报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美债收益率回落，市场对美联储降息有预期，国内将发布重点行业稳增长方案，市场情绪偏积极，但各有色金属因自身产业情况不同，价格走势有差异 [1] 各有色金属总结 铜 - 价格表现：伦铜收涨0.74%至9867美元/吨，沪铜主力合约收至79770元/吨 [1] - 产业层面：LME库存减少100至122075吨，注销仓单比例下滑至10.3%，Cash/3M贴水53.8美元/吨；国内电解铜社会库存较上周四减少2.5万吨，上期所铜仓单减少1.0至2.8万吨；上海地区现货升水期货220元/吨，广东地区现货升水期货15元/吨；国内铜现货进口亏损100元/吨左右，洋山铜溢价持平；精废价差扩大至1470元/吨 [1] - 价格展望：预计铜价反弹力度受限，今日沪铜主力运行区间参考78800 - 80200元/吨；伦铜3M运行区间参考9720 - 9950美元/吨 [1] 铝 - 价格表现：伦铝收涨0.42%至2652美元/吨，沪铝主力合约收至20925元/吨 [3] - 产业层面：沪铝加权合约持仓量69.4万手，环比增加2.0万手，期货仓单减少0.3至6.1万吨；国内三地铝锭库存34.9万吨，环比增加0.55万吨，佛山、无锡两地铝棒库存8.35万吨，环比减少0.1万吨；铝棒加工费小幅下滑；华东现货升水期货70元/吨，环比下调30元/吨；LME铝库存43.8万吨，环比增加0.4万吨，注销仓单比例维持低位，Cash/3M小幅升水 [3] - 价格展望：预计铝价在低库存和情绪推动下可能继续冲高，但跟随为主，今日国内主力合约运行区间参考20800 - 21050元/吨；伦铝3M运行区间参考2630 - 2680美元/吨 [3] 铅 - 价格表现：周二沪铅指数收跌0.35%至16922元/吨，伦铅3S较前日同期跌6.5至2002美元/吨 [4] - 产业层面：上期所铅锭期货库存录得6.01万吨，内盘原生基差 - 130元/吨，连续合约 - 连一合约价差 - 30元/吨；LME铅锭库存录得26.49万吨，LME铅锭注销仓单录得7.55万吨；外盘cash - 3S合约基差 - 25.97美元/吨，3 - 15价差 - 63.5美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价录得1.183，铅锭进口盈亏为 - 638.28元/吨；国内社会库存微减至6.58万吨 [4] - 价格展望：预计国内铅价偏弱运行 [4] 锌 - 价格表现：周二沪锌指数收涨0.10%至22928元/吨，伦锌3S较前日同期持平2845美元/吨 [6] - 产业层面：上期所锌锭期货库存录得1.21万吨，内盘上海地区基差 - 15元/吨，连续合约 - 连一合约价差 - 50元/吨；LME锌锭库存录得11.82万吨，LME锌锭注销仓单录得5.99万吨；外盘cash - 3S合约基差 - 1.72美元/吨，3 - 15价差 - 22.16美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价录得1.126，锌锭进口盈亏为 - 1604.91元/吨；国内社会库存小幅去库至9.27万吨；6月锌锭供应增量明显，国内精炼锌月产量环比增3.6万吨至58.5万吨 [6] - 价格展望：中长期锌价维持偏空看待，短期锌价预计短线呈现震荡偏强走势 [6] 锡 - 价格表现：沪锡日内震荡上行 [7] - 产业层面：缅甸佤邦锡矿复产持续推进，预计三、四季度锡矿产量将陆续释放；短期国内冶炼厂仍面临原料供应压力，加工费处于历史低位，云南江西两省冶炼开工率维持偏低水平；6月国内样本企业锡焊料开工率为68.97%，较5月下滑明显；冶炼厂挺价情绪较强，但实际鲜有成交 [7] - 价格展望：锡整体基本面偏弱，建议观望为主，国内锡价运行区间参考250000 - 280000元/吨，LME锡价运行区间参考31000 - 35000美元/吨震荡运行 [7] 镍 - 价格表现：周二镍价偏强运行 [8] - 产业层面：菲律宾8月镍矿资源陆续开售，已有矿山开出1.3% FOB31的报价，环比小幅走跌；镍铁价格承压运行，昨日镍铁价格报905元/镍，环比前日持平；精炼镍现货成交转冷，各品牌现货升贴水多持稳，金川资源升水略有回落；不锈钢库存高企 [8] - 价格展望：预计后市矿价将继续阴跌，带动产业链价格中枢进一步下移，建议观望，沪镍主力合约价格运行区间参考115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考14500 - 16500美元/吨 [8] 碳酸锂 - 价格表现：五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报70832元，较上一工作日 + 2.91%，LC2509合约收盘价72880元，较前日收盘价 + 2.24% [10] - 产业层面：贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为 - 100元 [10] - 价格展望：建议谨慎观望，今日广期所碳酸锂2509合约参考运行区间71300 - 74800元/吨 [11] 氧化铝 - 价格表现：2025年7月22日，氧化铝指数日内上涨3.69%至3481元/吨 [13] - 产业层面：山东现货价格报3170元/吨，贴水08合约343元/吨；海外MYSTEEL澳洲FOB价格维持368美元/吨，进口盈亏报 - 66元/吨，进口窗口关闭；周二期货仓单报0.69万吨，较前一交易日保持不变，降至历史低位；几内亚CIF价格维持73美元/吨，澳大利亚CIF价格维持69美元/吨 [13] - 价格展望：建议短期观望为主，国内主力合约AO2509参考运行区间3100 - 3600元/吨 [13] 不锈钢 - 价格表现：周一下午15：00不锈钢主力合约收12905元/吨，当日 + 1.41%（ + 180） [15] - 产业层面：佛山市场德龙304冷轧卷板报12850元/吨，较前日 + 150，无锡市场宏旺304冷轧卷板报12900元/吨，较前日 + 100；佛山基差 - 255（ - 30），无锡基差 - 205（ - 80）；佛山宏旺201报8600元/吨，较前日 + 100，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平；山东高镍铁出厂价报905元/镍，较前日持平；保定304废钢工业料回收价报9200元/吨，较前日 + 200；高碳铬铁北方主产区报价7800元/50基吨，较前日持平；期货库存录得103599吨，较前日持平；社会库存增加至114.78万吨，环比减少1.69%，其中300系库存68.75万吨，环比减少1.06% [15] - 价格展望：不锈钢价格有望窄幅上探 [15] 铸造铝合金 - 价格表现：AL2511合约与AD2511合约价差490元/吨，环比缩小60元/吨 [17] - 产业层面：国内主流地区ADC12平均价约19910元/吨，环比持平，进口ADC12均价持平于19560元/吨；佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭库存录得2.88万吨，环比增加0.01万吨 [17] - 价格展望：铸造铝合金价格可能进一步升高，但预计价格持续上涨难度较大 [17]

资源型城市转型实践 - 河南三门峡市通过"三大改造"（技术改造、绿色化改造、智能化改造）推动846家企业实施1506个项目，推动传统矿业向价值链中高端跃升，企业效益大幅提升[4] - 三门峡市采矿业占比从2016年的50%降至不足20%，制造业占比从40%增至70%，工业对资源依赖度显著降低[15] - 鹤壁市煤炭产业占比由90%以上下降为10%左右，高新技术产业占比提高至55%以上，数字经济核心产业占比连续3年居全省第二位[16] - 平顶山市规上工业企业研发活动覆盖率达到79.5%，拥有省级以上创新平台336家，国家高新技术企业398家[17] 政策支持与资金投入 - 三门峡市2019年设立"三大改造"专项资金池，首年投入5000万元，2021年扩容至1亿元且"上不封顶"，累计发放奖补资金3.64亿元，撬动企业技改投入1360.8亿元[5] - 资金采用"设备投资奖补+标杆奖励"双轨制，企业采购智能装备可按发票额15%申领补贴，获评省级以上智能工厂再奖50万元[5] - 实施改造的企业生产效率平均提升42%，成本降低26%，订单响应速度加快50%[6] 智能化改造成效 - 河南骏通车辆有限公司焊接车间通过5G+工业互联网实现每4分钟完成1台专用车架焊接，效率倍增[7] - 国投金城冶金"无人行车+智能配矿"系统使铜冶炼回收率提高1.2个百分点，年增效超亿元[7] - 仰韶酒业智能化包装车间减少用工40%，成装效率提升4倍[7] - 全市规模以上制造业企业智能应用场景覆盖率达85.8%，工业机器人密度提升至246台每万人[10] 绿色化转型案例 - 三门峡神通碳素有限公司经过"三大改造"后产值较2020年增长4倍，生产能耗和污染物排放大幅降低[11] - 万贯实业通过MES系统和PLC技术实现生产设备智能控制，产品质量达到国际先进水平[11] - 三门峡市在电解铝、水泥等行业推广余热发电，年节电1.2亿千瓦时[13] - 创建6家国家级绿色工厂、15家省级绿色工厂，灵宝开发区入选国家级绿色园区[14] 产业升级成果 - 三门峡铜箔产能占全国40%，压延铜箔应用于中国空间站[16] - 黄金冶炼技术国际领先，从矿渣中提取的铼金属助力航天发动机[16] - 刚玉产业制定国家行业标准[16] - 灵宝宝鑫电子科技有限公司4.5微米铜箔打破日韩垄断，每卷铜箔长度从3万米提升到7万米，故障率下降70%[5]

美日达成 15%的对等关税协议，焦炭第二轮提 涨 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-07-23 日度报告——综合晨报 宏观策略（黄金） 特朗普：日本将向美国支付 15%的对等关税 金价涨超 1%，一方面是大宗商品受到国内刺激预期而强势上涨， 一方面海外市场关注美国对等关税落地情况以及美联储独立性 问题。 宏观策略（国债期货） 央行开展了 2148 亿元 7 天期逆回购操作 综 合 预计强风险偏好在近 1-2 个月内还会对债市形成扰动，期货震荡 中枢有下移的风险。长期来看，当前行情能否持续要看预期能 否兑现，债市长期调整的风险并不存在。 晨 黑色金属（焦煤/焦炭） 报 焦炭第二轮提涨 总体来看，近期焦煤受宏观换和政策等影响，盘面情绪偏强， 因此情绪影响下大幅拉涨后需注意风险。 有色金属（铜） 能源化工（原油） API 原油库存下降 油价震荡下跌，API 原油库存下降。 | 陈祎萱 | 高级分析师 | （有色金属） | | --- | --- | --- | | [Table_Analyser] 从业资格号： | F3074710 | | | 投资咨询号： | Z0017769 | | | Tel： ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2508高位震荡运行，基本面偏空，基差中性，库存偏空，盘面偏多，主力持仓偏空 [2] - 不锈钢2509在20均线上下宽幅震荡，基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏多 [3] 根据相关目录分别进行总结 多空因素 - 利多因素：新能源汽车数据继续表现良好，6月产销同比上升；反内卷政策 [6] - 利空因素：国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加；矿价开始松动，镍铁价格继续稳中有降，成本线重心下移 [6] 镍、不锈钢价格基本概览 |品种|7月22日价格|7月21日价格|涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪镍主力|123720|122550|1170| |伦镍电|15530|15510|20| |不锈钢主力|12930|12905|25| |SMM1电解镍|123550|122850|700| |1金川镍|124550|123850|700| |1进口镍|122900|122200|700| |镍豆|122100|121400|700| |冷卷304*2B（无锡）|13500|13500|0| |冷卷304*2B（佛山）|13650|13650|0| |冷卷304*2B（杭州）|13500|13500|0| |冷卷304*2B（上海）|13550|13550|0| [11] 镍仓单、库存 - 7月18日，上期所镍库存为25277吨，其中期货库存21560吨，分别增加230吨和1118吨 [13] |期货库存|7月22日|7月21日|增减| | ---- | ---- | ---- | ---- | |伦镍|208092|207876|216| |沪镍（仓单）|22093|22111|-18| |总库存|230185|229987|198| [14] 不锈钢仓单、库存 - 7月18日，无锡库存为62.47吨，佛山库存34.03万吨，全国库存114.78万吨，环比下降1.97万吨，其中300系库存68.75万吨，环比下降0.74万吨 [18] |期货库存|7月22日|7月21日|增减| | ---- | ---- | ---- | ---- | |不锈钢仓单|103475|103599|-124| [19] 镍矿、镍铁价格 |镍矿|品味|7月22日|7月21日|涨跌|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |红土镍矿CIF|Ni1.5%|58.5|58.5|0|美元/湿吨| |红土镍矿CIF|Ni0.9%|30|30|0|美元/湿吨| |海运费（菲律宾 - 连云港）| - |11.5|11.5|0|美元/吨| |海运费（菲律宾 - 天津港）| - |12.5|12.5|0|美元/吨| |湿吨（高镍）|8 - 12|903|901.5|1.5|元/镍点| |湿吨（低镍）|2以下|3200|3200|0|元/吨| [22] 不锈钢生产成本 |传统成本|废钢生产成本|低镍 + 纯镍成本| | ---- | ---- | ---- | |12732|13424|16541| [24] 镍进口成本测算 进口价折算125631元/吨 [26]

因此，"反内卷"式竞争是一个长期的任务，而非短期策略，既需要在维持相对平衡的过程中逐 步实现产能出清，又需要通过改革建立优胜劣汰的市场机制。首先，相关领域需要尽量消化产 能，其中一个方向是出口与对外投资。我国出口目前仍保持较高增速，但在一些经济体保护主 义兴起的背景下，未来出口面临的不确定性挑战增多。增加对外投资可以转移部分产能，但对 国内就业可能会有一定冲击。 我国地产、基建等增量需求在逐步减少，或许不足以吸收高增长阶段累积的产能，但仍然可以 通过相关政策安排，令投资需求放缓过程更加平滑。在稳定需求的同时，针对有序出清落后产 能带来的就业影响，一是以推进城市更新为主要抓手创造更多就业岗位；二是扩大服务业开 放，培育服务业消费吸收更多劳动力。这些都需要时间来推动和创新。 7月22日，沪指收涨0.62%至3581.86点，持续逼近2024年10月以来的最高点。A股全天成交 1.93万亿元，较上日的1.73万亿元继续增加。 在经济数据持续修复的背景下，A股这一轮新行情首先来自于政策面，包括"反内卷"、扩大内 需、城市更新等。尤其是当前各行业正在积极落实"反内卷"政策，工信部表示钢铁、有色金 属、石化、建材等十大重 ...

核心观点 - 周二A股高开后攻势不减，上证指数涨0.62%报3581.86点，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，沪深两市成交额1.89万亿元；申万行业中煤炭、建筑材料、建筑装饰等领涨，银行、计算机、通信领跌；概念板块里雅下水电概念、民爆概念、水泥等上涨，MLOps概念、智谱AI、华为盘古等下跌；港股方面香港恒生指数收盘涨0.54%报25130.03点，恒生科技指数涨0.38%，恒生国企指数涨0.39%；海外市场美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.4%，标普500指数涨0.06%，纳指跌0.39%，欧洲三大股指收盘涨跌不一，亚太主要股指收盘多数下跌 [2][7] - 国务院总理李强签署国务院令公布《农村公路条例》，自2025年9月15日起施行，旨在推动农村公路高质量发展，适应推进乡村全面振兴、加快农业农村现代化需要 [3][8] - 二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元；个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元 [3][8] - A股半年报业绩预喜率有所提升 [4][9] 市场回顾 国内市场 - 上证指数收盘3581.86点，涨0.62%；深证成指收盘11099.83点，涨0.84%；沪深300收盘4118.96点，涨0.82%；科创50收盘1016.27点，涨0.83%；创业板指收盘2310.86点，涨0.61%；上证50收盘2792.18点，涨0.72%；上证180收盘9062.65点，涨0.97%；上证基金收盘6983.73点，涨0.10%；国债指数收盘225.81点，跌0.06% [5] 国际市场 - 道琼斯收盘44502.44点，涨0.40%；S&P500收盘6309.62点，涨0.06%；纳斯达克收盘20892.69点，跌0.39%；日经225收盘39774.92点，跌0.11%；恒生指数收盘25130.03点，涨0.54%；美元指数收盘97.39点，跌0.47% [5] 重要新闻 政策新闻 - 国务院总理李强签署国务院令公布《农村公路条例》，自2025年9月15日起施行，推动农村公路高质量发展以适应乡村全面振兴和农业农村现代化需要 [3][8] 行业新闻 - 二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元；个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点，上半年增加510亿元 [3][8] 研报精选 中报业绩预告披露情况 - 截至2025年7月15日，1517家A股上市公司披露2025年中报业绩预告，披露率为27.99%；全部A股发布预喜业绩预告的企业660家，占披露中报业绩预告A股数量的43.51%；其中预增企业数量最多，为412家，占比27.16% [9] 各风格板块预喜比例 - 截至2025年7月15日，各风格板块中报预告预喜比例相近，成长板块预喜比例最高达46.59%，消费板块（43.48%）、稳定板块（43.30%）次之，周期板块企业报告预喜比例最低 [9] 各行业预喜率 - 截至7月15日，申万一级行业中9个行业预喜率高于50%；2025年中报业绩预喜率最高的五个行业为非银金融、有色金属、综合、电子和农林牧渔行业；农林牧渔行业净利润增幅最大达1448.38%，通信、家用电器及国防军工行业净利润同比增长超过100%，房地产、纺织服饰、石油石化等行业盈利压力较大 [10] 投资建议 - 截至7月15日，超1500家A股上市公司披露2025年中报业绩预告，整体披露率达28%，全A上市公司预喜率约44%，较2024年同期略有回升；9个申万一级行业预喜率超过50%，预喜率最高的五个行业为非银金融、有色金属、综合、电子和农林牧渔行业；22个申万一级行业预计扣非净利润实现同比正增长；预计2025年上半年A股上市公司业绩表现整体向好，高景气行业集中度较高，上游资源品、AI及非银金融板块业绩增长幅度较大；建议关注AI产业中半导体、元件、游戏、消费电子等细分领域，以及业绩兑现和中长期盈利预期提升的大盘蓝筹 [10][11]

沪电股份调研纪要 - 公司采取差异化经营策略，注重中长期可持续利益，面向主要头部客户群体，持续投入技术和创新资源 [1] - 泰国生产基地已小规模量产，正加速客户认证与产品导入，控制初期成本，提升生产效率和良率 [1] - 2024年Q4规划投资43亿新建高端印制电路板扩产项目，以满足人工智能等新兴计算场景需求 [1] - 公司认为人工智能和网络基础设施的发展需要更复杂、更高性能的PCB产品，为PCB市场带来新的增长机遇 [1] - 公司需要准确把握战略节奏，适度加快投资步伐，合理配置资源，投入具有潜力和创新的领域 [1] - 公司将开发更高密度的互连技术、更高速的传输性能等，提高产品竞争力，快速响应市场需求 [1] 锡业股份调研纪要 - 2024年锡精矿、铜精矿、锌精矿自给率分别为30.21%、15.91%、72.72%，未来将加大矿区勘查和资源拓展 [2] - 锡价长期遵循"成本定底线，需求定波动"的逻辑，公司通过矿山自产、国内采购及进料加工复出口保障原料供应 [2] - 公司每年按计划安排例行停产检修，具体时点根据设备运行状况确定 [2] - 通过精益化管理和降本增效措施应对加工费较低的情况 [2] - 已搭建尾矿再选工业实验平台，未来将建设三个尾矿资源利用基地 [2] - 公司将继续强化生产经营，积极与股东分享发展红利，探索增加现金分红频次 [2] 盘京投资机构简介 - 公司成立于2016年，是中国证券投资基金业协会登记注册的私募证券投资基金管理人（编号P1034296） [3] - 由多位长期业绩卓越的资深投资人创办，以合伙人制度为基础，平台化运营 [3] - 立足中国证券市场，聚焦中国上市公司投资机会，同时在海外市场尤其是中概股有广泛布局 [3] - 以投研为导向，以深度产业和个股研究为投资决策唯一依据，搭建领先于同行的内部研究团队 [3] - 拥有广泛的外部研究资源，与国内各大顶级券商研究所建立良好的投研服务关系 [3] 500质量成长ETF - 跟踪中证500质量成长指数，近五日涨跌2.49%，市盈率16.69倍 [5] - 最新份额为4.8亿份，减少100.0万份，主力资金净流入29.1万元 [5] - 估值分位为62.50% [6]

核心观点 报告对2025年7月22日市场进行总览，并对白酒Ⅱ和社会服务两个行业深度报告进行点评 ，白酒Ⅱ行业可关注当前至中秋国庆配置机会，推荐贵州茅台等；社会服务行业看好即时零售赛道，美团优势显著 [3][5][6] 市场总览 - 大势：周二上证指数、沪深300、科创50、创业板指涨0.6%、0.8%、0.8%、0.6%，中证1000涨0.4%，恒生指数涨0.5% [3][4] - 行业：周二煤炭、建筑材料等行业表现好，银行、计算机等行业表现差 [3][4] - 资金：周二沪深两市总成交额18930亿元，南下资金净流入27.2亿港元 [3][4] 重要点评-白酒Ⅱ行业 - 主要事件：以本轮和上轮调整期复盘对比总结逆周期投资策略 [5] - 简要点评：产业层面短期冲击消费场景，中长期关注周期见底和酒企战略；配置关注当前至中秋国庆；个股测算头部酒企市值底部，优选报表出清等酒企 [5] - 投资机会：产业、配置、个股方面同简要点评，推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖 [5] - 催化剂：高端酒批价上行、白酒动销恢复 [5] 重要点评-社会服务行业 - 主要事件：本地及电商板块即时零售混战持续内卷 [6] - 简要点评：看好即时零售赛道提速扩容，美团优势显著 [6] - 投资机会：看好即时零售渗透率提升和行业扩容，美团领先，阿里巴巴或成后起之秀 [6] - 催化剂：业态渗透率提升，各平台单量增长超预期 [6]

行业调研概况 - 7月以来海外机构调研93家上市公司，主要集中在电子、机械设备、医药生物、有色金属等行业 [1] - 电子行业公司数量最多达18家 [1] - 海外机构调研公司7月以来股价平均上涨10.07%，18家公司股价涨幅超20%，其中4家公司涨幅超40% [2] 电子行业分析 - 一季度电子行业业绩大幅回暖，二季度景气度持续高企，半导体板块维持高增长态势 [1] - 人工智能热潮带动算力芯片及相关硬件需求旺盛，企业资本开支增加 [1] - 下游云计算和汽车电子订单充裕，二季度相关公司业绩有望超出市场预期 [1] 重点公司调研情况 汇川技术 - 获59家海外机构调研居首，全球设立18家子公司及办事处，海外团队超600人 [1] - 已发展超130家海外分销商，覆盖东南亚、东亚、欧洲、印度、中东北非、美洲等地区 [1] 奥普特 - 获31家海外机构调研，计划2025年营业收入增长率不低于20% [1] - 将加大研发投资并加强成本控制，目标净利润增长率不低于营业收入增长率 [1] 怡合达 - 获27家海外机构调研排名第三，海外业务覆盖全球30多个国家和地区 [2] - 采用战略伙伴合作、代理商模式和跨境电商平台等多种手段拓展海外市场 [2] 公司业绩表现 中际旭创 - 7月获7家海外机构调研，预计上半年净利润36亿元至44亿元，同比增长52.64%至86.57% [2] - 归母净利润和扣非净利润同比环比均快速增长，第二季度毛利率显著提升 [2] - 800G等高速光模块占比提升及设计改进推动毛利率增长，净利润率达历史较高水平 [2] 北方稀土 - 月内获1家海外机构调研，预计上半年净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71% [3] - 国内钐产品生产量最大，目前产品仅在国内销售 [3] 其他公司 - 新易盛、藏格矿业、小商品城、柳工上半年净利润规模居前 [3] - 北方稀土、新易盛、双鹭药业、泰凌微等10家公司上半年净利润增幅预计超100% [3]

市场融资余额动态 - 截至7月21日A股融资余额合计19045.66亿元，较前一交易日增加153.99亿元，时隔近4个月再度突破1.9万亿元关口 [1] - 7月21日融资买入额占A股成交额比例达10.29%，为自3月7日以来首次占比超过10% [1] - 沪市两融余额9689.11亿元（日增75.49亿元），深市9429.27亿元（日增78.76亿元），北交所60.81亿元（日增1.58亿元），沪深北合计19179.18亿元（日增155.82亿元） [1] - 7月7日至17日融资余额八连升，累计增超510亿元 [1] 杠杆资金活跃度分析 - 两融和龙虎榜买入共识度升至年内高点，显示个人投资者为当前市场主要增量资金来源 [2] - 2月26日融资余额达19031.65亿元，为2015年7月后近10年首次突破1.9万亿元，此后1个多月稳定在1.9万亿元以上 [2] - 2月至3月期间共有11个交易日融资买入额占比超10%，反映杠杆资金参与热情显著升温 [2] 行业配置偏好 - 电子、计算机与电力设备行业为7月最受融资客青睐的三大领域 [2] - 医药生物、非银金融、通信、机械设备及有色金属五大行业融资买入额同样位居前列 [2] - 电力设备（净买入77.23亿元）、有色金属（73.06亿元）、计算机（69.98亿元）位列融资净买入额前三 [3] 个股资金流向 - 新易盛（净买入16.81亿元）、中际旭创（15.45亿元）、北方稀土（13.75亿元）位列7月融资净买入额前三 [3] - 东山精密、华电新能、比亚迪同期融资净买入额均超10亿元 [3]