智通财经APP获悉，11月27日，国家发展改革委召开11月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副 主任李超表示，随着新兴资本加速入场，我国具身智能产业发展迅速。面对机遇与挑战并存的局面，关 键在于合理引导。当局将积极推动具身智能产业健康规范发展。加速构建行业标准与评价体系，建立健 全具身智能行业准入和退出机制，营造公平竞争的市场环境，保障产业有序发展。 关键核心技术攻关方面，支持企业、高校、科研机构等围绕"大小脑"模型协同、云侧与端侧算力适配、 仿真与真机数据融合等技术进行攻关，解决产业卡点堵点问题。 数据显示，在推动基础设施REITs市场扩围扩容工作开展初期，仓储物流、收费公路、市政设施、产业 园区等已纳入发行范围;后续，在此基础上，又逐步增加了清洁能源、数据中心、保障性租赁住房、水 利设施、文化旅游、消费基础设施等行业领域和资产类型。目前，发行范围已涵盖了12大行业的52个资 产类型，其中10个行业领域的18个资产类型已经实现了首单发行上市。 文字实录如下： 李超： 各位媒体朋友们，大家下午好，欢迎参加国家发展改革委新闻发布会，我是政策研究室副主任、委新闻 发言人李超。我先通报2方面情况，之后再回答大家 ...

全球氢能发展态势 - 各国正制定完善氢能政策体系并加快推进国际贸易合作 [1][2] - 中国首次将氢能写入中央关于制定五年规划的建议中 预示将加快前瞻性布局 [1][2] - 十五五期间氢能发展重心为拓展新能源非电应用和加大氢能对新能源消纳 风光氢氨醇基地建设有望打破供需关键堵点 [2] 绿氢产业链现状 - 产业链分为制备、储运和利用三大环节 其中制取环节相对成熟 [3] - 目前化石能源制氢占据主导地位 2024年中国电解水制氢产量约32万吨 同比增长约3.6% [3] - 氢储运环节整体仍处于发展初期 市场规模有限 大多数技术尚处于示范验证至商业化早期阶段 [3] - 氢能利用环节中 截至2025年6月底国内累计建成加氢站527座 上半年新建成27座 同比增长12.5% [3] - 合成甲醇和合成氨是氢气消费主要领域 占比分别为27%和26% [3] 电解槽市场分析 - 电解水制氢技术路线中 ALK与PEM电解槽有望成为主导 [4] - 2024年1-12月中国电解水设备公开招标需求规模超2369MW 同比增长39.7% [1][4] - 碱性电解槽需求占据绝对主导地位 占比从2023年的95.5%增长至2024年的98.6% PEM电解槽需求占比降至约1.3% [4] - 2024年全球电解水制氢装机容量达5.2GW 比上年增长271% 截至2024年底中国电解槽装机量约2.5GW 占比超全球50% [4] - 电解槽新势力已全面展开市场角逐 2024年行业CR5约55% 集中度较2023年下降5% [4] 投资关注方向 - 建议优先关注具备成本优势的电解槽与绿醇生产企业 [1][5] - 电解槽领域推荐及建议关注多家上市公司 [5] - 绿醇领域推荐及建议关注多家上市公司 [5]

公司核心业务与投资规模 - 中国东方资产管理股份有限公司立足金融救助和逆周期调节功能，积极布局绿色金融重点产业领域，累计投资近180亿元 [1] - 公司通过组建产业基金等方式加大对新能源产业链相关企业并购重组的支持力度 [6] - 公司联合国家能源集团、中国国新组建国能新能源产业投资基金，基金整体规模100.2亿元，目前累计投放已达53亿元 [7] - 公司收购并持有绿能基金Ⅰ期份额，并联合设立绿能基金Ⅱ期，两期基金已累计投放101.5亿元 [8] 光伏行业支持案例 - 公司围绕光伏行业底部金融需求发挥功能，助力优质企业渡过阶段性危机 [2] - 公司长期跟踪服务晶澳科技，2018年牵头境外银团贷款助力其实现美股私有化，2020年出资20亿元实施市场化债转股改善其财务状况 [2] - 公司联合其他投资人对某光伏龙头企业核心子公司实施市场化债转股并进行实质性重组，增资款定向用于偿还负债 [3] - 公司通过收购上市公司可转债、对核心子公司实施市场化债转股等方式，帮助某光伏上市企业实控人及关联方应对刚性负债到期困境，其可转债市场价格较面值贬损25%、较最高点下跌37.60% [4] 新能源产业综合金融服务 - 公司探索设立发股还债专项基金，向威宁能源注入长期权益资本，有效置换企业存量金融机构负债和融资租赁负债 [5] - 国能新能源产业投资基金重点投向光伏、风电产业以及氢能、储能、综合智慧能源等新能源产业 [7] - 绿能基金主要投向光伏、风电、水电以及环保等行业，并为储能领域、动力电池领域及其他新能源细分领域提供金融支持 [8] 战略定位与未来方向 - 公司聚焦新能源产业链问题企业金融需求，助力优质企业夯实中长期核心竞争力 [4] - 公司助力提高行业资源配置效率，提升优质企业中长期发展能力与核心竞争力 [6] - 公司以落实国家战略发挥基金投资功能为出发点，依托产投方产业背景和市场资源，综合运用市场化债转股、国有资产盘活和实质性重组等方式 [8]

历时5个月，建龙微纳筹划的重大资产重组事项宣告终止。 建龙微纳：终止筹划重大资产重组 11月26日，建龙微纳发布公告称，公司原计划以支付现金受让股权的方式取得上海汉兴能源科技股份有限公司（以下简称汉兴能源）不少于51%的股份， 在与重大资产重组有关各方积极磋商和认真探讨后，认为本次实施重大资产重组的条件暂不成熟。为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎研究并与 交易对方友好协商，交易各方一致同意终止本次交易事项。 建龙微纳表示，本次交易尚处于筹划阶段，交易各方均未签署正式的交易协议，本次交易尚未正式实施，各方对终止本次交易无需承担违约责任。本次终 止筹划重大资产重组不会对公司业务开展、生产经营活动和财务状况造成不利影响，亦不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。 不过，建龙微纳在公告中表示，通过尽职调查与业务方面的深度交流，公司与汉兴能源存在较大的业务协同价值，为延续前期的良好合作基础，将业务协 同价值落在实处，公司与汉兴能源达成全面战略合作伙伴关系，双方将立足于各自的资源、专业技术及经验，重点在石油炼制、石油化工、煤化工、新能 源、天然气提纯和应用、可再生能源、可再生资源、二氧化碳捕集和利用、气体投资 ...

【导读】建龙微纳：终止筹划重大资产重组 中国基金报记者 李智 历时 5个月，建龙微纳筹划的重大资产重组事项宣告终止。 建龙微纳：终止筹划重大资产重组 11月26日，建龙微纳发布公告称，公司原计划以支付现金受让股权的方式取得上海汉兴能源科技股份有限公司（以下简称汉兴能源）不少 于51%的股份，在与重大资产重组有关各方积极磋商和认真探讨后，认为本次实施重大资产重组的条件暂不成熟。为切实维护公司及全体 股东利益，经公司审慎研究并与交易对方友好协商，交易各方一致同意终止本次交易事项。 建龙微纳表示， 本次交易尚处于筹划阶段，交易各方均未签署正式的交易协议，本次交易尚未正式实施，各方对终止本次交易无需承担违 约责任。本次终止筹划重大资产重组不会对公司业务开展、生产经营活动和财务状况造成不利影响，亦不存在损害公司及股东特别是中小 股东利益的情形。 积极寻求更多发展机会 公开资料显示，汉兴能源是一家专业从事氢能产业的相关技术开发、咨询设计、成套制氢装备集成和总承包，以及工业气体投资、运营为 一体的综合服务供应商。具有丰富 的 石油化工等行业技术储备及相应资质、装备产品供货及整体交付能力。 建龙微纳此前在公告中表示，公司可充 ...

【导读】建龙微纳：终止筹划重大资产重组 历时5个月，建龙微纳筹划的重大资产重组事项宣告终止。 建龙微纳：终止筹划重大资产重组 11月26日，建龙微纳发布公告称，公司原计划以支付现金受让股权的方式取得上海汉兴能源科技股份有限公司（以下简称汉兴能源）不少于51%的股份， 在与重大资产重组有关各方积极磋商和认真探讨后，认为本次实施重大资产重组的条件暂不成熟。为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎研究并与 交易对方友好协商，交易各方一致同意终止本次交易事项。 建龙微纳表示，本次交易尚处于筹划阶段，交易各方均未签署正式的交易协议，本次交易尚未正式实施，各方对终止本次交易无需承担违约责任。本次终 止筹划重大资产重组不会对公司业务开展、生产经营活动和财务状况造成不利影响，亦不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。 积极寻求更多发展机会 公开资料显示，汉兴能源是一家专业从事氢能产业的相关技术开发、咨询设计、成套制氢装备集成和总承包，以及工业气体投资、运营为一体的综合服务 供应商。具有丰富的石油化工等行业技术储备及相应资质、装备产品供货及整体交付能力。 建龙微纳此前在公告中表示，公司可充分利用标的公司在工艺设计、执行以 ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业为中国固定收益市场，具体包括利率债（国债、国开债等）和信用债（地方债、产业债等）[1] * 纪要提及的特定区域和产业包括：山东省的光伏、风电、氢能、新型储能产业[12]，四川省的光伏、风电、新型储能产业（集中在成都、乐山、德阳等地，新增宜宾和眉山）[12][13]，浙江省的绿色石化产业（集中在镇海区、北仑区和岱山县）[13]，安徽省的量子科技产业（合肥高新区）[17]，江苏省的工程机械行业（集中在徐州）[18]，以及遍布全国的国家级高新区和先进产业集群（如湖南省的9个国家级高新区）[19] * 提及的具体债券品种包括10年期国开215[6][7]、30年期国债[7]、25普通02[4][7]、25特2[5][7]、5年期国开208和203[8]、浮息债25龙发09和250,409[8] 核心观点与论据：利率债交易 * 当前利率债市场对利多因素反应钝化，利率下行空间有限，投资者做多意愿减弱，应谨慎[1][2] * 论据包括：资金面整体未对债市产生显著影响；即使权益市场调整，30年期国债仍上行，表明利率水平已低；通过存单利率定价分析，长端和短端利率均无明显的下行空间[2] * 针对不同考核目标的投资组合策略分化：考核绝对收益的组合应采取低久期防守策略，等待利率调整[1][3]；考核相对收益的组合可关注国开与国债利差压缩的机会，该机会可能出现在新规落地或年底银行配置资金增加时[1][3] * 推荐关注流动性好的个券，如10年期国开215和30年期国债[1][6][7]，以及具有资本利得价值的25普通02和25特2[1][7] * 25普通02的逻辑在于2026年一季度是否续发，若续发其存量规模可能达到2500亿至3000亿，从而成为活跃券，但不确定性高，建议在表现弱时埋伏[4] * 25特2相比25特6具有更高持有价值，但流动性稍逊，两者合理利差区间为5-7个BP，目前处于4-5个BP[5] * 短端品种推荐5年期国开208和203[8]，建议减少关注凸点位置的国开（如210,210），因其性价比不高[8]，可考虑货币基金和估值相对便宜的浮息债，如25龙发09和250,409[8] * 建议利用国债期货进行对冲操作，即买入国开，同时用5年期或10年期国债期货做对冲，以提高性价比[1][9] 核心观点与论据：信用债配置 * 长久期信用债（如4~5年）配置应重点关注经济大省、大市及实力强劲的大县、大镇，这些地方经济基础扎实、资源禀赋独特，投资价值较好[1][10] * 对于增量发展动力不足地区，建议以3年以内期限为主，以确保安全性[1][11] * 部分化解隐性负担效果显著区域（如吉林省和内蒙古等）在获得专项支持后，其长期限信用债也具备一定吸引力[11] * 辨别优质区域的重要方法是关注各省重点产业链布局，这反映了各地政府的发展方向并提供投资指引[12] * 例如山东省将光伏、风电、氢能和新型储能等产业分布在不同城市[12]，四川省将相关产业集中在成都、乐山、德阳等地，并新增宜宾和眉山[12][13] * 地方政府通过招商引资、政策支持（如成立政府产业基金、给予长期贷款支持）显著影响当地企业发展，金融机构可根据政策调整以支持企业并获得稳定回报[13][15] * 例如安徽计划通过招商引资将企业引入蚌埠和淮北，并成立政府产业基金[13]；西安高新区专门管理光子类及半导体类企业并给予长期贷款支持[15] 其他重要内容：区域发展与投资机会 * 未来几年具体投资机会可关注各地重点发展行业，如新兴储能行业（四川已指定6个主要承载城市，包括攀枝花和眉山）[14]，以及已形成较强竞争力并有明确规划支持的地区（如成都市郫都区、乐山高新区、宜宾三江新区）[14] * 未来五年内，新能源（光伏、新兴储能、氢能源）、智能制造与人工智能、量子科技等领域可能出现重大变化或突破，得益于国家战略部署和地方政府扶持[16] * 例如合肥高新区在量子科技产业取得显著进展，预计未来三年将吸引大量资金投入，人口有望超过2000万[17]；江苏省徐州市作为"工程机械之都"将继续保持重要地位[18] * 国家级高新区和先进产业集群对地方经济发展具有重要推动作用，它们汇聚研发中心和创新中心，是国家研发经费投入和发明专利的重要来源，信用风险相对较低[19] * 例如湖南省的9个国家级高新区，包括长沙湘江新区、宁乡高新区等[19]；株洲高新区经过考察调研后信用风险大幅降低[19] * 传统产业（如矿业冶金、化工制造纺织）与新兴产业（新能源、新材料、生物制造、量子科技等）共同构成当前经济布局的重要组成部分，均在"十五规划"中得到支持[20] * 例如苏州市吴江区盛泽镇是全球排名前三的纺织基地之一[20]

11月26日晚，建龙微纳（688357）公告称，公司原拟以支付现金受让股权的方式合计取得上海汉兴能源 科技股份有限公司不少于51%的股份。截至目前，在与重大资产重组有关各方积极磋商和认真探讨后， 认为本次实施重大资产重组的条件暂不成熟。 汉兴能源是建龙微纳的下游企业。6月24日，建龙微纳发布公告，与汉兴能源及其股东纪志愿、吴芳及 李明伟签署了《意向协议》，公司拟以现金方式通过股权转让取得汉兴能源不少于 51%的股权。 对于此次收购，建龙微纳曾披露，公司与汉兴能源属产业链上下游，持续进行合作，多种业务终端应用 场景有重合。通过本次整合，建龙微纳有望建立起从高性能分子筛材料研发、定制化工艺设计、系统工 程交付到终端客户服务的全链条闭环能力，推动公司从材料制造商向技术服务商转型升级。 汉兴能源是一家专业从事氢能产业（上游制氢、中游运输、储氢、加氢站）相关技术的开发、咨询设 计、成套制氢装备集成、总承包、工业气体投资、运营为一体的综合服务供应商。下游客户包括中国石 油、中国石化、首钢股份、五矿集团、阳煤化工、宝丰能源、华电集团等。记者注意到，汉兴能源曾于 2023年6月递交创业板IPO申请，但在2024年9月撤回。 ...

■山东淄博：紧追"氢"风抢占未来产业新蓝海 山东淄博发挥工业基础雄厚、氢气资源丰富、产业体系完备的优势，将氢能产业作为战略性新兴产业超前布局，全力加快氢能产业链建设，紧 追"氢"风，抢占未来产业新蓝海。 ■钢与火的新生：沈阳1905文化创意园的焕新答卷 当钢花褪去炽热，老厂房迎来文创的星光，沈阳铁西，这片曾经书写中国工业传奇的土地，正以1905文化创意园为笔，写好新时代文化传承与创 新的答卷。 1905文化创意园前身是沈阳重型集团下属二金工车间的一部分，始建于1937年。沈重集团整体搬迁后，这里一度闲置，在2012年被重启为现代化 文创园区。如今的1905，既是工业记忆的容器，更是沈阳文创力量的聚集地。 钢与火的底色，文与创的新生。1905是沈阳文化自信的缩影，是新时代文化建设的生动实践。当老厂房长出新故事，当传统文化遇见新表达，这 座工业老城，正以文化为翼，飞向更鲜活的未来。 高质量发展并非千篇一律的宏大叙事，而是根植于本土、放眼于未来的生动实践。在神州大地上，从工业老城的"钢与火"到齐鲁大地的"氢"风， 从黄土高原的"绿链条"到云贵山乡的"旅居热"，各地正凭借独特的资源禀赋，探索着属于自己的转型升级之路。 ...

11 月 26 日 晚 ，建龙微纳 （688357 ） 公告称，公司原拟以支付现金受让股权的方式合计取得上海汉兴能源科技股份有限公司不少于 51% 的股份。 截至目前，在与重大资产重组有关各方积极磋商和认真探讨后，认为本次实施重大资产重组的条件暂不成熟。 经公司审慎研究并与交易对方友好协商，交易各方一致同意终止本次交易事项，本次重大资产重组事项终止。 汉兴能源是 建龙微纳 的下游企业。 6 月 24 日， 建龙微纳 发布公告， 与 汉兴能源 及其股东纪志愿、吴芳及李明伟签署了《意向协议》，公司拟以现金 方式通过股权转让取得 汉兴能源 不少于 51% 的股权 。 对于此次收购，建龙微纳 曾 披露，公司与汉兴能源属产业链上下游，持续进行合作，多种业务终端应用场景有重合。 通过本次整合， 建龙微纳 有望建立 起从高性能分子筛材料研发、定制化工艺设计、系统工程交付到终端客户服务的全链条闭环能力，推动公司从材料制造商向技术服务商转型升级。 汉兴能源是一家专业从事氢能产业（上游制氢、中游运输、储氢、加氢站）相关技术的开发、咨询设计、成套制氢装备集成、总承包、工业气体投资、运营 为一体的综合服务供应商。下游客户包括中国石油 ...