报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内市场或延续上行趋势，春节前行情有望创新高，投资者可把握逢低布局机遇，抓住春节前重要窗口期配置价值 [6] - 结构层面市场大概率围绕科技细分领域切换、资源品需求预期上行与战略储备两条主线展开 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周市场主要指数大多上涨，科创50涨幅最大，周度涨跌幅为9.80% [7][13] - 大类行业中电信服务指数和医疗保健指数表现相对较好，金融指数和日常消费指数表现较弱 [7][13] - 30个申万一级行业中有29个行业上涨，涨幅较大的有国防军工、传媒和有色金属，跌幅较大的有银行、交通运输和石油石化 [7][16] - 上周万得全A日均成交额为28519.51亿元，处于历史较高位（三年历史分位数99.30%水平） [18] - 截至2026/1/9，万得全A估值（PE_TTM）为23.22，较上周值上升0.90，处于历史分位数（近5年）的97.30%；30个申万一级行业中有28个行业估值（PE_TTM）出现修复 [23] 市场观察 - 上周A股市场延续强势上行格局，指数表现亮眼，成交量持续放大，赚钱效应明显改善，科技成为强势主线，国防军工与有色金属对市场形成重要支撑 [5] - 后市指数层面上行趋势或在成交未明显萎缩前持续，结构层面围绕科技细分领域切换、资源品需求预期上行与战略储备两条主线展开 [6] 投资建议 - 短期内市场或延续上行趋势，遇震荡行情投资者可逢低布局，春节前是重要窗口期 [6] - 板块配置上，机器人方向是重点关注的主线方向；商业航天板块资金流入强劲，但交易拥挤度处历史高位，操作需注重节奏与分化；可控核聚变、体育与消费者服务、有色金属等方向若市场震荡调整，有望成为重点布局的结构性方向 [6] 经济日历 - 本周需关注中国出口年率（美元计价同比）、美国PPI同比、美国工业产品同比、亚特兰大联储GDPNow经济增长预测等全球经济数据 [25]

市场整体表现 - 上证指数高开高走，收报4165.29点，上涨44.86点，涨幅1.09%，实现十七连阳 [1] - 深证成指收报14366.91点，上涨246.76点，涨幅1.75% [1] - 创业板指收报3388.34点，上涨60.53点，涨幅1.82% [1] - 北证50指数表现突出，收报1605.77点，上涨81.51点，涨幅5.35% [1] - 全市场成交额达36445亿元，较上一交易日放量4922亿元，创下历史纪录 [1] - 科创50指数上涨2.43%，中证500指数上涨2.39%，中证1000指数上涨2.80%，中证2000指数上涨2.76% [2] 领涨行业与板块 - 互联网行业涨幅居前，上涨9.81% [3] - 文化传媒行业上涨8.96% [3] - 软件行业上涨7.75% [3] - 教育行业上涨5.94% [3] - 航天军工行业上涨5.82% [3] - AI应用题材全线爆发，相关ETF如招商基金软件ETF、嘉实基金软件ETF、广发基金传媒ETF和国泰基金影视ETF涨停 [3] - 商业航天板块掀涨停潮，华泰柏瑞基金通用航空ETF、富国基金航空ETF、招商基金卫星产业ETF涨停 [3] 主题ETF表现 - 双创ETF普遍溢价上涨，科创创业人工智能ETF摩根上涨16.59%，溢折率10.18% [3] - 创业板人工智能ETF招商上涨13.19%，溢折率5.75% [3] - 创业板软件ETF富国上涨12.71%，溢折率2.96% [3] - 创业板软件ETF华夏上涨11.29%，溢折率2.37% [3] 表现疲软的板块 - 纳指生物科技ETF下跌1% [4] - 红利策略ETF走低，港股通红利ETF易方达下跌1%，港股通央企红利ETF平安下跌0.99% [4] - 港股创新药板块飘绿，港股创新药ETF下跌0.95% [4] - 化工板块走低，化工ETF、化工行业ETF易方达下跌0.9% [4] - 储能电池ETF易方达、锂电池ETF均下跌0.8% [4]

市场整体表现 - 1月12日A股主要指数全线上涨，沪指收报4165.29点，上涨44.86点，涨幅1.09% [1][2] - 深证成指收报14366.91点，上涨246.76点，涨幅1.75% [1][2] - 创业板指收报3388.34点，上涨60.53点，涨幅1.82% [1][2] - 科创综指表现最强，收报1855.38点，上涨51.98点，涨幅2.88% [1][2] - 市场呈现普涨格局，超过4100只股票上涨 [5] - 市场成交活跃，A股全天成交额超过3.6万亿元，创下历史新高 [5] 热门板块与题材 - AI应用题材全线爆发，多只个股涨停，包括蓝色光标、汉得信息、普元信息、科大国创等 [2][3] - 商业航天概念延续强势，中国卫星、中国卫通均涨停并创出新高 [4] - 核聚变、零售、半导体等概念股也表现活跃 [2] 个股表现 - AI应用及科技相关个股涨幅显著，众诚科技上涨30.00%，星图测控上涨29.99%，流金科技上涨29.92% [4] - 并行科技上涨21.07%，福石控股、蓝色光标、拓尔思等多只个股涨幅超过20% [4] - 商业航天及高端制造相关个股表现强劲，天润科技上涨30.00%，天力复合上涨24.96%，富士达上涨21.74% [5] - 中泰股份、华力创通、信科移动-U、铂力特、国博电子等多只个股涨幅达到或超过20% [5] 资金流向 - 主力资金全天净流入计算机、传媒、游戏、证券等板块 [7] - 主力资金净流出有色金属、电子、房地产等板块 [7] - 个股方面，东方财富获主力资金净流入16.55亿元，领益智造净流入16.42亿元，中国卫星净流入14.35亿元 [7] - 净流出方面，中国平安遭主力资金抛售23.17亿元，阳光电源净流出20.30亿元，金风科技净流出17.67亿元 [7] 机构观点摘要 - 财通证券认为市场量价齐升，建议保持耐心以守待攻 [7] - 中信建投认为跨年行情有望继续，但提示短期技术性回调风险上升 [7] - 闪金资管观点认为短期市场震荡可能加剧，但不改变科技向好的长期趋势 [7]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是当日A股市场全线上涨，呈现普涨格局，成交额显著放大，科技成长板块表现尤为强势 [1] 市场回顾 - **指数表现**：A股主要指数全数上涨，截至收盘，沪指涨1.09%，收报4165.29点；深证成指涨1.75%，收报14366.91点；创业板指涨1.82%，收报3388.34点；科创50指数涨2.43%，收报1511.84点 [1][10] - **个股与成交**：全市场个股涨多跌少，4141只个股上涨，1179只个股下跌，144只个股收平；沪深两市合计成交额36014亿元，较上个交易日放量4787亿元 [1] - **行业板块表现**：申万一级行业涨多跌少，传媒、计算机、国防军工、社会服务和通信等行业领涨，涨幅分别为7.80%、7.26%、5.66%、3.21%和2.74%；石油石化、煤炭和房地产行业下跌，跌幅分别为1.00%、0.47%和0.29% [1][14] - **概念板块表现**：涨幅居前的概念板块包括Kimi、拼多多合作商、小红书平台、卫星互联网、ChatGPT、智能体、虚拟人、DeepSeek、中文语料库、AIGC、网红经济、抖音豆包、多模态模型、WEB3.0、商业航天；回调的概念板块包括锂电负极、央企煤炭、保险精选等 [2][12]

市场整体表现 - 2026年1月12日，A股市场全天震荡走强，主要指数均收涨，其中沪指涨1.09%至4165.29点，深成指涨1.75%至14366.91点，创业板指涨1.82%至3388.34点，科创综指表现最强，涨2.88%至1855.38点 [3][4] - 盘面上，AI应用题材全线爆发，商业航天、核聚变、零售、半导体概念股活跃 [4] AI应用板块表现 - AI应用方向全线爆发，多只个股涨停，包括蓝色光标、汉得信息、普元信息、科大国创等 [5] - 北交所及创业板多只AI应用概念股涨幅居前，例如众诚科技涨30.00%，星图测控涨29.99%，流金科技涨29.92%，并行科技涨21.07%，福石控股、蓝色光标、拓尔思等涨幅均超过20% [6] 商业航天板块表现 - 商业航天概念延续强势，中国卫星、中国卫通均涨停并创新高 [6] - 板块内多只个股大幅上涨，天润科技涨30.00%，星空测字（疑为星图测控笔误）涨29.99%，天力复合涨24.96%，富士达涨21.74%，中泰股份、华力创通、信科移动-U等涨幅均超过20% [7] 资金流向 - 主力资金全天净流入计算机、传媒、游戏、证券等板块，净流出有色金属、电子、房地产等板块 [9] - 个股方面，东方财富、领益智造、中国卫星获主力资金净流入居前，分别为16.55亿元、16.42亿元和14.35亿元 [9] - 净流出方面，中国平安、阳光电源、金风科技遭主力资金抛售，金额分别为23.17亿元、20.30亿元和17.67亿元 [9] 机构观点 - 财通证券认为A股市场量价齐升，建议保持耐心以守待攻 [10] - 中信建投认为跨年行情有望继续演绎，但提示短期技术性回调风险上升 [11] - 闪金资管认为短期市场震荡加剧，但不改变科技向好的趋势 [12]

市场整体表现 - 市场震荡拉升，三大指数均涨超1%，沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [1] - 创业板指探底回升，此前一度跌超1% [1] - 沪深两市成交额达3.6万亿，连续第2个交易日突破3万亿，较上一个交易日放量4787亿，刷新2024年10月8日创下的成交额历史纪录 [1] - 全市场超4100只个股上涨，其中201只个股涨停 [1] 行业与板块表现 - AI应用概念全线爆发，引力传媒6天5板，利欧股份、天下秀、省广集团2连板，卫宁健康、新点软件、福昕软件等多股涨停 [1] - 商业航天概念延续强势，金风科技5连板，通宇通讯4天3板 [1] - 可控核聚变概念表现活跃，中国核建4天3板 [1] - 保险、油气、房地产等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - A股市场成交额创历史新高，单日成交额突破3.6万亿人民币，超越去年10月8日高点[4][5] - 当日成交额3.5万亿人民币，对比A股T+1制度下，已反超美股T+0市场去年上半年日均约3.4万亿人民币的成交额[6] - 场外等待入场的资金体量依然可观，股市在大类资产中具备“相对性价比”[9] 商业航天板块 - 商业航天板块成为市场热点，相关指数午盘涨停，多只科创、创业板的ETF涨幅超过10%[9] - 板块成交额占A股总成交额比例从12月22日的15%出头升至昨日的23.6%，今日因多股涨停导致换手下降，比例环比下行[12] - 板块热度持续攀升，市场关注焦点在于何种因素能阻止其上涨趋势[13] AI应用与传媒板块 - AI应用相关的传媒ETF上午涨停，炒作契机源于上周MiniMax和智谱在港股上市，今日分别上涨超过30%和盘中一度涨超60%[9][17][18] - 市场关注点转向AI应用端的数字营销GEO，其相较于传统SEO，在AI加持下可能实现更精准的营销和更高转化率[18] - 真正看好AI应用的趋势应将核心仓位置于港股大科技公司，因其是AI应用的“终点站”，今日恒生科技指数亦大涨[22] - AI应用的崛起可能对传统内容平台形成冲击，例如知乎股价在ChatGPT崛起后与费城半导体指数呈现反向走势[23] - AI应用后续将呈现分化趋势，强者恒强[25] 市场分化与轮动 - 市场结构分化明显，快速轮动是主要特征，去年表现亮眼的AI硬件和电池巨头今日表现平淡[31] - 例如工业富联下跌0.89%，新易盛下跌1.73%，宁德时代下跌2.04%，阳光电源下跌3.31%[32] 其他市场热点 - 黄金价格创历史新高，现货黄金盘中最高突破4600美元[35][36] - 在维持降息预期的情况下，上半年对全球权益市场及大宗商品市场可持适度积极态度[38]

凤凰网财经讯 1月12日，市场震荡拉升，三大指数均涨超1%，创业板指探底回升，此前一度跌超1%。 沪深两市成交额3.6万亿，连续第2个交易日突破3万亿，较上一个交易日放量4787亿，刷新此前在2024 年10月8日创下的成交额历史纪录。盘面上，市场热点轮番活跃，全市场超4100只个股上涨，其中201只 个股涨停。从板块来看，AI应用概念全线爆发，引力传媒6天5板，利欧股份、美年健康、天下秀、省 广集团2连板，卫宁健康、新点软件、福昕软件等多股涨停。商业航天概念延续强势，金风科技5连板， 通宇通讯4天3板。可控核聚变概念表现活跃，中国核建4天3板。下跌方面，保险、油气、房地产等板块 跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82%。 ...

文章核心观点 - 人工智能行业维持高景气，市场聚焦国产算力与商业化突破，相关ETF产品单日涨幅显著 [1] - 全球AI模型正从实验室走向工业化生产与商业化闭环，国产模型与算力生态进展迅速 [1] - AI技术发展推动从基础设施到应用端的全产业链投资机会，包括算力、PCB、传媒应用及人形机器人等领域 [1] 行业趋势与商业化进展 - 全球模型逐步进入商业化闭环，推理与Agent生态全面爆发 [1] - OpenAI与迪士尼达成Sora模型战略合作，标志着视频模型从实验室走向工业化生产 [1] - 智谱作为中国领先的独立大模型开发商，市场份额居前，凸显国产模型商业化进展 [1] - 华为昇腾生态已突破3000家合作伙伴，支撑国内模型私有化部署浪潮 [1] - 国内AI应用在商业化加速背景下或迎来价值重估 [1] 技术发展与产业链影响 - 电子领域Scaling law持续有效，多模态和Agent模型推动AI算力需求增长 [1] - PCB产业链因重资产属性，有望在AI算力需求下实现业绩非线性提升 [1] - AI基础设施仍处早期阶段，国产算力、算法与场景融合正在深化 [1] 细分领域投资机会 - 传媒板块AI应用估值扩张，头部企业资本化加速 [1] - 人形机器人产业正从概念验证迈向商业化落地，具备产品化能力的企业或迎来戴维斯双击 [1] 相关金融产品 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）单日涨超7.2% [1] - 该ETF跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达20% [2] - 指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为样本 [2] - 指数覆盖从硬件制造到软件开发等多个环节，反映创业板人工智能相关公司整体表现，具有突出的科技创新和成长性特征 [2]

港股AI板块行情与资金动向 - 港股AI核心工具港股互联网ETF（513770）场内价格飙升5.36%，实时溢价率超0.5%，显示资金对行情持续性信心颇足[1] - 港股互联网ETF（513770）此前5日持续吸金，合计获资金净流入5.72亿元[1] - 互联网龙头集体走强，AI应用方向领涨，其中快手-W、美团-W、哔哩哔哩-W涨超6%，阿里巴巴-W涨逾5%，腾讯控股、小米集团-W涨超2%[3] AI应用商业化与政策催化 - 《“人工智能+制造”专项行动实施意见》从政策维度推动人工智能与制造业深度融合，有望催化AI应用在B端市场加速渗透[3] - 国内各大互联网企业加速布局C端应用，龙头企业凭借庞大的C端用户基数与成熟的AI大模型技术储备，有望将智能体深度嵌入现有产品及业务体系，推动AI商业闭环全面构建[3] - 行业重心正从底层模型“军备竞赛”转向商业化落地，产业拐点已经到来，叠加资本催化与海外映射，推动板块迎来价值重估[3] 港股科技公司构成与指数特征 - 港股市场汇聚了一批A股稀缺的科技巨头，包括具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势的平台型互联网公司，以及具备模型或应用能力的AI生态企业[3] - 港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头[3] - 中证港股通互联网指数前十大权重股占比超78%，龙头优势显著[3] - 指数权重股示例：腾讯控股权重15.42%，阿里巴巴-W权重14.50%，小米集团-W权重13.11%，美团-W权重12.03%[4]