市场表现 - 7月17日中国软件国际股价上涨12.75%至5.75港元/股，成交量3.96亿股，成交额22.35亿港元，振幅19.61% [1] - 最近一个月累计涨幅0.99%，今年以来累计跌幅0.71%，跑输恒生指数22.22%的涨幅 [1] - 软件服务行业市盈率平均值为-10.97倍，行业中值为-2.66倍，公司市盈率为25.16倍，行业排名第39位 [1] 财务数据 - 2024年实现营业总收入169.51亿元，同比减少0.97% [1] - 归母净利润5.13亿元，同比减少28.1% [1] - 毛利率22.07%，资产负债率37.94% [1] 公司概况 - 成立于2000年的全球化软件与信息技术服务企业，2003年上市以来年复合收入增长率达28.7% [2] - 拥有约7万名员工，为47个国家和地区提供服务 [2] - 连续五年入选Gartner全球IT服务市场份额排名TOP100，最新排名第73位 [2] 业务布局 - 定位为"数字化转型服务专家"，形成"1+3"业务阵型 [2] - 核心业务包括AIGC应用与模型工厂服务、鸿蒙AIoT与数字孪生、ERP咨询实施及数字化转型服务 [2] - 覆盖政府、金融、能源、制造、电信、互联网、交通、水利、公共事业等多个行业 [2] 发展战略 - 聚焦关键信息基础设施行业信创发展，引领国产智联网产业 [2] - 在金融信创、云智能、智慧城市、企业EAS、智能汽车等领域开展自主创新 [2] - 结合新一代人工智能技术持续创新，推动业务提质增效 [2]

市场表现 - 7月17日百望股份股价收报20 2港元/股 单日涨幅23 47% 成交量15 19万股 成交额292 16万港元 振幅23 53% [1] - 公司最近一个月累计跌幅56 26% 今年以来累计跌幅52 58% 同期恒生指数上涨22 22% [2] 财务数据 - 2024年12月31日营业总收入6 59亿元 同比减少7 54% 归母净利润-5 01亿元 同比减少40 01% [2] - 毛利率39 96% 资产负债率23 11% [2] 行业估值 - 软件服务行业市盈率TTM平均值为-10 97倍 行业中值为-2 66倍 [3] - 百望股份市盈率-6 83倍 行业排名第114位 低于同业公司驴迹科技3 68倍 京投交通科技3 75倍 黄河实业5 33倍等 [3] 公司业务 - 公司是中国企业数字化解决方案提供商 通过百望云平台提供SaaS财税数字化及数据分析服务 [3] - 主营业务包括处理发票 收据 单据等交易凭证 并利用大数据分析能力辅助企业客户自动化决策 [3]

现实痛点 - 全国合同纠纷案件自2009年起以每年10%～20%的速度持续攀升 [1] - 合同数量随业务规模呈指数级增长，传统人工审核模式效率低、风险高、成本失控，复杂合同审查耗时数天至数月 [1] - 漏检的危险条款可能埋下数百万的诉讼隐患，法务团队扩张导致企业成本持续上升 [1] AI智能体破局 - 三维天地基于SunwayLink智能体开发平台实现"数字法务"智能体，具备"认知-决策-行动"能力的数字化法务专家 [2] - 认知层面融合法律大模型和行业条款知识图谱，比传统方法更懂跨领域合同潜在风险 [2] - 决策环节建立法律合规类、商业履约类、操作执行类三大风险评估体系 [3] - 行动层面与CLM、CRM等系统深度打通，实现全流程无人值守的合同管理 [4] 实现方案 系统功能 - 智能分类：自动识别与精准分类各类合同，结构化提取合同信息 [5] - 风险点定位：智能识别并高亮显示风险条款，自动引匹配法条并提供判例推荐 [5] - 谈判机器：内置谈判机器人，模拟对方立场，生成谈判话术库和实时策略建议 [6] - 一键修订：支持Word插件集成，自动插入修改批注并应用修订建议 [6] - 差异比对：智能对比分析不同版本合同，可视化呈现变更历史 [6] 技术实现 - 基于大语言模型如deepseek、qwen，采用RAG方式整合企业案例和合同模板等多源知识 [7] - 多agent协同机制实现专业化分工，包括分类agent、风险识别agent、谈判策略agent等 [7] - SunwayLink后端支撑集成企业合同模板库、法务案例库、客户信息库，支持复杂格式解析和多步迭代推理 [8][10] 应用效果 - 某头部地产集团部署后，人工审查工作量锐减80% [11] - 重大风险条款漏检率为零，有效规避潜在高额诉讼与合规处罚 [11] - 合同平均审批周期从10天缩短至3天 [11] - 合同文本在各部门间一次性通过率从不足5%跃升至60%以上 [11] 未来展望 - AIGC驱动的智能合同生成，根据谈判结果和业务场景主动生成初版合同草案 [13] - 预测性风控与动态优化，预测潜在纠纷概率并在合同生命周期内主动推送优化建议 [13] - 从"人工检查"到"数字法务"的企业契约管理模式重构 [13]

公司基本信息 - 湖南电算科技有限公司于近日成立，法定代表人为彭晋杰，注册资本200万人民币 [1] - 公司由长沙这厢有礼商贸有限公司（持股75%）和长沙彦镈企业管理咨询有限公司（持股25%）共同持股 [1] - 公司注册地址为湖南省长沙市岳麓区银盆岭街道潇湘北路三段1100号铂翠湾世茂希尔顿酒店1715 [1] - 公司类型为其他有限责任公司，营业期限从2025-7-16至无固定期限 [1] - 公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业>软件和信息技术服务业>软件开发 [1] 经营范围 - 许可项目包括第二类增值电信业务和基础电信业务（需经相关部门批准） [1] - 主要业务涵盖数字文化创意软件开发、智能机器人研发、新材料技术研发、软件开发、信息技术咨询服务等 [1] - 技术服务相关业务包括技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广以及量子计算技术服务 [1] - 数据相关业务包括工业互联网数据服务、数据处理和存储支持服务 [1] - 互联网相关业务包括个人互联网直播服务、互联网销售（除销售需要许可的商品）、食品互联网销售（仅销售预包装食品） [1] - 广告相关业务包括广告设计、代理、发布、制作以及平面设计 [1] - 其他业务包括商业综合体管理服务、咨询策划服务、企业形象策划、组织文化艺术交流活动、办公设备租赁服务等 [1] - 内容创作相关业务包括电影摄制服务、数字内容制作服务、文艺创作、图文设计制作、专业设计服务 [1]

评级与目标价调整 - 瑞穗证券将Palantir评级从"逊于大盘"上调至"中性" [1] - 目标价从116美元上调至135美元 [2] 财务表现与预期 - 2025财年第二季度预期调整后每股收益0.14美元 营收9.3929亿美元 [1] - 第一季度营收同比增长39% 2024财年四个季度同比增幅分别为21% 27% 30% 36% [1] - 预计2025财年第二季度将维持39%-40%的高增长 [1] 业务增长动力 - 政府和商业板块业绩上调幅度远超预期 [1] - 可能实现连续第五个季度营收加速增长 [1] - 在AI 政府数字化转型和工业现代化等长期趋势中占据有利地位 [2] 估值与股价表现 - 当前估值倍数远超软件行业其他企业 [2] - 2025年年初以来股价已实现翻倍 同期行业ETF(IGVUS)涨幅仅为9% [2]

腾讯科技新专利技术 - 公司申请了一项名为"问题文本的处理方法和装置、存储介质以及电子设备"的专利 公开号CN120316204A 申请日期为2024年01月 [1] - 专利技术包括获取问题文本和候选接口信息集合 通过目标描述信息调用功能接口生成参考响应文本 结合特征向量和目标语言模型输出最终响应文本 [1] - 该技术解决了文本对话响应结果不准确的技术问题 涉及自然语言处理和人工智能领域 [1] 腾讯科技企业概况 - 公司成立于2000年 位于深圳市 主营业务为软件和信息技术服务业 [2] - 注册资本200万美元 对外投资15家企业 参与招投标项目260次 [2] - 拥有商标信息5000条 专利信息5000条 行政许可472个 [2]

信创行业分析 - 信创作为计算机行业核心赛道 随着政府预算落地 行业进入订单兑现阶段的确定性较高 [1] - 相关公司半年报预期显示当前是底部布局窗口期 需求及创新驱动下板块景气度有望持续改善 [1] - 政策红利释放叠加AI应用渗透加速 市场风险偏好有望提升 行业景气度将进一步提高 [1] 信创ETF指数构成 - 信创ETF跟踪上证科创板综合指数 由中证指数有限公司发布 聚焦信息技术创新领域 [1] - 指数成分股选自A股信息技术 软件开发及相关服务行业 反映优质企业整体表现 [1] - 行业配置突出科技创新属性 体现信息技术在创新应用与发展潜力方面的市场价值 [1] 投资产品信息 - 无股票账户投资者可关注国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接C（020279）及A类份额（020278） [1]

报告核心观点 - 中国股市回撤、商品期货走低、人民币走弱，政策向经济再平衡演进；欧洲股市下跌，阿斯麦重挫，英国通胀数据影响降息预期；美国市场受特朗普相关传闻及经济数据影响，比特币与美股反应背离，美股代币化炒作严重，预计关税将影响通胀，白宫官员人事变动受关注 [2] - 美国通胀6月回升，预计三季度小幅反弹后回落，美联储7月或保持利率不变，9月和10月或12月可能降息；中国财税数字化行业政企双端驱动，规模有望扩张 [3] - 同程旅行2Q25业绩预计符合预期，2025年营收预测下调、non - GAAP净利润预测上调；安踏品牌二季度零售未达预期，业务改革短期或影响三季表现，其他品牌二季度表现优异；生益科技和中际旭创业绩强劲，上调目标价 [4][9][10] 宏观经济 美国经济 - 6月通胀回升，食品价格高企、能源价格反弹，核心通胀小幅回升但低于预期，核心商品和服务价格均有反弹，市场对降息预期小幅下降，预计通胀三季度小幅反弹后回落，美联储7月保持利率不变，9月和10月或12月可能降息 [3] 行业点评 软件&IT服务 - 中国财税数字化行业政企双端驱动，金税工程四期落地将推动约30万大中型企业接入直连系统，市场规模预计由2019年的51亿元增至2028年的343亿元，23 - 28E CAGR 36.5%，头部厂商有望提升份额，百望股份作为龙头或可持续发展 [3] 公司点评 同程旅行 - 预计2Q25营收46亿元，同比增长9.3%，non - GAAP净利润7.38亿元，同比增长12.4%，符合预期；2025年营收预测下调1.7%，non - GAAP净利润预测上调1.3%，维持目标价24港币和“买入”评级 [4][5] 安踏 - 2025年7月零售增速改善，安踏品牌二季度零售未达预期，短期内业务改革或影响三季表现，但维持25财年高单位数增长目标；FILA二季度零售增长符合预期，库存稳定但折扣增加；其他品牌二季度表现优异，弥补安踏品牌低迷；下调25财年及未来年度盈利预测，目标价下调至111.54港元，维持“买入”评级 [5][6][9] 生益科技 - 1H25业绩预告显示净利润同比增长50% - 56%至14.0 - 14.5亿元，二季度净利润同比增长55% - 64%、环比增长48% - 57%，高于预期；重申“买入”评级，目标价上调至41.10元 [9] 中际旭创 - 1H25业绩预告显示净利润预计为36 - 44亿元，同比增长53% - 87%，二季度净利润同比增长50% - 107%、环比增长27% - 78%，高于预期；重申“买入”评级，目标价上调至225元 [10]

家人们，最近科技圈又炸锅了！英伟达的黄仁勋在链博会上放了个大招，说人工智能的下一个浪潮是"物理AI"。我是帮主郑重，20年财经老炮，专盯中 长线机会。今天就用大白话给你们掰掰，这"物理AI"到底是啥，咱们散户能捞着啥机会。 黄仁勋为啥盯着这个？因为这东西太有用了。比如造飞机，以前设计机翼得风洞吹半年；现在物理AI模拟一下，三天就能出最优方案，成本砍一半。再 比如做新药，不用反复试错，AI根据分子结构规律直接算出哪种配方有效，这不就是给各行各业装了个"加速器"？ 那对咱们投资来说，机会藏在哪？首先得看算力。物理AI要处理海量物理数据，对芯片算力要求比普通AI高得多，英伟达的GPU肯定还是核心，连带国 内做算力集群的公司，长期都有盼头。其次是工业软件，以前靠人编的工程模拟软件，以后得跟物理AI结合，那些做工业仿真、CAE软件的企业，可能 要迎来第二春。还有材料科学领域，像搞新型电池、特种材料的公司，用上物理AI搞研发，效率能翻倍，业绩说不定跟着跳级。 不过我得提个醒，这玩意儿不是短期炒作的概念。物理AI的落地得三五年，甚至更久，适合中长线布局。就像当年AI刚火时，多少人追涨杀跌亏了钱？ 但真正蹲住算力、算法公司的 ...

公司专利技术 - 浪潮软件科技申请了一项名为"一种实现多表并行查询优化方法及装置"的专利，公开号CN120316131A，申请日期为2025年03月 [1] - 该专利基于java多线程技术，涉及多线程类DataCallable、分页条件类OffsetPageDomain和整体流程控制类MultipleTableQueryService的开发 [1] - 专利技术允许开发人员传入自己的业务数据类，并通过start方法实现多表并行查询优化 [1] 公司基本信息 - 浪潮软件科技有限公司成立于2020年，位于济南市，主要从事软件和信息技术服务业 [2] - 公司注册资本为380000万人民币 [2] - 公司对外投资了75家企业，参与招投标项目4023次，拥有专利信息828条，行政许可14个 [2]