报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - IEA月报显示2026年原油过剩幅度或创纪录，带动油化工回落，股市持续走强，航空煤油需求季节性高峰将消退，拖累中质馏分，化工产业链或演绎供需过剩逻辑，9月合约高库存品种或调整，1月合约成色取决于未来需求走势[2][3] - 能化整体可能进入调整格局，煤油双双回落拖累化工[5] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - **原油**：地缘担忧缓解但供应压力仍存，EIA数据显示美国8月8日当周炼厂需求强但库存增加，8月15日特朗普与普京会谈使俄油供应担忧减少，OPEC+增产使原油库存面临压力，价格震荡偏弱，短期震荡，关注美国对俄制裁落地情况[9] - **沥青**：跌破3500重要支撑，期价向阻力最小方向运行，欧佩克+9月增产等因素带来利空，沥青-燃油价差高驱动炼厂开工回归，需求难言乐观，绝对价格偏高估，月差有望随仓单增加回落[11] - **高硫燃油**：偏弱震荡，欧佩克+增产等使重油供应增加，我国燃料油进口关税提升等导致供大于求，裂解价差受原油走弱支撑，总体供增需减，地缘升级扰动短暂[11][12][13] - **低硫燃油**：期价跟随原油震荡偏弱，跟随原油转弱，虽受柴油裂解价差带动但面临航运需求回落等利空，基本面供应增加、需求回落，估值低，跟随原油波动[13] - **甲醇**：港口库存延续，震荡，8月13日期价震荡，港口库存增加，生产利润偏高位，下游烯烃价格承压有传导，考虑远月海外停车确定性高，可关注远月低多机会[29] - **尿素**：订单叠加情绪，盘面暂稳走强，8月13日现货价格触底后依托订单支撑，企业库存累库但压力可控，供应端日产高位，受宏观情绪提振盘面稳中走强，近期震荡整理，关注订单成交情况[30] - **乙二醇**：成本支撑减弱，波动率收窄，煤、油价格不佳成本支撑不足，一体化装置负荷抬升同时煤制负荷回落，供应变化有限，下游聚酯负荷持稳但产销不佳，价格区间震荡，关注反套策略[22][23] - **PX**：成本支撑再度减弱，聚酯链全线飘绿，原油价格震荡收跌，供需面走弱，成本短期内支撑减弱，基本面变动有限，供需持稳，价格跟随上游成本低位波动，震荡[15] - **PTA**：成本支撑减弱，产销表现平淡，仓单压力增加，上游成本不佳估值走低，供增需弱，下游聚酯产销走弱，供需边际转弱，前期现货基差下跌仓单增加，09合约注销压力大，短期价格跟随成本低位整理，震荡，关注8月初大厂检修落地情况[16] - **短纤**：情绪降温，备货谨慎，上游聚酯原料价格飘绿成本支撑不强，下游情绪转冷产销回落，基本面变化有限，价格低位震荡，绝对值跟随原料波动，底部支撑增强[25][26] - **瓶片**：成本支撑减弱，国际原油及原料下跌，瓶片市场重心下行，供需变化不多，下游及贸易商刚需补货，价格低位震荡，绝对值跟随原料波动[26][27] - **PP**：供应仍存，震荡，煤端有提振，油价震荡偏弱，丙烷价格弱势，PP供给端增量，上中游库存累库，需求淡旺季切换但开工偏低，出口窗口拓宽有限，短期震荡[35][36] - **丙烯**：现货检修支撑，PP - PL价差600附近合理，PL短期震荡，山东PDH检修有增，现货端短期偏稳，下游刚需入市，盘面跟随PP、甲醇波动，PP - PL代表的聚丙烯加工费是关注重点[36][38] - **塑料**：检修回落库存抬升，震荡，油价短期震荡偏弱，宏观端有资金博弈，自身基本面承压，供给端有压力，需求端淡旺季转换开工提升缓慢，海外关注中美扰动，短期震荡，后续偏高空思路[33][34][35] - **纯苯**：进口到货下降&下游投产，买气提升结构转Back，上周东明石化停车，裕龙石化等新产能投产但暂未放量，进口到货下降港口阶段性去库，近端价格拉涨使纸货结构转为Back，8月整体小去库预期，基本面尚可，关注美国对俄制裁引发的原油供应风险[17][20] - **苯乙烯**：供需预期仍弱，关注工厂库存的累库兑现，纯苯有成本支撑但无有效驱动，自身供需预期偏弱，京博新装置产出合格品，存量装置有产出增量，港口有去库但累库压力未消，或在工厂端体现，8月累库明显，关注工厂降负操作[20][22] - **PVC**：成本存支撑，盘面震荡运行，宏观关注政策导向，基本面承压，产量将回升，下游刚需采购，出口签单回暖，煤价反弹电石价格弱稳，烧碱现货止跌，成本上移，盘面偏震荡，支撑来自政策预期和成本重心上移，压力为供应高位和库存累积[39] - **烧碱**：现货价格企稳，谨慎乐观，宏观关注政策导向，基本面边际改善，魏桥烧碱收货量降、库存去化，氧化铝需求增加，非铝开工变化不大，出口签单回暖，开工维持高位，预计液氯价格和烧碱成本，上游去库，32%碱价格弹性增大，盘面谨慎乐观[40] 品种数据监测 能化日度指标监测 - **跨期价差**：展示了Brent、Dubai、PX、PTA等多个品种不同月份的跨期价差及变化值[41] - **基差和仓单**：包含了沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差、变化值和仓单数量[42] - **跨品种价差**：呈现了1月PP - 3MA、5月TA - EG等不同类别跨品种价差的最新值和变化值[44] 化工基差及价差监测 - 提及甲醇、尿素、苯乙烯、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、沥青、原油、LPG、燃料油、LLDPE、PP、PVC、烧碱等品种，但未给出具体数据内容[45][57][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各行业走势分化，贵金属受宽松预期支撑偏强，黑色金属、能源化工等多呈震荡格局，农产品关注相关供需报告指引[3][5][14][18] 各行业总结 贵金属 - 上周在关税扰动与滞胀担忧中震荡上行，沪金主力合约收至786.90元/克，沪银主力合约收至7279元/千克[3] - 美国对瑞士黄金加征39%关税消息触发COMEX溢价暴涨后回归常态，经济数据走弱，市场预计美联储9月降息概率近9成[3] - 短期受宽松预期支撑偏强，中长线配置逻辑不变，关注7月美国CPI数据[3] 黑色金属 钢材 - 上周五期现货市场延续弱势，成交量低位运行，7月通胀数据转好使市场情绪有所恢复[5] - 现实需求走弱，五大品种钢材库存环比回升23万吨，增速加快，表观消费量回落，产量环比回升1.79万吨，螺纹钢回升10万吨[5] - 焦煤价格走强，成本支撑偏强，短期价格以区间震荡思路对待[5] 铁矿石 - 上周五期现货价格延续弱势，铁水日产量持续回落，后续将进一步下降，北方地区限产传闻增多[6] 玻璃 - 日熔量周环比持稳，市场对玻璃产量存在减产预期，终端地产行业弱势，需求略有好转[9] - 浮法玻璃利润周环比下调，短期价格不会回到前低，宏观利多出尽，价格回调，预计短期区间震荡[9] 有色新能源 铜 - 关税基本落地，中美关税休战协议到期有延长不确定性，美联储降息预期大幅抬升[10] - Comex铜库存超26万短吨，现货TC企稳，终端需求面临边际走弱风险[10] 铝 - 上周五收盘价下跌，受氧化铝下跌拖累，氧化铝产量高位，厂内库存和仓单增加[10] - 自身基本面走弱，国内社库累计回升10万吨，LME库存增加13万吨，短期上涨空间有限[10] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺，生产成本抬升，亏损面扩大，部分减产[10] - 步入需求淡季，订单增长乏力，预计短期价格震荡偏强，上方空间有限[10] 锡 - 供应端开工率小幅回升，矿端现实偏紧但趋于宽松，关注复产进度[11] - 需求端终端疲软，处于季节性淡季，订单边际下降，库存下降90吨，预计价格短期震荡，反弹空间受制约[11] 碳酸锂 - 枫下窝矿停产，短期供给端利多，行业利润好转，产量和库存压力累积[12] - 周度产量录得19556吨，环比增加13.2%，短期震荡偏强，关注套保压力[12] 工业硅 - 南北产区开工提升，供应压力增加，最新周度产量79478吨，环比增加8.1%[12] - 价格接近龙头企业现金成本，低位震荡看待，关注焦煤扰动[12] 多晶硅 - 是反内卷重点行业，预期仍存，下方现货价格提供支撑，仓单增加，新增可交割品牌[13] - 市场情绪降温，短期预计高位震荡[13] 能源化工 原油 - 美俄和谈继续，市场对俄乌冲突缓和预期增加，油价回吐溢价，美油升水和中东油品价格走低[14] - 后期炼厂进入淡季采购节奏，需求供增需减，长期压力存在[14] 沥青 - 原油价格下跌，成本支撑偏弱，现货成交一般，旺季需求弱于往年，成交基差走低[14] - 社库和厂库去化有限，保持弱震荡格局[14] PX - 短期PTA装置减停产，加工费偏低，恢复有限，PX装置负荷也有限，处于偏紧格局[14] - PXN价差保持260美金，外盘维持831美金，近期震荡，等待PTA装置变化[14] PTA - 基差小幅走低，下游开工小幅走高，需求增量有限，加工费低位，部分装置减停产[15][16] - 8月供需趋于平衡，短期区间震荡[16] 乙二醇 - 港口和工厂隐形库存小幅去化，进口预期量增加，国内装置开工部分恢复[16] - 关注终端订单恢复情况，短期震荡[16] 短纤 - 板块共振走弱带动价格走低，终端订单一般，开工略有反弹，库存有限累积[16] - 中期跟随聚酯端或可逢高空[16] 甲醇 - 供应段检修集中，内地烯烃装置重启，内地偏强，港口烯烃检修，进口到港增加，港口偏弱[16] - 供需矛盾不突出，区域分化明显，盘面驱动有限，维持震荡，月差走弱空间有限[16] PP - 成本利润改善，装置开工提升，新产能计划8月中下投放，供应宽松压力凸显[17] - 需求处于淡季，产业库存上涨，09合约价格波动有限，01合约旺季需求存疑，偏弱看待[17] LLDPE - 供应端压力不减，需求端有拐头迹象，供需短期平稳，09合约震荡偏弱[17] - 01合约即将成为主力，短期偏弱，关注需求和备货情况[17] 农产品 美豆 - CBOT市场大豆基金净空持仓大幅增加，美国天气利好作物生长，优良率高[18] - 新作销售遇冷，贸易不确定性及南美市场冲击影响出口，关注8月USDA供需报告，价格预期承压[18] 豆菜粕 - 国内油厂大豆及豆粕累库，催提增多，贸易报价疲软，现货端情绪偏弱[18] - 豆粕围绕成本逻辑交易，现货维持2900元/吨一线震荡，菜粕短期内持续震荡[18] 豆菜油 - 豆油现货交投好转，供应压力减少，四季度大豆供应收紧，豆棕价差倒挂，关注多豆油空棕榈油套利[19] 棕榈油 - 7月马来西亚产量和库存增加，出口疲软，国内进口利润倒挂，走货清淡[19] - 市场预期8月MPOB报告库存增加，短期高位承压[19] 玉米 - 8月下旬安徽、新疆玉米陆续上市，供应充足，陈稻拍卖是多头焦虑，南港季节性去库未现[19] - 现货8月运行平稳，基差偏好，对盘面有稳定作用[19] 生猪 - 周末猪价反弹，养殖主体惜售，出栏降重，后期出栏节奏或放缓[20] - 立秋后屠宰厂订单预计增加，猪价或企稳[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内商品期货涨跌互现，焦煤跌幅居前 [1] - 海外方面市场对美国就业下行和经济放缓担忧上升，对下半年美联储降息预期抬升，利好黄金等；国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化，四季度增量政策落地概率更高 [5] 各部分总结 金融市场涨跌幅 - 股指方面，沪深300期货、上证50期货、中证500期货日度涨跌幅分别为 -0.68%、 -0.81%、 -0.33%，中证1000期货日度涨0.07% [3] - 国债方面，2年期、5年期国债期货日度涨跌幅为0.00%，10年期、30年期国债期货日度分别跌0.05%、0.07% [3] - 外汇方面，美元指数日度跌1.36%，美元中间价日度涨2 pips [3] - 利率方面，10Y中债国债收益率日度涨0.2 bp，10Y美国国债收益率日度跌14 bp [3] - 热门行业中，石油石化、煤炭、有色金属日度涨幅分别为0.44%、1.93%、0.73%，综合金融日度跌3.92% [3] - 海外商品中，NYMEX WTI原油、ICE布油日度分别跌3.03%、3.15%，COMEX黄金日度涨2.21% [3] 宏观精要 - 海外宏观：周前期市场对美联储降息押注下降，7月非农不及预期加大市场对美国经济下行和美联储降息预期，建议关注后续通胀数据、会议发言等 [5] - 国内宏观：7月政治局会议整体基调以提质提速用好存量政策为主，增量政策相对有限，7月综合PMI仍高于临界点，需关注国际谈判进展 [5] - 资产观点：国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化；海外对美国经济担忧上升，利好黄金等，长线弱美元格局延续 [5] 各板块品种分析 金融板块 - 股指期货事件落地资金拥挤度释放，短期震荡上涨；股指期权领口策略强化波动率结构，短期震荡；国债期货消化政治局会议信息，短期震荡 [6] 贵金属板块 - 黄金/白银延续调整，短期震荡，关注特朗普关税政策、美联储货币政策 [6] 航运板块 - 集运欧线关注旺季预期与提涨落地成色博弈，短期震荡，关注关税政策、航运公司定价策略 [6] 黑色建材板块 - 钢材基本面边际转弱，盘面高位回落；铁矿铁水产量下降，矿石库存去化；焦炭第五轮提涨开启，盘面震荡偏弱；焦煤情绪支撑弱化，盘面回落明显；硅铁市场情绪降温，期价大幅下挫；锰硅宏观情绪转弱，盘面弱势下行；玻璃基本面交易回归，期现负反馈共振下行；纯碱产量进一步提升，投机情绪走弱，均短期震荡 [6] 有色与新材料板块 - 铜因有色稳增长方案即将出台获支撑；氧化铝盘面情绪反复，高位调整；铝情绪提振趋缓，价格回落；锌宏观情绪仍存，高位震荡；铅供需偏宽松；镍反内卷交易趋缓；不锈钢镍铁价格小幅回升；锡LME库存继续下滑；工业硅“反内卷”情绪仍在；碳酸锂市场情绪反复，均短期震荡 [6] 能源化工板块 - 原油供应开始放量，国内化工受益于稳增长预期。原油地缘支撑延续，短期震荡；LPG供应压力延续，短期震荡；沥青期价下行压力凸显，短期下跌；高硫燃油、低硫燃油期价转弱，短期下跌；其余品种如甲醇、乙二醇等多短期震荡 [8] 农业板块 - 商品情绪转变较快。油脂近日或震荡盘整；蛋白粕双粕近弱远强延续；玉米/淀粉期现承压；生猪盘面回吐涨幅；橡胶、合成橡胶价格下跌；纸浆短期震荡上涨；棉花、白糖、原木等多短期震荡 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内警惕 A 股冲高回落风险，中长期保险资金入市政策有望提升市场稳定性，逢回调布局多单；WTI 主力关注 63 - 65 美元/桶附近支撑，震荡反弹行情为主；黄金短期关注 3300 美元/盎司关键支撑位，需关注核心 PCE 数据及中美贸易谈判进展对避险情绪的潜在提振；白银技术面破位 37.5 美元支撑后，多空于 37 美元附近博弈，若失守 36.7 美元，可能下探 36.3 - 36.5 区间，关注美国个人支出月率数据；PTA 短期震荡运行，注意成本端和市场情绪扰动；乙二醇短期震荡运行，注意宏观政策影响；PVC 基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动；PP 基本面暂无改善，短期仍随市场情绪波动为主；塑料基本面表现无明显改善，短期仍随市场情绪波动为主；纯碱短期盘面波动仍较大，建议理性操作；玻璃短期盘面波动仍较大，建议理性操作；橡胶关注沪胶下游开工情况，关注主力合约 14000 - 14500 元/吨价格支撑；甲醇期价震荡偏弱运行，关注 8 月进口船货到港量及下游需求恢复情况；玉米短期期价震荡偏弱运行，关注下方 2250 元/吨一线支撑；花生短期期价底部区间震荡为主；棉花短期震荡偏弱运行，预计向下测试 13500 元/吨一线支撑；生猪短期内可能区间震荡，需持续关注终端消费和养殖端去库动作；鸡蛋当前期价估值偏低，下方操作空间有限，建议关注养殖户淘汰意愿的变化以及鸡蛋价格的季节性反弹时机；豆粕短线或宽幅震荡；豆油短线或偏强运行；沪铜交易上暂不变，短期关注均线系统的扰动能否再度有效；沪铝激进者区间操作，稳健者等待价格乏力信号；氧化铝建议等待宏观指引，观望为主；铸造铝合金主力维持震荡运行；碳酸锂激进者等待关键位置保持区间操作思路，稳健者暂时观望；工业硅和多晶硅高位震荡，建议暂时观望；不锈钢低位区间运行，观望为主；螺纹钢和热卷政策逻辑盘面兑现，短期高位震荡；铁矿石主力合约短期或震荡为主，提示交易者谨慎投资风险；煤炭近期焦煤焦炭主力合约或震荡偏强为主，建议关注钢厂库存去化及政策落地情况 [2][3][4][5][6][7][8][10][11][12][13][14][16][17][19][20][21][22][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 中央政治局会议释放多重信号，保险资金长周期考核机制落地，中长期资金入市预期强化，锂电行业“反内卷”政策深化；A股市场呈现市场情绪和板块分化行情 [2] 原油 - 夏季旺季托底油价，但 OPEC 增产、美联储会议和贸易谈判带来不稳定性，WTI 主力基于 63 - 65 美元/桶支撑震荡反弹；IEA 上调 2025 年全球石油供应增长预期，8 月 1 日美国关税谈判最后期限将至，需关注全球经贸活动变化 [3] 黄金 - 美联储维持利率不变，鲍威尔鹰派言论使 9 月降息概率骤降，美元指数和 10 年期美债收益率攀升，推升黄金持仓机会成本；本周黄金暴跌后亚盘反弹，SPDR 黄金 ETF 净申购，中国黄金 ETF 增仓 [4][5] 白银 - 美联储维持基准利率不变，鲍威尔未明确 9 月降息信号，美元指数升至 99.97，施压贵金属；特朗普对半成品铜征收关税，美铜暴跌拖累白银工业属性；COMEX 白银库存增加，SLV 白银 ETF 持仓减少 [6] 化工 - **PTA**：华东现货价格下跌，基差缩小，现货加工费和生产毛利仍处低位；装置检修与投产并存，整体开工率上升，产量处于高位；需求端聚酯工厂负荷、江浙织机负荷和订单天数均下降，呈现供强需弱态势 [7] - **乙二醇**：华东地区现货价格下跌，基差扩大；供应端国内和国外装置重启，供应转向宽松，库存有所回升；需求端下游聚酯负荷下降，部分产业减产意愿缓和 [8] - **PVC**：华东 5 型 PVC 和乙烯法 PVC 现货主流价格均降低；供应端产能利用率环比减少；需求端下游制品企业略有好转，成交以刚需为主；库存方面社会库存增加 [10] - **PP**：华北、华东和华南地区 PP 拉丝现货主流价格有涨有跌；供应端产能利用率和产量环比下降；需求端下游行业平均开工下降；库存方面贸易商样本企业库存量环比上涨 [11] - **塑料**：华北、华东和华南地区现货主流价均降低；供应端产能利用率增加；需求端下游制品平均开工率下降；库存端生产企业样本库存量环比下跌 [12] - **纯碱**：沙河地区重碱主流价持平，各区域间略有分化；供应端开工率和产量环比下降；库存方面厂家库存减少，社会库存增加；需求表现提升，下游低价采购量增加 [13] - **玻璃**：沙河地区 5mm 大板市场价下跌，各区域间略有分化；供应端开工率下降，产量增加；库存方面厂家库存持续去化；需求端情绪减弱，产业情绪谨慎 [14] - **橡胶**：国产全乳胶、泰烟三片等现货价格有差异；泰国原料价格回落，国内和东南亚产区开割，供给宽松；下游轮胎开工有所回升；受国内“反内卷”和美国关税谈判影响，价格波动较大 [15] - **甲醇**：浙江现货价格持平，新疆和安徽现货价有变化；期货主力合约收盘价下降；港口库存增加；供应端开工率上涨；需求端 MTO 装置开工率和 MTBE 开工率情况已知，MTO 装置利润压缩，传统下游需求疲软 [17] 农产品 - **玉米**：东北三省及内蒙、华北黄淮等地新玉米主流收购均价有差异；外盘全球及美国产量高位但期末库存降低，国内处于新旧粮交替空窗期，进口玉米拍卖和替代品进口资源影响市场情绪，下游需求提振作用有限 [18][19] - **花生**：308 通米、兴城大集小日本通米等现货价格有差异；市场预估国内花生种植面积同比趋增，新花生上市在即，当前处供需双弱格局 [20] - **棉花**：中国棉花现货价格指数和新疆棉花到厂价已知；外盘上调全球及美国棉花产量和期末库存，国内新年度棉花产量预期增加，6 月进口创新低，商业库存消耗，市场预期三季度增发滑准税进口配额，纺服终端处淡季 [21] - **生猪**：主要产销区外三元生猪、河南生猪价格下跌；农业农村部提出生猪产业发展举措，当前市场供应压力加剧，终端消费处淡季，养殖端惜售情绪推动局部地区价格反弹 [22] - **鸡蛋**：全国主产地区鸡蛋价格以稳为主，全国平均价格下跌；新开产蛋鸡数量高位，产能充裕，高温高湿天气抑制流通，贸易商拿货情绪下降 [24] - **豆粕**：张家港、天津等地现货价格有差异；国际方面关税政策和天气为价格主要驱动因素，国内大豆到港高峰，油厂开机率和压榨高位，豆粕供给压力凸显，未来四季度大豆买船有缺口，下游库存接近饱和 [25] - **豆油**：江苏、广州等地现货价格有差异；国际方面美豆即将进入关键生长期，国内油厂开工率和压榨量恢复高位，豆油供给压力偏大，库存处于累库态势 [26] 金属 - **沪铜**：上海 1电解铜价格下跌，进口铜矿指数上涨；美国铜关税排除事件引发美铜走弱，国内扶持政策发力，原料冲击扰动加剧，库存较低，行情研究分析复杂化 [27] - **沪铝**：上海现货铝报价下跌；宏观方面美联储维持利率稳定，中美经贸会谈举行，市场情绪观望；供应端运行产能接近产业天花板，产量同比增加；需求端传统淡季效应显著，下游开工率和订单下滑 [27][28] - **氧化铝**：全国平均价上涨；供应端铝土矿港口发运量增加，运行产能较高，产量同比增加，后期投复产继续进行；需求端电解铝高开工率支撑刚性需求，但采购节奏放缓；库存方面港口库存减少，仓单小幅回升 [29] - **铸造铝合金**：现货平均价格持平；成本端废铝出货量减少，现货偏紧；供给端行业产能持续扩张，产量同比增加；需求端新能源汽车行业下半年进入淡季，压铸企业按需采购且压价明显；库存方面社会及厂内库存量处于相对高位 [30] - **碳酸锂**：电池级和工业级碳酸锂市场价下跌，电碳与工碳价差不变；成本端锂矿价格回调，成本支撑减弱；供给端开工率稳定高位运行，盐湖提锂成为产量增长主力；需求端受传统消费淡季影响，交投清淡 [31] - **工业硅**：新疆通氧 553和 421市场报价下跌；产量方面西南地区开炉增加，新疆地区开工减少，整体供应量增加；需求端硅片企业报价分歧大，组件市场需求下降，光伏行业需求将进入下行周期 [32] - **多晶硅**：N 型致密料、N 型复投料等中间价保持不变；企业总体产量增加，自律减产措施未使产能明显波动；需求端下游光伏组件排产下调，需求边际转弱，硅片企业产量下滑态势将结束，电池片企业有减产计划 [33] 黑色 - **不锈钢**：冷轧不锈板卷市场价下降；盘面围绕日均线震荡偏弱运行；基本面镍铁价格回落，成本支撑减弱，供应端减产预期仍在，淡季需求不佳，库存小幅去化 [34] - **螺纹钢**：螺纹钢汇总价格下降；“反内卷”政策逻辑驱动盘面，市场情绪走弱，基本面宏观预期推动资金回流，成本支撑弱化，淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低 [35] - **热卷**：热轧板卷汇总价格下降；“反内卷”政策逻辑驱动盘面，市场情绪走弱，基本面宏观预期推动资金回流基建，成本支撑走弱，淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低 [36] - **铁矿石**：铁矿普氏指数、青岛 PB 粉等价格已知；供应端中国 45 港周均到港量增加，港口库存维持在 1.39 亿吨；需求端国内铁水日均产量维持高位，钢材出口韧性支撑需求，港口库存未明显累积；政策与情绪方面美国加征关税对钢铁出口有压力，但国内基建需求及政策托底预期仍存 [37][38] - **煤炭**：甘其毛都口岸蒙煤、山西吕梁低硫主焦煤等现货价格有变化；焦煤政策面强化供应收缩预期，铁水产量维持高位支撑价格；焦炭成本端焦煤价格坚挺，下游钢厂补库需求释放，焦企提涨动力充足，但需警惕钢材价格疲软对终端需求的传导压力 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 在反内卷叙事和增量政策预期下，整体股票商品延续强势，各板块走势分化，需根据不同品种特点制定投资策略 [2] 各板块总结 股指 - 板块之间高低切现象明显，建议逐渐止盈IM期货多头，换成少量08合约6000执行价MO看跌期权空头，降低仓位，以温和看涨为主 [2] - 单边策略上建议短期保持观望，关注资金面和增量政策情况 [2] 国债 - 长债受风险资产压制，昨日资金面收紧放大期债空头情绪，债基赎回压力或增大，情绪传导对债市有压制 [2] - 央行对资金面仍偏呵护，曲线策略上可继续博弈做陡 [2] 贵金属 - 美元信用转弱利好商品属性支撑金价在60日均线上方震荡，欧洲央行暂停降息，避险情绪缓和，黄金延续回调 [2] - 白银在国内工业品普涨叠加资金流入支撑下仍有进一步上涨空间，多单可继续持有 [2] 集运指数（欧线） - EC主力小幅反弹，预计偏弱震荡，可做空08合约或逢高做空10合约 [2] 黑色 - 钢材反内卷预期增强，价格延续震荡偏强走势，多单持有 [2] - 铁矿铁水微降港存略增，上涨驱动不足，可多焦煤空铁矿 [2] - 焦煤限产文件预期升温，煤矿复产滞后，现货偏强运行，成交回暖，多单逢高分步止盈 [2] - 焦炭主流焦化厂第三轮提涨开启，焦煤普涨焦化利润下行，仍有提涨预期，多单逢高分步止盈 [2] 有色 - 铜短期情绪退潮，高铜价抑制需求，主力参考78000 - 80000 [2] - 氧化铝主力短期在3100以上偏强运行 [2] - 铝市场做多情绪高涨，铝价高位震荡，淡季累库预期偏强，主力参考20200 - 21000 [2] - 铝合金淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库，主力参考19400 - 20200 [2] - 锌宏观情绪退潮，库存再度累库，主力参考22000 - 23500 [2] - 锡宏观情绪较强，叠加伦锡库存新低，锡价偏强运行，观望 [2] - 镍市场情绪乐观盘面偏强震荡，产业过剩仍有制约，主力参考120000 - 128000 [2] - 不锈钢盘面维持偏强震荡，情绪有所消化需求仍有拖累，主力参考12600 - 13200 [2] 能源化工 - 原油宏观情绪缓和，需求预期修复推升油价，WTI在[67, 68]，布伦特在[69, 70]，SC在[512, 515] [2] - 尿素宽松氛围延续，盘面回升空间需看下游支撑，短期宜区间操作，波动区间1740 - 1820 [2] - PX宏观氛围带动下短期震荡偏强，PX09关注7000以上压力，不建议做空，PX - SC价差低位做扩 [2] - PTA宏观氛围带动下短期震荡偏强，TA关注4900 - 5000压力，单边观望，TA9 - 1滚动反套操作，PTA盘面加工费低位做扩 [2] - 短纤供需预期偏弱，短期无明显驱动，单边同TA，PF盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [2] - 瓶片需求旺季持续减产，加工费修复，PR跟随成本波动，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙二醇国内外装置意外停车增加，供需预期改善，MEG短期下方有支撑，短期看跌期权EG2509 - P - 4300卖方止盈，逢低卖出看跌期权EG2509 - P - 4450 [2] - 烧碱宏观及政策面驱动反复波动，前期多单止盈离场暂观望 [2] - PVC宏观及政策面驱动反复波动，基本面暂观望 [2] - 纯苯供需驱动一般且高库存下驱动有限，BZ2603单边跟随油价和苯乙烯波动 [2] - 苯乙烯供需预期偏弱但商品市场情绪偏强，短期受带动，EB09关注7500以上压力，等待高空机会 [2] - 合成橡胶丁二烯港口库存偏低，天然橡胶大涨带动BR反弹冲高，短期观望，注意冲高回落风险 [2] - LLDPE无风险套利继续建仓，成交好转，短期震荡偏强 [2] - PP成交一般，价格走强，观望 [2] - 甲醇宏观好转下价格走强，区间操作2350 - 2550 [2] 农产品 - 粕类美豆底部支撑较强，需求担忧压制粕价，关注3000附近支撑 [2] - 生猪宏观情绪支撑盘面，现货低迷延续，09谨慎偏空 [2] - 玉米上量保持低位，底部支撑较强，关注2350压力位 [2] - 油脂棕榈油持续强势，维持近强远弱观点，P09或在9100位置震荡 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [2] - 棉花旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，短期偏强，中期逢高做空 [2] - 鸡蛋现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [2] - 苹果买卖议价成交，行情稍显混乱，主力在7900附近运行 [2] - 红枣市场价格稳硬，长周期偏空 [2] - 花生市场价格震荡偏稳，主力在8100附近运行 [2] - 纯碱盘面受政策宏观影响波动剧烈，情绪驱动下注意风险规避 [2] 特殊商品 - 玻璃有关大气污染防治发文提振情绪，现货成交偏强，情绪大幅波动，注意风险规避 [2] - 橡胶宏观情绪向好，叠加海外产区多雨天气及泰柬冲突加剧供应扰动，胶价上涨，观望 [2] - 工业硅震荡回升后微盘跟随回落，观望，需注意回落风险 [2] 新能源 - 多晶硅期货震荡上涨再创新高，仓单增加需注意回落风险，观望，需注意回落风险 [2] - 废锂盘面大幅拉涨，情绪提振基本面变化不大，谨慎观望 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外贸易紧张局势和白宫与美联储冲突使美元指数下跌、美债收益率走低，全球风险偏好升温；国内上半年经济增长超预期，但6月消费和投资放缓，“反内卷”政策和十大行业稳增长政策提振风险偏好；各类资产表现分化，股指、黑色、有色、贵金属短期可谨慎做多，国债、能化谨慎观望 [2] 各行业总结 宏观金融 - 海外美元指数延续跌势、美债收益率走低，全球风险偏好升温；国内上半年经济增长超预期，6月消费和投资放缓，“反内卷”和稳增长政策提振风险偏好 [2] - 股指短期震荡偏强，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品中黑色、有色短期震荡反弹，谨慎做多，能化短期震荡，谨慎观望，贵金属短期高位震荡，谨慎做多 [2] 股指 - 国内股市在多板块带动下上涨，上半年经济增长超预期但6月消费和投资放缓，政策提振风险偏好，交易逻辑聚焦增量刺激政策和贸易谈判进展，后续关注谈判和政策实施情况，短期谨慎做多 [3] 贵金属 - 周二贵金属上涨，临近关税期限、美债收益率下跌、不确定性支撑其走强，美国6月CPI受关税影响抬升但幅度低于预期，PPI增速停滞暂缓通胀担忧，美联储降息预期放缓，9月降息可能性59% [4] - 贵金属短期偏强，黄金中长期支撑向上格局未改，战略配置价值凸显 [4] 黑色金属 钢材 - 周二钢材期现货上涨，成交量回升，煤炭控产推动焦煤上涨带动黑色板块反弹，现实需求短期偏弱，板材需求强于建材，投机性需求回升，五大品种钢材产量环比回落4.53万吨，成本端支撑强，短期震荡偏强 [5][6] 铁矿石 - 周二铁矿石期现货价格反弹，“反内卷”政策预期带动黑色板块上涨使其走强，处于钢材需求淡季但钢厂利润高，铁水产量上周环比回升2.63万吨，钢厂刚需补库，询盘谨慎 [6] - 本周全球铁矿石发运量环比回升122万吨，澳洲巴西发货量回落，非主流矿回升，到港量环比回落290.9万吨，港口库存周一回升7万吨，短期震荡偏强 [6] 硅锰/硅铁 - 周二硅铁、硅锰期现货价格反弹，五大品种钢材产量环比回落，铁合金需求回落，硅锰价格有区间，锰矿现货价格坚挺，南方工厂观望，硅锰开工率略降、日均产量增加 [7] - 硅铁主产区价格有区间，成本端兰炭价格上行，主产区生产节奏平稳，商家心态积极，挺价拉涨情绪浓，出库尚可，短期或跟随煤炭价格反弹 [7] 纯碱 - 周二纯碱主力合约大幅拉涨，本周产量环比增加，新产能投放下供应过剩，下游日熔量周环比回落，需求走弱，以刚需生产为主，利润周环比下降，氨碱法和联碱法亏损 [8] - “反内卷”使市场担忧产能退出，支撑底部价格，但基本面供需宽松、高库存高供应压制长期价格，短期因绝对价格低、交易政策端而获支撑 [8] 玻璃 - 周二玻璃主力合约涨停，日熔量周环比持平，淡季供应压力增大，受“反内卷”政策影响有减产预期，终端地产行业弱势，需求难起色，下游深加工订单天数环比下降 [9] - 天然气等燃料的浮法玻璃利润周环比增加，市场交易政策面，“反内卷”升级支撑价格 [9] 有色新能源 铜 - 工信部稳增长方案即将出台提振有色金属，铜价后期走势关键在关税落地时间，若8月1日前落地铜价将走弱，短期稳增长方案利好铜价 [10] 铝 - 基本面近期走弱，国内社库和LME库存增加，工信部文件提振情绪但实际影响有限，涨幅有限，暂不做空，等待情绪回落或价格上涨 [10] 铝合金 - 废铝供应偏紧，再生铝厂原料短缺、成本上升、亏损扩大，部分减产，需求淡季，制造业订单增长乏力，短期价格震荡偏强但上方空间有限 [10] 锡 - 供应端云南江西开工率回升，基本恢复之前水平，虽加工费低但供应减量低于预期，缅甸佤邦矿端趋于宽松；需求端终端需求疲软，光伏开工下降，镀锡板和锡化工需求平稳，库存增加84吨 [11] - 价格短期震荡，中期受高关税风险、复产预期和需求回落压制 [11] 碳酸锂 - 周二主力合约结算价上涨，加权合约增仓，澳洲矿石价格上涨，外购锂辉石有生产利润，产量环比增加，开工率49.57%，社会库存持续累库 [12] - 基本面未改善，但受“反内卷”提振宏观情绪影响，震荡偏强，关注宏观扰动 [12] 工业硅 - 周二主力合约结算价大幅上涨涨停，加权合约持仓量增加，华东报价有升水和价差，周三起广期所上调保证金比例和涨跌停板，行情波动大 [13] - “反内卷”情绪拉动产业链定价，存在轮动效应，预期短期难证伪，震荡偏强 [13] 多晶硅 - 周二主力合约结算价大幅上涨涨停，加权合约持仓增加，最新报价有变化，周三起广期所上调保证金比例和涨跌停板，行情波动大 [13][14] - 预期短期难证伪，震荡偏强 [14] 能源化工 原油 - 美国贸易谈判临近截止日，油价连续3天下跌，市场关注欧美磋商，若未达成协议美国将对欧盟大部分出口产品征30%关税，市场横盘整理，波动降至4月初以来最低 [15] 沥青 - 此前跟随其他板块共振的沥青近期回调，旺季需求一般，发货量回落，厂库去化结束并累积，基差下行，社库微幅累积，短期或不及预期，跟随原油中枢高位但整体偏弱震荡 [15] PX - PX跟随上游原料区间震荡，板块共振提供支撑，自身维持偏紧格局，外盘价格和对石脑油价差回升，短期板块共振抬升价格，但PTA开工受下游影响走低，流通库存紧缺缓解，继续大幅上升空间有限，震荡偏强 [15] PTA - 现货弱势，成交基差降至平水，成交量低位，主力合约受板块“反内卷”共振小幅上行，但下游需求季节性低位，终端开工负反馈持续，跟涨幅度有限，加工费降至低位，后期有减停产风险，价格维持震荡 [16] 乙二醇 - 价格在支撑位震荡，显性港口库存小幅去化至54.4万吨，海外装置开工计划外下降、进口预期低、国内装置开工部分下行，库存均有去化，但下游开工低位和累库制约出货，短期维持震荡 [16] 短纤 - 原油价格中性震荡使短纤价格走低，跟随聚酯板块偏弱震荡，终端订单一般，开工下行，库存高位，去化需等7月末旺季备货，成本支撑下行，中期弱震荡 [16] 甲醇 - 太仓甲醇现货价格冲高回落整体上涨，基差稳中偏弱，陕蒙市场价格盘整，内地装置检修支撑，传统下游需求走弱，港口到港增加，国际开工回升，整体库存上涨，港口累库压制现货价格 [17][18] - 现实供增需减，预期内地装置重启和进口压力大，产业供需恶化，但“反内卷”推升价格，短期偏强但上涨空间有限，关注下游装置投产进度 [18] PP - PP市场价格窄幅调整，两油聚烯烃库存较前一日降3万吨，政策预期利好驱动价格上涨，但周度产量预计提升，新产能释放，供应压力增加，下游需求淡季偏弱，开工下降，原料库存低，预计产业累库，叠加原油价格震荡偏弱，上行空间有限，中长期价格承压，关注资金动向和油价波动 [18] PL - 丙烯期货上市首日表现活跃，以价差定价逻辑看PL2601合约价格中性偏高，受盘面多头情绪和政策利好影响，新上市沉淀资金少，盘面波动大 [18] - 基本面投产预期和装置重启使供应压力大，季节性淡季压制下游开工，国际原油价格偏弱，价格上升驱动有限 [18] LLDPE - 聚乙烯市场价格调整，各地区有不同涨幅，PE进口套利窗口多数打开，伊朗货源部分到港，需求淡季，下游开工走弱，虽检修增加但产业库存仍上涨 [19] - 基本面驱动向下，短期受宏观利好拉动或反弹，但空间有限，可做空配，中长期价格重心下移 [19] 尿素 - 尿素现货市场价格跟涨，“老旧装置评估”文件使价格跳空高开，超20年以上产能占比16%左右，受市场情绪带动拉升 [19] - 农需接近收尾，复合肥开工未明显上涨，第二批进口配额小颗粒成交量有限，需求转弱，供应宽松，年内有300万吨新增产能，短期受普涨影响冲高，中长期价格承压，谨防冲高回落 [19] 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场11月大豆价格持平，美国天气打压价格，NOAA发布高温预警，交易商曾担心高温破坏单产，最新预测本周中期热浪后有阵雨，限制作物压力 [20] 豆菜粕 - 豆粕09合约周期内累库、弱基差行情预期不变，菜粕豆菜粕价差缩小，豆粕替代性价比高，旺季消费不及预期，库存去化慢 [21][22] - 后期美豆是连粕主要参考，短期美豆产区天气有不确定风险支撑，豆粕反弹压力大但高位震荡行情暂稳，区间逢低可多 [22] 豆菜油 - 豆油库存压力大，终端消费淡季，盘面走强使基差报价走弱，菜油国内港口库存高、流通慢，基本面无支撑 [22] - 后期棕榈油主导市场，若回调菜油同步下行风险高，豆油受成本支撑，豆棕价差区间行情或走高 [22] 棕榈油 - 进口棕榈油到港增多，豆棕价差倒挂、淡季现货流通一般，库存增加，期货临近进口成本线，预计逢高卖出套保压力增加 [22] - 短期多头市场，但上涨阻力增加，建议谨慎追单；马棕7月增产顺利，出口环比改善不及预期 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各行业情况不同，原油短期窄幅震荡中期偏空，沥青单边价格预计高位震荡，液化气价格偏弱运行，天然气美国价格有望走高欧洲或稳中存弱，燃料油、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、苯乙烯短期震荡整理，PVC下半年供需过剩格局、烧碱短期震荡偏弱，塑料PP中短期价格偏空，玻璃关注产销和成本等因素，纯碱价格偏强表现，甲醇短期震荡偏弱，尿素短期偏弱运行，瓦楞纸整体呈弱势格局，双胶纸供需双弱，原木近月合约观望、关注9 - 11反套，天然橡胶RU和NR观望，丁二烯橡胶择机试空，纸浆少量试空[2][5][9][11][13][14][17][19][23][27][30][32][35][38][39][43][45][47][48][52][55][57] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 市场回顾：WTI2508合约66.38美元/桶跌0.14美元/桶环比 - 0.21%，Brent2509合约68.52美元/桶跌0.19美元/桶环比 - 0.28%，SC主力合约2509跌2.3至507元/桶，夜盘跌2.3至504.7元/桶，Brent主力 - 次行价差1.03美金/桶[1] - 相关资讯：特朗普对鲍威尔态度反转，美联储经济前景“中性至略微悲观”，EIA数据显示美国原油库存、产量等情况[1] - 逻辑分析：美国原油产量下降供应偏紧，原油去库、汽柴油累库，短期油价预计窄幅震荡，4季度后过剩预期较难证伪中期偏空[2] - 交易策略：单边窄幅震荡，套利汽油裂解和柴油裂解企稳，期权观望[2][3] 沥青 - 市场回顾：BU2509夜盘收3612点（ - 0.14%），BU2512夜盘收3433点（ - 0.17%），各地现货价格有差异[3] - 相关资讯：山东、长三角、华南市场主流成交价格有不同表现[3][4] - 逻辑分析：油价窄幅震荡，沥青成本端指引有限，产业链利润尚可，短期供需双弱，3季度末旺季前供需有上行弹性，单边价格预计高位震荡，裂解价差震荡偏强[5] - 交易策略：单边高位震荡，套利沥青 - 原油价差偏强，期权观望[6] 液化气 - 市场回顾：PG2508夜盘收4072（ - 0.88%），PG2509夜盘收3988（ - 0.77%），各地现货价格有差异[6] - 相关资讯：华南、山东、华东市场价格走势不同[6][7] - 逻辑分析：供应端商品量减少、到港量增加，需求端燃烧和化工领域需求减少，库存端累库，预计PG价格偏弱运行[8][9] - 交易策略：单边偏弱运行[9] 天然气 - 市场回顾：TTF收34.809（ + 1.06%）、HH收3.551（ + 0.79%）、JKM收12.475（ + 1.42%）[9] - 逻辑分析：美国库存累库与五年平均持平，供应上升、需求强劲、LNG出口增加，预计价格有望走高；欧洲供应稳定、需求疲软，预计稳中存弱[9][10] - 交易策略：HH单边逢低做多，TTF单边震荡[10] 燃料油 - 市场回顾：FU09合约夜盘收2855（ - 0.56%），LU09夜盘收3568（ - 2.22%），新加坡纸货市场月差情况[10] - 相关资讯：富查伊拉燃料油库存下降，新加坡现货窗口有成交[11] - 逻辑分析：高硫国内价格受打击，进料需求增长，季节性发电需求有支撑，俄罗斯供应有不确定性；低硫供应回升、需求无驱动[11] - 交易策略：单边观望，套利观望[12] PX（对二甲苯） - 市场回顾：期货主力合约收于6716（ + 0.42%），夜盘收于6684（ - 0.48%），现货价格下跌，PXN环比下降[12] - 相关资讯：江浙涤丝和直纺涤短产销偏弱[13] - 逻辑分析：供应预计变动不大，PTA供应增加、聚酯和终端开工下行，需求缺乏支撑，预计短期跟随成本端震荡[13] - 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望[13] PTA - 市场回顾：期货主力合约收于4706（ + 0.21%），夜盘收于4696（ - 0.21%），现货商谈成交情况[13][14] - 相关资讯：江浙涤丝和直纺涤短产销偏弱[14] - 逻辑分析：供应预期增加，聚酯和终端开工下行，需求缺乏支撑，预计短期震荡[14] - 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望[16] 乙二醇 - 市场回顾：期货主力合约收于4351（ + 0.67%），夜盘收于4349（ - 0.05%），现货基差和商谈价格情况[16] - 相关资讯：江浙涤丝和直纺涤短产销偏弱，内蒙古装置临时停车[16] - 逻辑分析：供应回归有压力，下游需求下降，港口库存偏低但供应增加有压力[17] - 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望[18] 短纤 - 市场回顾：期货主力合约日盘收6356（ - 0.19%），夜盘收于6338（ - 0.28%），各地现货价格和成交情况[19] - 相关资讯：江浙涤丝和直纺涤短产销偏弱[19] - 逻辑分析：期货价格下跌，工厂有减产计划，加工差走扩，产销一般，终端减产，加工费预计支撑强[19] - 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望[21] PR（瓶片） - 市场回顾：期货主力合约收于5886（ + 0.27%），夜盘收于5876（ - 0.17%），现货市场成交情况[20] - 相关资讯：聚酯瓶片工厂出口报价多稳[22] - 逻辑分析：工厂报价稳，成交气氛一般，装置减产，下游招标，加工费支撑强，预计跟随原料端震荡整理[23] - 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望[21] 苯乙烯 - 市场回顾：期货主力合约日盘收于6166（ + 0.36%），夜盘收于6151（ - 0.24%），现货市场价格和商谈情况[24] - 相关资讯：华东纯苯和苯乙烯库存有变化，淄博峻辰装置临时停车[24][26] - 逻辑分析：纯苯库存下降、供应预期增加、下游需求抑制，预计震荡整理；苯乙烯供应有变化、需求偏弱、库存累积，预计震荡[26][27] - 交易策略：单边震荡整理，套利观望，期权观望[25] PVC烧碱 - 市场回顾：PVC现货价格重心下移，烧碱现货价格持稳[27][30] - 相关资讯：山东液氯市场价格基本不变[30] - 逻辑分析：PVC近端估值修复但供需现实和预期均弱，下半年供需过剩；烧碱价格有旺季预期但上涨驱动减弱，短期震荡偏弱[30] - 交易策略：PVC单边中短期偏空，烧碱单边短期震荡偏弱，套利观望，期权观望[31][32] 塑料PP - 市场回顾：塑料现货部分价格下跌，PP现货价格有变动[32] - 相关资讯：PE和PP检修比例情况[32] - 逻辑分析：产能投放压力大，终端需求弱势，库存累库，基本面偏弱，中短期价格偏空[32] - 交易策略：单边中短期偏空，套利观望，期权观望[33] 玻璃 - 市场回顾：期货主力合约收于1070元/吨（ - 0.09%），夜盘收于1078元/吨（ + 0.75%），各地现货价格有变动[34] - 相关资讯：各地市场运行情况，深加工订单天数下降[34][35] - 逻辑分析：供应不增反降政策预期增强，但企业难冷修，库存去库有压力，短期关注产销，中期关注成本和冷修，宏观主导作用减弱[35] - 交易策略：单边关注逻辑转换，套利观望，期权观望[36] 纯碱 - 市场回顾：期货主力合约收盘价1208元/吨（ - 0.5%），夜盘收于1215元（ + 0.6%），各地现货价格有变动[37] - 相关资讯：部分企业装置情况，市场走势稳定[38] - 逻辑分析：供应触及极值回落，需求端光伏玻璃有问题，库存累库，利润收缩，宏观主导作用减弱[38] - 交易策略：单边价格偏强表现，套利观望，期权观望[38] 甲醇 - 市场回顾：期货夜盘震荡报收2362（ - 0.59%），各地现货价格情况[39] - 相关资讯：西北地区企业签单量增加[39] - 逻辑分析：国际装置开工率攀升，进口恢复，国内供应宽松，下游需求稳定，预计短期震荡偏弱[39] - 交易策略：单边震荡偏弱，套利观望，期权卖看涨[42] 尿素 - 市场回顾：期货震荡报收1733（ + 0.12%），各地现货价格稳中下探[40][43] - 相关资讯：行业日产和开工情况[43] - 逻辑分析：产量仍高，需求端印标有提振但内需疲软，库存偏高，预计短期坚挺但偏弱运行[43] - 交易策略：单边短期震荡偏弱，套利观望，期权反弹卖看涨[44] 瓦楞纸 - 重要资讯：市场主流维稳个别上调，原料成本稳定[44][45] - 逻辑分析：整体呈弱势格局，供应充足需求少，库存消耗慢，预计下周供应缩量需求跟进乏力，利润小幅修复[45] 双胶纸 - 重要资讯：市场盘稳观望，出版订单提货，纸厂生产变化不大，部分地区原料和进口情况，企业业绩预增[45][46][47] - 逻辑分析：供应端产能利用率上升，消费端需求部分缓和但整体供需双弱，下游采购谨慎，纸厂挺价[47] 原木 - 重要资讯：交割货源影响价格，项目资金到位率下降，9月合约走强[47][48] - 逻辑分析：下游刚需买货，终端低迷，尺差有支撑，关注交割细则[48] - 交易策略：单边近月合约观望，套利关注9 - 11反套，期权观望[49] 天然橡胶及20号胶 - 市场情况：RU主力合约上涨，各地现货价格情况；NR主力合约下跌，新加坡合约上涨，各地船货和现货价格情况；BR主力合约下跌，各地顺丁和丁苯价格情况[49][50] - 重要资讯：柬埔寨乳胶出口量下降，消费量增长[51] - 逻辑分析：5月日本和国内相关数据利空RU单边[51][52] - 交易策略：RU主力合约观望，NR主力合约观望关注压力，套利持有，期权观望[52] 丁二烯橡胶 - 市场情况：BR主力合约下跌，各地顺丁和丁苯价格情况；RU主力合约上涨，NR主力合约下跌，新加坡合约上涨，各地船货和现货价格情况[53][54] - 重要资讯：重庆汽车产业情况和新能源汽车人才缺口[54] - 逻辑分析：6月国内和5月日本产量情况，7月波罗的海干散货指数情况利多BR单边[55] - 交易策略：单边择机试空，套利观望，期权观望[55] 纸浆 - 市场情况：期货高位震荡，各地现货价格有差异，部分成交情况[55][56] - 重要资讯：星巴克推出环保热饮杯[56] - 逻辑分析：5月国内和6月加拿大相关数据对SP单边有不同影响[57] - 交易策略：单边少量试空，套利观望，期权观望[57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、焦煤、焦炭、有色金属、能源、化工、农产品、特殊商品、新能源等多个板块，综合考虑市场供需、宏观政策、价格走势等因素给出投资策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：大金融强势推升，指数突破短期震荡区间上沿中枢上移，但测试关键位置需谨慎，建议买入低执行价看跌期权后卖出高执行价看跌期权做牛市价差策略 [2] - 国债：债市缺乏驱动，权益市场压制债市，但基本面和资金面支撑未扭转，单边策略暂观望，待调整企稳后多配，曲线策略中期关注做陡 [2] 金属板块 - 贵金属：金价维持在3300美元（765元）附近，卖出790以上虚值黄金看涨期权；白银受关税驱动资金流入有上涨空间，企稳37美元（9000元）将进一步走高 [2] - 集运指数（欧线）：EC盘面上行，EC08主力合约谨慎看多，单边操作暂观望 [2] - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作 [2] - 铁矿：黑色情绪好转，反内卷利多估值提升，逢低做多 [2] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，逢低做多 [2] - 焦炭：主流钢厂第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，逢低做多 [2] - 有色金属：铜主力关注780000支撑位；氧化铝主力短期在3000点以上偏强运行；铝主力参考19800 - 20800；铝合金主力参考19200 - 20000；锌主力参考21500 - 23000，高位空单继续持有；不锈钢盘面有所反弹，基本面未明显变动，主力参考12500 - 13000，短期波段策略为主 [2][3] 能源化工板块 - 原油：关税矛盾冲击需求，市场担忧增加拖累油价回调，短期不建议追高，观望为主，主力合约压力位调整 [2] - 尿素：印标超预期和消息面扰动出口情绪，短期基差修复需求仍存 [2] - PX：产业链终端负反馈加剧，PX反弹承压，PX09短期在6600 - 6900震荡，PX - SC价差低位做扩 [2] - PTA：产业链终端负反馈加剧，PTA反弹承压，TA短期在4600 - 4800区间震荡，TA9 - 1滚动反套 [2] - 短纤：工厂减产预期下加工费有所修复，单边同PTA，盘面加工费低位做扩，关注1100附近压力及减产兑现情况 [2] - 瓶片：需求旺季减产增加，加工费修复，跟随成本波动，单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙醇：供需逐步转向宽松，短期需求偏弱，预计MEG上方承压，短期关注EG09在4400附近压力，逢高卖出看涨期权，EG9 - 1逢高反套 [2] - 烧碱：盘面反弹，氧化铝厂与贸易商之间交易活跃度提升，预计短期偏强运行 [2] - PVC：宏观气氛推升盘面反弹，基本面暂无改善，短期观望 [2] - 纯苯：供需边际好转但高库存下驱动仍有限，主力合约BZ2603时间较远，资金博弈明显，单边观望，月差反套 [2] - 苯乙烯：供需预期偏弱且高估值下涨幅受限，EB08短期关注7500以上压力，关注高空机会，期权逢高卖出EB08执行价7500以上的看涨期权，逢高做缩EB - BZ价差 [2] - 合成橡胶：丁二烯港口库存偏低，叠加商品偏强，BR短期坚挺，短期关注BR2508在11800附近压力 [2] - LLDPE：成交走弱，价格小幅上涨，短期震荡 [2] - PP：供需双弱，成交一般，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [2] - 甲醇：基差继续走弱，成交尚可，区间操作2200 - 2500 [2] 农产品板块 - 豆类：市场缺乏话题，内外盘磨底，短线操作 [2] - 生猪：市场对后市乐观，但潜在供应压力累积，关注14500附近压力 [2] - 玉米：利空情绪逐步释放，盘面跌幅受限，偏弱震荡 [2] - 油脂：豆油盘面或围绕7900点震荡 [2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [2] - 棉花：旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，短期偏强，中期逢高做空 [2] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [2] - 苹果：交易清淡，价格走弱，主力在7700附近运行 [2] - 红枣：市场价格小幅波动，主力在10500附近运行 [2] - 花生：市场价格震荡偏稳，主力在8100附近运行 [2] - 纯碱：消息面扰动较多，盘面大幅反弹，等待反弹空的机会 [2] 特殊商品板块 - 玻璃：宏观氛围转暖，盘面整体表现偏强，短线观望 [2] - 橡胶：宏观情绪偏强，带动胶价上行，14000 - 14500区间布局空单 [2] - 工业硅：工业硅期价震荡走高，观望 [2] 新能源板块 - 多晶硅：多晶硅现货报价进一步上调，期货价格继续上涨，观望 [2] - 碳酸锂：情绪暂稳盘面窄幅震荡，宏观风险增加基本面仍有压力，主力参考6 - 6.5万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货中期趋势震荡上行，但需关注政策兑现节奏和外部风险 [2] - WTI 主力关注背靠 65 美元/桶附近开启反弹 [3] - 黄金短期若无法重返 3300 美元上方，可能继续向下测试 6 月低位 [6] - 白银关注 36.5 美元/盎司支撑位，警惕技术性回调风险 [7] - PTA 短期弱势整理，关注原料端扰动及下游减产情况 [8] - 乙二醇短期震荡偏弱，需警惕进口回升压力，关注 4200 元/吨支撑位有效性 [9] - PVC 基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动 [11] - PP 基本面暂无改善，短期仍随市场情绪波动为主 [13] - 塑料基本面表现无明显改善，短期仍随市场情绪波动为主 [14] - 纯碱短期建议以底部区间震荡思路对待 [15] - 玻璃短期建议以宽幅震荡思路对待 [16] - 橡胶市场共振下震荡为主，反弹高度或有限 [18] - 甲醇短期期价以区间震荡为主，关注港口库存及伊朗装置重启进展 [19] - 玉米短期期价回调测试前期低点 2300 元/吨附近支撑有效性 [21] - 花生短期期价区间震荡为主 [22] - 棉花短期震荡运行，关注上方 14000 元/吨压力位 [23] - 生猪供需错位现象导致后期行情不确定性较大，需持续关注终端消费 [24] - 鸡蛋价格低位震荡，关注养殖户淘汰意愿变化，建议暂时观望为主 [26] - 豆粕短线或震荡偏弱 [27] - 豆油短线或震荡偏弱 [28] - 沪铜空单暂考虑持有 [29] - 沪铝激进者可区间操作，稳健者等待观望 [30] - 氧化铝 2509 合约或将偏强运行 [31] - 铸造铝合金 2511 合约或将维持区间震荡 [32] - 碳酸锂激进者可背靠均线轻仓试多，稳健者暂时观望 [33] - 工业硅保持区间（7.6 - 8.4 万元）操作思路，等待关键支撑位与压力位 [34] - 多晶硅关注 4 万元压力位，多单持有者可考虑部分止盈 [35] - 不锈钢低位宽幅震荡运行 [36] - 螺纹钢和热卷供应收紧，钢材韧性仍存，短期保持逢低偏多思路对待 [37][38] - 铁矿石主力合约短期或以区间震荡为主，提示交易者谨慎投资风险 [39] - 焦煤近期维持弱稳，焦炭主力合约或偏强震荡为主，建议关注钢厂库存去化及政策落地情况 [40] 各行业总结 宏观 - 国内政策聚焦中游制造和反内卷，7 月政治局会议临近，市场预期出台稳增长政策；特朗普关税延至 8 月 1 日，缓解短期压力但远期外贸依赖型板块仍受压制 [2] - 昨日股指期货震荡偏弱，成交活跃但主力席位减仓，海外关税政策不确定，短期市场情绪谨慎 [2] 原油 - 美元指数低位托底油价，但美国非农数据压低 7 月降息可能，OPEC+7 月会议有增产预期，短期原油价格震荡，关注反弹空间 [3] - 特朗普推文拉低油价，OPEC+或加大增产力度，原油价格弱势；夏季旺季托底油价，关注大美法案、中东局势等因素 [3] 黄金 - 特朗普政府关税威胁，美国 6 月非农数据令美联储提前降息预期降温，关税冲击目前小于担忧但后续影响或上升，市场中性预期 9 月降息 [4] - 上半年全球黄金 ETF 增持，资产管理总额增加，6 月交易额增长，日均交易量创纪录 [4] - 7 月 9 日亚盘现货黄金承压下行，若无法重返 3300 美元上方，可能测试 6 月低位 [6] 白银 - 7 月 9 日亚盘现货白银震荡，美国 6 月非农数据缓解经济放缓担忧，美联储 7 月维持利率不变预期被接受 [7] - 特朗普关税引发通胀担忧，2025 年全球白银供需缺口预计 4000 吨，但下半年工业需求弱、库存高限制价格上行，矿产银供应增速放缓 [7] 化工 PTA - 华东现货价格下跌，基差走弱，成本端支撑不强，交易逻辑在自身 [8] - 装置开工恢复，供应压力增加，需求端低迷且有降负预期，关注聚酯端减产兑现情况 [8] 乙二醇 - 华东现货价格持平，基差缩小，总体开工负荷下降，煤制开工率上升，产量减少 [9] - 国内华东主港库存增加，沙特和马来西亚装置重启推动进口预期回升，需求端补货积极性不足，市场供需紧平衡但库存压力显现 [9] PVC - 华东 5 型 PVC 现货主流价格上涨，乙烯法持平，乙电价差缩小 [10] - 生产企业产能利用率环比下降，下游制品企业需求无明显好转，成交以刚需为主 [10][11] - 社会库存环比增加，7 月 9 日期价回升，但基本面暂无明显改善 [11] PP - 各地区 PP 拉丝现货主流价格环比降低，上周聚丙烯平均产能利用率下降，中石化上升 [12] - 国内聚丙烯产量减少，下游行业平均开工下降，生产企业库存量下降，7 月 9 日期价回落 [12] 塑料 - 各地区现货主流价环比降低，中国聚乙烯生产企业产能利用率上升，下游制品平均开工率有升有降 [14] - 生产企业样本库存量下降，7 月 9 日期价回升，但基本面无明显改善 [14] 纯碱 - 各地区重碱主流价有分化，上周整体开工率和产量下降，近期检修企业增多 [15] - 厂家库存增加，交割库库存下降，需求端对低价货源刚需补库，对高价抵触 [15] 玻璃 - 各地区 5mm 大板市场价持平，上周浮法玻璃开工率和产量上升，前期点火产线释放产量 [16] - 厂家库存继续去化，需求端持续偏弱，暂无利好驱动 [16] 橡胶 - 各品种橡胶现货价格及合艾原料价格有差异，7 月主产区天气好转，新胶上量，原料价格下滑 [17] - 国内和东南亚产区全面开割，供给宽松，下游轮胎开工率下降，市场炒作贸易战或抑制需求 [17] 甲醇 - 各地区现货价格有降有升，期货主力合约收盘价微降，港口库存总量上涨 [19] - 7 月部分装置检修，行业开工率回落，需求端 MTO 装置开工率下降，MTBE 回升，传统下游需求疲软 [19] 农产品 玉米 - 各地区新玉米主流收购均价有差异，外盘 USDA6 月报告利多支撑有限，关注 7 月报告 [20] - 国内处于新旧粮交替期，主产区存粮减少支撑惜售，但受小麦替代和政策粮拍卖影响价格下行，下游需求乏力 [20][21] 花生 - 各地区现货价格有差异，当前处于种植季节，预计 25 年国内种植面积同比增加，若天气正常，远月价格承压 [22] - 市场消耗旧作库存，进口减少，各环节库存水平不高，下游需求淡季，供需双弱，价格难大幅波动 [22] 棉花 - 中国棉花现货价格指数和新疆棉花到厂价有差异，外盘美国产量预估向下修正，关注后续扰动 [23] - 国内新年度产量预期增加，供应预计宽松，价格重心或维持低位，当前进口少、库存去化，需求端支撑有限 [23] 生猪 - 主要产销区外三元生猪平均价格下跌，养殖端供应节奏减缓支撑价格，终端消费处于季节性淡季 [24] - 主流屠企订单量萎缩，开工率低，生猪消费能力不足，供需博弈加剧市场波动 [24] 鸡蛋 - 全国主产地区鸡蛋价格下跌，新开产蛋鸡数量或增加，在产蛋鸡存栏高位，供应充足 [25] - 蛋价低位，下游采购谨慎，高温和学校放假影响需求，产能去化力度不足，中秋节备货尚早，价格承压 [25] 豆粕 - 各地区现货价格有差异，国际上关税政策和天气是价格驱动因素，美豆种植关键期天气炒作敏感度增加 [27] - 国内油厂开机率和压榨高位，豆粕供给压力大，下游需求旺盛，大豆和豆粕库存回升 [27] 豆油 - 各地区现货价格有差异，国际上美豆进入关键生长期，关注产区天气和 MPOB 月报 [28] - 国内油厂开工率和压榨量恢复高位，供给压力偏大，油脂消费淡季，成交清淡，库存累库 [28] 金属 沪铜 - 上海 1电解铜价格下跌，进口铜矿指数上涨，特朗普关税威胁导致美铜波动，但未带动伦铜 [29] - 国内扶持政策发力，市场情绪预期回暖，但原料冲击和矿产问题未解决，铜库存下滑，行情博弈复杂 [29] 沪铝 - 上海现货铝报价上涨，特朗普关税引发金属市场波动，国内电解铝运行产能高位，部分地区铸锭量增加 [30] - 需求端传统淡季效应显著，出口受关税压制，新能源车政策补贴或提振需求，库存连续两周累库 [30] 氧化铝 - 全国均价和河南现货报价上涨，几内亚雨季影响铝土矿供应，氧化铝运行产能高但实际产量受损 [31] - 电解铝高开工率支撑需求，但采购节奏放缓，进出口无套利空间，库存增加但处四年内同期最低位 [31] 铸造铝合金 - 全国现货价格持平，废铝现货偏紧，价格坚挺，给予成本支撑，行业产能扩张，开工率面临供应过剩压力 [32] - 新能源汽车行业下半年进入淡季，压铸企业按需采购且压价，库存延续增加 [32] 碳酸锂 - 电池级和工业级碳酸锂市场价上涨，电碳与工碳价差缩小，成本端锂矿价格企稳，矿库存去化，成本支撑加强 [33] - 供给端开工率稳定高位，盐湖提锂成产量增长主力，需求端受传统消费淡季影响，交投清淡 [33] 工业硅 - 新疆通氧不同型号市场报价上涨，预计 7 月产量维持高位，大型企业减产缩小供应过剩局面，但市场供应量仍高 [34] - 需求端多晶硅和有机硅产量有不同表现，期价短期受减产支撑偏强震荡，中长期供过于求压力或加剧 [34] 多晶硅 - 各类型现货价上涨，供给端头部企业报价坚挺，行业复产增产预期发酵，但整体增量有限 [35] - 需求端拉晶企业采购议价能力强，市场交投清淡，观望情绪浓厚，受政策与情绪利好刺激，短期内或偏强震荡 [35] 黑色 不锈钢 - 冷轧不锈板卷市场价持平，盘面反弹围绕日度均线震荡，原料端矿山挺价，镍铁价格平稳，成本支撑仍在 [36] - 供应端国内外压力仍在，淡季需求不佳，库存小幅去化，钢价短期修复 [36] 螺纹钢 - 上海螺纹钢汇总价格上涨，宏观情绪好转，盘面高基差下反弹，宏观预期推动资金回流，成本支撑强化 [37] - 淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低，唐山环保限产刺激供应收缩预期 [37] 热卷 - 上海热轧板卷汇总价格持平，技术面反弹后回调整理，宏观情绪和预期推动资金回流基建，成本支撑强化 [38] - 淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低，唐山环保限产刺激供应收缩预期 [38] 铁矿石 - 铁矿普氏指数及各品种价格有差异，2025 年 1 - 5 月累计进口量微增，进口成本支撑价格 [39] - 环保限产政策趋严，部分钢厂减产预期升温，需求阶段性收缩，港口库存下降，高炉开工率低 [39] 煤炭 焦煤 - 样本煤矿产能利用率、产量环比增加，库存减少，山西主焦煤竞拍流拍率下降，蒙煤通关低位运行，成交回暖 [40] - 独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量下降，铁水产量减少，焦煤总库存增加，不同主体库存分化 [40] 焦炭 - 焦化企业生产亏损扩大，部分开工负荷下降，钢厂高炉产能利用率回落，焦炭需求小幅减少，但铁水产量仍处高位 [40] - 焦炭总库存减少，港口库存下降 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 来到新一轮美国贸易政策谈判窗口期，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移，可考虑做牛市价差策略；各品种根据自身情况有不同的走势和操作建议，如部分品种建议逢低做多、部分建议单边观望、部分建议关注套利操作等 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 国债：资金利率筑底叠加股债跷跷板效应，期债短期或呈窄幅震荡，单边策略适当逢调整多配，接近前高注意止盈，关注资金利率走向，曲线策略推荐关注做陡 [3] - 贵金属：市场消化部分美国关税影响，美元走强黄金回落，金价维持在3300美元（765元）附近波动，卖出790以上虚值黄金看涨期权；白银走势受黄金和有色工业品影响反复，短期在36 - 37美元区间震荡 [3] - 集运指数（欧线）：EC盘面上行，EC08主力合约谨慎偏多 [3] 黑色 - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望为主，套利关注多材空原料套利操作 [3] - 铁矿：黑色情绪好转，反内卷利多估值提升，逢低做多，波动区间参考700 - 750 [3] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，煤矿出货好转，逢低做多 [3] - 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，逢低做多 [3] 有色 - 铜：LME软逼仓逻辑走弱，关注美国关税政策节奏，主力参考78500 - 80000 [3] - 氧化铝：现货阶段性收紧，盘面强势突破3100压力位，主力参考2850 - 3150 [3] - 铝：现货贴水扩大，库存小幅累积，主力参考19800 - 20800 [3] - 铝合金：盘面跟随铝价震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19200 - 20000 [3] - 锌：关税担忧情绪再起，需求预期仍偏弱，主力参考21500 - 23000 [3] - 锡：短期宏观扰动较大，关注美关税政策变动，高位空单继续持有 [3] - 镍：宏观风险仍存盘面小幅回落，产业过剩仍有制约，主力参考118000 - 126000 [3] - 不锈钢：盘面小幅提振，基本面未有明显变动，主力参考12500 - 13000 [3] 能源化工 - 原油：关税问题有所缓和，叠加利多因素带动盘面上涨，建议短期偏多思路对待，WTI上方阻力给到[68, 69]，布伦特压力在[70, 71]，SC在[510, 520] [3] - 尿素：需求端仍有部分订单支撑，后市需关注出口面消息进展，短期需谨慎逢低入场，若实际需求无法满足预期则离场，主力合约支撑位调整到1690 - 1700 [3] - PX：油价偏强但供需边际转弱，短期PX驱动有限，PX09短期在6500 - 6900区间运行，关注区间下沿支撑 [3] - PTA：供需预期转弱但成本端偏强，PTA维持震荡，TA短期在4600 - 4900区间震荡，区间上沿偏空配，TA9 - 1滚动反套为主 [3] - 短纤：工厂减产预期下，加工费有所修复，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主，盘面加工费关注1100附近压力及后期减产兑现情况 [3] - 瓶片：需求旺季，瓶片减产增加，加工费修复，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [3] - 乙醇：供需逐步转向宽松，且短期需求偏弱，预计MEG上方承压，短期关注EG09在4400附近压力，逢高卖出看涨期权，EG9 - 1逢高反套 [3] - 烧碱：宏观刺激反弹，关注氧化铝采买价格是否跟随，短期宏观情绪偏强下预计低位有反弹，但势能有待现货跟进 [3] - PVC：“供给侧优化”预期带动，短期仍需关注7月反倾销税裁定，近月反弹空间谨慎看好 [3] - 纯苯：供需边际好转但高库存下近月驱动有限，远月谨慎偏空，因纯苯首行合约BZ2603时间较远，供需博弈下驱动有限，单边谨慎偏空或观望，月差反套对待 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱且成本支撑有限，苯乙烯或逐步承压，建议卖出EB08执行价7500以上的看涨期权 [3] - 合成橡胶：装置突发意外，丁二烯反弹，提振BR上涨，短期关注BR2508在11500附近压力 [3] - LLDPE：成交走弱，价格小幅下跌，短期震荡 [3] - PP：供需双弱，成本端支撑走弱，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [3] - 甲醇：基差快速走弱，关注伊朗发运，区间操作2200 - 2500 [3] 农产品 - 糖类：美豆偏弱，连粕弱势跟随，短线操作 [3] - 生猪：7月市场供应收紧，盘面贴水行情存支撑，关注14500附近压力 [3] - 玉米：利空情绪逐步释放，盘面跌幅受限，偏弱震荡 [3] - 油脂：油脂小幅上涨，P09或在8700附近重新承压 [3] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [3] - 棉花：下游市场保持弱势，逢高短空持有 [3] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [3] - 苹果：交易清淡，价格走弱，主力在7700附近运行 [3] - 红枣：市场价格小幅波动，主力在10500附近运行 [3] - 花生：市场价格震荡偏稳，主力在8100附近运行 [3] - 纯碱：累库持续，过剩格局凸显，反弹空思路 [3] 特殊商品 - 玻璃：宏观氛围转暖，盘面整体表现偏强，短线观望 [3] - 橡胶：基本面走弱预期，14000以上空单继续持有 [3] - 工业硅：工业硅期价跟随多晶硅震荡回升，观望 [3] 新能源 - 多晶硅：多晶硅现货报价上调，期货价格多合约涨停，观望 [3] - 碳酸锂：盘面偏强运行，宏观风险增加基本面仍有压力，主力参考6 - 6.5万运行 [3] 股指 市场交易情绪趋于乐观，大盘冲击新高 [4]