美国解除对叙利亚制裁的核心政策 - 5月23日美国财政部发布通用许可证GL25 立即取消对叙利亚制裁 允许新投资和私营部门活动 与"美国优先"战略一致 [1] - 国务院同步发布《凯撒法案》豁免 允许外国合作伙伴参与叙利亚经济重建 [1] - 政策目标为促进叙利亚成为和平稳定国家 要求其切断与恐怖组织联系并保障少数群体安全 [1][2] GL25许可证的具体授权范围 - 允许原本被禁的交易类型 包括新投资 金融服务 叙利亚石油产品交易 [3] - 授权与叙利亚新政府及部分被冻结人员交易 美国金融机构可为叙利亚商业银行开立代理账户 [3] - 明确排除对俄罗斯 伊朗 朝鲜及前阿萨德政权关联方的交易许可 [2] 叙利亚经济现状与制裁历史 - 叙利亚GDP缩水至战前50% 90%人口贫困 货币贬值至1美元兑15000叙利亚镑 [6] - 美国制裁始于1979年 2011年内战后强化 包括资产冻结 贸易限制 石油禁运及《凯撒法案》二级制裁 [4][5] - 能源领域受重创 石油出口被禁 国际援助和投资长期受限 [5] 近期政策转向与市场影响 - 2025年5月美国分两步解除制裁 5月13日总统声明 5月23日GL25生效 暂停金融制裁180天 [6] - 短期经济效应显著 叙利亚货币汇率已回升50% [6] - 长期重建需求达2500亿美元 但面临腐败和地缘政治博弈挑战 [6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：钢铁、能源金属、建材、油运、航空、化工、石化、电力、建筑、煤炭 - **公司**：柳钢、首钢、三钢闽光、新钢、中国稀土、广盛有色、北方稀土、华友钴业、洛阳钼业、腾远股份、韩瑞股份、科达制造、中材科技、美联新材、三棵树、兔宝宝、中远海能、招商轮船、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰、卫星化学、华金股份、阿科力、长源电力、华西能源、国电电力、中国广核、广汇能源、中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、四川路桥、安徽建工、隧道股份、浙江交科、中国金融国际、中船国际、中光国际、江河集团、中国建筑国际、中材国际、神华、兖矿、电投能源、新集能源、山西焦煤、淮北矿业 纪要提到的核心观点和论据 钢铁行业 - **核心观点**：钢价阴跌，吨利润在盈亏平衡线附近，投资关注基本面和供需，提前配置二线标的 [1][3][10] - **论据**：铁水产量创新高但未有效转化为终端需求，冶金焦和铁矿价格下跌、钢坯出口增加、非主流材增长等因素影响；年初估值修复后 3 月下旬回落，二线标的受益于焦炭和铁矿石降价，预计 2025 年报表利润显著增长 [1][5][6][10][13] 能源金属行业 - **核心观点**：稀土和钨受政策影响，钴或开启上涨行情，镍价有支撑，碳酸锂进入周期底部 [1] - **论据**：国家打击战略矿产走私出口，钨供应紧张、成本驱动及企业调价使价格走强；刚果（金）出口禁令影响钴市场，下游库存消耗殆尽；印尼强化镍定价权，菲律宾将实施出口禁令；碳酸锂短期基本面走弱价格下跌，长期进入周期底部 [1][14][17][18][20] 建材行业 - **核心观点**：推荐非洲链条和国产替代链，顺周期关注部分标的 [2] - **论据**：行业状况稳定，房地产成交稳定，水泥和玻璃基本面偏弱但 4 月增速改善；科达制造有优势，中材科技和美联新材有亮点，顺周期三棵树和兔宝宝受地产影响股价平稳 [2][21] 油运和航空行业 - **核心观点**：OPEC 增产利好油运和航空 [4] - **论据**：OPEC+增产增加油运需求，对超大型油轮市场需求预计带来 5.2%增量；航空燃油成本预计同比下降 20%，二季度盈利有望显著同比改善 [4][23][24] 化工行业 - **核心观点**：磷肥及复合肥出口放开带来机会 [4] - **论据**：出口逐渐放开且内外价差上升，国内保供稳价使 24 年出口低，政策放松有望改善供应过剩 [4][26] 石化行业 - **核心观点**：能源价格触底回升，关注 OPEC 增产和北美消费旺季 [4] - **论据**：之前超跌反弹，未来需求改善，供需略有赤字，近月升水远期贴水，二季度末及三季度预期供需偏强 [4][29] 电力行业 - **核心观点**：新规带来增量资金，各子行业低配有望改善 [33] - **论据**：沪深 300 中公用事业市值权重与主动型公募基金持仓比例差距大，各子行业存在低配问题，新规提供基本面支撑和吸引长线资金 [33] 建筑行业 - **核心观点**：市场关注高股息标的，部分公司有成长预期 [38] - **论据**：二季度经济波动使投资者风险偏好下降，建筑板块基本面改善，央企提高分红率，部分公司海外订单增长 [38][39][41] 煤炭行业 - **核心观点**：动力煤关注低位配置，焦煤关注博弈机会 [46][49] - **论据**：动力煤近期价格下跌，5 月下旬旺季补库和夏季高温有望支撑煤价，进口量收缩，估值偏低；焦煤现货价格承压，未来一两个月底部盘整，主要公司估值低 [45][46][49] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 前三个月钢坯出口 256 万吨，同比增长 100 多万吨，占前三月粗钢产量 0.8% [6][7] - 截至 2025 年 5 月 9 日，国际与国内磷酸铵及尿素存在较大价格差异 [27][28] - 山东 163 号令细则对存量项目提供支持，有利于新能源行业长期发展 [34] - 今年风电竞争偏弱，二季度绿电竞争业绩端同比增速应优于一季度；火电因煤炭价格下降，二季度业绩基础低，未来两到三个月看好 [35] - 公司旗下内装订单增长 58%，显示海外业务高速增长 [43]

展会概况 - 2026年美国国际建筑材料展览会(IBS)将于2月17-19日在奥兰多OCCC会展中心举办 由全美房屋建造协会(NAHB)主办 该协会拥有20万家会员单位 [1] - 2025年展会净面积超45000平方米 吸引29国1300家企业参展(含250家国际展商) 接待超6万名专业观众 包括建筑商、经销商等 [1] - 展商来自美、加、德、中、日等国家 展出建材领域新产品与新技术 展商对美经济复苏持乐观态度 [1] - 2026年展会迁至奥兰多 旨在整合资源与服务 集中展示建材行业最新技术与发展趋势 [2] 市场数据 - 2015年1-9月美国货物进出口总额28176.2亿美元 其中出口11333.5亿 进口16842.7亿 贸易逆差5509.2亿(同比+1%) [3] - 同期美中双边贸易额4415.6亿美元(+3.7%) 美国对华出口839.9亿(-3.2%) 自华进口3575.7亿(+5.5%) 逆差2735.7亿(+8.4%) [3] - 美国建材业受益房地产复苏 家居装饰材料、水泥等板块受资本关注 就业回暖推动房屋建筑活动持续活跃 [3] 展品范围 - 建筑机械类：工程机械、玻璃加工设备、施工工具、防护用品等 [4] - 建材类：门窗幕墙、装饰板材、复合建材、防水防火材料、石材陶瓷等 [5] - 卫浴类：洁具、淋浴房、浴室柜等 [5] - 五金类：管道配件、阀门、紧固件、门窗五金等 [5] - 智能系统：太阳能设备、家庭自动化、影音系统等 [5]

城市更新政策动向 - 全国首批15个城市已开展城市更新试点一年，今年将新增20个试点城市[2] - 新一轮城市更新与过去"棚改"存在本质区别，不再采取货币化安置和大拆大建模式[5][8] - 改造重点转向危房加固、水电管道修缮等基础工程，并配套建设医疗养老设施[10] 政策目标与实施路径 - 城市更新被定位为扩大内需的重要抓手，核心目标是刺激消费和提振就业[10][16] - 采用"小修小补"模式可创造更多就业岗位，因人工需求高于大型工程[10] - 改造工程将直接带动水泥、玻璃、钢材等建材行业需求[12] - 居住环境改善将间接刺激家具、家电等消费需求[13] 经济影响分析 - 城市更新通过存量投资替代传统大基建，成为对冲房地产下滑的新动能[17] - 政策有助于加速楼市库存去化，形成可持续的经济拉动模式[17] - 虽单项目规模较小，但全国推进形成规模效应后对经济刺激作用显著[14] - 长期看将促进就业和企业订单增长，比短期造富更具普惠性[17][19] 历史对比 - 2012-2015年棚改采用实物置换，2015-2020年转为货币化安置直接推高房价[6][7] - 本轮更新不再向个人发放拆迁款，彻底改变"拆迁造富"逻辑[10] - 政策重心从房地产拉动转向内需驱动，标志着经济发展模式转型[17][19]

品大事 - 宁德时代参投的泽远基金募集完毕，基金总规模101.28亿元，较前次50.86亿元增加50.42亿元，公司认缴出资7亿元，出资比例由13.76%下降至6.91% [3] - 中金黄金控股股东计划将内蒙金陶等四家企业注入公司，拟收购内蒙金陶49.34%股权、河北大白阳金矿80%股权、辽宁天利金业70%股权和辽宁金凤黄金70%股权 [4][5] - 科力远拟新增投资5亿元参与储能产业基金扩募，基金认缴总额由4.02亿元增至14.02亿元，公司认缴金额由2亿元增至7亿元，持有份额49.93% [6] - 中国神华拟29.29亿元收购国家能源集团财务公司7.43%股权，收购后持股比例将达40%，预计年度合并报表净利润增加0.97亿元 [7] - 韦尔股份拟发行H股并在香港联交所主板上市 [8] - 华绿生物拟2071.35万元将江苏泗阳生产基地金针菇生产线改造为鹿茸菇生产线，改造周期3个月 [9] - 云南铜业拟购买凉山矿业40%股份，交易前已持有20%股份，交易完成后凉山矿业将成为控股子公司 [10] - 瑞松科技控股子公司拟在马来西亚设合资公司，注册资本300万林吉特，广州瑞北出资240万林吉特占比80% [11] - 帝科股份拟6.96亿元收购浙江索特60%股权，将控制原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务 [16][17] - 三钢闽光间接控股股东福建冶金拟重组，将80%股权注入新组建的福建省工业控股集团 [19] - 瀚川智能对宁德时代及其子公司提起诉讼，涉案金额6087.99万元 [20] - 三花智控香港联交所已审阅公司H股上市申请 [24] - 润阳科技拟不超3亿元投资上海傅利叶，投前估值80亿元 [25] - ST新潮50.1%股份被伊泰B股要约收购完成 [26] - 尚纬股份控股股东变更为福华化学，持股25.35% [31] - 陕天然气2025年6月起执行新管道运输价格，预计净利润减少2.23亿元 [32] - 沃森生物拟签署微生态健康靶向技术独家再许可协议，获得中国内地、香港和澳门地区开发权 [33] - 国能日新拟870万元增资参股公司天津驭能，持股比例由19.33%增至31.75% [36] 签大单 - 中国通号3-4月中标37.89亿元轨道交通项目，占2024年营收11.67% [39] - 洲际油气拟投资8.48亿美元参与伊拉克南巴士拉综合项目，占项目67%权益 [40][41] - 嘉应制药子公司签署中药创新药技术开发合同，共同开发"蠲痹历节清颗粒" [42] - 瑞德智能与顺德职业技术学院签署战略合作协议，在机器人、AI算法等领域合作 [43] - 交建股份联合中标2.25亿元合肥高新区排水防涝工程，公司工程量约1.01亿元 [44] 增减持 - 恒顺醋业控股股东拟5000万元至1亿元增持公司股份 [45] - 长华集团持股平台拟减持不超3%股份 [46][47] - 祥鑫科技部分董事及高管拟合计减持不超18.07万股 [48] - 远翔新材董事及华兴创投拟合计减持不超6%股份 [49] - 世纪恒通机构股东拟合计减持不超2%股份 [50] - 新光药业股东和丰投资拟减持不超3%股份 [51] 再融资 - 云中马拟定增募资不超6.4亿元，用于年产13.5万吨DTY丝及12万吨高性能革基布坯布项目 [52] 其他事项 - ST泉为因控股子公司违规担保被叠加实施其他风险警示 [12] - 恒锋信息控股股东终止协议转让公司部分股份 [13] - 汇得科技子公司60万吨聚氨酯新材料项目尚未开展实质建设 [14] - 华兰股份拟设合资公司从事西藏药浴、膏药业务，出资429.8万元占比61.4% [15] - 金花股份董事长因涉嫌信披违规被证监会立案 [18] - 中洲特材澄清产品未应用于可控核聚变领域 [27] - 联合化学启辰半导体项目进度可能不及预期 [28][29] - 博杰股份拟转让参股子公司苏州焜原部分股权，预计产生利润4479万元 [30] - *ST银江将撤销退市风险警示和部分其他风险警示 [38] - *ST春天因关联交易未披露收到青海证监局警示函 [34][35]

政策与监管动态 - 国务院审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》，研究健全横向生态保护补偿机制，讨论《食品安全法（修正草案）》[2] - 央行、外汇局拟允许境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用，H股"全流通"分红款可境内人民币派发[3] - 证监会同意上海期货交易所注册铸造铝合金期货和期权[6] - 财政部对15家证券服务评估机构检查，处罚5家机构、14名评估师及1位法定代表人，4家机构及18名评估师被自律惩戒[9] - 商务部支持国家级经开区开发建设主体通过上市融资拓展渠道，精准支持科技型中小企业融资[12] 资本市场与金融产品 - 首批26只新型浮动费率基金获证监会注册即将发售[4] - 中基协召开公募基金个人投资者座谈会，听取《推动公募基金行业高质量发展行动方案》意见[5] - 深交所将加大算力芯片产业支持力度，健全从"IP"到"IPO"全周期服务体系[7] 外商投资与消费市场 - 1-4月全国新设外商投资企业18832家（同比+12.1%），实际使用外资3207.8亿元（同比-10.9%）[10] - 4月商品消费增速加快，汽车家电手机热销，服务消费扩大，绿色智能健康产品增长较快[11] 半导体与科技产业 - 中方回应荷兰外相关于放宽半导体出口管制问题，强调维护全球产供链稳定[8] - 深交所聚焦算力芯片领域，推动产业链协同创新[7] 公司动态 - 金花股份董事长因涉嫌信披违规被证监会立案[14] - 紫金矿业刚果（金）卡莫阿—卡库拉铜矿暂停部分井下采矿[14] - 帝科股份拟6.96亿元收购浙江索特60%股权[14] - 洲际油气拟投资8.48亿美元参与伊拉克南巴士拉项目[14] - 长虹美菱子公司拟2.96亿元投建年产400万套空调项目[14] - 宁德时代参投泽远基金（出资比例6.91%）[14] - 陕天然气因管道运输价格调整预计净利润减少2.23亿元[14] - 中金黄金控股股东拟注入内蒙金陶等四家企业[15] - 中国神华拟29.29亿元收购国家能源集团财务公司7.43%股权[15] - 韦尔股份拟发行H股并在香港联交所上市[15]

证券代码：002761 证券简称：浙江建投 公告编号：2025-054 债券代码：127102 债券简称：浙建转债 浙江省建设投资集团股份有限公司 "浙建转债"2025 年第一次债券持有人会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 （一）会议召开情况 式表决 格及表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和 《公司章程》等有关规定。 （二）会议出席情况 通过现场和网络投票的债券持有人 13 人，代表"浙建转债"有表决权的债券共计 1,549,054 张（面值 100 元/张），所持有表决权数占"浙建转债"未偿还债券总数的 15.56622%。 其中：通过现场投票的债券持有人 2 人，代表"浙建转债"有表决权的债券共计 1,548,901 张（面值 100 元/张），所持有表决权数占"浙建转债"未偿还债券总数的 15.56468％。 通过网络投票的债券持有人 11 人，代表"浙建转债"有表决权的债券共计 153 张（面值 二、提案审议和表决情况 一、会议召开和出席情况 本议案已经出席会议的二分之一以上有表决权的 ...

大公司动态 - HERE Technologies与全球超过70家OEM达成合作 使用其技术的车辆超过2.22亿辆 其中5400万辆车使用其数据和辅助驾驶解决方案 [1] - 国际纸业公司计划关闭英国五个包装工厂 并搬迁一个工厂 削减另一个工厂业务 预计2025年底实施 影响约300名员工 [2] - 宝马中国召回72辆进口M1000R、M1000XR系列摩托车 因转向减振器内阀销可能位移导致转向沉重 [2] 股权与资产交易 - 海汽集团转让全资子公司海南海汽器材100%股权 预计增加当年利润500万元 资本公积4760万元 [3] - 科力远拟新增出资5亿元参与储能产业基金扩募 基金认缴总额由4.02亿元增至14.02亿元 公司持有份额比例49.93% [6][7] 新能源与储能 - 国轩高科与荷兰Windpark Westfrisia合作开发20MWh风电配套储能项目 计划2025年建成 采用磷酸铁锂电芯技术 [4] - 航天电子控股子公司航天飞鸿拟投资4.2亿元建设延庆无人机装备产业基地二期项目 建设周期36个月 [9] 科技与AI - 浙江建投等成立科技发展新公司 注册资本1000万元 含AI软件开发业务 [5] - 亚马逊云科技推出Anthropic新一代模型Claude Opus 4和Claude Sonnet 4 支持复杂推理和AI agents [10] - QQ浏览器推出高考Agent"AI高考通" 提供备考和志愿填报AI工具 [11] 国际合作与中标 - 罗曼股份子公司Holovis中标沙特综合娱乐项目 金额1.04亿沙特里亚尔(约2亿元) [8] 金融与监管 - 央行外汇局拟规定境外上市募集资金减持所得原则上应汇回境内 [12][13] - 中国银行向特定对象发行A股股票申请获证监会同意注册 [14] - 市场监管总局召开公用事业领域反垄断合规指导会 要求依法合规经营 [15]

市场表现 - 5月23日恒生指数上涨0.24%至23601.26点，礼建德集团股价单日上涨50.0%至0.072港元/股，成交量513万股，成交额31.55万港元，振幅50.0% [1] - 最近一个月累计涨幅17.07%，年初至今累计涨幅118.18%，显著跑赢恒生指数同期17.37%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年9月30日财报显示，公司营业总收入4616.71万元，同比减少3.42%，归母净利润亏损494.9万元但同比收窄14.24% [1] - 毛利率18.84%，资产负债率高达90.42% [1] 行业对比 - 建筑行业市盈率（TTM）平均值为10.01倍，行业中值1.51倍，公司市盈率为-3.43倍，行业排名第168位 [1] - 可比公司市盈率：浦江国际1.01倍、饮食天王(环球)1.44倍、中国管业1.5倍、进升集团控股1.51倍、靛蓝星1.58倍 [1] 业务构成 - 公司为香港室内设计及装修服务投资控股公司，主营业务包括住宅/商业室内设计装修及材料销售 [2] - 旗下附属公司涵盖景天集团、Fame Protector Limited、豪迅有限公司及骏志工程有限公司等 [2]

财务数据显示，截至2024年12月31日，川控股实现营业总收入7.65亿元，同比增长18.97%；归母净利润 4332.15万元，同比增长150.88%；毛利率13.19%，资产负债率46.14%。 机构评级方面，目前暂无机构对该股做出投资评级建议。 5月22日，截至港股收盘，恒生指数下跌1.19%，报23544.31点。川控股（01420.HK）收报0.104港元/ 股，上涨9.47%，成交量2.8万股，成交额2880港元，振幅8.42%。 最近一个月来，川控股累计跌幅26.92%，今年来累计跌幅4.04%，跑输恒生指数18.78%的涨幅。 行业估值方面，建筑行业市盈率（TTM）平均值为10.63倍，行业中值1.51倍。川控股市盈率2.57倍，行 业排名第7位；其他浦江国际（02060.HK）为1.01倍、饮食天王(环球)（08619.HK）为1.39倍、中国管 业（00380.HK）为1.5倍、进升集团控股（01581.HK）为1.51倍、靛蓝星（08373.HK）为1.58倍。 资料显示，川控股有限公司为新加坡建筑业提供土方工程服务已有逾20年经验,根据欧睿报告,于2014年, 本公司为新加坡建筑业五大 ...