机构龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜37只个股，净买入9只，净卖出28只 [1] - 机构买入前三名个股：昂利康（1.15亿）、飞亚达（3日6919万）、新恒汇（4541万） [1] - 昂利康当日涨幅+10.00%，4家买方机构对阵3家卖方机构 [2] - 飞亚达当日涨幅+9.99%，3家买方机构对阵2家卖方机构 [2] 昂利康创新药进展 - 7家机构净买入昂利康1.15亿元 [3] - 公司目前在研创新药项目仅ALK-N001，处于I期临床试验阶段 [3] - 国家药监局已批准ALK-N001开展晚期实体瘤临床试验 [3] - 临床前研究显示该药物在多种肿瘤模型中具有显著抑制作用且安全性良好 [3] 海洋经济政策动向 - 中央财经委员会会议强调推动海洋经济高质量发展 [4] - 2025年政府工作报告首次提及"深海科技"，将其对标商业航天等新兴产业 [4] - 深海科技涵盖防护、探测、资源开发等领域，预计具有万亿级市场容量 [4] - 参考低空经济发展轨迹，预计政策催化与产业融资将加速 [4] 多晶硅市场动态 - 7月2日多晶硅期货主力合约涨停，收涨6.99% [5] - 供应端讨论减产事宜，旨在修复硅料价格至合理利润水平 [5] - 三北光伏治沙规划获批，预计带动新增装机2.53亿千瓦（年均超50GW） [5] - 工业硅期货价格上涨对多晶硅价格形成支撑 [5] 有机硅产能情况 - 东岳硅材有机硅单体产能达60万吨/年 [5] - 主要产品包括硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑及有机硅中间体 [5]

市场表现 - 7月2日A股市场呈现分化格局，全市场共计60只个股成功封涨停板，连续涨停股票总数达到12只，封板成功率为79% [1] - 三大股指走势分化，上证指数微跌0.09%，深证成指下跌0.61%，创业板指数跌幅达到1.13%，全市场成交额达到14053.63亿元 [1] 强势个股 - 脑机接口概念股浙江东日实现12天内第7个涨停板 [1] - 芯片产业链诚邦股份达成5连板 [1] - 军工央企板块飞亚达在5个交易日内收获第4个涨停板 [1] 板块热点 - 海洋经济概念股表现突出，深水海纳开盘后迅速封涨停，克莱特触及30%涨停限制 [1] - 水产养殖板块全线爆发，国联水产、獐子岛、好当家等多只个股封涨停 [1] - 光伏产业链表现不俗，通威股份、福莱特等龙头企业纷纷涨停 [1] - 钢铁板块集体走强，重庆钢铁、柳钢股份、首钢股份等多只钢铁股涨停 [1] - 新材料领域东岳硅材、康达新材等公司获得资金青睐 [1] 资金流向 - 光伏设备板块获得44.91亿元主力资金净流入，位居各行业首位 [2] - 钢铁、食品饮料、能源金属等传统行业受到资金关注 [2] - 半导体板块遭遇67.92亿元主力资金净流出，通信设备、软件开发等科技板块面临资金流出压力 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 7月1日中央财经委员会第六次会议主旨与6月29日人民日报文章高度契合，表明高层对光伏困境认知清晰，后续光伏供给侧结构性改革力度有望加强 [4] - 531抢装潮后光伏行业需求转弱，产业链价格承压，当前多环节产品价格跌破现金成本线，深化供给侧改革诉求迫切，头部企业行为契合政策导向，推动行业供需结构改善 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件背景 - 7月1日上午中央财经委员会第六次会议召开，强调相关内容，会议主旨与6月29日人民日报头版文章契合，显示高层破除内卷、推动光伏行业健康发展决心明确 [4] 光伏供给侧改革情况 - 531抢装潮结束后光伏行业需求转弱，产业链价格全线承压，多环节产品价格跌破现金成本线，深化供给侧改革诉求迫切，头部光伏玻璃企业7月开始集体减产，头部硅料企业推进多晶硅产能整合，推动行业供需结构改善 [5] 投资建议 - 具有超额收益或替代逻辑阿尔法的标的在行业贝塔修复时弹性更高，建议关注硅料环节兼并重组及控产进展，受益标的协鑫科技、通威股份、大全能源、新特能源；关注BC高溢价持续性及扩产进展，受益标的爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光、海目星、英诺激光；关注电池环节贱金属替代，受益标的博迁新材、帝科股份、聚和材料；关注切片环节钨丝线渗透率提升，受益标的高测股份、美畅股份；关注格局较好的辅材环节优质龙头企业，受益标的福斯特、福莱特、信义光能；关注美国高纯石英砂出口受限情况，受益标的石英股份、欧晶科技、凯德石英 [6] 行业发展举措 - 纵深推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争，引导企业提升品质，推动落后产能退出；规范政府采购和招标投标，加强中标结果公平性审查；规范地方招商引资，加强信息披露；推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育内外贸优质企业；开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系；引导干部树立正确政绩观，完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系 [8]

光伏设备板块市场表现 - 光伏设备板块盘初活跃，亚玛顿涨停，大全能源、凯盛新能、通威股份、东方日升等多股高开 [1] - 暗盘资金正在流入光伏设备板块相关个股 [1] 光伏玻璃行业动态 - 光伏玻璃行业面临需求低迷及持续亏损问题 [1] - 部分光伏玻璃企业采取减产或冷修措施，导致整体产能呈现下降趋势 [1]

回购方案概述 - 回购方案首次披露日为2025年6月4日，实施期限为2025年6月4日至2026年6月3日 [1] - 预计回购金额范围为1亿元至1.5亿元 [1] - 回购用途包括减少注册资本和用于员工持股计划或股权激励 [1] - 回购价格不超过53元/股 [1] 回购进展情况 - 截至2025年6月30日，公司已回购股份88.22万股，占总股本的0.36% [2] - 累计已回购金额为3,635.49万元 [2] - 实际回购价格区间为40.49元/股至42.00元/股 [2] 回购执行细节 - 回购方式为通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行 [1][2] - 回购资金来源包括自有资金和股票回购专项贷款 [1] - 公司需每月前3个交易日内披露上月末的回购进展情况 [2]

担保情况概述 - 公司为控股子公司武骏重庆光能有限公司提供20,000万元人民币担保，保证方式为连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [1][5] - 公司为控股子公司四川武骏光能股份有限公司提供13,400万元人民币担保，保证方式为连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [2][6] - 公司董事会已批准对外担保总额不超过60亿元，其中向资产负债率70%及以上担保对象提供不超过12亿元，向资产负债率70%以下担保对象提供不超过48亿元 [2] 被担保人基本情况 - 四川武骏光能股份有限公司为公司控股子公司，公司持股99.75%，2024年经审计资产总额31.08亿元，负债总额5.98亿元，净利润5,778.51万元 [3] - 武骏重庆光能有限公司为公司控股子公司，2024年经审计资产总额33.99亿元，负债总额23.60亿元，净利润-9,840.19万元 [3][5] - 两家被担保人均非失信被执行人 [5] 担保协议主要内容 - 与中国银行重庆江津支行签订《最高额保证合同》，为重庆武骏提供20,000万元担保 [5] - 与兴业银行乐山分行签订《最高额保证合同》，为武骏光能提供13,400万元担保，保证额度有效期自2025年6月26日至2028年6月25日 [6] 累计对外担保情况 - 截至2025年6月30日，公司及子公司对外担保总额80.49亿元，占最近一期经审计净资产的43.21% [6] - 公司对全资及控股子公司、子公司间相互提供的担保总额80.49亿元，占最近一期经审计净资产的43.21% [6] - 公司及子公司不存在逾期担保情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形 [6]

公司股价与估值 - 7月1日收盘价42.63元，下跌1.09%，总市值172.79亿元 [1] - 滚动市盈率21.42倍，低于行业平均28.67倍和行业中值26.28倍 [1][2] - 市净率4.55倍，高于行业平均2.69倍和行业中值2.16倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示118家机构持仓，全部为基金 [1] - 合计持股76.94万股，持股市值0.34亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营光伏电池片制造设备研发生产销售 [1] - 主要产品包括硼扩散、磷扩散、氧化退火设备等热制程设备 [1] - 拥有LPCVD、PECVD、ALD、EPD等镀膜设备 [1] - 硼扩散设备获国家级"制造业单项冠军企业"认定 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收14.51亿元，同比增长36.48% [1] - 净利润2.52亿元，同比增长44.36% [1] - 销售毛利率32.41% [1] 行业对比 - 光伏设备行业PE平均28.67倍，中值26.28倍 [1][2] - 公司PE在行业中排名第51位 [1] - 可比公司PE范围从捷佳伟创6.48倍到海泰新能22.73倍 [2] - 行业总市值平均154.54亿元，中值71.63亿元 [2]

公司股价与主力成本 - 公司当日主力成本为14.23元 5日主力成本为14.08元 20日主力成本为13.88元 60日主力成本未披露 [1] - 过去一年内公司股价未出现涨停或跌停情况 [1] 北向资金动态 - 北向资金持股量为5230.79万股 占流通股比例2.4% [1] - 昨日北向资金净卖出201.60万股 增仓比下降0.093% 5日累计增仓比下降0.235% 20日累计增仓比下降0.069% [1] 技术面分析 - 短期压力位14.53元 短期支撑位13.99元 中期压力位14.53元 中期支撑位13.61元 [2] - 当前K线形态呈现"分离"特征 需关注看涨分离与看跌分离信号 [2] - 主力资金单日净流出7762.60万元 占总成交额27% 其中超大单净流出2853.44万元 大单净流出4909.15万元 [2] 行业关联表现 - 光伏设备板块当日下跌0.53% 锂电池板块上涨0.23% 物联网板块下跌0.27% 智能家居板块微跌0.10% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期股指在情绪和流动性驱动下偏强震荡概率高，后续关注宏观增量信息指引；中长期7月底政治局会议为下半年政策定调，稳定内需需政策加力托底，海外流动性宽松预期及地缘政治格局变化为股指带来阶段性交易机会 [6] 各目录总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.51，较前值变动14.09bp；DR007收盘价1.91，较前值变动20.92bp；GC001收盘价2.14，较前值变动 -175.00bp；GC007收盘价1.69，较前值变动 -34.50bp；SHBOR 3M收盘价1.63，较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.34，较前值变动 -0.50bp；5年期国债收盘价1.49，较前值变动0.50bp；10年期国债收盘价1.65，较前值变动0.10bp；10年期美债收盘价4.29，较前值变动3.00bp [3] - 央行昨日开展3315亿元7天期逆回购操作，当日2205亿元逆回购到期，单日净投放1110亿元 [3] - 本周央行公开市场将有20275亿元逆回购到期，周二至周五分别到期4065亿元、3653亿元、5093亿元、5259亿元；央行24日公告25日开展3000亿元1年期MLF操作，当月1820亿元到期后，连续四个月净投放1180亿元，叠加逆回购操作，中期流动性净投放3180亿元；下半年央行或继续通过超额续作MLF或结合逆回购等工具合理补充流动性 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价3936，较前一日变动0.37%；上证50收盘价2712，较前一日变动0.16%；中证500收盘价5915.4，较前一日变动0.88%；中证1000收盘价6356.2，较前一日变动1.26%；IF当月收盘价3906，较前一日变动0.4%；IH当月收盘价2693，较前一日变动0.3%；IC当月收盘价5863，较前一日变动0.6%；IM当月收盘价6283，较前一日变动0.8% [5] - IF成交量78992，较前一日变动 -26.4%；IF持仓量244607，较前一日变动 -3.8%；IH成交量40678，较前一日变动 -31.3%；IH持仓量85841，较前一日变动 -9.1%；IC成交量71303，较前一日变动 -13.7%；IC持仓量221361，较前一日变动 -3.4%；IM成交量172012，较前一日变动 -11.4%；IM持仓量317645，较前一日变动 -5.7% [5] - 昨日沪深两市成交额14869亿，较上周五缩量542亿；航天航空、游戏等板块涨幅居前，证券、银行等板块下跌 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约15.29%，下月合约8.64%，当季合约5.76%，下季合约4.34%；IH升贴水当月合约14.20%，下月合约6.73%，当季合约3.82%，下季合约1.72%；IC升贴水当月合约17.96%，下月合约12.96%，当季合约11.17%，下季合约9.52%；IM升贴水当月合约23.35%，下月合约16.93%，当季合约14.72%，下季合约12.79% [7]

A股上半年十大熊股表现 - 上半年A股跌幅前10个股中有7只已进入退市整理期，其中人乐退跌近95% [1] - 人乐退最新总市值已不到1.5亿元，公司2010年上市时曾为"民营超市第一股" [1] - 人乐退巅峰时期拥有近150家门店，2010-2016年连续七年营收超百亿，2012年峰值达129.13亿元 [1] - 2023年人人乐经审计净资产为-3.87亿元，2024年进一步恶化至-4.04亿元 [1] - 除7只退市整理期个股外，还有3只ST股进入跌幅前十，包括*ST汇科、*ST沐邦、*ST苏吴 [2] 退市整理期个股详情 - 人乐退将于2025年6月13日进入退市整理期，预计最后交易日期为2025年7月3日 [2] - 跌幅前十个股中人乐退以-94.72%居首，工智退、退市鵬博分别以-93.25%和-92.86%紧随其后 [3] - 退市整理期个股涉及商业百货、专用设备、通信服务、汽车零部件等多个行业 [3] 非退市整理期个股表现 - 排除退市整理期和ST股后，天茂集团以-41.33%跌幅居首 [4] - 中百集团上半年跌幅达-40.52%，该股在2024年12月曾单月大涨超200% [4][5] - 光伏设备行业在非退市整理期十大熊股中占据2席，包括中信博和迈为股份 [4] 重点公司财务情况 - 天茂集团预计2024年净利润亏损5.00亿元至7.50亿元，上年同期亏损6.52亿元 [5] - 天茂集团子公司国华人寿因利率市场环境走低增加计提准备金导致亏损 [5] - 天茂集团因未按期披露定期报告被证监会立案，若两个月内未披露年报将面临退市风险警示 [4] 行业表现 - 光伏设备行业在上半年表现疲软，十大熊股中占据2席 [4][5] - 商业百货行业有两家公司进入熊股名单，分别为人乐退和中百集团 [3][4]