文章核心观点 - AI算力需求的爆发式增长导致电力成为关键瓶颈，推动科技巨头和投资机构将核聚变视为解决未来能源需求的终极方案，并开始投入巨资加速其商业化进程 [10][17][22][26] - 核聚变技术商业化进程因高温超导材料突破、AI技术加持以及长期资本耐心增强三个关键变量而显著提速，从“会不会”实现转变为“谁先到”的竞赛 [42][45][53] - 中国在核聚变领域正进行大规模、有组织的投入，国家将其纳入未来产业工程并设定明确时间表，结合顶级风险投资机构的布局，表明该领域已进入产业化加速前夜 [28][31][35][63] 为何巨头抢投高风险核聚变天使轮 - 风险投资行业惯例是天使轮不投大额资金，但此次东昇聚变等公司获得了红杉、IDG、高瓴、鼎晖等一线机构的数亿元级别天使投资，属于反常现象 [2][3][9] - 投资逻辑的转变源于AI算力需求背后的电力瓶颈：一个典型AI数据中心的成本中，芯片采购仅占30%到40%，而持续的电力成本占大头 [13][14] - 一个中等规模的AI数据中心年电费可能高达几千万甚至上亿美元，且随着模型训练需求增长，该成本持续增长，使得获取充足、廉价的电力成为比购买芯片更核心的挑战 [15][16] - 训练一个GPT-4级别的大模型耗电量相当于一个小城市一年的用电量，而微软、谷歌、亚马逊等科技巨头为建数据中心，今年资本开支合计接近四千亿美元，很大部分用于解决缺电问题 [19] 核聚变成为AI时代终极能源解决方案 - 传统能源供应不稳定，核裂变存在安全顾虑，使得核聚变这一“终极能源”成为科技巨头押注的方向 [21][22] - OpenAI的CEO山姆·奥特曼已向核聚变公司Helion投资3.75亿美元，并让微软与之签署购电协议，目标2028年供电 [24] - 谷歌在去年与Commonwealth Fusion签约，预定了尚未建成的核聚变电站的电力 [25] - 这些行为表明，行业领先者正用真金白银下注核聚变将在五到十年内实现商业化 [26] 中国核聚变产业的投入与时间表 - 2023年7月，中核集团成立中国聚变能源公司，首轮融资达115亿元 [28] - 随后，诺瓦聚变、能量奇点、东昇聚变等公司相继获得5亿元、8亿元及数亿元的天使轮融资 [29] - 国家已将核聚变纳入“未来产业十大工程”，计划在2030年前投入超过3000亿元，平均每年投入六百多亿元，相当于每年建造两个半港珠澳大桥 [31][32] - 中国聚变能源公司给出的商业化时间表为：2027年启动燃烧实验，2030年具备工程实验堆设计能力，2035年建成工程实验堆 [35] 核聚变三大技术流派 - **托卡马克**：技术最成熟，代表有国际ITER和中国的EAST装置，使用超强磁场约束等离子体，但装置庞大（如七层楼高）、成本高、周期长 [41] - **场反位形**：代表有诺瓦聚变和美国TAE，等离子体自形成稳定结构，装置更紧凑、成本更低，商业化可能更快，但风险较大 [41] - **惯性约束**：代表有美国NIF和Helion，使用激光或强电流瞬间轰击燃料，2022年NIF实现“点火”（能量净增益），但如何实现连续发电仍在攻克 [41] - **东昇聚变路线**：采用“氘-氦3”聚变，几乎不产生中子，更安全清洁，但氦3在地球稀缺，是难度最高、天花板也最高的终极方案 [41] 推动核聚变加速商业化的三个关键变量 - **高温超导材料突破**：新型材料可在零下几十度实现强磁场，使聚变装置更小、更便宜、更易控制，改变了传统超导体需在零下269度工作的困境 [46][47] - **AI技术加持**：AI可实时预测并提前调整上亿度高温下等离子体的行为，处理人脑无法计算的海量参数，成为加速商业化的关键要素 [48][49][50] - **资本耐心变长**：无论是国资还是大型科技公司，都开始愿意为硬科技项目的长期价值买单，例如微软签署20年购电协议，国家队投资瞄准2035年目标 [52][53][54] 核聚变带来的产业与认知机会 - **就业与创业机会**：核聚变正从实验室走向工程化，需要大量物理学家、工程师、材料专家、软件工程师、项目管理及商业化人才 [57] - **产业链投资机会**：上游涉及超导材料、特种合金、精密制造、真空设备、低温技术等领域，已有上市公司开始布局 [58] - **认知机会**：提前关注并理解能源变革逻辑，能在下一个风口来临时获得认知优势，这是抓住机会的关键 [58] 东昇聚变案例的象征意义 - 公司采用“氘-氦3”磁约束聚变路线，团队源自复旦大学磁约束聚变团队，并获得复旦科创、上海市未来产业基金支持 [61][62] - 顶级风险投资机构在天使轮下重注，是基于其技术路线差异化、团队学术积累以及政策坚决支持这三方面考量 [63] - 2026年1月16日将在合肥举办中国第一届“核聚变能科技与产业大会”，这一时间点进一步强化了产业加速的信号 [64]

市场表现与概念热度 - 2026年1月8日，A股可控核聚变概念延续强势，多只个股涨停，成为弱市焦点[2] - 弘讯科技迅速封板实现2连板，中国核建、雪人集团、景业智能、国机重装、融发核电等个股纷纷跟涨[2] 关键技术突破 - 中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验证实托卡马克密度自由区的存在，成功找到突破密度极限的方法[2] - 能量奇点公司的全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70，在第5319次实验中实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司实现百秒量级等离子体电流长脉冲运行[2] - AIForScience联合团队研发的PaMMA-Net深度神经网络响应模型成功落地，为EAST装置装上“超级大脑”，显著加速聚变研究工程化进程[3] - 2025年，中国实现1亿摄氏度等离子体持续运行1066秒，首次在实验室模拟出未来聚变堆运行环境[8] - 中国环流三号实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度，综合参数聚变三乘积大幅跃升，正在为2027年聚变能燃烧实验做准备[8] - 高温超导磁体方面，国内企业实现15T以上商用，技术参数达国际领先水平，推动托卡马克装置体积缩小40%、成本降低40倍[8] - PaMMA-Net模型通过实时预测等离子体行为，将聚变装置运行稳定性提升40%[8] 政策支持与规划 - 2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》将正式施行，明确鼓励和支持受控热核聚变研究[4] - 可控核聚变被纳入国家“十五五”规划建议重点布局的前瞻性未来产业[4] - 安徽、四川、上海等地出台相关政策支持聚变能发展，例如安徽省提出推动核聚变能成为新的经济增长点，上海市将加快推进聚变领域前沿技术创新和未来产业培育[4] 核心公司业务与订单 - 国机重装是可控核聚变赛道“骨架级”核心部件龙头，依托全球唯二的8万吨模锻压机，实现0.05mm级超高加工精度[5] - 国机重装在ITER项目中拿下中国区44%的份额，在我国自主研发的CFETR项目中斩获70%的真空室订单，对应订单规模高达53亿元[5] - 2025年，国机重装核聚变相关订单已突破8亿元，BEST项目2亿元订单进入批量交付阶段，国际订单年增速达150%，该业务毛利率高达35%-40%[5] - 中国核建是核聚变工程总包龙头，参与了ITER、CFETR等众多重大项目[5] - 西部超导是国内领先的超导线材供应商，产品用于核聚变装置的超导磁体系统[6] - 安泰科技是核聚变堆第一壁材料和偏滤器供应商[6] - 东方电气参与了核聚变核心设备制造[6] 市场规模与资本投入 - 据国际能源署最新预测，全球核聚变市场规模将于2030年突破4965亿美元，2050年将跃升至万亿美元量级[7] - 聚变工业协会报告显示，2021-2025年全球核聚变行业总投资额从19亿美元飙升至97亿美元，增幅达405%[7] - 2024年单年新增投资26亿美元[7] - 美国以35家聚变企业、42%的全球投资占比领跑[7] - 2025年中国核聚变项目总投资额逾1500亿元[7] - 全球45家企业竞逐商业化，OpenAI、微软等科技巨头通过投资Helion、联邦聚变系统等初创公司布局[7] - 2025年，Helion宣布与微软签署购电协议，计划2028年前建成聚变电厂并供电[7] - 2025-2030年，全球可控核聚变市场规模增量从191.5亿美元提升至478.2亿美元[10] 项目进展与未来展望 - BEST项目计划2027年建成，招标预算达20.43亿元，聚焦工程验证与商业应用路径[8] - 随着BEST、中国环流四号等项目招标启动，2027年国内将进入工程实验堆建设期，装置体量与投资规模将进一步扩大[9] - 我国凭借国家战略支持、完整工业体系和强大工程能力，已在全球竞争中占据先机，未来有望主导国际标准制定与技术输出[10]

市场整体表现 - 1月8日A股主要指数午盘涨跌不一，沪指涨0.09%，深证成指跌0.2%，创业板指跌0.52%，科创综指涨1.53% [1] - 沪深北三市半日成交17815亿元，较上个交易日同期缩量722亿元，全市场超3700只个股上涨 [1] 可控核聚变板块 - 1月8日可控核聚变概念再度走强，板块掀起涨停潮，中国核建、雪人集团、国机重装等10余只个股涨停 [2][3] - 开年以来板块持续上涨，累计涨幅在10%以上 [3] - 部分个股表现：国机重装涨停9.98%报6.06元，兰石重装涨停9.97%报12.46元，弘讯科技涨停9.97%报15.55元，远东股份涨停9.97%报10.92元，融发核电涨停9.96%报8.83元 [5] - 消息面上，中国科学院合肥物质科学研究院等机构在“人造太阳”全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验中取得重要成果，证实了托卡马克密度自由区的存在 [5] - 可控核聚变能源具有资源丰富、环境友好、安全零碳等优势，国际能源署预测到2030年全球核聚变市场规模有望接近3.5万亿元 [5] - 全球聚变行业过去5年呈现爆发式增长，总投资额从2021年的19亿美元飙升至97亿美元，仅2024年就新增26亿美元 [6] - 行业分析认为，高温超导和人工智能技术突破赋能，政策红利和资本加持持续释放，当前行业聚焦技术工程化与商业可行性突破，高价值量投资机会集中于中上游环节 [6] 脑机接口板块 - 1月8日脑机接口概念股集体走强，爱朋医疗一度“20cm”涨停，南京熊猫、普利特、创新医疗实现4连板 [1][7][8] - 南京熊猫发布股价异动公告，表示公司尚无与脑机接口相关的成熟产品，亦未形成相关销售收入，2025年前三季度实现营业收入156014.07万元，同比下降14.67%，净利润为-8971.59万元 [8] - 普利特披露其LCP薄膜产品适合作为脑机接口的柔性电极材料使用，该技术壁垒极高，全球仅有三家企业具备大规模化量产能力，公司是国内唯一实现该技术突破的企业，目前正与海外客户进行共同开发及临床试验，并与国内行业客户积极对接 [8] 商业航天板块 - 商业航天板块延续强势，银河电子实现4连板 [1]

市场整体表现 - 1月8日A股市场指数震荡调整，创业板指一度跌逾1%，随后跌幅收窄[2] - 主要指数表现分化，科创50指数上涨2.20%至1475.11点，表现最强，上证指数微跌0.02%至4084.95点，深证成指下跌0.18%至14005.88点[3] - 万得全A成交额为8504亿元[3] - 港股市场走低，恒生指数下跌1.02%至26189.86点，恒生科技指数下跌约1%至5689.4点[6][7] 板块与概念表现 - 可控核聚变概念股延续强势，Wind核聚变概念指数大涨5.01%，领涨市场[5][6] - 工业机械板块表现活跃，Wind工业母机概念指数上涨2.52%[6] - 互联网、半导体、工业气体、GPU、发电设备等板块涨幅居前，Wind相关概念指数涨幅在1.48%至3.69%之间[5][6] - 保险、券商、汽车等板块震荡走低，Wind保险指数下跌2.57%，券商指数下跌1.95%[5][6] 可控核聚变行业动态 - 中国科学院合肥物质科学研究院宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验取得突破，找到了突破密度极限的方法，相关成果发表于《科学进展》期刊[8] - 2026核聚变能科技与产业大会定于1月16日至17日在安徽合肥召开，主题为“聚核之力，创见未来”，旨在促进核聚变产业链协同创新与成果转化[9] - 中信证券指出，核聚变行业短期进入催化密集释放期，国内资本开支有序落地，海外进展有望超预期，行业长期成长趋势确立[9] - 国内可控核聚变装置如CFEDR及环流-4等有望在2026年有序启动[9] 相关公司股价表现 - 可控核聚变概念股中，中国一重、中国核建、百利电气、国机重装等多股涨停[7] - 工业机械板块中，邵阳液压20%涨停，派斯林、华东数控、南兴股份等多股涨停[10] - 部分个股具体表现：邵阳液压上涨20.01%[12]，中国一重上涨10.07%[12]，华东数控上涨10.01%[12]，派斯林上涨10.01%[11][12]，国机重装上涨9.98%[12] 工业机械板块驱动因素 - 工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确推动智能装备迭代，加快人工智能赋能工业母机、工业机器人，研制新一代人工智能数控系统[12] - 政策同时提出加快发展手术机器人、智能诊断系统等智能医疗装备[12]

行业政策与会议 - 2026核聚变能科技与产业大会将于2026年1月16日至17日在安徽合肥举办 大会主题为“聚核之力 创见未来” 旨在促进核聚变产业链上下游协同创新与成果转化 [3] - 2025年 核聚变能在国家顶层规划中被首次列入未来产业 国家“十五五”规划也将核聚变能纳入未来产业重点方向 [3] 公司业务进展 - 上海电气成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦 后续还将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目 紧凑型聚变实验装置BEST项目等多个主机系统核心部件 [3] - 公司有望利用龙头优势进一步提升传统优势业务市占率 [3] - 在公司技术研发优势的支撑下 储能 氢能和机器人等新兴业务也有望成为公司新的业绩增长点 [4]

人工智能 - 政策支持：八部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，提出到2027年实现AI核心关键技术安全可靠供给等目标 [1] - 产业动态：智谱AI与国产GPU公司天数智芯将于1月8日在港股上市 [1]；Meta收购Manus正面临监管审查 [1]；网传DKL在谷歌TPU OCS采购中获得超过70%份额 [1]；卖方分析指出单机柜电源（PSU）价值量预计提升至少30% [1] - 市场传闻：传闻春节期间将有大模型重大动作 [1]；另有传闻称科技公司被要求暂停英伟达H200芯片订单 [1] - 相关ETF：半导体设备ETF、云计算ETF、软件龙头ETF [1] 卫星互联网 - 产业动态：日本政府计划打造本土版"星链"系统，拟列支1500亿日元补助相关企业 [1] - 相关ETF：卫星产业ETF [2] 有色金属 - 市场动态：中国央行连续第14个月增持黄金 [3] - 相关ETF：有色矿业ETF招商 [3] 煤炭 - 行业催化：多重因素催化行业，包括蒙煤短期通关下降预期、榆林部分核增产能退回、市场对反内卷政策加码存预期、行业处于冬储补库阶段 [4] - 相关ETF：中证红利ETF [4] 核聚变 - 产业动态：重要人士赴中核集团西物院考察聚变能源技术攻关进展 [5] - 相关ETF：科创综指ETF招商 [5] "票根经济" - 概念探讨：《学习时报》发文探讨以活动票根为载体的新型经济活动形态"票根经济"概念 [6] - 相关ETF：消费ETF [6] 贸易与反制 - 贸易动态：对日本二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [7] 市场数据 - 市场表现：2025年A股涨幅中，估值贡献20.44%，盈利贡献5.29% [8]；港股涨幅中，估值贡献28.99%更为突出 [8] - 相关ETF：MSCI中国ETF招商、港股科技50ETF [8] 策略观察 - 市场概况：周三成交2.85万亿元，量能维持高位，指数走势健康 [8] - 政策解读：政策导向意在"压节奏而非压方向"，对券商等板块的快速拉升需保持理性 [8] - 板块表现：煤炭（政策催化）、电子（半导体）、通信（AI硬件反弹）领涨 [8] - 资金流向：资金在主线调整时，逐步回流AI硬件、电源、光模块等方向 [8]；存储板块在短期兑现后，趋势反包预期仍在 [8] - 题材动态：卫星互联网主线地位稳固，日本反制措施进一步强化了设备材料逻辑 [8]；AI应用（如EGO）、国产算力等随招标消息扩散活跃 [8]；核聚变等题材维持轮动态势 [8] - 相关ETF：A500指数ETF、沪深300增强ETF、中证A50ETF招商 [8]

文章核心观点 - 飞行汽车、量子计算和核聚变等前沿科技正加速从科幻概念向商业现实转化 人工智能是推动这些领域取得突破的关键赋能技术 [1][6] 飞行汽车 (eVTOL) 行业 - 以电动垂直起降飞行器为代表的低空经济成为新经济蓝海 美国企业乔比航空计划于2026年年初在阿联酋迪拜推出“空中出租车”服务 [2] - 行业总市值大幅增长 乔比航空及多家主要上市竞争对手的总市值已达200亿美元 是2024年9月的3倍多 [2] - 中国一家eVTOL制造商的市值从一年前的60亿美元增长到120亿美元 市值已超过法国汽车制造商雷诺集团和美国网约车平台Lyft [2] - 技术突破主要源于工程改进 如更轻的电池和更高效的电动机 以及监管进步 监管部门倾向于将这些飞行器视为适航飞行器 [2] 量子计算行业 - 技术取得显著进步 谷歌公司在2024年证明 使用更多物理量子比特来创建单个“逻辑”量子比特可以降低错误率 缓解了人们对量子计算机实用性的担忧 [3] - 行业商业价值凸显 美国三家上市量子计算公司Rigetti Computing、IonQ和D-Wave的总市值高达330亿美元 较2023年底增长12倍 [4] - 资本市场关注度提升 杰富瑞金融集团在2024年12月开始关注这三家公司的股票 并给予其中两家“买入”评级 [4] - 商业化进程加速 估值110亿美元的初创公司Quantinuum在纽约发布新型商用量子计算机 并已开始销售及通过云端提供访问服务 其投资者包括英伟达、摩根大通和霍尼韦尔等企业巨头 [4] 核聚变行业 - 技术持续改进 自20世纪60年代托卡马克装置问世以来 其改进速度比半导体行业的摩尔定律还要快 即将实现产生的能量超过自身消耗能量的重大突破 [5] - 突破关键源于“高温”超导体的研发 其工作温度约为-200°C而非-270°C 冷却所需能量更少 并能产生更强的磁场 [5] 人工智能的赋能作用 - 人工智能是推动前述多项“未来科技”发展的第四项关键技术 可帮助设计电池材料、纠正量子误差以及控制核聚变装置中的等离子体等 [6]

文章核心观点 - 全球核聚变领域近期取得一系列重要突破，商业化进程正在加速，行业已进入重大事件驱动的密集催化期 [4][5][6] 国内核聚变技术突破 - 能量奇点公司研发的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”在第5319次实验中实现120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司实现百秒量级等离子体电流长脉冲运行 [4] - 能量奇点计划在后续实验中启动基于AI的等离子体实时控制系统以优化结果，公司自2024年6月首次放电以来，硬件性能和运行能力稳步提升 [5] - 中国科学院合肥物质科学研究院团队于1月2日宣布，EAST实验证实托卡马克密度自由区存在，找到了突破密度极限的方法 [5] - 2026核聚变能科技与产业大会将于1月16日至17日在合肥举办，旨在促进产业链协同创新与成果转化 [5] 海外核聚变产业进展 - TAE公司与特朗普媒体科技集团合并，成为核聚变领域首家装置上市公司，目标在2026年选址并启动公用事业规模聚变发电厂建设 [6] - Helion公司计划近期展示净能量增益，并已签订2028年供电对赌协议 [6] - 面向商业航天及船舶的场反位形（FRC）企业不断涌现 [6] 行业趋势与机构观点 - 行业目前主要由重大事件驱动，短期国内外已进入催化密集释放期，国内资本开支有序落地，海外进展有望超预期，长期成长趋势确立 [6] - 判断国内订单主要构成包括：大型科学实验装置、国内专项装置及海外项目，其中2026年CFEDR及环流-4等装置有望有序启动 [6] - 从技术路线看，托卡马克是主流路线，场反位形（FRC）路线也受到广泛关注 [6] 投资关注方向 - 可控核聚变商业化加速，产业催化不断，具备关键部件能力的核心公司及传统主业具备迁移能力的潜在公司值得关注 [7] - 机构提及的公司包括：合锻智能、联创光电、国光电气、旭光电子、英杰电气、王子新材 [7]

东昇聚变公司融资与技术路线 - 东昇聚变（上海）技术有限公司于2026年初完成数亿元天使轮融资，投资方包括红杉中国、IDG资本、中科创星、高瓴、鼎晖百孚、龙芯创投等 [1] - 公司由复旦大学现代物理研究所许敏教授带队，由复旦科创、上海市未来产业基金、海桐国际创新中心、中科创星、启盈同创共同孵化 [1] - 公司核心技术团队来自国内外顶尖大学和研究机构，长期从事磁约束核聚变科学和工程技术研究 [2] - 公司选择无中子氘-氦3聚变路线，该路线基本不涉核和氚，安全性高且综合成本低 [2] - 公司两大核心技术突破包括：采用先进高温超导材料的高温超导强磁场磁体，以及通过AI算法实现等离子体长时间精确控制与运行优化 [2] - 公司已启动第一代科学实验装置“晨光”项目，旨在推动氘-氦3聚变走向工程实现 [1] - 公司计划在未来12年内分三阶段实现氘-氦3聚变净能量增益的目标 [3] 上海核聚变产业集群与投资动态 - 2025年7月，中国聚变能源有限公司在上海挂牌成立，将以磁约束托卡马克为技术路线，按“三步走”阶段实现聚变能商业化应用 [5] - 中国聚变能源有限公司获得中核集团、中国核电等7家投资方共同投资114.92亿元 [6] - 上海聚变公司成立于2024年，由上海未来产业基金与上海国投、上海电气等联合设立，实控人为上海市国资委 [6] - 上海未来产业基金宣布拟战略投资聚变公司，这是其成立以来的首个直投项目 [6] - 上海涌现一批核聚变创业公司：翌曦科技在2025年内完成三轮融资，投资方包括上海科创集团、上海未来产业基金等 [6]；诺瓦聚变成立仅4个月便获5亿元天使轮融资，创下当时国内民营核聚变企业单笔融资新高 [7]；能量奇点完成两轮融资，投资方包括蔚来资本、红杉中国种子基金等，其研制的“经天磁体”在2025年成功励磁至21.7特斯拉，创下纪录 [7]；上海星环聚能、超磁新能、鸿鹄聚变等公司也聚集于此 [7] - 上海已形成聚变领域人才与技术的密集供给优势，复旦大学、上海交通大学、上海科技大学及中国科学院上海光学精密机械研究所等高校院所有多个聚变研发团队 [9] - 上海发布了《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》等文件，将可控核聚变列为重点培育的未来能源产业 [8] 可控核聚变行业前景与意义 - 可控核聚变被视为“终极能源”，具有几乎零成本、零污染且无限获取的特点 [8] - 理论上，几克反应物就有可能产生一太（万亿）焦耳的能量，约等于发达国家一个人60年内所需能量 [8] - 可控核聚变商业化大规模实现后，将彻底颠覆人类生产生活方式 [8] - “十五五”规划首次将聚变能列入“未来产业重点领域”，提出“推动核聚变能等成为新的经济增长点” [8] - 业内对商业核聚变发电的实现时间尚无定论，技术门槛极高，产业化周期漫长 [10] - 创投圈对可控核聚变领域的投资变得活跃，“抢份额”一幕开始上演 [10]

公司：东昇聚变 - 公司于2025年7月在上海成立，由复旦大学磁约束聚变团队主导，并获得复旦大学、上海市未来产业基金、海桐国际创新中心、中科创星、启盈同创等共同孵化[3][4] - 公司已完成数亿元人民币天使轮融资，投资方阵容豪华，包括红杉中国、IDG资本、中科创星、高瓴、鼎晖百孚、龙芯创投等[2][5] - 公司核心技术团队来自国内外顶尖大学和研究机构，长期从事磁约束核聚变科学和工程技术研究，具有丰富的大型聚变装置设计建造、实验运行和工程管理经验[4] - 公司选择无中子氘-氦3聚变路线，该路线基本不涉核和氚，安全性高且综合成本低[4] - 公司技术突破集中在两大方向：一是采用先进高温超导材料的高温超导强磁场磁体，以实现装置紧凑化和强磁场约束；二是通过AI算法实现等离子体的长时间精确控制与运行优化[4] - 公司已启动第一代科学实验装置“晨光”项目，旨在推动氘-氦3聚变走向工程实现[2][4] - 公司计划在未来1-2年内，分三阶段实现氘-氦3聚变净能量增益的目标[5] 行业：核聚变投资与上海产业集群 - 业内观点认为，AI的尽头是能源，能源的尽头是可控核聚变[2] - 2025年7月，中国聚变能源有限公司在上海挂牌成立，以磁约束托卡马克为技术路线，按照先导实验堆、示范堆、商用堆“三步走”发展，最终目标是实现聚变能商业化应用[6] - 中国聚变能源有限公司获得中核集团、中国核电、中国石油昆仑资本、上海聚变、国绿基金、浙能电力、四川聚变共同投资114.92亿元人民币[6] - 上海聚变成立于2024年，由上海未来产业基金与上海国投、上海电气、闵行金投、申能集团等联合设立，实控人为上海市国资委，并战略投资了聚变公司[6] - 上海已涌现一批核聚变创业公司，形成产业集群，包括翌曦科技、诺瓦聚变、能量奇点、上海星环聚能、超磁新能、鸿鹄聚变等[7][8] - 诺瓦聚变在成立仅4个月时便收获5亿元人民币天使轮融资，创下当时国内民营核聚变企业单笔融资新高[7] - 能量奇点在2025年研制的大尺寸高温超导环向场磁体“经天磁体”成功励磁至21.7特斯拉，创下大孔径高温超导D形磁体最高磁场纪录[8] - 上海在核聚变领域具备产学研优势，拥有复旦大学、上海交通大学、上海科技大学及中国科学院上海光学精密机械研究所等高校院所的研发团队[11] - 上海政府通过发布《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》等文件，将可控核聚变列为重点培育的未来能源产业[11] - “十五五”规划首次将聚变能列入“未来产业重点领域”，提出“推动核聚变能等成为新的经济增长点”[11] - 可控核聚变被视为“终极能源”，理论上几克反应物可能产生一太（万亿）焦耳的能量，约等于发达国家一个人60年所需能量[9] - 行业共识是可控核聚变技术门槛极高，产业化周期漫长，是一项跨越数代人的事业[12]