公司战略与交易 - 金石资源拟以现金约2.57亿元受让浙江诺亚氟化工15.7147%的股权，交易完成后将成为其第二大股东，与第一大股东的持股差距仅为0.1415个百分点 [1] - 该举措是公司作为氟化工上游龙头企业，向下游精细氟化工进行战略性延伸以及价值链深化、产业整合的重要布局 [1] - 公司业务已从萤石资源延伸至基础氟化工产品及下游锂电材料，并逐步构建起从“萤石矿开采—氢氟酸制造—含氟精细化工”的纵向一体化全产业链 [1] 标的公司情况 - 诺亚氟化工的氟化冷却液产品通过化学合成法制成，在产品纯化和检测技术方面有独特优势 [1] - 其产品于2019年首次进入某央企采购名录用于国家超算中心项目，近年来产品应用于国内外知名互联网企业及服务器厂商 [1] - 诺亚氟化工目前已建成5000吨氟化液年产能，在浸没式液冷市场规模和市场占有率均位于国内前列 [1] 行业与转型意义 - 此次交易是金石资源从被动资源供应商向主动产业链整合者的角色转变 [1] - 浸没式液冷作为数据中心冷却的重要技术方向，其上游关键材料氟化液的市场需求与公司产业链延伸战略相契合 [1]

氟化工板块市场表现 - 氟化工板块整体领涨，单日涨幅达1.95% [1] - 天际股份股价表现最为强劲，单日上涨10.0% [1] - 多氟多股价上涨7.24%，天赐材料股价上涨6.13% [1] - 深圳新星、永太科技、中矿资源股价涨幅均超过4% [1]

化工板块市场表现 - 2025年12月23日，化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.33%，收盘上涨0.48% [1][8] - 当日锂电、氟化工、磷化工等细分领域个股表现亮眼，多氟多涨停，天赐材料涨9.37%，恩捷股份、新宙邦涨超5%，宏达股份涨超3% [1][9] - 2025年1月1日至12月23日，反映化工板块的细分化工指数累计涨幅达34.27%，显著跑赢同期上证指数（16.95%）和沪深300指数（17.43%） [2][3][10] - 细分化工指数历史年度表现：2020年涨51.68%，2021年涨15.72%，2022年跌26.87%，2023年跌23.17%，2024年跌3.83% [2][10] 资金流向 - 2025年12月23日，基础化工板块获主力资金单日净流入142.18亿元 [2][11] - 近5个交易日，基础化工板块获主力资金净流入377.22亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居首位 [2][11] - 同期其他主要行业资金流入情况：电子行业近5日净流入350.20亿元，有色金属行业近5日净流入351.61亿元，机械行业近5日净流入302.52亿元，电力设备及新能源行业近5日净流入150.76亿元 [4][12] 行业驱动因素 - 锂电产业链出现“暖冬”行情，12月以来，受益于储能等领域需求爆发，电解液、正极材料、隔膜、负极材料等多个环节酝酿涨价 [4][12] - 电解液因核心添加剂供需缺口扩大，成为本轮涨价的“领头羊” [4][12] - 储能需求超预期增长是锂电产业链涨价的主要底气，全球“双碳”目标下，风光大基地配储、工商业储能、户用储能市场同步爆发 [5][13] - 预计2025年全球储能装机量达150GWh，同比增长50%，仅国内储能项目就拉动锂电池需求超20GWh [5][13] 估值水平 - 截至2025年12月23日，细分化工指数市净率为2.48倍，位于近10年来45.99%的分位点，处于相对低位 [5][13] 机构观点与后市展望 - 中国银河证券认为，2024年以来化工行业资本开支负增长，叠加“反内卷”及海外落后产能出清，供给端有望收缩 [6][14] - “十五五”规划坚持扩大内需，叠加美国降息周期开启，有望打开化工品需求空间 [6][14] - 供需双底基本确立，政策预期形成催化，2026年化工行业或迎来周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [6][14] - 国海证券指出，当前化工行业估值处于历史低位，中国化工上市公司分红能力有望提升，具备高潜在股息率 [6][14] - 国海证券认为化工行业正进入击球区，看好全球供给反内卷与全球AI需求两大周期 [6][14] 投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [6][14] - 该ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6][14] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [6][14]

市场指数与成交概况 - 12月23日，上证指数收盘报3919.98点，上涨0.07%，深证成指收盘报13368.99点，上涨0.27%，创业板指收盘报3205.01点，上涨0.41%，科创50指数收盘报1340.02点，上涨0.36% [1] - 沪深两市合计成交额18998.87亿元，较上一交易日增加379.04亿元 [1] 行业与概念板块表现 - 建筑材料、电力设备、电子、银行、保险等行业涨幅靠前，氟化工、液冷、有机硅、复合集流体、锂矿等概念走势活跃 [2] - 教育、国防军工、美容护理、商贸零售、计算机、汽车、房地产、通信等行业跌幅居前，卫星互联网、空间站、6G、商业航天、数字货币、职业教育、冰雪经济、彩票等概念走势较弱 [2] - 涨停个股主要集中在化工、机械设备、建筑装饰、轻工制造、电力设备等行业 [2] 个股涨跌与连板情况 - 截至收盘，沪深两市合计1479只个股上涨，3603只个股下跌，82只平盘，14只停牌，不含当日上市新股，共有68只个股涨停，16只个股跌停 [2] - 连续涨停天数大于或等于2天的个股有27只，其中胜通能源8连板，嘉美包装和鹭燕医药均5连板，*ST万方和神剑股份均4连板，海南海药、楚环科技、海南发展、海南瑞泽、海汽集团均3连板，另有17只个股2连板 [3] 主力资金流向（行业） - 沪深两市主力资金净流出322.18亿元，其中创业板净流出89.34亿元，沪深300成份股净流出76.96亿元，科创板净流出15.25亿元 [4] - 申万31个一级行业中，有6个行业主力资金净流入，电力设备行业净流入最多，达36.56亿元，化工和建筑材料行业净流入居前，分别为12.78亿元和3.58亿元 [4] - 25个行业主力资金净流出，国防军工行业净流出最多，达57.69亿元，电子、通信、计算机、汽车、医药生物行业净流出靠前，分别为55.03亿元、40.54亿元、38.05亿元、33.38亿元、19.8亿元 [4] 主力资金流向（个股净流入） - 2141只个股获主力资金净流入，其中78股净流入超1亿元 [8] - 多氟多主力资金净流入最多，为12.48亿元，英维克、宁德时代、天赐材料、天际股份、胜宏科技净流入居前，分别为10.35亿元、8.84亿元、8.84亿元、7.44亿元、5.46亿元 [8][9] 主力资金流向（个股净流出） - 3016只个股被主力资金净卖出，其中145股净卖出超1亿元 [11] - 山子高科主力资金净流出最多，为11.34亿元，上海瀚讯、领益智造、通宇通讯、海马汽车、三花智控净流出居前，分别为10.62亿元、9.41亿元、7.98亿元、7.44亿元、7.19亿元 [11][12] 龙虎榜机构资金动向 - 机构席位资金合计净买入约5.28亿元，其中净买入个股14只，净卖出个股19只 [14] - 机构净买入最多的股票是多氟多，净买入金额约2.1亿元，国机精工、康芝药业、神农种业等股净买入居前 [14][15] - 机构净卖出最多的股票是美埃科技，净卖出金额约1.37亿元，锡华科技、天际股份、雪人集团等股净卖出居前 [14][15]

氟化工概念板块市场表现 - 截至12月23日收盘，氟化工概念板块整体上涨1.80%，在概念板块涨幅中排名第2 [1] - 板块内共有40只股票上涨，多氟多、深圳新星、天际股份等股票涨停 [1] - 宏源药业、天赐材料、石大胜华涨幅居前，分别上涨15.12%、9.37%、7.63% [1] - 尚纬股份、华神科技、天域生物等股票跌幅居前，分别下跌2.94%、2.93%、2.04% [1] 板块资金流向 - 当日氟化工概念板块获得主力资金净流入33.78亿元 [2] - 板块内31只股票获得主力资金净流入，其中6只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 多氟多主力资金净流入额居首，达12.49亿元 [2] - 天赐材料、天际股份、石大胜华主力资金净流入额居前，分别为9.96亿元、7.64亿元、2.05亿元 [2] 个股资金流入比率 - 天际股份、多氟多、深圳新星的主力资金净流入比率居前，分别为23.95%、22.61%、17.65% [3] - 石大胜华、康鹏科技、天赐材料的主力资金净流入比率也较高，分别为13.93%、13.64%、12.85% [3][4] 相关概念板块表现 - 当日涨幅居前的概念板块包括光刻机（+2.11%）、氟化工概念（+1.80%）、光刻胶（+1.61%）等 [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括太赫兹（-2.72%）、军工信息化（-2.54%）、DRG/DIP（-2.53%）等 [2]

股价表现与交易数据 - 公司股票今日涨停 全天换手率16.22% 成交额55.24亿元 振幅10.20% [2] - 因日涨幅偏离值达10.02%登上龙虎榜 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜10次 上榜次日股价平均涨1.63% 上榜后5日平均涨3.57% [3] 龙虎榜资金流向 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交14.84亿元 其中买入成交额为8.82亿元 卖出成交额为6.02亿元 合计净买入2.80亿元 [2] - 机构专用席位合计净买入2.10亿元 具体为4家机构合计买入5.00亿元 卖出2.90亿元 [2] - 深股通专用席位为第一大买入及卖出营业部 买入2.58亿元 卖出2.72亿元 合计净卖出1384.02万元 [2][3] - 营业部席位合计净买入8395.26万元 [2] 主力资金与融资融券 - 今日该股主力资金净流入12.49亿元 其中特大单净流入11.99亿元 大单资金净流入4988.13万元 [3] - 近5日主力资金净流入12.44亿元 [3] - 最新（12月22日）两融余额为16.93亿元 其中融资余额为16.88亿元 融券余额为463.94万元 [3] - 近5日融资余额合计减少3984.11万元 降幅为2.31% 融券余额合计减少19.69万元 降幅4.07% [3]

市场整体表现 - A股三大指数冲高回落小幅收涨 沪指涨0.07%报3919.98点 深证成指涨0.27% 创业板指涨0.41% [1] - 全市场成交额1.92万亿元 较前一交易日增加392亿元 [1] - 超3800只个股下跌 [1] - 北证50指数下跌0.64% [2] - 科创50指数上涨0.36% 沪深300指数上涨0.20% [2] - 中证1000指数下跌0.22% 中证2000指数下跌0.63% [2] 行业板块表现 - 精细化工板块涨幅居首 上涨2.25% [2] - 保险板块上涨1.23% 建材板块上涨1.03% 石油天然气板块上涨1.01% [2] - 氟化工板块走高 多氟多、天际股份等多股涨停 [3] - 玻璃玻纤板块拉升 宏和科技、九鼎新材涨停 [3] - 有机硅板块活跃 三孚股份涨停 [3] - 电池、能源金属及锂矿概念等板块涨幅居前 [3] - 卫星互联网板块下挫 华体科技、中国卫通等多股跌停 [3] - 商业航天板块走势低迷 顺灏股份等多股跌停 [3] - 旅游酒店板块走低 曲江文旅跌停 [3] - 教育板块持续走低 中国高科跌停 [3] - 北斗导航板块走弱 久之洋跌逾12% [3] - 3D玻璃、6G概念及数字货币等板块跌幅居前 [3]

市场整体表现 - A股三大指数冲高回落小幅收涨 沪指涨0.07%报3919.98点 深证成指涨0.27% 创业板指涨0.41% [1] - 市场成交额达1.92万亿元 较前一交易日增加392亿元 [1] - 市场呈现分化格局 超3800只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 涨幅居前 - 氟化工板块走高 多氟多、天际股份等多股涨停 [1] - 玻璃玻纤板块拉升 宏和科技、九鼎新材涨停 [1] - 有机硅板块活跃 三孚股份涨停 [1] - 电池、能源金属及锂矿概念等板块涨幅居前 [1] - 精细化工行业涨幅居首 日涨幅达2.25% [2] - 建材行业上涨1.03% [2] - 石油天然气行业上涨1.01% [2] 行业板块表现 - 跌幅居前 - 卫星互联网板块下挫 华体科技、中国卫通等多股跌停 [1] - 商业航天板块走势低迷 顺灏股份等多股跌停 [1] - 旅游酒店板块走低 曲江文旅跌停 [1] - 教育板块持续走低 中国高科跌停 [1] - 北斗导航板块走弱 久之洋跌逾12% [1] - 3D玻璃、6G概念及数字货币等板块跌幅居前 [1] 主要指数表现 - 科创50指数上涨0.36%报1340.02点 [1] - 沪深300指数上涨0.20%报4620.73点 [1] - 中证500指数微涨0.02%报7256.79点 [1] - 中证1000指数下跌0.22%报7392.42点 [1] - 中证2000指数下跌0.63%报3118.30点 [1]

行业核心观点与展望 - 2026年空调市场预计保持稳定增长，主流三代制冷剂R32的供需将维持紧平衡状态 [1] - 随着新能源汽车快速发展，R134a的需求将会增加，供需平衡预计会更加紧张 [1] - R125则由于内用配额比例较小和社会库存减少，其供需关系也将较为紧张 [1] - 制冷剂配额约束收紧为长期趋势方向，R32、R134a、R125等主流制冷剂的景气度有望延续，价格长期仍有较大上行空间 [1] - 液冷产业的发展被看好，其对氟化液与制冷剂的需求有望提升 [1] 制冷剂行业供需与竞争格局 - 行业内部分企业存在配额品种不齐全、部分配额数量较少的情况 [1] - 当高全球增温潜势值制冷剂产品价格上涨，或企业为维护客户和渠道需要时，可能会调增高GWP值制冷剂的产量 [1] - 制冷剂配额龙头企业有望在行业趋势下保持长期高盈利水平 [1] 产业链上游动态与整合 - 上游萤石资源龙头企业金石资源拟斥资2.57亿元受让浙江诺亚氟化工有限公司15.7147%的股权，交易完成后将成为其第二大股东 [2] - 此次交易是金石资源作为氟化工上游龙头企业向下游高附加值精细氟化工领域的战略性延伸 [2] - 诺亚氟化工专业从事含氟电子化学品的研发、制造和销售，主要量产产品包括氟化冷却液等，目前已建成5000吨氟化液产能 [2]

化工板块市场表现 - 2025年12月23日，化工板块继续上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达到1.33%，截至发稿时上涨0.73% [1][9] - 板块内氟化工、锂电等细分领域个股涨幅居前，其中多氟多、天赐材料涨停，恩捷股份大涨超6%，新宙邦涨超5%，宏达股份、星源材质涨超2% [1][10] - 2025年以来至12月22日，化工板块表现显著优于大盘，细分化工指数年内累计涨幅达33.41%，同期上证指数上涨16.87%，沪深300指数上涨17.20% [2][3][11][12] 行业基本面与价格动态 - 2025年12月以来，多家磷酸铁锂企业计划涨价，上游锂电材料涨价已传导至下游产业链 [4][13] - 头部锂电池企业表示，因原材料价格上涨及市场需求扩大，锂电池价格上涨是行业趋势，公司正与客户沟通涨价事宜，部分产品已实现涨价 [4][13] - 自2025年11月以来，锂电池核心原材料价格出现结构性大幅上涨：六氟磷酸锂价格在两个月内从5.5万元/吨涨至12万元/吨，涨幅超118%；钴酸锂价格从年初的14万元/吨飙升至11月的35万元/吨，涨幅超150%；电池级碳酸锂价格突破9.4万元/吨，11月单月涨幅超16% [4][13] 板块估值与配置价值 - 截至2025年11月28日，细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.41%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [4][5][13] 行业未来展望 - 中国银河证券观点认为，2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，随着“反内卷”及海外落后产能出清，供给端有望收缩 [6][14] - “十五五”规划建议“坚持扩大内需”叠加美国降息周期开启，有望打开化工品需求空间 [6][14] - 供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎来周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [6][14] 相关投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域，其近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [6][14] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [6][14]