力拓集团：肯尼科特铜矿目前拥有30兆瓦的太阳能发电能力。 ...

核心观点 - 公司全资子公司柿竹园公司取得矿产资源储量评审备案，钨等多金属矿资源储量实现显著增储，标志着地质找矿取得突破[1] - 新增资源储量将延长矿山服务年限并为可持续发展奠定基础，但由于受国家开采总量控制指标限制，不会对当前产量及当期生产经营产生直接影响[1] 资源储量新增情况 - 累计查明资源量新增钨金属量9.17万吨[1] - 新增共伴生萤石矿物量2442.60万吨[1] - 新增共伴生铋金属量6.33万吨[1] - 新增共伴生锡金属量13.37万吨[1] - 新增共伴生钼金属量1.36万吨[1] 公司生产与技改情况 - 柿竹园公司目前拥有钨矿石处理能力235.4万吨/年[1] - 公司正在实施1万t/d采选技改项目建设[1] - 技改项目预计完工后矿石处理能力将达到350万吨/年[1] 增储影响与意义 - 此次矿产资源增储取得阶段性成果[1] - 新增储量能够进一步延长矿山服务年限[1] - 促进战略性矿产资源增储上产[1] - 为公司可持续发展打牢基础[1] - 钨资源属于国家保护性限制开采的矿种，受开采总量控制指标限制[1] - 新增资源量不会对当前产量产生影响[1] - 不会对公司当期生产经营和财务情况产生直接影响[1]

A股市场资金与行情展望 - 2026年A股潜在增量资金规模或达3万亿元，公募、险资和银行理财等是主力 [2] - 元旦后首周沪深两市散户资金净流入1557亿元，市场回暖提升居民入市意愿 [2] - 高盛维持A股“慢牛”预判，预计2026年将有超3万亿元国内新增资本流入股市，南向资金净买盘有望达2000亿美元 [4] - 当前市场上涨动力将由估值扩张切换为盈利驱动，预计A股企业盈利增速将提升 [4] - 春季行情提前启动，后续或震荡上行、结构性轮动，但短期大资金和机构风险偏好回落 [2] 全球宏观经济与政策 - IMF上调今明两年中美经济增速预期，全球经济增长将稳定在3.3%和3.2% [3] - 美国今明两年增速分别为2.4%和2.0%，中国为4.5%和4.0% [3] - IMF警告AI热潮是“双刃剑”，若市场重新评估AI生产率提升预期，可能引发金融市场调整 [3] - 2026年主要央行货币政策将分化 [3] - 美国银行首席策略师认为特朗普推动全球财政扩张催生“新世界牛市”格局 [2] 地缘政治与市场冲击事件 - 特朗普宣布对欧洲八国输美商品加征关税，直至美国“全面、彻底购买格陵兰岛”达成协议 [5] - 该消息导致1月20日美股三大股指期货开盘大幅走低，隔夜欧股普遍下跌 [5] - 欧盟将于22日召开紧急峰会讨论应对措施，并评估反制措施 [4] - 日本国债暴跌、美债承压及市场对特朗普政府立场的担忧构成外围市场压力 [2] 贵金属与外汇市场观点 - 美国银行首席策略师Hartnett认为黄金和白银牛市将持续，黄金有望突破6000美元 [2] - 其观点认为当前牛市最大风险是日元、韩元和新台币快速升值，或触发全球流动性紧缩 [2] - 建议做多国际股票和“经济复苏”相关资产，看好中国市场及黄金长期前景 [2] A股市场具体表现与监管动态 - 1月20日A股市场全天高开低走，创业板指跌近2% [2] - 化工、贵金属、消费、地产等板块有表现，商业航天、算力硬件股下挫 [2] - 浙江证监局对雪球大V金永荣（网名“金浤”）操纵市场作出处罚，没收违法所得4162万余元并处同额罚款，罚没总额超8300万元，同时对其采取三年证券市场禁入措施 [3] - 该处罚使游资不敢轻举妄动，“龙虎榜”消息也引发市场对“妖股”减少的预期 [2] 上市公司业绩与重组 - 截至1月19日18时，451家A股上市公司披露2025年业绩预告，156家预喜，42家预计净利润同比增幅下限超100% [4] - AI成为业绩增长强大驱动力，例如鼎通科技、佰维存储等公司 [4] - 矿业公司受矿产“量价齐升”影响业绩突出，半导体、创新药等创新赛道公司业绩也受关注 [4] - 盈方微披露重大资产重组预案，拟通过发行股份及支付现金收购上海肖克利和富士德中国100%股权，打造半导体产业链服务平台 [3]

公司人事变动 - 高鹏矿业现任执行董事孙海龙获委任为董事会主席 [1] - 此项任命自2026年1月20日起生效 [1]

核心观点 - 电子行业正受益于AI创新周期与国产替代产业周期的共振，行业指数表现强劲，机构持仓集中，未来将沿着AI驱动的新技术、新需求和新周期布局优质赛道 [6][7][8] 宏观经济与政策环境 - 2025年12月规模以上工业增加值同比增长5.2%，全年增速达5.9% [2] - 2025年规模以上工业清洁能源发电量同比增长8.8%，非化石能源占能源消费总量比重提高约2个百分点，新能源汽车年产销量均突破1600万辆 [2] - 2026年“两新”政策（设备更新和以旧换新）首批625亿元超长期特别国债资金已下达，旨在稳投资、扩消费、促转型 [2] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，以引导产业结构调整 [2] - 服务业及中小微企业贷款贴息政策延长或推出，单户贴息贷款规模最高可达1000万元至5000万元，年贴息比例1%至1.5% [2][5] 电子行业整体表现与机构持仓 - 2025年初至12月5日，电子行业指数（中信）上涨44.67% [6] - 2025年第三季度，基金持有电子行业总市值为9370.88亿元，占流通A股市值比重为5.07% [6] - 当季基金持仓市值占比前十的公司包括：茂莱光学、澜起科技、源杰科技、中科飞测、晶晨股份、中芯国际、中微公司、兆易创新、芯源微、思特威 [6] AI驱动的核心投资方向 半导体存储 - 存储行业迎来上行周期，AI算力基础设施爆发性需求是核心驱动力，AI服务器对存储用量是普通服务器的数倍 [8] - 供给端，三大原厂将产能优先分配给高利润的HBM和DDR5，挤压了成熟制程产品产能，全球库存已降至历史低位 [8] - 需求端，AI推理应用普及推动对大容量SSD的需求，QLC SSD正加速替代传统HDD [8] - 受益标的包括存储模组公司（香农芯创、江波龙等）和存储芯片公司（兆易创新、澜起科技等） [8] 半导体测试设备 - AI芯片与高性能存储（如HBM）需求提升测试复杂度与时间，带动测试机市场量价齐升 [8] - 2025年全球测试设备市场规模有望突破138亿美元，SoC测试机占市场60%，存储测试机占21% [8] - AI芯片的先进制程、Chiplet及HBM堆叠技术要求测试机具备高通道数、高速信号处理能力 [8] - 推荐精智达，受益标的包括长川科技、华峰测控等 [8] 磁性元件 - AI服务器单机柜功率跃升至超100kW，推动供电架构向800V高压直流（HVDC）及固态变压器（SST）方案演进 [8] - SST方案中磁元件成本占比约15%-20%，其落地有望加速磁性元件需求增长 [8] - 算力网发展也拉动服务器磁性元件规模增长，并倒逼元件高端化 [8] - 相关受益标的包括可立克、京泉华、铭普光磁、顺络电子等 [8][9] 重要公司动态 - **洛阳钼业**：预计2025年度归母净利润200亿元至208亿元，同比大幅增长，主要得益于铜、钴、钼等产品量价齐升及境外项目扩产优化，并于1月20日完成12亿美元零息可转债发行用于境外扩产 [5] - **中国中免**：全资孙公司拟以不超过3.95亿美元现金收购DFS大中华区零售业务相关股权及资产，以巩固免税主业市场地位 [5] - **天合光能**：预计2025年度归母净利润亏损65亿元至75亿元，主因全球光伏产品价格战导致毛利率大幅下滑及海外产能投入较大 [5] - **西藏矿业**：扎布耶二期盐湖提锂项目已于2025年9月正式投产，目前处于产能爬坡期 [5] 东兴证券金股推荐 - 2026年1月金股包括：汉钟精机、北京利尔、甘源食品、华测导航、浙江仙通、火炬电子、金山办公 [4]

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月铜矿砂及其精矿进口量为2,704,298.42 吨，环比上升7.05%，同比增长7.32%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿989,334.99吨，环比增长40.40%，同比下降 0.63%。 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 （文华综合） 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表： | 原产地 | 2025年12月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 智利 | 989,334.99 | 40.40% | -0.63% | | 秘鲁 | 539,150.78 | -36.76% | 3.04% | | 蒙古 | 217,804.02 | 40.98% | 35.67% | | 墨西哥 | 133,968.94 | 46.00% | -16.06% | | 哈萨克斯坦 | 103,335.09 | -23.24% | -17.60% | | 俄罗斯 | 83,325.03 | 12.64 ...

公司战略与运营 - 洛阳钼业集团与枣庄科技职业学院、有色金属工业人才中心合作，成功举办了为期两个月的刚果(金)-班墨学院暨“TFM矿业中文工坊”班组长研修班，并举行了结业仪式 [3][4] - 公司人力资源经理强调集团践行“人才本地化”战略，此次合作为刚果(金)本土人才搭建了培养平台，旨在推动中非矿业合作高质量发展 [4] - 公司通过“中文+职业技能”的特色培养体系对学员进行培训，涵盖生产管理、专业技能、中国文化等多个模块，构建了“专业+语言+文化”三维培养模式 [3] 行业合作与发展 - 此次研修班是践行“职教出海”战略、深化校企合作与国际交流的重要实践，展现了校企合作的丰硕成果 [3] - 有色金属工业人才中心肯定此次三方合作分享了中国的技术与管理经验，深化了中刚行业人才合作，为“一带一路”国际产能合作注入了人才动力 [4] - 未来，合作方将继续优化“中文+职业技能”培养模式，深化战略合作，旨在让“中文工坊”成为中刚友谊的语言纽带，让“班墨学院”成为矿业人才的孵化摇篮 [5]

来源：环球网 1月16日-18日，由中关村绿色矿山产业联盟（简称"中绿盟"）联合中国恩菲工程技术有限公司主办的第 三届中国绿色矿山国际年会在北京圆满召开。本届年会以"建设绿色矿山、开发绿色矿产、保障资源安 全"为主题，汇聚国内外矿业领域精英翘楚共话绿色矿业未来，承载着推动矿业迈向更清洁、更智慧、 更共融未来的共同愿景。 会议围绕绿色矿山建设、矿业低碳转型、科技创新与国际合作等热点议题深入研讨，为全球矿业绿色高 效可持续发展凝聚共识、汇聚力量，共探行业发展新趋势、新技术与新机遇。 主会场集体合影 作为全球范围内推广实践绿色矿山理念的高规格国际化科技盛会，本届年会凭借高层次、广覆盖的特 点，吸引了数千位国内外嘉宾参会，成为中绿盟彰显联合国特别咨商地位、促进国际矿业交流合作的重 要平台。年会不仅承担信息交流核心使命，更成为推动全球矿业合作与可持续发展的强劲引擎。 与会代表普遍认为，在全球能源结构转型、资源约束趋紧、生态环保要求提升的背景下，绿色矿山建设 已成为矿业高质量发展的必由之路，加强国际交流合作至关重要。 本届年会主会场（院士报告）为期3天，由中绿盟副理事长兼秘书长王亮主持了开幕式，中国矿业大学 （北京）、中 ...

公司股价与市场表现 - 佳鑫国际资源股价再涨超4% 截至发稿涨3.84% 报79.85港元 成交额1.95亿港元 [1] 行业基本面与价格动态 - 钨价坚挺未改 行情节节攀高 钨精矿市场矿商捂货惜售 可流通资源量持续偏紧 支撑钨制品价格高位运行 [1] - 65%黑钨精矿价格报52万元/标吨 较年初上涨13.0% [1] - 65%白钨精矿价格报51.9万元/标吨 较年初上涨13.1% [1] - 全球钨供需格局或维持紧缺 钨价中枢有望稳步抬升 [1] 公司业务与投资观点 - 公司是市场上稀缺的纯钨矿标的 [1] - 公司专注于哈萨克斯坦巴库塔钨矿的运营 [1] - 第一上海指公司当前股价具备极高的安全边际和吸引力 [1] - 中金研报坚定看好公司 认为其四大核心优势有望成就中亚地区极具国际竞争力的矿业领先者 [1]

消息面上，1月20日，中钨在线公众号发布消息，钨价坚挺之势未改，行情节节攀高。钨精矿市场上， 矿商捂货惜售，整体可流通资源量持续偏紧，支撑钨制品价格高位运行。65%黑钨精矿价格报52万元/ 标吨，较年初涨13.0%；65%白钨精矿价格报51.9万元/标吨，较年初涨13.1%。 第一上海指，公司是市场上稀缺的纯钨矿标的，当前股价具备极高的安全边际和吸引力。中金研报称， 公司专注于哈萨克斯坦巴库塔钨矿运营，坚定看好公司。理由包括全球钨供需格局或维持紧缺，钨价中 枢有望稳步抬升；四大核心优势有望成就中亚地区极具国际竞争力的矿业领先者。 智通财经APP获悉，佳鑫国际资源(03858)再涨超4%，截至发稿，涨3.84%，报79.85港元，成交额1.95亿 港元。 ...