报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 1月21日焦炭主力合约报收于1683.5元/吨，日内跌幅0.59%，持仓量3.84万手，较前一交易日仓差-71手；日照港准一级湿熄焦平仓价周环比持平，青岛港准一级湿熄焦出库价周环比下跌2.03%；焦企与钢厂博弈增加，产业链僵持；焦炭供需两弱，基本面乏力，蒙煤进口增加使成本支撑弱化，钢厂事故引发铁水减产担忧，期货维持低位偏弱运行[6][30] - 1月21日焦煤主力合约报收1129点，日内下跌1.83%，持仓量51.54万手，较前一交易日仓差-17288手；甘其毛都口岸蒙煤报价周环比上涨2.06%；蒙煤进口维持高位，焦煤供增需稳，基本面无明显好转，冬储补库和春节煤矿停产预期已发酵，无政策干预下春节前煤价或受基本面压制维持低位运行[7][31] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 财政金融协同促内需一揽子政策落地，包括中小微企业贷款贴息等政策，以激发微观主体活力，提升经济内生动力；政策源于2025年底中央经济工作会议和2026年1月9日国务院常务会议，1月20日明确具体安排[8] - 1月21日临汾安泽市场炼焦煤价格上涨20元/吨，低硫主焦精煤出厂价现金含税1640元/吨[9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1470元/吨|0.00%|-3.29%|-13.02%|-7.55%| |焦炭（青岛港准一级出库）|1450元/吨|-2.03%|0.00%|-10.49%|-5.84%| |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|1240元/吨|2.06%|9.73%|5.08%|7.83%| |焦煤（京唐港澳洲产）|1550元/吨|-2.52%|2.65%|4.03%|3.33%| |焦煤（京唐港山西产）|1750元/吨|0.00%|2.94%|14.38%|14.38%|[10] 期货市场 |期货市场|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|持仓量|仓差| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |焦炭|主力合约|1683.5元/吨|-0.59%|1687.5元/吨|1663元/吨|616|38358手|-71手| |焦煤|主力合约|1129点|-1.83%|1131点|107点|-223511|515444手|-17288手|[14] 相关图表 焦炭库存 - 展示230家独立焦化厂焦炭库存、港口焦炭总库存、247家钢厂焦化厂焦炭库存、焦炭总库存周数据变化图，数据来源于Mysteel、宝城期货金融研究所[15][17][18] 焦煤库存 - 展示矿口焦煤、全样本独立焦化厂焦煤库存、港口焦煤库存、247家样本钢厂焦煤库存周数据变化图，数据来源于Mysteel、宝城期货金融研究所[20][22][24][26] 其他图表 - 展示沪终端线螺采购量、国内钢厂生产情况、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况图，数据来源于Mysteel、宝城期货金融研究所[27][29][30] 后市研判 - 焦炭后市维持供需两弱，基本面乏力，市场氛围偏淡，期货维持低位偏弱运行[30] - 焦煤后市若无政策干预，春节前煤价受基本面压制维持低位运行[31]

受报告期内能源产品供需偏宽松影响，公司主营煤炭、液化天然气(LNG)及煤化工产品价格同比出现不 同程度下滑，对公司当期经营业绩产生主要影响。 本期公司拟计提大额资产减值准备35,000万元左右、补缴增值税等税金及滞纳金40,554.64万元、缴纳水 土保持费96,593.15万元，对当期归属于上市公司股东的净利润产生相应影响。 智通财经APP讯，广汇能源(600256.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年实现归属于上市公司股 东的净利润13.2亿元至14.7亿元，同比下降50.03%至55.13%。 ...

沪指1月21日上涨0.08%，申万所属行业中，今日上涨的有18个，涨幅居前的行业为有色金属、电子， 涨幅分别为2.79%、2.62%。跌幅居前的行业为银行、煤炭，跌幅分别为1.58%、1.57%。煤炭行业位居 今日跌幅榜第二。 煤炭行业资金流向排名 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 601225 | 陕西煤业 | -3.16 | 0.56 | 10152.15 | | 601088 | 中国神华 | -1.88 | 0.19 | 3720.60 | | 600188 | 兖矿能源 | -1.07 | 0.60 | 2883.11 | | 000983 | 山西焦煤 | -1.59 | 0.83 | 2113.27 | | 601918 | 新集能源 | -0.99 | 1.72 | 1958.97 | | 601699 | 潞安环能 | -0.16 | 1.01 | 1797.34 | | 600348 | 华阳股份 | -1.43 | 1.83 | 1762.67 | | 0005 ...

市场整体表现 - 2024年1月21日，上证指数上涨0.08% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有18个，涨幅居前的为有色金属和电子行业，涨幅分别为2.79%和2.62% [1] - 下跌行业中，银行和煤炭跌幅居前，分别为1.58%和1.57% [1] - 两市主力资金全天净流入119.83亿元，有14个行业主力资金净流入 [1] 行业资金流向 - 电子行业主力资金净流入规模居首，全天净流入163.69亿元，该行业今日上涨2.62% [1] - 有色金属行业主力资金净流入规模其次，净流入72.89亿元，日涨幅为2.79% [1] - 主力资金净流出的行业有17个，电力设备行业净流出规模居首，全天净流出66.88亿元 [1] - 国防军工行业净流出资金29.06亿元，净流出资金较多的还有食品饮料、传媒、商贸零售等行业 [1] 食品饮料行业表现 - 食品饮料行业今日下跌1.53%，位居今日跌幅榜第三 [1] - 该行业全天主力资金净流出24.16亿元 [2] - 行业所属124只个股中，今日上涨的有23只，下跌的有97只，跌停的有1只 [2] - 行业资金净流入的个股有41只 [2] 食品饮料行业个股资金流入详情 - 好想你资金净流入居首，为6110.60万元，今日股价上涨8.11% [2] - *ST春天净流入资金1289.97万元，今日股价上涨4.85% [2] - 味知香净流入资金1273.81万元，今日股价上涨1.43% [2] - 洽洽食品、金字火腿、皇氏集团等个股也录得主力资金净流入 [2] - 妙可蓝多主力资金净流入244.02万元，今日股价下跌0.72% [3] 食品饮料行业个股资金流出详情 - 行业资金净流出个股中，净流出超亿元的有5只 [2] - 贵州茅台净流出资金居首，达9.52亿元，今日股价下跌1.64% [2][4] - 五粮液净流出资金3.66亿元，今日股价下跌1.77% [2][4] - 山西汾酒净流出资金1.33亿元，今日股价下跌2.34% [2][4] - 酒鬼酒净流出资金1.12亿元，今日股价下跌3.97% [4] - 古井贡酒净流出资金1.02亿元，今日股价下跌2.98% [4] - 贝因美、泸州老窖、东鹏饮料等个股主力资金净流出规模也居前 [4]

公司业绩预测 - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为13.2亿元至14.7亿元，同比下降50.03%至55.13% [1] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润为13.18亿元至14.68亿元，同比下降50.00%至55.11% [1] 业绩变动核心原因 - 报告期内能源产品供需偏宽松，导致公司主营产品价格同比出现不同程度下滑 [1] - 受影响的主要产品包括煤炭、液化天然气（LNG）及煤化工产品 [1] - 产品价格下滑对公司当期经营业绩产生主要影响 [1]

市场表现 - 2026年1月21日A股市场低开高走，上证综指收于4116.94点，上涨0.08%，深证成指收于14255.13点，上涨0.70%[7] - 科创50指数表现突出，当日上涨3.53%[7] - 两市超过六成个股上涨，全日成交金额为26240亿元，较前一交易日有所减少[7] - 有色金属行业领涨，涨幅为2.91%，电子行业紧随其后，涨幅为2.80%[9] - 煤炭行业跌幅居前，为-1.52%，银行业同样表现疲弱，跌幅为-1.58%[9] 估值与流动性 - 当前上证综指平均市盈率为16.87倍，创业板指数为52.56倍，均处于近三年中位数平均水平上方[3][14] - 央行近期操作明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度，旨在助力经济转型并提振市场信心[3][14] 后市研判与建议 - 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，短期调整空间较小[3][14] - 未来市场将再度聚焦业绩与产业趋势，为下一阶段行情积蓄力量[3][14] - 短线投资建议关注半导体、电子元件、能源金属以及有色金属等行业的机会[3][14]

公司战略与转型规划 - 公司正处于由“双轮驱动”向“三足鼎立”转变的关键时期，需平衡紧迫感与战略定力，推进传统产业升级与新兴产业培育 [2] - “十五五”期间，公司将深入实施“双轮驱动”战略，坚持智能化、绿色化、融合化方向，以增强核心功能与核心竞争力为目标 [4] - 2026年总体思路是聚焦主责主业，立足煤、做强煤，延伸煤、超越煤，并抓布局、抓链条，以实现质的有效提升和量的合理增长 [5] 三大主业发展布局 - 第一主业：在守牢安全底线基础上，提质增效、增产提能，做强做大传统煤炭优势产业，并扛牢国家电煤保供责任 [3][4] - 第二主业：高质量发展钠离子电池全产业链、高标准发展高性能碳纤维产业，做精做优新能源新材料产业，并向高端化、专业化发展 [3][4] - 第三主业：拼搏实干，做长做实铝产业链一体化产业，抢抓山西省新能源金属产业集群发展机遇，全力打造铝基新材料全产业链 [3][4] 核心竞争力提升举措 - 提升成本竞争力：以更大决心、更实举措降本增效，坚持降本增效、提质增效、市场问效 [3][5] - 提升科技竞争力：以更高站位、更大力度创新突破，推动新能源新材料产业掌握核心技术 [3][4] - 提升市场竞争力：以更硬作风、更实行动开拓市场 [3] 2026年重点工作部署 - 筑牢安全发展底线，全力打造安全华阳 [5] - 提升成本、科技、市场“三个竞争力”，全力打造高效华阳 [5] - 深耕“三大主业”，全力打造创新华阳 [5] - 全面提升发展“含绿量”，全力打造绿色华阳 [5] - 坚持党建引领、清廉筑基、民生为大，全力打造幸福华阳 [6] 长期发展愿景 - “十五五”期间目标是企业成本、科技、市场三个竞争力全面提升，安全华阳、高效华阳、创新华阳、绿色华阳、幸福华阳建设取得突破性进展 [4]

人民财讯1月21日电，广汇能源（600256）1月21日公告，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润 为13.2亿元至14.7亿元，同比下降50.03%至55.13%。受报告期内能源产品供需偏宽松影响，公司主营煤 炭、液化天然气(LNG)及煤化工产品价格同比出现不同程度下滑，对公司当期经营业绩产生主要影响。 ...

公司技术 - 国家能源集团神东煤炭洗选中心采用重介质分选技术实现煤与矸石的高效分离[1] - 该技术通过在清水中加入特殊重介，使水的密度介于煤和矸石之间，利用物理浮力原理进行分选[1] - 分选介质粉可循环使用，兼具环保与经济效益[1] 运营与产能 - 公司应用该技术实现日处理原煤上万吨的规模[1] 资源利用 - 分选后获得更洁净的煤炭产品[1] - 分离出的矸石可用于填充采空区及制作新材料，实现资源物尽其用[1]

财政金融协同促内需一揽子政策 - 财政部于1月20日发布五项政策，包含四项贴息政策及一项担保计划，构成“财政金融协同促内需一揽子政策”的具体落实 [1][7] - 政策核心是通过“财政补一点、银行担一点、企业和居民出一点”的方式，精准发力于消费和投资两大内需支柱 [1][7] - 政策首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，并对中小微企业固定资产贷款给予1.5个百分点的财政贴息 [2][8] - 个人消费贷款贴息政策将延续并升级至2026年底，同时优化服务业经营主体和设备更新贷款贴息政策 [2][8] - 政策特点是“财政贴息+担保增信”双管齐下，旨在解决民营企业“不愿投”和居民“谨慎消费”的痛点 [2][8] - 通过财政资金撬动金融杠杆，显著降低重点领域（如新能源车、工业母机产业链）的融资成本和信贷门槛 [2][8] - 政策整体呈现贴息期限延长、价平量增的特点，聚焦提振服务消费，支持设备更新改造、中小企业融资及民间投资 [1][7] - 政策旨在引导金融机构“敢贷、愿贷”，将更多资金导向实体，直接降低企业与居民融资成本，刺激投资与消费需求 [1][7] - 中长期看，若民间投资被有效激活，将增强经济内生动力和韧性 [1][7] - 财政部相关负责人明确，2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [2][8] - 2026年财政政策的着力点将放在“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”上 [2][8] - “只增不减”的表态释放了强烈的稳增长、扩内需信号，为全年宏观经济预期奠定基础 [3][9] - 积极的财政基调有望与结构性货币政策协同，共同构成宏观政策的“双支撑” [3][9] 城市更新支持政策 - 1月20日，自然资源部与住房和城乡建设部联合发布《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》 [3][9] - 政策核心是通过机制创新为城市更新“松绑”，提出了六大方面共11条措施 [3][9] - 具体措施包括增强规划适应性、优化过渡期政策、鼓励存量资源临时利用、创新不动产登记服务等 [3][9] - 该政策是“十五五”开局之初对城市更新行动的实质性、系统性支持 [3][9] - 通过简化规划调整程序、设立过渡期、豁免部分微更新项目许可，旨在降低项目实施门槛和制度性成本，加速项目落地 [3][9] - 政策有望带动城市基础设施建设、建筑设计、建材等传统领域需求 [3][10] - 政策为存量土地和房产转型发展养老、文旅、数字经济等新业态提供了清晰路径 [3][10] - 该政策是稳投资、促消费的重要政策工具 [3][10] 市场表现与资金动向 - 1月21日，A股三大指数上涨：上证指数报4116.94点，上涨0.08%；深证成指报14255.13点，上涨0.70%；创业板指报3295.52点，上涨0.54%；科创100报1658.89点，上涨1.25% [4][11] - 申万一级行业中，有色金属、电子、机械设备涨幅靠前，分别上涨2.79%、2.62%、1.50% [4][11] - 申万一级行业中，银行、煤炭、食品饮料跌幅靠前，分别下跌1.58%、1.57%、1.53% [4][11] - 市场个股涨跌方面，3001只个股上涨，2077只个股下跌 [4][11] - 市场成交额较前一交易日缩量至26240.00亿元 [6][12] - 两融余额收报27093.59亿元，较前一交易日下跌 [6][12]