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零碳园区等节能降碳项目,将获中央专项资金支持!
中关村储能产业技术联盟· 2025-10-15 17:14
政策核心与目标 - 国家发改委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》,旨在加强和规范节能降碳专项中央预算内投资管理,高质量推进项目建设,提高资金使用效益 [2][4] - 专项投资紧紧围绕实现碳达峰碳中和目标,以经济社会发展全面绿色转型为导向,坚持“一钱多用”,积极支持国家重大战略实施过程中的符合条件的项目 [2][7] - 投资资金根据项目实际情况采取直接投资、资本金注入、投资补助等方式进行安排,并聚焦有利于实现“双碳”目标、节能降碳潜力大的领域 [3][5][8] 专项支持范围 - 专项支持范围涵盖五大方向:重点行业领域节能降碳、煤炭消费清洁替代、循环经济助力降碳、低碳零碳负碳示范、碳达峰碳中和基础能力建设 [2][11] - 重点行业领域节能降碳项目支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造,以及工业园区、产业集群、供热、算力等基础设施的节能降碳改造 [11] - 低碳零碳负碳示范项目具体支持绿色低碳先进适用技术示范应用、零碳园区、零碳运输走廊相关设施建设与改造、绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目、规模化碳捕集利用与封存项目建设 [2][14] 投资支持标准与比例 - 对于重点行业领域节能降碳、煤炭消费清洁替代、循环经济助力降碳、低碳零碳负碳示范等项目,中央预算内投资的支持比例均为项目核定总投资的20% [3][14] - 对于地方政府投资的碳达峰碳中和基础能力建设项目,支持比例按地区划分:东部地区为60%,中部地区为70%,西部和东北地区均为80% [3][14] - 中央和国家机关有关项目原则上可获得中央预算内投资的全额安排 [3][14] 项目申报与审核 - 省级发展改革部门及有关中央单位作为项目汇总申报单位,需建立健全项目动态储备机制,依托国家重大建设项目库做好项目谋划储备 [17] - 项目单位需提交资金申请报告,内容需包括项目单位基本情况、项目基本情况、申请投资支持的理由和政策依据、前期手续落实情况、投资估算和资金筹措方案等 [17][18][20] - 省级发展改革部门及有关中央单位需对资金申请报告进行审核,包括现场审核,并对申报材料的真实性、合规性负责,国家发展改革委将委托第三方评估机构对项目进行评估 [21][24] 投资计划下达与项目管理 - 中央预算内投资资金可根据实际情况采取直接下达到项目或打捆下达等方式,国家发展改革委将根据评估结果择优选取项目并下达投资计划 [24][26] - 项目单位需严格执行项目法人责任制、招投标制等规定,对中央预算内投资进行独立核算、专款专用,严禁转移、侵占或挪用专项资金 [26][29] - 实行项目调整制度,对于计划下达后超过一年未开工、实施期延期超6个月、总投资等发生较大变化导致目标无法按期完成等情况的项目将予以调整 [31] 监督管理与责任追究 - 国家发展改革委将加强对投资计划的绩效目标审核和跟踪监控,绩效评价和整改情况将作为未来安排投资的重要依据 [35] - 项目单位若出现弄虚作假骗取投资、转移挪用资金、无正当理由未按期开工或建设等行为,将面临责令整改、通报、停止拨付并收回资金、暂停申请资格等处理 [36] - 项目日常监管责任单位和项目汇总申报单位若出现监管失职、未按时下达计划等问题,也将面临通报、约谈乃至暂停相关投资申请等处理措施 [37][38]
广发期货日评-20251015
广发期货· 2025-10-15 15:15
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对不同板块品种主力合约进行点评并给出操作建议,包括股指、国债、贵金属等品种,考虑贸易冲突、利率波动、市场供需等因素影响市场表现 [3] 各板块总结 金融板块 - 股指方面,特朗普表示提高关税,市场风险偏好或受压制,A股受挫下行,但此轮双方大概率以增强谈判前强势态度为主,摩擦性质大于实质冲突,股指先跌后反弹,中长期不改上行大趋势,短期波动或放大,保守者可等波动收敛逢低入场 [3] - 国债方面,股市调整叠加流动性宽松促进债市回暖,10年期国债利率上行至1.8%以上区间配置价值回升,下行至1.75%、1.7%点位有阻力,短期期债区间震荡,T2512震荡区间107.4 - 108.3,建议观望等超调机会 [3] - 贵金属方面,10月底韩国APEC会议前黄金市场波动大,单边在910元上方可轻仓买入并做好止盈止损;EFP转换进度缓慢时银价总体强势,保持在50美元上方做多 [3] - 集运指数(欧线)方面,从宏观不确定因素角度,建议谨慎观望 [3] 黑色板块 - 钢材方面,热卷累库较多,关注节后需求恢复情况,单边观望,月差逢高反套,卷螺差和利润收敛 [3] - 铁矿方面,供给端扰动减弱,发运下滑,到港增加,铁水高位略降,铁矿转弱,单边暂时观望,区间参考750 - 830,套利多铁矿空热卷 [3] - 焦煤方面,节后煤炭产地煤价偏弱运行,下游补库需求走弱,蒙煤供应有减量担忧,逢低做多焦煤2601,区间参考1080 - 1200,套利多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭方面,首轮提涨节前落地,继续提涨空间不大,短期暂稳运行,逢低做多焦炭2601,区间参考1550 - 1700,套利多焦煤空焦炭 [3] 有色板块 - 铜方面,现货成交一般,铜价震荡,多单逢高止盈,主力关注84000 - 85000支撑 [3] - 氧化铝方面,成本支撑松动,盘面震荡探底,主力运行区间2800 - 3000 [3] - 铝方面,盘面震荡运行,关注终端订单承接能力,主力参考20700 - 21300 [3] - 铝合金方面,废铝报价坚挺,终端按需补库,主力参考20200 - 20800 [3] - 锌方面,基本面对价格提振有限,锌价震荡延续弱势,主力参考21500 - 22500 [3] - 锡方面,关注因宏观情绪回落的买点 [3] - 镍方面,盘面偏弱震荡,宏观预期反复矿端空间打开,主力参考120000 - 126000 [3] - 不锈钢方面,宏观风险放大产业心态偏弱,需求兑现仍不足,主力参考12400 - 12800 [3] 能源化工板块 - 原油方面,中美贸易紧张局势叠加IEA报告悲观预期压制油价偏弱运行,单边逢高空,WTI下方支撑位[54, 56],布伦特[57, 59],SC[430, 440] [3] - 尿素方面,市场缺乏利好支撑,短期反弹动力不足,单边逢高空,短期支撑位1550 - 1570元/吨,期权端隐含波动率拉升后逢高做缩 [3] - PX方面,供需预期偏弱且油价支撑偏弱,PX偏弱震荡,观望或反弹短空,月差反套 [3] - PTA方面,供需预期偏弱,驱动有限,观望或反弹短空,月差反套 [3] - 短纤方面,库存压力不大,短期支撑相对原料偏强,单边同PTA,盘面加工费在800 - 1100区间震荡,低位做扩但驱动有限 [3] - 瓶片方面,供需宽松格局不变,成本端偏弱,短期瓶片加工费好转,单边同PTA,主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [3] - 乙二醇方面,港口库存累库,且MEG远月供需结构较弱,短期MEG偏弱运行,逢高做空EG01,虚值看涨期权EG2601 - C - 4350卖方持有,EG1 - 5逢高反套 [3] - 烧碱方面,下游氧化铝需求表现一般,接货积极性下降,空单持有 [3] - PVC方面,宏观叠加基本面趋弱,盘面持续走弱,空单持有 [3] - 纯苯方面,供需偏宽松,价格驱动有限,BZ2603短期跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯方面,供需预期偏弱,苯乙烯价格或承压,EB11价格反弹偏空,EB - BZ价差低位做扩 [3] - 合成橡胶方面,成本支撑减弱,且供需偏宽松,预计BR震荡偏弱,看涨期权BR2511 - C - 11400卖方持有 [3] - LLDPE方面,市场情绪偏差,成交一般,关注去库拐点 [3] - PP方面,点价盘增加,成交转好,观望 [3] - 甲醇方面,盘面大幅下跌,基差走强,成交小幅放量,关注35月差正套机会 [3] 农产品板块 - 粕类方面,中美贸易预期多变,供应压力持续压制国内价格,关注01在2900附近支撑 [3] - 生猪方面,养殖端出栏压力较大,猪价维持低位,底部震荡 [3] - 玉米方面,上量逐步增加,盘面维持偏弱格局,偏弱运行 [3] - 棕榈方面,马盘棕榈油调整,连棕跟随趋弱,P主力短期在9000 - 9500区间震荡 [3] - 白糖方面,原糖技术性超跌反弹,在5400附近底部震荡 [3] - 棉花方面,新棉陆续上市,供应压力渐增,空单持有 [3] - 鸡蛋方面,蛋价难有起色,维持偏空走势,关注月间反套机会 [3] - 苹果方面,晚富士红度偏淡,优果优价明显,主力在8600附近运行 [3] - 红枣方面,下树时间临近,多空博弈加剧,中长期偏空 [3] 特殊商品板块 - 纯碱玻璃方面,供需过剩难逆转,纯碱趋弱运行,产销表现一般,旺季不旺逻辑持续,空单持有 [3] - 橡胶方面,关注旺产期原料上涨情况,空单持有或观望 [3] - 工业硅方面,供应增加,下游订单减少,工业硅价格偏弱震荡,价格震荡区间8300 - 9000元/吨 [3] 新能源板块 - 多晶硅方面,尾盘回升,关注产能收储落地情况,多单持有 [3] - 碳酸锂方面,日内盘面偏强震荡,基本面维持紧平衡,主力逐步移仓,主力价格中枢参考7 - 7.5万区间 [3]
有色上游价格回升,农业上游价格波动
华泰期货· 2025-10-15 13:13
宏观日报 | 2025-10-15 有色上游价格回升,农业上游价格波动 中观事件总览 生产行业: 1)上海市经济和信息化委员会印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026-2027年)》。其 中提出,提升智能算力终端规模。加快边缘智算一体机终端布局,开发支持大模型轻量化的推理一体机产品,打 造即插即用人工智能边端解决方案,加速人工智能赋能千行百业。打造智算服务器终端产业集群,提升万卡集群 系统调优能力,集聚国内智算服务器整机优质企业,实现百亿级规模,牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模 化应用。2)国家发展改革委日前印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。《办法》提到,支持电力、钢铁、 有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造。支持以工业园区、产业集群为载体整体部署并规模化 实施的节能降碳改造。支持供热、算力等基础设施节能降碳改造。支持中央和国家机关节能降碳改造 服务行业: 1)有记者就美对华造船等行业301调查限制措施提问,商务部新闻发言人回答表示:美方措施是典型 单边主义、保护主义行为,严重违反世贸组织规则,违背《中美海运协定》平等互惠原则,赋予相关国家航运和 造船企业不公平竞争优 ...
国泰海通:10月超配权益与黄金,标配债券
格隆汇· 2025-10-15 11:57
资产配置框架 - 构建了由“战略性资产配置(SAA)—战术性资产配置(TAA)—重大事件审议调整”构成的“三部曲”大类资产配置框架 [1] - SAA通过宏观因子风险平价模型分散宏观风险,设定长期配置基准比例,权益、债券、商品的基准比例为45%、45%、10% [27][39] - TAA基于Black-Litterman模型对资产进行月度轮动,以增强收益,2025年年化收益达66.8% [42][44] - 最终结合重大事件的主观审议对量化结果进行校正与补充 [1] 10月资产配置建议 - 建议整体权益配置权重为41.25%,债券配置权重为45%,商品配置权重为13.75% [1] - 权益资产中,超配A股(8.75%)和港股(8.75%),标配美股(15.00%)和日股(3.25%),低配欧股(2.75%)和印股(2.75%) [2][58] - 债券资产保持中性,标配长久期国债(10.00%)、短久期国债(12.50%)、长久期美债(10.00%)和短久期美债(12.50%) [3][58] - 大宗商品中超配黄金(10.00%),低配原油(1.25%),标配工业商品(2.50%) [3][58] 权益市场观点 - 对中国权益资产相对乐观,认为地缘政治不确定性导致的调整是买点,中国“转型牛”的确定性趋势形成 [2][55] - 战术层面认为贸易风险边界清楚,国内金融条件稳定,财政及货币政策有宽松储备 [2][55] - 行业方面,新兴科技依然是主线,看好AI相关行业、港股科技医药、金融板块及供需格局改善的周期品 [56] - 2025年9月A股主要指数表现强劲,科创50指数年初至今上涨51.20%,恒生科技指数上涨44.71% [6] 债券市场观点 - 对债券持相对中性看法,不平衡的信贷供需与充裕流动性对债市有支撑,经历调整后配置性价比提升 [3][57] - “央行买债”与债基赎回费率调整两大主题持续博弈,国内利率或高位宽幅震荡 [3][57] - 美联储货币政策框架调整及市场预期趋松有利于美债表现,但通胀预期同步上行,利率中枢或延续震荡下行 [3] 大宗商品与外汇观点 - 超配黄金,行情仍未完结,8月末突破3500美元后,10月初已突破4000美元关键点位 [3][57] - 美联储降息、全球地缘政治形势及中国央行持续购金对金价形成支撑 [3][57] - 低配原油,因全球需求偏弱及OPEC+增产计划,原油价格或继续承压 [3][59] - 美元指数被低配,因美联储货币政策修正与美国经济边际收敛削弱其表现 [59] 宏观经济数据与预期 - 8月CPI同比增速-0.4%,PPI同比增速-2.9%,通胀修复速度弱于预期,但核心CPI同比回升至0.9% [15] - 8月新增社融2.6万亿元,同比少增4630亿元,为2025年以来首次同比少增,政府债支撑减弱 [16] - 8月M2同比持平在8.8%,M1同比回升至6%,M2-M1剪刀差继续收窄,反映居民存款向资管产品“搬家” [16] - 上月中国经济一致预期中,出口预期大幅上升0.80个百分点,固定资产投资预期下降1.50个百分点 [20] - 美国经济一致预期中,进口预期上升1.00个百分点,私人投资预期显著提升0.70个百分点 [22]
研究所晨会观点精萃-20251015
东海期货· 2025-10-15 10:09
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外方面,中美博弈、美联储缩表、经济活动与就业市场等因素致美元指数和美债收益率回落,全球风险偏好升温;国内方面,经济增长加快但中美博弈使避险情绪升温,多行业稳增长方案出台提振风险偏好;市场交易聚焦国内增量政策与中美博弈,短期宏观向上驱动不强,后续关注中美贸易谈判和国内增量政策实施情况;各资产表现不一,股指、国债、黑色、能化短期震荡,谨慎观望,有色、贵金属短期可谨慎做多[2]。 各目录总结 宏观金融 - 海外方面,中美博弈打压风险偏好,美联储缩表、经济与就业情况使美元和美债收益率回落,全球风险偏好升温;国内方面,经济增长加快但中美博弈使避险情绪升温,多行业稳增长方案出台提振风险偏好;市场聚焦国内政策与中美博弈,短期宏观向上驱动不强,关注中美贸易和国内政策情况;资产上,股指、国债、黑色、能化短期震荡,谨慎观望,有色、贵金属短期可谨慎做多[2]。 股指 - 受半导体等板块拖累,国内股市下跌;基本面经济增长加快但中美博弈使避险情绪升温,政策支持提振风险偏好;交易聚焦国内政策与中美博弈,短期宏观向上驱动不强,关注中美贸易和国内政策情况,短期谨慎观望[3]。 贵金属 - 周二贵金属市场上行,沪金涨2.7%,沪银涨2.64%;受贸易局势和降息预期影响,贵金属走强但短期波动加剧,短期偏强运行,中长期向上格局未改,短期多头可持有或减仓,中长期逢低买入[3]。 黑色金属 钢材 - 周二钢材期现货市场弱势,成交量低;虽宏观预期偏强,但弱基本面压制,需求弱、小长假累库超预期,供应维持高位,钢厂减产意愿不强,未来1 - 2周利润压缩,短期市场或延续弱势[4]。 铁矿石 - 周二铁矿石期现货价格大幅下挫;高炉铁水产量高但钢厂利润收窄,减产预期增强,后期需求大概率下行;供应上发运量回落、到港量回升,港口库存环比回升,价格后期偏空[6]。 硅锰/硅铁 - 周二硅铁、硅锰现货价格持平,盘面价格回落;钢厂利润尚可使合金需求短期尚可;锰矿价格弱势,硅锰开工率和日均产量下降,硅铁价格有区间,河钢招标数量减少,兰炭市场暂稳;盘面价格预计区间震荡[7]。 纯碱 - 周二纯碱主力合约偏弱运行;供给处于产能投放期,四季度有计划,供给宽松有压力;需求在旺季环比增加,处于供需双增,短期区间宽幅震荡;虽有反内卷政策但无明确文件,中长期供应矛盾拖累价格,偏空对待[8]。 玻璃 - 周二玻璃主力合约偏弱运行;供应产量环比增加、产线开工持稳,《方案2025 - 2026》公布形成底部支撑;需求在旺季边际好转,但节后采购节奏趋缓,叠加宏观影响,短期区间偏弱运行[8]。 有色新能源 铜 - 周二铜价冲高回落;2026年铜矿产出增速乐观达5%、中性3%,巴拿马科布雷铜矿可能重启增加供给;美国经济有不确定性,是风险点;中短期国内电解铜产量高位,9月同比升11.62%,前期需求因素转弱,去库不及预期,美国库存高制约进口需求[9]。 铝 - 周二铝价震荡下跌,午后受铜价跳水带动;铝锭和铝棒库存增加,铝锭与去年持平、铝棒三年最高;电解铝冶炼利润高,供应刚性、进口高位,需求边际走弱,四季度去库速度和幅度低,难大幅走高[10]。 锡 - 供应端印尼打击非法开采、调整审批周期加剧全球供应偏紧,缅甸佤邦大量产出需时间,冶炼开工低位;需求端下游订单好转但有限,终端需求疲软,高价抑制需求,下游按需采购;矿端偏紧预计价格高位震荡,冶炼开工和旺季预期支撑价格,但高价抑制和宏观风险使上方承压[10]。 碳酸锂 - 周二碳酸锂主力2511合约涨0.5%,结算价73160元/吨,加权合约减仓;钢联报价持平,外购锂辉石生产利润为负;中美贸易冲突和11月仓单注销带来压力,短期向上驱动不足,区间震荡,关注价格支撑[11]。 工业硅 - 周二工业硅主力2511合约跌2.18%,结算价8580元/吨,加权合约增仓;华东报价下降,期货贴水;周度产量创新高但未累库,关注北方复产,2511合约面临仓单消化压力,区间震荡,关注大厂现金流成本支撑[11]。 多晶硅 - 周二多晶硅主力2511合约涨2.55%,结算价49205元/吨,加权合约增仓;报价持平,仓单数量下降;11月仓单集中注销带来抛压,供给高位、需求低迷,等待收储消息,关注现货价格支撑[12]。 能源化工 原油 - 美国释放缓解贸易紧张信号后油价上涨,但WTI仍在60美金以下;特朗普言论增加俄罗斯油供应干扰风险,日照港制裁影响主营炼厂开工,短期油价震荡,长期偏空[13][14]。 沥青 - 油价短期反弹,沥青偏弱震荡;旺季需求接近尾声,基差反弹但发货量下降,厂库累库、社库靠华东去化;利润恢复、开工回升,供应压力增加;后期原油或走低,关注成本支撑,基本面难有强回升驱动[14]。 PX - PX跟随聚酯板块偏弱震荡,PTA高开工使PX获一定需求支撑,PXN价差221美金,外盘798美金,PTA加工费200左右,PX偏紧,聚酯回落或使PX继续偏弱震荡[14]。 PTA - 原油价格下降后聚酯低位震荡;下游开工91%,终端订单一般,织机开工70%,旺季淡出需求压力增加;前期减产预期打破,供应高位,港口库存增加,油价压制,价格偏弱运行[15]。 乙二醇 - 港口库存回升至54万吨,新投产预期和下游成交寡淡使需求走差,主港发运量低,气制装置恢复使供应增加,10月大概率累库,价格偏低区间运行[15]。 短纤 - 短纤跟随聚酯板块调整,偏弱震荡;终端订单季节性提升有限,开工反弹使库存累积,去化需终端订单回暖,上升空间有限,中期可逢高空[15]。 甲醇 - 太仓甲醇低位震荡,基差由强转弱,内蒙市场交投一般、价格持稳;市场核心矛盾是供应增速远超需求复苏,内地与国际供应增加、进口到港量提升,下游需求恢复有限,库存上升,供应过剩,价格震荡偏弱[16]。 PP - 市场报盘走跌;节后供需双增,但市场供需矛盾加剧,新产能投放和存量装置重启带来远期供应压力,贸易战使市场看空,价格预计偏弱[16]。 LLDPE - 两油出厂价下调,市场下跌;供应端国内产能恢复、新装置计划投产、进口集中,压力显现;需求端复苏慢,下游采购谨慎,“金九银十”需求不及预期,关注农膜开工率;成本上原油走势弱,贸易战偏空,价格延续偏弱震荡[17]。 尿素 - 行情稳中小涨,主流企业报价上调;市场供强需弱,供应高位,农业和工业需求疲软,印度招标有潜在利好但出口政策未明,交易谨慎,短期价格承压,走势依赖出口政策兑现[18]。 农产品 美豆 - 隔夜CBOT市场11月大豆收跌,大宗商品基金净买入但市场需求不确定且缺乏USDA报告指引,美豆偏弱震荡;NOPA月报前分析师估计美国9月大豆压榨或加快[19]。 豆菜粕 - 隔夜国内连粕M01合约窄幅震荡,中长期成本抬升预期下价格重心或上移;短期节后下游补货使购销情绪好转,但提货不佳致油厂库存压力大;四季度进口大豆到港供应宽松,01合约低位基差难反弹,缺乏美豆指引或低位震荡[19]。 豆菜油 - 截至10月10日,全国重点地区豆油库存环比增1.64万吨、同比增12.50万吨,菜油库存较上周跌1.77万吨;菜油在澳菜籽进口前库存去化有支撑,豆油节后或阶段性累库,价格偏弱;关注中加贸易动态对菜粕影响[20]。 棕榈油 - 东南亚棕榈油进入减产周期,10月马棕产量增加压制价格,出口增加形成支撑;印尼B50实验室测试完成,预计明年下半年执行,短期难见需求增量,市场风险买盘或增加[20][21]。 生猪 - 9月和10月生猪供应增加,节后猪价下跌创历史同期新低,肥标价差拉大,部分二育进场但数量少;市场对四季度悲观,关注猪肉收储动态,预计秋冬消费回暖猪价企稳[21]。
国家发改委:支持供热、算力等基础设施节能降碳改造
证券日报· 2025-10-15 09:18
政策核心与导向 - 国家发展改革委发布《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》以加强和规范节能降碳专项中央预算内投资管理 高质量推进项目建设 提高资金使用效益 [1] - 政策核心在于推进“软建设”落地见效 通过优化制度供给 完善项目管理流程 强化绩效监控等机制性安排 确保资金投入转化为持续减排效益 形成推动绿色低碳循环发展的内生动力 [1] - 政策体现了从单纯注重项目硬件投入向长效机制构建的深刻转变 旨在提升政策执行的可追溯性和透明度 为绿色低碳投资积累可复制 可持续的管理经验 [1] 政策支持范围与方向 - 支持范围包括重点行业领域节能降碳 煤炭消费清洁替代 循环经济助力降碳 低碳零碳负碳示范 碳达峰碳中和基础能力建设等项目 [2] - 支持方向基于中国碳排放结构的现实与战略考量 电力 钢铁等重点行业是碳排放主体 其节能降碳对实现“双碳”目标至关重要 [2] - 循环经济通过资源高效利用从源头减少排放 煤炭清洁替代直接关乎能源结构优化 低碳零碳负碳示范项目着眼于前沿技术突破和未来竞争力培育 [2] 重点支持领域 - 支持电力 钢铁 有色 建材 石化 化工 机械等重点行业节能降碳改造 [2] - 支持以工业园区 产业集群为载体整体部署并规模化实施的节能降碳改造 [2] - 特别支持供热 算力等基础设施节能降碳改造 [2] 算力基础设施改造的意义 - 支持算力基础设施节能降碳改造具有必要性和前瞻性 随着数字经济快速发展 数据中心能耗持续增长 其能效提升至关重要 [3] - 该领域降碳改造将直接推动液冷 AI智能调度等绿色技术应用 并促进绿电消纳 [3] - 改造将夯实数字产业的绿色底座 提升中国数字经济在国际市场的环境合规性与核心竞争力 [3]
万联晨会-20251015
万联证券· 2025-10-15 08:36
市场回顾 - 周二A股市场冲高回落,上证指数下跌0.62%报3865.23点,深证成指下跌2.54%,创业板指下跌3.99%,科创50指数下跌4.26% [2][8] - 沪深两市成交额为2.58万亿元 [2][8] - 行业板块方面,银行、煤炭、食品饮料等行业领涨,而通信、电子、有色金属等行业领跌 [2][8] - 概念板块中,培育钻石、白酒、中韩自贸区等上涨,国家大基金持股、光刻机、先进封装等下跌 [2][8] - 香港恒生指数收盘下跌1.73%报25441.35点,恒生科技指数下跌3.62% [2][8] - 美国三大股指涨跌不一,道琼斯指数上涨0.44%,标普500指数下跌0.16%,纳斯达克指数下跌0.76% [2][8] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一,亚太主要股指收盘多数下跌 [2][8] 重要政策信号 - 国务院总理李强强调需加力提效实施逆周期调节,并持续用力扩大内需、做强国内大循环 [2][9] - 李强指出要多措并举营造一流产业生态,综合治理行业无序和非理性竞争 [2][9] - 央行表示我国宏观经济基本盘稳固,中长期汇率稳定有坚实基础,将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用 [3][9] - 央行政策将保持汇率弹性,强化预期引导,防范汇率超调风险,以维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3][9] 全球主要指数表现 - 国内市场主要指数表现:上证指数3865.23点(-0.62%),深证成指12895.11点(-2.54%),沪深300指数4539.06点(-1.20%),科创50指数1410.30点(-4.26%),创业板指2955.98点(-3.99%) [5] - 国际市场表现:道琼斯指数46270.46点(+0.44%),标普500指数6644.31点(-0.16%),纳斯达克指数22521.70点(-0.76%),日经225指数46847.32点(-2.58%),恒生指数25441.35点(-1.73%),美元指数99.05点(-0.22%) [5]
逆势大涨,托市资金来了?
格隆汇· 2025-10-14 20:58
市场整体表现 - 10月14日A股沪深创三大指数高开低走,收盘分别下跌0.62%、2.54%和3.99% [1] - 全市场成交额达到2.6万亿元,较前一交易日增加2224亿元,超过3500只个股下跌 [1] - 市场呈现明显的“高低切”分化行情,半导体、CPO、机器人等热门赛道全线大跌,而银行、保险、公用事业等传统板块逆势上涨 [1] 下跌板块分析 - 半导体板块遭遇主力资金净流出179.32亿元,燕东微、芯源微跌幅超过11%,华海清科、金海通跌幅超过10% [1] - 能源会展板块下跌5.08%,主力净流出23.89亿元,成交额305.24亿元 [2] - 电子化学品板块下跌4.07%,自动化设备板块下跌3.58%,消费电子板块下跌3.54% [2] - 电池板块下跌3.10%,主力净流出72.84亿元,成交额1002.83亿元 [2] - 有色板块集体回调,洛阳钼业跌幅超过7%,锡业股份、广晟有色跌幅超过4% [5] - 贵金属板块高位回调,黄金主力期货价格从大涨近5%回落至收涨2.7%,白银主力期货从大涨7.7%回调至收涨2.64% [6][8] 上涨板块分析 - 保险板块上涨3.47%,燃气板块上涨2.99%,白酒板块上涨2.72% [7][9] - 煤炭开采加工板块上涨2.70%,银行板块上涨2.36%,油气开采及服务板块上涨1.71% [9] - 保险板块上涨受益于非车险“报行合一”政策正式落地,新规自11月1日起实施 [11] - 银行板块获得17.2亿元主力净流入,保险板块获得2.67亿元主力净流入 [9] 资金流向与市场情绪 - 市场交易情绪不再平静,资金避险情绪提升,从高位股撤出转向寻找避险资产 [1][12] - 科技题材如AI、CPO、国产算力等赛道估值显著高于4月关税前高点,存在抱团瓦解风险 [12] - 资金避险首选方向为容量足够大的银行和公用事业板块 [14] 行业基本面与投资价值 - 预计2025年前三季度上市银行营收同比增长0.6%,归母净利润同比增长0.8% [14] - 城商行表现突出,前三季度营收预计增长5.8%、净利润增长8.2% [14] - 银行板块平均市盈率仅6.6倍,市净率0.65倍,股息率超过5%,估值处于低位 [15] - 保险行业受益于政策红利与资产端改善双重逻辑,配置价值凸显 [16] - 公募基金对保险股配置比例较低,后续有较大增配空间 [16] 市场驱动因素 - 荷兰政府冻结安世半导体全球30个主体资产一年,导致闻泰科技连续2个一字板跌停 [2][3] - 中美关税谈判不确定性增大,距离月底关税谈判“靴子落地”还有2周时间 [12] - 关税问题成为左右两国股市的核心因素,市场波动加剧 [17]
兴业证券:10月13日ETF重点流入哪些领域?
智通财经· 2025-10-14 20:09
股票型ETF资金流向概况 - 10月13日股票型ETF整体净流入153.9亿元 [1] - 宽基ETF净流出30.7亿元 [1] - 风格策略及行业主题ETF净流入184.7亿元 [1] 宽基ETF资金流向 - 沪深300指数ETF获得较多资金流入 [4] - 科创板 中证A500 中证1000指数ETF资金流出较多 [4] 行业主题ETF资金流向 - 资金流入主要集中于周期(有色) 大金融(非银 银行) 自主可控(电子 军工 计算机) 先进制造(新能源 医药) 消费等行业方向 [8] - 资金流出主要集中在地产 通信 自由现金流 机械设备 传媒 化工等行业方向 [8]
逆势大涨!托市资金来了?
格隆汇APP· 2025-10-14 18:42
市场整体表现 - 10月14日A股三大指数高开低走,收盘分别下跌0.62%、2.54%和3.99% [2] - 全市场成交额达2.6万亿元,较前一交易日增加2224亿元,超过3500只个股下跌 [2] - 市场呈现明显的“高低切”分化行情,半导体等热门赛道大跌,而银行、保险等传统板块逆势上涨 [2] - 黄金白银期货价格在尾盘出现显著震荡,美股夜盘也集体大幅回落 [3] 下跌板块分析 - 半导体板块遭受重挫,主力资金净流出高达179.32亿元,板块下跌4.36% [5][7] - 能源金属板块下跌5.08%,主力资金净流出23.89亿元 [7] - 电子化学品板块下跌4.07%,自动化设备板块下跌3.58% [7] - 消费电子板块下跌3.54%,电池板块下跌3.10% [7] - 引发市场担忧的直接原因是荷兰政府冻结安世半导体全球资产,导致其股东闻泰科技连续两个交易日一字板跌停,收盘时跌停板仍有121万手约45亿元抛单 [7][8] 上涨板块分析 - 保险板块领涨,涨幅达3.47%,主力资金净流入2.67亿元 [15] - 燃气板块上涨2.99%,白酒板块上涨2.72%,煤炭开采加工板块上涨2.70% [15] - 银行板块上涨2.36%,主力资金净流入17.2亿元 [15] - 保险板块上涨的刺激因素包括非车险“报行合一”政策于11月1日正式实施 [15] 资金避险逻辑 - 市场对关税谈判等事件的不确定性导致避险情绪提升,资金从高位股撤出转向避险资产 [16][17] - 部分科技题材如AI、CPO等赛道估值已显著高于4月关税前高点,资金抱团可能瓦解导致急跌回调 [18] - 黄金白银尽管创历史新高且具备避险功能,但今日高位回落走势难以判断后市行情是否结束 [19] - 银行板块因估值低、股息率高成为资金避险首选,板块平均市盈率仅6.6倍,市净率0.65倍 [21][23] 银行板块投资价值 - 预计2025年前三季度上市银行营收同比增长0.6%,归母净利润同比增长0.8% [21] - 城商行表现亮眼,前三季度营收预计增长5.8%,净利润增长8.2%,江浙、成渝地区城商行利润增速维持高位 [22] - 银行板块股息率重回舒适区间,兴业银行、光大银行股息率超过5% [23] - 投资可关注国有大行和招商银行等龙头,以及估值低的基本面筑底股份制银行和优质区域城商行 [24] 保险板块投资价值 - 保险行业受益于政策红利与资产端改善的双重逻辑,配置价值凸显 [25] - 保险资金重仓银行股,银行股行情向好将提升保险股的资产收益预期 [25] - 目前公募基金对保险股的配置比例较低,后续有较大增配空间 [26]