为建好管好用好产业创新中心，《管理办法》提出，要发挥国家创业投资引导基金作用，通过市场化方 式，投资支持符合条件的产业创新中心科技成果孵化转化企业，以及依托产业创新中心设立的创业投资 基金。 此前，国家创业投资引导基金于去年12月份正式启动运行。国家创业投资引导基金已出资成立"京津冀 创业投资引导基金""长三角创业投资引导基金""粤港澳大湾区创业投资引导基金"3只区域基金。3只区 域基金已与首批49个子基金以及27个项目代表正式签约，涵盖集成电路、量子科技、生物医药、脑机接 口、航空航天等领域。 海南君顾数科研究院院长单福在接受《证券日报》记者采访时表示，《管理办法》的发布，标志着国家 在打通"创新—产业—金融"良性循环上迈出了关键一步。其不仅确立了产业创新中心的规范管理体系， 更重要的是通过引入国家创业投资引导基金，为科技成果转化提供了"真金白银"的保障，解决了创新链 与资金链脱节的痛点。 国家新兴产业创新中心(以下简称"产业创新中心")定位于技术创新类平台，是培育壮大未来产业、发展 新质生产力的战略力量，是国家创新体系的重要组成部分。《管理办法》强调，产业创新中心要聚焦重 大战略产业发展需求，原则上由行业 ...

文章核心观点 - 多家外资机构对2026年中国金融资本市场投下“信任票”，认为中国资产具备显著的长期配置价值 [1] - 外资机构认为科技板块（尤其是AI）和消费板块（尤其是新消费）是具备较强吸引力的投资方向 [1] 中国资产吸引力提升的原因 - 长期向好的经济基本面和稳定的政策环境为市场向好奠定基础 [2] - 固定资产投资在政府资金与新项目支持下有望反弹，夯实增长基础 [2] - 科技创新领域的企业盈利前景持续上调，投资主线将紧扣“十五五”规划建议 [2] - A股和港股估值相比发达国家市场还有较大折让 [2] - 2026年人民币相对美元升值预期将提高A股和港股对外资的吸引力 [2] - 伴随“美元虹吸”效应下降及降息，预期更多海外资金将流入A股市场 [3] - 外资在国内投资占比目前处于少于10%的水平，还有很大的增长空间 [4] 外资布局的现状与趋势 - 2025年国际资金已大幅回流港股，主要长线投资者已经回来，目前已经回来了五六成 [4] - 2025年以来，主动型的海外基金开始重新加仓中国资产 [4] - 交易型投资者加码中国的节奏尤为积极，配置型投资者在持续关注并优化中国资产的全球组合权重 [4] 科技板块的投资机遇 - 半导体、人工智能（通用大模型、算力基础设施）、商业航天、量子科技等硬科技核心赛道企业将迎来进一步发展机遇 [5] - 中国已形成独立的AI生态系统，拥有广阔应用场景和巨大市场潜力 [5] - 政策加持下，看好自主创新和出海双重背景下科技股的盈利改善 [6] - 2026年将是AI下游应用百花齐放的一年，人形机器人、AI助手/AI手机、AI眼镜、自动驾驶等板块可能成为新主线 [6] - 中国AI企业聚焦算法技术优势，与美国AI企业侧重算力的发展方向形成差异化竞争 [7] - 2026年全球AI基础设施资本支出增长，将继续利好中国相关供应商 [7] 对AI领域估值与泡沫的看法 - 从中美对比看，美国科技巨头和中国的科技巨头在资本开支上存在数倍差距，中国的AI不存在太大泡沫的基础 [6] - 企业层面是否存在泡沫，核心取决于其变现能力与盈利水平，能实现稳定营收并盈利的企业估值具备合理性 [7] - 若中国科技自主可控进展顺利，推动AI板块收入与业绩迈上新台阶，当前科技股的估值水平有望获得支撑 [7] 消费板块的投资机遇 - 消费板块，尤其是新消费领域孕育更多投资机会 [1] - 中国消费形态正深刻变革，年轻群体更注重消费过程中的体验感与情绪价值，推动了更加细分、多元化的市场需求 [8] - “轻支出、高反馈”成为突出的消费特点 [8] - 低仓位、低预期和低估值对整体消费行业形成保护垫，看好政策支持下的局部新消费机遇 [8] - 消费板块将呈现“K”型复苏，必需消费品以及超高端消费有望回暖 [8] - MSCI中国必选消费板块市盈率低于20倍，为全球主要市场中估值相对较低、股息率较高的板块，预计未来12个月其盈利增长预期与估值约50倍的印度市场相近，存在较大的估值修复空间 [8]

核心观点 - A股上市公司2025年年度业绩预告披露加速 截至1月23日21时 共有957家公司披露业绩预告 其中346家预喜 78家净利润实现“翻倍式”增长[1] - 业绩表现呈现明显行业分化 有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业表现亮眼 而房地产、纺织服饰、光伏、白酒等行业表现欠佳[1][5][6] 整体披露与预喜概况 - 截至1月23日21时 A股共有957家上市公司披露2025年年度业绩预告[1] - 其中346家业绩预喜 包括46家略增、67家扭亏、4家续盈、229家预增[1][2] - 78家公司预计净利润同比增长下限超过100% 实现“翻倍式”增长[1][2] - 1月23日晚间 有174家上市公司集中披露了业绩预告[1] 净利润增长与金额表现 - 剔除扭亏影响 共有373家上市公司预计2025年归母净利润同比增长下限超过10%[2] - 78家公司预计净利润同比增长下限超过100% 南方精工、新强联、上海谊众、金安国纪、深南电A、利民股份、上汽集团等公司增幅居前[2] - 共有287家公司预计2025年归母净利润下限超过1亿元 68家公司预计超过10亿元[2] - 紫金矿业、药明康德、洛阳钼业、立讯精密、盐湖股份等公司预计净利润金额居前[2] 重点公司业绩详情 - **新强联**：预计2025年归母净利润为7.80亿元至9.20亿元 同比增长1093.07%至1307.21% 主要受益于风电行业需求回暖、市场份额扩大、成本优化及产品毛利率提升[1][2] - **中微公司**：预计2025年营业收入约123.85亿元 同比增长约36.62% 归母净利润为20.8亿元至21.8亿元 同比增长约28.74%至34.93% 高端刻蚀产品付运量显著提升并实现稳定量产[3] - **芯原股份**：预计2025年营业收入约31.53亿元 同比增长35.81% 归母净利润约-4.49亿元 亏损较上年同期收窄1.52亿元 收窄比例为25.29%[3] - **亚钾国际**：预计2025年归母净利润为16.6亿元至19.7亿元 同比增长75%至107% 主要因钾肥产销量提升及销售价格上涨带动毛利率上升[4] - **永创智能、通达股份、联化科技、甘化科工、福达合金、神工股份、力生制药**等公司预计2025年净利润增幅下限也超过100%[1] 表现亮眼的行业及公司 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司业绩表现亮眼 受益于产品价格提升和下游需求改善[5][6] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩大幅回暖[6] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩大幅回暖[6] - **其他表现亮眼行业**还包括硬件设备、化工、汽车与零配件[1][5] 表现欠佳的行业及原因 - **房地产、纺织服饰、光伏、白酒**等行业上市公司业绩表现欠佳[6] - **光伏产业链**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司均出现不同程度的亏损 部分公司提及硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨导致组件业务盈利能力下滑[6] 行业内部业绩分化 - 部分行业如零售业 上市公司业绩出现较为明显的分化 不少公司在业绩预告中提到通过优化门店布局来提升整体盈利能力[6]

A股2025年业绩预告整体情况 - 截至1月23日21时，共有957家A股上市公司披露2025年年度业绩预告 [1] - 其中346家业绩预喜，78家公司预计净利润实现“翻倍式”增长 [1] - 业绩预喜公司主要集中在有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业 [1][5] - 已披露业绩预告的公司整体表现分化，有373家公司预计净利润同比增长下限超过10% [1] 高增长及高盈利公司案例 - **新强联**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为7.80亿元—9.20亿元，同比增长1093.07%—1307.21% [1][2] - **中微公司**：预计2025年营业收入约123.85亿元，同比增长约36.62%；预计净利润为20.8亿元至21.8亿元，同比增长约28.74%至34.93% [3] - **亚钾国际**：预计2025年净利润为16.6亿元至19.7亿元，同比增长75%至107% [4] - 永创智能、通达股份、联化科技等公司预计2025年净利润增幅下限也超过100% [1] - 共有287家公司预计2025年净利润下限超过1亿元，68家预计超过10亿元，紫金矿业、药明康德、洛阳钼业等公司净利润居前 [2] 分行业业绩表现 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司业绩表现亮眼，受益于产品价格提升和下游需求改善 [6] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩大幅回暖 [6] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩大幅回暖 [6] - **表现欠佳行业**：房地产、纺织服饰、光伏、白酒等行业上市公司业绩表现欠佳 [6] - **光伏产业链**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司出现不同程度的亏损，部分因硅料、银浆等原材料成本快速上涨导致组件业务盈利能力下滑 [6] - **零售行业**：部分公司业绩出现明显分化，不少公司在业绩预告中提到通过优化门店布局以提升盈利能力 [6] 其他公司业绩信息 - **芯原股份**：预计2025年营业收入约31.53亿元，同比增长35.81%；预计净利润约-4.49亿元，亏损较上年同期收窄1.52亿元，收窄比例为25.29% [3]

交易概述 - 公司友芝友生物-B于2026年1月23日与武汉依瑞德订立转让协议，拟向其转让土地使用权及建筑物 [1] - 交易代价约为人民币3688万元 [1] 标的资产详情 - 土地及建筑物位于中国湖北省武汉市东湖新技术开发区高新三路以北、神墩三路以南 [1] - 土地的地盘面积约为25,533.4平方米，建筑物的总楼面面积约为11,333.22平方米 [1] - 资产为工业用途，土地使用权年期为50年，于2062年5月24日届满 [1] 交易动因与战略影响 - 公司持续评估其资产组合以优化效率及营运重心，此次出售为配合战略转型 [1] - 出售目的在于优化资源配置、降低管理成本，并避免长期不使用资产可能衍生的政策风险及资产贬值风险 [1] - 转让事项使公司得以释放非核心资产价值，提供财务弹性与流动性，以支持其不断演进的战略及营运需求 [1]

公司业务进展 - 公司药用水稻种植面积已超过9000亩 [1] - 公司将根据产能需求分步规划，逐步扩大种植用地，以保障原料种植与产能相匹配 [1] - 公司120吨重组人白蛋白生产线主体结构已完成施工建设 [1] 生产设施状态 - 公司120吨重组人白蛋白生产线的部分设备已完成调试 [1] - 该生产线的部分设备处于陆续进场调试阶段 [1]

2025年中国主要城市IPO概况与地域分布 - 2025年中国共有277家企业在境内外市场IPO上市 [2] - 上海、北京、苏州、深圳、杭州五个城市合计有104家公司上市，占全国总量的37.5% [2] - 各城市上市数量排名为：上海30家、北京27家、苏州18家、深圳16家、杭州13家 [3] 上海IPO路径与产业特征 - 上海以30家IPO位列第一，其上市选择呈现显著的国际化倾向 [3][5] - 有20家企业选择在港交所上市，占其总数的三分之二 [5] - 其余企业主要分布于上交所主板、科创板及北交所 [5] - 这种分布与上海作为国际金融中心的定位相符，其总部经济、金融及贸易产业基础促使企业有对接国际资本的需求 [5] 北京IPO路径与产业特征 - 北京以27家IPO位列第二，上市路径呈现全球化特征 [3][6] - 有15家企业在港交所上市，4家公司在纳斯达克上市，后者数量在全国城市中位列第一 [6] - 作为科技创新中心，北京在人工智能、生物医药等领域有显著优势 [6] - 选择纳斯达克上市有助于企业在全球市场中获得行业对标、技术验证和相应估值，与其参与全球竞争的战略意图相关 [6] 苏州IPO路径与产业特征 - 苏州以18家IPO位列第三，其上市板块分布较为均衡 [3][6] - 企业分布于港交所6家、上交所5家、深交所4家和北交所3家 [6] - 这种均衡分布与其制造业基础和多元化的产业生态有关，不同类型的企业根据自身情况选择了不同板块 [6] - 在北交所上市的3家企业，在四个城市中数量最多，表明当地企业能根据发展阶段利用不同资本市场的特点进行融资 [6] 深圳IPO路径与产业特征 - 深圳以16家IPO位居第四，上市选择较为集中，对港交所表现出明显偏好 [3][7] - 有11家企业选择在港交所上市，该数量是其在深交所上市4家的2.75倍 [8] - 这一路径选择与深圳作为电子信息产业和科技创新重要城市的产业特点相关，其企业与国际市场联系紧密 [9] - 港交所的注册制、对科技企业的估值体系以及国际资金池，为深圳的科创企业提供了对接国际资本的平台 [10] 杭州IPO路径与产业特征 - 杭州以13家IPO位列第五，其上市路径体现出对国际市场的偏好，但选择上更为多元 [3][11] - 有7家企业选择港交所，占比过半；此外，上交所3家，深交所2家，另有1家登陆纳斯达克 [12] - 作为中国的数字经济中心，杭州在电商、金融科技和云计算等领域具备深厚基础 [13] - 超过一半的企业选择港交所，反映了其互联网和数字经济企业对接国际资本的需求，同时路径选择展现出兼顾国际与国内的多元特征 [14][15][16] 城市IPO分布与产业结构的关联总结 - 主要城市的IPO分布不仅是数量的体现，也与各地的产业结构、城市定位和资本战略存在关联 [17] - 上海的国际金融中心地位、北京的科技创新能力、苏州的制造业基础、深圳的创新生态以及杭州的数字经济优势，都在其企业的上市板块选择中有所反映 [17]

宁波市制造业发展规划与目标 - 核心观点：宁波市在政府工作报告中明确了建设全球先进制造业高地的雄心，通过设定具体的量化目标、强化产业集群、加大科技创新投入和提供专项政策支持，旨在巩固和扩大其作为制造业“冠军之城”的领先优势 [1][3][5] 企业发展目标 - 到2026年，力争新增国家级制造业单项冠军企业15家、专精特新“小巨人”企业60家 [1][9] - 目前宁波已拥有119家国家级制造业单项冠军企业，其数量连续8年位居全国城市首位 [3][11] - 高新技术企业数量从3102家增加到1万家以上，增速连续4年保持浙江省第一 [3][11] 产业经济目标 - 工业增加值目标突破1万亿元，并推动战略性新兴产业增加值占比显著提升 [5][13] - “十五五”期间，目标实现战略性新兴产业增加值占比突破35% [5][13] - 宁波的工业增加值排名已从全国城市第九位跃升至第五位 [3][11] 科技创新规划 - “十五五”期间，目标将全社会研发投入强度提升至3.6%以上 [7][15] - 建设具有全国影响力的产业科技创新中心，目标是使甬江科创区成为全国有重要影响力的科创策源地 [7][15] - 构建“热带雨林式”创新生态，聚焦新兴未来产业，建设概念验证中心、中试小试平台、共享手板工厂等创新载体 [7][15] 产业集群与区域发展定位 - 聚力建设全球先进制造业高地，并将其列为六大争先任务之首 [5][13] - 北仑区定位为做强绿色石化、汽车及零部件、高端装备等优势产业集群，并开拓海洋新材料、生物医药、清洁能源、工程装备等新赛道 [9][17] - 鄞州区定位为培育集成电路、人工智能+、合成生物、低空经济等新赛道，并做优做强生产性服务业 [9][17] 政策支持体系 - 市级层面已成立“大智造”工作专班，构建“大智造”产业政策体系，包含普适性政策和重点领域专项政策 [9][17] - 对新兴未来产业项目给予最高4000万元人民币的补助，对人形机器人产业化项目予以不超过4000万元人民币的补助 [9][17] - 优化完善产业有效投入“新机制”，为重大科技成果转化和企业增资扩产项目提供全流程服务 [9][17]

湖北省产融合作对接活动概况 - 湖北省举办产融合作对接活动 旨在通过深化产融合作为制造业提质增效注入动能 活动吸引了来自政府部门、中小企业及金融机构的240余名代表参与 [1] 中小企业发展现状与金融支持成效 - 湖北省优质中小企业梯度培育成果显著 2025年获批国家级专精特新“小巨人”企业102家 同比增长43.7% 总量达785家 省级专精特新中小企业突破7000家 创新型中小企业达1.3万家 [3] - 湖北省创新金融模式支持中小企业 深化“301”信用贷款模式并推出三项信用贷款 配套风险补偿资金池以引导金融机构放贷 [3] - “商信贷”产品成效突出 全年累计放款28476笔 金额达671.3亿元 惠及中小企业超2万户 平均授信时间压缩至2.84天 平均利率降至3.40% [3] 活动现场成果与具体举措 - 活动现场签约成果丰硕 16家金融机构与20家企业现场签约 总授信金额达41.8亿元 覆盖光电子、汽车零部件、生物医药及高端装备等重点领域 [4] - 活动设置精准对接专区 12家金融机构设立独立展台提供“一对一”深度洽谈服务 现场达成一批合作意向 [4] - 活动配套开展金融政策解读、投融资案例分享及特色金融产品推介等环节 以推动金融资源与产业需求的精准匹配 [4]

北交所IPO审核发行全面提速 - 北交所IPO审核呈现“加速跑”态势，2025年四季度已显现，进入2026年开年后火力全开 [1] - 2025年11月至12月，北交所密集审议25家企业IPO申请，23家成功过会，接近全年一半 [1] - 2026年1月节奏持续强化，截至1月23日月内已召开6场上市委会议，连续两周“一周多审”，21日至23日实现“一天一审” [1] 高质量扩容与受理情况 - 2025年北交所新增受理企业数量达176家，实现同比大幅增长 [1] - 受理企业共涉及35个细分行业，布局以机械、汽车零配件、化工、电子设备等领域为主，且全面覆盖北交所上市的全部标准 [1] - 受理企业整体营收规模与盈利能力均实现同比显著提升，地域上主要集中在广东、江苏、浙江等经济发达地区 [1] 发行上市密集落地与审核效率 - 2026年1月以来，北交所已有科马材料、爱舍伦、国亮新材三家新股顺利上市，超过2025年月均约2只的上市水平 [3] - 审核效率显著提升，例如美德乐通过直联审核机制，从去年5月底受理到11月底过会仅耗时半年，体现“受理快、审核严、发行速”特点 [3] - 区域性股权市场“绿色通道”效能凸显，专精特新“小巨人”企业从受理到过会最快仅需数月 [3] 聚焦优质硬科技企业 - 今年以来过会及上市的企业，均集中于高端制造业、战略性新兴产业领域，涵盖半导体设备、生物医药、新材料、智能制造等赛道 [3] - 例如中科仪为半导体制造设备核心部件领先供应商，瑞尔竞达专注高炉炼铁耐火材料技术方案，彰显北交所“专精特新”培育阵地定位 [3] - 从过会企业行业分布来看，多家企业布局高端制造业或战略性新兴领域，凸显上市审核对硬科技产业与高端制造领域的重点扶持导向 [5] 打新市场资金追捧与赚钱效应 - 2026年开年打新资金追捧热度居高不下，年初至今完成申购的3只新股冻资规模均突破8000亿元 [3] - 爱舍伦打新冻结资金达8789.21亿元，吸引69.58万户投资者参与 [4] - 科马材料冻资8557.65亿元，有效申购倍数高达3898倍，中签率仅0.026% [4] - 国亮新材冻资8280.77亿元，参与户数72.81万户，中签率低至0.021% [4] - 农大科技打新冻结资金约9298.39亿元，54.59万户投资者参与，申购倍数2582.89倍，获配比例0.039% [5] 新股二级市场表现亮眼 - 2026年1月21日上市的爱舍伦首日涨幅达175.59%，收盘价44.04元/股，当日成交额6.89亿元，换手率高达78.23% [4] - 2026年1月16日上市的科马材料，作为北交所首只新股，首日涨幅达到371.27% [4] - 回溯2025年，北交所全年26只新股首日平均涨幅368%，无一股首日破发，大鹏工业以1211.11%的首日涨幅领跑 [5] 市场预期与未来展望 - 业内人士认为，叠加新股市场持续释放的赚钱效应，标志着北交所高质量扩容进入新阶段 [1] - 市场赚钱效应持续释放，各方对于北交所新股上市提速、推进高质量扩容的期待愈发强烈 [4] - 预计随着新股审核节奏加快，2026年北交所新股供给规模有望提升，将为市场打新策略创造更多参与机会 [5] - 北交所新上市企业的整体质地亮眼，行业属性、经营业绩及业务规模均显著提升，体现出对优质创新型中小企业的吸引力持续增强 [5] - 北交所的加速扩容，与当前A股、H股IPO市场的整体热潮形成共振，凭借差异化定位和效率优势吸引了大量优质中小企业集聚 [5]