图为商品期货资金流入前十名（亿元） 单品种看，昨日资金主要流入的商品期货（主连合约）品种有燃料油、螺纹钢、短纤、集运指数(欧线)和橡 胶，分别流入4.25 亿元、0.84 亿元、0.72 亿元、0.63 亿元和0.50 亿元；主要流出的品种有烧碱、焦煤、白银、 鸡蛋和锌，分别流出1.25 亿元、1.21 亿元、1.04 亿元、0.92 亿元和0.91 亿元。从主力合约看，金融期货和化工 板块呈流入状态，黑色、有色金属和农产品板块呈流出状态。 整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈微幅流出状态。黑色、有色金属和农产品板块呈流出状态，重点关 注流出较多的焦煤、白银、鸡蛋、锌和铝，同时关注逆势流入的螺纹钢和多晶硅。化工板块呈流入状态，重点 关注流入较多的燃油、短纤和乙二醇，同时关注逆势流出的原油。金融板块重点关注中证500股指期货和30年 期国债期货。（徽商期货 方正） 图为商品期货资金流出前十名（亿元） 图为金融期货主连合约资金流向（亿元） 图为商品期货主连合约资金流向（亿元） 图为板块资金流入额（亿元） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三国内商品多数下跌，工业品多数下跌、农产品涨跌互现 [1] - 黑色系短期需求疲弱但限产期价波动有限，基本金属涨跌互现，能源品短期震荡偏弱远期承压，油脂油料短期或延续强势 [1] 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 焦煤主力突破前高后市场情绪降温，钢厂延迟焦炭提涨落地，双焦及钢材期货价格回撤 [1] - 上周五大钢材品种库存增加至1375.36万吨创逾两月高位，高温致终端需求疲弱投机需求减弱，但限产预期仍存，现货压力不大期价波动有限 [1] 基本金属 - 美国7月CPI增幅低支持9月降息，美元走低美股再高，支撑沪铜偏强运行 [1] - 碳酸锂下游旺季备货需求回暖，但锂辉石提锂供给增产，供应扰动未落地，延续高位震荡 [1] 能源品 - API原油库存超预期增长，SC原油重回下行趋势，短期OPEC+增产且担忧关税影响需求，油价震荡偏弱，地缘风险或支撑阶段性上涨，远期因OPEC+增产、需求走弱、库存累积及新能源替代，油价仍承压 [1] 油脂油料 - 中对加反倾销初裁及USDA8月供需报告利多，油脂油料大幅走高，报告下调全球大豆产量及期末库存，美豆盘面及豆粕价格上涨，菜粕01合约涨停，菜油一度涨超6%，短期油粕或延续强势 [1]

商品期货市场表现 - 国内商品期市午盘涨跌参半 新能源材料涨幅居前 多晶硅上涨1.89% [1] - 油脂油料多数上涨 棕榈油上涨1.72% 黑色系多数上涨 焦煤上涨1.40% [1] - 化工品涨跌互现 20号胶上涨1.11% 贵金属全部上涨 沪银上涨0.92% [1] - 基本金属多数上涨 沪镍上涨0.66% 农副产品多数下跌 红枣下跌1.14% [1] - 能源品全部下跌 LPG下跌2.35% 非金属建材全部下跌 玻璃下跌2.68% [1] - 集运指数(欧线)上涨0.25% [1]

每经AI快讯，8月1日，国内商品期市午盘多数下跌，黑色系跌幅居前，焦煤下跌6.23%，焦炭下跌 1.16%；化工品多数下跌，橡胶下跌2.82%，丁二烯橡胶下跌1.60%；基本金属多数下跌，氧化铝下跌 3.01%，沪镍下跌0.77%；能源品多数下跌，LPG下跌1.55%，燃油下跌0.91%；农副产品多数下跌，生 猪下跌1.35%，苹果下跌0.66%；油脂油料涨跌参半，豆油上涨0.24%，豆粕下跌0.27%；贵金属涨跌互 现，沪银下跌1.63%，沪金上涨0.08%；新能源材料涨跌互现，碳酸锂上涨1.36%，多晶硅下跌3.58%； 非金属建材全线下跌，玻璃下跌5.24%，PVC下跌1.41%；航运期货表现疲软，集运指数(欧线)下跌 1.08%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

集运指数(欧线)跌超3%，上期所原油期货主力合约跌超2%。 ...

主力合约涨跌排行 (%) 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 看期货热点,到 3 金十期货 EFF 2025 06-04 17:00 $ 期市动态雷达 今日主力合约涨跌分布 今日主力合约市场中51个合约上涨,22个合 约下跌。市场呈现明显的多头情绪,更多资金 和交易活动集中在上涨品种上。 涨幅居前的品种: 焦煤2509(+7.19%)、集运指数(欧线) 2508(+6.86%)、焦炭2509(+5.72%)。这些品种受供需影响显著。 数据透视线索 跌幅居前的品种： 胶板2511(-3.26%)、菜油2509(-2.56%)、烧碱 2509(-1.95%)，可能受空头力量增强或基本面利空影响。 资金流向(亿元) 20 10 0 -10 -20 -30 资金流入最多的品种： 沪铜2507(11.13亿元)、沪银2508(3.48亿元)、 焦煤2509(2.95亿元)，这些品种吸引了大量主力资金关注。 资金流出最多的品种: 沪金2508(-29.81亿元)、沪深300 2506(-19.09 亿元)、中证1000 2506(-17.96亿元)，这些品种出现了明显的 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、基本金属、化工产品、农产品、金融期货等多个行业的市场情况进行分析，给出各品种走势判断和投资建议，如原油短期或震荡偏强但中期反弹空间受限，部分品种建议高抛低吸、关注阻力位或等待做空机会等 各行业关键要点总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价小幅收涨，上周全球石油库存下降，夏季需求季节性改善及地缘局势或支撑油价短期震荡偏强，但中期供需宽松压力下反弹空间有限，关注布伦特70美元/桶、SC510元/桶压力位 [2] - 燃料油&低硫燃料油：新加坡380裂解走强，中东、北非夏季发电备货需求对冲船加注需求低迷，但高硫资源供应紧张缓解，国内FU裂解有走弱机会；LU裂解缺乏持续提振，前期强势上行结束转震荡，低硫燃料油交割标准宽松使LU期价边际走弱 [21] - 沥青：利润表现突出，后续部分炼厂转产或停产致产能利用率下降，北方需求释放、南方受降雨抑制，周度出货量上升，整体库存明显下降，BU裂解大幅走强 [22] - 液化石油气：中东 - 北美价差收缩，国内到岸价回落，5月上半月集中到岸压力仍在，华东库容率走高，国内市场过剩致炼厂价下调，PDH开工率回落但月末有装置重启，现货短期有下行空间，盘面谨慎看弱 [23] 基本金属 - 铜：隔夜内外铜价震荡收涨，5月中旬后国内铜消费转弱，社库增加，大口径显性库存略高于年初，上海和广东铜升水扩大，洋山铜溢价降低，2507合约7.8万上方空单继续持有 [4] - 铝：隔夜沪铝小幅回落，铝锭社库回升、铝棒库存下降，去库速度放缓，需求面临季节性转淡和贸易摩擦考验，但年初以来需求超预期，库存处于近年同期最低，关注20300元关键位置阻力 [5] - 氧化铝：几内亚政府撤销部分矿山采矿许可证引发供应担忧致价格大涨，但4月我国铝土矿进口同比大增，当前矿区停产难改过剩局面，利润修复后供应有弹性，不宜追涨，等待做空机会，关注几内亚事件影响 [6] - 锌：炼厂原料库存处高位，矿山利润高，进口矿TC均价上涨，国产矿TC均价持平，锌锭产出在恢复阶段；中美关税互降对出口订单拉动有限，国内货币投放偏紧，消费前置，光伏和房地产需求弱，美国消费信心不足，沪锌上方承压，维持区间空配看法 [7] - 铅：5月淡季消费表现突出，沪铅万七附近压力大；比亚迪发布会引发替代担忧，刚需对铅价有托举但消费增量空间压缩，反弹动能不足；外盘去库，投资基金空头止盈带动伦铅反弹，铅现货进口窗口关闭，成本端支撑不改，暂看区间震荡 [8] - 镍及不锈钢：沪镍弱势整理，金川升水等回落，菲律宾镍矿发运增加，冶炼厂库存补充，NPI价格下行，印尼新政影响或被消化，镍铁和不锈钢库存增加，沪镍处于反弹尾声，空头等待建仓时机 [9] - 锡：隔夜伦锡补涨，沪锡夜盘震荡；对等关税降温对光伏产业链出口提升有限，集成电路等产量有变化，锡市中长期因供应缓和和消费忧虑承压，沪锡空单背靠阻力位持有 [10] - 碳酸锂：期价阴跌创新低，市场交投活跃，持仓上升；总体库存增加，下游库存下降、冶炼厂库存增加，中游产量基本持稳，供需改善待时日；澳矿报价下跌，期价处于下行通道，空头择机止盈 [11] - 工业硅：期货延续下行，市场担忧大厂复产致供应过剩；现货硅价下跌，社会库存高位且增加；5月多晶硅排产预计下调，有机硅行业供应增量有限，基本面弱势，关注大厂开工动态 [12] - 多晶硅：期货窄幅震荡，资金移仓；利多传闻频出但现货价格下调，市场情绪及仓单博弈偏弱；5月排产低于下游需求但厂库和下游亏损制约价格上行，预计现货延续弱势调整，期货盘面在成本线支撑下震荡 [13] 黑色金属 - 螺纹&热卷：夜盘钢价下挫，螺纹表需回升、产量平稳、库存下降，热卷需求回暖、产量回落、库存下降；铁水产量高位，供应压力大，需求淡季临近，终端承接能力待察；内需偏弱，需求预期悲观，盘面反弹动能不足，走势偏弱，关注终端需求和政策变化 [14] - 铁矿：隔夜盘面震荡，基差走弱；供应端全球发运改善，巴西发运创新高，国内到港下降，港口库存去化；需求端铁水小幅下降，钢厂主动减产意愿不强；短期高铁水支撑需求，宏观利好已体现，缺少新上涨驱动，预计走势震荡偏弱，中期注意风险 [15] - 焦炭：价格下探，首轮提降落地但焦化日产仍处高位，库存小幅下滑，贸易商无采购；碳元素供应充裕，下游铁水产量见顶，关税影响缓和，短期内或抢出口，后期不确定大，盘面升水压缩，预计弱势震荡 [16] - 焦煤：价格下探，炼焦煤矿产量高，个别煤矿产量下降影响小，现货竞拍走弱，终端库存小幅下降，总库存环比上升，产端库存压力大，下游未明显增加采购；碳元素供应充裕，下游铁水产量见顶，关税影响缓和，短期内或抢出口，后期不确定大，维持贴水，预计弱势震荡 [17] - 锰硅：价格窄幅震荡，挺价钢招为主；全国短矿港口库存上升，预计澳矿到港；铁水产量高位，硅锰供应下行，库存未降，对价格构成压制，锰矿库存增加，建议反弹做空，关注关税动向 [18] - 硅铁：价格窄幅震荡，挺价钢招为主；铁水产量高位，出口需求稳定，金属镁产量持平，需求尚可；供应下行，市场成交一般，表内库存累增，建议反弹做空，关注关税动向 [19] 农产品 - 大豆&豆粕：巴西大豆收获，5月国际大豆到港增多，供应宽松，推动油厂开机率和豆粕产量上升，国内豆粕现货报价弱势；下游需求端采购谨慎，成交不佳；中美贸易不确定多，短期看空不做空，关注天气和长期做多机会 [35] - 豆油&棕榈油：美豆油政策波动大，现有生物柴油产能有扩张势头，原料需求呈扩张趋势，关注政策指引；国内豆油面临大豆到港压力，海外进入天气市；棕榈油海外处于增产周期，国内5 - 6月到港量环比增加，预计豆棕油区间震荡 [36] - 豆一：价格震荡，政策端少量拍卖和采购，仓单偏高；农业农村部推进粮油单产提升工作，豆一表现强于豆二；国内面临大豆到港压力，海外受天气影响，关注政策指引 [37] - 玉米：东北玉米现货高位横盘，山东深加工企业收购价格震荡偏弱；国内粮权转移后，流通粮源沉淀于贸易环节，库存去化缓慢，南北港口库存高位；淀粉企业开工率下降，利润回升；玉米小麦价差收窄，小麦替代优势显现，投资者谨慎追多，行情震荡偏弱 [38] - 生猪：近月合约大跌，远月合约创新低；中长期供应将恢复，出栏量和体重增加加重供给压力；现货价格窄幅波动，关注其回落对盘面的压制 [39] - 鸡蛋：期价增仓创新低，现货价格下跌；预计行业产能9月底前上升，五一后需求平淡，夏季和梅雨季节价格季节性偏弱，叠加产能释放，蛋价长期看空 [40] - 棉花：美棉反弹，美国棉花种植率低于去年同期和五年均值，巴西产量上调；国内现货成交一般，基差偏强，纯棉纱市场信心不足但库存不高；进口延续偏低；郑棉受中美谈判利好带动，下游订单好转有限，关注后续情况；3 - 4月库存去化好，若谈判向好季末库存或偏紧，操作上观望或尝试期权策略 [41] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西5月天气利于收割，甘蔗和食糖产量或回升；国内一季度进口减少，国产糖市场份额增加，销售快，库存压力轻；广西降雨缓解甘蔗旱情，预计干旱影响不大，美糖趋势向下，国内利多不足，预计糖价震荡 [42] - 苹果：期价震荡，市场需求下降，冷库出货放缓，交易重心转向新季度估产；西部产区花量足但坐果率受影响，产量可能低于预期，关注后期产量预期变化，操作上观望 [43] - 木材：期价弱势运行，辐射松外盘价格下跌，外商城产意愿增强，国内到港量下降，库存压力减轻，供给端有利多；但原木需求处于淡季，价格反弹动力不足，操作上观望 [44] - 纸浆：小幅上涨，现货报价持稳；港口库存大幅累降但同比偏高，需求仍然偏弱；4月进口环比回落，预计5、6月继续回落；下游原纸需求弱，上涨靠宏观带动，持续性谨慎看待，操作上观望或回调轻仓试多 [45] 金融期货 - 股指：昨日A股窄幅整理，期指主力合约走势分化，基差均贴水标的指数；4月经济数据显示工业生产和消费高位，投资和地产回落，内需弱于外需；LPR调降预期下存款利率将下调；隔夜外盘欧美股市多数收涨，美债利率走低，美元指数回调；美国4月领先经济指数大幅下跌，GDP增速预计放缓；短期市场风格均衡等待新驱动，中期关注中美经贸协商进展 [46] - 国债：期货震荡探底，关税博弈艰难时刻或已过，国内生产端有韧性，关税暂缓期实体经济或加紧生产出口；短期国债市场超跌修复接近完成，未来多头区间震荡，寻找区间上沿，短期多品种对冲建议关注曲线陡峭化策略 [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、铜等多个行业进行分析，给出各行业市场现状、影响因素及投资建议，如原油建议持有低成本偏空期权组合，贵金属建议节前注意仓位控制，多数行业因供需、关税、宏观经济等因素呈现不同走势和投资机会 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价回落，市场关注偏空供需前景，美国API原油库存超预期增加，OPEC+增量释放，建议持有低成本偏空期权组合 [2] - 贵金属：隔夜美国公布数据略低于预期，市场反应有限，贵金属延续震荡，中长期金价受支撑上移，本周或剧烈波动，节前注意仓位控制 [3] - 铜：隔夜铜价震荡，美盘铜价回撤涨幅，长假前沪铜减仓，美国一季度GDP或下调，市场担心五月中旬后消费表现，建议2507合约7.8万上方空单持有 [4] - 铝：隔夜沪铝震荡偏强，宏观情绪缓和，铝市去库流畅，但贸易战下淡季需求难乐观，预计在20000 - 20300元区域有较强阻力 [5] - 氧化铝：近期检修增加，产量降低，库存持降，但产能复产可能性大，长期过剩和高位仓单限制反弹高度，维持震荡逐高沽空思路 [6] - 锌：五一临近，宏观不确定高，资金谨慎，沪锌窄幅波动，下游备货充分，对高价接受度低，消费预期承压，建议反弹空配 [7] - 铅：再生铅炼厂减产，精废价差低，下游采购原生铅，库存下降，电池终端需求弱，沪铅暂看1.63 - 1.7万元/吨区间震荡 [8] - 镍及不锈钢：沪镍回调，交投平淡，节前备货未兑现，库存有增有减，沪镍处于反弹尾声，空头等待建仓时机 [9] - 锡：隔夜内外锡价收跌，长假前沪锡减仓，现货升水变窄，未来复产增加，建议反弹空配，空单背靠26.5 - 27万持有 [10] - 碳酸锂：价格下探，交投活跃，部分锂盐厂减产但供应弹性大，库存增加，澳矿报价下跌，期价处于下行通道，空头持有 [11] - 多晶硅：期货回落，供应端部分企业计划减产，需求端观望情绪增加，供需紧平衡，成交氛围有限，价格预计走弱 [12] - 工业硅：期货大幅下跌，现货价格下调，供应端开工和复产情况不佳，需求端多晶硅和有机硅产量或减少，供需结构差，硅价低位承压 [13] 黑色金属 - 螺纹&热卷：夜盘钢价弱势震荡，螺纹表需下滑，库存下降，热卷供需趋稳，库存下降，下游行业有所好转但仍疲弱，短期弱势震荡，关注需求和政策 [14] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应端发运和到港回升，库存累增，需求端铁水产量增加，预计走势震荡，注意铁水见顶压力 [15] - 焦炭：价格震荡下行，第二轮提涨被拒，日产增加，库存去化不畅，关注钢材出口情况 [16] - 焦煤：价格震荡下行，矿山产量恢复但本周略降，现货竞拍走弱，终端库存高，预计偏弱震荡 [17] - 锰硅：关税政策不定，价格创新低，短矿库存上升，报价下降，铁水产量增加，供应下降，库存累增，建议反弹做空 [18] - 硅铁：关税政策不定，价格下行，铁水产量增加，出口和需求边际下行，供应下降，库存累增，建议反弹做空 [19] 航运 - 集运指数(欧线)：现货市场价格下降，航司不乐观，短期盘面弱势整理，关注即期跌势和运力外溢，注意关税政策调整风险 [20] 能源 - 燃料油&低硫燃料油：俄罗斯燃料油发运回升，新加坡库存增加，高硫燃料油供需转弱，低硫燃料油受汽油裂解提振，LU合约重回跌势 [21] - 沥青：月底部分炼厂停产，货源紧张，下游备货需求增加，库存下滑，供需好转，BU震荡偏强，裂解价差走强 [22] - 液化石油气：海外市场有支撑，国内PDH停工，进口气过剩，原油走弱，盘面震荡 [23] 化肥化工 - 尿素：日产突破20万吨，期货下跌，工农业需求走弱，供应偏高，企业库存降幅大，本周供应或提升，需求旺季不宜过分看空 [24] - 甲醇：进口到港低，港口货源倒流，沿海去库，内地装置利用率下降，库存低位去库，五一临近采购放缓，后续供需转向宽松 [25] - 苯乙烯：原油或宽幅波动，纯苯趋弱，成本无利好，检修工厂复工，产出增加，下游需求弱稳，供需矛盾增加 [26] - 聚丙烯&塑料：聚乙烯需求走弱，关税政策影响预期；聚丙烯供应压力不大，但需求欠佳，价格受拖累 [27] - PVC&烧碱：PVC期价低位运行，检修企业复产，需求平淡，库存环比降同比压力大，期价或低位震荡；烧碱期价震荡偏弱，开工回升，库存中高位，下游开工下滑，期价或低位运行 [28] - PX&PTA：油价跌，PX和PTA价格震荡，价差回升，贸易局势缓和利于需求，但终端偏弱，PX估值低，PTA检修去库，可做多PTA - 原油价差 [29] - 乙二醇：聚酯开工平稳，行业开工及库存平稳，供需驱动有限，终端订单低迷，价格底部震荡，关注贸易局势和油价 [30] - 短纤&瓶片：关税缓和后短纤走高，产销回升，关注贸易局势和终端订单；瓶片需求旺季，产量提升，加工差低位震荡，关注减产可能 [31] 建材 - 玻璃：沙河现货价格松动，期价下挫，厂家累库，产销不足，行业利润波动，加工订单改善但回款差，成本与现实博弈，关注宏观政策 [32] 橡胶 - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：国际原油下跌，泰国原料价格上涨，天然橡胶供应增加，国内轮胎开工回落，库存有降有升，五一需求走弱，建议观望，持有跨品种套利 [33] 纯碱 - 纯碱：夜盘大幅下行，月底下游补库，价格窄幅涨，库存高位，周产高压，5月检修增加，重碱刚需支撑，光伏增产但有累库趋势，短期不宜过分看空，长期逢高做空 [34] 农产品 - 大豆&豆粕：临近长假减仓下跌，近端供应先紧后松，五一后油厂开机，大豆到港量大，期货盘面压榨利润不高，远月供应链风险未解决和美国天气未定论前，期货盘面抗跌偏强 [35] - 豆油&棕榈油：临近长假减仓下行，进口大豆供应先紧后松，棕榈油二三季度增产，油脂价格震荡反复 [36] - 菜粕&菜油：前期大豆检验检疫致局部供应偏紧，五一后开机率回升，国内菜籽压榨率低，库存下降，关注贸易政策，菜粕下行空间有限，震荡为主 [37] - 豆一：假期前减仓操作，调节储备大豆投放，进口大豆供应先紧后松，关注政策和供需变动 [38] - 玉米：山东深加工企业门前供应量低位，港口库存压力减小，下游开机率回升，贸易商有分歧，行情波动扩大，先观望，后期或震荡下行 [39] - 生猪：主力合约下跌，能繁母猪存栏恢复，未来出栏增加，3月新生仔猪创新高，出栏体重上升，关注现货价格回落空间 [40] - 鸡蛋：现货价格稳中下跌，盘面回调，五一后需求平淡，夏季价格季节性偏弱，产能释放期，蛋价长期空头思路 [41] - 棉花：美棉下跌，签约数据一般，国产棉交投平淡，基差坚挺，内销尚可，外需挑战大，关税影响未落地，操作观望 [42] - 白糖：美糖下跌，巴西产糖量不确定，国内增产压力消化，交易转向消费与进口，供需有利多，但美糖向下，国内供应充足，价格震荡，操作观望 [43] - 苹果：期价震荡，现货销量好，库存低，价格走势强，后期有上涨空间，关注新季度估产 [44] - 木材：期价弱势运行，供应淡季到港减少，需求旺季结束，库存下降，基本面偏弱，操作观望 [45] - 纸浆：大幅下跌，现货报价下降，港口库存较高，外盘报价下调，下游采购谨慎，基本面弱势，操作观望 [46] 金融 - 股指：A股窄幅整理，期指走势分化，外盘多数收涨，围绕关税博弈复杂，美元弱势，股指区间震荡，红利板块有配置价值，关注消费和科技成长轮动 [47] - 国债：期货收盘上行，发改委下达国债资金，人民币汇率压力缓解，流动性向好，多头区间震荡 [48]