报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月27日国内商品期市收盘多数上涨，新能源材料、基本金属、黑色系、能源品、化工品多数上涨，农副产品、航运期货、贵金属下跌，油脂油料涨跌参半 [1] - 工业品和农产品多数上涨，不同板块有不同表现和影响因素，后市走势受供需、宏观、地缘政治等因素影响 [1] 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 全部上涨，因河北多地启动重污染天气工级应急响应，成材多数走高带动 [1] - 上周五大钢材品种库存环降1.73%至1554.85万吨，较去年同期增幅达23.47%，产量环比增加0.98%，表观需求环比增加1.98%至892.73万吨，略低于去年同期水平 [1] - 后市钢材减产降库，但库存需时间消化，房地产数据疲弱打击信心，即便环保限产供应有缩减预期，整体供需格局对价格上涨仍有压力 [1] 基本金属 - 多数上涨，铜受宏观氛围转暖、国内规划通过、中美贸易谈判共识、美国CPI涨幅低于预期等因素影响，需求预期好转，海外流动性预计宽松，市场氛围偏暖，铜价受振 [1] - 高价可能抑制下游需求，需关注下游承接情况 [1] 能化品 - 多数上涨，短期地缘政治扰动助推油价偏强运行，SC原油主力合约带动能化板块收涨 [1] - 受美国制裁俄罗斯石油公司影响，供应端担忧持续，原油价格上涨，但需求端疲软，OPEC+维持增产，原油供需过剩基本面不变，短期超跌反弹，中期上方空间有限 [1] 油脂油料 - 涨跌参半，市场对中美谈判预期向好，CBOT大豆延续强势，美豆O1合约涨至近两个月高点，双粕震荡回落，市场情绪谨慎，关注中美贸易谈判后续细节 [1] - 马来西亚10月1 - 25日棕榈油出口量环比下降，产量环比增加，市场预计月底库存增加，缓解供应担忧，棕榈油价格持续走弱，短期内油脂市场驱动有限或延续震荡走势 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三国内商品涨跌参半，工业品多数下跌，农产品多数上涨 [1] - 黑色系、基本金属、能化品多数走弱，油脂油料多数上涨 [1] - 各品种后市展望不一，黑色系价格上涨压力持续，铜价短期高位震荡，油价短期或震荡修复中长期或下移，油脂中长期有上涨动力，双粕短期内区间震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 各品种当日表现 - 航运期货涨幅居前，集运指数（欧线）涨4.25%；金属全部上涨，沪银涨2.30%；油脂油料多数上涨，豆一涨0.76%；农副产品全部上涨，玉米涨0.67% [1] - 能源品跌幅居前，低硫燃料油跌1.90%；非金属建材全部下跌，玻璃跌1.74%；黑色系多数下跌，铁矿石跌1.46%；基本金属涨跌参半，沪锌跌1.17%；化工品多数下跌，沥青跌1.10%；新能源材料多数下跌，碳酸锂跌0.60% [1] 各品种后市展望 黑色系 - 钢材市场利多驱动不足，节后供需格局偏弱，螺纹、热卷期货主力续创逾3个月新低 [1] - 上周五大钢材品种库存环增8.68%至1600.72万吨，增幅远高于去年同期的3.65%，同比增加了19.5% [1] - 累积库存需时间消化，出口遇挑战，钢材供应预计维持高位，基本面矛盾突出，价格上涨压力持续 [1] 基本金属 - 中美博弈加剧助推避险情绪，削弱全球经济增长预期，市场风险偏好回落 [1] - 全球矿端供应紧缺，国内精铜产量下滑，社会库存低位震荡，成本端对中期铜价形成有效支撑，预计短期铜价延续高位震荡 [1] 能化品 - 国际油价再次探底，WTI原油、布伦特原油双双触及5月上旬以来的新低，SC原油、低硫燃料油主力合约双双收跌 [1] - 市场进入TACO交易，油价短期或震荡修复，但特朗普风格使宏观层面不确定性强，交易节奏难把握，中长期随地缘风险缓解价格重心可能下移 [1] 油脂油料 - 国内油脂市场缺乏利多提振，叠加原油走弱，市场情绪谨慎，延续偏弱调整 [1] - 马来西亚棕榈油10月1 - 15日出口环比增加12.3%，棕榈油即将进入季节性减产周期，印尼B50生柴计划对远期需求有支撑，中长期油脂市场有上涨动力 [1] - 预计2025/26年度巴西大豆产量将达到1.776亿吨，较2024/25年度增长3.6%，截止上周四，2025/26年度巴西大豆种植面积达到14% [1] - 南美大豆供应预期强劲，国内大豆、豆粕库存压力仍在，限制价格上方空间，美豆市场缺乏USDA数据指引，市场交投情绪谨慎，短期内双粕延续区间震荡 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二国内商品多数下跌，工业品和农产品多数走弱，各板块表现不一，后市各板块价格走势受不同因素影响，需关注各自相关因素变动 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 国内商品期市收盘多数下跌，非金属建材、农副产品、化工品、黑色系、油脂油料、能源品、基本金属多数下跌，玻璃、原木、苯乙烯、铁矿石、豆粕、低硫燃料油、沪锡跌幅居前；航运期货涨幅居前，集运指数（欧线）涨7.36%；贵金属全部上涨，沪金涨2.70%；新能源材料多数上涨，多晶硅涨2.55% [1] 各板块分析 - **黑色系**：多数下跌，市场氛围整体偏弱，螺纹期货盘中创逾3个月薪低，上周五大钢材品种库存环增8.68%至1600.72万吨，增幅远高于去年同期，同比增加19.5%，后市基本面矛盾突出，价格上涨压力持续 [1] - **基本金属**：多数下跌，铜市警惕中美关税博弈，国内可能延续“供求两淡”特点；铝市冲高回落，短期沪铝震荡为主，谨慎看待上方空间 [1] - **能化品**：多数走弱，国际原油价格反弹，但国内资金追涨意愿谨慎，SC原油主力合约延续跌势，后市油价短期或震荡修复，中长期价格重心可能下移 [1] - **油脂油料**：多数下跌，外盘油脂走弱加上原油下跌致市场情绪偏弱，国内三大油脂商业库存为241万吨，同比上升34万吨，短期内或维持震荡偏弱格局，中长期棕榈油进入季节性减产期加上印尼B50生物柴油计划扰动，油脂仍具备上涨空间；双粕跌幅扩大，短期内或延续震荡走势 [1]

单品种看，上周五资金主要流入的商品期货（主连合约）品种有集运指数(欧线)、低硫燃料油、瓶片、棉纱和菜粕，分别流入 1.93 亿元、1.01 亿元、0.45 亿元、0.29 亿元和0.29 亿元；主要流出的品种有黄金、白银、螺纹钢、热轧卷板和铜，分别流出 86.08 亿元、28.12 亿元、17.01 亿元、12.80 亿元和10.85 亿元。从主力合约看，有色金属、化工、农产品、黑色和金融板块均呈 流出状态。 整体看，上周五商品期货（主连合约）资金呈大幅流出状态。有色金属和化工板块流出较多，重点关注流出较多的黄金、白 银、铜和纯碱，同时关注多晶硅和沥青。黑色和农产品板块呈中幅流出状态，重点关注流出较多的螺纹钢、豆粕和焦煤，同时 关注逆势流入的菜粕和焦炭。金融板块重点关注中证500股指期货和2年期国债期货。（徽商期货 方正） 图为商品期货主连合约资金流向（亿元） 图为板块资金流入额（亿元） 图为金融期货主连合约资金流向（亿元） 图为商品期货资金流出前十名（亿元） 图为商品期货资金流入前十名（亿元） ...

事件概述 - 一艘名为“ARDA”号的98米长货船在土耳其博斯普鲁斯海峡发生发动机故障 [1][2] - 该事件导致博斯普鲁斯海峡双向通航暂停 [2] - 故障发生后当局派出两艘救援船和引航员进行处置船只已被安全拖至大德雷水域锚泊 [3] 地理位置重要性 - 博斯普鲁斯海峡连接黑海与马尔马拉海 [4] - 该海峡是世界最繁忙的海上通道之一 [4] 市场反应 - 集运指数（欧线）合约波动不大目前均小幅下跌 [5] - 集运指数(欧线)2510现价11166跌51跌幅045% [6] - 集运指数(欧线)2512现价17279跌71跌幅041% [6] - 集运指数(欧线)2602现价16352跌95跌幅058% [6] - 集运指数(欧线)2604现价12466跌62跌幅049% [6] - 集运指数(欧线)2606现价14503跌35跌幅024% [6] - 集运指数(欧线)2608现价15984跌05跌幅003% [6]

商品期货资金流向 - 燃料油期货主力合约资金流入4.25亿元居首 橡胶期货流入0.50亿元 [1] - 烧碱期货主力合约资金流出1.25亿元最多 锌期货流出0.91亿元 [1] - 商品期货主连合约整体呈微幅流出状态 黑色、有色金属及农产品板块资金净流出 [1][10] 板块资金流向分布 - 金融期货与化工板块资金呈净流入状态 黑色、有色金属及农产品板块呈净流出 [1][6] - 化工板块中燃油、短纤及乙二醇品种资金流入显著 原油品种逆势流出 [1] - 金融板块重点关注中证500股指期货和30年期国债期货资金动向 [1][8] 重点品种资金异动 - 螺纹钢期货逆势流入0.84亿元 多晶硅品种同样获资金关注 [1] - 焦煤期货资金流出1.21亿元 白银期货流出1.04亿元 鸡蛋期货流出0.92亿元 [1] - 集运指数(欧线)期货资金流入0.63亿元 位列单日流入前五品种 [1][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三国内商品多数下跌，工业品多数下跌、农产品涨跌互现 [1] - 黑色系短期需求疲弱但限产期价波动有限，基本金属涨跌互现，能源品短期震荡偏弱远期承压，油脂油料短期或延续强势 [1] 根据相关目录分别进行总结 黑色系 - 焦煤主力突破前高后市场情绪降温，钢厂延迟焦炭提涨落地，双焦及钢材期货价格回撤 [1] - 上周五大钢材品种库存增加至1375.36万吨创逾两月高位，高温致终端需求疲弱投机需求减弱，但限产预期仍存，现货压力不大期价波动有限 [1] 基本金属 - 美国7月CPI增幅低支持9月降息，美元走低美股再高，支撑沪铜偏强运行 [1] - 碳酸锂下游旺季备货需求回暖，但锂辉石提锂供给增产，供应扰动未落地，延续高位震荡 [1] 能源品 - API原油库存超预期增长，SC原油重回下行趋势，短期OPEC+增产且担忧关税影响需求，油价震荡偏弱，地缘风险或支撑阶段性上涨，远期因OPEC+增产、需求走弱、库存累积及新能源替代，油价仍承压 [1] 油脂油料 - 中对加反倾销初裁及USDA8月供需报告利多，油脂油料大幅走高，报告下调全球大豆产量及期末库存，美豆盘面及豆粕价格上涨，菜粕01合约涨停，菜油一度涨超6%，短期油粕或延续强势 [1]

商品期货市场表现 - 国内商品期市午盘涨跌参半 新能源材料涨幅居前 多晶硅上涨1.89% [1] - 油脂油料多数上涨 棕榈油上涨1.72% 黑色系多数上涨 焦煤上涨1.40% [1] - 化工品涨跌互现 20号胶上涨1.11% 贵金属全部上涨 沪银上涨0.92% [1] - 基本金属多数上涨 沪镍上涨0.66% 农副产品多数下跌 红枣下跌1.14% [1] - 能源品全部下跌 LPG下跌2.35% 非金属建材全部下跌 玻璃下跌2.68% [1] - 集运指数(欧线)上涨0.25% [1]

商品期货市场整体表现 - 8月1日午盘国内商品期市多数下跌 [1] 黑色系商品 - 黑色系期货跌幅居前 [1] - 焦煤价格下跌6.23% [1] - 焦炭价格下跌1.16% [1] 化工品 - 化工品期货多数下跌 [1] - 橡胶价格下跌2.82% [1] - 丁二烯橡胶价格下跌1.60% [1] 基本金属 - 基本金属期货多数下跌 [1] - 氧化铝价格下跌3.01% [1] - 沪镍价格下跌0.77% [1] 能源品 - 能源品期货多数下跌 [1] - LPG价格下跌1.55% [1] - 燃油价格下跌0.91% [1] 农副产品 - 农副产品期货多数下跌 [1] - 生猪价格下跌1.35% [1] - 苹果价格下跌0.66% [1] 油脂油料 - 油脂油料期货涨跌参半 [1] - 豆油价格上涨0.24% [1] - 豆粕价格下跌0.27% [1] 贵金属 - 贵金属期货涨跌互现 [1] - 沪银价格下跌1.63% [1] - 沪金价格上涨0.08% [1] 新能源材料 - 新能源材料期货涨跌互现 [1] - 碳酸锂价格上涨1.36% [1] - 多晶硅价格下跌3.58% [1] 非金属建材 - 非金属建材期货全线下跌 [1] - 玻璃价格下跌5.24% [1] - PVC价格下跌1.41% [1] 航运期货 - 航运期货表现疲软 [1] - 集运指数(欧线)下跌1.08% [1]

集运指数(欧线)跌超3%，上期所原油期货主力合约跌超2%。 ...