核心观点 本期市场震荡，轮动加快，成交热度下降，但赚钱效应边际上升。从资金层面看，外资延续流入A股和港股，偏股公募基金新发行规模边际回升，但ETF资金转为流出，融资资金净卖出额下降，不同资金在行业配置上分歧明显[1][4]。 市场定价状态 - **市场情绪下降**：本期全A日均成交额下降至2.1万亿元，日均涨停家数降至60.8家，最大连板数为4.0板，封板率升至78.0%，龙虎榜上榜家数为45家[4]。 - **赚钱效应上升**：本期个股上涨比例上升至47.6%，全A个股周度收益中位数上升至-0.1%[4]。 - **交易集中度下降**：一级行业、二级行业交易集中度均下降，本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有6个，其中传媒行业换手率处于99%以上[4]。 - **主要指数表现**：本期上证指数上涨0.41%，沪深300上涨0.36%，创业板指上涨1.22%，科创板指上涨3.37%[12]。 - **热门行业成交**：电子和电力设备日均成交额维持前列，分别为3129.48亿元和2303.90亿元；传媒和综合行业成交热度明显抬升，传媒日均成交额边际增长28.40%[18]。 A股流动性跟踪 - **公募基金**：本期偏股基金新发规模上升至436.3亿元，公募基金股票仓位整体较上期增加[4][36]。 - **私募基金**：2月私募信心指数较1月增长0.5%，但截至1月9日的数据显示，私募仓位较前期边际下降[4][42]。 - **外资**：本期外资流入A股市场3.67亿美元（约合25.48亿元人民币），北向资金成交占比历史分位数（MA5）升至34.6%[4][29][46]。其中，主动外资流入1.07亿美元，被动外资流入2.65亿美元[49][50][51]。 - **产业资本**：本期IPO首发募集资金为41.3亿元，定增规模为155.0亿元，未来一期限售股解禁规模为547.7亿元，产业资金净减持规模为19.03亿元[4][58][61]。 - **ETF资金**：被动资金转为流出，本期净流出441.8亿元，被动成交占比环比下降至6.6%，行业成交集中度延续下降趋势[4][29][66]。人工智能ETF、机器人ETF等净流入居前，而沪深300ETF、A500ETF等净流出居前[69][70]。 - **融资资金**：本期融资资金净卖出额下降至177.1亿元，成交额占比上升至9.4%[4][29][75]。 - **龙虎榜资金**：本期龙虎榜净买入额边际上升至13.41亿元，传媒、基础化工和环保为龙虎榜行业前三[4][79]。 - **散户**：另类指标显示本期散户活跃度边际下降[4]。 A股资金行业配置 - **外资配置**：一级行业普遍流入，有色金属（净流入3910万美元）和银行（净流入2140万美元）净流入居前[4]。 - **ETF资金配置**：一级行业被动资金普遍流出，电子（净流出114.7亿元）和电力设备（净流出49.4亿元）净流出居前[4]。 - **融资资金配置**：传媒（净流入28.8亿元）和环保（净流入2.4亿元）净流入居前，电力设备（净流出65.0亿元）和非银金融（净流出45.6亿元）净流出居前[4]。 港股与全球流动性 - **市场表现**：本期恒生指数收跌-0.6%，全球主要市场涨多跌少，韩国市场（+5.5%）涨幅居前[4]。 - **南下资金**：本期南下资金净买入额下降至278.0亿元，处于2022年以来76%分位（MA5）[4]。 - **全球外资流动**：截至2月18日，发达市场主动/被动资金净流动分别为-23.5亿美元和321.5亿美元，新兴市场主动/被动资金净流动分别为16.0亿美元和32.6亿美元。全球外资边际流入发达市场，美国（+81.3亿美元）、日本（+39.0亿美元）、英国（+21.1亿美元）流入规模居前[4]。

文章核心观点 - 春节假期前一周市场情绪克制，成交量维持在2万亿左右，结构分化明显，反弹热点集中在TMT、传媒及泛科技股，行情主线围绕AI展开 [1][3] - 春节假期期间海外事件扰动增加不确定性，包括美国关税违宪裁决后新征10%临时关税并计划提至15%，中东地缘局势紧张，以及美国PCE通胀超预期和美联储偏鹰纪要削弱降息预期 [1][4] - 国内长假消费数据呈现“量升价跌”的结构性特征，出行人流创新高，旅游服务业火热，但传统消费偏弱，科技主题如人形机器人和AI应用受春晚推动有望持续升温 [1][5] - 短期市场或延续结构分化与高位震荡，全年需关注反内卷、地缘扰动及AI供应链供需错配下的涨价逻辑带来的细分领域做多机会，同时警惕两会后科技成长政策利多预期兑现可能带来的风险 [1][5][6] - 债市在节前配置盘推动下表现较好，但节后多空因素并存，10年期国债收益率已下破1.8%，进一步下行阻力增加，各期限债券收益率下行空间或有限 [1][2][7] 权益市场回顾与展望 - 春节假期前一周（2026.02.09-2026.02.13）主要指数上涨：沪深300上涨0.36%，中证500上涨1.88%，创业板指上涨1.22% [3] - 市场成交量能未有效放大，维持在2万亿左右，反弹集中在TMT、传媒行业，泛科技股获明显修复，围绕北美算力缺电的柴发、燃机等细分方向抱团上涨 [3] - 海外扰动包括美国关税政策变动及中东局势，国内消费数据好坏参半，出行人流创新高但结构分化，科技主题受春晚推动 [4][5] - 短期市场或延续结构分化和高位震荡，全年关注反内卷、地缘扰动和AI供应链涨价逻辑，但需警惕两会（3月4日召开）后科技成长政策预期兑现可能带来的“利多出尽”风险 [5][6] - 随着反内卷政策推进，需求端趋稳，供需矛盾扭转或夯实行业龙头公司业绩拐点，重点关注盈利能力修复和ROE回升的中游产业 [6] 固收市场回顾与展望 - 春节假期前一周（2026.02.09-2026.02.14）债市表现较好：1年期国债收益率下行0.62BP至1.31%，10年期国债收益率下行2.03BP至1.79%，30年期国债收益率下行0.50BP至2.25% [1][7] - 债市在节前配置盘需求推动下延续震荡修复趋势 [1][7] - 节后债市多空因素并存：资金面因逆回购集中到期或有短期压力，但央行呵护态度下扰动可控；地方债发行节奏前置使节后供给压力环比降低 [2][7] - 当前10年期国债收益率已下破1.8%，进一步下行阻力增加；节后配置盘力量可能环比消退，叠加两会前市场博弈加剧且降息概率低，各期限债券收益率下行空间或有限（除超长端外） [2][7] - 美债收益率曲线走平：上周（2026.02.09-2026.02.23）1年期美债收益率上行5BP至3.50%，10年期美债收益率下行19BP至4.03% [8] - REITs市场：春节假期前一周中证REITs全收益指数收涨0.41%至1047.08点，消费、数据中心等板块涨幅居前；一级市场有4单首发公募REITs取得新进展 [8] 基金指数表现跟踪 - **权益策略主题类**：主动股基优选指数上周上涨1.10%，今年以来上涨9.05%；价值股基优选指数上周下跌0.09%，今年以来上涨6.81% [10] - **投资风格类**：成长股基优选指数上周上涨2.55%，今年以来上涨10.88%；均衡股基优选指数上周上涨1.07%，今年以来上涨7.17%；医药股基优选指数上周下跌0.02%，近一月下跌8.37%；消费股基优选指数上周下跌0.75%，今年以来上涨3.35% [10] - **行业主题类**：科技股基优选指数上周上涨2.53%，今年以来上涨（数据不完整）；高端制造股基优选指数上周上涨1.63%，今年以来上涨9.13%；周期股基优选指数上周上涨1.33%，今年以来上涨11.42% [10][11] - **货币增强与纯债指数**：货币增强策略指数上周上涨0.02%；短期债基优选指数上周上涨0.05%；中长期债基优选指数上周上涨0.16% [12] - **固收+指数**：低波固收+基金优选指数上周上涨0.17%；中波固收+基金优选指数上周上涨0.41%；高波固收+基金优选指数上周上涨0.35% [12] - **其他泛固收指数**：可转债基金优选指数上周上涨1.03%；QDII债基优选指数上周上涨0.44%；REITs基金优选指数上周上涨0.55% [12]

市场表现 - 2月24日A股三大指数收涨，上证指数报4117.41点，上涨0.87%；深证成指报14291.57点，上涨1.36%；创业板指报3308.26点，上涨0.99%；科创100指数下跌1.55% [5][12] - 市场成交额达22184.41亿元（约2.22万亿元），较前一交易日上涨，两市共4006只个股上涨，1392只个股下跌 [5][7][12][13] - 申万一级行业中，石油石化、建筑材料、基础化工涨幅领先，分别上涨5.53%、3.71%和3.45%；传媒、计算机、商贸零售跌幅居前，分别下跌3.20%、1.81%和1.46% [5][12] 宏观经济与政策 - 国内1月金融数据实现“开门红”，社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元；1月末社融存量同比增长8.2% [3][10] - 1月人民币贷款增加4.71万亿元，M2同比增长9%，M1同比增长4.9%，M1增速回升反映企业活跃度有所提升 [3][10] - 从地方两会情况看，多数省份更重视高质量发展，淡化经济增长速度目标，预计今年全国GDP增长目标或设定在4.5%~5%区间，扩内需、促消费重要性提升 [1][8] 消费与内需 - 春节消费数据创历史新高，春运前20天全社会跨区域人员流动量达50.8亿人次，春节假期旅游订单量与人均消费双双增长，入境机票订单激增，表明消费复苏动能增强 [3][10] 海外环境与贸易 - 美国最高法院于2月20日裁定特朗普政府征收的“对等关税”违法，但裁决不影响针对汽车、钢铁、铝材等特定行业的232关税和301关税 [2][9] - 特朗普在裁决后签署行政令，依据《1974年贸易法》第122条征收10%的“全球进口关税”，并于次日宣布将税率提高至15%并立即生效 [2][9] - 美伊局势持续紧张，地缘风险上升，加之美国贸易政策博弈，对全球资产价格带来影响，推动原油与黄金价格上涨 [1][8] 货币政策预期 - 美联储1月货币政策会议纪要显示，绝大多数FOMC成员认为就业下行风险减弱，但通胀持续性偏高的风险仍存，官员对进一步降息持谨慎态度 [4][11] - 纪要发布后，市场对美联储降息节奏预期趋于谨慎，市场预期3月维持利率不变的概率升至九成 [4][11] 市场关注点 - 随着上市公司年报逐渐披露，业绩确定性或将成为市场关注的核心 [1][8] - 两融余额上周五收报25881.25亿元，较前一交易日下跌 [7][13]

公司股价与交易表现 - 光线传媒股价出现20%的跌停 [1] - 当日成交额达到65.98亿元 [1] - 当日换手率为10.76% [1] 龙虎榜资金流向 - 深股通专用席位买入1.30亿元并卖出4.07亿元，净卖出2.77亿元 [1] - 有1家机构专用席位净卖出2120.01万元 [1] - 首创证券北京五道口证券营业部净卖出2.17亿元 [1]

市场整体表现 - 2026年2月24日A股主要指数多数收涨，沪指上涨0.87%收于4117.41点，深证成指涨1.36%收于14291.57点，创业板指涨0.99%收于3308.26点，科创50指数跌0.34%收于1465.37点 [1] - 市场呈现普涨格局，全市场4003只个股上涨，1388只个股下跌，86只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计22021亿元，较上个交易日放量2194亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业中，石油石化、建筑材料、基础化工、有色金属、煤炭等行业领涨，涨幅分别为5.53%、3.71%、3.45%、3.31%、3.10% [1] - 传媒、计算机、商贸零售、食品饮料、非银金融等行业领跌，跌幅分别为3.20%、1.81%、1.46%、0.86%、0.42% [1] 概念板块表现 - 培育钻石、玻璃纤维、磷化工、油气开采、超硬材料、天然气、锗镓锑墨、特高压、覆铜板、钒电池、化学原料精选、光模块(CPO)、深海科技、光通信、乡村振兴等概念板块涨幅居前 [2] - 短剧游戏、DeepSeek、Kimi、AIGC等概念板块出现回调 [2]

公司业务动态 - 天威视讯在投资者互动平台明确表示，公司目前暂未开展AIDC（人工智能数据中心）业务 [1]

核心观点 多家头部基金公司对2026年A股市场投资方向做出判断，科技是贯穿全年的主线，同时消费、红利等板块也值得关注，市场整体预计呈现中枢震荡上行态势 [1][3][8] 行业与板块观点 科技与人工智能 - **科技是贯穿全年的核心主线**，AI产业景气趋势明确，短期调整或提供良好布局时机 [1][8] - 市场关注点从“硬件算力”向“AI应用”延伸，包括大数据、智能汽车、机器人等方向，随着Seedance2.0、千问Agent等标杆应用落地，相关板块或具备超预期表现 [4] - 海外AI算力迭代升级和国内AI芯片国产替代空间大，半导体先进制程能力的核心战略地位空前提高 [9] - 消费电子随着大模型能力提升和端侧硬件创新或将迎来突破 [9] - 人形机器人是未来AI应用的最大终端 [9] - 重点关注算力、半导体、消费电子、人形机器人等领域 [9] - 布局方向包括已进入规模化应用前夜的人工智能应用、半导体硬件，以及商业航天、量子科技、脑机接口、先进核能等未来产业 [10] 红利与价值风格 - 红利资产的配置价值正迎来新一轮重视，在低利率环境延续背景下，其稳健的股息回报是市场稀缺的收益来源 [1] - 近期成长风格交易热度持续处于高位，使得价值风格的估值吸引力再次显现，红利资产的性价比优势突出 [1] - 部分红利指数已在2025年12月完成年度调仓，实现了股息率与估值的再平衡，目前股息率普遍在5%左右 [1] - 进入2026年，红利资产有望迎来资金回归，具备高股息、低波动特征的红利资产有望承接大量传统定存及理财到期资金的再配置需求 [1] 消费与内需修复 - 消费及地产链存在修复机会，2026年随着居民消费刺激政策以及房地产边际改善等因素，这些行业可能会迎来修复行情 [3] - 对于酒板块，2026年板块涨幅主要由估值修复贡献 [6] - 对于港股消费板块，新消费中的旅游消费是景气度最高的板块，看好调整后港股通消费板块的配置价值 [7] - 情绪消费、顺应年轻人喜好的大众消费以及高端消费复苏等领域存在关注价值 [7] - 内需修复是2026年可考虑的四大布局方向之一 [10] - 政策重心正转向内需主导并作为首要任务，有望提振中国经济前景与资产回报 [5] 其他关注领域 - 重点关注包括核聚变、储能、固态电池等在内的能源领域 [9] - 关注以创新药为代表的医药领域 [9] - 资源品与传统产业升级是布局方向之一 [10] - 出海主线值得关注，包括工程机械、电力设备等具备全球竞争力的高端制造领域 [10] - 太空光伏的商业化蓝图已有清晰的落地路径，国内部分电池企业已向SpaceX批量供货或完成送样测试 [11] - 短期可逢调整布局AI算力链、电力设备、保险、化工 [5] 市场整体判断与策略 市场走势与驱动因素 - 2026年A股市场预计呈现“中枢震荡上行”态势，成长、价值和周期等可能都会有机会，核心驱动因素在于“预期差” [3] - A股依然是2026年最看好的资产，当前A股权益风险溢价处于合理区间，全球配置型资金的A股仓位仍处于相对低位 [8] - 以新质生产力相关行业为代表，会推动估值继续抬升，当前仍然是布局A股的较好阶段 [8] - 春节后市场大概率有望开启春季行情的下半场 [10] - 权益市场将受益于中国经济的长期结构性利好，重点关注企业盈利的回升势能 [9] - 压制市场的因素正被逐步消化甚至可能逆转，包括对海外流动性收紧的担忧可能存在过度解读，以及国内宏观政策基调依旧积极 [2] - 三月“两会”临近，“十五五”规划开局之年的政策催化值得期待 [2] 投资策略与风格 - 对于着眼于长期的投资者而言，当前市场可能创造出更舒适的入场机会 [2] - 指数震荡期间或是中期调整布局的合适时机 [5] - 中期视角下，当前处于流动性推动的泛成长股行情，风险偏好提升带来的估值提升是主要特征 [12] - 成长行业内部分化非常严重，可能处于部分高估、部分低估的状态 [12] - 短期更优的策略可能是自下而上地在与宏观关联度不高的行业中，挖掘相对低估的个股 [12] - 长期来看，顺周期板块的赔率空间较高，但是需要等待供给端的出清 [12] - 投资者可从三方面把握科技浪潮下的投资机会：一是从盈利思维转向创新思维，估值逻辑转向研发强度、专利数量等非财务指标；二是着眼长周期回报，具备3-5年以上的持有周期；三是构建“低波+进攻”组合，配置低波指数并进攻配置科创综指 [13] 信心与竞争力 - 中国科技产品在全世界受到关注，有望强化投资者对于本轮AI应用科技产品落地的信心 [8] - 对于海外投资者来说，会更加正视中国科技与美国相竞争的能力，进而增强对中国科技股乃至于整个中国资产的信心 [8] - 中国制造业具有强大学习创新能力，期待商业航天等行业的未来发展 [11]

市场表现 - 2月24日早盘，市场高开回落后震荡回升，三大指数午盘均上涨超过1%，其中创业板指数半日上涨1.76%，全市场超过4200只个股上涨 [1] - 在此市场环境下，创业板50ETF（159949）午盘收涨1.95%，报1.567元，半日成交额达6.62亿元，成交规模在同类ETF中位居首位 [1] - 当日，多只创业板50相关ETF普遍上涨，涨幅在1.48%至2.31%之间，其中创业板50ETF富国（159371）涨幅最高，为2.31% [2][7] 产品与交易数据 - 创业板50ETF（159949）半日换手率为2.81%，其IOPV（基金份额参考净值）为1.5682元，出现-0.08%的折价 [1][2] - 该产品近三年回报率为36.48%，跑赢了其业绩比较基准，在1636只同类产品中排名第440位 [3][8] - 投资者可通过股票账户直接交易该ETF，或通过其联接基金（A类：160422；C类：160424；I类：022654；Y类：022976）参与 [3][8] 机构观点与投资主线 - 机构普遍看好节后科技成长主线，聚焦于人工智能、机器人、存储芯片三大方向 [3][8] - 华创证券认为，春节期间产业催化密集，科技板块有望率先启动 [3][8] - 申万宏源重点推荐机器人产业、AI大模型与AI应用，视其为短期结构性机会的核心来源 [3][8] - 银河证券指出，机器人、AI大模型等热点在节后或将呈现结构性亮点 [3][8] 市场催化剂与历史规律 - 人形机器人产业在春晚集体亮相引发全民热议，强化了市场对节后科技行情的预期 [2][7] - 根据华金证券统计，近10年春节后5个或10个交易日内，科技成长行业往往表现占优 [2][7] - 具体来看，春节后5个交易日内，涨幅进入前三次数最多的行业是计算机（5次）、电子（4次）、通信（3次）和传媒（3次） [2][7] 基金持仓分析 - 截至最近报告期（2025-12-31），创业板50ETF前十大持仓股市值合计为210.77亿元，占基金股票市值的69.05%，占基金净值的68.76% [4][9] - 第一大重仓股为宁德时代，持仓市值约65.90亿元，占基金股票市值比例为21.59% [4][9] - 前十大持仓中，迈瑞医疗的持仓数量相比上期增加了13.16%，亿纬锂能的持仓数量增加了8.35%，东方财富的持仓数量增加了5.51% [4][9] 投资策略建议 - 对于创业板50ETF，操作上建议采取定投或分批布局的方式，以平滑短期波动 [3][8] - 建议投资者密切关注该ETF成分股的业绩兑现情况以及相关政策进展 [3][8]

隔夜夜盘市场走势 - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.66%报48804.06点，标普500指数跌1.04%报6837.75点，纳指跌1.13%报22627.27点；欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.06%报24991.97点，法国CAC40指数跌0.22%报8497.17点，英国富时100指数跌0.02%报10684.74点 [5] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.29%报5247.90美元/盎司，COMEX白银期货涨6.87%报88.00美元/盎司 [6] - 美油主力合约收跌0.29%，报66.29美元/桶；布油主力合约跌0.29%，报71.09美元/桶 [7] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锡涨1.74%报47370.0美元/吨，LME期镍跌0.37%报17285.0美元/吨，LME期铝跌0.37%报3091.0美元/吨，LME期铜跌0.49%报12901.0美元/吨，LME期铅跌0.66%报1952.0美元/吨，LME期锌跌1.09%报3345.5美元/吨 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 截至2026年2月23日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1573.51点，与上期相比跌2.1% [9] - 美国海关与边境保护局将于美国东部时间周二凌晨12:01停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税 [9] - 美伊释放谈判信号，但美国对伊朗展开军事打击的风险依然存在 [9] - 印度推迟原定本周派遣贸易代表团前往华盛顿的计划 [11] - 中方敦促美方取消对贸易伙伴加征的有关单边关税措施，并密切关注美方替代措施 [11] - 欧洲议会谈判团队决定暂停批准欧盟与美国贸易协议的相关工作，并推迟原定于24日举行的关于该协议的投票 [11] - 特朗普政府正在考虑对六种行业征收新的“国家安全关税” [11] - 特朗普对针对伊朗有限的军事选项感到不满，顾问们警告打击行动可能导致更大规模的冲突 [12] 能化期货 - 沙特阿美公司向美国石油巨头雪佛龙、埃克森美孚和印度石油公司出售多批来自贾夫拉的凝析油货物 [14] - 东南亚计划性检修导致甲醇供应持续受限 [15] - 高盛假设伊朗问题不会对石油供应造成干扰，2026年油市保持供应盈余，将2026年第四季度布伦特/WTI原油价格预测上调6美元至60美元/56美元，预计2027年平均价格为65美元/61美元，12月前回升至70美元/66美元 [16][17] - 摩根士丹利上调近期布伦特原油价格预测，预计今年晚些时候油价将回落至每桶60美元 [18] 金属期货 - 美国一家太阳能行业协会预计今年储能市场将增长21% [20] - 黎巴嫩考虑出售或出租中央银行的部分巨额黄金储备以拯救国家经济 [21] - 瑞银重申对黄金的积极立场，预计未来数月国际现货黄金目标价达6200美元/盎司 [21] 黑色系期货 - 2026年2月16 - 22日，中国47港铁矿石到港总量2321.1万吨，环比减少174.6万吨；45港铁矿石到港总量2152.4万吨，环比减少265.6万吨；北方六港铁矿石到港总量1027.7万吨，环比减少303.3万吨 [23] - 2026年2月16 - 22日，全球铁矿石发运总量3320.9万吨，环比增加631.0万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2713.3万吨，环比增加598.4万吨；澳洲发运量2010.8万吨，环比增加540.2万吨，其中发往中国的量1709.1万吨，环比增加394.9万吨；巴西发运量702.5万吨，环比增加58.2万吨 [23] - 越南Vingroup联手Pomina推出VinMetal项目，计划建设年产能2000万吨的综合钢厂 [25] - Mysteel数据显示，全国44家样本生铁企业高炉产能利用率为51.62%，周环比下降0.09%，月环比下降8.72%；厂内生铁库存46.85万吨，较节前增加22.07万吨，月环比增加17.01万吨 [25] 农产品期货 - 2026年2月1 - 20日，马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少23.82%，出油率环比上月同期增长0.3%，产量环比上月同期减少22.24% [27] - 预计马来西亚2月1 - 20日棕榈油出口量为552196吨，较上月同期减少16.1% [28] - 截至2月18日当周，阿根廷农业区中部和北部降雨改善大豆作物水分状况，交易所维持对2025/26年度大豆产量4850万吨的预测 [28] 金融市场 金融 - 2026年以来，143家企业完成港股IPO递表，120家为首次递表；截至2月16日，港股市场仍有401宗新股申请在处理，包括4家已通过聆讯的企业；德勤预测2026年香港新股市场或更胜去年，预计约160只新股融资不少于3000亿港元 [30] 产业 - 2026年除夕当天，银联、网联共处理支付交易49.31亿笔，较去年除夕增长21.64%；除夕晚23:50至初一0:20是红包发放高峰时段，网络支付最高峰为14.47万笔每秒，同比增长7.18% [31] - 克而瑞地产研究称2026年可能是房企资产负债表修复的关键一年，土地市场有望迎来更多企稳信号 [31] - 中国信通院报告显示2025年我国人工智能治理体系建设加速演进、日趋成熟 [31] 海外 - 美国贸易代表表示美国可能调整部分关税适用方式，对钢铝征收关税将继续实施 [32] - 美联储戴利表示达到中性利率前约有75个基点空间，需降低通胀，人工智能可帮助应对通胀，限制性政策也重要 [34] - 印度举办人工智能影响力峰会，打算数年内斥资2000亿美元建设数据中心 [34] - 印度信息技术部长表示正在与社交媒体公司讨论基于年龄的限制措施 [34] - 澳洲联储会议记录显示若本月不加息通胀将持续居高不下，尚未确定是否进一步收紧政策 [34] - 2025年第四季度英国失业率为5.2%，为2021年1月以来最高水平，失业总人数增至约188.3万人，同比增28.1万人 [35] 国际股市 - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.07%报49533.19点，标普500指数涨0.1%报6843.22点，纳指涨0.14%报22578.38点；欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.8%报24998.4点，法国CAC40指数涨0.54%报8361.46点，英国富时100指数涨0.79%报10556.17点；日本股市延续跌势，日经225指数收跌0.42%，报56566.49点；印度SENSEX30指数涨0.21%；韩国市场因节假日休市 [36][37] - 高盛将日本股票配置从“中性”上调至“超配”，将东证指数12个月目标从3900点上调至4300点，上半年看好与国防等题材相关的日本股票 [37] - 伯克希尔哈撒韦在巴菲特担任CEO的最后一季度减持美国银行和苹果，增持纽约时报 [37] - 软银清仓所持英伟达全部股份 [38] - 老虎环球管理公司2025年第四季度减持亚马逊、台积电、微软、英伟达、Meta Platforms股份 [38] - 英国审计监管机构考虑调整会计规则，鼓励中国公司赴伦敦上市 [38] - 澳大利亚证券交易所新成立的公司治理机构同意简化上市公司治理规则，年底前达成协议 [40] - 华纳兄弟探索公司将重启与派拉蒙的交易谈判 [41] - 必和必拓上半财年收入同比增长11%至279亿美元，股东应占利润增长28%至56亿美元，铜矿部门收益首次超过铁矿石，贡献一半以上盈利 [41] - 美国医疗设备制造商丹纳赫即将达成近100亿美元交易收购医疗科技公司迈斯莫 [42] 商品 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.33%报4896.10美元/盎司，COMEX白银期货跌3.93%报73.55美元/盎司 [43] - 美油主力合约收跌2.24%，报62.3美元/桶；布油主力合约跌1.85%，报67.38美元/桶 [43] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌持平报3290.0美元/吨，LME期锡跌0.21%报45585.0美元/吨，LME期铝跌0.54%报3036.0美元/吨，LME期铅跌0.74%报1943.5美元/吨，LME期铜跌1.46%报12663.5美元/吨，LME期镍跌1.67%报16830.0美元/吨 [43] 债券 - 美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.34个基点报3.435%，3年期美债收益率涨2.22个基点报3.467%，5年期美债收益率涨1.73个基点报3.621%，10年期美债收益率涨1.14个基点报4.060%，30年期美债收益率跌0.58个基点报4.689% [45] - 日本国债延续涨势，超长期债券领涨，20年至40年期债券收益率下降至少10个基点，短债利率同步下降；日本5年期国债投标倍数从3.08升至3.10，自去年9月以来首次需求上升 [45] - 日本财务省预测2029财年债券发行规模可能达38万亿日元，较2026财年增长28%，2029财年需偿还国债本息预计升至40.3万亿日元 [45] 外汇 - 纽约尾盘，美元指数涨0.03%报97.14，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.01%报1.1853，英镑兑美元跌0.06%报1.3559，澳元兑美元跌0.13%报0.7077，美元兑日元涨0.03%报153.3325，美元兑加元持平报1.3637，美元兑瑞郎涨0.02%报0.7703，离岸人民币对美元跌5.0个基点报6.8859 [46] 财经日历 重要经济数据 | 北京时间 | 指标 | | --- | --- | | 07:50 | 日本1月商品贸易帐 | | 15:00 | 英国1月CPI/PPI/零售物价指数 | | 15:45 | 法国1月CPI终值 | | 17:30 | 英国12月DCLG房价指数 | | 18:00 | 加拿大1月成屋销售 | | 20:00 | 美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率 | | 21:30 | 美国2025年12月新屋开工/营建许可总数 | | 21:30 | 美国2025年12月耐用品订单 | | 22:15 | 美国1月工业产出 | | 23:00 | 美国1月咨商会领先指标 | | 次日05:30 | 美国上周API原油库存 | [48] 重要事件 | 北京时间 | 事件 | | --- | --- | | 09:00 | 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明 | | 16:30 | 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 | | 17:00 | 欧洲央行执委奇波洛内发表讲话 | | | 日本执政联盟召开特别国会，预计进行首相指名选举 | | | 俄美乌举行新一轮和谈 | | 次日01:00 | 欧洲央行执委施纳贝尔发表讲话 | | 次日03:00 | 美联储公布货币政策会议纪要 | [50] 休市安排 | 地区 | 事件 | | --- | --- | | 中国 | A股、港股和台湾股市因春节假期休市 | | 韩国 | 韩国股市因春节假期休市 | | 越南 | 越南股市因春节假期休市 | [52]

市场整体表现 - 截至上午10:28，上证指数上涨1.00% [1] - A股市场总成交量达659.97亿股，成交金额为11539.61亿元，较上一交易日增长23.07% [1] - 个股呈现普涨格局，4188只个股上涨，其中72只涨停；1188只个股下跌，其中16只跌停 [1] 行业涨跌幅排行 - 涨幅最大的行业为石油石化、建筑材料、通信，涨幅分别为4.95%、4.10%、3.62% [1] - 跌幅最大的行业为传媒、计算机、商贸零售，跌幅分别为3.90%、1.50%、1.19% [1] 行业成交额变化 - 石油石化行业成交额175.48亿元，较上日增长107.67% [1] - 建筑材料行业成交额178.07亿元，较上日增长28.68% [1] - 通信行业成交额956.26亿元，较上日增长39.82% [1] - 传媒行业成交额580.85亿元，较上日下降5.01% [1] - 计算机行业成交额984.63亿元，较上日下降2.26% [1] - 商贸零售行业成交额109.06亿元，较上日增长42.53% [1] 领涨个股表现 - 石油石化行业领涨股为科力股份，涨幅22.04% [1] - 建筑材料行业领涨股为国际复材，涨幅19.98% [1] - 通信行业领涨股为润泽科技，涨幅13.57% [1] - 传媒行业领跌股为光线传媒，跌幅19.99% [1] - 计算机行业领跌股为科大国创，跌幅15.32% [1] - 商贸零售行业领跌股为中国中免，跌幅10.00% [1]