产能与项目进展 - 惠州厂房扩产项目按计划有序推进中 [1][3][6][8] - 泰国工厂一期升级改造已于2025年3月完成并投产 二期升级改造已基本收尾 [3][6][8] - 越南工厂于2025年3月奠基 现按计划有序推进建设中 [6][8] - 厂房四项目按计划有序推进中 明年的实际产值视订单情况而定 [10] 订单与产能利用率 - 公司在手订单饱满 业务进展顺利 订单生产和交付均在正常履行中 [3][6][7][8][9] - 公司产能利用率维持在良好水平 能够满足下游客户的订单需求 [3] - 泰国工厂产能利用率处于合理范围 [6] 财务与资本运作 - 公司向特定对象发行股票事项已于2025年8月28日获得中国证监会同意注册的批复 目前正在有序推进中 [5][6][7] - 2024年11月29日至2025年2月6日期间 公司累计回购股份1,643,100股 回购金额约70,002,579元 [7] - 截至2025年9月10日公司股东人数为139,010名 [6][10] 客户与市场 - 公司凭借领先的研发技术优势 制造技术优势和品质技术优势 与众多国内外科技巨头公司深度合作 [4][6][8] - 公司已形成较强的技术壁垒与客户粘性 市场竞争力强劲 [4][8] - 受商业政策限制 未经许可公司不便讨论具体客户名称及业务情况 [3][4][6][8] 研发与技术创新 - 公司将持续加大研发投入 保持技术领先优势 [4] - 公司深度参与国际头部大客户新产品预研 提前开展相关技术开发储备 [8] 信息披露与业绩展望 - 公司将严格按照监管相关规定履行信息披露义务 经营情况请关注后续披露的定期报告 [1][3][4][7][8][9] - 创业板三季度业绩预告不属于强制披露范围 [8] - 公司若计划自愿披露业绩展望 将及时履行信息披露义务 [4][8]

业务与技术实力 - 公司提供冷板式和浸没式数据中心液冷解决方案，可将PUE值控制在1.1以内 [2] - 公司在液冷领域深耕20余年，是国内最早布局的液冷厂商，具备技术壁垒和全链条服务能力 [5][6][8] - 主要产品拥有自主知识产权，部分达到国际先进水平 [3][5][6][8] - 微通道液冷技术已有储备但未产业化 [7] 财务与订单数据 - 截至2025年6月30日，在手订单金额约11.39亿元 [2][11] - 2025年上半年高功率密度装置热管理业务（含数据中心及储能）收入1.37亿元，占总营收32.78% [3] - 2025年上半年归母净利润2293.15万元，同比增长1438.57%，主要因电力行业景气度提升、联营企业收益增加及回款改善 [3][4] 海外市场布局 - 以新加坡为东南亚枢纽、美国为北美支点，辐射欧洲及南美市场 [2][4][8] - 美国子公司主要承接北美算力相关订单 [4][7][8] - 重点拓展直流输电、海上风电、数据中心及新型储能领域海外业务 [2][4] 客户与合作情况 - 未公开确认与英伟达、华为、X AI、微软、Meta、字节跳动等企业的具体合作或订单 [5][6][7][8][9][10][11] - 客户信息以公告为准，多次拒绝披露具体客户名称及订单细节 [5][6][7][8][9][10][11] 其他事项 - 股东减持计划进展需关注公司公告 [5][6] - 截至2025年6月30日股东户数为36,957户 [10] - 未提及三季度经营数据及股权激励计划 [3][8]

投资退出与收益情况 - 普米斯项目已完全退出 不再持有股权 2024年末按并购价格进行公允价值调整[1] - 未参与香港00982项目私有化退市[1] - 海光信息为间接投资 通过普罗弘盛合伙企业按协议分成[1][2] 投资领域与策略 - 重点布局高端制造 医疗健康 互联网与新兴科技 消费升级 新能源 节能环保等战略性新兴产业[3] - 通过子公司作为GP与管理人 与有限合伙人成立合伙企业开展业务[3][5] - 投资超过10年 主要采用基金间接投资模式[5] 财务处理与计量方式 - 未直接持有今年IPO公司股份 通过基金间接参与[4] - GP份额分类为"以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产"[4] - 按基金净值核算GP份额公允价值 2025年半年度报告已按6月30日公允价值计量[4] - 博纳影业亏损不影响报表损益 因通过合伙企业间接持有[4] 股价与业绩表现 - 股价受宏观经济和市场情绪等多因素影响[4] - 持续夯实"股权投资管理+实体产业经营+产业创新平台服务"业务格局[3] - 未提及具体实业资产注入计划[5] 公司治理与资本运作 - 董事长兼任珠海科技集团董事兼总经理[5] - 华发科技注入珠海科技集团进展需关注官方发布[5] - 所有重大事项将依法依规履行披露程序[5]

财务表现与股东回报 - 公司上市以来累计现金分红17.36亿元 [2][3][5][8] - 2025年公司已分红2.85亿元 [5] - 2025年上半年电商收入同比增长71.82% [7] - 电商收入毛利率达77.87% [7] 品牌战略与业务布局 - 实施多品牌发展战略：比音勒芬高尔夫、威尼斯狂欢节、KENT&CURWEN、CERRUTI 1881 [3][6][7][9] - 新品牌KENT&CURWEN已入驻北京国贸商城、深圳万象天地等高端购物中心 [4][9] - 威尼斯品牌转型定位"路亚""露营"等户外运动场景 [3][7] - 全球先锋旗舰店在深圳太子湾开业，打造三层精英生活空间 [8] 渠道优化与运营管理 - 公司门店总数1328家，持续进行"调位置扩面积"优化 [8] - 线上渠道包含代运营和自播模式 [7] - 直营与加盟相结合的全渠道布局策略 [6] - 强化存货管理并优化库龄结构 [6] 市场挑战与应对措施 - 股价受宏观经济、行业趋势及市场风险偏好等多因素影响 [3][5][8] - 面临可隆（61.1%增速）、哈吉斯等竞争对手压力 [8] - 通过AI数字化运营、单店模型打造和国际化人才引进提升竞争力 [3][8] - 广告投入坚持"高效投入、精准投放"原则 [4] 未来发展重点 - 推进品牌年轻化、国际化、高端化转型 [3][4][8] - 强化比音勒芬"T恤小专家"品类深耕 [3][8] - 持续布局一线及新一线城市高端购物中心 [4][9] - 通过品牌建设与渠道力提升扩大市场份额 [3][6][8]

业务发展与战略布局 - 公司持续加大伺服电机及驱控系统研发投入，积极布局机器人产业新赛道 [2] - 2025年定向发行股份计划募集资金用于建设智能制造产业园项目，重点投资电机与智能驱控技术领域 [2] - 产业园项目将重点布局智能家居、无人机及机器人等相关产业 [2] - 深化电机与驱控系统在机器人、工业自动化、新能源汽车等领域的研发与应用 [3] - 伺服系统已广泛应用于机器人和工业自动化领域，主要客户包括埃夫特、尔必地等 [5] - 公司将在合适的时候布局减速器产品 [5] 客户与订单情况 - 主要客户包括海康威视、大华股份、石头科技、拓竹科技、创想三维、松下、美的、海信等国内外知名企业 [3][4] - 订单情况良好，现有订单充足 [3][5] - 惠州工厂正在积极推进投产工作 [5] 资本市场与市值管理 - 将通过提升业绩、实施稳定分红方案、加强投资者关系管理等措施推动市值提升 [3] - 定向发行价格将采用市场化竞价方式确定，遵循公平公正原则 [5] - 严格遵循《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规 [5] 信息披露规范 - 指定《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网为法定信息披露媒体 [4][5] - 所有信息以指定媒体披露的公告为准 [4][5] - 未公开重大信息无泄露情况 [6]

业务与运营 - 公司通过场地租赁和合作产能等轻资产模式提升产能，后续将根据市场接单情况考虑扩产可能性 [2] - 订单价格受市场行情、船台紧缺程度、客户下单数量、订单难度、交付时间及原材料价格等多因素影响 [2] - 公司基于外币收付款预测开展外汇套期保值业务，合理安排额度、品种和时间以保障有效性 [2][3] - 2025年上半年特种船舶设计建造项目交付情况需参考半年度报告披露数据 [3] - 防务装备业务聚焦特种无人船艇技术升级和水下安防装备研发，积极开拓特种及民用无人船艇项目 [3][4] - 能源业务板块的新能源船舶试航加注业务营收占比在上半年有所提升，已完成液氮预冷、LNG预冷加注及技术咨询项目 [5] 财务与订单 - 2025年上半年公司在手已生效订单中海外项目占比超过70% [9] - 能源加气站及新能源船舶试航加注业务依托子公司沃金天然气的《燃气经营许可》和《危化品经营许可》资质开展 [5] 市值管理与投资者关系 - 公司于2025年1月制定《市值管理制度》，通过聚焦主业、提升治理水平、加强投资者沟通等方式维护市值 [6][8][9][11] - 后续将结合经营及资本市场情况适时考虑推出员工持股、高管增持或大股东回购等计划 [9] - 股价受宏观经济、行业状况、市场情绪等多因素影响，公司经营正常开展 [12] 诉讼与法律事务 - 公司已就李露业绩补偿案件申请强制执行，并冻结其持有的公司股份 [6][8][12] - 上海第三中级法院已于2025年6月19日开庭审理控股股东业绩补偿诉讼，尚未出具判决书 [10][11][12] - 公司委托专业律师团队积极应诉李露反诉案件，主张合法利益 [6][9] - 历史业绩承诺事项（如金海运补偿案）已通过司法途径处理，对公司正常经营无重大影响 [12]

机器人业务发展现状 - 2025年上半年机器人核心功能部件销售收入1221.03万元，同比增长27%，占主营业务收入1.74% [3][4][5][8] - 谐波减速器传动精度比国际主流产品提升近一倍，振动幅度降低30%以上 [2][3][9] - 减速器/低压驱动器/力矩传感器/无框力矩电机/编码器已实现国产自研 [2][3][9] - 形成"N+1+3"业务格局：N指核心零部件/1指协作机器人载体/3指生活美容/工厂上下料/新能源汽车充电三大场景 [2][9] 客户合作与订单情况 - 2023年与宇树科技合作销售少量转台，未涉及人形机器人领域 [4] - 谐波减速器关节模组等产品已送样人形机器人厂商测试 [5][10] - 暂未与特斯拉形成合作 [3] - 美国送测预计3-4个月后出结果 [7] 半导体设备业务 - 划片机主轴/晶圆研磨电主轴/伺服驱动器等产品已有小量交易 [6] - 半导体设备业务销售收入较小，对业绩无重大影响 [6] 政策与市场机遇 - 设备更新政策助推高端数控机床国产化需求 [10] - 消费电子领域设备汰换需求增加 [10] - 机器人行业处于快速发展阶段 [10]

AI视觉算法与产品进展 - AI算法已全面导入AOI、SPI、AXI及点胶设备，显著提升产品性能和竞争力 [1] - 在半导体封测外观缺陷检测中开发多项AI算法（陶瓷裂纹、IC外观缺陷、蚀刻工艺、IGBT焊点检测），缩短调试周期并提升检测效率与稳定性 [1] - 基于深度学习的内部缺陷检测模型实现复杂封装元件精准定位与空洞检测，准确率和误报控制能力显著提升 [2] - 结合深度学习开发MCB控制板自适应传送系统，实现PCB基板停板状态的精确控制 [2] - 当前采用传统算法与AI算法结合，未来将全面转向AI算法 [4] 半导体封测业务布局 - 产品覆盖键合工艺和post dicing工艺环节的外观缺陷检测，已实现小批量出货 [3] - 3D在线X射线检查设备（AXI）可检测功率器件内部缺陷，正与客户开展验证测试 [3] - 针对2.5D/3D先进封装技术已进行技术储备 [3] - 多款半导体封测AOI产品通过头部半导体客户认证 [4][5] 国际市场与客户拓展 - 2025年上半年出口金额1.29亿元，较去年同期7700万元增长67.5% [4][5] - 增长原因包括国际化布局推进、新增海外客户及境内客户出海带动产品出口 [4][5] - 主要客户包括苹果、华为、小米、比亚迪、京东方、海康威视或其代工厂商 [6] 技术应用与业务边界 - 具备3D结构光技术但仅限工业领域，目前未布局人形机器人业务 [4][5] - 控制线缆组件部分产品可用于光刻设备 [4][5] - 与宇树科技无直接业务往来 [5] 投资与产业链协同 - 苏州芯动能基金投资半导体产业链项目（奕斯伟、集创北方、熹联光芯、上海菲利华），回报良好 [5] - PCB检测设备覆盖SMT全流程（2D/3D AOI、3D SPI、点胶设备、AXI），与行业景气度高度关联 [6] - 下游产能扩张带动机器视觉设备需求，公司通过AI算法迭代提升设备销售规模机会 [6]

财务与业绩表现 - 2025年上半年智能手机与电脑类业务营收271.85亿元，同比增长13.19% [3] - 其他智能终端板块收入3.64亿元，同比增长128.2% [3] - 2025年中报毛利率下降至14.22% [2] 股份回购进展 - 自2025年7月9日首次回购以来累计回购148.7万股 [1][2] - 在董事会批准额度内持续实施回购 [1][2] 业务布局与战略 - 成立全资子公司蓝思光电科技（长沙）有限公司，注册资本1亿元，聚焦光学仪器、虚拟现实设备及新型光学材料制造 [2][3][5] - 独家定制曲面镀膜技术应用于光波导镜片，提升透光率与光学稳定性 [4][5] - 为多家人形机器人客户批量交付头部模组、关节模组及整机组装 [5][6] - 与北美及Rokid等头部AI眼镜客户达成深度合作，覆盖导光模组、精密结构件及整机组装 [4][5][6] 技术研发优势 - 拥有有效专利2,266件，覆盖加工工艺、设备开发及新型材料领域 [4] - 折叠屏UTG技术采用多层结构设计，消除折痕并提升屏幕平整度 [5] - 通过"蓝思云"工业互联网平台实现全流程自动化与智能化 [4] 毛利率优化措施 - 加快量产UTG、新型汽车玻璃、AI眼镜等高附加值产品 [2] - 通过整机组装业务带动结构件、模组等更高毛利产品协同发展 [2] - 下半年毛利率预计环比明显回升 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入24.25亿元 同比增长42.17% [3] - 净利润4.92亿元 同比增长53.91% [3] - 经营活动现金流量净额同比增加1.82亿元 增幅67.30% [4] - 净利润现金含量健康 经营净现金流与净利润变动趋势一致 [4] 产能布局 - 泰国工厂2025年6月正式投产 目前处于产能爬坡阶段 [2][3][5] - 黄石工厂实现扭亏为盈 东莞工厂已投产运营 [3][5] - 通过数字化技改持续提升瓶颈工艺能力和产能 [3][4] - 泰国工厂定位算力/通讯应用高性能PCB 主要服务海外客户 [5] 技术研发 - 聚焦高阶HDI/AI服务器/高速交换机/光模块等领域技术突破 [3] - 在PCB加工技术和材料及信号技术研究方面积累大量成果 [4] - 通过技术创新驱动产品结构优化和高端化发展 [3][4] 市场策略 - 受益于算力基础设施需求强劲增长 [3] - 与国内外主流服务器品牌及ODM客户建立稳定合作关系 [2] - 积极拓展海外市场 泰国基地作为重要战略布局 [3][5] - 前瞻性进行研发和产能布局以紧跟客户产品迭代 [5] 运营管理 - 通过数字化推动提产增效和交付竞争力提升 [3] - 构建多元化人才组成和系统化培养体系 [5] - 持续加强成本管控和产品结构调整 [3] - 保持较高盈利能力且运营效率指标健康 [3]