行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级，但通过价差跟踪及公司股价表现反映行业动态 [1][2][124] 核心观点 炼化价差与原油动态 - 国内重点大炼化项目价差为2400.36元/吨，环比+27.32元/吨（+1.15%）；国外价差为1111.51元/吨，环比+13.04元/吨（+1.19%）[2] - 布伦特原油周均价66.33美元/桶，环比-2.00%，主因美国产量创新高及库存增加引发供应过剩预期 [2][13] 炼油板块 - 国际油价回落：布伦特/WTI分别报65.85/62.80美元/桶，环比-0.74/-1.08美元/桶 [13] - 国内成品油价差扩大：柴油/汽油/航煤与原油价差分别为3559.07/4665.92/2521.64元/吨，环比+8.84/+19.84/+76.06元/吨 [13] - 海外成品油普跌：东南亚柴油/汽油/航煤价差环比-82.99/+83.48/-62.73元/吨 [24] 化工板块 - **聚乙烯**：LDPE/LLDPE/HDPE价差环比+156.41/+94.70/+70.70元/吨 [48] - **EVA**：装置检修推动价差环比+427.84元/吨至7421.92元/吨 [48] - **丙烯腈**：供应缩减致价差环比+270.70元/吨至5343.35元/吨 [63] - **聚碳酸酯（PC）**：价差环比-57.87元/吨至11143.35元/吨 [63] 聚酯板块 - **PX**：价差环比+35.47元/吨至2494.18元/吨，开工率84.63%（+2.28pct） [80] - **涤纶长丝**：FDY减产及集中补货推动库存去化，POY/FDY/DTY库存天数环比-3.60/-2.40/-1.80天 [97][99] - **PTA**：单吨净利润-235.29元/吨（环比+26.82元），开工率76.00%（+1.30pct） [92] 公司表现 - 近一周股价涨幅：新凤鸣（+8.70%）、桐昆股份（+6.16%）；近一月涨幅：新凤鸣（+21.50%）、桐昆股份（+17.49%） [124] - 信达大炼化指数自2017年基期以来累计涨幅+28.04%，跑赢沪深300指数（+9.28%） [125] 数据跟踪 价差与价格 - 国内大炼化项目价差长期趋势：自2020年1月周均价差涨幅+3.52%，国外涨幅+18.08% [3] - 成品油区域价差：北美柴油/汽油价差环比+22.97/+55.53元/吨，欧洲汽油价差环比+90.02元/吨 [24] 库存与开工率 - **MEG**：华东库存53.45万吨（环比+4.88万吨），开工率67.00%（-1.62pct） [91] - **涤纶短纤**：库存7.25天（环比-0.53天），开工率91.10%（+0.50pct） [114] 产品细分 - **纯苯**：价差环比+127.84元/吨至2650.49元/吨，华东市场跟涨偏弱 [48] - **苯乙烯**：价差环比+56.41元/吨至3879.07元/吨，价格小幅下跌 [48]

工业节能监察与诊断范围 - 山东省工信厅部署2025年度工业节能监察任务和节能降碳诊断服务工作 涉及26家炼化企业 13家合成氨企业 3家化纤及混纺机织物企业 2家轮胎企业 1家化工企业 1家化肥企业 1家钛白粉企业 1家煤制甲醇企业 [1] - 工业节能降碳诊断服务覆盖1家石化企业 5家氮肥企业 1家橡胶和塑料制品企业 1家氯碱企业 3家化工企业 [1] 节能降碳诊断重点内容 - 诊断聚焦企业生产工艺流程 重点产品设备 用能结构及能量系统优化 能源管理和碳管理体系建设等方面 [1] - 通过查找短板弱项提出技术 设备 管理等方面的节能降碳改造措施建议 [1] - 为诊断企业提供可复制易推广的节能降碳系统解决方案 [1] 政策目标与扩展方向 - 发挥工业节能降碳服务对引导企业实施节能技术改造 推动设备更新升级 促进工业节能降碳的重要作用 [2] - 鼓励有条件地市扩大诊断服务内容和范围 针对重点行业企业开展产品碳足迹核算 企业碳排放核算 [2] - 为能耗双控向碳排放双控体系过渡打好基础 [2]

项目规模与技术突破 - 浙石化4000万吨/年炼化一体化项目是全球单体规模最大的炼化一体化工程，已全面建成投产 [1] - 项目总规划面积41平方公里，由荣盛集团等联合建设 [1] - 项目采用中控技术的"1+2+N"工业AI驱动架构，控制系统I/O点数达77万点，创行业纪录 [1] 工业AI应用成效 - 依托"AI+机理"模型，聚烯烃高密度乙烯装置产品质量波动降低30.17%，牌号切换时间缩短20.35%，产率提高1.045% [1] - 部分装置实现产品质量波动降低45%，牌号切换时间缩短32.7% [1] 控制系统性能 - 中控技术控制系统覆盖控制、仪表、工业软件等多领域，支撑全球最大120万吨级装置运行 [1] - 浙石化仪控中心评价控制系统稳定性、服务响应能力及本地化交付适应能力表现良好 [1] 行业影响与未来方向 - 项目展示了工业AI等先进技术在流程工业中的实用价值 [1] - 中控技术未来将推进工业AI、过程优化、数据治理等技术在行业中的应用 [1]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"推荐"(维持) [1] 核心观点 - 反内卷行动有望带动化工行业景气反转，重点关注四大投资机会：低成本扩张标的、景气度提升标的、新材料标的和高股息率标的 [7][8][9] - 中国化工龙头企业已进入业绩长周期向上阶段，全球竞争力稳固 [7] - 聚合MDI、代森锰锌等产品价格上涨，显示行业供需格局改善 [2][11] 行业表现 - 基础化工行业近1月/3月/12月相对沪深300收益分别为6.3%/11.4%/32.4% [5] - 国海化工景气指数为92.86，较前周下降0.20 [6][40] 重点产品价格变动 - 聚合MDI价格上涨325元/吨至16250元/吨 [12] - 代森锰锌因出口订单支撑和原料成本上涨而价格强势上行 [11] - 电池级碳酸锂价格上涨3000元/吨至7.15万元/吨 [24] - 制冷剂R32价格大幅上涨2500元/吨至58500元/吨 [14][122] 重点公司跟踪 - 万华化学：纯MDI和聚合MDI价格分别上涨300元/吨和325元/吨 [12] - 玲珑轮胎：泰国至美西/美东/欧洲海运费分别为4600/4100/3200美元/FEU [13] - 振华股份：氧化铬绿和金属铬价格持稳于31500元/吨和72000元/吨 [14][121] - 恒力石化：涤纶长丝POY价格下降100元/吨至6650元/吨 [15][124] 投资建议 - 重点关注聚氨酯、民营炼化、低碳烯烃、煤化工、磷化工、农药、铬盐等细分领域龙头 [7] - 新材料领域推荐电子化学品、氟冷液、吸附材料、PI膜等方向 [9] - 高股息策略推荐中国石油、中国海油、中国石化等央国企 [9]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][4] 核心观点 - 成本端支撑长丝价格上涨 国内重点大炼化项目本周价差环比增长8%至2548元/吨 国外项目价差同步增长8%至1103元/吨 [2] - 聚酯板块POY/FDY/DTY价格环比上涨4-25元/吨 行业利润改善明显 POY利润环比增加80元/吨至18元/吨 [2] - 炼油板块成品油价格普遍下跌 化工板块PX均价环比下降16.1美元/吨 但价差扩大9.3美元/吨至344.7美元/吨 [2] 大炼化周度数据 价差跟踪 - 国内大炼化价差同比仍下降8.7% 国外价差同比基本持平 [7] - 布伦特原油本周均价67.9美元/桶 环比下降4.6% 同比下跌12% [7] 上市公司表现 - 新凤鸣周涨幅2%领涨 年初至今累计上涨14.7% 桐昆股份月涨幅达14% [8] - 恒力石化2025年预测PE为13.4倍 荣盛石化PE达31.5倍 新凤鸣PB最低为1.0倍 [8] 聚酯板块 - 涤纶长丝库存天数环比增加0.4-2.6天 开工率微降0.6个百分点至91.3% [2] - 织机开工率55.8%环比提升0.2个百分点 织造企业原料库存下降0.5天至9.3天 [2] 炼油化工 - 国内汽油价差环比扩大158.8元/吨 美国航煤价差环比下降150.6元/吨 [10] - EVA光伏料价差环比扩大202.8元/吨至6940.1元/吨 LDPE价差环比增长208.2元/吨 [10] 板块趋势分析 聚酯产业链 - PX-PTA环节价差持续扩大 PTA单吨净利润仍亏损262.6元但环比改善19.8元 [10][27] - 涤纶长丝产销率39.7%环比下降2.9个百分点 库存天数处于历史中高位 [49][63] 炼油板块 - 国内航煤价差2447元/吨环比增长119.3元 美国汽油价差1045.5元环比下降23.7元 [10] - 新加坡柴油价差1076.1元/吨环比下降8.6元 欧洲汽油价差491.1元环比增长125.3元 [10] 化工板块 - 苯乙烯价差3824.1元/吨环比增长86.8元 PC价差11202.7元环比扩大115.3元 [10] - 丙烯腈价差2524.1元/吨环比大增229.6元 MMA价差6077.7元环比增长429.6元 [10] 重点公司跟踪 - 恒力石化总市值1074亿元 2025年预测净利润80.24亿元 [8] - 桐昆股份2025年预测PE仅13.7倍 新凤鸣PE13.3倍为板块最低 [8]

中化新网讯 7月30日，大连石化公司科技创新中心揭牌成立。该中心将聚焦炼油、芳烃组分高效利用、 树脂及新材料、合成橡胶、新能源及"双碳"等重大专业方向，开展关键技术攻关与成果转化，为大连石 化加速向炼化一体化企业转型升级提供核心驱动力。 该中心将为大连石化炼油化工等主营业务参与市场竞争提供技术支撑，打造引领发展前瞻规划的高端智 库。对内，该中心将作为人才强企战略、素质提升工程的重要平台载体，构建企业各级专家、博士等高 学历人才领衔，一线技术技能人才、青年骨干联动的人才矩阵，实现科技创新和人才培育相融互促。对 外，该中心与知名高校、科研院所、相关企业共同打造创新联合体，通过产学研用深度融合，加快推进 关键技术攻关。 作为东北地区重要的炼化基地，大连石化正全力推进绿色低碳、数智开放、创新高效的战略转型，为建 设世界一流炼化一体化企业奠定坚实基础。"当前，我国能源与石化产业正经历深刻变革，唯有强化科 技创新，方能筑牢企业护城河。"大连石化公司负责人表示，辽宁雄厚的产业基础、独特的区位优势， 特别是大连顶尖高校院所云集、西中岛世界级石化产业基地加速建设，为企业营造了得天独厚的创新生 态。 ...

核心观点 - 中国人民银行湛江市分行通过货币政策工具、信贷投放、服务创新和重点项目支持等多重举措 显著提升制造业贷款增速和结构优化 推动区域制造业高质量发展 [1][2][8] 货币政策工具 - 2025年上半年运用再贷款再贴现、科技创新再贷款、碳减排支持工具等货币政策工具发放贷款35.85亿元 其中11.66亿元投向制造业企业 同比增长11.46% [3] - 科技创新再贷款助力企业技术攻关 碳减排支持工具引导绿色制造转型 技术改造再贷款推动产业升级 实现政策工具与产业需求精准匹配 [3] - 新发放企业贷款加权平均利率降至2.88% 较去年同期下降49个基点 直接降低企业融资成本 [3] 信贷投放 - 制造业贷款余额618.02亿元 同比增长26.7% 增速位居广东省第一 [4] - 制造业贷款较年初增加109.30亿元 同比多增37.15亿元 资金注入强度持续攀升 [4] - 制造业中长期贷款余额358.53亿元 占全部制造业贷款比重58% 较去年同期提升5.7个百分点 [4] - 制造业中长期贷款同比增速达40.4% 较全部制造业贷款增速高出13.7个百分点 支持企业项目落地和技术改造等长线需求 [4] 服务模式创新 - 中国工商银行湛江分行打造供应链金融模式 以核心企业信用和交易数据为依托 构建"银行+龙头企业+上下游企业"融资模式 [6] - 供应链贷款余额达2.13亿元 激活产业链上下游中小企业融资活力 [6] - 中国银行湛江分行联合湛江湾实验室推出"科技成果转化贷" 提供最高3000万元信贷额度 突破科技企业成果转化资金瓶颈 [6] 重点项目支持 - 金融机构为巴斯夫一体化基地项目组建银团 累计投放资金超197亿元 年初以来新增超100亿元 [7] - 重大项目辐射带动上下游配套企业集聚发展 成为制造业贷款增长重要引擎 [7] - 形成"重大项目+金融支持+产业链协同"模式 构建"龙头引领、链条协同"产业生态 [7] 未来发展方向 - 聚焦重点项目 通过项目融资和投贷联动推动绿色制造和临港产业形成规模优势 [9] - 聚焦产业布局 运用科技创新再贷款等工具支持高新技术企业和专精特新企业 助力产业向高端价值链攀升 [9] - 聚焦优质服务 完善供应链金融和科技金融产品 强化资金协同和科研成果转化 [9]

电加热炉技术应用 - 中国石油首台电加热炉在兰州石化甲乙酮热媒炉电气化改造项目成功投用，控制系统稳定并达到预期目标 [1] - 电加热热媒炉采用PID智能控温技术，控温精度达±1℃，热利用率高，且消除了燃料燃烧的安全风险和烟气氮氧化物排放问题 [1] - 该项目验证了电加热技术在炼化行业装置应用中的安全性、经济性和环保性优势 [1] 项目具体内容与实施 - 项目涵盖电加热热媒炉设备安装、配套干式变压器、电控柜安装、电气线路、仪表控制系统扩容改造及配电间改造等内容 [1] - 实施过程中克服了安装空间受限、新设备安装精度要求高、与现有系统兼容性难等问题，完成设备安装、配管、电路配置及系统调校 [1] - 建立了完善的质量管理体系，严控各环节质量，确保设备稳定运行 [1] - 制定详细安全工作方案和应急预案，加强现场监管，实现"零事故"建设目标 [1] 项目成效与行业影响 - 电加热热媒炉热效率达98%以上，年减排二氧化碳3500吨，装置电气化率提升11% [2] - 项目为兰州石化及集团公司探索电气化率提升工作起到示范作用，为行业绿色能源转型提供可复制经验 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 成本端支撑长丝价格上涨，对大炼化各板块本周数据进行跟踪分析，涉及国内外重点炼化项目价差、聚酯、炼油、化工板块及相关上市公司情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 6大民营炼化公司涨跌幅数据：石油石化指数近一周-2.9%，近一月2.6%等；荣盛石化近一周-2.9%，近一月10.6%等；恒力石化近一周-1.7%，近一月8.1%等；恒逸石化近一周-3.1%，近一月1.9%等；桐昆股份近一周-1.1%，近一月16.9%等；新凤鸣近一周-1.8%，近一月17.6%等 [8] - 6大民营炼化公司盈利预测跟踪：如恒力石化2024A归母净利润7044百万元，2025E为8024百万元等 [8] - 油价及国内外大炼化价差：国际原油布伦特本周均价71.2美元/桶，环比+3.3%；WTI本周均价68.0美元/桶，环比+2.7%；国内炼化项目本周价差2403.5元/吨，环比-3.4%；国外炼化项目本周价差1025.4元/吨，环比-7.0% [8] - 聚酯板块：PX本周均价854.9美元/吨，环比+5.6美元/吨；POY本周均价6721.4元/吨，环比+142.9元/吨等；下游织布库存30.7天，环比+0.3天，开工率55.5%，环比-0.1% [10] - 炼油板块：中国汽油本周均价156.5美元/桶，环比+0.4美元/桶等；美国汽油本周均价91.6美元/桶，环比+2.9美元/桶等 [10] - 化工品板块：EVA光伏料本周均价10450.0元/吨，环比-3.0元/吨等 [10] 大炼化周报 大炼化指数及项目价差走势 - 涉及沪深300、石油石化和油价变化幅度，六家民营大炼化公司的市场表现，国内、国外大炼化项目周度价差 [14][16][19] 聚酯板块 - 包含原油、PX价格及价差，PX、PTA价格及PTA单吨净利润，PTA库存等多方面数据及走势 [26][27][30] 炼油板块 - 涵盖国内、美国、欧洲、新加坡成品油的汽油、柴油、航空煤油价格、价差及变化情况 [10][83][98] 化工板块 - 涉及原油与聚乙烯LLDPE、均聚聚丙烯、EVA发泡料、EVA光伏料等化工品价格及价差 [132][135][139]

传统产业竞争力 - 食品饮料、精制食用植物油、饮料等产量均为全国第一 [1] - 纺织服装等产值产量位居全国前列 [1] - 家电产业规模持续位居全国第一 [1] - 空调、电风扇、微波炉、油烟机、燃气具等产品产量居全国第一 [1] 汽车产业 - 1-6月汽车产量131.34万辆，居全国第二位 [1] 化工产业 - 建成五大炼化一体化基地 [1] - 原油年加工量超8000万吨 [1] - 涂料产量、合成洗涤剂产量、塑料制品产量均居全国第一 [1]