文章核心观点 - 山东省在2025年实现地区生产总值10.3万亿元，同比增长5.5%，成为北方首个、中国第三个迈入“十万亿俱乐部”的省份，其经济突破的核心逻辑在于筑牢实体经济根基、激活全域增长动能、政策精准赋能的三重合力，实现了量的合理增长与质的有效提升 [1] 经济总量与结构 - 2025年山东省地区生产总值达10.3万亿元，同比增长5.5% [1] - 作为中国唯一拥有41个工业大类的省份，工业根基扎实，2025年规上工业增加值同比增长7.6%，36个工业行业实现增长 [1] - 农业方面，2025年农林牧渔业总产值达1.3万亿元，粮食总产连续5年稳定在1100亿斤以上 [3] 新旧动能转换与产业发展 - 通过“传统产业焕新、新兴产业壮大、未来产业布局”三步走策略推动转型 [3] - 针对石化、钢铁、船舶等传统优势产业，加大设备更新和技术改造力度，推动其向高端化、智能化、绿色化转型 [3] - 聚焦“十强产业”，培育50个战略性新兴产业集群，推动数字经济、新能源、高端装备等战略性新兴产业加速发展 [3] - 2025年，数字经济占山东经济总量“半壁江山”，人工智能、工业互联网、算力枢纽等新动能持续壮大 [3] 绿色低碳转型 - 2025年非化石能源装机占比达54.2%，比2020年提高23.4个百分点 [4] - 核能供热、工业余热输送、零碳园区创建等项目扎实推进，实现生态效益与经济效益双赢 [4] 对外开放与外贸 - 2025年外贸进出口同比增长4.5%，对共建“一带一路”国家出口同比增长7.6% [4] - 外贸结构持续优化，一般贸易占比达64.8%，高技术、高附加值产品出口占比持续提升 [4] - 民营企业进出口占比达76.3%，成为外贸增长主力军 [4] 未来发展规划建议 - 强化重大科技攻关，聚焦先进钢铁、高速磁悬浮、氢能源等关键领域 [5] - 优化科创生态，加快空天信息大学等高能级平台建设，完善人才引育留用机制 [5] - 做强数字经济，提速算力枢纽建设，深化人工智能赋能，推动数字技术与实体经济深度融合 [5] - 持续推动传统产业技改升级，提升石化、钢铁等产业高端化、绿色化水平 [5] - 壮大战略性新兴产业，培育壮大新能源、新材料、生物医药等产业集群，超前布局未来产业 [5] - 立足沿海优势做强海洋经济，重点发展海上风电、海洋生物医药、智慧港口等产业 [5] - 深化济青双圈联动发展，推动青岛冲击2万亿级城市，支持济南做强省会功能 [5] - 培育潍坊等新的万亿级城市，推动临沂、济宁加速冲刺，壮大半岛城市群能级 [5] - 加强沿海与内陆联动，完善内陆港布局，延伸港口辐射功能，缩小区域发展差距 [5]

公司技术成就与行业地位 - 公司与合作单位共同完成的“医用热塑性弹性体材料制备新技术及其大规模应用”成果获2025年度中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖 [1] - 公司自主开发了国内第一套万吨级医用热塑性弹性体SEBS成套技术并实现工业化生产，曾获国家科技进步二等奖 [1] - 公司医用SEBS产品于2019年11月列入工信部生物医用材料生产应用示范平台 [1] 产品市场应用与认证进展 - 2021年公司建成万吨级医用SEBS工业示范生产线，其产品用于输液管的市场占有率达95% [1] - 2021年，公司医用SEBS获评中国石油和化学工业联合会化工新材料年度创新产品 [1] - 2022年，公司与石家庄四药有限公司合作申请了国家药监局输液袋用SEBS的CDE号，并于2023年9月激活，公司成为中国唯一医用输液袋用SEBS注册授权供应商 [1] 近期经营表现与增长 - “十四五”期间，公司医用SEBS输液管专用料和输液膜专用料产销量稳定增长 [1] - 2025年，公司橡胶部聚焦市场需求，调整产品结构，优化工艺操作，医用SEBS产销量同比增长63% [1]

市场行情与资金流向 - 截至10:43，中证石化产业指数跌0.23%，成分股表现分化，其中中国石油涨2.02%，巨化股份涨2.05%，华鲁恒升跌2.76%，藏格矿业跌2.61% [1] - 跟踪该指数的化工行业ETF易方达连续5日获资金净流入合计超1.8亿元，近20日资金净流入超2.7亿元 [1] 行业价格驱动因素 - 地缘政治事件引发原油供给担忧，国际油价持续走强，从成本端支撑众多化工品价格 [1] - 下游储能、新能源车等领域需求持续超预期，特别是锂电池材料，形成强大的需求拉力 [1] - 在成本推升与需求拉动共同作用下，南华塑料指数、环氧丙烷、涤纶等多个化工品价格近期均出现显著上涨，改善了相关企业盈利预期 [1] 行业供需与周期展望 - 2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，供给端在“反内卷”及海外落后产能加速出清背景下有望收缩 [2] - “十五五”规划建议“坚持扩大内需”，为化工品需求打开空间 [2] - 供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [2] 相关投资产品 - 化工行业ETF易方达一键打包石化产业龙头，管理费率加托管费率合计仅0.2%/年 [3] - 相关产品包括易方达中证石化产业ETF联接A和联接C [4]

文章核心观点 - 2025年中国科技创新与产业创新融合加快，呈现战略性新兴产业成长、科技成果转化提升、数实融合加深及传统产业升级四大亮点 [1] 战略性新兴产业 - 2025年高技术产业销售收入同比增长13.9%，其中高技术制造业、高技术服务业同比分别增长10.1%和16.6% [1] - 重点领域表现亮眼：锂离子电池制造业、服务消费机器人制造业、工业机器人制造业和生物药品制造业销售收入分别同比增长25.1%、60.7%、17.4%和7.7% [1] 科技成果转化 - 2025年科研技术服务业销售收入同比增长20.4% [1] - 科技含量较高的知识产权（专利）密集型产业销售收入同比增长10.7% [1] - 全国技术合同交易金额同比增长19.1% [1] 数字技术与实体经济融合 - 2025年数字经济核心产业销售收入同比增长9.4% [2] - 与数实融合相关的数字产品制造业、数字技术应用业同比分别增长9.4%和13.8% [2] - 企业采购数字技术金额同比增长9.6%，其中制造业采购数字技术金额同比增长10.4% [2] 传统产业转型升级 - 传统行业加快转型升级，自动化是重要方向 [2] - 石化、炼钢、炼铁行业采购自动化设备金额同比分别增长17.3%、11.7%和12.7% [2]

甘肃省第十四届人民代表大会第四次会议 政协甘肃省第十三届委员会第四次会议 甘肃新媒体集团 700 每日日肃网 大会第四次会议 投资消 可腰向 甘肃省第十四届人民 表大会第四次会议 政协甘肃省第十三届委员会第四次会议 蛋深边 ait 11 ■ 2025年甘肃省- 地区生产总值增长5.8%，增速居 全国第2位 规模以上工业增加值增长9.5%, 增速居全国第3位 全体居民人均可支配收入增长 6.1%，增速居全国第3位 般公共预算收入增长5.7%,增 速居全国第5位 2025年目肃省 304个省列重大项目完成投资 2929亿元、超年度计划28% 争取国家"两重"建设任务162 项、中央预算内投资和超长期特别 国债资金465.8亿元 实施消费品以旧换新行动,开展促 日期买少去 头味山口 6 市出曲线 HARIENT THE WANT TE CARDEN FOR STORE 零售总额增长2.5% 每日日肃网 甘肃新媒体集团 甘肃省第十四届人民生表大会第四次会议 政协甘肃省第十三届委员会第四次会议 i 川 代表). 2025年甘肃省- 制定实施钢铁、石化、光伏、新材 料等重点产业提质升级方案 实施"三化"改造项目304个, ...

纪要涉及的行业或公司 * 行业：石化行业，具体涉及芳烃产业链（PX、纯苯、PTA、苯乙烯）、副产品（丁二烯、硫磺）及烯烃产业链（乙烯、丙烯、PP、PE）[1] * 公司：荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化、华锦股份、齐翔腾达[2] 核心观点与论据 * **核心观点一：芳烃及副产品主导本轮石化涨价潮，供需矛盾与出口是核心驱动** * **论据**：自12月初以来，PX价差改善81美元/吨、纯苯价差改善98美元/吨、PTA价差改善190元/吨、苯乙烯价差改善866元/吨；丁二烯涨价3650元/吨，硫磺涨325元/吨再创新高[1] * **论据**：芳烃及副产品作为率先结束投产/供给下滑的品种，供需是长期矛盾，出口不断超预期也是重要催化[1] * **核心观点二：烯烃市场处于再平衡过程中，2026年有望反弹但难言反转** * **论据**：2025年是烯烃投产大年，价格受到严重冲击，乙烯/丙烯价差处于近十年20%分位值以下[1] * **论据**：市场处于再平衡过程中，2026年海外乙烯检修多且退出计划多，PP/PE期货盘面近期较底部亦有600-700元/吨修复[1] * **论据**：烯烃审批已大幅收紧，但存量仍需以时间换空间消化，2026有望反弹尚难言反转[2] * **核心观点三：“双碳”政策改写行业中长期定价逻辑，强化头部企业优势** * **论据**：“十五五”期间碳指标紧张，石化新产能审批难度大，同时在化工行业需求长期增长的背景下，供需改善是长期逻辑，存量装置淘汰亦或有加速[2] * **论据**：石化作为后发优势的行业，头部企业集中在近几年产能扩张，成本优势和碳排放优势进一步强化，强者恒强[2] 其他重要内容 * **对板块上涨性质的判断**：本轮石化板块上涨并非是单纯拔估值，其重点产品已在次序涨价[2] * **政策定位**：石化板块是国家宏观调控重点发力领域[2] * **投资建议**：重点推荐荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化、华锦股份、齐翔腾达[2]

淄博市产业发展战略与规划 - 政府工作报告锚定“智能化、绿色化、融合化”方向，作为“十五五”规划核心，旨在培育新质生产力，构建先进制造业高地 [2] - 过去五年（“十四五”期间）全市地区生产总值突破5000亿元大关，“四强”产业增加值占比达60.2%，较五年前提高12.9个百分点 [2] - 传统产业转型升级成效显著，老工业城市产业转型两次获国务院督查激励，新兴产业快速发展，国家级专精特新“小巨人”企业达99家，国家级单项冠军企业29家、居全省第2位，省雁阵形产业集群增至12个 [2] 2026年产业发展具体举措 - 继续做强优势链群，壮大聚烯烃、工程塑料两条千亿级及13条百亿级产业链，推动石化行业“减油、增化、延链”，促进传统化工向新材料、精细化转型 [3] - 实施战略性新兴产业融合发展工程，做精做优新材料、新能源等先进制造基地，打造机器人、特色化学药、高端医疗装备等优势产业高地，建设数字经济、低空经济等创新集聚区 [3] - 实施未来产业培育工程，促进氢能“研发—制造—应用”一体化发展，加快布局生物制造等新赛道 [3] 企业培育与数字化转型 - 深化企业高质量发展活动，力争百亿级企业达20家，省级以上专精特新、单项冠军企业分别超850家、155家 [3] - 推进中小企业数字化转型，实施300项左右重点技改项目，新增一批智能工厂和“晨星工厂” [3] - 深化“人工智能+”行动，支持建设“产业大脑”，推动人工智能向制造业融合渗透 [3] 园区建设与服务业发展 - 推进园区建设，优化开发区布局与产业结构，深化“亩产效益”“标准地”改革，推进化工园区扩区并区，完善基础设施，打造智能绿色园区 [4] - 实施服务业扩能提质行动，着力抓好150个以上重点项目，推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，培育现代金融、科技服务等领域，提升物流数智化绿色化水平 [4] - 促进生活性服务业高品质发展，优化商贸、养老托育等行业服务，培育智慧零售、在线医疗等新业态 [4]

文章核心观点 - 山东省经济总量突破10万亿元人民币的里程碑式增长，并非偶然爆发，而是基于长期战略定力、战术运筹以及坚持做难而正确的事，经过多年扎实积累（如同“竹子定律”）后实现的厚积薄发 [1] 战略定力 - 战略方向坚定不移，从推进新旧动能转换到全面加快绿色低碳高质量发展，支撑经济总量接连跨越三个万亿台阶 [2] - 牢记“走在前、开新局”、“走在前、挑大梁”的总航标，通过系统谋篇和专项部署，将重要指示转化为发展的施工图 [4][5] - 面对传统产业占比高（两个70%）的困局，通过“腾笼换鸟”促进传统产业提质升级，而非抛弃家底 [6] - 2025年工业技改投资同比增长5.3%，高于全国6.7个百分点，钢铁、石化等传统行业先进产能占比超40% [7] - 面对外部不确定性，企业“苦练内功”，以自身发展的确定性应对，2025年山东进出口值首次突破3.5万亿元，创历史新高 [7][8] 战术运筹 - **因地制宜**：烟台依托区位和工业基础建起百亿级商业航天产业集群；肥城利用废弃盐穴建设压缩空气储能项目，吸引百兆瓦级项目落地 [8][9] - **重点突破**：济宁凭借港口优势吸引58家世界500强企业投资，形成高端船舶制造、新能源动力系统的绿色产业集群 [10] - **产业链做强**：发力工业经济“头号工程”，做强19条省级标志性产业链，2025年规模以上工业增加值同比增长7.6%，高于全国1.7个百分点 [11] - **服务业提升**：“十四五”以来新增规上服务业企业6351家，服务业对经济增长的贡献率达到59.1% [11] - **系统集成**：2025年发布三批政策清单，打好政策组合拳；推进“高效办成一件事”、取消纸质营业执照等改革，激发经营主体活力 [14] 攻坚克难与未来发展 - **攻坚勇气**：企业通过创新突破，如豪迈集团在轮胎模具、气门芯等多个领域成为单项冠军，突破“卡脖子”技术 [16] - **发展韧性**：强调“善作善成”，要求具备见微知著、前瞻预判的能力，并研究谋划了“十大工程”以塑强高质量发展新优势 [17] - **政绩观与方法论**：践行正确政绩观，既要保持“功成不必在我”的历史耐心做打基础工作，也要把握“功成必定有我”的历史主动果断作为 [18]

涉及的行业与公司 * **行业**：大化工行业（石化、化工）及其多个子行业（聚氨酯、PTA、涤纶长丝、钾肥、制冷剂、硅化工、氨纶、纯碱、氯碱等）[1] * **公司**： * **上游/综合**：杰瑞、三桶油、宝丰能源、卫星化学、民营大炼化、华锦股份[1][3][6] * **子行业相关**： * 聚氨酯/PTA/涤纶长丝：比同方股份、新凤鸣[4][13] * 硅化工：新安股份、合盛硅业[14] * 氨纶：华峰化学、新乡化纤[14] * 钾肥：亚钾国际、盐湖股份[4][16] * 制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团、昊华科技[16] 核心观点与论据 * **行业景气拐点将至**：判断2026年是化工行业景气拐点，主要论据包括：资本开支已进入下降阶段（2024年为负增长）、多数子行业产能增速接近零、部分扩产项目（如钛白粉扩产14%）可能低于预期、双碳政策限制新项目扩展[1][8] * **市场关注度与配置提升**： * 石化行业持仓占比在2025年第四季度从第三季度的0.35%显著提升至0.6%，主要集中在上游企业[1][3] * 化工行业在2025年第四季度主动公募配置比例环比提升0.6%，但整体仍处于低配状态，预示未来存在较大增量空间[1][7] * **价格驱动因素转变**：近期部分石化产品（苯、PX、苯乙烯、乙二醇）期现货价格反弹，主要受供给端扰动（装置检修、非计划停车）推动，尽管当前需求处于淡季[1][5] * **需求展望结构性变化**：IMF上调全球经济增长预期将带动化学品需求，储能、机器人、AI及商业航天等新型消费领域带来增长，应淡化地产影响，更关注供给端变化[1][9] * **双碳政策构成长期供给约束**：双碳政策通过碳排放评价（碳评）显著限制新项目扩展，已审批项目可能需补充碳评，预计2027年前逐步纳入工业性碳排放区，增加新建项目挑战[1][10] * **周期股投资逻辑**：当前部分龙头股价创新高但产品价格未大涨，源于流动性充裕、长线资金基于长期基本面向上预期提前布局，行业刚复苏远未达泡沫阶段[12] 其他重要内容 * **油价预期**：预计2026年和2027年油价在65至70美元间波动，2026年第二、三季度可能达到70至80美元[2] * **中游与顺周期板块受关注**：中游板块表现仍未结束，顺周期板块如宝丰、卫星、民营大炼化及华锦等是重要投资标的[1][6] * **子行业具体观点**： * **聚氨酯**：价格近期回调，但预计3月至5月旺季可能上涨，需关注美国寒潮影响[4][13] * **PTA与涤纶长丝**：产能增长有限，高开工率、高集中度推动景气上涨[4][13] * **钾肥**：报价稳步上涨至3000元左右，春耕旺季推动上行，2026年库存处于底部，全球消费增加导致供求偏紧[4][16] * **制冷剂**：长周期供给受资源品限制，涨价潜力大，主流产品未来可能涨至15万甚至20万元/吨[4][16] * **硅化工**：预计节后有机硅价格将上涨，其高耗能特性受益于双碳政策[14] * **氨纶**：中长期消费增长快且扩产放缓，高开工率、高集中度使景气有向上空间[14] * **纯碱与氯碱**：2026年纯碱扩产完毕，2027年无新产能，全球需求增长；氯碱扩产难度大；两者均为高赔率行业且受益于双碳政策，目前处于底部[14][15] * **跨行业比较**：化工品未来可能像有色金属一样，因双碳政策导致供给制约（资源品扩产需5-10年，政策设产能上限），在需求增长下价格可能长周期上涨[11]

广东省2026年国民经济与社会发展计划核心要点 - 广东省政府发布2026年计划草案报告，围绕粤港澳大湾区建设、现代化产业体系、科技创新、扩大内需、扩大开放、海洋强省等十三个方面谋划重点工作 [1] 粤港澳大湾区建设与互联互通 - 深化粤港澳大湾区轨道交通“四网融合”，推动新皇岗口岸建成并投入使用 [2] - 推进广州港南沙港区五期工程、狮子洋通道等项目建设，开工建设广州新机场、广珠(澳)高铁鹤洲至横琴段 [2] - 推动莲花山通道等项目前期工作，深化港深西部铁路、深珠通道等项目前期研究 [2] - 扩大“港澳药精通、社保通”等政策适用范围，加快港澳青年创新创业基地建设，深化粤港澳青少年交流 [2] 现代化产业体系建设与科技创新 - 巩固电子信息产业领先优势，实施钢铁、石化、汽车、船舶等重点行业转型提质升级行动，分类推动全省钢铁企业产能整合升级 [3] - 推进粤港澳大湾区国际科技创新中心、大湾区综合性国家科学中心建设，建好用好大湾区量子科学中心 [3] - 高标准建设鹏城实验室、广州实验室，积极争取更多国家重点实验室在粤布局 [3] - 实施基础学科人才培养“长基计划”，加强88个基础学科专业和42个创新实验区建设 [3] 扩大内需与促进消费 - 抢抓春节、暑期、国庆等消费旺季，持续打造促消费活动矩阵，开展“粤享暖冬 乐游广东”五大品牌活动，举办“迎峰会游广东”、“请到广东过大年”等系列促消费活动 [4] - 优化实施消费品以旧换新政策，全力促进汽车、家电、消费电子等大宗消费 [4] - 扩大智能网联汽车、智能家居、可穿戴设备、具身智能机器人等产品消费 [4] - 大力培育数字消费、健康消费、演艺赛事、邮轮游艇、低空经济、宠物经济等消费新增长点 [4] 扩大开放与稳定外贸 - 加速出口多元化布局，全力帮助企业出海抢订单拓市场，继续深耕欧美日韩等传统市场，积极拓展东盟、中东、非洲等新兴市场 [4] - 办好第139、140届广交会，组织好2026年“粤贸全球”展会 [4] - 大力发展跨境电商，加快招引培育头部平台，建强跨境电商综试区，扎实推进“跨境电商+产业带”发展，做强广州、深圳、粤东三大发展极 [4][5] 海洋强省与海洋产业发展 - 打造一二三产融合发展的现代化海洋牧场产业集群，升级改造近岸养殖设施，丰富现代化海洋牧场适养品种，推进深远海养殖基地建设和装备研发制造，加快打造“粤海粮仓” [5] - 建设世界级船舶和海工装备制造基地，推广“海洋-海岛-海岸”游，培育壮大海洋药物和生物制品产业 [5] 重点项目投资安排 - 2025年广东共安排省重点项目1500个，年度计划投资1万亿元，全年完成投资11816亿元，完成年度计划任务的118.2%、同比提高0.6个百分点 [6] - 2025年基础设施工程完成投资7111亿元、完成进度116.4%，产业工程完成投资3596亿元、完成进度123.2%，民生保障工程完成投资1109亿元、完成进度114% [6] - 2026年计划安排省重点项目1850个，其中续建项目1181个、力争投产项目316个、新开工项目353个，总投资约8.6万亿元，年度计划投资1.05万亿元 [6] - 2026年计划安排基础设施重点项目750个、年度计划投资6391亿元，产业重点项目764个、年度计划投资2584亿元，民生保障重点项目336个、年度计划投资1525亿元 [6] - 2026年计划安排预备项目980个，估算总投资3.4万亿元 [6] 基础设施与新型基建布局 - 深入开展电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动，全年新建充电设施50万个以上 [7] - 适度超前建设无人驾驶、智慧交通、北斗导航定位、实景三维等新型基础设施，新建低空起降设施2500个 [7] - 加快粤港澳大湾区国家枢纽节点韶关数据中心集群建设，建设人工智能发展智能核心算力，支持实时性算力中心和边缘计算节点建设，构建“核心+边缘”的协同格局 [7]