核心观点 - 报告基于主动权益类公募基金2025年年报重仓持股数据（披露率95.6%）进行分析，核心结论是基金在2025年第四季度进行了显著的持仓结构调整，主要方向是加配大盘股与红利风格，同时减配小盘股，在行业上增持有色金属、通信、机械设备，减持国防军工、传媒和电子 [2][11] 主动权益类公募基金仓位变动 - 截至2025年第四季度，主动权益类公募基金整体股票仓位为86.45%，环比下降0.97个百分点 [3][12] - 基金内部资产配置出现分化，A股持仓比例环比上升1.07个百分点，而港股（报告中称为“其它股票”）持仓比例环比下降2.05个百分点 [3][12] 板块配置 宽基指数配置 - 静态看，基金对沪深300的持仓比例高达60.12%，处于高位，并超配沪深300（超配14.51%）和中证500（超配3.68%） [4][15] - 动态看，2025年第四季度基金主动加仓沪深300，其持仓比例环比增加1.58个百分点，超配比例环比增加1.35个百分点；同时减配中证1000，持仓比例环比下降0.38个百分点，超配比例环比下降0.33个百分点 [4][15] 上市板块配置 - 2025年第四季度，基金对港股的仓位环比下降0.68个百分点 [4][20] - 基金倾向于加配创业板，其持仓比例环比增加1.09个百分点，但超额配置比例环比下降3.41个百分点 [4][20] 风格配置 - 静态看，基金持仓主要分布在成长（57.61%）、周期（20.82%）和消费（16.13%）风格，并超配成长（13.08%）和消费（2%） [24] - 动态看，2025年第四季度周期风格获明显加配，其超配比例环比增加1.58个百分点；消费风格超配比例环比增加0.66个百分点；而成长风格被减配，其超配比例环比大幅下降2.48个百分点 [4][24] 行业分布 申万一级行业 - **持仓比例最高的五个行业**：电子（24.25%）、电力设备（11.69%）、通信（10.69%）、医药生物（8.71%）、有色金属（7.62%） [27] - **超配比例最高的五个行业**：电子（超配10.61%）、通信（超配6.20%）、电力设备（超配2.50%）、医药生物（超配2.11%）、有色金属（超配1.96%） [27] - **加配最显著的行业**：从超配比例环比变动看，前五名为有色金属（+0.95个百分点）、通信（+0.93个百分点）、机械设备（+0.63个百分点）、非银金融（+0.62个百分点）、汽车（+0.60个百分点） [4][28] - **减配最显著的行业**：从超配比例环比变动看，后五名为国防军工（-1.27个百分点）、传媒（-1.08个百分点）、电子（-0.87个百分点）、电力设备（-0.69个百分点）、计算机（-0.33个百分点） [4][28][30] 申万二级行业 - **持仓比例最高的五个行业及环比变化**：半导体（环比+0.57个百分点）、电池（环比+3.86个百分点）、化学制药（环比-0.50个百分点）、互联网电商（环比-0.58个百分点）、消费电子（环比+1.73个百分点） [34] - **超配比例最高的五个行业及环比变化**：半导体（环比+0.91个百分点）、互联网电商（环比+3.87个百分点）、电池（环比-0.38个百分点）、化学制药（环比-0.30个百分点）、生物制品（环比+1.84个百分点） [38] 个股配置 - 2025年第四季度，主动权益类公募基金前十大重仓股（CR10）的市值集中度为13%，与第三季度几乎持平 [5][42] - **持股市值增加最多的TOP20个股**：主要集中在电力设备、电子和有色金属行业，例如东山精密（持股市值增加约44亿元）、中国平安（增加约38亿元）、迈为股份（增加约32亿元） [44] - **持股市值减少最多的TOP20个股**：宁德时代持股市值减少约251亿元，工业富联减少约230亿元，阿里巴巴-W减少约210亿元 [44]

欧盟拟扩大网络安全法适用范围 - 欧盟委员会于1月20日公布《欧盟网络安全法》修订草案，计划在18个关键领域逐步淘汰所谓“高风险供应商”的组件和设备 [1][5] - 新措施的适用范围涵盖18个被欧盟认定的关键行业，包括5G通信、半导体、电力系统、自动驾驶、医疗设备等 [1][5] - 具体行业包括探测设备、联网和自动驾驶车辆、电力供应和储能系统、供水系统、无人机和反无人机系统等基础设施，以及云服务、医疗设备、监控设备、航天服务和半导体等核心科技领域 [1][5] 欧盟官方立场与目标 - 欧盟执委会副主席表示，新的网络安全方案旨在保护关键信息和通信技术供应链，并果断应对网络攻击 [2][6] - 欧盟认为此举是确保欧洲技术主权、提升整体安全的重要一步 [2][6] 中方官方与商界回应 - 中国商务部与外交部均对欧盟相关文件表示“严重关切”，并坚决反对欧方对中国企业的歧视行为 [1][4][5][8] - 中方指出，中国企业长期在欧洲依法合规经营，为欧洲提供了优质产品和服务，促进了欧洲电信和数字产业发展 [1][5] - 中方认为欧盟在毫无事实依据的情况下将部分中国企业列为高风险供应商，限制其参与5G建设，是将经贸问题政治化、泛安全化的错误做法 [1][5] - 中方敦促欧盟避免在保护主义的错误道路上越走越远，否则将采取必要措施维护中国企业合法权益 [4][8] - 欧盟中国商会于1月22日发布声明，对欧盟委员会扩大《网络安全法》适用范围并引入强制性排除措施表示严重关切并坚决反对 [4][8] 中方对潜在影响的评估 - 中方认为欧盟的做法罔顾中欧在数字网络领域良好的合作基础和潜力，不仅会严重阻碍欧盟自身技术进步和经济发展，还将严重损害欧盟市场开放形象 [4][8] - 中方评估认为，此举将严重影响各国企业赴欧投资信心 [4][8]

市场整体表现 - 1月22日市场午后震荡回升，三大指数集体翻红，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01% [2] - 全市场超3500只个股上涨，沪深两市成交额2.69万亿元，较上一交易日放量910亿元 [2] - 全A平均股价在震荡中创出本轮行情新高，市场成交额稳在2.5万亿元之上 [15] 行业与板块动态 - 商业航天概念爆发，AI应用端反弹，机器人概念反复走强，油气概念延续强势，PCB概念快速拉升 [2] - 保险、半导体、医药等板块跌幅居前 [2] - 行业主题ETF资金呈强劲流入态势，1月12日至16日净流入近600亿元，其中TMT、周期资源ETF分别流入363.3亿元和201.8亿元 [15] - 资金流入较多的行业主要有电子、通信、计算机 [15] 个股与短线情绪 - 短线情绪整体回暖，部分连续跌停个股打开跌停板并反弹，例如国晟科技在连续5个一字跌停后于13:20打开跌停，并在14分钟内触及涨停形成“地天板” [2][4] - 商业航天与AI应用端板块内近期连续跌停个股出现回暖迹象，如神剑股份、三维通信、航天动力昨日结束连跌，今日早盘震荡走高 [6] - 鲁信创投、视觉中国、人民网、新华网等个股本周陆续止跌后于今日共振反弹 [9] - 利欧股份收盘时仍被近90亿元卖单封死跌停，大概率迎来连续第三个跌停，其走势被视为情绪风向标 [11] 资金流向与市场结构 - 主流宽基指数ETF中的大资金仍在流出，盘中屡见密集卖盘，但指数在大资金抛售结束后往往震荡走高 [13] - 1月12日至16日，股票型ETF整体净流出1307.5亿元，其中宽基ETF净流出超1900亿元，沪深300、双创ETF分别流出965.3亿元和452.9亿元 [15] - 两融资金同期净流入1052.2亿元，交易额占比11.3%，环比持平 [15] - 银河期货团队指出，宽基指数ETF成交异动不影响市场活跃度，中证500指数接近新高，其股指期货当月合约升水明显，显示投资者乐观看待 [15] 市场展望与研判 - 华西证券认为震荡行情延续，正为后续反弹蓄势，万得全A在近1%的狭窄区间内震荡，情绪降温形成震荡上沿，牛市延续共识构成底部支撑 [16] - 当前点位堆积的筹码逐渐增多，这些在“牛市延续”理念下进场的筹码成本线相近，若指数下跌更容易形成博弈反弹的共识，若上涨则会先守护趋势以获取收益 [16] - 中信建投研报指出，虽然宽基ETF资金持续流出，但两融和行业主题ETF资金迎来强劲流入 [15] - 前期高位题材与本周新晋领涨的偏“业绩线”后续存在一定竞争关系 [11]

AI产业链市场表现 - 1月22日午后，AI产业链异动拉升，截至14:10，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨近3% [1] - 持仓股深信服20cm涨停，中际旭创、天孚通信、光库科技等跟涨 [1] 行业领袖核心观点 - 英伟达CEO黄仁勋在达沃斯论坛表示，人工智能行业并非泡沫，正引发一场“平台级变革” [1] - 黄仁勋指出，人类即将迎来史上规模最大的基础设施投资，已投入数千亿美元，还有数万亿美元的基础设施需要建设 [1] - 黄仁勋透露，GPU租赁的现货价格正在上涨，不仅是最新型号，甚至两年前的旧款GPU也是如此 [1] - GPU租赁价格上涨的原因在于新创AI公司的数量以及各大公司研发预算的转移 [1] 相关ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数CPO（光电共封装）权重超50%，同时覆盖国产软件与AI应用企业 [1] - 该ETF前三大权重股为中际旭创、新易盛、天孚通信 [1] - 该ETF场内综合费率仅为0.20%，位居同类最低 [1] - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）与通信（光模块、服务器）算力硬件 [1] - 通信ETF华夏前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [1]

科创板指数成分与特征 - 该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 “硬科技”龙头特征显著 半导体行业占比超过65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 截至午间收盘 该指数下跌0.2% 滚动市盈率为179.5倍 自发布以来累计上涨98% [2] 科创板小市值指数成分与特征 - 该指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成 聚焦小市值“成长潜力”科创企业 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% 其中电子行业占比较高 [4] - 截至午间收盘 该指数下跌0.1% 滚动市盈率为355.9倍 [4] 科创板成长指数成分与特征 - 该指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出 业绩高增长行业占比高 电子、通信行业合计占比超过65% [6] - 截至午间收盘 该指数上涨0.1% 滚动市盈率为213.1倍 自发布以来累计上涨91% [6]

欧盟《网络安全法》修订草案核心内容 - 欧盟委员会发布《欧盟网络安全法》修订草案 计划在5G通信、半导体、电力系统、自动驾驶、医疗设备等18个关键领域 逐步淘汰所谓“高风险供应商”的组件与设备 [2] - 草案要求认定第三国的网络安全“高风险供应商” 认定后禁止其参与欧盟国家的公共采购 并要求欧盟各国电信运营商在3年内完成对这些供应商设备的替换 [2] - 此次草案将2020年仅具建议性质的5G安全“工具箱”政策框架 正式升级为具有强制约束力的法律条文 标志着政策从“风险管控”转向“系统性排除” [3][4] 草案的政策指向与行业影响 - 草案虽未明确点名任何国家或企业 但其政策指向性显著 管控范围精准覆盖5G通信、半导体等18个关键领域 而以华为为代表的中国企业在这些领域占据欧盟重要市场份额 [2][3] - 草案刻意摒弃基于技术标准的客观评估 转而以隐性关联作为风险判定核心依据 其政策指向性与针对以华为为代表的中国企业的市场限制诉求高度契合 [3] - 市场准入受限 中国部分企业或将失去欧盟市场 部分中国企业可能选择到欧盟建厂以规避法案限制 中欧之间贸易摩擦预计会增加 [6] 相关方的回应与立场 - 华为公司回应指出 基于供应商来源国而非事实证据和技术标准来限制供应商的立法提案 违背了欧盟公平、非歧视和比例原则等基本法律原则 也不符合欧盟在WTO框架下的相关义务 公司将保留采取措施维护自身合法权益的权利 [2] - 中国外交部表示严重关切 敦促欧盟避免在保护主义的错误道路上越走越远 否则中方将采取必要措施坚决维护中国企业的合法权益 [4] - 欧盟中国商会发布声明表示严重关切并坚决反对 认为强制性、泛化的一刀切排除政策可能扰乱正常市场运行 并对欧洲数字化发展和产业竞争力带来严重的负面影响 [5] 草案的背景与潜在后果 - 美国自2022年起全面禁止华为、中兴新设备入网 并持续游说欧洲盟友同步跟进 形成了清晰的外部施压态势 [4] - 欧盟此举是将经贸问题泛安全化、政治化 严重阻碍了技术交流和经济发展 不仅会阻碍欧盟自身技术进步和经济发展 还将损害欧盟市场开放形象 影响各国企业赴欧投资信心 [2][5] - 强制排除措施以限制技术选择、削弱市场开放为代价 既不可持续也缺乏可信性 将对欧洲自身数字和产业基础造成“自我伤害” [6]

行业现状与展望 - 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局 [1] - 行业在业绩增长基础上，积极探索未来新增长点 [1] - 未来将加大工业互联网平台培育培优力度，提升平台基础能力和服务水平，以服务制造业数智化转型和新型工业化 [1] - 未来三年，工业互联网将从“概念验证”全面进入“价值兑现”阶段，成为数字经济与实体经济深度融合的主战场 [1] 市场表现与估值 - 经过近期市场大涨，通信行业估值水平有所回升 [1] - 近期市场波动加大，普涨后出现调整，此后或将走势分化 [1] - 2025年通信ETF（515880）全年上涨125.81%，涨幅居全市场第一 [1] - 截至2025年1月21日，通信ETF规模为137.82亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] 产品结构与投资关注 - 通信ETF（515880）的规模是同类第一 [1] - 截至2025年12月22日，通信ETF光模块含量占比超过48%，服务器含量近20% [1] - 叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过77% [1] - 该产品代表了海外算力的基本面底气，目前仍是景气优选，建议持续关注 [1]

国际金价与国债市场动态 - 国际金价在1月12日至21日十天内连创新高，伦敦现货黄金价格先后突破每盎司4600美元、4700美元、4800美元关口，盘中最高价六次刷新历史纪录，上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）盘中最高价也七次刷新历史纪录 [1] - 30年期国债期货主力合约大幅反弹并创下开年以来新高，市场对人民币资产避险属性的关注度同步升温 [1] - 银行大额存单利率步入“0字头”时代，2026年开年超40家银行发布的首期产品显示，1年期以下利率普遍跌破1%，3年期多低于2%，5年期近乎绝迹，而百万元起存门槛产品浮现 [1] ETF市场与保险产品利率 - 中金公司研报指出，2025年ETF市场在公募整体市场内的份额将继续上升，但规模增速或将继续放缓，资管机构资金的重要性明显提升 [2] - 行业主题产品短期内可能仍是市场关注重心之一，但未来对ETF市场发展的推动作用大概率会减弱 [2] - 中国保险行业协会公布最新一期普通型人身险产品预定利率研究值为1.89%，未触发调整条件，结合利率趋势预期，今年保险产品预定利率有望维持现状，年内或将不“降息” [3] 上市公司业绩与退市风险 - 截至1月21日午间，已有578家A股上市公司发布业绩预告，29家公司发布业绩快报，半导体、新能源汽车、人工智能（AI）等新兴产业表现亮眼 [3] - 受益于黄金、铜等大宗商品价格上涨，有色金属板块公司业绩水涨船高 [3][4] - 1月以来，ST赛为、天箭科技等多家公司披露股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告，另有至少4家公司披露可能或已经被实施退市风险警示的进展 [3] 监管政策与钻石行业 - 证监会2026年系统工作会议释放出监管“零容忍”升级信号，旨在进一步提升监管执法有效性和震慑力，监管执法正从“长牙带刺”转向“精准拆弹” [4] - 全球最大钻石生产商戴比尔斯宣布下调钻石价格，2024年1月和12月其将钻石价格累计下调25%，反映出中国、欧美等核心市场的需求萎缩以及合成钻石兴起的影响 [4] 6G技术发展与AI基础设施融资 - 我国6G研发已完成第一阶段技术试验，形成超300项关键技术储备，近期已启动第二阶段6G技术试验，中低轨卫星网与空天地海一体化网络将是重要布局方向 [5] - 随着AI算力建设竞争白热化，国内科技企业发债融资需求显著升温，快手计划发行35亿元人民币票据和15亿美元票据，中兴通讯、晶泰控股、中创智领等多家上市公司也进行了发债或公布发债计划 [5] 科技产品与汽车行业动态 - 苹果中国官网于2026年1月24日至27日推出新春限时优惠，购买iPhone、Mac、iPad和Apple Watch等指定产品最高立省1000元 [6][7] - 福特汽车因发动机缸体加热器存在起火风险，将在美国召回超过119,000辆汽车 [7] 科技创新与融资事件 - 复旦大学团队研制出“纤维芯片”，其信息处理能力与一些经典商业芯片相当，有望为脑机接口、电子织物、虚拟现实等未来产业提供关键支撑 [7] - 量子计算企业量旋科技完成数亿元C轮融资，由隆利科技、晶凯资本等参投，其产品及服务已覆盖全球五大洲40余个国家和地区，服务超200所高校、企业与科研机构 [8] - 西贝餐饮集团完成A轮融资，新增股东包括新荣记创始人张勇控制的台州新荣泰投资有限公司，以及蚂蚁集团前CEO胡晓明控制的杭州舟轩股权投资管理合伙企业 [9] 公司资本运作与业绩预告 - 信立泰拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，以推进全球化战略布局 [9][10] - 摩尔线程预计2025年实现营业收入14.5亿元到15.2亿元，同比增长230.70%到246.67%，但归属于母公司所有者的净利润预计亏损9.5亿元到10.6亿元，亏损同比收窄34.50%到41.30% [11] - 渤海租赁预计2025年度净利润亏损2.5亿-5亿元，较上年下降约11.5亿-14亿元，主要因出售子公司股权产生商誉减值损失约32.89亿元 [12] - 钧达股份拟配售1868.2万股H股，每股价格22港元，预计所得款项净额约4.11亿港元，其中约45%用于太空光伏电池研发与生产，约45%用于商业航天领域的股权投资 [13] 金融市场与大宗商品 - 美股三大指数集体收涨，道指涨1.21%，纳指涨1.18%，标普500指数涨1.16%，罗素2000涨2%创新高 [14] - 现货黄金一度逼近每盎司4900美元，但随后涨幅收窄，比特币自盘中低点拉涨3.5%，以太坊突破3000美元，原油价格上涨2%，美国天然气价格暴涨28% [14]

市场表现 - 1月22日国内股市高开，科创板和创业板表现强势，算力硬件板块继续冲高 [1] - 聚焦算力与苹果产业链的通信ETF华夏（515050）跳空高开，截至9点33分上涨1.24%，站上5日均线 [1] - 该ETF持仓股中，生益科技上涨超过5%，深南电路、中际旭创、沪电股份、鹏鼎控股等纷纷走强 [1] - 同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨超过1% [1] 苹果AI战略 - 苹果计划在6月的全球开发者大会上发布代号为“Campos”的全新AI聊天机器人，并于9月正式推出 [1] - 该AI将取代现有Siri界面，具备类似ChatGPT或谷歌Gemini的对话式交互能力，支持网络搜索、内容创建、图像生成、信息总结和文件分析 [1] - 该AI将作为iOS 27、iPadOS 27和macOS 27的主要新功能，深度集成到整个操作系统及苹果所有核心应用中（如邮件、音乐、照片、Xcode等） [1] - 该AI可调用个人数据完成任务，更轻松地定位特定文件、歌曲、日历事件和短信 [1] - 新版聊天机器人将采用苹果设计的用户界面，但依赖谷歌Gemini团队开发的定制AI模型（内部称为Apple Foundation Models version 11），并托管在谷歌TPU芯片的服务器上 [2] - 苹果每年向谷歌支付约10亿美元以获得这些模型的使用权 [2] 产业链影响与投资机会 - 开源证券表示，苹果和谷歌的合作将利好谷歌AI算力发展，重视谷歌链投资机会 [2] - 具体关注方向包括：【光模块&光芯片】、【液冷】、【服务器电源】、【OCS】、【光器件】 [2] - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器）算力硬件 [3] - 该ETF所跟踪指数中，CPO+CPB概念股权重合计超过76%，位居全市场第一 [3] - 该ETF前5大权重股分别为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数一半权重在AI硬件算力（CPO），一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性 [3] - 该ETF场内综合费率仅为0.20%，位居同类最低 [3]

市场整体表现与资金动向 - 昨日市场呈现“避险与成长双线领涨”特征，指数微涨，板块强分化，沪指涨0.08%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.54% [1][3] - 沪深两市成交额2.6万亿元，较上一交易日缩量1771亿元，节前资金趋于谨慎 [1][3] - 尾盘资金借道宽基ETF入场信号强烈，上证50ETF成交169亿元创10年以来天量，多只沪深300ETF成交额超100亿元 [1][4] - 北向资金连续7个交易日累计净流入超280亿元，重点加仓资源股及半导体板块 [3] - 两融资金单日净流出320亿元，杠杆资金加速撤离高估值科技股，场内杠杆从1.25倍回落至1倍 [3] 领涨与活跃板块 - 贵金属板块受国际金价突破4800美元/盎司推动，单日涨幅高达9.24%，多只个股涨停 [3] - 芯片产业链爆发，半导体与AI算力板块同步走强，受益于特斯拉AI芯片研发加速与DRAM涨价预期 [1][3] - 锂矿概念震荡反弹，油气概念表现活跃 [1] - 主力资金向半导体、有色金属、计算机板块集中 [3] 走弱板块 - 大消费板块集体走弱，银行板块震荡下跌 [1] - 电网设备、银行、文化传媒板块遭资金抛售 [3] 行业与政策动态 - 财政部等五部门发布通知，在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店，并调整部分现有免税店 [2][5] - 工信部表示将加快突破训练芯片、异构算力等关键技术，提升整体计算效率和能效比 [2][5] - 财政部发布通知，要求加强政府采购需求管理，强化对异常低价的审查 [2][5] - 交通运输部等部门印发行动方案，鼓励组建多式联运发展联盟，创新发展“一单制”“一箱制” [2][5] - 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台将于2月5日左右在山东烟台投用，计划进行国内首次液体火箭海上发射回收试验 [2][5] - 广东省发布政策措施，以黄金内湾六市为试点，加速高级别自动驾驶商业化落地，推动测试牌照、结果、道路跨市互认 [2][5] 公司业绩预告（预增） - 天孚通信：预计2025年净利润同比增长40%-60% [6] - 大金重工：预计2025年净利润同比增长122%-153%，因海外海上风电市场交付项目数量和金额快速增长 [6] - 德明利：预计2025年净利润同比增长85%-128%，第四季度业绩高于预期 [7] - 巨化股份：预计2025年净利润同比增长80%-101%，但第四季度业绩大幅低于预期 [7] - 金安国纪：预计2025年净利润同比增长656%-871%，覆铜板产销数量同比增长 [7] - 上海谊众：预计2025年净利润同比增长760.18%-903.54% [8] - 利民股份：预计2025年净利润同比增长471.55%-514.57% [8] - 鹏辉能源：预计2025年净利润1.70亿元-2.30亿元，同比扭亏为盈 [11] - 佰奥智能：预计2025年净利润同比增长228%-338% [11] - 合康新能：预计2025年净利润同比增长386%-628% [11] 公司业绩预告（预亏/转亏） - 晶科能源：预计2025年净亏损59亿元-69亿元 [6] - 摩尔线程：预计2025年净亏损9.50亿元-10.60亿元 [6] - 红墙股份：预计2025年年度业绩由盈转亏 [9] - 信达地产：预计2025年净亏损76亿元-82亿元 [9] 公司经营与投资动态 - 南矿集团：签订2.96亿元设备买卖合同，合同金额占公司2024年经审计营业收入的38.08% [6] - 华兰股份：拟4.5亿元对全资子公司灵擎数智增资，后者聚焦于AI创新药研发解决方案及服务 [7] - 滨海能源：拟投资5.48亿元建设多孔碳和硅碳负极材料项目 [7] - 腾景科技：签订8915万元光通信领域高端光器件销售订单，为下游OCS光交换机厂商提供定制化需求 [9] - 韩建河山：筹划收购辽宁兴福新材料股份有限公司52.51%股权，股票停牌 [9] - 华兰生物：收到重组带状疱疹疫苗临床试验批准通知书 [12] 公司融资与资本运作 - 路维光电：拟定增募资不超过13.8亿元 [8] - 天华新能：筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [8] - 信立泰：拟发行H股股票并在香港联交所主板上市 [8] 股东减持计划 - 新迅达：股东计划减持不超过3%公司股份 [10] - 雪祺电气：股东志道投资拟减持不超过3%股份 [10] - 恒帅股份：实际控制人俞国梅及其一致行动人拟合计减持不超过2.83%股份 [10] - 晶瑞电材：控股股东新银国际拟减持不超过2.00%股份 [10] 其他公司公告 - 志特新材：提示如未来股票价格进一步异常上涨，可能再次申请停牌核查 [6] - 白银有色：公告未竞得甘肃省玉门市前红泉金矿详查探矿权 [7] - 红宝丽：环氧丙烷综合技术改造项目已进入试生产前期准备阶段 [7] - 奥泰生物：拟以1亿元-2亿元回购公司股份 [8] - 京基智农：公告股价涨幅与公司经营业绩偏离，收购汇博机器人存在不确定性 [12]