跨年行情判断与市场情绪 - A股跨年行情如期展开 历史经验表明牛市“八连阳”后市场大概率继续稳健上行 [2] - 投资者情绪指数回升至80 市场情绪高涨 主题热点活跃 情绪指数距离90的警戒线尚有距离 [2] - 1月“跨年行情”有望继续演绎 [2] 开年市场环境分析 - 今年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年 [1][3] - 人民币汇率保持强劲 有利的外部环境或将推动A股元旦后迎来“开门红”行情 [3] - 国内流动性环境整体宽松 有利于跨年行情的展开 [3] - 人民币升值、科技板块利好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好共同推动港股开年大涨 这些利好也同样有望推动A股跨年行情的继续演绎 [3] 行业与主题投资机会 - 行业主要围绕半导体、AI和未来产业热点展开 [1] - 行业重点关注：半导体、AI、非银、新能源 机械设备 [1] - 中长期看好：有色(工业金属、小金属)、创新药等 [1] - 主题重点关注：商业航天、核电、人形机器人、海南(免税) [1] - 12月市场行业表现总体符合前期指出的跨年行情两大投资机会：高景气行业(有色+AI)和主题热点(商业航天、核电) [2] - 全球科技股共振上行 半导体、AI芯片是行情核心 [4] 政策与产业动态 - 国内政策上：国补新增智能眼镜、智能家居 国家创业投资引导基金正式启动 利好科技成长赛道和主题热点演绎 [4] 地缘政治事件影响 - 美国突袭委内瑞拉作为2026年第一场战争 地缘政治的紧张将导致黄金和原油价格阶段性上涨 避险资金则推动美元走强 由于未发展为大规模战争 整体影响预计有限 [4] - 中长期看美国有望在美洲建立一个强大的油气供应极 对国际油价形成长期利空 [4] - 中国占委内瑞拉原油出口的80% 目前委内瑞拉国内权力交接前景仍不明朗 对委内瑞拉重质原油的依赖较高的沥青和燃料油两大化工产品面临原材料来源不稳定的风险 可能推升相关产品价格 [4] - 受影响的加工企业以山东独立炼厂为主 部分具备重质原油加工能力的民营炼化一体化企业也会受到干扰 [4] 商品市场风险提示 - 期货保证金上调 贵金属正在迎来多空对决 尤其是对于杠杆交易较多 市场规模远小于黄金的白银来说 价格波动的风险非常大 [4]

核心观点 - 春季躁动行情已经启动，主要驱动力来自流动性宽松和风险偏好回升 [3][5][6] - 后续行情可能因微观流动性边际趋缓出现回撤，但预计幅度不大 [3][8] - 配置方向聚焦于成交热度尚低的热门主题以及业绩预期改善的板块 [2][5][19] 市场行情判断 - **春季躁动已启动**：自12月17日以来，上证指数实现11连阳，点位从3822点上升至3969点，全A成交额从1.7万亿元上升至2.2万亿元，换手率从1.6%提升至1.8% [3][6] - **流动性驱动为主**：行情主要归因于风险偏好回升下的流动性驱动，美日央行政策落地缓解外围不确定性，国内地产风险得到一定对冲与缓释 [3][6] - **资金面明显放量**：12月17日至今，股票型ETF累计净流入673.7亿元（其中中证A500ETF净流入725.5亿元），两融净流入512.6亿元，资金集中于电子、电新、机械等行业 [3][6] - **潜在回撤幅度有限**：后续可能因ETF/两融等微观流动性边际趋缓导致回撤，但宏观流动性发生突变的概率不高，整体回撤幅度预计不大 [3][8] 后续重点关注因素 - **地产风险化解**：重点关注万科两笔宽限30个交易日的债券于1月28日与2月10日到期的债务解决方案进展 [3][14] - **人民币升值预期**：离岸和在岸人民币均升破“7”关口，有望推动外资加速回流A股 [3][14] - **地方两会**：2026年是“十五五”开局之年，一月中下旬将密集召开地方两会，审批各省份“十五五”规划纲要，重点关注经济发展目标与产业规划 [3][14] - **地方债发行**：披露2026年第一季度计划的地区，其地方债计划发行规模较2025年同期少15%，但仍处历史高位，且发行节奏靠前、期限缩短 [3][14] - **“两新”政策优化**：2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策在支持范围、补贴标准和实施机制三方面优化，有望提升消费潜力 [3][14] - **美联储降息**：市场预期2026年仍有两次降息空间，1月降息25个基点的概率为17% [3][17] 配置方向：热门主题机会 - **关注成交热度偏低主题**：当前有色金属（2020年以来成交热度历史分位33%）、新能源（40%）、机器人（11%）、半导体材料设备（38%）等主题成交热度处于历史中低水平，后续热度有望扩散 [2][19] - **商业航天概念火热**：受此影响，卫星通信（成交热度历史分位100%）与通信设备（78%）成交热度已处于历史高位 [19] - **换手率提升明显的行业**：春季躁动以来，航天装备（换手率较12月7日提升9.8%）、航空装备（2.2%）、军工电子（2.1%）、电机（5.0%）、化学纤维（3.1%）等行业换手率提升领先 [19] 配置方向：业绩预期改善板块 - **非银金融（保险）**：短期受益于保费“开门红”，中期因股市走强有望增厚权益投资收益，通胀回归下利率抬升有望增厚票息收益 [2][24] - **顺周期行业**：中央经济工作会议定调叠加“十五五”开局之年，财政发力基建项目有望加码，关注供给偏紧的有色金属、化工、建材、钢铁、煤炭等行业 [2][24] - **供给约束分析**：报告通过库存、资本支出、产能利用率、价格等多维度打分，指出部分周期行业供给偏紧，有望释放更强业绩弹性 [27]

来源：直通IPO，文/王非 41岁的海尔集团，仍在加速资本版图扩张。 2025年12月31日，海尔集团旗下新能源科技公司海尔新能源科技股份有限公司（下称：海尔新能源）在青岛证监局辅导备案，正式开启IPO，辅导机构为国 泰海通。 | 辅导 对 象 | 海尔新能源科技股份有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2022 年 5 月 11 日 | | | | 注册资本 | 33.670.447127 万元 | 法定代表人 | 童增 | | 注册地址 | 山东省青岛市即墨区通济街道办事处九江路 17 号 57 号 | | | | 控股股东及 持 股 比 例 | 控股股东为青岛纳晖控股有限公司,直接持有公司 59.40%股权 | | | | 行业分类 | M75 科技推广和应用服务业、 | 在其他交易 场所(申 | 元 | | | C38 电气机械和器材制造业 | 请) 挂牌或 | | | | | 上市的情况 | | | 备 注 | 不适用 | | | 值得一提的是，2025年12月3日，在"2025独角兽企业500强大会"上，海尔新能源刚刚获评"全球独角兽企业"。 ...

浙江省2026年度“尖兵领雁+X”科技计划立项概况 - 浙江省科学技术厅公布了2026年度“尖兵领雁+X”科技计划立项项目清单，项目总数共计441项 [1][2] - 具体包括69项“尖兵”项目、309项“领雁”项目以及63项科技合作项目 [1][2] - 项目承担单位需在2026年1月19日起通过浙江省科技管理平台填报项目任务书，并于3月2日前提交 [3] “尖兵”项目重点技术领域 - **量子技术与精密测量**：项目涉及高一致性金刚石系综NV传感器量产技术、全国产高精度芯片原子钟量产技术、高性能量子纠错加速器及斯格明子量子比特器件等 [5] - **脑机接口与神经工程**：重点包括基于闭环调控的视觉重建脑机接口系统、面向脊髓损伤的主动脊髓神经接口、实时脑机交互的康复外骨骼以及无创脑机接口基座模型等 [5] - **人工智能与大模型**：方向涵盖超长记忆精准推理大模型、大模型后训练和推理的思维链数据平台、人工智能大模型安全训练与主动防护技术、以及面向科学研究的双态推理建模等 [5][6] - **AI+工业与安全**：涉及空天地海一体化智能警务、基于AI零信任体系的工业数据安全防护、跨模态耦合驱动的高端装备工艺大模型智能协作平台、以及支持AI模型的复杂产品分布式协同制造等 [6] - **生物医药与核药**：包括基于多模态数据的药物研发基座大模型、关键医用同位素国产替代及治疗型核药研发、神经退行性和免疫相关疾病新型小分子药物、异体通用型干细胞药物以及自身免疫性疾病抗体偶联药物研发等 [7] “尖兵”项目中的省地协同与机器人技术 - **人形机器人及相关技术**：项目包括超轻量大负载人形臂技术、高可靠柔性触觉传感器技术、精准灵巧作业的人形机器人整机及典型工业应用示范等 [7] - **核心零部件与智算**：涉及高效高功率密度空心杯电机技术、小体积高爆发电机驱动器技术、大规模智算网络400G RDMA网卡芯片、面向国产AI芯片的基础软件协同优化等 [7][8] - **能源与特色产业**：包括高渗透率下的构网型储能系统关键技术、基于可信可控AIDC智算中心供电关键技术，以及绍兴黄酒酿造过程控制、风味物质形成机理研究和黄酒大模型开发等 [7][8] “领雁”项目之环保与新材料 - **新污染物治理与固废处理**：重点针对全氟新污染物，开展典型氟化工企业场地污染治理、产业集聚区土壤风险诊断、纺织印染行业源头阻隔与末端治理等技术研发 [8][9] - **固废资源化与温室气体减排**：项目包括垃圾渗滤液分类去除、垃圾焚烧灰渣减量化与资源化、建筑垃圾高效固碳处理、废旧铅蓄电池有价金属回收，以及复杂排放场景温室气体监测和减排技术 [9] - **绿色建筑与农业资源**：涉及新一代绿色低碳公共建筑关键技术、“感知-模拟-调控”云边协同建筑能源管理、高蛋白饲用替代生物资源挖掘、合成生物学驱动非粮饲料蛋白利用等 [9] “领雁”项目之高端材料与能源技术 - **先进功能材料**：研发方向包括固液混合型电解电容器用纸基隔膜、高倍率功能性氟树脂微孔发泡材料、飞行器电池热失控防护用发泡硅橡胶、高性能聚芳醚酮树脂及其单体等 [10] - **复合材料与回收技术**：涉及海洋装备用玻纤增强防腐蚀聚酰胺复合材料、芳纶纤维复合材料、液化天然气用深冷绝热高性能纤维增强复合材料，以及废旧聚氨酯化学解聚、废旧聚酯纺织品再生等 [10] - **能源电池与电子化学品**：包括面向超算中心的高功率高安全性锂钠混合电池、高性能低铂团簇催化剂、高稳定性固态电解质材料、高效长寿命钙钛矿/硅叠层太阳电池、宽温域大功率氢燃料电池膜电极等 [11][12] - **光电与传感材料**：项目涵盖基于回收材料的晶硅-钙钛矿复合叠层太阳能电池、有机-无机复合闪烁晶体、筛基热电材料、耐高压磨蚀金属陶瓷复合材料、空天用耐高温高韧性碳纤维复合材料等 [11] “领雁”项目之生命健康与医疗技术 - **中医药现代化与重大疾病**：重点研究浙产道地中药优质生产与智能制造、中药抗冠心病多组分功效物质筛选与生物合成、AI驱动中药复方改善糖尿病肾病、以及中医药治疗狼疮性肾炎、肥胖病等 [12][13] - **肿瘤精准诊疗**：围绕结直肠癌、肝癌、胃癌、胰腺癌、肺癌、乳腺癌等多种癌症，利用多组学、人工智能、ctDNA甲基化、肠道微生物、工程化细胞疗法等技术，构建早期筛查、分子分型、疗效预测和精准治疗体系 [13][14][15] - **脑科学、神经精神疾病与老年病**：涉及阿尔茨海默病的多组学机制识别、早期预警及光电传感诊疗新技术；抑郁症、孤独症、精神分裂症、帕金森病的早期预警与新型诊疗技术；以及老年内在能力衰退风险预测与干预 [15][16][17] - **专科疾病与先进疗法**：覆盖脓毒症急性肾损伤、糖尿病肾病、前列腺癌、尿路上胶癌、炎症性肠病、肝硬化、缺血性卒中、冠心病、圆锥角膜、青光眼、骨关节炎等疾病的精准诊断、机制研究和新型治疗技术开发 [17][18][19] - **高端医疗设备与器械**：研发方向包括经呼吸道柔性诊疗机器人、轴流式儿童心室辅助装置、仿生肠道功能支架智能输送系统、冠状动脉介入无植入治疗器械、以及分钟级结核杆菌现场检测仪等 [20]

当前，厦门正积极践行国家"双碳"战略，着力构建清洁低碳的能源体系与产业格局，加速打造绿色发展 示范城市。根据协议，双方将聚焦三大重点：建设全球零碳技术研发中心、壮大零碳技术服务产业、以 零碳科技城为核心载体，集聚零碳产业上下游资源，构建协同共生的产业生态。依托厦门时代、新能 安、时代电服、实证储能等在厦现有产业根基，宁德时代将全面拓展零碳生态业务布局。 未来，零碳科技城将成为厦门"十五五"时期城市转型升级与产业高质量发展的重要支撑，同时助力宁德 时代培育第二增长曲线。双方将合力把零碳科技城打造为技术领先、产业集聚、生态和谐的标杆项目， 为厦门建设新发展格局重要节点城市、全国绿色发展样板城市及新能源产业创新之城注入强劲动力。 2025年12月31日，宁德时代与厦门市人民政府在厦签署战略合作协议，宣布共建零碳科技城，携手探索 零碳城市与零碳产业协同发展新路径。厦门市委常委、副市长庄荣良与厦门时代总经理陈伟峰代表双方 签约，福建省委常委、厦门市委书记崔永辉，厦门市委副书记、市长伍斌，宁德时代董事长兼CEO曾毓 群，宁德时代董事、区域管理总裁吴映明共同出席并见证签约。 ...

文章核心观点 - 国家层面系统推进零碳园区规模化建设，首批52个园区入选国家级建设名单，标志着从零星探索进入“国家队”时间 [1] - 零碳园区的核心目标是实现“深度脱碳”，其关键衡量指标是单位能耗碳排放需降至全国园区平均水平的十分之一左右 [2] - 建设零碳园区的核心路径是“绿电直供”与“以绿制绿”，预计建成后总产值将超过3.54万亿元，实现经济发展与碳排放脱钩 [8] 零碳园区定义与标准 - 零碳园区指碳排放极低、接近近零排放的产业园区，涵盖能源活动、工业过程的直接与间接排放 [1] - 国家设定的核心毕业标准是单位能耗碳排放，具体指标根据园区能耗规模设定：能耗在20万至100万吨标准煤之间需达到0.2，100万吨标准煤以上需达到0.3 [2] - 当前全国园区平均单位能耗碳排放水平在2.5以上，降至0.2或0.3意味着深度降碳 [2] 入选园区建设规划与基础 - 首批52个园区获得先行先试资格，建设周期为未来3到5年 [2] - 52个园区中，24个正在推进相关重大工程和重点项目建设，24个已启动前期工作并具备实物工作量，4个已形成明确建设路径规划 [8] - 福建福鼎工业园区建设周期为2026年至2028年，采取“园中园”模式，核心申报区总面积约1315.41公顷 [3] - 福鼎园区已启动1400兆瓦海上风电、390兆瓦光伏二期等绿电直供项目，并布局建设680多个充电桩 [3] - 内蒙古鄂尔多斯蒙苏经济开发区零碳产业园清洁能源消费比例已达67%，计划再建约2.5吉瓦新能源电站并配套储能和电网建设以提升绿电比例 [5][6] 核心建设路径与产业特点 - 建设零碳园区的共同核心打法是“绿电直供”和“以绿制绿” [8] - 国家要求园区未来消耗的电量中，至少有50%以上是来自风电、光伏等项目的直供绿电 [8] - 园区所涉及产业以新能源产业、先进制造业为主，形成以绿色能源制造绿色产品的良性循环 [8] - 福鼎工业园区主要发展新能源材料、化工新材料和专用化学品，并计划引入核电供热构建多元清洁能源体系 [3][5] 长远意义与战略定位 - 零碳园区是加快建设新型能源体系、新型产业体系的重要试验场 [9] - 建设零碳园区是培育壮大绿色生产力的重要突破口，彰显国家坚定走绿色转型之路的战略定力 [9] - 零碳园区不仅是技术创新的试验田，更是未来产业竞争的练兵场，将推动经济社会发展全面绿色转型 [10]

政策核心 - 北京市发布《关于加强卓越工程师队伍建设的若干措施》，推出18条具体举措，旨在为卓越工程师队伍建设提供“全链条”支持，服务支撑首都高质量发展 [1] 产教融合与人才培养 - 政策核心抓手为产教融合载体建设，明确在集成电路、人工智能、生物医药、新能源等重点产业领域布局产教融合创新联合体 [2] - 建立企业、高校、科研院所多方参与的实体化运行机制，打造技术攻关与人才培养一体化平台 [2] - 以北方华创为例，其团队与多所高校合作，仅去年就联合培育了30余名符合产业需求的实战型人才 [2] - 深化工程教育改革，加快建设卓越工程师学院，全面推行校企“项目制”培养模式 [3] - 北京交通大学作为国家卓越工程师学院建设高校，形成了“企业出题、导师申报、校企匹配、师生互选”的闭环培养机制 [3] 评价体系与职业发展 - 政策重点突破“唯论文、唯职称、唯学历、唯奖项”的传统评价困局，建立以实绩贡献为导向的评价体系 [4] - 畅通工程师职业发展路径，持续扩大工程系列职称评审专业范围，加快建立适应产业变革的业内评价体系 [4] - 对高层次人才、急需紧缺人才、特殊特艺人才建立职称评审绿色通道 [4] - 实绩贡献占比大幅提升，改变了过去“干得好不如写得好”的困境 [4] 人才吸引与生态建设 - 政策提出加强工程师队伍政治引领与联系服务，通过宣讲、表彰、搭建交流平台等形式弘扬工程师文化 [6] - 在市级人才计划中单设卓越工程师专项，创新“全职+柔性”引才机制，强化全方位服务保障 [6] - 下一步将开展卓越工程师表彰奖励活动，建立工程师常态化联系服务机制，推动工程师文化进高校、进企业、进园区 [6]

另一边，固收+基金年内爆款频出，不少投资者陷入纠结。这些热门品类该如何取舍，今天就逐一捋清 楚。 哈喽，大家好，今天小墨这篇评论，主要来分析金银大跌背后的真相，还能持有吗？能源金属和固收 +怎么选？ 近期投资市场可谓冰火两重天。锂和电池相关品种逆势走强，以白银为首的贵金属却迎来剧烈波动，短 短一个月内白银先大涨超50%再大幅回调。 金银近期的大跌，让不少持仓投资者慌了神。但梳理市场核心逻辑就能发现，这次下跌更多是短期情绪 宣泄，而非长期趋势逆转。 据证券日报12月7日报道，中国央行已连续13个月增持黄金，11月末黄金储备达7412万盎司，较10月增 加3万盎司。这种持续增持的动作并非个例，全球多个新兴市场国家都在"去美元化"背景下加大黄金配 置。 金银大跌 更直观的是，银行理财市场正在密集布局黄金相关产品。中国理财网数据显示，截至12月30日，名称 含"黄金"的银行理财产品已达52只，仅12月就有7只新品成立，招银理财、光大理财等机构均有布局。 某国有银行客户经理透露，近期咨询黄金理财的客户明显增多，即便经历大跌，仍有不少客户选择逢低 小额加仓。 黄金上涨的核心逻辑并未改变。美国债务规模持续膨胀，美元信用长期 ...

"十四五"时期，北京充电桩数量增长至47.9万个 中新网北京1月4日电(记者 袁秀月)1月4日，北京市人民政府新闻办公室举行"十四五"时期北京市空气质量状况新闻发布会。记者获悉，2025年，北京减少用 煤约1233万吨，煤炭消费量下降至25万吨左右。"十四五"时期，北京全市充电桩数量由23万个增长至47.9万个。 此外，北京市强化道路扬尘治理。针对中重度污染天气，对重点区域及纳入空气污染应急预案台账的重点道路，每日增加1次清扫或洗地作业，做到"见湿不 见水"，最大程度去除道路尘土残留。(完) 发布会现场。袁秀月 摄 煤炭消费量下降至25万吨左右 同时，北京市印发《北京市燃气机组发电压减新能源替代工作方案》，完成压减电量新能源替代交易工作，累计达成交易电量15.26亿千瓦时，压减电量实 现100%绿电替代。推动燃气电厂实施节能技改工程，余热利用投入后，每年减少天然气用量6700万立方米，减排二氧化碳14万吨。 此外，积极推进氢能多领域应用，出台加氢站发展规划，累计投运加氢站20座，日均满足全市约730车次的加氢需求，加氢站平均利用率有效增长，运营效 能与用户体验同步提升。 全市充电桩数量由23万个增长至47.9 ...

核心观点 - 报告核心观点：A股开门红可期，春季躁动有望延续，主要支撑为政策前置发力、增量资金入市和科技产业催化三大因素，行业选择上关注科技成长和周期修复两大方向 [4][12][20] - 海外市场：地缘风险对权益资产风偏影响可控，美股预计震荡回升，建议延续哑铃策略，一端布局流动性受益的科技主题，另一端配置具有稳定预期和避险属性的金融/保健板块，美债区间震荡，黄金高位运行 [4][12][13][15][16][17] - 国内市场：国内12月PMI超季节反弹至50.1%，时隔8个月重回荣枯线之上，政策前置发力，两新补贴和地产政策改善预期，港股、中概和离岸人民币在2026年首个交易日均迎开门红 [4][12][18][19] 1月十大金股组合 - 组合构成：报告推荐了涵盖电子、汽车、中小盘、电力设备、新能源、有色、医药、化工等十个行业的十只个股，具体包括中芯国际、天孚通信、新泉股份、唯科科技、金盘科技、豪鹏科技、中矿资源、中国铝业、美好医疗、桐昆股份 [5][11] - 关键数据：提供了截至2026年1月4日各金股的总市值、2024-2026年预测PE及EPS，例如中芯国际总市值9827亿元，2026年预测PE为151.64，EPS为0.81元 [11][67] 行业及个股逻辑摘要 电子行业 - **中芯国际**：作为中国大陆集成电路制造业领导者，2023年全球纯晶圆代工销售额排名第四，公司Q3收入达21.7亿美元创历史新高，环比增长14%，产能利用率提升至90.4%，毛利率20.5% [21] - **天孚通信**：2025年上半年营收24.56亿元，同比增长57.84%，归母净利润8.99亿元，同比增长37.46%，其中有源业务收入同比增长90.95%，公司1.6T光引擎已持续起量，并布局CPO与硅光子技术 [23][24][25] 汽车行业 - **新泉股份**：2025年Q1-Q3营收114.13亿元，同比+18.83%，但Q3归母净利润同比-27.10%，主因产品价格下调及费用增加，公司通过收购拓展汽车座椅业务，并设立全资子公司切入智能机器人赛道 [27][28][30][31] 中小盘 - **唯科科技**：2025年H1营收10.87亿元，同比+33.51%，扣非净利润1.36亿元，同比+90.51%，经营现金流净额1.62亿元，同比大增285.71%，公司精密模具业务加速增长，并布局AI服务器与人形机器人领域 [33][34][35][36][37] 电力设备行业 - **金盘科技**：2025年前三季度营收51.94亿元，同比+8.25%，归母净利润4.86亿元，同比+20.27%，其中数据中心领域收入同比大增337.47%至9.74亿元，公司成功开发出10kV/12.4MW SST样机 [38][40][41] 新能源行业 - **豪鹏科技**：公司业务重心转向AI端侧与算力基础设施，AI眼镜已进入放量阶段并切入北美知名可穿戴品牌供应链，同时公司BBU电池业务已切入数据中心领域，预测2025-2027年归母净利润分别为2.47、3.97、5.50亿元 [43][44][45][46] 有色金属行业 - **中矿资源**：2024年上半年锂盐原料自给率提升，自有矿产实现锂盐销量16798.67吨，已超2023年全年，公司加速布局铜矿，拥有赞比亚Kitumba铜矿项目65%权益，该矿铜金属资源量61.40万吨 [47][48][51] - **中国铝业**：2025年Q1营收557.84亿元，同比+13.95%，归母净利润35.38亿元，同比+58.78%，实现量价齐升，当季A00铝平均价20429元/吨，同比+7.39%，公司资产负债率降至48.10%，为近十年最低 [54][55][56] 医药行业 - **美好医疗**：2025年上半年营收7.33亿元，同比+3.73%，但归母净利润同比-32.44%，Q2净利润下滑主要受关税影响，随着关税暂停发货恢复，业绩有望回升，公司血糖管理及非医疗领域业务拓展加速 [59][60] 化工行业 - **桐昆股份**：2025年上半年营收441.58亿元，同比-8.41%，归母净利润10.97亿元，同比+2.93%，作为全球最大涤纶长丝企业，产销节奏良好，但产品价格承压，公司一体化战略升级，布局煤头领域获取5亿吨储量煤矿 [62][63][64]