 [4] - 随着负面财报落地、风险释放、外部冲击边际改善以及“春节效应”，市场情绪最受冲击的时刻可能正在过去 [3][5][6][9] 行业配置与投资主线 - 整体配置思路建议从防守转向进攻，布局春节及春季行情，可围绕“资源+传统制造”打底，并关注消费链、地产链、非银金融等 [2][4][8] - **科技成长主线（TMT/高端制造/新能源）**：被视为节后弹性更佳的方向，重点关注AI算力硬件、半导体、计算机、传媒、机器人、电子、军工、储能、电网设备、创新药等 [4][5][6][10][11][12][13] - **实物资产与全球修复链**：关注全球实物资产重估，包括原油、油运、铜、铝、锂、稀土等资源品；以及具备全球优势的中国设备出口链，如电网设备、储能、工程机械 [6][8] - **内需消费与价值板块**：推荐消费者服务、食品饮料、航空、免税、酒店等受益于资金回流和消费回升的通道；以及化工、房地产、建材、石油石化等国内制造业底部反转或涨价品种 [4][5][6][7][8] - **金融板块**：推荐券商、保险、银行等非银金融，受益于资本市场扩容与资产端回报率见底预期 [4][8] 市场风格与节奏判断 - 春节前市场风格可能快速轮动，并呈现“节前避险”特征，资金可能青睐红利、银行、消费等低波动、高股息防御板块 [7][11][12] - 春节后随着风险偏好提升、政策窗口开启、产业催化密集，市场焦点有望重新转向科技成长等弹性板块，风格可能切换 [6][11][12][13] - 2月市场可能以震荡为主，轮动加快是重要特征，前期涨价品种出现扩散迹象 [7]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，并维持该评级 [1][7] 报告核心观点 - 报告认为电力设备各行业均有基本面层面的积极变化和潜在催化，维持板块整体“推荐”评级 [7] - 核心观点围绕“国内储能景气持续”与“太空光伏需求进一步强化”两大主线展开 [2] 分行业总结 光伏 - **太空光伏需求强化**：SpaceX收购xAI并整合人工智能、火箭等业务，同时美国联邦通信委员会受理其百万颗算力卫星申请，马斯克的太空算力战略快速推进，有望带动太空能源尤其是太阳翼需求快速增长 [4] - **建议关注标的**：太空光伏供应链建议关注电科蓝天、钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾、海优新材、泽润新能；光伏主链建议关注迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份、双良节能、宇晶股份、晶盛机电、连城数控、博迁新材、隆基绿能、爱旭股份、阿特斯、聚和材料、福莱特、福斯特、中信博 [4] - **行业现状**：在光伏淡季及银价上涨影响下，本周硅料无成交，1月多晶硅产量10.2万吨，环比减少8.3%，2月预计进一步减少至8.5万吨以内 [4] 风电 - **欧洲海风政策加速**：北海9国签署《汉堡宣言》，承诺通过联合项目共同开发100GW海上风电，占其2050年总目标300GW的三分之一；同时签署《北海投资协定》，承诺在2031-2040年间每年新增15GW海上风电装机容量，此举有望创造9.1万个新增就业岗位并带来1万亿欧元经济效益，欧洲海风政策拐点明确，订单有望大规模落地国内厂商 [5] - **国内装机维持高位**：2025年全国风电并网量达119.33GW，同比增长22.9%；2026年1月国内陆风招标量达6.49GW，维持高位；基于多省“136号文”电价竞价工作安排，预计2026年国内装机量有望维持同比增长 [5][6] - **建议关注标的**：建议关注大金重工、东方电缆、海力风电、天顺风能、中天科技、亨通光电、金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、新强联、德力佳、金雷股份 [5][6] 储能 - **国内采招量高增**：2026年1月国内储能市场共计完成36.3GWh订单，其中储能系统和含设备的EPC总承包规模合计12.3GW/36GWh，另有0.3GWh直流侧和储能电芯采购订单；宁夏、河北、新疆（含兵团）三地采招规模位列全国前三，均超过5GWh [6] - **价格变化**：2小时储能系统价格环比下降1.8%；4小时系统均价为0.592元/Wh，相比2025年7月最低点的0.417元/Wh，半年上涨42% [6] - **零碳园区进展**：湖北省首批5个覆盖多元产业的零碳园区完成评价并公布，持续看好海外储能需求增长及国内独立储能发展 [6] - **建议关注标的**：建议关注阳光电源、海博思创、亿纬锂能、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份 [6] 锂电 - **干法电极设备产业化加速**：先导智能发布全新一代量产型正/负极一体化干法涂布解决方案，其连续纤维化设备纤维化效率提升50%以上，支持单线5–8GWh产能；清研纳科干法电极设备已发往日本头部汽车企业 [6] - **钠离子电池落地**：宁德时代与长安汽车合作引入钠离子电池，计划2026年快速落地多款钠电车型；宁德时代钠电电芯能量密度最高达175Wh/kg，纯电车型续航可超400公里 [6] - **建议关注标的**：干法电极设备建议关注纳科诺尔、宏工科技、先导智能、利元亨；钠电产业链建议关注容百科技、振华新材、中科电气、鼎胜新材、中一科技、元力股份、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源 [6] AIDC（人工智能数据中心） - **海外大厂资本开支大增**：谷歌预计2026年Capex在1750亿美元至1850亿美元之间，同比2025年增长133%至147%；亚马逊预计2026年Capex为2000亿美元，同比2025年增长100%，将驱动AIDC建设需求增长 [6][7] - **产业链机会**：AIDC建设可能引发缺电，对供配电系统节能提出更高要求，驱动电源设备技术升级；英伟达GB300及后续Rubin系列出货有望带动液冷设备用量提升 [7] - **建议关注标的**：液冷设备建议关注英维克、冰轮环境、申菱环境、同飞股份、高澜股份；柴油发电机建议关注泰豪科技、科泰电源；机柜外电源建议关注科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达；服务器电源建议关注麦格米特、欧陆通；变配电设备建议关注金盘科技、伊戈尔、明阳电气、京泉华 [7] 电网 - **投资与建设规划**：国家电网公司2026年1月固定资产投资累计完成308亿元，同比增长35.1%；内蒙古自治区“十五五”期间计划开工建设“六交六直”共12项特高压输电线路工程 [7] - **建议关注标的**：建议重点关注国电南瑞、思源电气、海兴电力，关注威胜控股、平高电气、四方股份 [7] 行业表现 - **相对表现**：截至2026年02月06日，电力设备行业近1月上涨3.0%，近12月上涨54.2%，同期沪深300指数近1月下跌3.1%，近12月上涨20.8% [3]

市场整体表现 - 2月6日三大指数探底回升全线翻红，创业板指早盘一度跌近2% [1] - 市场超4000只个股上涨 [1] 领涨行业与概念 - 锂电、中药、化工、电网、油气等方向涨幅居前 [1] - Wind热门概念指数显示，伊电电、化学纤、磷化工、氟化工、化学原、维生素、特高压、细矿、动力电等概念涨幅在2.76%至5.38%之间 [2] - 钢离子、固态电、锂电池、钾电负、铝产业、PEEK材、小金属、磷酸铁等概念涨幅在2.42%至2.71%之间 [2] - 黄金珠、化学制、光通信、字树机、电池回、宁德时、西藏振、开线充等概念涨幅在2.14%至2.38%之间 [2] - 储能、稀有金、高速铜等概念涨幅在2.01%至2.08%之间 [2] 领跌行业与概念 - 航运、首发经、腾讯平、Kimi、IGBT、白色家等概念跌幅在-0.48%至-0.52%之间 [2] - 品牌龙、AIGC、旅游出、电子商、短剧游、拼多多、离境退、中文语、央企银等概念跌幅在-0.55%至-0.74%之间 [2] - 直播带、高关转、航母、GPU、冰雪旅、小红书、大飞机、统一大、先进封等概念跌幅在-0.75%至-1.11%之间 [2] - 网红经济、免税店、中航系、两岸融合等概念跌幅在-1.13%至-1.90%之间 [2] - 饮料制造、日酒概念跌幅分别为-2.59%和-2.16% [2] 贵金属市场 - 现货黄金由跌转涨，截至发稿涨超1%，报4835.03美元/盎司 [2] - 现货白银由跌转涨，截至发稿涨2.57%，报72.51美元/盎司 [2] - 伦敦金(现货黄金)报价4835.03美元/盎司，当日上涨+60.55美元，涨幅+1.27% [3] - 伦敦银(现货白银)报价72.51美元/盎司，当日上涨+1.82美元，涨幅+2.57% [3] - 纽约黄金报价4853.23美元/盎司，当日下跌-36.27美元，跌幅-0.74% [3] - 纽约白银报价72.49美元/盎司，当日下跌-4.22美元，跌幅-5.50% [3] - 黄金连续报价1088.38美元/盎司，当日下跌-24.22美元，跌幅-2.18% [3]

工信部绿色制造公示 - 工信部公示2025年度绿色工厂、绿色工业园区名单，名单包括新培育及动态管理调整的工厂和园区 [2] 中老电力互联工程进展 - 中老500千伏联网工程输电线路于2月5日全线贯通，线路总长177.5千米（中国段145千米，老挝段32.5千米）[2] - 工程投运后预计具备150万千瓦双向送电能力，年输送清洁电能约30亿千瓦时 [2] 中国黄金产量数据 - 2025年中国国内原料产金381.339吨，同比增长1.09% [3] - 2025年进口原料产金170.681吨，同比增长8.81% [3] - 2025年国内与进口原料共计生产黄金552.020吨，同比增长3.35% [3] 核电与新能源产业动态 - 山东海阳核电三期工程首台盾构机“海核一号”下线，最大开挖直径7.29米，整机长126米 [3] - 吉林省计划2026年新能源新增开发装机突破1000万千瓦，产业投资超过1000亿元 [3] 湖北省工业与汽车产业数据 - 2025年湖北省推进4082个工业技改项目，工业投资增长6.6% [4] - 2025年湖北省汽车整车、新能源汽车年产量增至82万辆，新能源汽车占比达到45% [4] 琼州海峡春运运输情况 - 2026年春运琼州海峡发班量、运输量破纪录，2月3日海安航线达305航次 [4] - 2月4日进出岛大车达8538台，进岛大车达4516台，均打破历史纪录 [4] - 春运期间单日新能源车辆同比增幅均超100% [4] 国际能源与政治动态 - 俄罗斯驻古巴大使表示俄罗斯将继续向古巴供应石油 [5] - 古巴东部多省因变电站故障发生断电，相关部门已启动恢复方案 [5] - 联合国秘书长古特雷斯对美国新一轮针对古巴的石油封锁表示担忧 [6] 国家电网投资数据 - 国家电网公司1月份固定资产投资累计完成308亿元，同比增长35.1% [7] 内蒙华电资本运作 - 内蒙华电以4.94元/股价格发行5.36亿股，募集权益资金26.5亿元，完成并购重组项目 [7]

文章核心观点 - 瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)认为中国股市具备增长与收益潜力 [1] - CIO预计今年年底全球股市将上涨约10% [1] - 建议持仓过于集中于美国市场的投资者分散配置于其他地区以提升整体回报 [1] - 确保投资组合多元化是应对宏观经济不确定性和市场波动性最有效的策略之一 [1] 中国股市观点 - 中国持续推动科技创新和自立自强，为企业营造了有利的营商环境 [1] - 中国政府对本土人工智能(AI)模型和芯片制造的明确支持，将为中国科技股进一步上涨奠定基础 [1] - 医疗保健企业“走出去”、新消费模式兴起及电网现代化建设等结构性利好，有望惠及金融、医疗保健、消费、材料和电力设备等行业 [1] 其他地区股市观点 - 美国市场依然是投资者股票配置的核心组成部分，且后续仍有上行潜力 [1] - 日本实际工资回升带来的“良性”通胀及股市改革深化，有望支撑其市场表现 [1] - 周期前景改善、结构性环境优化和估值合理仍将支撑欧洲股市 [1]

全球股市展望与配置核心 - 预计今年年底全球股市将上涨约10% [1] - 美国市场依然是投资者股票配置的核心组成部分，且后续仍有上行潜力 [1] 具备吸引力的其他区域市场 - 全球最大经济体之外，其他地区同样具备吸引力 [1] - 战略自主的推进、区域财政扩张和结构性改革有望在各地催生受益者 [1] - 尤为看好中国、日本和欧洲市场 [1] 中国市场的结构性机会 - 中国政府对本土人工智能（AI）模型和芯片制造的明确支持，将为中国科技股进一步上涨奠定基础 [1] - 低利率环境下国内投资者追逐收益 [1] - 医疗保健企业"走出去"、新消费模式兴起及电网现代化等结构性利好，有望惠及金融、医疗保健、消费、材料和电力设备等行业 [1]