新兴领域 - 发布4项工业互联网平台国家标准 为完善平台的规模化发展和应用提供重要支撑 [1] - 发布4项数字化供应链国家标准 助力供应链数字化发展 提升产业链韧性 [1] - 发布5项智能工厂安全一体化国家标准 通过数据驱动的精准管理 推动制造业迈向高质量、可持续发展阶段 [1] - 发布可回收利用稀土二次资源分类与综合利用技术规范国家标准 支撑稀土资源的再生利用 [1] 交通运输与绿色低碳 - 发布23项铁路货物运输、智能运输、航空服务等国家标准 助力交通运输高效发展 [1] - 发布7项防爆工业车辆、越野叉车等国家标准 促进工业车辆行业规范发展 [1] - 发布3项多式联运服务质量测评、物流业与制造业融合等物流国家标准 促进跨运输方式标准衔接 引领物流与产业链供应链融合发展 [1] - 发布17项二氧化碳捕集、绿色工厂评价、温室气体排放核算等国家标准 助力实现碳中和目标 [1] 安全生产 - 发布13项生产安全事故调查技术规范、生产安全事故直接经济损失统计要求等强制性国家标准 进一步规范生产过程与平台作业 提升危化品企业的安全应急能力 [2] - 发布4项建筑材料及制品燃烧性能分级、超细干粉灭火剂等消防安全领域强制性国家标准 助力提升建筑保温材料与救援逃生装备的防火性能和质量水平 [2] - 发布28项饲料、农药、植物检疫、畜牧等国家标准 为保障农业生产安全提供技术基础 [2] 百姓生活与服务业 - 发布6项便携式婴儿睡篮技术要求、婴童用品挥发性有机物释放量的测定等儿童用品国家标准 推动提升相关产品质量安全水平 [2] - 发布3项养老机构服务国家标准 规范护理行为 提升生活照料服务质量 织密养老机构服务的安全防护网 [2] - 发布5项中医体质分类与判定、中医眼保健通用技术要求等中医药国家标准 更好守护群众身体健康 [2] - 发布5项钢琴、电鸣乐器等乐器国家标准 助力满足人民群众精神文化追求 [2] - 发布2项攀岩、击剑体育场所开放条件与技术要求强制性国家标准 保障体育健身安全 [2] 其他领域 - 市场监管总局（国家标准委）还发布了政务服务、风能发电系统、水利节水、农产品等方面的国家标准 [2]

政策支持方向 - 提高强农惠农富农政策支持力度，引导更多资源要素向乡村流动，这关系到中国式现代化的质量和成色 [1] - 政策需要提高精准性，深入生产一线解决实际困难，并让多生产粮食者多得补贴，以保护和调动农民务农种粮积极性 [1] - 政策需打好组合拳，形成协同合力，完善乡村振兴多元化投入机制，健全财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局 [1] 行业发展重点 - 强化对粮食生产的政策支持与协同，包括价格、补贴、保险政策，以推动粮食等重要农产品价格保持在合理水平，让农民种粮有利可图 [1] - 注重增强农业农村发展的内生动力与韧性，通过技能培训、返乡就业创业扶持、富民产业发展等手段，提升农民抵御市场风险能力并拓宽就业增收渠道 [1] - 政策支持需着眼长远，避免撒胡椒面式的建设造成资源浪费，应聚焦解决农民急难愁盼问题并补齐乡村建设短板 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 花生现货短期相对稳定，期货仍会底部震荡，05花生底部震荡可逢低短多，月差观望，期权可逢高卖出pk603 - P - 8200 [5][9][10] 根据相关目录分别总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK604收盘价7800，跌26，跌幅0.33%，成交量21399，减幅25.60%，持仓量32309，减幅0.31%；PK610收盘价8216，跌24，跌幅0.29%，成交量217，增幅80.83%，持仓量2773，增幅3.24%；PK601持仓量1012，无增减 [3] - 现货与基差：河南南阳现货7400，山东济宁和临沂8400，日照花生粕3250，日照豆粕3100，花生油14320，日照一级豆油8330，进口苏丹米8600，塞内米价格无变化；PK04 - PK10价差 - 416，跌2 [3] 第二部分 行情分析 - 产区价格：东北吉林扶余308通货4.55元/斤、辽宁昌图4.55元/斤，河南产区白沙通货米3.6 - 3.8元/斤，山东莒南3.5元/斤，价格均稳定；进口苏丹精米8600元/吨，巴西新米9200元/吨，印度规格米50/60报8000元/吨，价格稳定 [5] - 油厂与产品价格：部分花生油厂收购价稳定，主流成交6900 - 7900元/吨，油厂理论保本价7780元/吨；国内一级普通花生油报价14300元/吨，小榨浓香型花生油市场报价16500元/吨，价格稳定；日照豆粕现货3100元/吨，价格稳定，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强 [5][7] 第三部分 交易策略 - 单边策略：05花生底部震荡，可逢低短多 [10] - 月差策略：观望 [11] - 期权策略：逢高卖出pk603 - P - 8200 [12] 第四部分 相关附图 - 附图内容：包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生4 - 10合约价差、花生1 - 4合约价差等图表 [14][21][23]

货币政策工具利率与额度调整 - 结构性货币政策工具利率全面下调0.25个百分点 例如一年期再贷款利率从1.5%降至1.25% [1] - 支农支小再贷款与再贴现额度合并使用并增加 新增支农支小再贷款额度5000亿元 [1] - 单设民营企业再贷款额度1万亿元 重点支持中小民营企业 [1] - 科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元 总额度从8000亿元提升至1.2万亿元 并将研发投入高的民营中小企业纳入支持范围 [1] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 提供合计2000亿元的再贷款额度 [1] 信贷政策与特定领域支持 - 商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% 旨在支持商办房地产市场去库存 [2] - 拓展碳减排支持工具领域 纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等项目 引导银行支持全面绿色转型 [1] - 拓展服务消费与养老再贷款支持领域 计划结合健康产业认定标准适时纳入健康产业 [2] - 鼓励金融机构提升汇率避险服务水平 丰富产品并为企业提供有效的风险管理工具 [2] 政策协同与流动性管理 - 相关政策文件将于近日发布 实施过程中将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合以放大效能 [2] - 将继续加大流动性投放力度 灵活搭配公开市场操作工具以保持流动性充裕 [2] - 政策目标包括引导隔夜利率在政策利率水平附近运行 [2]

货币政策工具利率与额度调整 - 中国人民银行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25% [1] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元 并在总额度中单设一项额度为1万亿元的民营企业再贷款 重点支持中小民营企业 [1] - 将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增加4000亿元至1.2万亿元 并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持领域 [1] 特定领域金融支持措施 - 将此前设立的民营企业债券融资支持工具与科技创新债券风险分担工具合并管理 合计提供再贷款额度2000亿元 [1] - 拓展碳减排支持工具的支持领域 纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多具有碳减排效应的项目 [1] - 拓展服务消费与养老再贷款的支持领域 计划结合健康产业认定标准 适时将健康产业纳入支持范围 [1] 房地产与金融市场政策 - 会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% 以支持推动商办房地产市场去库存 [2] - 鼓励金融机构提升汇率避险服务水平 丰富汇率避险产品 为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具 [2]

货币政策工具调整 - 下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25% [1] - 合并使用支农支小再贷款与再贴现额度 增加支农支小再贷款额度5000亿元 并单设额度1万亿元的民营企业再贷款 [1] - 将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增加4000亿元至1.2万亿元 并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持领域 [1] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 合计提供再贷款额度2000亿元 [2] - 拓展碳减排支持工具的支持领域 纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等项目 [2] - 拓展服务消费与养老再贷款的支持领域 将适时纳入健康产业 [2] 房地产与金融支持措施 - 会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% 以支持推动商办房地产市场去库存 [2] - 鼓励金融机构提升汇率避险服务水平 丰富汇率避险产品 为企业提供风险管理工具 [4] - 相关措施将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合 以放大政策效能 [4] 流动性管理与利率展望 - 将继续加大流动性投放力度 灵活搭配公开市场操作各项工具 保持流动性充裕 引导隔夜利率在政策利率水平附近运行 [4] - 关于降准降息 从今年看还有一定的空间 目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3% 降准仍有空间 [5] - 从政策利率看 外部约束方面 人民币汇率比较稳定且美元处于降息通道 汇率不构成很强约束 内部约束方面 银行净息差已连续两个季度保持在1.42%企稳 且长期存款到期重定价及再贷款利率下调有助于降低银行付息成本 为降息创造空间 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中游开工弱复苏，上游价格回升 [1] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：上海市经济和信息化委员会等部门印发《上海高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》，到2027年高级别自动驾驶应用场景将规模化落地，形成智能网联汽车产业集群，基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区 [1] - 服务行业：财政部等三部门发布公告，2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在1年内重新购房的纳税人，按新购住房金额情况退还出售现住房已缴纳的个人所得税 [1] 行业总览 上游 - 化工：聚乙烯价格回升 [2] - 农业：鸡蛋价格大幅回升 [2] - 能源：国际原油、天然气价格持续回调 [2] 中游 - 化工：PX开工率高位，PTA开工低位 [2] - 能源：电厂耗煤量提高 [2] 下游 - 地产：二、三线城市商品房销售回升 [3] - 服务：国内航班班次回升 [3] 重点行业价格指标跟踪（1月14日数据） - 农业：玉米现货价2254.3元/吨，同比0.25%；鸡蛋现货价7.3元/公斤，同比9.45%；棕榈油现货价8780.0元/吨，同比2.09%；棉花现货价15973.8元/吨，同比 -0.13%；猪肉平均批发价18.1元/公斤，同比0.95% [33] - 有色金属：铜现货价104121.7元/吨，同比0.53%；锌现货价24508.0元/吨，同比0.92%；铝现货价24673.3元/吨，同比2.12%；镍现货价146716.7元/吨，同比 -1.76%；铝（另一数据）现货价17325.0元/吨，同比 -0.43% [33] - 黑色金属：螺纹钢现货价3245.0元/吨，同比0.10%；铁矿石现货价839.3元/吨，同比0.59%；线材现货价3497.5元/吨，同比 -0.21%；玻璃现货价12.9元/平方米，同比0.39% [33] - 非金属：天然橡胶现货价15866.7元/吨，同比0.11%；中国塑料城价格指数765.5，同比1.04% [33] - 能源：WTI原油现货价60.9美元/桶，同比6.65%；Brent原油现货价65.5美元/桶，同比7.86%；液化天然气现货价3568.0元/吨，同比10.46%；煤炭价格799.0元/吨，同比0.38% [33] - 化工：PTA现货价5108.6元/吨，同比0.38%；聚乙烯现货价6773.3元/吨，同比3.04%；尿素现货价1747.5元/吨，同比1.01%；纯碱现货价1214.3元/吨，同比0.00% [33] - 地产：水泥价格指数134.9，同比 -0.51%；建材综合指数115.7点，同比0.11%；混凝土价格指数90.4点，同比 -0.01% [33]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[3] 报告核心观点 - 美国农业部1月报告全面上修国际玉米、大豆及小麦产量预期，导致新季全球小麦供应宽松、大豆供需格局改善、玉米产需缺口显著收窄，整体利空国际农产品价格 [1][7][10][14] - 在全球极端气候频发、国际贸易摩擦不断的背景下，国家粮食安全战略重要性凸显，当前是衔接“十五五”的关键时期，国家将持续重视粮食安全 [14] - 转基因玉米产业化扩面提速，有望带动种业行业规模扩容与格局重塑，研发型龙头种企将受益 [14] - 报告看好种植端及种业景气，推荐隆平高科、大北农、登海种业 [14] 玉米市场分析 - **全球供需**：2025/26年度全球玉米产量预期上调1305万吨至12.96亿吨，较上年度增加5.3%，较前值扩大1.02个百分点；总消费预期上调至创纪录的13亿吨，产需缺口收窄至379万吨（前值为1422万吨）；期末库销比预计为22.4%，较前值收窄0.86个百分点 [1][5] - **中国供应**：2025/26年度中国玉米产量预期上调至创纪录的3.01亿吨，较前值扩大2.1%，较上年度扩大2.1个百分点 [1][3] - **美国供需**：2025/26年度美国玉米产量预期上调681万吨至4.32亿吨（约170亿蒲式耳，为1933年以来最高），较上年度增加14.3%，较前值扩大1.6%；总需求量预期约3.35亿吨，同比增长7.4%；期末库销比预计为13.6%，较前值扩大1.14个百分点 [1][2][3][6] - **价格影响**：报告认为本月数据利空国际及美国玉米价格 [1][2] 小麦市场分析 - **全球供需**：2025/26年度全球小麦产量预期上调436万吨至8.42亿吨，较上年度增加5.2%；总消费预期上调94万吨至8.24亿吨，同比增长1.6%；产需盈余扩大至1826万吨（前值为1484万吨）；期末库销比预计为33.8%，较前值扩大0.37个百分点 [7][8] - **主产国调整**：阿根廷产量预期上调350万吨至2750万吨，较上年度增加48.6个百分点；俄罗斯产量预期上调200万吨至8950万吨，较上年度增加10个百分点 [7] - **贸易**：全球出口量预期上调105万吨至2.2亿吨，同比增长4.4% [7] - **价格影响**：报告认为本月数据利空国际麦价 [7] 大豆市场分析 - **全球供需**：2025/26年度全球大豆产量预期上调314万吨至4.26亿吨，同比下滑0.3%，较前值扩大0.74%；压榨量预期下调119万吨至3.66亿吨，同比增长2.2个百分点；出口量预期下调13万吨至1.88亿吨；期末库销比预计为29.4%，较前值扩大0.39个百分点 [10][12] - **主产国调整**：巴西产量预期上调300万吨至1.78亿吨，较上年度增加3.8个百分点；美国产量预期上调24万吨至1.16亿吨，较上年度增加2.6个百分点 [10][14] - **美国供需**：2025/26年度美国大豆总消费量预期上调46万吨至7299万吨，同比增长5.6%；出口量预期下调164万吨至4286万吨，同比下降16%；期末库销比预计为8.2%，较前值扩大1.48个百分点 [11][13] - **价格影响**：报告认为本月数据利空国际大豆价格 [10] 行业与投资建议 - **行业规模**：报告覆盖的行业股票家数为89只，总市值为1152.2十亿元，流通市值为1005.8十亿元，分别占市场总体的1.7%和1.0% [3] - **指数表现**：行业指数近1个月绝对表现2.4%，近6个月为7.7%，近12个月为26.8% [4] - **投资主线**：基于国家粮食安全战略高度及转基因玉米产业化提速，报告看好种植端及种业景气，并推荐隆平高科、大北农、登海种业三家研发型龙头种企 [14]

经济活动状况 - 截至1月5日，全美12个储备区中有8个报告经济活动出现轻度至温和增长，3个变化不大，仅1个出现温和下降 [2] - 与之前连续三个报告期多数地区经济表现平稳相比，本期数据显示经济状况出现边际改善 [2] - 企业普遍对未来经济持温和乐观态度，预期未来数月将继续缓慢扩张 [2] 消费与服务业 - 受假日消费拉动，多数地区消费支出小幅增长 [2] - 非金融服务业需求总体稳定 [2] - 美国经济在消费支撑下呈现温和复苏 [3] 制造业与农业 - 制造业活动表现不一 [2] - 农业情况基本不变 [2] 就业与工资 - 就业市场整体稳定，大部分地区招聘活动平稳 [2] - 工资保持温和增长，多个地区反映工资涨幅已逐步回归常态 [2] - 人工智能对就业的显著影响预计将在数年后显现 [2] 物价与成本 - 绝大多数地区报告物价温和上涨，仅个别地区涨幅较缓 [2] - 报告多次指出关税带来的成本压力持续存在 [2] - 部分企业已将成本向消费者传导，但在零售、餐饮等竞争激烈行业，企业转嫁成本能力有限 [2] - 能源与保险成本继续对企业利润构成压力 [2] - 成本传导压力与行业分化仍是经济面临的现实因素 [3] 未来预期 - 企业预计未来物价涨势可能略有放缓，但整体仍将处于较高水平 [2] - 成本压力或持续影响经营 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，展示了经济各方面的现状与动态，如2025年中国外贸进出口创新高、部分商品价格波动、金融市场政策调整等，为投资者提供多维度参考 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.8%，较上期5.2%下降，高于去年同期4.6% [1] - 2025年12月制造业PMI为50.1%，非制造业PMI商务活动为50.2% [1] - 2025年11月社会融资规模当月值24888亿元，M0、M1、M2同比分别为10.6%、4.9%、8.0% [1] - 2025年12月CPI当月同比0.8%，PPI当月同比 - 1.9% [1] - 2025年12月出口金额当月同比6.60%，进口金额当月同比5.70% [1] 商品投资参考 综合 - 2025年中国外贸进出口45.47万亿元，增长3.8%，出口26.99万亿元，增长6.1%，进口18.48万亿元，增长0.5% [2] - 广期所调整碳酸锂期货LC2701、多晶硅期货PS2701合约交易手续费等标准 [2][3] - 1月14日国内37个商品品种基差为正，31个为负，沪镍、郑棉、生猪基差最大 [3] - 美国从1月15日起对部分进口半导体等加征25%关税 [3] 金属 - 1月15日现货白银刷新历史新高至93.68美元/盎司，14日国内白银期货大涨8% [4] - 今年以来钨价上涨，1月14日黑钨精矿价格突破50万元/吨 [5] - 2025年12月中国稀土出口量同比增32%，全年增长12.9% [5] - 截至1月14日，全球最大白银ETF持仓量减少，黄金ETF持仓量持平 [5] - 印尼预估2026年锡生产配额约60000吨，可能批准2.6亿公吨镍矿石生产配额 [6] 煤焦钢矿 - 2025年12月中国钢铁产品出口量达1130万吨，全年增长7.5%至1.19亿吨 [7] - 2025年中国铁矿石进口量增长1.8%至12.6亿吨 [8] - 力拓和必和必拓将开采铁矿石，智利国家铜业公司开展矿山寿命延长项目 [8] 能源化工 - 美国与委内瑞拉讨论多议题，预计有更多委石油进入市场 [9] - 美国授权卢克石油公司进行某些销售交易 [9] - 1月9日当周美国EIA原油库存变动339.1万桶 [9] - 欧佩克维持2026年全球石油需求增长预测，预计2026 - 2027年对欧佩克+原油需求增加 [9] 农产品 - 1月上旬农产品价格多数上涨，生猪价格创2025年9月以来新高 [10] - 1月上旬大豆价格环比跌2.12%，棉花价格环比涨1.97% [11] - 印尼3月起将棕榈油出口税提高至12.5% [12] - 阿根廷2025/2026年度玉米收成预计达6200万吨 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 1月14日央行开展2408亿元7天期逆回购操作，单日净投放2122亿元 [13] - 1月15日央行开展9000亿元6月期买断式逆回购操作，加量续作3000亿 [13] 要闻资讯 - 1月15日央行、外汇局介绍货币金融政策成效，财政部推进财政金融协同促内需政策 [15] - 2025年中国外贸进出口创历史新高，12月出口、进口同比增长 [16] - 沪深北交易所调整融资保证金比例，居民换房退个税政策续期至2027年底 [16][17] - 税务部门加强网络主播涉税监管，三部门规范新能源汽车产业竞争秩序 [17][18] - 2025年中国汽车产销量创新高，中汽协预计2026年销量增长 [18] - 湖南促进房地产市场平稳健康发展，城市更新迈入新阶段 [19] - 中小银行大额存单吸引力下降，银行理财公司降费 [19][20] - 快手科技拟发行债券筹资约20亿美元，日本国债遭抛售 [21] 债市综述 - 中国银行间债市早盘震荡，国债期货尾盘拉抬，银行间资金面收敛 [23] - 交易所债券市场万科债等多数下跌，中证转债指数上涨 [24][25] - 货币市场利率多数上行，农发行等金融债中标 [25][26] - 欧债、美债收益率集体下跌 [27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调贬 [28] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨 [28] 研报精粹 - 中信证券认为城投平台加速剥离政府融资职能，区域分化显著 [29] - 中金公司预计美联储1月按兵不动，下一次降息或在3月 [30] 今日提示 - 1月15日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [30][31] 股票市场要闻 - 1月14日A股冲高回落，成交额逼近4万亿元，上证指数下跌 [32] - 香港恒生指数收涨，南向资金净买入近29亿港元 [32] - 监管部门对基金分红提出三方面监管要求 [33] - 周三境内ETF单日成交额突破7000亿元，1月以来股票型、跨境ETF规模创新高 [33] - 保险资金长期投资改革试点获增量资金，鸿鹄基金三期获批400亿元 [33]