尊敬的各位投资者支持关心万生股份的朋友们大家好欢迎参加万生股份2024年度业绩说明会首先感谢上海证券交易所上证录影中心为本次业绩说明会提供支持和指导感谢投资者朋友们抽出宝贵的时间参会接下来请允许我介绍出席本次业绩说明会的嘉宾他们分别是 公司董事长高宪国先生公司董事兼总裁周三双先生公司副总裁兼CFO宋瑞波先生以及公司独立董事程良兆先生我是本次会议的主持人公司副总裁兼董事会秘书钱明君本次我们的业绩说明会分为五个议程分别为总裁周总报告 2024年生产经营情况及2025年经营计划CFO报告财务业绩情况独立董事报告独立董事工作情况董事长致辞以及中小投资者的网络互动环节下面首先有请公司总裁周总发言尊敬的各位投资者 我关心知识外生股份的朋友们大家好下面我代表外生股份对2024年的生态经营情况及2025年的经营计划给大家做个汇报一 2024年的生态经营情况2024年面对全球经济之战需求缩缩 公司充斥衰端压力公司坚持全球一流功能性新材料企业的战略目标攻击困难挣扎实干这些走出去深化垂修化战略布局全体职业营收29.63亿元同比增长97%一聚焦供销协同 提升营运能力方面通过精准市场分析扑克铁壳渠道多轮竞价等方式推进航行资设降低铁壳成 ...

我问完之后 周深可直接发言 谢谢 本次会议仅面向国胜证券的专业投资机构客户或受邀客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点国胜证券研究人员的发言内容仅代表当局的判断具体请参见完整版的研究报告未经国胜证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究相关方法律责任的权利 公司领导好 各位评论者好我们今天非常有幸邀请到了云散智联的张总为我们做一个总体公司经营情况包括行业趋势的一个解读研究 现在的话我们国生证券也正好在厦门这边开策略会总体来说我们的主题还是非常的看好AI以及数据经济的综合发展的那您在的话不管是在智能算力还是说AI应用以及咱们上海数据要素应该来说都是有非常普及的卡位那么我们现在就有请张总为我们先做一下简单的介绍张总请问听得到吗听得到好 大家下午好我是银塞智联的董立三星星我下面就跟大家简单介绍一下我们银塞智联的业务基本业务情况银塞智联是一下以云服务大数据解决方案和智能产品为主要业务的信息化服务企业那么云服务大数据板块是我们第一大板块 那么二二年那个云服务大数据板块占我们云塞支联总营收的57%那么我们把云服务大数据板块分成三个领域云服务领域大数据领域和IDC服务领域那么我 ...

纪要涉及的行业或者公司 会议围绕一家主营面料和产品销售的公司展开，业务涉及国内外市场，尤其聚焦海外市场拓展，在跨境电商领域有一定布局 纪要提到的核心观点和论据 1. **战略目标** - 2025年公司以海外销售为主，涵盖海外面料和产品销售 [1] - 拓展海外市场，建立海外仓，招聘海外工作人员，深挖面料市场 [1][2] - 计划拓展除亚马逊外的其他平台，如TT、特募等 [2] 2. **业绩情况** - 2024年营业收入达股权经理目标，部分销售和基地人员未完成考核，股份将回购注销 [1] - 2024年跨境电商收入近3亿，整体符合年初保守预期 [6][7] - 2024年跨境电商净利率约15%，与2023年持平，2025年保守估计仍持平 [14][16] 3. **利润影响因素** - 2024年Q4利润率改善，因汇兑收入和库存品销售增多 [4] - 2024年毛利率提升主因产品结构差异，中高端产品毛利率高，内销外销平均毛利达46% [5] - 原材料价格下降有一定影响，但2024年较平稳，PVC、杰伦斯等采购价格高 [5] 4. **产品与市场** - 产品有定制化属性，向免打孔、简易安装方向发展，降低对安装人员依赖 [9] - 北美市场品牌属性强，公司产品价格约为行业巨头的三分之一，电商渗透率约3% [11][12][13] - 一季度销售额因销售结构变化和春节加班发货，较去年有明显增长 [19] - 重点开拓澳大利亚和欧洲市场，以线上模式为主 [20] 5. **业务展望** - 2025年面料业务深挖海外市场，有望取得成果，内销受市场环境影响 [25] - 2025年整体收入争取实现20%-30%增长，利润与2024年持平 [26] 6. **海外仓情况** - 目前有两个海外仓，分别位于美国和澳大利亚，以租用为主 [10] - 面料业务已投入使用，成品业务因仓储体系不完善暂未使用 [23] 7. **关税影响** - 面料业务关税影响不大，成品业务800美金以下小包裹政策不稳定，公司通过提价和优化产品结构应对 [21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 跨境电商团队负责人是公司老员工，有20多年行业经验，团队规模不到40人 [17] 2. 公司有在海外建加工厂的计划，但场地未确定，考察受年报等事务影响 [27] 3. 美国本土加工制造业部分转移到墨西哥，国内同行在海外建工厂的例子较少 [28]

各位领导晚上好我是开源化工作的李思佳今天在这里主要是介绍一下我们近期非常看好的雅化集团的这个公司的基本情况我们也是在二月底刚刚发布了公司的首次覆盖报告 那另外对于公司的锂这个板块来看的话,随着公司它未来的2025年金马布韦那边矿山运回锂矿的一个自给率原料自给率的提升,以及公司23年和24年前三季度去陆续进行的 库存的简直具体,那未来的话随着这个简直的完成,进入一个随行就事的正常经营,以及这个自给率提升带来的利润提升,我们觉得公司里沿这边在2025年会有一个比较大的向上的利润弹性。 那后面我就来分别的介绍一下公司的情况。首先是第一部分,公司整体的一个情况介绍。现在的话,公司已经形成了理研和民报双主业去联动发展的一个业务模式。 从公司的历史来看公司是最早是以民报业务去起家的它的前身是四川雅安化工厂就最早就是来去生产这些民报产品的那在2003年到2012年期间公司也是陆续的去收购了绵阳实业三台化工以及内蒙科达包头资胜等一些其他的民报行业的公司在夯实了公司在四川这个大本营的 占有率的基础上,也是去陆续的布局了内蒙等一些其他地方的一些新的城市的布局。那到了2013年的时候,公司也是去作为中国民报行业的首次跨国并购,去在 ...

好的各位投资者大家晚上好我是中泰医药的朱佳琪非常欢迎大家在晚上的这个时间来参加我们这个周度会第19期的电话会议那今天晚上我们的主题是成都仙岛在DELL加AI基于创新分子的新药发现与优化的 主题的更新今天跟我在线上主持的还有我们团队的邵玉大家也知道成都仙岛其实是药物发现领域非常领先的企业 那么公司也是自己有自己独特的这个Dell发现的Dell的这个药物发现库那么也是最早开始进行这个AI布局的这个CIO企业之一那么包括后面也是有非常多的一些创新药的一个管线所以我们可以看到成都仙岛应该说是现在整个A股市场里面这个AI制药的龙头企业之一那今天晚上 我们也是非常荣幸的邀请到了公司的两个领导分别是计算化学高级总监陈博以及公司的IR朱总那跟我们就这个公司Dell加AI在这个药物发现领域的一些这个作用包括优化的情况跟大家做一个分享 那么首先的话我们就先有请陈博就这个话题跟我们展开这个详细的一个分享介绍那后续的话各位投资者有任何问题我们也可以在线上再进行这个问答交流的环节那陈博我就先把时间交给你 感谢主持人分享我是来自成都监导的程雪敏很高兴参加这次的技术分享我这次分享的主题是剧情新药种子库新药创始新引擎也是基于我们公司现在正在 ...

纪要涉及的行业和公司 行业：农业（玉米、小麦、高粱、大麦等农产品） 公司：未提及 纪要提到的核心观点和论据 玉米进口情况 - 中国玉米进口放量始于2020 - 2021作物年度，19 - 20作物年度进口量760万吨，20 - 21作物年度达2950万吨，此后进口量较巅峰值下降 [1][2] - 2021作物年度起美国玉米进口比例大，23 - 24作物年度降至13%，进口转向巴西，去年10月至今年2月减少量可由巴西和乌克兰弥补，进口总量维持在720万吨配额左右 [3][4] - 3月10日加征15%关税，进口完税成本达2000，广东港现货价2300，进口无利润；4月10日加征34%关税，进口关税达50%，完税成本3100多，远超国内进货价，维持此关税美国玉米几乎无进口可能 [5] 国内玉米价格走势 - 今年玉米价格重心偏上升，但需时间兑现，国内玉米供需平衡，进口收减，其他谷物替代减幅大，国内玉米去库格局使其价格有支撑 [6][7] - 当前玉米市场底部已现，价格重心缓升，得益于国家收储政策推迟和中下游贸易商建库；现货和期货未大幅上涨因市场粮源充足，后续价格走势取决于粮源消化 [7][8] - 北方港口现金库存处历史高位，基层信心不强，但高点已现，后续关注港库存变化和下游需求；今年10月至3月北港下海量超去年全年，贸易流量级仍在 [8][9] - 广东港前两个月饲料销量同比上涨，饲料厂库存备货信心足，因玉米性价比高，后续替代品不多时饲料厂会加大玉米备货，库存天数同比增加 [10] 小麦替代情况 - 需关注新麦上市前陈麦腾库对小麦价格和玉米需求的影响，以及新麦产情和上市节奏；陈麦下跌空间有限，受政策稳定价格和小麦替代需求拉动支撑 [11][12] - 预计今年小麦平产，关注4月下旬关键生长期和华北地区发汗情况，以及最低收购价支撑作用；小麦替代玉米可能使两者价格重心上行 [13] 定向稻谷拍卖情况 - 市场传言的定向稻谷拍卖是食用稻谷拍卖，真正的定向稻谷拍卖未开始且暂无计划，需玉米价格进一步上涨使其有性价比才会拍卖补充饲料，目前玉米北港价格远未达必要价位 [14] 进口谷物情况 - 当前进口玉米无利润，短期难从巴西进口，巴西二季玉米四季度才有大量到港，高粱大麦现阶段无性价比，国内对进口谷物管控力度强，今年所有谷物进口量同比偏低 [15] 玉米价格后续推测 - 随着时间推移，国内玉米显性库存去化后价格可能上涨，引导其他替代品进入市场，价格有上涨空间，4月底关注春播情况，若种植面积下降可能影响市场 [16][17] 小麦价格和库存情况 - 小麦价格从年初高点2800左右跌至现阶段2400出头，后续下跌空间有限，因新麦托市收购价2380；小麦库存量充足，自给自足且有盈余，玉米处于紧平衡状态 [18][19] 玉米消费量情况 - 玉米饲料消耗量约1.7亿吨，深加工消费量约7800万吨，深加工产能过剩，消费量偏稳，波动不大；饲用消费波动较大，与猪周期及其他肉群蛋群周期有关 [20][21] - 进口替代较上一作物年度有千万吨级别以上减量，需内贸玉米需求增加弥补；今年小麦替代量级同比下降，定向稻谷情况不确定 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 电话会议中提供了提问方式，电话端参会者按话机星号键再按数字1，网络端参会者可在直播间互动区域文字提问或点击举手按钮申请语音提问 [18][23]

黑钢价格持续均值比赛价8.18%那我们可以看到整个钢铁钢和原料钢的价格都是被下停的那黑色金属铁链提加银加工业24年的利润比赛价格4.6%双钢铁这边统计到的重铁钢铁的利润比赛价格10.3%军兵的销售利润率是0.71%同比赛价0.13 今天最后的介绍 这张是高铁工业的描板,1958年由孙宏基米先发,基准建设的历史写册。1958年到1970年,南钢的面铁店到闸舱车间先后坚持投产。这里采出了江湖的一炉铁水,一炉钢水,一直到钢材。 今天的美商品主要创建国际一流受尊重的企业社会生命体的愿景和志愿价值让社会和创世道共感美好,让工业共享价值观,现在已经成为了行业领先的高效率全球产品,商品企业也是全球规模效率领先的中共本身的基地以及国内具有竞争力的各方产物产权。 公司以紧张阶级良俗强国之机为使用以绿色社会人文风科技为权威带来兴奋的融入国家科学进展两项成为国家制造业战胜冠军企业国家技术创新试办企业也融入负责要负责的大赛群体工业制造带到了第二名同时我们也是具备年产千万名级的当前综合生产能力的 新南方就是全球58高铁第40位,我们也是连续8年荣获高铁企业的竞争力及百姓质量及强AI的称号,也荣获了中国世界数据治理和碳达峰领导和领导者的 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：重卡行业、AIDC柴发行业、汽车行业 - 公司：维柴动力、玉柴国际、康明斯、卡特比勒、MTU 纪要提到的核心观点和论据 维柴动力业绩预测 - 观点：维柴今年有望做到接近130亿利润，明年有望超140亿，对应目前约10.5倍市盈率，明年在10倍以内，继续推荐维柴 - 论据：公司成长业务（AIDC相关柴油机及大刚性发动机）带来动能，业绩占比将提升，公司溢价能力强，现金流好，股息率高 [1] 重卡行业复苏 - 观点：今年重卡行业复苏，行业量价提升，整个重卡链将受益 - 论据：2月批发约8万台，国内零售4 - 5万台，含2万多出口，国内零售同比增长且有补库存需求；部分重卡市场有结构性涨价，行业出清彻底，整车厂利润受影响，降价意愿低 [2][3] 重卡行业复苏原因 - 观点：除节后季节性因素，存量接近更新置换时点 - 论据：2015 - 2019年国内内销重卡销量情况，2017年国四切国五，到今年最老国五已7年，接近报废时点；新能源、天然气重卡对使用成本的打压，老重卡车主占比回升 [4][5][6] 重卡行业发展趋势 - 观点：重卡总量稳步回升，天然气渗透率持续高位，利好维柴动力核心的重卡发动机细分板块 - 论据：气价影响及运输成本竞争激烈，老重卡车主占比从去年30%低位回升到50%以上 [6] AIDC柴发行业发展 - 观点：AIDC柴发行业随AI产业链发展高速增长是高确定性事件 - 论据：AI产业链高速基建需要大量算力，柴发是重要且不易被替代、新进入者少的环节，暂无全面替代技术路径；行业头部企业康明斯预测，23年全球约60亿美元，2030年机组口径将增长到120亿美元 [7] 国产替代机会 - 观点：维柴动力、玉柴国际等国产替代公司有较大发展机会 - 论据：发动机行业壁垒高，扩张产能不易，市场紧缺；外资企业数量有限，制造资源少，行业不太可能打价格战，格局较好 [8][9] 维柴动力在AIDC市场的优势 - 观点：维柴能在AI相关市场取得不错结果，AIDC柴发备电等大刚性柴油机将带来增长 - 论据：维柴是车用柴油机国内龙头和全球头部企业，在柴油机制造和设计产业链及供应链把控能力强，自2009年收购博多安后不断吸收全球先进技术 [10] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2023年国内重卡约60万，同比微微下跌，未达预期 [1] - 2015 - 2019年国内内销重卡销量：2015年50多万，2016年约70万，2017年100万，17 - 19年在100 - 110万之间 [4]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：人形机器人行业 - 公司：特斯拉、华为语数、速链、优比选 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年人形机器人指数行情复盘** - 观点：人形机器人板块上涨原因多样，如特斯拉审查、we robot发布会、华为语数相关催化剂；板块出现趋势性回调，可能是市场对量产的一致预期从一个指标下调到另一个指标 [1][2] - 论据：2024年市场曾因马斯克口径或市场研究得出一致性结论，下调量产预期，导致板块回调 [2] 2. **当前市场一致预期及影响因素** - 观点：关注2026年十万台量产预期能否实现及上修或下调情况；硬件端基本具备条件，软件端受小脑因素（运动控制）制约 [4] - 论据：无 3. **运动控制相关观点** - 观点1：当前从技术难度上，人形机器人上肢在短期2B场景不需要统一底层算法平台 [9] - 论据：上肢要适应不同工况，制造业老板可能不愿为复杂人形机器人买单，用简单工人替代即可 [8][9] - 观点2：未来人形机器人运动控制赛道产业链会演变，一类本地厂商（如特斯拉、华为语数）会做自己的运动控制算法依次开发，类似手机操作系统竞争 [10] - 论据：不同厂商硬件规格和方案不同，运动控制算法不兼容，如特斯拉和语数的硬件差异导致算法无法通用 [11][12] - 观点3：运动控制标的好坏关键在于是否与本地厂商深度绑定合作 [13] - 论据：运动控制训练和软件开发需本地厂商开放硬件端口API，否则买回去也无法使用 [13] 4. **二次运动控制开发相关观点** - 观点：二次开发的应用本地厂商今年会出现，是今年应关注且最具预期差的方向 [15][18] - 论据：这类企业与下游客户关系好，能促进人形机器人销售，此前市场未关注该方向，此前关注供应链能否做出产品，今年关注能否卖出去 [16][18] 5. **动捕相关观点** - 观点：在人形机器人产业化早期，动捕需求会爆发式增长，是今年重中之重 [20][21] - 论据：开发各类应用场景需要大量训练场数据，简单工况需十几万到几十万条数据，一套简单动捕设备每天产生几百到上千条数据，对动捕需求量弹性大 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年人形机器人预计量产五千到一万台 [2] - 中泰机械团队对二次开发本地厂商涉及的行业（教育科研领域、养老康复领域等）做了详细梳理 [17] - 判断二开本地厂商出现数量和跟踪国内主流动捕公司订单，可作为人形机器人行业基本面走向的前瞻指引 [24]

然后第二个就是机器人板块下一阶段的投资节奏如何从这两个维度进行展开那首先就是第一点财报季到来出口链的问题其实我们看出口链的股价已经调整了一段时间了就是从2月11号开始到现在调整了基本快一个月的维度我们认为这轮的调整主要是两个要素的影响 第一个就是特朗普对中国在加征十个点的关税市场其实是对这些是有一定反应的然后第二个就是像其他的一些国家也有可能就是给 中国进一步加征关税吧市场对这个也有一定的反应然后第三点我们认为就是这些公司就是他们整体也是板块情绪的扰动比较大受到内需的一些吸血然后再加上其他板块资金的红烯导致了整个出口板块的调整 那么调整到这个位置我非常建议领导们去关注且配置原因就是在于马上到达了财报季无论是Q4的业绩以及Q1的业绩我们认为出口这些公司仍然会维持一个非常不错的水平 这里面的信心就来自于我们跟踪下来的阅读订单然后以及他们阅读的销售情况整体还是非常不错的所以我们关于出口链这个位置非常建议配置的首先是春风动力春风我们给到25年对应的净利润接近18个亿对应现在也就不到15倍左右的PE水平了非常非常安全然后第二而且我们的这个业绩就是也是做了一个 相关内容请与研究所以公开发布报告为准会议严禁录音或转发任何人 ...