市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.16%报3849.76点 深成指涨0.93% 创业板指涨2.34% 北证50指数涨2.47% [1] - 沪深京三市半日成交额18752亿元 较上日放量670亿元 全市场超2000只个股上涨 [1] 锂电池板块 - 电池旺季即将来临推动板块走强 先导智能和杭可科技20cm涨停 宁德时代涨超11% [3] 白酒行业 - 白酒股集体上涨 金徽酒涨超6% 舍得酒业涨近5% 机构看好板块修复前景 [3] 保险行业 - 保险股全线上涨 新华保险涨超6% 中国人保和中国太保涨超2% [3] 黄金概念 - 黄金概念持续走高 盛屯矿业涨停 江西铜业涨超6% 隔夜金价站上3400美元/盎司创五周新高 [3] 半导体行业 - 半导体股普遍回调 寒武纪跌5.6%股价跌破1500元 公司预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [4] 算力板块 - 算力板块震荡走低 德科立和合力泰跌超9% [4]

市场整体表现 - 8月29日A股三大指数全线飘红 创业板指涨超2%突破2900点创3年多新高 上证指数涨0.16% 深证成指涨0.93% [2] - 科创50指数一度跌超3% 芯片股集体调整 寒武纪跌6%股价跌破1500元 [2][8] - 超3200股飘绿 2000股飘红 成交额1.88万亿元 [3][4] 主要指数表现 - 上证指数报3849.76点 涨6.17点涨幅0.16% 深证成指报12688.85点涨117.48点涨幅0.93% 北证50报1592.84点涨38.41点涨幅2.47% [3] - 科创50报1330.31点跌34.29点跌幅2.51% 创业板指报2893.44点涨66.27点涨幅2.34% [3] - 沪深300报4489.78点涨25.99点 中证500报7036.77点 中证A500报5366.39点 [3] - 中证1000报7427.64点跌19.47点跌幅0.26% 深证100报5543.53点涨64.08点涨幅1.17% 中证红利报5545.42点涨1.23点涨幅0.02% [3] 锂电池板块表现 - 锂电概念逆势爆发 锂电池ETF盘中涨超5% 成分股表现活跃 [5] - 宁德时代涨超12% 杭可科技和先导智能20%涨停 国轩高科和璞泰来10cm涨停 贝特瑞涨超18% 中科电气涨超15% [5] - 锂电池ETF报价0.625元涨0.034元涨幅5.75% 近5日净流入970万元 [6] - 政策面推动城市高质量发展意见提出加强充电桩等便民设施建设 [7] 半导体板块表现 - 半导体板块跌近3% 科创芯片50ETF跌超4% 成分股多数回调 [8] - 寒武纪一度跌超8%现跌超6% 恒玄科技跌超8% 中芯国际 澜起科技 中微公司等跌超4% [8][10] - 科创芯片50ETF报价1.447元跌0.063元跌幅4.17% 近5日净流出54006万元 [10] - Wind行业指数显示半导体板块下跌2.21% [9] 寒武纪个股表现 - 寒武纪股价报1491.01元跌95.91元跌幅6.04% 换手率2.49% 成交额155.61亿元 [11] - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 否认新产品发布计划 [11] - 8月28日寒武纪大涨15.75%股价1587.91元/股登顶A股股王 今年以来上涨126% [12] - 2025年上半年营收同比增长超43倍 净利润扭亏为盈 但存货余额26.9亿元较上年末增长51.64% 占总资产比例超三成 [13] 寒武纪风险因素 - 前五大客户贡献85.31%应收账款和合同资产 对部分应收账款计提50.71%坏账准备 [13] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [13] - 基金持股总数6709.63万股较2024年二季度末9777.88万股大幅下降 创近两年低点 [14] - 华夏科创50ETF和易方达科创板50ETF近5日分别净流出99.47亿元和40.32亿元 [14]

公司股价表现 - 宁德时代H股股价涨7.91%至439.4港元 成交额12.73亿港元 [1] - 宁德时代A股股价大涨13.08%至313.7元 [1] - 锂电板块集体走强 天能动力涨15.85% 中创新航涨7.37% 赣锋锂业涨4.92% 超威动力涨4.23% 比亚迪股份涨3.6% [1] 锂资源供给变化 - 宁德时代旗下枧下窝锂矿因采矿许可证到期停产 引发市场对锂资源供给收缩预期 [1] - 电池级碳酸锂市场均价回升至8万元/吨 [1] 行业自律措施 - 干法锂电池隔膜骨干企业召开闭门座谈会 8家企业就价格自律/控制产能/暂停扩产达成共识 [1] - 中国化学与物理电源行业协会参与行业协调行动 [1]

市场整体表现 - A股三大指数午盘涨跌不一 沪指涨0.16% 深成指涨0.93% 创业板指涨2.34% 北证50指数涨2.47% [1] - 沪深京三市半日成交额18752亿元 较上日放量670亿元 全市场超2000只个股上涨 [1] - 创业板指一度涨超3.5% 突破2900点至2925.89点 续创3年多新高 振幅达4.12% [8][9] 板块表现 - 领涨板块包括电工电网(涨3.57%) 汽车(涨3.19%) 贵金属(涨2.43%) 软饮料(涨1.98%) 酒类(涨1.91%) 基本金属(涨1.89%) [3][4] - 跌幅较大板块包括半导体(跌2.75%) 电脑硬件(跌2.63%) 海运(跌2.26%) 教育(跌1.98%) 航空(跌1.68%) 互联网(跌1.45%) [3][4][12] - 锂电相关概念股全线大涨 锂电负极指数涨8.24% 动力电池指数涨6.22% 锂电正极指数涨5.19% 锂电池指数涨5.06% [10][11] 个股表现 - 工业富联市值突破1万亿元 涨3.74%至50.77元 使A股万亿市值公司总数达13家 [6][7] - 宁德时代涨11.45%至309.18元 市值14235亿元 先导智能涨停20%至35.51元 亿纬锂能涨8.29%至57.97元 [9][10] - 寒武纪跌5.6%至1499元 公司公告提示股价自7月28日以来上涨133.86% 存在脱离基本面风险 [12][14][15] - 白酒股持续拉升 金徽酒涨停10%至22.54元 舍得酒业 老白干酒等跟涨 [17] - 建筑材料板块走强 中国巨石涨停10.01%至15.61元 中材科技 长海股份等跟涨 [18][19] 重要公司动态 - 东芯股份因股价异常波动自8月29日起停牌核查 预计停牌不超过3个交易日 [15] - A股万亿市值公司排名前五为：工商银行(24581亿元) 农业银行(23834亿元) 建设银行(18521亿元) 贵州茅台(18462亿元) 中国移动(17907亿元) [7]

指数表现 - 沪指午盘上涨0.16% [1][2] - 深成指午盘上涨0.93% [1][2] - 创业板指午盘上涨2.34% [1][2] - 北证50指数午盘上涨2.47% [1][2] 市场交易 - 沪深京三市半日成交额18752亿元 较上日放量670亿元 [1][2] - 全市场超2000只个股上涨 [1][2] 领涨板块 - 锂电池板块涨幅居前 宁德时代大涨超10% [1][2] - 白酒板块集体反弹 舍得酒业/酒鬼酒/五粮液上涨 [1][2] - 保险板块盘初冲高 新华保险触及涨停 [1][2] - 创新药概念大幅反弹 康辰药业/华海药业封板 [1][2] - 有色金属板块涨幅居前 [1][2] 下跌板块 - 半导体板块跌幅居前 寒武纪盘初跌超8% [1][2] - 算力板块调整 北方华创/成都华微/龙芯中科下挫 [1][2] - 光刻机板块跌幅居前 [1][2] - 智谱AI等科技板块跌幅居前 [1][2] 概念股分化 - CPO概念股表现分化 长芯博创/德科立跌超10% [1][2] - 长飞光纤/天孚通信涨幅居前 [1][2]

市场整体表现 - A股三大指数全线飘红 创业板指涨超2%突破2900点创3年多新高 上证指数涨0.16% 深证成指涨0.93% [1] - 超3200股飘绿 2000股飘红 成交额达1.88万亿元 [2] 锂电池板块表现 - 锂电概念逆势爆发 锂电池ETF盘中涨超5% [3] - 成分股表现活跃：杭可科技和先导智能20%涨停 宁德时代涨超12% 国轩高科和璞泰来10%涨停 贝特瑞涨超18% 中科电气涨超15% [3] - 政策面支持：中共中央国务院提出加强充电桩等便民设施建设 [5] 半导体板块表现 - 半导体板块大跌近3% 科创50指数盘初跌超3% [6] - 科创芯片50ETF跌超4% 成分股多数回调 [6] - 寒武纪一度跌超8% 现跌超6% 恒玄科技跌超8% 中芯国际、澜起科技、中微公司等跌超4% [6][8] 寒武纪个股表现 - 寒武纪股价跌破1500元 较前日下跌6.04% [8] - 8月28日大涨15.75%至1587.91元/股 登顶A股股王 今年以来上涨126% [9] - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [8] 寒武纪经营风险 - 存货余额26.9亿元 较上年末增长51.64% 占总资产比例超30% 其中委托加工物资15.31亿元 [11] - 前五大客户贡献85.31%应收账款和合同资产 对部分应收账款计提50.71%坏账准备 [11] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [11] 资金流向与机构态度 - 华夏科创50ETF近5日净流出99.47亿元 易方达科创板50ETF净流出40.32亿元 [12] - 2025年二季度269家基金增持但119家减持 基金持股总数6709.63万股较2024年二季度9777.88万股大幅下降 [12]

市场整体表现 - A股三大指数全线飘红 创业板指涨超2%突破2900点创3年多新高 上证指数涨0.16% 深证成指涨0.93% [1] - 超3200股飘绿 2000股飘红 成交额1.88万亿元 [2] - 科创50指数一度跌超3% [1][8] 锂电池板块表现 - 锂电概念逆势爆发 锂电池ETF（561160）盘中涨超5% [3][4] - 成分股表现活跃 杭可科技和先导智能20%涨停 宁德时代涨超12% 国轩高科和璞泰来10%涨停 贝特瑞涨超18% 中科电气涨超15% [4] - 政策面推动城市高质量发展 提出加强充电桩等便民设施建设 [6] 半导体板块表现 - 半导体板块跌近3% 科创芯片50ETF（588750）跌超4% [8] - 成分股多数回调 寒武纪一度跌超8%现跌超6% 恒玄科技跌超8% 中芯国际、澜起科技、中微公司等跌超4% [8] - 寒武纪股价跌破1500元 今年以来已上涨126% [1][7][11] 行业指数表现 - 电工电网涨3.58% 汽车涨3.14% 農金属涨2.42% 软饮料涨2.04% 基本金属涨1.83% [9] - 酒类涨1.91% 精细化工涨1.73% 生物科技涨1.82% 保険涨1.53% 化肥农药涨1.56% [9] - 发电设备跌0.92% 软件跌1.21% 通信设备跌1.47% 多元金融跌1.52% 互联网跌1.61% [9] - 航空跌1.71% 教育跌1.95% 海运跌2.21% 电脑硬件跌2.77% 半导体跌2.93% [9] 寒武纪具体分析 - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [11] - 2025年上半年存货余额26.9亿元 较上年末增长51.64% 占总资产比例超过三成 其中委托加工物资15.31亿元 [14] - 前五大客户贡献85.31%的应收账款和合同资产 对部分应收账款计提50.71%的坏账准备 [14] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [14] - 2025年二季度269家基金增持但119家基金减持 基金持股总数6709.63万股较2024年二季度末9777.88万股大幅下降 [15] 资金流向 - 华夏科创50ETF近5日净流出99.47亿元 易方达科创板50ETF净流出40.32亿元 [15] - 自7月底起两只ETF基金份额持续减少 资金赎回加速 [15] 市场观点 - 科技牛市代表新科技方向的人形机器人、芯片半导体、算力算法、光模块等是AI时代最受益方向 [12] - 科技股短期涨幅过大可能产生泡沫面临调整压力 但长期向好趋势不改 [12]

另外，半导体股普遍回调，寒武纪跌5.6%，股价跌破1500元，昨晚发布股票交易风险提示公告，预计 2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元；算力板块震荡走低，德科立、合力泰跌超9%。(格隆汇) A股三大指数早盘集体上涨，沪指涨0.16%报3849.76点，深成指涨0.93%，创业板指涨2.34%，盘中一度 升破2900点，创2022年2月以来新高。沪深京三市半日成交额18752亿元，较上日放量670亿元，全市场 超2000只个股上涨。 盘面上，电池旺季即将来临，锂电池板块走强，先导智能、杭可科技20cm涨停，宁德时代涨超11%； 白酒股集体上涨，金徽酒涨超6%，舍得酒业涨近5%，机构看好板块修复前景；保险股全线上涨，新华 保险涨超6%，中国人保、中国太保涨超2%；黄金概念持续走高，盛屯矿业涨停，江西铜业涨超6%，隔 夜金价站上3400美元/盎司创五周新高。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新能源“反内卷”背景下，磷酸铁锂产能出清受关注，行业协会与企业代表商讨应对产能过剩方案及低碳转型路径 [3] - 虽江西云母端减产，但海外矿、海外盐湖及国内合规矿形成补充，供给端呈内部结构调整；需求端周产基本维稳，上游向下游转移但实际消耗有限；基本面期价支撑性弱，预计震荡偏弱 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂价格 - SMM电池级碳酸锂平均价80000元/吨，跌1600元；SMM工业级碳酸锂平均价77700元/吨，跌1600元 [1] - 碳酸锂期货合约收盘价均下跌，如碳酸锂2605收盘价76300元/吨，跌2.38% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价889美元/吨，跌31美元 [1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价1205元/吨，跌40元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1915元/吨，跌55元 [2] - 磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价6425元/吨，跌285元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价7500元/吨，跌275元 [2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价35205元/吨，跌385元 [2] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价119100元/吨，跌300元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差2300元/吨 [2] - 电碳 - 主力合约价差1860元/吨，跌880元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）141136吨，降407吨 [2] - 下游库存（周，吨）52800吨，增1293吨；其他库存（周，吨）45000吨，增1810吨 [2] - 注册仓单（日，吨）28957吨，增1480吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本76440元，利润2418元；外购锂云母精矿现金成本80022元，利润 - 3245元 [3]

锂电池与固态电池概念行情表现 - 锂电池和固态电池概念股在8月29日大幅上涨，杭可科技、璞泰来、德新科技、先导智能等多股涨停，宁德时代涨幅超过10% [1] - 杭可科技涨停时间为09:56:11，最新价25.74元，涨幅20.00%，流通市值155.39亿元 [2] - 璞泰来涨停时间为10:14:19，最新价22.42元，涨幅10.01%，流通市值478.98亿元 [2] - 德新科技涨停时间为10:20:43，最新价20.56元，涨幅10.01%，流通市值47.63亿元 [2] - 先导智能涨停时间为10:21:15，最新价35.51元，涨幅20.01%，流通市值553.75亿元 [2] - 宁德时代最新价301.22元，涨幅8.58%，流通市值12808.27亿元 [2] - 藏格矿业最新价53.58元，涨幅5.70%，流通市值841.32亿元 [2] 公司业绩与订单动态 - 先导智能披露中报净利润约7.4亿元，同比增长61.19%，其中第二季度单季净利润同比增长456.29% [2] - 先导智能预计2025年固态设备订单占比达30%，毛利率45%-50% [2] - 华域汽车拟以2.06亿元收购上汽清陶49%股权，首次进入固态电池领域 [3] - 太蓝新能源重庆基地0.2GWh产线几乎满产，在建12GWh产能预计年内初步投产，年产值将超100亿元 [4] 行业政策与标准进展 - 《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准于8月18日正式通过立项审查，列入中国汽车工程学会标准研制计划 [4] - 该标准由电动汽车产业技术创新战略联盟提出，中国第一汽车集团有限公司牵头研制，将统一全固态电池单体封装与尺寸规范 [4] 锂价与资源供需分析 - 2025年7月以来电池级碳酸锂价格从6万元/吨大幅上涨至接近9万元/吨 [5] - 锂价反弹反映出中国锂资源对外依存度高，提高锂资源自给率刻不容缓 [5] 锂电设备与扩产周期 - 宁德时代2025年一季度资本开支重回百亿元，同比增速已于2024年四季度转正 [5] - 合计6家国内外头部锂电企业资本开支自2024年二季度以来快速提升，或已进入新一轮锂电扩产周期 [5] - 中国锂电设备规模2027年有望达850亿元 [5] - 全球制浆上料设备2025/2026/2027年有望达57/65/90亿元人民币，复合增长率约26% [5] 锂电生产工艺与设备价值 - 锂电生产工艺分为前段制片、中段装配和后段测试三个环节 [5] - 中国锂电设备前段、中段、后段设备市场占比分别为44.05%、35.71%、20.24% [5] - 前段设备中涂布机价值最大，占前段设备的75%左右 [5] - 中段关键设备为卷绕机，价值占比达到70% [5] 固态电池产业化进展 - 2025年以来固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池 [5] - 全固态电池生产设备单GWh产能投资金额约是液态电池的2-3倍，价值量在4-6亿元 [5] - 部分环节设备价值量显著提升100%-200% [5] - 固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验 [6] - 低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速 [6]