电力消费总体增长 - 1-5月全国全社会用电量3.97万亿千瓦时 同比增长3.4% 近几个月当月同比增速均在4%以上 反映国民经济稳中有进 [1] - 2024年全国全社会用电量98540亿千瓦时 同比增长6.8% 增速较上年提高0.1个百分点 [2] 第一产业用电 - 1-5月第一产业用电量543亿千瓦时 同比增长9.6% 现代农业基础设施完善和新型用电场景拓展推动增长 [1] - 畜牧业用电量同比增长15.5% 农业增长7.2% 渔业增长4.5% [1] 第二产业用电 - 1-5月第二产业用电量2.59万亿千瓦时 同比增长2.2% [1] - 高技术及装备制造业用电量同比增长3.3% 超过制造业整体水平 其中汽车制造业/通用设备制造业/专用设备制造业/计算机及其他电子设备制造业均保持4.5%以上增长 [1] - 消费品制造业用电量同比降低0.3% 但5月以来除纺织业外其他外贸出口相关子行业用电量增速回升 [1] 第三产业用电 - 1-5月第三产业用电量7406亿千瓦时 同比增长6.8% [2] - 信息传输/软件和信息技术服务业用电量同比增长13.8% 其中互联网和相关服务业用电量增长26.2% [2] - 批发和零售业用电量增长10.8% 其中充换电服务业用电量同比大幅增长42.4% 受数字经济及新能源车需求推动 [2]

苹果供应链动态 - 京东方获苹果批准量产iPhone 17 Pro/Max屏幕 但产品仅限中国国内市场 [1] - 京东方已建成年产1亿片iPhone OLED屏幕产能体系 2024年预计出货4500万片 [2] - 2025年上半年京东方iPhone OLED出货量预计达2100万部 同比增长13% 下半年预计2400万部 [2] 苹果健康技术进展 - 苹果联合研究显示行为数据(活动量/睡眠等)比传统生物指标更能反映健康 基于25亿小时穿戴数据训练WBM模型 [2] - WBM模型直接学习高阶行为指标(步数/步态稳定性/VO₂ max等) 性能匹敌或超越传统PPG/ECG方案 [2] 苹果软件更新 - iOS 26地图新增主动通勤通知功能 通过学习用户习惯路线提前预警交通拥堵 [3] 苹果支付争议 - 苹果/万事达/维萨赢得垄断诉讼 法官认为指控缺乏证据证明苹果有意开发自有支付网络 [3] - 苹果从美国信用卡交易抽取0.15%分成 借记卡交易每笔收取0.5美分 [4] 消费电子市场变动 - HMD Global因美国关税政策退出市场 将专注印度/欧洲市场 诺基亚品牌授权2026年到期 [4][5] AI技术突破 - 马斯克发布Grok 4模型 宣称学术处理达博士水平 具备多模态和深度推理能力 [6][7] 新能源汽车动态 - 蔚来乐道L90开启预售 整车价27.99万起 租电方案19.39万起 8月1日交付 [8] - 问界M9事故率较行业下降近90% 配备四颗激光雷达和ADS 3.3智驾系统 [11] 工业设计理念 - 小米汽车设计师强调情绪价值不可替代 提出"符合科学/自然规律/直觉"三大设计准则 [9][10]

公司上市与全球化战略 - 蓝思科技于7月9日在港交所主板上市，全球发售2.62亿股，发行价每股18.18港元，募资额47.68亿港元 [1] - 公司完成"A+H"双平台布局，香港上市被视为全球化战略的重要里程碑，旨在让国际资本与中国智造优势深度融合 [2] - 港股上市获得国际机构高度认可，香港公开发售获462.76倍认购，国际发售录得16.68倍认购，引入10家基石投资者认购总额达1.9亿美元 [13] 苹果供应链依赖与业绩表现 - 2007年成为苹果首批核心屏幕供应商之一，2011年营收60亿元，2024年飙升至699亿元，13年增长十余倍 [3] - 2020年对第一大客户苹果销售占比达54.97%，2021-2023年直接披露苹果销售占比分别为66.49%、70.96%、57.83% [3] - 2021年第三季度归属净利润同比下降34.97%，扣非净利润同比下降48.92%，第四季度净利润亏损12.27亿元 [4] - 2021年股价腰斩，受限于限电、缺芯等因素导致消费电子行业疲软 [5][6] 多元化业务布局 - 2015年开始布局新能源汽车领域，2019年汽车电子业务营收9.72亿元，与特斯拉等高端车企合作加深 [8] - 2021年新能源汽车客户扩展至宝马、奔驰、大众、理想、蔚来等，2024年智能汽车业务营收达59.35亿元 [9][10] - 2021年设立新能源公司进入光伏领域，投资10亿元 [10] - 2025年将强化消费电子+智能汽车+人形机器人"多轮驱动"战略，拓展AI眼镜、XR头显等领域 [11] 全球化产能扩张 - 计划在越南和泰国设立生产线，泰国生产线2025年底投产智能汽车产品，越南生产线2025年底投产智能终端结构件 [12] - 2024年全球消费电子精密结构件市场份额13.0%，智能汽车交互系统市场份额20.9%，拥有9个国内外生产基地 [13] - 全球化布局旨在贴近主要客户、降低物流成本，应对供应链分散趋势 [12][13]

产品发布计划 - 公司计划在2026年上半年推出一系列新产品 包括新款入门级iPhone 多款iPad以及升级版Mac产品 [1] - 产品发布计划旨在帮助公司重回更稳定的收入增长轨道 [1] - 预计在明年春季前发布产品 包括入门级iPad和iPad Air的更新版本 以及一款外置Mac显示器 [1] iPhone产品线 - 加快入门级iPhone的更新节奏 新款iPhone 17e将是今年2月推出的16e机型的快速迭代产品 [3] - iPhone 17e预计将于明年年初发布 外观与16e相似 但将搭载与今年iPhone 17系列相同的A19处理器 [3] - 从16e到17e的快速过渡表明公司正为其入门级iPhone系列转向年度更新周期 [3] iPad产品线 - 计划对iPad产品线进行全面更新 以巩固其市场领先地位 [3] - 目标在明年3月或4月推出当前售价349美元的入门级iPad的替代品 配备更快的芯片以取代目前使用的A16处理器 [4] - 新款iPad Air将从M3芯片升级至M4 预计将与新款入门级iPad在相近时间点发布 [4] - iPad Air自2024年推出13英寸版本以来 已成为消费 商业和教育市场的热销产品 [4] Mac产品线 - 原计划今年晚些时候发布搭载M5芯片的14英寸和16英寸MacBook Pro新品 但内部目标调整为明年初发布 [5] - M5 MacBook Pro产品线将是采用2021年推出的当前设计的最后一代产品 后续机型将采用新外壳并转向OLED屏幕 [5] - 新款MacBook Air也将在明年上半年推出 [5] - 计划推出自2022年Apple Studio Display以来的首款新Mac外置显示器 代号为J427的新版本目前计划于2026年初发布 [5] 其他产品 - 仍在推进其智能家居中枢项目 代号为J490的设备原计划于今年3月发布 但由于依赖的新版Siri语音助手功能被推迟 该设备的发布被无限期延迟 [5] - 这款智能家居设备现在有可能在明年上半年与消费者见面 成为公司2026年上半年产品发布潮的一部分 [5] 市场表现与挑战 - 公司在过去两年面临需求疲软的挑战 包括iPad在内的新机型推出节奏放缓加剧了这一困境 [1] - 受全球贸易环境和AI产品推进缓慢等影响 今年以来公司股价已经累计下跌近13% [1]

市场估值正常期的投资策略 核心观点 - 市场处于估值正常期时，投资者常陷入"买不甘心、卖不放心"的情绪困局，需通过纪律性策略应对结构性轮动[3][4][5] - 正常估值期是策略耐心训练的关键阶段，应避免被短期题材带偏节奏，坚守宽基指数配置逻辑[10][16][17] - 有效应对方式包括：严守仓位纪律、切换至持有管理逻辑、降低短期信息暴露[12][13][14][15] 情绪困局分析 - 典型表现为"怕错过"焦虑：当其他题材指数轮涨时，投资者担忧错失机会而盲目补仓[6] - "等不到"疲惫心理：长期估值未达低估区间导致投资者对策略有效性产生怀疑[7] - 行为金融学视角下，正常估值期缺乏明确正反馈，易受账户震荡和市场噪音干扰[8][9] 策略执行框架 1. **仓位纪律** - 非低估区间禁止大幅加仓，仅通过定投保持市场敏感度[12] - 操作需基于预设边界条件而非市场情绪波动[12] 2. **持有管理逻辑** - 重点监测三项指标：价值中枢偏离度、止盈目标达成情况、仓位再平衡需求[14] - 类比骑车下坡阶段，需控制方向而非持续发力[14] 3. **抗干扰机制** - 设立"屏蔽期"减少短线操作，避免风格漂移影响核心策略[16][17] - 宽基配置者应抵御行业轮动诱惑，保持策略连贯性[16] 长期价值认知 - 波动期本质是策略耐力测试，真正考验在于行情平淡期的节奏把控能力[17] - 雪球三分法建议通过资产/市场/时机三维分散实现风险管控[19]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 成分股多数飘红，银行板块涨跌不一 [1] 银行板块 - 农业银行市值22713.90亿，成交额28.84亿，股价+2.85%至6.49 [2] - 交通银行市值7307.68亿，成交额9.71亿，股价+0.73%至8.27 [2] - 工商银行市值29653.00亿，成交额33.55亿，股价+2.97%至8.32 [2] - 招商银行市值11656.61亿，成交额29.44亿，股价-0.04%至46.22 [2] - 兴业银行市值5292.83亿，成交额12.63亿，股价+0.28%至25.01 [2] - 邮储银行市值7001.54亿，成交额7.04亿，股价+0.69%至5.83 [2] 保险板块 - 中国平安市值10694.87亿，成交额7.30亿，股价+1.28%至39.23 [3] - 中国人保市值3847.49亿，成交额12.75亿，股价+4.28%至58.73 [3] - 中国太保市值3774.06亿，成交额34.88亿，股价+2.80%至8.70 [3] 酿酒行业 - 贵州茅台市值18172.91亿，成交额8.70亿，股价+1.41%至124.16 [3] - 五粮液市值4819.40亿，成交额19.58亿，股价+1.29%至179.91 [3] 半导体行业 - 北方华创市值2388.22亿，成交额6.41亿，股价+4.36%至546.30 [3] - 寒武纪-U市值3199.45亿，成交额37.58亿，股价+1.88%至137.65 [3] 能源板块 - 中国石油市值16087.54亿，成交额4.32亿，股价+1.04%至5.82 [3] - 中国石化市值7068.60亿，成交额9.25亿，股价+1.50%至8.79 [3] - 中国神华市值7478.51亿，成交额33.24亿，股价+0.48%至19.52 [3] 新能源汽车 - 比亚迪市值17899.42亿，成交额5.07亿，股价+1.41%至37.64 [3] 证券板块 - 中信证券市值4317.23亿，成交额40.76亿，股价+3.19%至272.66 [4] - 国泰君安市值3577.07亿，成交额33.75亿，股价+4.64%至29.13 [4] 消费电子 - 工业富联市值2601.30亿，成交额152.25亿，股价+0.31%至24.31 [4] - 立讯精密市值3841.96亿，成交额14.87亿，股价+5.01%至26.05 [4] 医药板块 - 恒瑞医药市值3836.97亿，成交额19.20亿，股价+0.36%至57.81 [4] - 迈瑞医疗市值2697.80亿，成交额8.13亿，股价+1.77%至222.51 [4]

活动概况 - 深圳在7月至8月期间开展以"智慧消费"为核心的商文旅融合消费活动，聚焦暑期消费、AI消费、亲子消费、商文旅融合消费等热点 [1] - 活动由深圳市商务局指导，龙岗区商务局主办，深圳市零售商业行业协会承办，龙岗区文化广电旅游体育局等支持 [1] - 组织40余家重点商圈开展70余场特色活动，包括第九届星盛商业大抢节、第三届金啤文化节等 [1] 活动亮点 - 活动以"文化体验+消费促进"双轮驱动，打造多样化创新消费场景，满足市民"品质消费+文化体验"需求 [2] - "龙岗智慧之夏畅享季"围绕"YI趣龙岗，共赴精彩"主题，以AI消费、商文旅融合消费、亲子消费、夜间经济为引擎 [2] - 推出1场智慧品牌展、3条超体验消费路线、超50场深圳特色主题促消费活动 [2] 品牌展与科技展示 - "YI趣龙岗"品牌展汇聚华为、荣耀、小米、格物龙品等深圳重点企业及人工智能领域优势品牌 [4] - 展示内容包括3D打印机器人、机器手、3D立体画、AI智能眼镜、智能家居、文创产品等 [4] 消费路线 - 发布3条"龙岗智慧之夏超体验消费路线"，包括科技探索线、文艺休闲线、亲子狂欢线 [6] 机器人街区 - 全国首个机器人街区、剧场落地龙岗，开启"人机共生"新时代 [8] - 机器人街区集机器人剧场、实验场、6S店、零部件超市于一体，打造智能机器人应用示范区与产业聚集区 [8] - 未来市民可体验机器人服务、参与科学艺术融合演出、亲手组装机器人 [8]

折叠iPhone进展 - 三星显示公司已开始为可折叠iPhone生产OLED做准备 正在建设专用生产线 设备更换工作于2023年下半年启动 目前进入最后阶段 [1] - 生产线产能为每月3.5万片（基于第六代玻璃基板） 换算成7英寸可折叠OLED标准 年产能达1500万片 月产能125万片 [1] 消费电子市场表现 - 截至2025年7月11日 中证消费电子主题指数(931494)上涨0.59% 成分股欣旺达上涨6.29% 寒武纪上涨4.66% 圣邦股份上涨2.52% 中芯国际上涨1.91% 通富微电上涨1.45% [1] - 消费电子ETF(561600)上涨0.24% 最新价0.82元 近2周累计上涨2.38% 涨幅排名可比基金2/5 [1] 消费电子指数构成 - 中证消费电子主题指数选取50只涉及元器件生产 整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2025年6月30日 前十大权重股合计占比51.02% 包括立讯精密 中芯国际 京东方A 寒武纪 豪威集团 澜起科技 工业富联 兆易创新 歌尔股份 亿纬锂能 [2] ETF产品信息 - 消费电子ETF(561600)场外联接包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894) C(015895) E(024557) [2]

技术信号分析 - 当前股价58元 跌破10日均线58.18元 但站稳30日均线55.11元和60日均线52.16元 显示中期趋势未转弱 [1] - MACD指标与保力加通道同步发出买入信号 RSI指标58处于中性区间 未现超买超卖 [1] - 技术信号总结呈现10个买入信号和6个卖出信号 综合评级为"买入" [1] 关键价位分析 - 54.4元为近期重要支撑位 失守可能下探51.7元 上行需突破59.6元阻力位才能挑战62.1元年内高点 [2] - 尽管技术面给出买入评级 但统计显示上涨概率仅54% [2] 衍生品市场表现 - 7月8日小米股价下跌2.98%期间 摩通熊证(56964)两日涨幅达40% 法兴熊证(57008)上涨29% 体现高杠杆特性 [5] - 摩通认沽证(16863)和瑞银认沽证(17706)分别录得11%和12%涨幅 风险相对可控 [6] 看涨策略产品 - 汇丰认购证(14677)和瑞银认购证(14816)行使价61.05元 提供5.5倍杠杆 引伸波幅较低适合中线持有 [8] - 瑞银牛证(64335)和汇丰牛证(64019)提供9.6倍实际杠杆 收回价52元 但需注意收回风险 [8] 看空策略产品 - 瑞银认沽证(17706)和摩通认沽证(16863)提供4.3倍杠杆 行使价约54元 其中摩通产品成本优势显著 [11] - 摩通熊证(54810)和法兴熊证(54560)提供15.8倍实际杠杆 收回价分别设于60.4元和60.8元 法兴产品溢价最低 [11] 衍生品参数细节 - 某认沽证街货比22.37% 溢价14.59% 引伸波幅41.986 行使价53.94元 到期日2025年12月17日 [13] - 另一产品街货量1043.2万股 换股价4.4元 杠杆比率13.18倍 每手10000股 [13]

港股科技指数表现 - 7月11日港股科技指数上涨1%，恒生港股通中国科技指数走强 [1] - 港股科技30ETF（513160）涨超1%，成交额超1.2亿元，换手率超9% [1] - 成分股中商汤-W涨4%，中旭未来、阿里巴巴-W、中国软件国际、华虹半导体等涨幅居前 [1] 资金流向与ETF动态 - 港股科技30ETF（513160）近5日有3日获资金净流入，累计"吸金"超1.4亿元 [2] - 该ETF紧密跟踪恒生港股通中国科技指数，覆盖可经港股通买卖的香港上市内地科技公司 [2] 港股融资市场趋势 - 今年以来港股股权融资规模达2879.82亿港元，同比大增350.56% [2] - 上半年港股完成42宗IPO，集资额超1070亿港元，较去年全年多约22%，暂列全球第一 [2] - "科技+消费"双轮驱动特征明显，科技板块聚焦人工智能、新能源、机器人及高端制造 [2] 行业观点与科技周期 - 港股科技板块处于AI创新浪潮之巅，未来3-4年或为AI技术革命应用落地和集中变现阶段 [3] - 历史经验显示技术革命对应阶段纳斯达克指数收益率显著高于其他阶段，类似规律或适用于港股科技板块 [3] - 港股科技板块涵盖互联网、消费电子、半导体、软件等AI主要参与者，显著受益于AI发展机遇 [3]