基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润2077.47万元，加权平均基金份额本期利润0.0333元 [3] - 二季度基金净值增长率为3.84% [3] - 近三个月复权单位净值增长率为5.51%，位于同类可比基金684/880 [3] - 近半年复权单位净值增长率为8.89%，位于同类可比基金370/880 [3] - 近一年复权单位净值增长率为5.53%，位于同类可比基金744/880 [3] - 近三年复权单位净值增长率为-25.18%，位于同类可比基金709/871 [3] - 近三年夏普比率为-0.6107，位于同类可比基金849/875 [9] - 近三年最大回撤为38.47%，同类可比基金排名381/873 [11] - 单季度最大回撤出现在2022年一季度，为21.54% [11] 基金规模与持仓 - 截至2025年二季度末，基金规模为5.58亿元 [3][16] - 近三年平均股票仓位为68.34%，同类平均为80.43% [14] - 2020年三季度末基金达到79.6%的最高仓位，2023年三季度末最低为54.75% [14] - 十大重仓股为长江电力、兴业银行、招商银行、中国平安、山东黄金、杭州银行、巨人网络、江苏银行、中国神华、传音控股 [19] 投资策略与配置 - 二季度前期主要配置稳健红利类、贵金属类防御资产，后逐步增配核心价值资产 [3] - 展望三季度，计划继续保持相对均衡的配置结构，同时寻找估值合适且景气向上的板块或个股 [3] 市场环境 - 2025年二季度国际局势动荡导致宏观波动加剧，4月初市场受流动性冲击普跌，冲击结束后板块间走势分化 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅 -10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上 [18] 报告的核心观点 - A股市场周一冲高遇阻、小幅震荡整理，沪指在3474点附近遇阻，金融、电力等行业表现好，生物制品、医疗服务等行业表现弱，创业板震荡回落且弱于主板市场 [2][3][8] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.26倍、38.33倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局；两市周一成交12272亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][17] - 中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，长期资金入市步伐加快，ETF规模增长，保险资金流入形成托底力量；美联储6月议息会议维持利率不变，降息路径有不确定性，若释放降息信号将提振全球风险偏好 [3][17] - 建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的；预计短期市场稳步震荡上行，需关注政策面、资金面和外盘变化；短线关注金融、电力、电网设备和家用轻工等行业投资机会 [3][17] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - A股市场周一早盘低开后震荡上行，沪指在3474点遇阻，午后震荡，金融、电力等行业表现好，生物制品、医疗服务等行业表现弱，沪指小幅震荡，创业板震荡回落且弱于主板 [2][3][8] - 上证综指收报3473.13点，涨0.02%，深证成指收报10435.51点，跌0.70%，科创50指数跌0.66%，创业板指跌1.21%，两市成交12272亿元，较前一交易日减少 [8] - 两市超六成个股上涨，电力、电网设备等行业涨幅居前，医疗服务、贵金属等行业跌幅居前；电网设备、家用轻工等行业资金净流入居前，通信设备、电子元件等行业资金净流出居前 [8] - 展示A股主要指数、港股主要指数表现及中信一级行业全天涨跌幅分布情况 [9][10][11] 后市研判及投资建议 - A股市场周一走势特征同前文所述，当前上证综指与创业板指数市盈率适合中长期布局，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][17] - 中国经济温和复苏，消费与投资驱动，长期资金入市，ETF和保险资金表现良好；美联储降息路径不确定，若降息将提振全球风险偏好 [3][17] - 建议采取均衡策略，关注成长标的；预计短期市场稳步震荡上行，关注多方面变化；短线关注金融、电力等行业投资机会 [3][17]

物流与供应链 - 沙特港口2024年货物处理量达3.2078亿吨，同比增长14.45% [2] - 卡塔尔GWC公司推出Flow Port物流解决方案，旨在优化中企进入沙特市场的供应链效率 [2] - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络，最快3天送达 [4] 自动驾驶与科技公司 - 文远知行被传已秘密提交香港上市申请，公司回应不予置评 [3] - 新石器无人车与韩国仁川经济自由区达成合作，首次在韩引入无人配送车 [8] - 易控智驾完成超4亿元D轮融资，2024年收入增长264%并启动港股上市 [17] 消费电子与家电 - 小米在韩国首家"小米之家"开业，面积60平方米，整合销售与售后服务 [3] - 石头科技递交港交所上市申请，2024年全球扫地机器人GMV和销量第一 [3] - 安克创新旗下eufyMake 3D打印机E1创Kickstarter众筹纪录，金额超4200万美元 [8] 新能源与汽车 - 吉利汽车进军希腊市场，推出纯电SUV EX5，已在欧洲15国设分支机构 [5] - 小鹏汽车表示未采用"零公里二手车"出口模式，海外市场正收紧相关进口政策 [8] - 中广核巴西Lagoinha光伏项目投运，在巴总装机容量超160万千瓦 [9] 跨境电商与互联网 - 阿里巴巴2025财年收入9963.47亿元，跨境业务收入同比增长29% [6] - 2024年中国跨境电商出口2.15万亿元，同比增长16.9% [11] - 短剧市场规模达505亿元，中国出海短剧应用占全球TOP50的82% [15] 机器人与智能制造 - 斯坦德机器人冲刺港交所，海外收入复合年增长150% [4] - 前5个月中国工业机器人出口货值同比增长55.4% [16] - 享刻智能获Pre-A轮融资，将量产厨房服务机器人LAVA [19] 金融与投资 - 广发证券(香港)发行香港首个代币化证券"GF Token" [11] - 进出口银行出台专项方案支持外贸稳定增长 [12] - 全球贸易枢纽完成2000万加元A轮融资，推动贸易数字化 [20] 零售与餐饮 - "鱼你在一起"泰国首店开业，已布局美国、加拿大等多国市场 [6] - 六福集团计划未来三年在海外净增50家门店 [7] - 柠季与泰国CP集团达成战略合作 [7] 医疗与健康 - 圣贝拉登陆港交所，成为中国内地首家拓展海外市场的月子中心运营商 [7] - 农夫山泉进入香港市场，产品将在超3500个销售点上架 [7] - 印尼医疗参访项目将组织企业与当地卫生部、药监局对接 [21]

A股市场走势 - 6月20日A股冲高遇阻、小幅震荡，沪指在3369点遇阻，创业板回落[2][3][6][14] - 上证综指收报3359.90点，跌0.07%；深证成指收报10005.03点，跌0.47%；科创50指数跌0.53%；创业板指跌0.84%[6] - 两市成交10919亿元，较前一日减少，超六成个股下跌[6] 行业表现 - 银行、酿酒、保险、光伏设备等行业表现好，采掘、贵金属、文化传媒、游戏等行业表现弱[2][3][6][14] - 保险、航运港口等行业涨幅居前，采掘、文化传媒等行业跌幅居前[6] - 银行、酿酒等行业资金净流入居前，互联网服务、软件开发等行业资金净流出居前[6] 后市研判与建议 - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为13.83倍、36.38倍，处近三年中位数水平，适合中长期布局[3][14] - 预计短期市场稳步震荡上行，关注政策、资金、外盘变化[3][14] - 短线关注银行、保险、酿酒、船舶制造等行业投资机会[3][14] 风险提示 - 海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期等风险[3]

指数表现 - 中证500质量成长指数(930939)下跌0 33%，成分股涨跌互现，万向钱潮领涨10 04%，江苏金租上涨4 32%，厦门钨业上涨3 32%，广东宏大领跌6 31%，景旺电子下跌3 68%，华海清科下跌3 26% [1] - 500质量成长ETF(560500)下跌0 53%，最新报价0 93元 [1] 基金规模与份额 - 500质量成长ETF近1月规模增长4206 48万元，新增规模位居可比基金1/3 [1] - 500质量成长ETF近1月份额增长800 00万份，新增份额位居可比基金1/3 [1] 市场流动性分析 - 4月以来美国对华关税冲击导致市场流动性变化，中央汇金等维稳资金买入推动ETF份额回升，产业资本呈现净增持特征，市场快速实现底部企稳 [2] - 市场已对外部风险有所预期，政策端推动中长期资金入市，央行结构性工具支持资本市场底部流动性，A股流动性更具韧性 [2] - 业绩期结束后融资流出或终止，新题材涌现将为融资流入创造契机，A股流动性面临结构性流入，有助于实现政治局会议"持续稳定和活跃资本市场"目标 [2] 指数成分与权重 - 中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力高、盈利可持续、现金流量充沛且具备成长性的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年4月30日，中证500质量成长指数前十大权重股合计占比24 07%，包括赤峰黄金(3 13%)、九号公司(2 71%)、水晶光电(2 61%)、胜宏科技(2 53%)、西部矿业(2 35%)、东阿阿胶(2 23%)、恺英网络(2 21%)、晶晨股份(2 21%)、神州泰岳(2 15%)、宏发股份(1 87%) [3][5] 成分股涨跌幅 - 赤峰黄金上涨0 68%，九号公司下跌0 16%，水晶光电下跌2 49%，胜宏科技下跌3 21%，西部矿业上涨0 06%，东阿阿胶上涨0 25%，恺英网络下跌3 00%，晶晨股份下跌2 15%，神州泰岳下跌3 20%，宏发股份下跌0 69% [5]