市场整体表现 - 沪指一度失守3800点 下跌股票数量超过4500家 其中22家股票跌停[1] - 上证指数下跌1.19% 创业板指微涨0.95%[5] - 港股恒生指数及恒生科技指数分别下跌0.61%和0.83%[5] 成交量变化 - 总成交额较前一交易日大幅减少5100亿元[3] - 成交量缩减可能受净卖出限制影响[3] - 后续成交量变化将成为判断大盘能否维持高位的关键[3] 行业板块表现 - 综合 通信 电力设备等行业表现领先[5] - 国防军工 非银金融 计算机 商贸零售 美容护理等行业位居跌幅前列[5] - 储能逆变器板块表现抢眼 上能电气涨停 阳光电源接近涨停[4] 海外算力产业链 - 中际旭创股价大幅飙升 涨幅超过10% 带动光模块 PCB等海外算力相关板块走强[1][4] - 英伟达否认H100/H200芯片供应受限传言 表示有足够库存满足所有订单[4] 国际市场动态 - 欧洲主要经济体长期国债收益率持续攀升 英国 德国和法国30年期国债收益率均创历史新高[3] - 日本30年期国债收益率一度突破3% 美国30年期国债收益率重返5%关口[3] - 日本股市 欧洲股市及美股均呈现疲弱态势[4] 避险资产表现 - 现货黄金价格刷新历史新高[4] 科技公司动态 - 谷歌在反垄断案中未被要求出售Chrome或剥离安卓系统 但被禁止签订排他性搜索合同 需与竞争对手共享信息[4] - 谷歌股价盘后大涨超过7%[4] - 美国人工智能初创企业Anthropic完成130亿美元F轮融资 估值跃升至1830亿美元[4]

苹果公司人才流失与产品规划 - 苹果公司负责机器人的顶级AI研究员Jian Zhang跳槽至The Meta Robotics Studio 其他员工John Peebles和Nan Du加入OpenAI Zhao Meng加盟Anthropic [5] - 苹果预计未来几年推出可折叠iPhone和iPad 采用超薄玻璃技术 由康宁公司提供原材料 通用接口解决方案负责后端流程管理 [10] - 苹果上调可折叠iPhone出货量预测 2026年从600-800万部增至800-1000万部 2027年从1000-1500万部上调至2000-2500万部 [11] - 可折叠iPad预计2028年出货量50-100万台 [12] - 苹果计划9月9日发布最新版本iPhone [13] 欧洲AI基础设施投资 - 德国思爱普SAP宣布未来十年投资超过200亿欧元建设"主权云" 确保客户数据存储在欧盟 符合GDPR等数据保护法规 [5] - SAP法兰克福股价下跌1.5%至230.38欧元 [5] 英伟达芯片供应与市场动态 - 英伟达否认H100/H200芯片供应受限传言 表示库存充足且能接受新订单 [5][6] - 云服务合作伙伴提供H100/H200芯片租赁服务 但不影响新订单接收能力 [6] - H20芯片销售未影响整体运营 最新财季中国客户未采购该产品 [6] - 供应链消息称英伟达曾计划追加30万片H20订单 原有库存约50万片 因安全风险质疑导致中国厂商采购谨慎 [7]

市场整体表现 - 市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 沪指跌1.16% 深成指跌0.65% 创业板指涨0.95% [1] - 沪深两市全天成交额2.36万亿元 较上个交易日缩量5109亿元 [1] - 全市场超4500只个股下跌 跌超5%个股370多家 [1][9] - 板块方面 光伏、贵金属、游戏等板块涨幅居前 小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前 [1] 连板股表现 - 连板晋级率小幅回升至30.76% 最高标天普股份继续晋级9连板 [3] - 连板次高度继续降至3板 4连板的兆新股份在内的其余3板以上连板股晋级失败 [3] - 北交所个股仍保持局部活跃态势 宏裕包材尾盘晋级3连板 鸿智科技午后也逆势封板 [3] - 具体连板数据：8进9晋级率100%（天普股份） 2进3晋级率33%（博杰股份、西部黄金等3股） 1进2晋级率16%（春兴精工、安正时尚等5股） [4] 算力硬件（光模块/CPO） - 英伟达表示H100/H200芯片供应充足 消除市场忧虑 CPO概念卷土重来 [5] - 中际旭创总市值跃居创业板次席 全天成交287.2亿元 跃居A股成交额头名 新易盛、天孚通信也双双收复5日均线 [5] - 博通和谷歌均转向TPU服务器架构 谷歌OCS全光交换对高速光模块形成新增量需求 [5] - 广发证券研报预测2026年1.6T高速光模块需求中 谷歌的450万片仅次于英伟达的500万片 [5] - 光模块仍是算力硬件中业绩最具确定性分支 CW激光器、FAU及光引擎的业绩边际弹性或加速释放 [5] 储能产业链 - 2024年储能电芯市场从产能过剩进入"加价也排不到货"状态 宁德时代等企业产线持续满负荷运转 订单量激增需排队等候 [6][13] - 储能产业链全天表现亮眼 逆变器、电池等细分均表现不俗 上能电气、海博思创、通润装备等多股涨停 阳光电源涨超10% [6][14][16] - 国内企业储能锂电池出货市占率占全球份额九成 上游锂材料价格低位运行 海外业务有望享受订单高增长和高毛利双重利好 [6] - 整个储能产业链的补涨并非是短线风格高低切 或是板块整体估值修复的开始 [6] 固态电池 - 中国汽车工程学会将于2025年9月10-11日在北京召开多项固态电池团体标准相关会议 [17] - 固态电池概念表现活跃 鹿山新材2连板 泰和科技、海博思创首板涨停 亿纬锂能涨12.08% 宁新新材涨10.79% [18] 贵金属与工业金属 - COMEX黄金期货价格站上3600美元/盎司历史关口 LME期铜价格时隔2个月后再度站上1万美元/吨关口 [7] - 黄金概念受到金价大涨提振大面积高开 西部黄金晋级3连板 紫金矿业、山东黄金等核心大票仍基本以红盘报收 [7] - 稀土永磁和钨等小金属未受产品价格利好提振 章源钨业一度触及跌停 中国稀土、广晟有色等多股跌超5% [7] 创新药与CXO - 2025年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日至9月9日举行 中国药企将展示创新药成果 [8] - 今年前7月我国创新药企完成License out金额近800亿美元 同比增超1.6倍 [8] - 创新药概念全天逆势活跃 百利天恒涨超10%再创历史新高 成都先导等CXO概念股补涨 [8][24] - 9-10月多项学术会议事关众多国内生科公司和创新药企的BD预期 国内医保谈判情况左右传统大型药企全年业绩 [8] 机器人概念 - 机器人概念上演"一日游"行情 上纬新材在内多股跌超10% [3] - 部分机器人概念股仍涨停 春兴精工2连板 景兴纸业、首开股份（参股宇树科技）、宝馨科技、华纬科技、沃尔德等首板涨停 [11][12] 影视板块 - 2025年暑期档电影票房119.66亿元 同比增长2.76% 观影人次3.21亿 同比增长12.75% 国产影片票房占比76.21% [26] - 影视板块表现活跃 吉视传媒4天3板 文投控股3天2板 金逸影视首板涨停 [27] 液冷IDC - 英伟达GB300 NVL72服务器算力提升 液冷散热需求迅速提升 [30] - 液冷IDC概念表现活跃 博杰股份3连板 汉钟精机、伟隆股份首板涨停 [31] 纺织服装 - 印度延长棉花进口关税豁免期至12月31日 [32] - 纺织服装概念表现活跃 安正时尚2连板 美邦服饰首板涨停 [33] 其他板块及个股 - 芯片产业链：圣晖集成（洁净室系统集成）首板涨停 成都华微涨14.97% 东微半导涨12.28% 同惠电子涨11.09% 苏大维格涨11.00% [19][22] - 其他活跃个股：科新机电（核电+军工）2连板 中捷资源（实控人变更）2连板 百花医药（CRO）3天2板 卓郎智能（PCB）4天2板 欧亚集团（零售+旅游）首板 海联讯（并购重组）首板 鸿智科技（家电）首板等 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金预计突破新高，白银将冲顶前高，铜因市场情绪回暖价格上涨，锌和锡呈区间震荡，铅因库存持续减少支撑价格，铝震荡偏强，氧化铝区间震荡，铸造铝合金需关注政策落地进展，镍基本面逻辑窄幅震荡、消息面刺激情绪，不锈钢钢价窄幅震荡运行 [2] 各品种总结 黄金与白银 - 沪金2510昨日收盘价804.32，日涨幅0.47%，夜盘收盘价813.00，夜盘涨幅1.08%；沪银2510昨日收盘价9824，日涨幅0.52%，夜盘收盘价9836.00，夜盘涨幅0.01% [5] - 黄金趋势强度为2，白银趋势强度为2，均表示最看多 [7] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价79,660，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价80410，夜盘涨幅0.94%；伦铜3M电子盘昨日收盘价10,014，日涨幅1.40% [9] - 铜趋势强度为1，偏强 [11] 锌 - 沪锌主力收盘价22325，较前日涨幅0.68%；伦锌3M电子盘收盘价2833，较前日涨幅0.68% [12] - 锌趋势强度为0，中性 [13] 铅 - 沪铅主力收盘价16850，较前日涨幅 -0.03%；伦铅3M电子盘收盘价2007，较前日涨幅0.50% [15] - 铅趋势强度为0，中性 [15] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价273,980，日涨幅0.27%，夜盘收盘价274,130，夜盘涨幅 -0.08%；伦锡3M电子盘昨日收盘价34,735，日涨幅 -0.93% [18] - 锡趋势强度为1，偏强 [21] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20720，较T - 1日涨75；沪氧化铝主力合约收盘价3022，较T - 1日涨14；铝合金主力合约收盘价20300，较T - 1日涨25 [22] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0，中性 [24] 镍与不锈钢 - 沪镍主力收盘价122,530，较T - 1日跌920；不锈钢主力收盘价12,960，较T - 1日涨10 [26] - 镍和不锈钢趋势强度均为0，中性 [31]

经济数据与市场表现 - 美国8月ISM制造业指数微升至48.7 低于市场预期[4] - 欧元区8月CPI同比上涨2.1% 高于预期的2%[4] - 2年期美债收益率涨1.85个基点至3.637% 5年期涨2.77个基点至3.722% 10年期涨3.50个基点至4.260%[4] - 纳斯达克指数收报21279.63点 下跌0.82% 道琼斯工业指数收报45295.81点 下跌0.55% 标普500收报6415.54点 下跌0.69%[5] - 恒生指数收报25496.55点 下跌0.47% 恒生科技指数收报5728.46点 下跌1.22%[5] - 上证指数收报3858.13点 下跌0.45% 深证综指收报2414.46点 下跌2.04% 创业板指收报2872.22点 下跌2.85%[5] - 美元指数报98.31 上涨0.65% 伦敦金现报3532.41美元/盎司 上涨1.64%[5] - ICE布油报69.07美元 上涨1.35% CME比特币期货报112120美元 上涨3.08%[5] 行业与公司动态 - 前7个月中国软件业务收入同比增长12.3%[4] - 海外储能需求激增 国内电芯厂商订单排期已满[4] - 宇树科技宣布将在四季度提交IPO申请[4] - 英伟达否认H100/H200芯片短缺传闻 称库存充足可即时满足订单需求[4] - OpenAI斥资11亿美元收购Statsig公司[4] - 中国对俄罗斯试行免签政策于9月15日起实施[4] - A股8月新开户数达265万户 同比增长165%[4] 债券与地缘政治影响 - 国防支出可能推高债务水平 欧元区超长期国债面临抛压[4] - 波罗的海干散货指数报2024点 微跌0.05%[5]

英伟达芯片供应声明与市场影响 - 英伟达否认H100/H200芯片供应受限和售罄传言 声称有足够库存满足所有订单 [1] - 科创人工智能ETF（589520）场内价格下跌1.14% 或因大盘盘整及市场情绪扰动 [1] - 寒武纪领跌超4% 星环科技和奇安信跌超2% 奥比中光逆势涨超3% 凌云光涨逾2% [1] 资金流动与ETF表现 - 科创人工智能ETF近3日回调期间持续获资金净流入 近5日吸金1.1亿元 近60日累计吸金2.9亿元 [1] - 该ETF前十大重仓股权重占比67.36% 半导体行业权重占比47.8% 集中度高且具备进攻性 [6][7] - 指数基日为2022年12月30日 发布于2024年7月25日 成份股按编制规则调整 [8] 政策支持与行业前景 - 上海启动2025年度"人工智能+"行动项目申报 目标2027年打造10个平台 推动100项技术突破和200个示范项目 [3] - 科创板拟设科创成长层 重点服务AI等前沿科技企业 自4月以来滞涨的科创板有望迎来补涨行情 [3][4] - 国产算力在模型侧和芯片端持续突破 中期增长弹性或领先海外算力 [3] 国产替代与投资逻辑 - 因英伟达芯片安全漏洞担忧 国内客户采购趋于谨慎 建议关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力体系 [4] - 端侧AI换机潮有望复制2010年代智能手机行情 带动产业链估值中枢上移30-50% [4] - 标的指数聚焦国产AI产业链 具备强国产替代特性 成份股为细分环节收入最大或卡位最优公司 [5] ETF产品亮点 - 政策驱动AI成为行情引领板块 端云融合为核心趋势 受益端侧芯片/软件AI化提速 [5] - ETF提供低门槛科创板布局方式 20%涨跌幅限制在行情爆发时效率更高 [6] - 前十大重仓股包括石头科技（权重7.61%）、恒玄科技（6.87%）、晶晨股份（5.62%）等 [7]

盘前要闻 1、宇树科技预计四季度提交IPO申请，机构看好人形机器人商业应用场景 类型：公司 情绪影响：正面 宇树科技在社交平台发文称，公司一直是一家民用机器人公司，根据IPO计划，将在今年10月至12月之 间提交上市文件，届时将披露相关运营数据。方正证券认为，机器人应用场景多元，市场空间广阔，预 计未来人形机器人将在广泛的场景中实现商业化应用。 2、马斯克豪赌机器人：80%市值靠Optimus，五年内年产100万台 类型：公司 情绪影响：正面 特斯拉正式发布《宏图计划第四篇章》，提出将人工智能带入物理世界。马斯克在社交平台上表示，公 司将把自动驾驶和Optimus视为未来最重要的事业，预计未来约80%的公司价值将来自Optimus机器人。 3、财政部、税务总局发布重磅通知！4项免税政策释放社保基金红利 类型：宏观 情绪影响：正面 财政部、税务总局发布通知，明确4项免税举措，以支持划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管 理。受访专家认为，多项免税直接提升了承接主体的净收益空间。未来，社保基金有望成为资本市场长 期机构投资者的"压舱石"，推动市场从"短期博弈"向"长期价值"转型。 类型：公司 情绪影响：正面 英 ...

地缘政治与外交活动 - 朝鲜劳动党总书记金正恩抵达北京出席抗战胜利80周年纪念活动 [2] - 印尼总统普拉博沃来华出席抗战胜利80周年纪念活动 [5] - 中国对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策 自2025年9月15日起实施30天内免签入境 [7] 科技行业监管与市场动态 - 美国法官裁定谷歌无需剥离Chrome浏览器和安卓系统 但禁止签订搜索排他性合同并需与竞争对手共享信息 [3] - 英伟达否认H100/H200芯片短缺传闻 声明有足够芯片满足所有订单 [4] - 腾讯回应米哈游起诉称QQ用户资料需通过正式司法程序调取 米哈游已对超过260名泄密者追责 [22][23][24] 企业资本运作与战略调整 - 中国石油集团将5.41亿股A股股份（占总股本0.30%）划转给中国移动集团 需国资委批准 [6] - 宇树科技计划2025年四季度提交IPO申请 2024年产品收入结构为四足机器人65%、人形机器人30%、组件5% [8][9][11] - 特斯拉宣布战略重心转向人工智能和机器人 马斯克预测公司未来80%价值将来自Optimus人形机器人 [34][35] 消费市场与产业政策 - 浙江绍兴推出宴席消费补贴政策 对酒店消费满10000元及5桌以上的消费者提供最高5000元分档补贴 [16] - 现货黄金价格突破3500美元/盎司创历史新高 国内金饰价格同步上涨 周生生达1041元/克单日涨16元 [18] 企业运营与人力资源管理 - 携程取消混合办公审批流程 产研序列员工申请自动通过 政策实施以来已有70%员工参与 累计64万人次居家办公 [17] - 众泰汽车确认年内无法复工复产 重庆产线被强制执行拆除 国内无4S店运营 持续经营能力存不确定性 [19][20][21] 行业活动与数据发布 - 北京举行抗战胜利80周年纪念大会及阅兵式 26国元首和政府首脑出席 [29][31] - 多国将公布8月制造业PMI数据 包括美、德、英、法等主要经济体 [32] - 中国人民银行发行抗战胜利80周年纪念币4枚 含金币银币各两种 [33]

国内经济信息 - 浙江荣泰回应特斯拉与某机器人龙头供应商会议传闻 无法确认准确性 公司确实是特斯拉供应商 双方合作交流较为密切 但当日未召开相关会议[1][2] - 上市银行半年报显示个贷和地产不良率仍有上行趋势 多家大行回应称重点领域资产质量是行业共同压力 预计后续随宏观经济回稳相关指标恶化程度将收敛[1][2] 公司预警 - 天普股份8连板后提示 若股价进一步异常上涨可能申请停牌核查[1][2] - 凯迪股份3连板后公告机器人相关业务暂未形成收入[1][3] - 英联股份全资子公司增资扩股事项尚未签署正式协议[3] - 百济神州提示药物产品需完成早期发现等多个环节 易受不确定性因素影响[3] - 上纬新材提示公司股票价格存在脱离基本面的风险[3] 股东减持与解禁 - 诺唯赞持股5%以上股东国寿成达拟减持不超过3%股份[3] - 燕东微股东亦庄国投拟减持不超过1%股份[3] - 中钢洛耐股东国新双百壹号拟减持不超过1%股份[3] - 益诺思9月3日解禁规模占公司总股本44.33% 预估金额25.72亿元[5] - 速达股份9月3日解禁规模占公司总股本34.71% 预估金额11.03亿元[5] - 福田汽车9月3日解禁规模占公司总股本18.04% 预估金额39.86亿元[5] - 富特科技9月4日解禁规模占公司总股本48.44% 预估金额27.82亿元[5] - 国子软件9月4日解禁规模占公司总股本17.38% 预估金额8.48亿元[5] 股价异动监控 - 天普股份股票8日涨幅偏离值达112.03% 触发严重异动[5] - 嘉亨家化股票6日涨幅偏离值达72.40% 当日涨幅达16.04%将触发严重异动[5] 海外市场动态 - 美股三大指数集体收跌 道琼斯指数跌0.55% 标普500指数跌0.69% 纳斯达克综合指数跌0.82%[3] - 大型科技股普跌 英伟达跌近2% 亚马逊和苹果跌超1%[3] - 英伟达否认H100/H200芯片短缺传闻 表示有足够芯片满足所有订单[1][3] - DDR4价格维持高位 三星电子将DDR4 DRAM生产延长至明年 SK海力士增加DDR4产量并通知客户[3]

公司动态 - 良品铺子股权收购案进入受理阶段 长江国贸将收购29.99%股份并实现单独控制 [1][6][7] - 雀巢CEO傅乐宏因违反商业行为准则被解雇 其任职期间完成对徐福记全资控股 [3] - 三得利CEO新浪刚史因涉嫌购买违法保健品辞职 公司称其缺乏对保健品认知 [1][16] - 一汽奥迪人事调整 郭永锋接替李凤刚担任执行副总经理 全面负责销售及品牌营销 [7] - 众泰汽车T300生产线被法院强制拆除 公司宣布今年已无法复工复产 [10] - 佳都科技拟发行H股赴港上市 旨在加快国际化战略实施及优化资本结构 [17][18] - 极米科技拟发行H股赴港上市 将选择适当时机完成发行 [19] 市场扩张 - 霸王茶姬正式进入菲律宾市场 三家门店开业三天售出超2.3万杯 [1][7][8] - 中国对俄罗斯试行免签政策 持普通护照人员可免签入境30天 [4][5] 产品与技术 - 特斯拉Model Y L正式开启全国首批交付 [15] - 商汤科技为生成合成服务添加显式与隐式标识 以落实AI监管政策 [10] - 微信安卓版撤回LivePhoto发送功能 部分机型仍支持原图保存动态效果 [4][5][6] - 英伟达否认H100/H200芯片短缺传闻 称有足够芯片满足所有订单 [14] - 马斯克投资的飞行汽车开始试运营 续航170公里 售价214万元人民币 [16] 资本运作 - 宇树科技计划四季度提交IPO申请 四足机器人和人形机器人分别占销售额65%和30% [2] - 思埃然医疗完成超亿元融资 资金用于超乳玻切一体机研发及产品出海 [22] - 蔚蓝引擎完成天使轮融资 资金用于激光除草机器人规模化应用 [23] - 来牟科技完成数千万元A轮融资 资金用于智能割草机器人研发及量产 [24] - 唯壹文化完成千万级天使轮融资 资金用于沉浸式全景项目开发及IP运营 [25] - 应帆科技完成亿元A轮融资 资金用于AI驱动型数字增长服务布局 [26] 商标与知识产权 - 蜜雪冰城申请注册多枚AI文化相关商标 包括"AI SNOWKING CULTURE"等 [1][9] 行业趋势 - 快递行业在广东浙江等地涨价 反内卷政策推动单票价格回升及行业价值竞争转型 [11] - 现货黄金价格突破3500美元/盎司 年初至今累计涨幅超33% [11] 诉讼与合规 - 腾讯回应米哈游起诉 称需通过司法程序才能调取用户资料 [1][5][6] - 谷歌在线搜索垄断案裁定 需与竞争对手共享数据但无需剥离Chrome和安卓系统 [13] - 胖东来燕麦脆被指无生产日期 永辉超市已下架产品并进行核查 [4] 人工智能进展 - 阿里推出智能体开发框架AgentScope 1.0 专注于多智能体开发 [20] - OpenAI加强模型情绪识别能力 将推出青少年家长监管功能 [21] - 腾讯开源智能体框架Youtu-Agent 覆盖文件管理及数据分析等应用场景 [21] - 苹果AI人才持续流失 机器人研究负责人及大语言模型团队多人转投Meta [14] 美股市场 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.55% 标普500跌0.69% 纳指跌0.82% [12] - 热门中概股多数上涨 理想汽车涨超4% 蔚来涨超3% 阿里巴巴涨超2% [12]