证券市场回顾 - 上周（12月1日-12月5日）A股主要指数普遍上涨，上证综指周内上涨0.37%，收于3902.81点，深证成指上涨1.26%，收于13147.68点，创业板指上涨1.86%，收于3109.3点 [1] - 同期全球主要市场指数亦普遍上涨，纳斯达克综指上涨0.91%，道琼斯工业指数上涨0.5%，标普500上涨0.31%，亚太地区的恒生指数上涨0.87%，日经225指数上涨0.47% [1] 新股申购情况 - 上周共有2只新股进行申购，分别为昂瑞微（股票代码：688790.SH）和沐曦股份（股票代码：688802.SH），申购日期均为2025年12月5日 [2] 融资融券情况 - 截至上周，沪深两市融资融券余额为24741.75亿元，较前一周增加81.25亿元，其中融资余额为24566.11亿元，融券余额为175.64亿元 [3] - 分市场看，沪市两融余额为12581.46亿元，较前一周增加33.1亿元，深市两融余额为12160.29亿元，较前一周增加48.15亿元 [3] - 上周共有3460只个股有融资买入，其中128只个股买入金额超过10亿元，融资买入额排名前三的个股为新易盛（135.24亿元）、中际旭创（126.68亿元）和天孚通信（86.79亿元） [3] - 融资买入额排名前十的个股还包括中兴通讯、阳光电源、工业富联、胜宏科技、寒武纪、东方财富和三花智控 [4] 基金发行情况 - 上周共有10只新基金发行，其中包括多只债券型、混合型和货币市场基金，例如国联金如意双利一年持有债券系列、红土创新新兴产业混合C、万家增强收益债券A等 [5][6] 上市公司回购情况 - 上周共有10条上市公司开始执行回购的公告，其中执行金额最多的公司包括精密科技、中工国际、微芯生物、顺发恒能和光迅科技 [7][8] - 按初次执行金额所在行业分布，金额最高的三个行业分别为汽车、建筑装饰和通信 [8]

国家医保目录更新 - 恒瑞医药有9款药品首次纳入国家医保目录，11款药品新增适应症或续约成功，这些药品2024年度合计销售额约为86.60亿元，2025年1-3季度合计销售额约为75.54亿元 [1][5] - 君实生物的特瑞普利单抗注射液（拓益®）2项新增适应症和昂戈瑞西单抗注射液（君适达®）成功纳入国家医保目录乙类范围，拓益®已获批的12项适应症全部纳入医保，君适达®为首次纳入 [6] - 华东医药全资子公司中美华东的乌司奴单抗注射液调整至常规目录管理，合作产品塞纳帕利胶囊、戊二酸利那拉生酯胶囊被纳入新版药品目录，泽沃基奥仑赛注射液被纳入商保创新药目录 [7] - 艾迪药业的两款抗HIV创新药艾诺韦林片和艾诺米替片以简易续约方式继续纳入国家医保目录，医保支付标准分别为8.58元/片和24.15元/片，协议有效期至2027年12月31日 [8] - 智翔金泰自主研发的赛立奇单抗注射液（金立希）成功纳入国家医保目录，适用于斑块状银屑病及强直性脊柱炎成人患者 [8] - 复星医药多款药品新纳入或调整备注信息，其中芦沃美替尼片等药品新纳入2025年国家医保目录，阿基仑赛注射液新纳入商保创新药目录 [9] - 泽璟制药自主研发的盐酸吉卡昔替尼片被纳入2025年国家医保药品目录，协议有效期至2027年12月31日，用于治疗原发性骨髓纤维化等疾病 [9] - 微芯生物的西达本胺片（爱谱沙®）纳入国家医保目录常规乙类管理，该药已在多地获批用于治疗多种淋巴瘤和乳腺癌 [9] 公司重大合同与项目 - 光启技术全资子公司光启尖端与三家客户签订了合计6.96亿元的超材料产品批产合同，产品预计将于2026年12月31日之前完成交付 [10] - 亿田智能全资子公司甘肃亿算拟以26万元/台、合计总价1.56亿元的价格，向华庆超算出600台燧原云燧智算机，并转让部分未来收益权 [12] - 中国化学三级控股子公司天辰齐翔新材料有限公司的尼龙新材料项目已全面达产并转入高效稳定运行阶段 [11] 公司股权与资产交易 - 元力股份全资子公司南平元力拟以2556万美元收购Norit持有的Clarimex 49%股权，旨在实现业务出海并巩固全球市场地位 [10] - 安妮股份控股股东林旭曦和张杰与晟世天安签署协议，拟分别转让14.95%、0.97%股份，张杰放弃4.98%股份表决权，交易完成后晟世天安将成为控股股东，公司股票12月8日复牌 [1][14] - 古鳌科技实际控制人陈崇军正在筹划公司控制权变更事项，可能导致实际控制人变更，公司股票自12月8日起停牌不超过2个交易日 [14] - ST天瑞控股股东筹划的控制权变更事项因未达成一致而终止，公司股票自12月8日起复牌 [15] 公司融资与简称变更 - 顺博合金向特定对象发行A股股票申请已获深交所受理 [11] - 同力日升公司证券简称将由“同力日升”变更为“同力天启”，自2025年12月11日起正式使用，以更全面反映公司核心业务和未来战略 [10][11] 公司重要声明与状态更新 - 交建股份公告称，其控股股东及实际控制人涉及的金融产品逾期兑付事件与公司及其子公司无关，公司不承担任何兑付及担保义务，生产经营一切正常 [4] - 广联航空公告，公司控股股东、实际控制人、董事长王增夺已被解除留置措施，目前能正常履行职责，公司生产经营情况正常 [3] - 天赐材料控股股东徐金富（持股698,668,092股，占比34.35%）承诺自公告之日起6个月内不减持所持公司股份 [1][13] 行业动态与公司提示 - 双星新材公告，在《行业自律倡议书》推动下，BOPET行业龙头企业已达成减产共识以实现供需平衡，但产品长期涨价的持续性具有不确定性 [2] - 沐曦股份网上发行最终中签率为0.03348913% [2]

公司重大人事与治理事件 - 中国人保副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查，公司称该事项不影响经营管理 [2] - 广联航空控股股东、实际控制人、董事长王增夺已被解除留置措施，恢复正常履职，公司生产经营情况正常 [3] - 第一创业全资子公司一创投行因在鸿达兴业2019年可转债项目中涉嫌持续督导业务未勤勉尽责，收到行政处罚事先告知书，被责令改正、警告，没收保荐业务收入424.53万元，并处以1273.58万元罚款，两名保荐代表人各被罚150万元 [12] 公司控制权变更与股票交易 - 安妮股份控股股东林旭曦和张杰与晟世天安签署协议，拟分别转让14.95%、0.97%股份，张杰另放弃4.98%股份表决权，交易完成后晟世天安将成为控股股东，公司股票将于12月8日复牌 [5] - 古鳌科技实际控制人陈崇军正在筹划公司控制权变更，可能导致实际控制人变更，公司股票自12月8日起停牌，预计不超过2个交易日 [6] - ST天瑞控股股东、实际控制人筹划的控制权变更事项因未达成一致意见而终止，公司股票自12月8日起复牌 [7] - 双星新材股票交易异常波动，公告称在《行业自律倡议书》推动下，BOPET行业龙头企业达成减产共识以实现供需平衡，但产品长期涨价的持续性具有不确定性，对公司业绩影响有限 [8] 公司融资与资本运作 - 沐曦股份网上发行最终中签率为0.03348913%，回拨后网下最终发行数量为2,282.9081万股，占扣除战略配售后发行数量的70.26%，网上最终发行数量为966.55万股，占比29.74% [9] - 顺博合金向特定对象发行A股股票申请获得深圳证券交易所受理 [13] - 同力日升公司证券简称将由“同力日升”变更为“同力天启”，自2025年12月11日起正式使用，以更全面反映公司核心业务和未来战略方向 [11] 公司业务拓展与项目进展 - 元力股份全资子公司拟以2556万美元收购Clarimex 49%股权，旨在实现业务出海，开启美洲市场布局，巩固在全球木质活性炭行业的市场地位 [10] - 中国化学三级控股子公司天辰齐翔新材料有限公司的尼龙新材料项目已全面达产并转入高效稳定运行阶段，各项指标达到或优于设计值 [14] - 光启技术全资子公司光启尖端与三家客户签订了合计6.96亿元的超材料产品批产合同，产品预计将于2026年12月31日前完成交付，预计对公司2026年度经营业绩产生影响 [24] 医药公司产品纳入国家医保目录 - 恒瑞医药有9款药品首次纳入国家医保目录，11款药品新增适应症或续约成功，这些药品2024年度合计销售额约为86.60亿元，2025年1-3季度合计销售额约为75.54亿元 [15] - 君实生物产品特瑞普利单抗注射液（拓益®）2项新增适应症和昂戈瑞西单抗注射液（君适达®）成功纳入2025年国家医保目录乙类范围，将于2026年1月1日起实施 [16] - 华东医药全资子公司产品乌司奴单抗注射液调整至常规目录管理，合作产品塞纳帕利胶囊、戊二酸利那拉生酯胶囊被纳入新版药品目录，泽沃基奥仑赛注射液被纳入商保创新药目录 [17] - 艾迪药业两款抗HIV创新药艾诺韦林片和艾诺米替片以简易续约方式继续纳入2025年国家医保目录，医保支付标准分别为8.58元/片和24.15元/片，协议有效期至2027年12月31日 [18] - 智翔金泰自主研发的赛立奇单抗注射液（金立希）成功纳入2025年国家医保目录，适用于斑块状银屑病及强直性脊柱炎成人患者 [19] - 复星医药多款药品新纳入2025年国家医保目录及商保创新药目录，包括芦沃美替尼片、枸橼酸伏维西利胶囊等 [20] - 泽璟制药自主研发的盐酸吉卡昔替尼片被纳入2025年国家医保药品目录，协议有效期至2027年12月31日，用于治疗原发性骨髓纤维化等疾病 [21] - 微芯生物产品西达本胺片（爱谱沙®）纳入国家医保目录常规乙类管理，新版目录将于2026年1月1日起执行 [22] 股东承诺与澄清公告 - 天赐材料控股股东徐金富（持股698,668,092股，占比34.35%）承诺自公告之日起6个月内不减持所持公司股份 [23] - 交建股份澄清，网上报道的其控股股东及实际控制人承担连带保证责任的金融产品逾期兑付事件与公司及其参控股子公司无关，公司不承担任何兑付及担保义务，目前生产经营一切正常 [4]

公司动态与股东回报 - 奥雅股份于12月5日在互动平台回应投资者，表示公司高度重视关于持股享旗下项目优惠、免费及产品折扣的提议，并已启动内部研讨 [2] - 公司始终致力于通过多元方式回报股东，后续若有相关活动计划，将及时通过官方渠道披露 [2]

2025年度业绩预告总体情况 - 共有15家公司公布了2025年度业绩预告 [1] - 业绩预告类型显示，业绩预增的公司有11家，业绩预降的公司有2家 [1] 业绩预增公司详情 - **N摩尔 (688795)**：预告类型为“减亏”，预计净利润增幅中值为41.36%，属于电子行业 [1][2] - **立讯精密 (002475)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为26.09%，最新收盘价59.63元，今年以来股价上涨47.12%，属于电子行业 [1][2] - **宏远股份 (920018)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为21.42%，最新收盘价27.08元，今年以来股价下跌35.29%，属于电力设备行业 [1][2][3] - **奥美森 (920080)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为16.44%，最新收盘价27.13元，今年以来股价下跌25.59%，属于机械设备行业 [1][3] - **南特科技 (920124)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为13.02%，最新收盘价18.70元，今年以来股价下跌23.70%，属于家用电器行业 [1][3] - **C中国铀 (001280)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为11.42%，最新收盘价69.49元，今年以来股价上涨2.21%，属于有色金属行业 [1][3] - **泰凯英 (920020)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为10.44%，最新收盘价17.12元，今年以来股价下跌20.89%，属于汽车行业 [1][3] - **丹娜生物 (920009)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为8.92%，最新收盘价78.94元，今年以来股价下跌22.68%，属于医药生物行业 [1][3] - **信通电子 (001388)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为5.40%，最新收盘价42.32元，今年以来股价下跌32.46%，属于电力设备行业 [1][3] - **精创电气 (920035)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为5.00%，最新收盘价39.20元，今年以来股价下跌24.79%，属于机械设备行业 [1][3] - **新恒汇 (301678)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为4.66%，最新收盘价63.89元，今年以来股价上涨52.55%，属于电子行业 [1][3] - **南网数字 (301638)**：预告类型为“预增”，预计净利润增幅中值为2.76%，最新收盘价21.67元，今年以来股价上涨17.26%，属于计算机行业 [1][3] 业绩预平公司详情 - **海安集团 (001233)**：预告类型为“预平”，预计净利润增幅中值为0.14%，最新收盘价64.59元，今年以来股价下跌22.67%，属于汽车行业 [1][3] 业绩预降公司详情 - **中诚咨询 (920003)**：预告类型为“预降”，预计净利润增幅中值为-4.14%，最新收盘价32.86元，今年以来股价下跌14.74%，属于建筑装饰行业 [1][3] - **锦华新材 (920015)**：预告类型为“预降”，预计净利润增幅中值为-5.47%，最新收盘价46.55元，今年以来股价上涨10.07%，属于基础化工行业 [1][3]

公司业绩与财务表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入11.89亿元 同比下降30.48% [2] 业务发展与战略布局 - 公司近年新开拓了装配化装修和光伏建筑一体化业务板块 旨在实现从传统装饰到装配化、从幕墙到光伏建筑一体化的转型升级 [2] - 公司未来盈利增长的核心驱动因素包括：紧密贴合国家“存量提质”和“好房子”建设等行业政策导向 把握绿色建筑与智能建造的政策红利 [3] - 建筑幕墙与装饰作为核心业务 凭借甲级设计与壹级施工资质及众多标杆项目形成坚实基础 [3] - 装配化装修业务已构建成熟技术体系 成为重要增长引擎 [3] - 光伏建筑一体化、建筑设计与EPC等新兴业务持续拓宽盈利边界 [3] 技术与研发 - 公司聚焦BIM、AI等关键技术创新 主导及参与多项行业标准制定 [3] - 公司通过数字化管理平台实现全流程高效管控 [3] 公司治理与市场策略 - 公司持续完善治理结构 化解经营风险 [3] - 公司坚持“深耕江苏、拓展全国”的市场策略 [3]

市场表现 - 今日早盘红利板块震荡分化，中证红利价值指数与中证红利指数均上涨0.2%，中证红利低波动指数微涨0.02% [1] - 恒生港股通高股息低波动指数表现较弱，截至午间收盘下跌0.6% [1][6] - 恒生红利低波ETF（159545）半日净申购份额超过1亿份 [1] 产品与费率 - 易方达基金是唯一一家旗下红利类ETF全部实行低费率的基金公司 [1] - 其多只红利类ETF产品，包括恒生红利低波ETF（159545）、红利ETF易方达（515180）等，管理费率均为每年0.15% [1] 指数构成与特征 - 中证红利低波动指数由50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、股息正增长且波动率低的A股组成，反映高分红低波动公司整体表现 [4] - 该指数行业集中度高，银行、交通运输、建筑装饰三个行业合计权重超过65% [4] - 恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、支付率适中且波动率较低的股票组成 [6] - 该指数同样呈现高行业集中度，金融、工业、能源行业合计占比超过65% [6] 产品跟踪关系 - 恒生红利低波ETF（159545）跟踪恒生港股通高股息低波动指数 [5] - 红利价值ETF（563700）跟踪中证红利价值指数 [7]

市场表现 - 12月3日早盘A股三大指数开盘涨跌不一，国证自由现金流指数震荡飘红，成分股大洋电机、亚翔集成、常宝股份等领涨 [1] - 自由现金流ETF（159210）近18天获得连续资金净流入，合计吸金20.27亿元，最新规模达74.99亿元，创成立以来新高 [1] 机构观点与市场阶段特征 - 兴业证券认为岁末年初是全年日历效应较为显著的阶段，节奏上呈现明显的“价值搭台，成长唱戏”特征 [1] - 该特征一方面与年末重磅会议稳增长政策加力预期有关，部分年份稳增长政策也会在开年前置发力，力求经济“开门红” [1] - 另一方面，岁末年初险资等主要配置型资金持仓偏好也更加偏向大盘、红利风格 [1] - 此外，1月作为年报业绩预告的披露窗口，市场对部分小微盘业绩潜在风险存在担忧 [1] 产品策略与特点 - 自由现金流ETF（159201）及其联接基金紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 自由现金流策略弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足，聚焦于内生增长能力，强调财务健康与可持续性 [1] - 该策略更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求 [1] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者 [1]

公司股份减持情况 - 海波重科通过集中竞价交易方式减持了1,818,900股回购股份 [2] - 本次减持股份数量占公司总股本的比例为0.9076% [2] - 本次减持所得资金总额为22,911,354.60元人民币，不含交易费用 [2] - 本次减持的实施期间截至2025年11月30日 [2]

银行业务调整 - 六大行已全面停售5年期大额存单，产品期限结构明显短期化，工商银行目前仅提供1个月至3年期的产品，3年期利率为1.55%，1年及2年期利率均为1.20% [1] - 中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行的在售产品列表中均已移除5年期大额存单，农业银行2018至2025年的产品目录中也未见5年期产品 [1] 资本市场动态 - 2025年11月A股新开户数238万户，环比10月增长3%，前11个月累计新开2484万户，同比增长7.95% [1] - 2025年A股新开户数月度波动显著，1月新开157万户，2月环比近翻倍增长，3月突破300万户，4月因关税摩擦环比下降37.22%，5月受假期影响回落，6月至9月持续回升，10月环比下降21%，11月微升3% [1] - 2025年11月新开户数较2024年同期270万户下降12%，但238万户的水平高于2024年中的9个月份 [1] - 市场全天震荡调整，创业板指跌0.69%，深成指跌0.68%，沪指跌0.42%，两市成交额1.59万亿元，较上一交易日缩量2805亿元，超3700只个股下跌 [16] 板块与个股表现 - 福建板块逆势爆发，海欣食品5连板，睿能科技4连板，平潭发展3天2板 [16] - 食品概念局部走强，同庆楼、惠发食品涨停，商业航天概念活跃，航天发展13天9板，通宇通讯4连板 [16] - 电池板块震荡下跌，石大胜华跌7%，航运板块表现较弱，招商轮船触及跌停 [16] - 板块涨幅方面，福建、食品、医药商业等涨幅居前，能源金属、有色金属、影视院线等跌幅居前 [16] 基金与债券市场 - 华宸未来稳健添利债券基金在11月27日至12月1日连续三个交易日净值大幅下跌，单日跌幅分别为1.77%、3.56%、1.48%，累计跌幅达6.81% [2] - 基金公司回应称净值回撤主要因基金持有的个别债券受市场环境影响发生较大幅度调整，固收投资团队已采取优化投资组合等应对措施 [2] 消费电子与游戏产业 - TrendForce集邦咨询下修2026年游戏主机出货预测，从原先预估的年减3.5%调降至年减4.4%，主因是存储芯片价格飙涨导致整机成本大幅拉升 [2] 人工智能与科技发展 - 国内首个作物“AI基因科学家”——“丰登·基因科学家”计划于明年面向全球上线，该AI能模拟育种专家思维，已辅助科研人员发现数十个此前未被报道的作物基因功能 [3] - OpenAI首席执行官宣布公司进入“红色警报”状态，将集中资源全力改进ChatGPT，并推迟包括广告业务在内的多项非核心计划，以应对谷歌等对手的竞争威胁 [3] 公司战略与资产出售 - 雀巢正考虑出售旗下蓝瓶咖啡连锁店，作为精简业务组合、退出实体零售运营的一部分，此次出售估值可能低于其2017年收购时的7亿美元 [4] 公司人事变动 - 联想ISG上海据传全员被裁，涉及数百员工，中国区软件、固件和OS团队也全部裁撤，波及北京、上海、天津和深圳等地 [5] - 汇金通总经理兼法定代表人张春晖辞任，由金志健接任 [5] - 中信银行董事魏强任职资格获国家金融监督管理总局核准，自2025年11月24日起就任非执行董事 [6] - ST中青宝副总经理秦平因个人原因辞职 [7] 公司经营与业绩 - 果麦文化投资影片《三国的星空》亏损约4000万元，该亏损额占公司2024年度经审计净利润的10%以上 [8] - 宇通客车11月销量4058辆，同比增长8.62%，1-11月累计销量40654辆，同比增长6.14% [9] - 华康洁净中标柯桥未来医学中心净化系统项目，中标金额1.76亿元，占公司2024年营收的10.29% [10] - 普莱柯拟以1751.43万元受让中普生物4.04%股权，交易完成后持股比例将升至51.01%，获得控制权 [11] - 广州港11月预计完成集装箱吞吐量239.9万标准箱，同比增长14.7%，预计完成货物吞吐量5085.4万吨，同比增长3.9% [12][13] - 设计总院及子公司近期中标17个项目，合计金额约2.78亿元 [14] - 威胜信息11月中标国家电网及南方电网项目，合计金额6532.71万元，占公司2024年营业总收入的2.38% [15]