股价表现与资金流向 - 9月30日盘中股价上涨2.02%，报20.18元/股，总市值达453.92亿元 [1] - 当日成交2.56亿元，换手率0.57%，主力资金净流入563.37万元 [1] - 今年以来股价累计上涨23.03%，近5个交易日、近20日、近60日分别上涨6.15%、3.70%和18.64% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年上半年营业收入为204.28亿元，同比增长12.12% [2] - 2025年上半年归母净利润为19.04亿元，同比减少16.62% [2] - 电解铝是核心业务，占主营业务收入69.40%，煤炭业务占比14.11% [1] 股东结构与分红记录 - 截至9月20日股东户数为7.11万，较上期增加0.42% [2] - A股上市后累计派现94.22亿元，近三年累计派现58.43亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股3905.49万股，较上期减少1973.81万股 [3] 行业归属与市场定位 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝 [1] - 所属概念板块包括有色铝、电池箔、中盘、融资融券、一带一路等 [1]

贵金属 - 贵金属本周延续强势，COMEX黄金上涨1.89%，COMEX白银上涨6.92% [1][2] - 美国GDP数据强劲导致国债利率提升，金银短暂调整后重拾上涨动能，白银在软着陆交易中跑赢 [1][2] - 长期看好贵金属板块，去美元化进程持续，叠加降息交易下ETF配置资金流入，建议继续超配 [2] 铜 - 印尼自由港将25年第四季度铜产量指引下调至可忽略水平，原预估为20.2万吨，并将26年全年铜产量指引下调35%至27万吨 [2] - 全球电解铜平衡表可能在25年第四季度末或26年第一季度出现逆转，铜价有望上行突破并长期保持在10500美元以上 [2] - 国内消费旺季来临，下游开工率提升有望提振消费情绪，带动铜价上行 [2] 铝 - 本周沪铝下跌0.24%，铝价聚焦金九银十下游消费，广东电解铝下游开工受台风影响导致需求后置 [3] - 国庆假期临近可能推动下游补库，开工率有望回升，需关注假期停工影响 [3] - 美国铝关税影响有限，电解铝行业天花板明确，库存持续去化下价格中枢有望上移 [3] 锂 - 锂价小幅上涨，受节前备货带动，9月供需紧平衡状态使锂价易涨难跌 [3] - 宁德时代枧下窝矿暂未复产，10月价格主要受江西锂矿审批进度影响 [3] - 特朗普政府商谈收购美洲锂业公司股权，锂矿战略资源属性受重视，碳酸锂供需将持续边际改善 [3] 铀 - 铀价大幅上涨至83美元/磅，主因SPUT基金持续入场采购，截至9月19日持仓较6月初增加450万磅（约1731吨铀） [4] - 随着美联储持续降息，SPUT基金购买行为将维持较长时间，欧洲夏休结束后长贸交易活跃，四季度为采购旺季 [4] - 下游核电业主或陆续进场采购，看好铀价下半年持续上行 [4] 钴 - 刚果金出口禁令落地后，钴价大幅上涨，硫酸钴/四氧化三钴/氯化钴/电解钴周涨幅分别为9.36%/9.71%/12.99%/12.73% [4] - 电解钴价格上涨过快导致下游成本传导困难，市场实际成交有限，电解钴反融钴盐窗口即将打开 [4] - 中国未来钴原料将长期偏紧，中间品价格预计缓慢上行 [4] 投资建议 - 建议关注盛达资源、兴业银锡、赤峰黄金、神火股份、紫金矿业等公司 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国经济增长动能趋弱，美联储重启预防式降息，10 月降息概率较高但路径取决于就业和通胀数据；国内经济波动修复，内需提振需政策驱动，大宗商品市场价格或因美联储政策、关税政策、全球需求和地缘政治风险而波动 [4][57] - 铝锭短期旺季价格高位支撑强，消费决定高度，旺季过后有调整空间，四季度关注 19800 - 20000 支撑位和 21000 - 21500 压力位 [4][100] - 锌锭 10 月预计震荡，运行区间 21500 - 22500 元/吨，焦点是旺季需求消化供应缓解库存压力 [8][146] - 锡锭四季度可能从高位震荡回落，取决于缅甸佤邦产量上升情况，下游需求增长或放缓 [9][171] 根据相关目录分别进行总结 宏观：美联储重启预防式降息 国内经济仍待政策驱动 市场运行逻辑 - 美国经济增长动能趋弱，制造业疲软、服务业强劲，劳动力市场走弱，通胀反弹、核心通胀粘性强，美联储 9 月降息，市场预期 10 月降息概率高 [19][20][21] - 欧元区制造业收缩加剧、服务业支撑经济，通胀稳定但核心通胀有压力，欧央行 9 月维持利率不变 [28][29][30] - 国内投资端增长动力不足，消费市场修复动能减弱、结构分化，进出口平稳增长、贸易结构优化，物价低位运行 [35][40][45] 行情走势判断 - 美国经济动能趋弱，美联储或降息，货币政策路径看经济数据；国内经济波动修复，内需靠政策，大宗商品市场或受影响 [55][56][57] 后期关注/风险因素 - 海外经济、货币政策、关税政策、地缘政治风险，国内增量政策和终端需求 [59] 铝：旺季驱动库存去化 关注银十力度 市场运行逻辑 - 沪铝 7 月先扬后抑、8 月高位运行、9 月冲高回落，受宏观政策、美联储降息预期等影响 [61][62] - 铝土矿价格维稳，几内亚雨季影响发运，预计 9、10 月进口量下滑，未来几内亚矿现货或偏紧 [66][70] - 氧化铝产量预计维持高位，国内产能增加、海外宽松但需关注几内亚风险 [72][74] - 电解铝运行产能维持高位，进口亏损扩大，9 月运行产能和铝水比例或提升 [78][80] - 废铝精废价差缩窄，行业受政策影响大，假期或使开工率回落 [82] - 加工端开工率回暖，国庆前或回落，终端需求分化，基建、汽车、家电有支撑，房地产仍疲软 [87][90][94] - 库存去化，给予铝价支撑 [96] 行情走势判断 - 宏观上美国经济和美联储政策、国内经济情况影响铝价，基本面矿端影响氧化铝价格，旺季支撑铝价，消费决定高度，关注 19800 - 20000 支撑位和 21000 - 21500 压力位 [100] 后期关注/风险因素 - 宏观政策、海外事件、矿端复产发运、库存走势和终端需求 [102] 锌锭：高供应遇结构性需求，库存压力待旺季验证 市场运行逻辑 - 3 季度锌价震荡走强后回落，受国内政策、海外降息预期影响，国内外走势分化 [104] - 锌精矿新增产能释放，内外加工费分化，进口亏损扩大，矿端偏紧缓解 [110][116][118] - 精炼锌产量或回落但仍处高位，进口窗口关闭，国内库存压力有望缓解，海外库存下降支撑伦锌价格 [123][126][128] - 锌消费短期分化，镀锌产量和出口有压力，房地产疲弱，汽车和家电有支撑 [131][134][137] 行情走势判断 - 锌矿供应宽松传导至精炼锌产量增加，国内精炼锌供应高位，需求有结构性特征，库存反映供需矛盾，10 月锌价预计震荡，运行区间 21500 - 22500 元/吨 [145][146] 后期关注/风险因素 - 国内政策、锌锭库存和锌冶炼厂生产情况 [148] 锡锭：海外供应上升概率增大 价格重心存下行风险 市场运行逻辑 - 前三季度锡锭价格震荡偏强，供应偏紧，缅甸佤邦复产是关键变量，预计四季度复产 [150] - 原料紧缺致冶炼厂开工率下降，加工费处于低位 [154][155] - 下游需求有支撑但增速放缓，半导体行业复苏、汽车行业旺季可期、家电行业增长但四季度增速或放缓 [158][161][166] 行情走势判断 - 四季度锡价取决于供应端，缅甸佤邦产量上升情况影响大，下游需求增长或放缓，锡锭可能从高位震荡回落 [171] 后期关注/风险因素 - 缅甸佤邦复产、美国贸易和美联储政策、中国超预期消费政策 [173]

行业投资评级 - 强于大市 维持 [2] 核心观点 - 贵金属主升浪延续 坚定持有 建议继续超配贵金属 [5] - 铜供给扰动有望提升价格中枢 全球电解铜平衡表可能在25Q4末期或26Q1出现逆转 [6] - 铝价继续看好上行 电解铝天花板明确 库存持续去化情况下中枢或继续上移 [6] - 锂价易涨难跌 碳酸锂未来供需将持续边际改善 建议提前布局 [7] - 铀价开启上行周期 实物投资基金持续进场采购 看好下半年持续上行 [7] - 钴价长期有望维持上行趋势 中国未来钴原料将长期处于偏紧状态 [8] 板块行情 - 有色金属行业本周涨幅2.60% 排名长江一级行业第3 [17] - 涨幅前5股票：精艺股份 盛达资源 丽岛新材 武进不锈 兴业银锡 [18] - 跌幅前5股票：宏达股份 首钢股份 有研粉材 宜安科技 亚太科技 [18] 价格表现 - 基本金属：LME铜上涨2.09% 铝下跌1.01% 锌下跌0.41% 铅下跌0.07% 锡上涨0.57% [20] - 贵金属：COMEX黄金上涨1.89% 白银上涨6.92% NYMEX钯金上涨11.08% 铂上涨13.54% [20] - 新能源金属：LME镍下跌0.75% 钴上涨11.59% 碳酸锂上涨0.14% [20] - 钴系产品周涨幅：硫酸钴9.36% 四氧化三钴9.71% 氯化钴12.99% 电解钴12.73% [8] 库存变化 - 基本金属全球显性库存：铜去库3021吨 铝去库4929吨 锌去库8吨 铅去库13400吨 锡去库211吨 镍累库990吨 [36][38] 供给端动态 - 印尼自由港将25Q4铜产量指引下调至"可忽略的水平" 原预估20.2万吨 [6] - 下调26年全年铜产量指引35% 即27万吨 [6] - 宁德枧下窝矿暂未复产 9月供需处于紧平衡状态 [7] - 刚果金出口禁令政策落地 [8] 需求端动态 - 国内铜消费旺季来临 下游开工率提升有望提振消费情绪 [6] - 铝下游受台风影响需求后置 国庆假期临近或推动下游补库 [6] - 宁德时代签订大单 锂电需求预计维持高增长 [7] - 欧洲夏休结束 铀长贸交易逐渐活跃 四季度为全年采购旺季 [7] 价格预测 - 铜价有望继续上行突破 或长期保持在10500美金以上 [6] - 铀价大幅上涨至83美元/磅 [7] - 电解铝中枢或继续上移 [6] - 中间品价格仍将缓慢上行 [8] 投资建议 - 建议关注盛达资源 兴业银锡 赤峰黄金 神火股份 紫金矿业等 [9]

股价表现 - 9月29日盘中上涨2.04%至11.48元/股 成交额3.00亿元 换手率0.64% 总市值534.04亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨49.64% 近5个交易日涨3.89% 近20日涨15.03% 近60日涨34.43% [1] - 主力资金净流出2384.74万元 特大单净卖出1723.85万元 大单净卖出660.88万元 [1] 资金流向 - 特大单买入743.40万元占比2.48% 卖出2467.25万元占比8.22% [1] - 大单买入4752.63万元占比15.83% 卖出5413.51万元占比18.03% [1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数4.97万户 较上期增加4.44% [2] - 人均流通股83175股 较上期减少4.25% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东 持股1.13亿股 较上期减少1008.40万股 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入153.28亿元 同比增长11.19% [2] - 归母净利润20.84亿元 同比增长0.51% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现65.62亿元 [3] - 近三年累计派现34.63亿元 [3] 业务构成 - 销售自产铝锭占比65.26% 氧化铝销售占比24.20% [1] - 铝箔及铝箔坯料销售占比6.89% 高纯铝销售占比2.10% [1] - 其他业务收入占比1.55% [1] 行业属性 - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铝 [1] - 概念板块包括锂电池 钠电池 电池箔 有色铝 新疆振兴等 [1] 公司基本信息 - 注册地址上海市浦东新区张杨路2389弄3号普洛斯大厦9层 [1] - 成立日期1997年11月3日 上市日期2010年12月31日 [1] - 主营业务涵盖原铝 铝深加工产品 预焙阳极 高纯铝 氧化铝的生产销售 [1]

公司股价表现 - 9月29日股价上涨5.12%至8.01元/股 成交额25.87亿元 换手率2.50% 总市值1374.17亿元 [1] - 股价连续3天上涨 区间累计涨幅0.53% [1] 主营业务构成 - 主营业务收入97.41%来自销售商品 1.56%来自其他业务收入 1.03%来自提供服务 [1] - 业务范围涵盖铝土矿及煤炭勘探开采 氧化铝/原铝/铝合金生产销售 国际贸易及新能源发电 [1] 基金持仓动态 - 前海开源多元策略混合A(004496)二季度减持26.6万股 当前持股95.33万股 占基金净值1.51% 位列第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈37.18万元 三日累计浮盈3.81万元 [2] 基金业绩表现 - 前海开源多元策略混合A规模2.32亿元 今年以来收益35.33% 近一年收益50.24% 成立以来收益239.44% [2] - 基金经理叶嘉管理规模13.48亿元 任职期间最佳回报61.55% 最差回报7.39% [3]

美国经济与股市前景 - 美国股市与经济持续增长，但面临潜在衰退风险，天下没有只涨不跌的股市[1][2] - 美国财长贝森特要求美联储在年底前大幅降息150–175个基点，以应对经济不确定性[2][3][4] - 特朗普政府的经济战略依赖传统产业回流与AI产业推动，但增长动能面临饱和挑战[5][6] AI产业动态 - AI产业存在泡沫但仍在持续扩大，相关公司股价近期出现大幅波动[7][9][28] - AI芯片龙头英伟达股价先跌后涨再跌，核能技术公司OKLO股价几乎翻倍后下跌10.13%，数据中心公司CoreWeave股价上涨30%后下跌5.05%[10][13][14][27] - 供应链服务公司CLS因应用AI技术股价大幅上涨，甲骨文因接获OpenAI为期五年、价值3000亿美元的云计算合约股价上涨[17][20] - 英伟达总裁预测到2030年全球AI基础设施投资将达到3至4万亿美元[45][46] 制造业回流战略 - 特朗普政府推动钢铁、铝、汽车及半导体制造业回流美国，但面临生产成本高和通货膨胀压力[34][35][51] - 半导体制造业回流的成败关键取决于中国在成熟制程和先进制程芯片领域的竞争[38][39] - 关税战预计为美国政府带来额外5000~6000亿美元收入，有助于缓解37.5万亿美元的国家债务压力[40] 资金流入与投资 - 日本、欧盟、韩国和台湾计划向美国投资总计1.8万亿美元（日本5500亿、欧盟6000亿、韩国3500亿、台湾3000亿），以缓解资产市场压力[40] - 但资金流入效果可能因投资环境、技术工人短缺及中国竞争而打折扣[53] 竞争与外部因素 - 中国对稀土元素和稀有金属的出口管制压制美国军工产业增长，并制约美国经济[6][41][49] - 非美市场在中国领导下逐渐壮大，去美元化、贸易和基础建设取得进展[54] - 中国拒绝采用英伟达AI芯片，中芯国际测试浸没式DUV光刻机加大成熟制程竞争，若中国在两年内推出EUV光刻机将给美国带来巨大压力[58][59] 短期展望 - AI投资计划预计可支撑美国经济约半年，但股市作为领先指标可能提前反应[52][55] - 美联储降息和各国资金流入被视为短期内支撑经济的关键，特朗普政府有望在前两年避免经济衰退[56][57][58]

报告行业投资评级 宏观金融 - 股指中长期看好，逢低做多；国债保持观望 [1][5] 黑色建材 - 焦煤、螺纹钢区间交易；玻璃逢低做多 [1][7][8] 有色金属 - 铜建议节前谨慎交易；铝建议待回落后逢低布局多单；镍建议观望或逢高做空；锡、黄金、白银区间交易 [1][10][11][16] 能源化工 - PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇震荡运行；聚烯烃宽幅震荡；纯碱空 01 多 05 套利 [1][20][21][25][30] 棉纺产业链 - 棉花棉纱震荡运行；PTA 震荡运行；苹果震荡偏强；红枣震荡偏弱 [1][33][34][35] 农业畜牧 - 生猪逢高偏空；鸡蛋逢高偏空；玉米宽幅震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡偏强 [1][37][39][40][42][43] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、供需关系、政策等多因素影响，呈现不同走势和投资机会，投资者需关注各品种的关键影响因素和风险，结合市场情况进行投资决策 [1][5][7][10] 根据相关目录分别总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，受外围市场、节前效应、A股结构性分化等因素影响，建议逢低做多；国债保持观望，关注月底公布的数据表现 [5] 黑色建材 - 双焦和螺纹钢震荡，双焦受煤矿检修等因素影响价格上涨，螺纹钢期货价格下挫，关注10月需求；玻璃逢低做多，受厂家现货提涨、库存下降等因素影响，预计十月份地产赶工需求有弱支撑 [7][8] 有色金属 - 铜高位震荡，受印尼矿山事故影响，长期中枢将抬升，短期关注国内外库存变化；铝建议逢低布局多单，需求进入旺季节奏，库存去化；镍建议逢高适度持空，供给过剩持续；锡建议区间交易，供应偏紧，消费回暖；黄金和白银建议谨慎交易，区间交易，关注美国9月非农就业数据 [10][11][12][16][17][18][19] 能源化工 - PVC预计短期震荡，关注政策及成本端扰动；烧碱预计震荡，关注下游备货节奏和出口情况；苯乙烯预计盘面偏弱震荡，关注油价走势等因素；橡胶预计短时胶价震荡偏弱运行；尿素关注01合约下方支撑和1 - 5价差正套机会；甲醇预计短期偏强震荡；聚烯烃预计区间震荡，关注下游需求等因素；纯碱建议空01多05套利 [20][21][23][25][26][27][28][30][31][32] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡运行，现货市场坚挺但旺季不旺，新棉产量大增，建议做好套期保值准备；PTA预计窄幅波动，关注油价反弹和国庆节资金避险；苹果震荡偏强，基于早熟果价格坚挺；红枣震荡反弹，关注新果下市产量不确定性 [33][34][35] 农业畜牧 - 生猪整体承压，供应偏大令猪价反弹较弱，关注多05空03套利；鸡蛋反弹承压，短期关注冷库蛋出库及终端消化情况，中长期供应压力仍大；玉米区间震荡，新作上市缓解供应偏紧格局，关注新作上市节奏；豆粕偏弱震荡，关注M2601合约支撑表现；油脂筑底小幅反弹，关注菜油供应缺口和套利机会 [37][38][39][40][42][43][44][48]

股价表现与交易数据 - 9月29日盘中股价上涨2.03%至20.10元/股，成交金额2.84亿元，换手率0.41%，总市值697.06亿元 [1] - 主力资金净流入345.41万元，特大单买卖占比分别为5.24%和5.86%，大单买卖占比分别为22.59%和20.76% [1] - 年内股价累计上涨50.56%，近5日/20日/60日分别上涨2.03%、3.55%和27.05% [1] 公司基本面 - 主营业务收入构成：电解铝占比58.12%，铝加工产品占比40.67%，其他业务占比1.21% [1] - 2025年上半年营业收入290.78亿元，同比增长17.98%；归母净利润27.68亿元，同比增长9.88% [2] - A股上市后累计派现49.59亿元，近三年累计分红27.74亿元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8.64万户，较上期增加16.95%；人均流通股40124股，较上期减少14.50% [2] - 香港中央结算有限公司持股1.97亿股（第三大股东），较上期减少1541.12万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股3702.04万股（第五大股东），较上期增加309.94万股 [3] - 易方达沪深300ETF持股2641.43万股（第九大股东），较上期增加263.88万股 [3] 行业属性 - 所属申万行业分类为有色金属-工业金属-铝 [1] - 概念板块涵盖电池箔、有色铝、稀缺资源、大盘及融资融券等 [1]

根据提供的行业研报内容，以下是总结的关键要点： 报告行业投资评级 - 铜行业维持高景气评级 [13] - 铝行业景气度拐点向上 [13] - 贵金属行业维持高景气评级 [13] - 稀土行业景气度加速向上 [31] - 锑行业景气度拐点向上 [31] - 钼行业景气度加速向上 [31] - 锡行业景气度拐点向上 [31] - 钴行业景气度稳健向上 [68] - 锂行业景气度底部企稳 [68] 报告的核心观点 - 铜超预期减产导致供应短缺，推动价格快速上行 [13] - 铝库存重回去化趋势，下游加工率持续回暖，电解铝板块有望步入持续高盈利新常态 [13] - 黄金价格受美国关税政策及地缘政治风险影响呈现震荡格局 [16] - 稀土行业供改大幕正式拉开，价格上涨叠加央国企头部集中 [31] - 锑需求拐点正式确立，光伏玻璃产量企稳回升且库存持续去化 [33] - 钼价"有量无价"僵局逐步打破，上涨通道进一步明确 [34] - 锡库存支撑强劲，供需格局长期向好 [35] - 钴行业将进入持续去库周期，价格处于高位 [71] - 锂产业链需求旺盛带动去库，价格总体平稳 [70] 大宗及贵金属行情综述 - LME铜价上涨2.09%至10205.00美元/吨，沪铜上涨3.20%至8.25万元/吨 [1] - 全国主流地区铜库存减少0.44万吨至14.01万吨，为连续四周上升后首次下降 [1] - LME铝价下跌1.01%至2649.00美元/吨，沪铝下跌0.24%至2.07万元/吨 [2] - 国内电解铝锭库存61.70万吨，较周一下跌2.1万吨 [2] - COMEX金价上涨0.23%至3789.80美元/盎司 [3] - SPDR黄金持仓增加5.15吨至1005.72吨 [3] 大宗及贵金属基本面更新 - 废产阳极板企业开工率51.63%，环比下降0.98个百分点 [1] - 预计下周再生铜开工率环比上升1.97个百分点至53.60% [1] - 黄铜棒企业开工率48.49%，环比上升0.71个百分点 [1] - 漆包线行业机台开机率77.73%，环比下降0.2个百分点 [1] - 国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.8个百分点至63.0% [2] - 铝线缆板块开工率大幅上升1.8个百分点至67% [2] - 中国预焙阳极成本约为4963元/吨，环比增加0.52% [2] 小金属及稀土行情综述 - 氧化镨钕价格56.23万元/吨，环比下降1.43% [32] - 氧化镝价格154.0万元/吨，环比下降1.91% [32] - 氧化铽价格702.0万元/吨，环比下降1.82% [32] - 8月磁材出口量环比增加10%，同比增加15% [32] - 锑锭价格17.49万元/吨，环比下降2.26% [33] - 锑精矿价格14.94万元/吨，环比下降1.97% [33] - 钼精矿价格4450元/吨，环比下降0.45% [34] - 钼铁价格27.80万元/吨，环比下降0.71% [34] - 锡锭价格27.37万元/吨，环比上涨1.74% [35] - 钨精矿价格27.04万元/吨，环比下降2.83% [35] 小金属及稀土基本面更新 - 稀土分离企业开始陆续准备停产措施 [4] - 9月至今钼钢招量1.3万吨左右 [34] - 锡锭库存6559吨，环比下降6.14% [35] - 钨精矿库存300吨，环比下降11.76% [35] - 仲钨酸铵库存240吨，环比上涨9.09% [35] 能源金属行情综述 - SMM碳酸锂均价上涨0.96%至7.38万元/吨 [5] - 氢氧化锂均价下跌0.01%至7.90万元/吨 [5] - 碳酸锂总产量2.05万吨，环比增加0.02万吨 [5] - 长江金属钴价上涨12.7%至31.0万元/吨 [5] - 钴中间品CIF价上涨9%至15.75美元/磅 [5] - LME镍价下跌0.8%至1.52万美元/吨 [5] - 上期所镍价下跌0.3%至12.11万元/吨 [5] 能源金属基本面更新 - 碳酸锂三大样本库存合计13.68万吨，环比下降0.1万吨 [70] - 刚果(金)宣布2025年最多出口钴18125吨，2026-27年最多出口钴96600吨 [71] - LME镍库存增加1680吨至23.01万吨 [72] - 港口镍矿库存增加9.26万吨至1409万吨 [72]