报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着美联储主席提名与美大型科技公司财报公布，海外政策宽松与AI扩张叙事反复，市场风险偏好回落，央行重启14天期逆回购，资金面均衡偏松，本周债市震荡走强，期债普涨 [6] - 后续债市有望迎增量资金，10Y国债收益率下破1.8%概率上升，但短期内政策利率调降预期不强，短端收益率下行空间受限，且国内核心城市二手房成交与价格企稳，春节后重要会议临近，债市情绪趋于谨慎 [6] - 阶段性risk off不意味着宏观叙事逆转，风险资产去杠杆不意味着走势反转，债市作用更多体现在对冲预期差 [6][10] - 操作上，单边建议TL多单部分止盈后轻仓持有；套利方面，关注做多T合约跨期价差和利用期债做空新老券利差交易 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 周度核心要点分析及策略推荐 市场风偏有所回落 - 美联储主席提名与美大型科技公司财报公布，海外政策宽松与AI扩张叙事反复，全球风险资产价格波动加剧并传导至国内，风险偏好回落利好债市 [16] - 财政宽松与AI扩张叙事未逆转，中短期债市作用体现在对冲预期差 [10] 资金平稳跨节可期 - 下周政府债券发行缴款放量，春节临近，跨节资金价格预计收敛，但央行呵护流动性，资金价格波动幅度有限 [18] - 本周央行重启14天期逆回购，资金面均衡偏松，截至周五收盘，DR001、DR007分别为1.2750%、1.4613%，隔夜、7天期非银资金利差分别为8.55bp、6.75bp，股份制银行1Y同业存单发行利率下破1.6%，周五回落至1.58%附近 [23] 部分城市二手房市场回暖 - 近期部分核心城市二手房市场边际企稳，1月中旬以来一线城市二手房挂牌价格指数环比连续三周上行，可能因局部收储政策提振情绪和市场自身企稳需求，但回暖持续性待察 [25][31] 期债盘面估值不高 - 截至周五收盘，TS、TF、T、TL主力合约IRR分别为1.3104%、1.4461%、1.3764%、1.3644%，期债盘面估值多数时间中性略偏低 [36] 主力合约移仓进度 - 本周主力合约移仓加速但仍慢于历史同期，截至周五收盘，TS、TF、T、TL合约移仓进度分别为22.0%、34.7%、24.6%、35.3% [37] 期货前十席位净持仓 - 本周期货价格上行，前十席位多头净持仓占比回落，截至周五收盘，TS、TF、T、TL前十席位净持仓占比分别为 -21.38%、 -6.99%、 -4.58%、 -3.30% [44] - 主力合约估值不高、移仓慢、前十席位空头持仓占优且降息预期未显著上升，后续跨期价差有阶段性走强可能 [44] 超长债新老券利差 - 本周30Y新老券利差先阔后窄，截至周五收盘，TL当季、下季合约CTD券与活跃券利差分别为7.71bp、7.10bp，利差偏高，可关注利用期债做空超长债新老券利差交易 [47] - 做空利差是温和看多债市头寸，利差显著收窄需等政府债券供给等利空因素证伪，TL下季合约可能更适合套利头寸 [47] 策略推荐 - 单边：TL多单部分止盈后轻仓持有 [7][8] - 套利：关注做多T合约跨期价差和利用期债做空新老券利差交易 [7][8] 相关数据追踪 国债期货合约间价差 - 展示TS、TF、T、TL合约间价差数据 [52] 成交与持仓量 - 展示TS、TF、T、TL合约成交与持仓量数据 [55] 现券收益率与利差 - 展示国债现券收益率曲线、期限利差、国债与地方债利差、10Y国债与国开债利差等数据 [58] 美国国债收益率与汇率 - 展示美国10年期国债收益率、中美10年期国债利差、美元指数、美元兑人民币离岸价等数据 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 上周全球宏观市场受多重变量交织影响，多板块呈现高波动特征，后市短期受系列事件验证，长期指向美国AI战略推进等方向；各品种受不同因素影响，走势分化，投资者需关注相关因素并做好风险控制[2] 各板块总结 金融期货 - 宏观方面日本众议院选举执政联盟获过半议席，加拿大央行关注贸易协议影响，日本财务大臣提及外汇储备使用，首相考虑降消费税[1] - 核心研判上周全球宏观市场多变量主导博弈，流动性预期、政策等影响资产定价，后市受系列事件验证[2] - 人民币汇率前一交易日升值，后续关注美国就业数据和美联储发言，短期受季节性结汇支撑[3] - 股指震荡整理，节前难走强，大盘股指或占优，关注美国非农和国内CPI数据[5] - 国债上周期债走高，本周关注交易情绪，中线多单可移仓，3月合约可止盈[6] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂上周期货价格大跌，春节前下游补库结束，建议轻仓或空仓过节，关注卖波动率机会，中长期需求增长逻辑未变[9][10] - 工业硅和多晶硅供需双弱，2月排产下滑，库存高位去库，预计工业硅价格或下探[11][12] 有色金属 - 铝产业链氧化铝供给端扰动增加，铝震荡整理，氧化铝中长期偏弱，铸造铝合金关注与铝价差[15][16] - 铜上周初跌停后反弹，节前短线区间操作，关注98000 - 100000区间[17][19] - 锌窄幅震荡，节前供需双弱，可布局内外反套，关注就业数据[20] - 镍 - 不锈钢周内回调，跟随大盘和宏观情绪，供需双弱，多空博弈不减[21] - 锡震荡为主，关注美国就业与CPI数据[22][23] - 铅下方有支撑，节前缺少上行驱动，偏弱震荡[23] 油脂饲料 - 油料外强内弱，关注2月USDA报告，外盘美豆短期强势，内盘豆粕短期反弹、远月或受限，菜粕独立涨势难延续，可轻仓尝试单边多头[24][25] - 油脂节前资金流出，市场偏弱震荡，一季度有支撑，不建议做空，可卖出看跌期权[25][26] 能源油气 - 燃料油弱势运行，供应紧张缓和，需求淡季，需留意地缘反复[28] - 低硫燃料油裂解低迷，供应充裕，需求平稳，库存下降，内外走强驱动有限[29][30] - 沥青上涨乏力，假期临近需求降，行情跟随原油，春节后或有跌势[30][31] 贵金属 - 铂金&钯金波动加剧，受多种因素影响，中长期牛市基础仍在，高波动需控制仓位[33][35] - 黄金&白银高波震荡，短期操作难，中长期上涨趋势未改，可逢低做多补仓，节前轻仓或空仓[36][39] 化工 - 纸浆 - 胶版纸期价走低，基本面偏空，纸浆可部分平仓、区间交易或轻仓低多，胶版纸回归区间交易[41][42] - LPG地缘仍存反复，关注仓单变化[43][44] - PX - PTA得益于PX供需结构，近期估值抬升后回落，PX易涨难跌，逢低布多，PTA高位加工费难维持[45][48] - MEG - 瓶片需求走弱，供应改善，关注伊朗地缘影响，价格见底，宽幅震荡[49][50] - 甲醇单边参与难，建议空仓过节[53] - 塑料PP短期关注成本端波动，节后留意累库和边际装置利润[54][55] - 纯苯 - 苯乙烯地缘反复，纯苯供需走弱，苯乙烯供需转松，短期单边观望[56][57] - 尿素建议多单离场，空仓过节[58][59] - 玻璃纯碱延续偏弱运行，纯碱震荡偏弱，玻璃供需双弱，丙烯基本面有支撑，关注成本波动[60][64] 黑色 - 螺纹&热卷螺纹累库加速，热卷去库转累库，价格震荡走弱，关注是否突破区间下沿[65][67] - 铁矿石供需双弱，淡季特征明显，操作上节前谨慎观望[68] - 焦煤焦炭关注节后供需博弈，若节后供需错配或引发行情，反之价格或下行[69][70] - 硅铁&硅锰下方成本支撑，上方受下游累库压力，区间震荡[71] 农副软商品 - 生猪市场整体弱势，北方供大于求，南方供应压力大，可空03合约多05合约[73][74] - 棉花内外价差走强，短期震荡，关注下游进口和新增订单[75][76] - 白糖临近春节销售清淡，国内白糖上行空间有限[77][78] - 鸡蛋节前备货结束，可选择JD2603 - C - 3100卖涨期权[79][80] - 苹果春节备货尾声，盘面易涨难跌[81][82] - 红枣节前购销放缓，短期低位震荡，中长期供需偏松[83]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球地缘政治风险未消除，商品市场波动大，美股震荡，A股短期难有大行情，债市反弹空间受限，各类资产短期均呈震荡走势 [4][28] 根据相关目录分别总结 宏观脉络追踪 - 美伊会谈分歧大，特朗普加征关税且军事威胁未除，日本或转向激进路线，地缘政治风险仍存 [4] - 商品市场消化沃什当选冲击，波动率高，美股因科技公司开支计划调整但盈利稳健，多空博弈未打破震荡格局 [4] - 美国就业数据不及预期，劳动力市场走弱，11日非农数据若恶化将压制风险偏好 [4] - 国内宏观消息平淡，股市资金流向低位板块，前期炒作板块拖累A股回调，春节前后两会临近春季躁动未结束，债市反弹受股市压制 [4] 全球大类资产走势一览 权益市场 - 本周全球股市涨跌互现，发达国家中，标普500跌0.1%，日经225涨1.75%等；新兴市场中，上证综指跌1.27%，香港恒生指数跌3.02%等 [6][8] - MSCI全球指数弱势震荡，发达>全球>新兴>前沿 [8] 外汇市场 - 本周美元指数反弹至97.6，升值0.51%，人民币汇率指数走贬，兑美元汇率升值0.12%，新兴市场货币多数升值，发达国家货币普遍走弱 [10] 债券市场 - 全球主要发达国家十年期国债收益率震荡运行，美债收益率下行4bp至4.22%，英国国债收益率抬升4bp等，新兴市场中国债收益率有升有降 [16] 商品市场 - 本周全球商品市场剧烈波动，能源价格下跌，WTI原油跌3.41%，天然气跌22.89%，贵金属和有色金属高位盘整，国内商品市场普遍下跌 [26] 大类资产周度展望 贵金属 - 黄金延续高波动，市场消化利空，金价下跌至60日均线获资金抄底，短期步入震荡阶段，等待波动率下降关注多头配置机会 [28][29] - 白银价格剧烈波动，短期投机情绪受抑制，步入震荡阶段 [40] 外汇 - 短期美元指数可能见顶，随着流动性紧缩缓解，市场风险偏好将修复 [42] 美股 - 本周美股波动大，风格切换，成长跑输价值，市场对科技公司财报反应悲观，指数通过震荡下跌消化预期，2月科技巨头迭代模型或缓解悲观情绪，预计维持高位震荡 [46] A股 - 本周A股中信一级行业涨跌各半，涨幅最大为食品饮料，跌幅最大为有色金属，市场继续回撤，资金流向低位板块，春节前后春季躁动行情或延续 [56][65] 国债 - 展望下周，基本面数据对债市影响有限，资金面波动可控，若股市难反弹债市有上涨动力，但空间不宜高估 [66] 全球宏观经济数据跟踪 海外高频经济数据跟踪 - GDPNow模型对Q4增速估计值为4.2%，美国经济有韧性，原油价格回落，通胀预期持平，失业金申领人数回升 [84] - 银行间市场流动性紧张，高收益企业债信用利差回升，企业融资风险可控，市场降息预期变化不大 [91] - 12月CPI同比增长2.7%符合预期，核心CPI同比涨幅为2021年3月以来最低，ISM PMI数据改善 [94] 国内高频经济数据跟踪 - 房地产后续或有增量政策，但居民收入承压改善路径不明，一线城市二手房低价房源成交放量，置换链条未打通 [101] - 截至2月6日，质押回购和拆借利率有变动，银行间质押式回购日均成交量增加，隔夜占比上升 [104] - 12月经济总量走弱、结构供强需弱、内需弱于外需，工增、出口回升，社零、固投走弱 [105] - 12月金融数据结构类似前期，私人部门举债意愿低，社融需求未改善，M1增速回落，但企业融资需求有改善迹象 [110] - 12月PPI和CPI继续修复，国内政策发力弥合供需缺口，通胀有望回升 [117] - 12月进出口同比增速超预期回升，出口韧性强，进口内需边际回暖，未来出口韧性延续，进口增速有望修复 [123]

国内商品期货早盘市场表现 - 截至午间收盘，国内商品期货主力合约早盘涨跌互现，呈现分化格局 [1] 涨幅显著的品种 - 铂期货价格涨幅最大，上涨超过10% [1] - 沪银期货价格大幅上涨超过8% [1] - 钯期货价格上涨超过6% [1] - 沪锡期货价格上涨超过4% [1] - 沪金期货与碳酸锂期货价格均上涨超过3% [1] - 烧碱期货价格上涨超过2% [1] 跌幅居前的品种 - 原木期货价格跌幅最大，下跌超过2% [1] - 焦炭、焦煤及低硫燃料油（LU）期货价格均下跌超过1% [1] - 沥青与生猪期货价格小幅下跌，跌幅接近1% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 苹果期货主力合约短期或将维持震荡运行，年前苹果行情维持稳定为主，需关注春节备货、销区走货、库内货源出库和柑橘类水果交易情况 [9][61] - 操作策略上，单边、套利和期权均暂时观望 [9][63] 各目录总结 行情复盘 - 期货价格：上周苹果期货主力合约AP2605走势区间震荡，总体微涨，截至2026年2月6日收盘报9535元/吨，当周涨17元/吨，涨幅0.18% [6][12] - 现货价格：山东产区包装发货尚可，果农货成交集中在三级果、小果，部分客商急售让价；陕西产区客户包装发货，果农货成交好转，以两极货源为主 [18][23] 产区情况 - 2026年2月7日春节备货进入最后阶段，部分客商发自存货源，果农货交易集中在低价货源，价格稳弱 [24] - 山东、陕西产区交易清淡，走货慢，价格稳弱；山西产区交易量一般，价格稳定；甘肃产区交易速度尚可，行情稳定 [25][26] 库存情况 - 本季晚富士入库峰值766.75万吨为近五年最低，截至2026年2月4日，全国主产区库存619.81万吨，环比减34.25万吨，去库加快且高于去年同期 [36] - 各产区库容比均有下降，山东、陕西去库环比加快，其他产区也有不同程度好转 [36][37] 销区情况 - 上周广东槎龙市场早间到车增加，日均51.20车左右，市场积压车辆多，好货消化尚可，一般货源及礼盒走货不快，售价混乱 [41] 苹果储存利润分析 - 上周栖霞80一二级存储商利润约0.3元/吨，较前一周持平 [46] 重点水果行情 - 上周六种水果批发均价7.89元/公斤，环比跌0.05元/公斤，鸭梨、香蕉均价上涨，巨峰葡萄、富士苹果等均价下跌 [50] 出口情况 - 2025年12月鲜苹果出口量约15.65万吨，环比增28.63%，同比增26.76%，预计2026年一季度出口量环比增加 [55] 产量统计 - 2025年全国苹果产量3431.42万吨，较2024年降6.01%，部分地区产量有增减变化 [57] 行情展望 - 上周苹果期货震荡微涨，产区去库加快，果农货成交有限，礼盒包装后期调货减少，销区到车密集但走货未好转，果农一般质量货源稳中偏弱，好货稳定 [60] - 新季苹果产量及质量下滑、低库存支撑价格，当前博弈重点是春节备货，备货尾声包装量减少，上周去库环比加快，新果好货价格高位，预计出口量增长，但柑橘冲击苹果消费，期价短期震荡 [61] 操作策略 - 本周观点认为苹果期货主力合约短期内将维持震荡运行，单边、套利、期权均暂时观望 [62][63]

黄金期货市场行情 - 亚盘时段黄金期货交投于1133附近，暂报1125.42元/克，涨幅达3.83% [1] - 价格最高触及1133.16元/克，最低下探1098.38元/克 [1] - 短线走势偏向看涨 [1] 技术面分析 - 从1小时级别看，沪金价格在前期快速下跌后，于1100一线形成阶段性低点，随后展开技术性反弹 [4] - 目前价格运行在1114附近，处于震荡回升区间，短线低点有所抬高 [4] - 整体价格仍运行在前一轮下跌结构内部，尚未有效站回关键下行压力区，上方反弹更多属于修复而非反转 [4] - 当前布林带明显收敛，价格贴近中轨运行，表明多空进入博弈阶段 [4] - MACD柱体小幅翻红，快慢线低位金叉，属于超跌后的技术修复信号，对短线有支撑意义，但不足以支撑趋势性行情 [4] 地缘政治与宏观事件 - 伊朗外交部长介绍了近日与美国在阿曼首都马斯喀特结束的谈判，议题是核问题，谈判结果正在评估中 [3] - 双方的总体立场是继续谈判，但具体将由各方领导人决定，下一次谈判的时间和地点将与阿曼外交大臣协商确定 [3] - 从伊朗角度看，谈判形式仍将是间接的，过去所有轮次谈判均以间接方式进行 [3] - 伊朗外交部长表示，“零浓缩”对伊朗绝不可能接受，铀浓缩是谈判中的核心问题 [3] - 伊方不反对采取建立信任的措施，但必须承认伊方进行铀浓缩的原则 [3]

报告行业投资评级 - 黑色建材钢材行业投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周五螺纹热卷收涨，夜盘收跌；本期钢材供需双降，临近假期下游需求减少，市场半停滞，库存增加，冬储力度偏弱，市场对后市谨慎观望，节后复苏预期偏弱；螺纹3050仍为强支撑，临近假期建议轻仓或空仓 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五螺纹热卷收涨，夜盘收跌 [1] 重要资讯 - 中机联预计2026年机械工业主要指标增速在5.5%左右 [1] - 1月份全球制造业采购经理指数为51%，较上月上升1.5个百分点 [1] - 2026年1月我国挖掘机开工率为48.6% [1] - 河北6市（石家庄、唐山、保定、廊坊、衡水、沧州）于2月8日启动重污染天气Ⅱ级应急响应 [1] 市场逻辑 - 本期钢材供需双降，临近假期下游需求逐渐减少，市场基本半停滞，库存继续增加，冬储力度偏弱，冬储价格3050 - 3150元，后结算模式，市场对后市多谨慎观望，节后复苏预期偏弱 [1] 交易策略 - 螺纹3050仍为强支撑，临近假期建议轻仓或空仓 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 春节前市场资金情绪谨慎，贵金属价格料进入区间震荡走势，但中长期逻辑未变 [4] - 中长期来看，在美联储年内有降息概率、全球地缘不确定性持续和美国巨额债务推进去美元化等背景下，全球央行/机构/居民配置需求有望延续，贵金属价格重心仍有上行空间，企稳后带来较好中长期配置机会 [4] 根据相关目录分别总结 行情回顾 - 2月6日，沪金期货主力合约收跌2.02%至1190.12元/克，沪银期货主力收跌14.92%至1879元/千克 [3] - 周五夜盘，贵金属价格大幅反弹，沪金期货主力合约收涨2.82%至1114.5元/克，沪银期货主力收涨3.51%至19840元/千克 [3] 影响因素 - 科技股旭正暂缓，美股三大指数、比特币集体上涨，市场流动性恢复，金银受益反弹 [4] - 美国2月消费者信心意外上升至57.3创6个月新高，1年通胀预期创13个月新低，缓解美元流动性收紧担忧，美元指数走弱，提振贵金属价格 [4] - 美伊虽如期谈判，但伊朗称武装部队进入最高级别战备状态，地缘避险升温，提振金银价格 [4] - 中国央行连续第15个月增持黄金储备，从信心层面利好黄金 [4] - 伦敦现货白银租赁利率再度走高，上期所白银库存降至349.9吨，白银现货偏紧格局不改，限制银价下行空间，但市场传言后续有部分进口到达，白银期货月间价差收窄，内外盘从溢价转为折价 [4] 价格数据 - 内外盘金银行情：2月6日较2月5日，伦敦金现跌1.6%至4840.01美元/盎司，伦敦银现跌8.1%至72.06美元/盎司等 [3] - 价差/比价情况：2月6日较2月5日，黄金TD - SHFE活跃价差涨55.3%至 - 6.68元/克，白银TD - SHFE活跃价差跌117.4%至 - 54元/千克等 [3] 持仓数据 - 2月6日较2月5日，黄金ETF - SPDR持仓量跌0.16%至1076.23吨，白银ETF - SLV持仓量跌0.35%至16191.08701吨等 [3] 库存数据 - 2月6日较2月5日，SHFE黄金库存涨幅为0.00%维持在104052千克，SHFE白银库存跌15.17%至349900千克等 [3] 利率/汇率/股市数据 - 2月6日较2月5日，美元/人民币中间价涨0.03%至6.96，美元指数跌0.36%至97.61等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期油脂受贸易及政策预期等因素影响较多，前期快速上涨后近日上涨乏力有所回落 [4][27] - 马棕1月或将减产去库，但高基数下马棕库存或持续维持偏高水平，不过马来和印尼库存有所分化，两国合计库存仍不算宽松 [4][27] - 美国生柴预期向好将利好美豆油消费需求等，对豆油存在潜在利多，但豆油整体无突出核心矛盾点，市场传中国将本季美豆采购承诺增至2000万吨且新一轮拍储或在节后进行，豆油供应压力可能后移，制约其上涨空间 [4][27] - 加菜籽有望重新进入国内，近期国内采购加菜籽较多，利空远月菜油基差，短期菜油维持小幅去库节奏，对菜油价格有一定支撑，继续回调时菜油也将跟随但回落空间有限，目前国内菜油仍受政策端扰动 [4][27] 根据相关目录分别进行总结 周度核心要点分析及策略推荐 国际市场 - 马来方面，三大预估机构预计马棕1月产量环比减少12 - 14%至160万吨左右，出口好转至142万吨，库存或将去库至290万吨左右且处于历史同期高位，关注下周MPOB报告 [7] - 印尼方面，2月毛棕榈油参考价格定为每吨918.47美元略高于1月，出口税与1月保持不变在74美元/吨，目前印尼CPO参考价有所回落但仍处历史同期偏高水平，预计继续上涨空间不大 [7] - 天气方面，未来一周马来半岛南部以及沙巴沙捞越地区降雨明显增加，印尼降雨整体正常，未来两周马来半岛南部和东马地区降雨偏多情况有所缓解 [7] - 印度方面，市场预计1月印度棕榈油进口量激增51%至76.6万吨，削减豆油进口量45%至28万吨，葵油进口量下降23%至26.9万吨，1月食用油进口总量环比下降3.5%至132万吨，近期豆棕国际价差震荡上涨，本周传印度存在棕榈油近月买船 [13] 国内市场 - 棕榈油方面，截至2026年1月30日全国重点地区棕榈油商业库存70.14万吨，环比减少4.09万吨减幅5.51%，处于历史同期中性水平，产地报价稳中有降，盘面进口利润倒挂170左右，传本周有近月及远月买船，基差稳中偏弱运行，下游按需采购，短期盘面维持震荡运行，假期建议轻仓过节 [16] - 豆油方面，截至2026年1月30日全国重点地区豆油商业库存94.68万吨，环比减少0.92万吨降幅0.96%，持续小幅去库但处于历史同期偏高水平，基差偏稳运行，本周油厂大豆实际压榨量248.4万吨，开机率为68.33%，美国生柴政策预期向好支撑豆油，但库存整体不缺，盘面上下空间均有限 [21] - 菜油方面，截至2026年1月30日沿海地区主要油厂菜籽库存为5.8万吨，较上周减少0.2万吨，沿海菜油库存24.2万吨，环比减少1万吨，处于历史同期较为中性水平且持续边际去库，本周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为1万吨，开机率2.67%，欧洲菜油FOB报价持稳1030美元附近，欧菜油进口利润倒挂扩大至 - 1300左右，传本周国内有菜油买船，市场传加菜籽反倾销可能落地，本周国内采购加菜籽较多，菜油受此影响下跌，不过短期国内菜油可流通现货供应偏紧支撑近月基差，近日采购加菜籽较多远月或有供应压力，目前仍受政策端扰动 [24] 策略推荐 - 单边策略：短期油脂整体或继续维持宽幅震荡，趋势性行情暂无，临近假期建议轻仓过节 [29] - 套利策略：P59逢高反套、y59逢高反套 [29] - 期权策略：观望 [29] 周度数据追踪 - 涉及马来毛棕油月度产量、出口、库存，印尼棕油月度产量、出口、库存，国际豆油市场（NOPA美豆压榨量、美豆油月度库存，巴西大豆月度压榨量、豆油月度库存，阿根廷大豆月度压榨、豆油库存），印度油脂供需（食用油月度消费、进口，棕榈油、葵油、豆油月度进口，食用油港口库存），国内菜油、棕榈油进口利润，国内豆油、棕榈油、菜油供需，国内油脂现货基差，国内油脂商业库存（港口菜油库存、总油脂库存、豆油商业库存、棕榈油商业库存）等数据 [32][36][41]

机构对贵金属价格的核心观点 - 市场情绪回暖叠加地缘紧张，金银价格出现显著反弹，但价格尚未完成底部再平衡，短期或延续高波动状态，走势可能出现再次探底与反复拉锯 [1] - 中长期看，全球高债务、地缘风险及白银结构性短缺等核心支撑未变，贵金属调整后仍具备上行基础 [1] - 美联储6月降息预期为金价提供了核心基本面支撑，金价中期趋势偏向震荡上行 [1] 影响近期价格波动的关键因素 - 1月30日特朗普宣布提名传统鹰派凯文·沃什为下一任联储主席，其缩表主张导致降息预期降温，并缓解市场对美联储独立性的担忧，带动美元指数明显回升 [2] - 1月以来贵金属快速上涨后波动率已处于高位，沃什获提名成为触发因素，引发大量资金获利了结 [2] - 美国就业数据表现偏弱，美联储官员表态需等待4-5月数据才能给出更明确的政策信号，并暗示可能需要更多依托非官方数据评估经济形势 [1] 对黄金长期走势的支撑判断 - 从长期角度看，黄金上行的支撑因素并未发生逆转，央行继续增持黄金 [2] - 待市场充分调整，新的利多因素积聚后，预计黄金将重回稳步上行通道 [2] - 前期集中抛售为场外观望资金提供了逢低布局的机会 [1] 对白银市场的看法与操作建议 - 白银的波动性大于黄金，且目前金银比仍处于相对低位，建议投资者暂时观望 [2] - 白银存在结构性短缺问题，这是其中长期的核心支撑之一 [1] 技术分析与价格展望 - 从图表上看，金价技术走势不错，有望获得支撑，正在观察每盎司4660美元至4700美元之间的支撑位 [2] - 预计贵金属在整理之后将再次走高，但不会直线上升 [2] - 随着波动性消退，预计金价将在每盎司4700美元至5000美元之间波动 [3] - 银价曾突破每盎司50美元，吸引了许多非专业交易员入场，而在大幅调整后，许多交易员正在离场观望 [2] 对未来上涨触发因素的预期 - 短期内金价的下行风险略高，因为在上周的反弹之后，很多利好消息已经被消化 [3] - 要让黄金再次明显上涨，可能需要一个新的触发因素，比如疲软的经济数据、更明确的降息或新的地缘政治紧张局势 [3]