公司近期动态 - 联想（北京）有限公司于近期获得一项名为“图像识别模型的获得方法及图像识别方法”的专利，授权公告号为CN116863147B，该专利的申请日期为2023年6月 [1] - 公司成立于1992年，位于北京市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为565,000万港元 [1] 公司知识产权与经营概况 - 根据天眼查大数据分析，联想（北京）有限公司共拥有专利信息5,000条 [1] - 公司共对外投资了107家企业 [1] - 公司参与招投标项目5,000次 [1] - 公司拥有商标信息1,744条 [1] - 公司拥有行政许可238个 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025Q4公募基金持仓呈现主动权益规模收缩但赎回压力缓解、A/H股仓位分化、“被动>主动”局面延续、资源品仓位创新高而消费服务降至新低、汇金针对ETF无申赎操作等特点；内地公募基金资产配置中股票仓位回落；主动偏股基金重仓股个数增加、市值收缩、百大重仓股集中度降低等 [6] 根据相关目录分别进行总结 2025Q4公募基金持仓5大看点 - 看点一：主动权益规模收缩但赎回压力缓解，2025Q4主动偏股基金规模3.9万亿元环比收缩4%，份额2.65万亿份环比减少716亿份，净赎回份额1256亿份环比收缩919亿份 [15] - 看点二：A/H股仓位分化，A股仓位小幅回升，港股仓位显著回落，2025Q4主动偏股基金持有港股约4836亿元占比23.4%环比-3.9pct，A股仓位72.26%环比+0.66pct，港股仓位12.4%环比-2.04pct，减持腾讯、阿里等 [20] - 看点三：“被动>主动”局面延续，“固收+”承接居民入市，2025Q4固收+基金规模2.6万亿元环比增长9.8%，指数型基金持股市值4.70万亿元环比+3.4%，主动偏股型为3.37万亿元环比-5.2% [22][24] - 看点四：资源品仓位创历史新高，消费服务降至历史新低，2025Q4资源品仓位达13.3%，消费服务仓位为9.8%，加仓有色、非银等，减仓电子、传媒等 [29] - 看点五：2025Q4汇金针对ETF无申赎操作，汇金“偏好”的12只ETF截至四季度末持有份额与H1、Q3相当，期间无申赎操作 [32] 内地公募基金资产配置情况 - 全部内地公募基金：股票仓位回落，2025Q4内地公募基金资产总值39.48万亿元环比增加3.5%，资产净值36.35万亿元环比增加2.7%，股票总市值9.03万亿元环比增加0.4%，股票仓位22.87%环比减少0.71pct [36] - 主动偏股型基金：股票市值、仓位回落，其中A股仓位提升，2025Q4主动偏股型基金资产净值3.90万亿元环比下降4.1%，股票市值3.37万亿元环比下降5.2%，股票仓位84.37%环比降1.41pct，A股仓位72.26%环比增0.66pct [40] - 固收+基金：股票市值继续扩张，仓位小幅抬升，2025Q4固收+基金资产净值提升9.8%，股票市值3015.01亿元环比大幅提升14.1%，股票仓位10.04%环比提升0.17pct，债券仓位86.02%环比提升0.19pct [44] - 基金仓位中位数：主动偏股型回落，2025Q4主动偏股型基金股票仓位中位数为87.90%环比下降1.01pct，固收+基金股票仓位中位数为15.04%环比下降0.77pct [48] - 股票配置端：指数与固收+产品持股规模提升，2025Q4主动偏股型基金股票市值3.37万亿元环比下降5.2%，指数型基金股票市值4.70万亿元环比增长3.4%，固收+基金股票市值3015.01亿元环比大幅增长14.1%，指数型基金股票市值占比52.09%环比提升1.53pct [53] 内地公募主动偏股基金A股重仓股分析 - 整体：重仓股个数增加、市值小幅收缩、百大重仓股集中度降低，2025Q4主动偏股基金重仓股个数达2429只环比增加117只，市值1.61万亿元环比降低2.72%，前100大重仓股市值占比60.63%环比-0.42pct [58] - 板块配置：创业板超配比例提升，主板低配比例扩大，2025Q4主板、创业板、科创板、北证配置比例分别为58.5%、24.8%、16.5%、0.3%，超配比例分别为-17.81%、+10.23%、+7.86%、-0.28% [63] - 风格配置：大盘配置比例延续回升，中、小盘仓位回落，2025Q4中证100和沪深300配置比例分别为37.9%、59.9%环比+1.35pct、+1.87pct，中证500、中证1000配置比例为20.8%、11.6%环比-0.42pct、-0.40pct [66] - 大类配置：TMT配置比例高位回落，资源品配置比例明显提升，2025Q4主动偏股基金对大类行业配置比例前三为TMT（37.8%）、中游制造（25.7%）、资源品（13.3%），资源品、金融地产等仓位提升，TMT、中游制造等减配 [70] - 一级行业配置：周期品仓位提升，TMT仓位大幅下降，2025Q4 19个一级行业仓位提升，排名前五为有色金属、非银金融等，11个一级行业仓位下降，排名前五为电子、传媒等 [78] - 一级行业配置：通信超配比例延续大幅提升，2025Q4公募基金超配8个一级行业，超配比例排名前五为电子、通信等，低配23个一级行业，低配比例排名前五为银行、非银金融等 [81] - 二级行业配置：保险、工业金属仓位大幅提升，二级行业中保险、工业金属、汽车零部件仓位提升，消费电子、游戏、电池相对减配，保险增配0.71pct仓位达1.73%，工业金属增配0.60pct仓位达4.84% [84] - 个股：中际旭创成为新的机构第一大重仓股，增配中国平安、东山精密等，减配工业富联、亿纬锂能等，中际旭创系机构第一大重仓股 [88]

科创板系列指数构成与定位 - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 “硬科技”龙头特征显著 半导体行业占比超65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 上证科创板100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成 聚焦中小科创企业 电子、电力设备、医药生物、计算机行业合计占比超75% 其中电子、电力设备行业占比较高 [3] - 上证科创板200指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成 聚焦小市值“成长潜力”科创企业 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% 其中电子行业占比较高 [4] - 上证科创板成长指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出 业绩高增长行业占比高 电子、通信行业合计占比超65% [8] 科创板系列指数市场表现与估值 - 截至2026年1月23日午间收盘 上证科创板50成份指数下跌0.4% 滚动市盈率为179.8倍 自发布以来累计涨跌幅为98% [2] - 截至同一日午间收盘 上证科创板100指数上涨1.8% 滚动市盈率为219.8倍 自2023年发布以来累计涨跌幅为47% [3] - 截至同一日午间收盘 上证科创板200指数上涨1.4% 滚动市盈率为358.1倍 该指数于2024年1月发布 [4] - 截至同一日午间收盘 上证科创板成长指数上涨0.1% 滚动市盈率为213.8倍 自发布以来累计涨跌幅为92% [8]

A股市场今天（1月23日）上午窄幅震荡，电力设备板块大涨，板块内相关个股掀起涨停潮，成为上午 市场主要亮点之一。 A股电力设备板块大涨 A股市场今天上午窄幅震荡，主要指数涨跌互现。 行业板块和赛道方面，若按照申万一级行业划分，电力设备板块领涨，板块盘中涨幅超过2%，板块内 个股掀起涨停潮。拉普拉斯、奥特维、飞沃科技、迈为股份、东方日升等多股盘中"20cm"涨停，另有 超过20股盘中涨停或涨幅超过10%。 国防军工板块涨幅居前，板块盘中涨幅超过2%，睿创微纳盘中"20cm"涨停，另有国博电子、航天环宇 等多股盘中涨停或涨幅超过10%。 有色金属、传媒、计算机等板块盘中涨幅居前。 通信、电子、家用电器等板块盘中跌幅居前。 概念板块方面，黄金概念、卫星导航概念等多个概念板块涨幅居前。 多只卫星主题的ETF亦大涨，卫星ETF（159206）、卫星产业ETF（159218）、卫星ETF易方达 （563530）等多只卫星主题的ETF盘中涨幅超过8%。 | | 代码 | 名称 | 涨幅% 现价 IOPV | | --- | --- | --- | --- | | | 159206 | 卫星ETF | 9.71 2.125 ...

公司近期动态 - 京东方科技集团股份有限公司于2023年3月申请的一项名为“显示组件及显示装置”的专利获得授权，授权公告号为CN116469311B [1] 公司基本情况 - 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，位于北京市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为3,741,388.0464万人民币 [1] - 公司对外投资了73家企业，参与招投标项目303次 [1] - 公司拥有商标信息775条，专利信息5000条，行政许可47个 [1] 子公司情况 - 成都京东方光电科技有限公司是京东方的一家子公司，成立于2007年，位于成都市，从事仪器仪表制造业 [1] - 该公司注册资本为2,500,000万人民币 [1] - 该公司参与招投标项目921次，拥有专利信息5000条，行政许可522个 [1]

公司专利与技术创新 - 江苏盛通特种电缆有限公司于2025年6月申请并取得一项名为“一种低空经济电缆屏蔽层包覆设备”的专利，授权公告号为CN120636967B [1] - 公司专注于计算机、通信和其他电子设备制造业，成立于2008年，位于江苏省淮安市 [1] - 公司注册资本为2040万人民币 [1] 公司经营与资产状况 - 公司拥有60条专利信息，显示出持续的技术研发和创新能力 [1] - 公司拥有15个行政许可，并拥有1条商标信息 [1] - 公司参与过2次招投标项目 [1]

公司近期专利动态 - 京东方科技集团股份有限公司于近期获得一项名为“显示母板及其检测方法、显示基板和显示装置”的专利授权 授权公告号为CN115312577B 该专利的申请日期为2022年9月 [1] 公司基本信息与规模 - 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年 总部位于北京市 主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为374.1388亿人民币 [1] - 公司对外投资了73家企业 参与招投标项目303次 [1] - 公司拥有商标信息775条 专利信息5000条 行政许可47个 [1] 主要子公司情况 - 成都京东方光电科技有限公司是京东方的重要子公司 成立于2007年 位于成都市 从事仪器仪表制造业 [1] - 该公司注册资本为250亿人民币 [1] - 该公司参与招投标项目921次 拥有专利信息5000条 行政许可522个 [1]

北证50指数近期表现 - 北证50指数延续强劲势头，呈现“量增价升”格局，截至2026年1月23日11:09，指数强势上涨3.29% [1] - 成分股表现突出，连城数控上涨25.85%，民士达上涨14.89%，星图测控上涨13.55%，天力复合、富士达等个股跟涨 [1] - 北证50成份指数发起式基金紧密跟踪标的指数，力争日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内 [1] 北证50指数产业构成与前景 - 指数权重高度集中于电力设备、机械设备、计算机、电子等国家战略性新兴产业 [1] - 指数深度对接先进制造关键环节，推动传统产能升级与新兴动能培育 [1] - 人工智能、新能源、高端制造等硬科技赛道处于技术迭代加速期，成分企业核心领域有望在政策与市场需求共振下释放增长潜力 [1] 北交所政策环境与制度优化 - “北交所深改19条”落地后，制度供给持续优化，并购重组率先引入“小额快速”审核通道，显著压缩资源整合周期 [2] - 差异化制度框架契合中小企业成长规律，做市交易上线夯实流动性基础，首次信息披露评价结果发布提升市场透明度和规范程度 [2] - 监管层面倡导普惠金融理念，引导各方形成支持专精特新企业的良性生态 [2] 后市展望与投资机会 - 随着“两新”政策效能持续释放及北交所上市审核加速带来优质企业供给增加，板块内具备技术壁垒的半导体、机器人等“专精特新”标的仍具结构性机会 [2] - 建议关注流动性变化及市场风格切换节奏，逢低布局业绩确定性强、政策受益明确的细分领域龙头 [2]

公司近期技术进展 - 京东方科技集团股份有限公司于近期获得一项关于“柔性显示面板及其制备方法、显示装置和拼接显示装置”的专利授权 授权公告号为CN114361204B 该专利的申请日期为2020年9月 [1] 公司基本信息 - 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年 总部位于北京市 主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为374.1388亿人民币 [1] - 公司对外投资了73家企业 参与招投标项目303次 [1] - 公司拥有商标信息775条 专利信息5000条 行政许可47个 [1] 主要子公司情况 - 成都京东方光电科技有限公司是京东方的重要子公司 成立于2007年 位于成都市 从事仪器仪表制造业 [1] - 该公司注册资本为250亿人民币 [1] - 该公司参与招投标项目920次 拥有专利信息5000条 行政许可522个 [1]

基金四季度调仓整体概览 - 去年四季度共有2977只股票入围基金重仓股名单，其中新进654只，增持1128只，减持1170只，24只持股数持平 [1] - 基金新进股中，机械设备行业最为集中，有83只个股上榜，基础化工、电子、医药生物行业紧随其后，分别有65只、63只、49只个股入围 [1] - 从板块分布看，基金新进股中，深沪主板有363只，创业板有186只，科创板有60只，北交所有45只 [1] 基金新进股持股市值分析 - 基金新进股中，期末持股市值在1亿元以上的有24只，在5000万元至1亿元之间的有23只，在1000万元至5000万元的有117只 [2] - 持股市值最高的三只个股分别是：超捷股份（14.93亿元，汽车行业）、国城矿业（7.85亿元，有色金属行业）、淳中科技（6.73亿元，计算机行业） [2][3] - 其他持股市值较高的新进股包括：步科股份（4.69亿元，机械设备）、佛塑科技（4.07亿元，基础化工）、百奥赛图（4.07亿元，医药生物）、力星股份（4.06亿元，机械设备） [3][4] 基金新进股持股数量分析 - 基金新进股中，持股量在1000万股以上的有14只，持股量在100万股至1000万股之间的有114只 [4] - 持股数量最多的三只个股分别是：国城矿业（2822.12万股）、佛塑科技（2766.80万股）、罗莱生活（2056.96万股） [5][6] - 持股量前20只个股自去年四季度以来平均涨幅为46.42%，大幅跑赢同期上涨6.18%的沪指，其中超捷股份、航天动力、国城矿业涨幅居前，分别为285.08%、121.81%、82.93% [5] 基金新进股持股比例分析 - 基金新进股中，持股量占流通股比例在5%以上的有4只，在2%至5%之间的有17只，在1%至2%之间的有30只 [8] - 持股比例最高的三只个股分别是：百奥赛图（21.55%）、利通科技（12.60%）、星图测控（10.03%） [8][9] - 其他持股比例较高的新进股包括：超捷股份（7.36%）、大丰实业（4.84%）、力星股份（4.79%） [9] 基金扎堆新进情况分析 - 在基金新进且持股超百万股的个股中，81.25%的个股有2家以上基金集体现身，其中10家以上基金扎堆新进的有21股，5至9家基金集体新进的有32家 [11] - 新进基金家数最多的个股是西安奕材-U，共有210家基金抱团新进，合计持有383.93万股，占流通股比例为2.33% [11][12] - 其他基金扎堆新进的个股包括：必贝特-U（72家基金）、百奥赛图（53家基金）、国城矿业（33家基金）、罗莱生活（30家基金） [11][12][13] 基金新进股市场表现分析 - 基金新进持股量在百万股以上的128只个股，自去年四季度以来平均上涨30.96%，走势强于同期上涨6.18%的沪指 [14] - 涨幅居前的三只个股分别是：超捷股份（285.08%）、新金路（221.81%）、平潭发展（176.06%） [14][15] - 其他涨幅较大的新进股包括：乾照光电（160.70%）、航天动力（121.81%）、倍杰特（99.23%）、泰胜风能（93.94%） [15]