市场成交情况 - 股指板块成交金额8607.32亿元 环比下降15.38% 持仓金额13819.36亿元 环比下降1.89% 成交持仓比61.92% [1] - 国债板块成交金额4587.95亿元 环比下降20.23% 持仓金额7237.56亿元 环比下降1.75% 成交持仓比64.11% [1] - 农产品板块成交金额2781.89亿元 环比下降4.69% 持仓金额5532.36亿元 环比微增0.02% 成交持仓比42.87% [1] 市场持仓情况 - 基本金属板块持仓金额5237.86亿元 环比增长3.58% 成交金额3585.21亿元 环比增长27.67% 成交持仓比74.07% [1] - 贵金属板块持仓金额5045.09亿元 环比增长2.04% 成交金额4777.91亿元 环比大幅增长34.69% 成交持仓比131.45% [1] - 能源化工板块持仓金额4465.29亿元 环比微增0.44% 成交金额3896.22亿元 环比增长7.51% 成交持仓比67.68% [1] 板块活跃度分析 - 黑色建材板块成交金额2832.48亿元 环比增长5.40% 持仓金额3729.16亿元 环比下降1.70% 成交持仓比77.39% [1] - 贵金属板块成交持仓比达131.45% 为各板块最高 显示交易活跃度显著高于持仓规模 [1] - 农产品板块成交持仓比42.87% 为各板块最低 显示交易活跃度相对较低 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期股指期货贴水幅度扩大且有流动性驱动，股指短期调整或带来多头布局机会；资产荒和弱经济利好债期，但央行提示利率风险压制上涨；美联储9月降息在即，金价有支撑，短期或高位偏强运行；美国CPI通胀数据符合预期，铜价、铝价或偏强运行；氧化铝基本面偏弱但价格逼近成本线，下行空间有限；锌价下方空间有限，短期追空需谨慎；镍价短期跟随宏观震荡偏强，中长期一级镍过剩压制仍存；不锈钢期货短期震荡运行；锡价有支撑，关注低多机会；螺纹钢、热卷估值重回中性，宏观驱动偏暖；铁矿石、焦炭、纯碱供给过剩压力大，价格承压；棕榈油短期回调风险大，中长期看涨；美豆新作单产待调整，国内油脂四季度看多；菜油关注11 - 1正套策略；棉花短期内供应或偏紧，收购博弈受关注；白糖预计震荡偏弱，下方空间有限；玉米C01后期有下行空间；豆粕MO1下方空间有限，短期盘面震荡调整，逢低做多；纸浆考虑11 - 1正套；原木期货偏弱震荡；生猪出栏增加，养殖成本下移；原油、燃料油基本面宽松，受地缘局势和降息预期影响；沪胶受降雨、库存和交割影响；BR橡胶关注库存去库和装置检修情况；PTA产量回升，基差下滑；乙二醇基差走强但有投产压力；短纤工厂装置回归；苯乙烯供给增加，进口压力增大；大商所301震荡，有支撑和压力；PE、PP、PVC价格震荡偏弱；烧碱价格止跌反弹；LPG上行动力受压制；集运航线运价下行 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 短期股指期货贴水幅度再度扩大，叠加流动性驱动，股指短期调整或带来多头布局机会；资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，压制上涨空间 [1] 有色金属 - 美联储9月降息在即，金价仍有支撑，短期或高位偏强运行；美国CPI通胀数据基本符合预期，铜价、铝价或偏强运行；氧化铝产量及库存双增，基本面偏弱施压现货价格，但价格逼近成本线，预计下行空间有限；社库累增施压锌价，但LME锌库存去化，宏观情绪有支撑，锌价下方空间有限，短期追空需谨慎；镍价短期跟随宏观震荡偏强，中长期一级镍过剩压制仍存；不锈钢期货短期震荡运行，关注钢厂实际生产情况；锡价有支撑，关注低多机会 [1] 黑色金属 - 螺纹钢、热卷估值重回中性，产业驱动不清晰，宏观驱动偏暖；铁矿石、焦炭、纯碱供给过剩压力大，价格承压；钢材累库快于季节性，市场打压钢价平衡供需，炉料价格承压，煤焦基本面边际走弱 [1] 农产品 - 棕榈油短期回调风险大，中长期看涨；美豆新作单产待调整，国内油脂四季度看多；菜油关注11 - 1正套策略；棉花短期内供应或偏紧，收购博弈受关注；白糖预计震荡偏弱，下方空间有限；玉米C01后期有下行空间；豆粕MO1下方空间有限，短期盘面震荡调整，逢低做多；纸浆考虑11 - 1正套；原木期货偏弱震荡 [1] 能源化工 - 原油、燃料油基本面宽松，受地缘局势和降息预期影响；沪胶受降雨、库存和交割影响；BR橡胶关注库存去库和装置检修情况；PTA产量回升，基差下滑；乙二醇基差走强但有投产压力；短纤工厂装置回归；苯乙烯供给增加，进口压力增大；大商所301震荡，有支撑和压力；PE、PP、PVC价格震荡偏弱；烧碱价格止跌反弹；LPG上行动力受压制 [1] 其他 - 集运航线9月供给超同期水平，预计高价航司报价往低价收敛，运价下行速度略超预期 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 动力煤 - 提供2025年9月5日至11日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差在-126.4至-122.4元/吨间波动，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年9月5日至11日燃料油、原油/沥青、INE原油基差及比价数据，如9月11日能源基差中燃料油为16.42元/吨，原油/沥青比价为0.1413 [7] 化工商品 - 基差：提供2025年9月5日至11日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差数据，如9月11日橡胶基差为 - 1005元/吨 [9] - 跨期：展示橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶5月 - 1月跨期为30元/吨 [10] - 跨品种：给出2025年9月5日至11日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等化工品跨品种数据，如9月11日LLDPE - PVC为2352元/吨 [10] 黑色 - 跨期：提供螺纹钢、铁矿石等黑色商品5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期为49.0元/吨 [19] - 跨品种：给出2025年9月5日至11日螺/矿、螺/焦炭等黑色商品跨品种数据，如9月11日螺/矿为3.88 [19] - 基差：提供2025年9月5日至11日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差数据，如9月11日螺纹钢基差为118.0元/吨 [20] 有色金属 国内市场 - 提供2025年9月5日至11日铜、铝等有色金属国内基差数据，如9月11日铜基差为10元/吨 [27] 伦敦市场 - 给出2025年9月11日LME有色铜、铝等商品LME升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水为(61.54)，沪伦比为8.02 [34] 农产品 - 基差：提供2025年9月5日至11日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如9月11日豆一基差为115 [39] - 跨期：展示豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一5月 - 1月跨期为47 [39] - 跨品种：给出2025年9月5日至11日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种数据，如9月11日豆一/玉米为1.79 [39] 股指期货 - 基差：提供2025年9月5日至11日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如9月11日沪深300基差为 - 13.97 [51] - 跨期：给出沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月跨期为 - 53.8 [53]

区域经济协同发展成效 - 万达开地区生产总值达4745.4亿元，占川渝东北比重提升至32.9%，较2019年增长2.5个百分点 [2] - 培育形成800亿级先进材料、700亿级能源化工、200亿级食品医药三大产业集群 [3] - 特色农业总产值达到988.5亿元，同比增长1.6% [4] 产业合作与投资 - 开江工业园区、大竹经开区获批“成渝地区双城经济圈产业合作示范园区” [3] - 50多家重点企业形成供需互链配套格局 [3] - 引进一批投资额超100亿元的工业项目，聚焦天然气、锂钾等资源发展新质生产力 [3] 交通基础设施一体化 - 2022至2024年交通建设完成投资852.3亿元 [5] - 开梁高速建成投运，成达万高铁、西渝高铁、镇广高速、大垫高速加速推进 [5] - 形成“市域一小时、成渝两小时、国内三小时”交通圈，未来将实现“县县三高速”和“县县有高铁” [6] 物流与供应链优化 - 江海联运模式比传统物流节省一周时间，物流成本降低6%以上，货损控制在1%以内 [2] - 达州入股万州港新田作业区二期项目，共建共营港口 [2] 科技创新合作 - 共建川渝首个省（市）级综合类技术创新中心——万达开技术创新中心 [6] - 搭建科技专家库、技术需求库、科技成果库，促进创新要素流动 [6] 文旅产业协同 - 牵头联动川渝陕13个区县成立“大巴山·大三峡”文化旅游发展联盟 [4] - 2024年接待游客7077.9万人次，同比增长14.1%，游客总花费708.5亿元，同比增长26% [4] - 推动宣汉县巴山大峡谷创建5A级景区 [4] 生态环保与民生服务 - 联合投入6.89亿元治理跨界河流铜钵河，入选全国美丽河湖优秀案例 [7] - 共同完成“两岸青山·千里林带”营造林192.4万亩 [7] - 推出37项政务服务特色通办事项，公立医疗机构检查结果互认项目增至222项 [8]

展会概况 - 第十九届榆林国际煤炭暨高端能源化工产业博览会与第三届西部氢能博览会将于9月13日至15日在陕西榆林联袂举办 主题为"高端能化低碳发展氢启未来" 首次实现"双展联动" 旨在搭建集展览展示、技术交流、国际合作于一体的高端能化产业平台 推动能源化工产业绿色转型与高质量发展 [1] 展会规模与展区设置 - 总展示面积约9万平方米 设六大展区：高端能化企业展区、区域协同发展展区、智能数字展区、氢能全产业链展区、绿色低碳国际展区、先进能化装备展区 全面覆盖煤炭及高端能源化工产业链 多维度呈现传统能源深度开发、新能源前沿应用、智能装备与低碳技术等领域的新成果与发展趋势 [1] 同期活动与行业聚焦 - 同步举办系列高端论坛与专项活动 聚焦煤化工创新与绿色发展、氢能产业链合作等热点议题 院士专家将作行业前沿专题报告 智库发布最新研究成果 企业推介创新技术与项目 多方共探煤炭清洁高效利用路径及氢能商业化进程 [1] 技术展示与创新应用 - 集中展示AI智能、工业机器人、无人机巡检等在能源领域的创新应用及智能化解决方案 打造沉浸式体验场景 展现行业创新活力 [2] 区域发展战略定位 - 榆林作为国家能源革命创新示范区 正以高端化、多元化、低碳化为方向 加快建设世界一流能源化工基地 博览会推动技术、资本与产业深度融合 为能源转型及区域高质量发展提供支撑 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各类期货品种进行分析 认为股指期货、国债期货、集运期货、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工、特殊商品等不同板块期货品种受宏观经济、供需关系、地缘政治等因素影响 呈现不同走势和投资机会 投资者需结合各品种具体情况进行投资决策 根据相关目录分别进行总结 金融期货 股指期货 - A股震荡反弹 科技主线再起 四大期指主力合约涨跌不一 基差中性震荡 [2][3] - 国内8月PPI、CPI数据公布 海外美国非农就业人数下修 9月10日A股交易额缩量 央行开展逆回购操作实现净投放 [3][4] - 进入9月 下半年货币政策对权益市场影响关键 A股积累较大涨幅后可能进入高位震荡格局 建议等待波动率收敛再确认入场位置 [4] 国债期货 - 国债期货收盘全线下跌 银行间主要利率债收益率上行 资金面收敛 债市情绪仍弱 [5] - 央行公开市场转为净投放但规模有限 流动性仍显收敛 关注央行后续态度 [6] - 短期债市可能仍对利空敏感 市场情绪企稳需明确利好信号 单边策略建议投资者暂观望 [7] 贵金属 - 美国8月PPI数据低于预期 10年期美债拍卖需求强劲 得标利率下降 贵金属呈现高位震荡 [8] - 美国就业市场下行风险增加 美联储政策路径呈现“预期强化 - 独立性受挫”特征 降息预期消化后贵金属上涨趋势或缓和 [9] - 黄金短期单边逢低谨慎买入或卖出虚值期权 白银短期在40 - 42美元区间波段操作并可卖出虚值期权 关注金银ETF持仓和多头资金流向 [9][10] 集运欧线 - 集运指数SCFIS欧线指数和SCFI综合指数有不同表现 现货报价继续缓慢下跌 全球集装箱总运力增长 [11] - 期货盘面下跌 预计后续现货带动盘面继续下行 建议考虑做空合约或12 - 10的月差套利策略 [12] 有色金属 铜 - 9月10日SMM电解铜平均价等价格回调 下游采购情绪略有改善但畏高情绪未消 [13] - 美国8月PPI数据不及预期 9月降息或无悬念 但后续降息幅度不确定 基本面呈现“弱现实 + 稳预期”状态 [14][17] - 沪铜主力合约参考区间79000 - 81000元/吨 短期观点为震荡 [17] 氧化铝 - 9月10日SMM山东等地氧化铝现货均价下跌 市场呈现“高供应、高库存、弱需求”格局 [18][20] - 宏观层面国内反内卷政策预期减弱 市场情绪回归基本面主导 供应压力显著 需求拉动有限 [20] - 主力合约参考区间2900 - 3200元/吨 观点为震荡偏弱 中期逢高布局空单 [20] 铝 - 9月10日SMM A00铝现货均价等价格下跌 下游开工率有所恢复 库存有不同变化 [20][21] - 宏观方面美国降息预期强化 国内能源结构优化利好铝供给侧 基本面边际好转但未强劲复苏 [22] - 铝价短期围绕旺季需求实际兑现程度震荡 主力合约参考区间20400 - 21000元/吨 [22] 铝合金 - 9月10日SMM铝合金ADC12现货均价持平 7月国内再生铝合金锭产量和开工率增长 8月需求淡季 9月需求或环比修复 [23] - 宏观层面美联储降息预期发酵 成本端废铝供应偏紧 价格居高 需求端终端订单回暖但库存仍累库 [24] - 主力合约参考区间20000 - 20600元/吨 若沪铝短期做多动能强 铝合金跟涨困难 可考虑在500以上价差参与多AD空AL套利 [24] 锌 - 9月10日SMM 0锌锭平均价下跌 现货成交一般 锌矿供应宽松传导至精炼锌 需求即将步入旺季 [25][26][28] - 供应端宽松预期下锌价上方空间受限 下方受库存低位支撑 短期或震荡运行 [28] - 主力合约参考区间21500 - 23000元/吨 短期观点为震荡 [28] 锡 - 9月10日SMM 1锡价格下跌 现货升水不变 市场成交尚可但终端订单弱于往年 [28] - 7月国内锡矿进口量下降 供应端延续紧张 需求端传统领域消费下滑 部分新兴领域贡献规模小 [29][31] - 锡价高位震荡 运行区间参考285000 - 265000元/吨 近期观点为宽幅震荡 [31] 镍 - 9月10日SMM1电解镍均价等价格下跌 精炼镍产量整体偏高位 需求各领域表现不同 库存有变化 [31][32] - 宏观方面美国降息预期提振但市场担忧商品承压 产业层面精炼镍现货交投一般 成本有支撑 供需矛盾不明显 [33] - 主力合约参考区间118000 - 126000元/吨 短期观点为区间震荡 [33][34] 不锈钢 - 9月10日无锡和佛山宏旺304冷轧价格持平 原料价格坚挺 8月国内不锈钢粗钢产量增加 9月排产预计继续增加 [34][35] - 宏观方面美联储降息预期升温 国内政策积极 基本面供应有压力 需求预期改善但未放量 库存去化慢 [37] - 主力合约参考区间12600 - 13400元/吨 短期观点为区间震荡 [37][38] 碳酸锂 - 9月10日SMM电池级碳酸锂等现货均价下跌 8月产量增加 需求稳健偏乐观 库存有变化 [38][39][40] - 期货盘面受消息影响大幅走弱 基本面维持紧平衡 复产预期影响市场情绪 需求偏强支撑价格 [40][41] - 建议观望为主 主力关注7.2万附近表现 短期观点为震荡整理 [41] 黑色金属 钢材 - 热卷和螺纹现货走势分化 成本端铁元素成本有支撑 碳元素成本弱 钢材利润高位下滑 [41][42] - 1 - 8月铁元素产量同比增长 上期铁水和成品材产量下降 下周检修高炉减少 钢厂预计复产 [42] - 上半年内需和出口同比增加 目前季节性淡季表需环比下降 后期预计季节性回暖 库存从低位上升 累库预计偏缓 [42][43] - 钢材维持弱势 1月合约螺纹关注3100一线支撑 热卷关注3300一线支撑 [43] 铁矿石 - 9月10日主流矿粉现货价格下跌 期货主力合约震荡持稳 基差情况不同 需求端日均铁水产量等下降 供给端全球发运环比大幅回落 到港量下降 [44][45] - 港口库存小幅累库 日均疏港量环比下降 钢厂进口矿库存环比下降 [46] - 铁矿目前平衡偏紧 单边震荡偏多看待 区间参考780 - 830 单边建议逢低做多铁矿2601合约 套利推荐多铁矿空焦煤减仓 [46] 焦煤 - 9月10日焦煤期货震荡回落 现货竞拍价格稳中偏弱 蒙煤报价弱势运行 [47][49] - 供应端煤矿逐步复产 进口煤方面蒙煤价格下跌 下游补库谨慎 需求端阅兵结束钢厂和焦化开工提升 铁水产量将回升 [49] - 库存整体中位略降 单边建议空单止盈 震荡对待 区间参考1070 - 1170 套利多铁矿空焦煤减仓 [49] 焦炭 - 9月10日焦炭期货震荡下跌 现货首轮提降后暂稳 港口贸易报价跟随期货运行 [50][51] - 供应端焦化厂复产 需求端高炉铁水本周将回升 库存焦化厂和钢厂小幅累库 港口去库 整体库存中位 [51][52] - 焦炭供应将逐步宽松 预期2 - 3轮提降空间 投机建议空单止盈 震荡对待 区间参考1550 - 1650 套利多铁矿空焦炭减仓 [52] 农产品 粕类 - 9月10日国内豆粕现货市场价格稳中下调 成交增加 开机率上升 菜粕成交0吨 价格平稳 开机率13% [53] - 美农9月供需报告预计美国大豆单产下调但产量仍可能是历史高位 巴西9月大豆和豆粕出口预计增加 欧盟大豆进口量下降 豆粕进口量增加 [53][54] - 美豆供强需弱格局延续 巴西升贴水对国内成本形成支撑 国内两粕下跌空间不大 四季度大豆供应不宽松 粕类成本支撑预期强 [54][55] 生猪 - 9月10日全国生猪现货价格震荡偏弱 8月能繁母猪存栏量增幅收窄 不同规模出栏肥猪利润有变化 [56][57] - 养殖端出栏趋稳 低价惜售 局部二次育肥入场 现货压力兑现但下跌空间有限 需求回升但承接供应有变数 散户体重上升 双节前或集中出栏 [57] - 国家产能调控意志存在 盘面短线反弹后仍有下跌潜力 整体供需压力大 [57] 玉米 - 9月10日东北三省及内蒙等地玉米现货价格有不同表现 东北地区购销平淡 新季未大量上市价格坚挺 华北地区供应充足价格稳中偏弱 [58][59] - 玉米向新季过渡 旧季库存偏紧 新季未大量上市有支撑 9月中下旬集中上市增产预期大 种植成本下降承压 需求端采购积极性偏弱 [59] - 短期玉米供需双弱 盘面上方承压 中期维持偏弱格局 谨慎做空 [59] 白糖 - 8月上半月巴西中南部地区产糖量增加 制糖比创新高 原糖供应压力大 价格跌破关键价位 国内期货同步走弱 新糖预售价格低 陈糖销售时间不多 [60] - 加工糖价格下调 产区外运受阻 市场除中秋备货外无其他利多驱动 预计糖价维持震荡走势 [60] 棉花 - 本周部分絮棉轧花厂开秤 新棉收购驱动难明确 需求端下游起色不足 对传统旺季信心不足 [63] - 美棉生长进度同比偏慢但稳定 优良率环比回落但高于近年均值 国内郑棉注册仓单减少 皮棉到厂均价上涨 纺纱利润增加 [63][64] - 短期国内棉价区间震荡 远期新棉上市后相对承压 [63] 鸡蛋 - 9月10日全国鸡蛋价格多数上行 供应量正常 下游消化速度稳定 业者余货压力不大 [65] - 在产蛋鸡存栏量处于高点 天气转凉产蛋率回升 冷库蛋进入市场加大供应压力 需求受“买涨不买跌”心理影响 下半周走货或放缓 [65][66] - 蛋价9月上旬可能反弹但高度有限 维持偏空思路 [66] 油脂 - 连豆油下跌受CBOT大豆与豆油、BMD棕油下跌拖累 9月MPOB月报显示马来西亚棕榈油库存增加 9月上旬出口减少 美国大豆快收割 丰产压力拖累市场 [67] - 棕榈油期价有跌破4400令吉后向下趋弱风险 国内连棕油可能跟随下跌 豆油国内需求季到来 但现阶段供应过剩 基差报价窄幅震荡 [69] 红枣 - 新疆灰枣进入上糖阶段 9月10日河北和广东市场红枣到货少 价格暂稳 成交一般 [70] - 市场货源供应少 现货价格窄幅波动 预计短期内成品以稳为主 红枣减产幅度存疑 双节备货提振效果不明显 盘面震荡运行 关注天气状况 [70] 苹果 - 栖霞产区库存富士交易分化 沂源产区红星、金帅苹果大量上市 洛川和渭南产区早富士上货量增多 客商采购积极性尚可 [72][73] - 西部产区早富士好货价格高位稳定 一般货量大 以质论价 山东产区红将军大量交易尚需等待 库存富士行情两极分化 [73] 能源化工 原油 - 9月11日巴以冲突等地缘局势不稳定 国际油价上涨 中国INE原油期货合约也上涨 [73] - 阿联酋富查伊拉港成品油总库存增加 日本商业原油库存等有变化 中国港口商业原油库存指数和炼厂样本库容率有变化 8月中国炼厂原油加工量增加 [74][75][76] - 油价受中东地缘政治风险溢价支撑 但上方空间受制于宽松基本面 建议单边观望为主 给出不同原油品种上方阻力区间 期权端等待波动放大后做扩机会 [77] 尿素 - 国内尿素小颗粒现货价格有变化 本周供应端日产量维持高位 开工率约77.7% 需求端农业处于淡季 工业刚需采购 出口集港是主要支撑 [78][79] - 库存整体上涨 外盘印度尿素招标价格有变化 中国供货量不明 [79][80] - 国内尿素矛盾在于需求空挡、工厂累库和检修预期 盘面价格弱势运行 单边建议不要过度看空 关注盘面支撑位 期权端逢高做缩 [80][82] PX - 9月10日亚洲PX价格延续涨势 商谈水平上行 利润方面价格和PXN有变化 供应端国内和亚洲PX负荷提升 华南装置重启 需求端PTA负荷提升 [83] - 国内外PX检修装置重启 供应增至偏高水平 需求端金九银十预期仍存但新订单和负荷高点预期有限 9月供需预期偏宽松 中期偏紧 价格低位有支撑 [84] - PX11短期在6600 - 6900震荡对待 [84] PTA - 9月10日PTA期货小幅上涨 现货市场商谈氛围一般 基差偏稳 利润方面现货和盘面加工费有变化 供应端PTA负荷提升 需求端聚酯综合负荷上调 下游受高坯布库存和低订单量压制 旺季启动延迟 [85][86] - 9月PTA装置检修集中 供需预期偏紧 但现货基差偏弱 近期企稳 需求端有支撑但新订单和负荷高点预期有限 中期供需预期偏弱 基差和加工费修复驱动有限 绝对价格跟随原料波动 [86] - TA短期在4600 - 4800区间震荡对待 TA1 - 5滚动反套为主 [87] 短纤 - 9月10日短纤期货跟随原料小幅上涨 现货工厂报价下调 成交按单商谈 利润方面现货和盘面加工费有变化 供应端直纺涤短平均负荷提升 需求端下游纯涤纱报价维持 成交商谈 [88] - 短纤短期供需格局偏弱 供应维持高位 需求金九银十预期有补货但新订单跟进不足 自身驱动有限 跟随原料波动 [88] - 单边同PTA 盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [88] 瓶片 - 9月10日瓶片内盘和出口报价多稳 成交气氛偏淡 成本方面现货和盘面加工费有变化 供应端周度开工率提升 库存厂内库存可用天数增加 需求端软饮料产量和瓶片消费量有变化 出口量增长 [89] - 9月瓶片或供需双减 库存预计增加 PR跟随成本端波动 加工费上方空间有限 需关注装置减产和下游跟进情况 [90] - PR单边同PTA 主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [90] 乙二醇 - 9月10日乙二醇价格重心窄幅整理 市场商谈一般 供应端综合开工率和煤制开工率有变化 库存华东主港地区港口库存增加 需求同PTA需求 [91][92] - 乙二醇供需格局近强远弱 9月上旬到货量中性偏少 短期内港口库存有下降空间 进入需求旺季聚酯负荷提升 9月预期去库 四季度供需预期弱 将进入累库通道 [92] - 关注EG01在4300附近支撑以及EG1 - 5反套机会 [92] 烧碱 - 今日国内液碱市场成交尚可 多地价格有不同表现 开工方面全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率提升 库存方面华东和山东地区液碱库存有变化 [93][94] -

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 重要内容提示： ● 问题征集：投资者可于2025年9月12日（星期五）至9月18日（星期四）16:00前登录上证路演中心网 站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱（junzheng@junzhenggroup.com）进行提问，公司将在业 绩说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 内蒙古君正能源化工集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年8月28日在上海证券交易所网站 披露了《君正集团2025年半年度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司2025年半年度经营成 果、财务状况，公司计划于2025年9月19日（星期五）15:00-17:00召开2025年半年度业绩说明会（以下 简称"业绩说明会"），就投资者普遍关心的问题进行沟通交流。 一、业绩说明会类型 本次业绩说明会以视频录播结合网络互动的方式召开，公司将针对2025年半年度经营成果、财务状况等 具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、业绩说明会召开的时间、地点 （一）召开时间：2025年9月19日（星期五）15:00-17:00 三 ...

产品上市概况 - 上期所于9月10日挂牌交易胶版印刷纸期货及期权、燃料油期权、石油沥青期权和纸浆期权 其中胶版印刷纸期货、燃料油期权、石油沥青期权和纸浆期权于上午9时上市 胶版印刷纸期权于当日21时上市 [1] - 同日起石油沥青期货及燃料油、石油沥青和纸浆期权被纳入合格境外投资者（QFI）交易范围 [1] - 上市活动由中国证监会期货监管司副司长王颖宣读批复文件 上期所总经理鲁东升主持 上海市浦东新区、中国轻工业联合会、中国石油和化学工业联合会、中国造纸协会及中国纸业投资有限公司等机构代表出席并致辞 [1] 造纸行业背景 - 中国造纸工业2024年纸及纸板产量达1.36亿吨 连续16年位居全球生产和消费首位 [2] - 胶版印刷纸作为文化用纸重要分支 市场规模超千亿元 其产量和消费量均居世界第一 [3] - 纸浆期货自2018年上市后已成为行业定价和风险管理核心工具 [3] 产品上市意义 - 胶版印刷纸期货及期权为文化用纸上下游企业提供金融风险管理工具 增强产业链抗风险能力并支持文化传播事业发展 [2] - 通过市场机制引导企业绿色转型 促进造纸工业可持续发展 [2] - 提升中国造纸行业国际竞争力 助力形成"中国价格"并吸引全球要素参与 [2] - 燃料油、石油沥青期货品种具备良好市场流动性、合约连续性和成熟投资者结构 期现联动紧密 在价格波动时有效发挥风险管理功能 [2] - 此次上市标志上期所进入"期货+期权"协同发展新阶段 加快成熟期货品种期权全覆盖进程 [2] - 进一步健全造纸产业链避险体系 为企业提供更灵活风险对冲手段 [3] - 期货价格信号助力企业优化经营策略 引导资源投向产品质量提升和绿色低碳发展 [3] - 全球首个文化用纸金融衍生品推出支持造纸产业绿色低碳转型 提升浆纸产业链风险管理水平 [4] - 同步向QFI开放石油沥青期货及期权是推进期货市场高水平对外开放的具体行动 [4] 机构合作与展望 - 中国纸业将联合交易所、行业协会及企业共同构建高效透明且有韧性的供应链体系 为造纸产业注入新动能 [3] - 上期所将持续推动产品扩面增效 加强产融互动 服务实体经济高质量发展 [4]

新产品上市 - 胶版印刷纸期货及期权、燃料油、石油沥青和纸浆期权于9月10日在上海期货交易所正式挂牌交易 胶版印刷纸期货、燃料油、石油沥青和纸浆期权于上午9时挂牌 胶版印刷纸期权于当日21时挂牌 [1] - 同日起 石油沥青期货以及燃料油、石油沥青和纸浆期权纳入合格境外投资者（QFI）交易范围 [1][4] 行业背景与地位 - 造纸工业是中国轻工业的重要组成部分 2024年纸及纸板产量为1.36亿吨 连续16年稳居世界造纸生产和消费量首位 [2] - 中国是全球最大的文化用纸生产国和消费国 胶版印刷纸市场规模超千亿元 其产量和消费量居世界首位 [3] 产品意义与功能 - 胶版印刷纸期货和期权为文化用纸上下游企业提供重要金融工具 增强产业链抗风险能力 为文化传播事业繁荣发展奠定基础 [2] - 通过市场机制引导企业绿色转型 促进造纸工业可持续发展 提升中国造纸行业国际竞争力 助力形成"中国价格" 吸引全球要素参与 [2] - 纸浆期货自2018年上市以来已成为行业定价和风险管理的重要工具 此次新增胶版印刷纸期货及期权、纸浆期权将进一步健全和完善造纸产业链避险体系 为企业提供更灵活的风险对冲手段 [3] - 燃料油、石油沥青等期货品种市场流动性和合约连续性好 投资者结构成熟 期现联动紧密 在市场价格剧烈震荡时有效发挥风险管理功能 [2] - 胶版印刷纸期货及期权帮助企业有效管理原材料成本与产品价格波动风险 提升资源配置效率和经营稳定性 期货价格信号助力企业优化经营策略 引导资源投向提升产品质量和践行绿色低碳发展 [3] 市场发展与开放 - 胶版印刷纸期货及期权是全球首个文化用纸金融衍生品 是中国期货市场支持造纸产业绿色低碳转型的里程碑 [4] - 燃料油、石油沥青和纸浆期权上市并与石油沥青期货同步向合格境外投资者开放 是上期所持续完善产品体系、加快推进成熟期货品种期权全覆盖、助力推进期货市场高水平对外开放的具体行动 [4] - 上期所成熟期货品种期权全覆盖进程进一步加快 完全符合市场需求和行业期待 标志着全面进入"期货+期权"协同发展的新阶段 [2][4]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月19日15:00-17:00通过视频录播和网络互动方式召开半年度业绩说明会[2][4] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/)[2][4] - 投资者可通过网络平台参与互动交流[4] 参会人员组成 - 董事长兼总经理乔振宇先生将出席业绩说明会[4] - 独立董事王体星先生、财务总监范宇先生及董事会秘书吴婉贞女士共同参会[4] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年9月12日至9月18日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱junzheng@junzhenggroup.com提前提交问题[2][5] - 公司将在业绩说明会上集中回复投资者普遍关注的问题[2][3][5] - 会议结束后可通过上证路演中心网站查看说明会详细内容[6] 会议背景 - 公司已于2025年8月28日披露2025年半年度报告[2] - 本次会议旨在让投资者更全面深入了解公司2025年上半年经营成果和财务状况[2][3]