公司业绩情况 - 2024 年公司归母净利润亏损 2.42 亿元，与上年同期相比减亏 52.35% [2] - 2024 年公司商品混凝土业务营业收入占比 78% [5] 行业对比情况 - 上市公司西部建设与公司业务相似度高，2024 年度营业收入同比下降 11.01%，归母净利润同比下降 140.71% [5] 海南自贸港封关影响 - 2025 年海南自贸港拟封关运作，各类市场主体更活跃，投资规模和领域扩大，岛内商品混凝土需求量或提升，公司商品混凝土业务将受益，业绩有望提升 [3][7] 公司盈利与发展 - 公司将加大市场开发力度，提高运营效率，稳住基本盘，做好新质生产力项目储备，培育新发展动能 [4] - 商品混凝土板块借助海南自贸港建设和封关契机，开拓海南市场，加大研发投入，优化资产和产品结构，提升市场占有率 [6] - 市政环卫板块创新业务模式，拓宽环卫资源综合利用业务，加强与国资平台合作，稳定区域份额并拓展新区域 [6] - 多元化发展及产业转型升级方面，借助外部资源和专业能力，实现产业多元、高质量发展，做好新质生产力项目储备，提升综合竞争力和整体价值 [6][7]

编号：2025-01 | 投资者关系 | 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 | | --- | --- | | 活动类别 | ■业绩说明会 □路演活动 新闻发布会 | | | 现场参观 其他 | | 参与单位 （排名不分先后） | 线上参与 2024 年度网上业绩说明会的社会公众投资者 | | 时 间 2025 | 年 5 月 7 日 15:00-17:00 | | 地 点 | 价值在线（www.ir-online.cn）（网络文字互动方式） | | 上市公司接待 | 董事长、总经理：张锡亮 | | 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书兼财务总监：张一峰 独立董事：陈贇 | | | 1.请问：（1）去年业绩较同期变化不大，今年一季度出现亏损，原 | | | 因何在？（2）可转债最后一年多，是否有信心实现全部转股？（3）国外 | | | 业务占比超四成，贸易战有何影响？如何应对？顺便介绍一下对美业务 | | | 情况？ | | | 答:您好！今年第一季度出现亏损的原因在于模具业务因海外客户相 | | | 关项目的延期而导致第一季度交付的较少，进而影响到了当期业绩。模具 | | 投资者关系活动主 | ...

存货减值情况 - 公司基于企业会计准则和业务实际计提存货跌价准备，采用估计售价计算跌价准备与按库龄跌价准备比例计提跌价准备的孰高原则 [2] - 发出商品因下游客户行业特殊性，交货验收程序严格复杂、检验时间长，长库龄比重增加，减值准备增加 [2] - 在产品因前几年建设湘乡产业园区投入机器设备，下游市场需求低迷，分摊折旧固定成本大，部分产品生产单位成本高于售价，减值准备增加，后期需求回暖产量提升后会好转 [2][3] 盈利水平 - 2024 年度公司实现归属于上市公司股东的净利润 27923.92 万元，加权平均净资产收益率为 5.77%，基本每股收益和稀释每股收益均为 0.678 元/股，综合收益总额为 33417.27 万元 [4] 订单与业绩展望 - 随着行业需求回暖，一季度订单逐步恢复，营业收入较上年同期增长 6.03% [5] - 2025 年是“十四五”规划收官之年，高可靠电子行业市场需求复苏，公司将以电子元器件和电路模块为核心做好主业经营 [5] 一季度利润下降原因 - 应收账款总额及账龄周期变化导致信用减值损失增加 [5] - 一季度一次性计入发生当期的股权支付费用增加 [5] - 一季度补助收入较同期下降 43.19% [5] 盈利增长点 - 公司开发新下游客户需求，发展新业务增长点，2024 年模块类产品收入增长，目前模块类业务占营业总收入比例超 20% [6] 研发投入 - 2024 年公司研发投入较上年同期减少 14.32%，2025 年将加大产品研发投入，实现钽电容系列产品技术升级和迭代，加大对微电路模块、半导体等多领域人才、设备投入 [7] 市场份额与扩张 - 公司利用高可靠领域技术经验积累和产业链上下游融合优势，打造研发平台，以“产品 + 解决方案”模式为下游厂商提供全方位解决方案，未来持续聚焦主业，培养核心竞争力 [7] 产能建设 - 公司产能建设依据订单量增长扩展，前两年因行业中下游客户需求低迷谨慎投入，将结合市场变化、需求和战略规划推进产能建设 [8] 新产品研发进展与规划 - 2024 年公司开展 22 项科研项目，其中政府及合作项目 5 项，自筹项目 17 项，微小高压变压器等项目通过产品定型和项目验收，推出高精尖产品 [8][9] - 未来继续加大研发投入，实现钽电容技术升级和迭代，加大多领域人才、装备投入，推进全面质量建设 [9] 未来研发重点领域 - 利用高可靠领域技术经验和产业链优势打造研发平台，紧跟下游趋势和客户需求 [11] - 钽电容方面加大科研投入实现技术升级和产品迭代 [11] - 非钽电容方面加大对微电路模块、半导体等多领域人才、设备投入 [11] - 聚焦计算机嵌入式板卡、射频微波芯片、组件等新一代电子信息技术产品研发 [11] 分红政策 - 公司将结合自身发展、经营状况、现金流及市场需求制定合理分红政策，如有计划会按规定履行程序并披露 [10][11] 股价与市值管理 - 二级市场股票交易价格受宏观政策、大盘走势、市场情绪、行业走势等多因素影响 [10] - 公司重视市值管理，致力于长远和可持续发展，推动投资价值提升，维护投资者利益，加强与投资者沟通交流 [10]

一季度经营情况 - 一季度营业收入 24158.93 万元，较上年 20283.21 万元下降 16.04%；归属于上市公司股东的净利润 4180.08 万元，较上年 6478.89 万元下降 35.48% [2] - 传统清洗业务板块依旧承压，电机业务板块短期下滑，因部分客户账期逾期过长，暂缓供货，后续会逐步恢复正常 [2] - 2024 年一季度毛利率 36.79%，2024 年四季度降至 32.5%，2025 年一季度为 32.22%，环比相对稳定 [3] 清洗业务未来增量 - 海外有良好清洗部件业务基础和客户积累，公司全球化生产布局，未来海外市场增量空间大；国内部分车企配套份额小，竞争空间大 [4] - 传统清洗业务领域清洗汽车挡风玻璃，公司占据较高市场份额，行业竞争充分，短期业务增速有压力；ADAS 主动感知清洗系统适用于 L3 + 级别自动驾驶车型，价值量提升大，市场价值增量空间大 [4] 机器人业务进展 - 公司重视人形机器人产业链机会，与部分海外客户交流，自制样件并完成实物样件交流，需作定制化匹配；今年计划加速国内客户拓展，参加行业展会展示成果 [5] 座椅电机产品进展 - 车内座椅类电机开发顺利，消费升级背景下，汽车座椅电机市场发展态势良好 [6] 尾门电机增长空间 - 尾门电机是公司电机领域首先突破的品种，前期配套斯泰必鲁斯，已开拓其他大客户，业务增速较快，收入增长取决于主要客户渗透率提升和新客户拓展 [6] 电机业务拓展规划及成果 - 公司深耕车用电机和清洗系统领域，以电机技术及流体技术为核心动力，执行产业拓源拓品战略，围绕四大业务单元布局产品 [6] - 过去电机拓品集中于车身领域，后续拓展车内及底盘领域电机品种，在大扭矩谐波无刷电机等多方面重点投入 [6] - 公司在 EPB 领域取得批量项目定点，为底盘领域电机品种拓展奠定基础 [6]

行业及政策影响 - 不同客户管理供应链风险策略不同，中国公司仍是客户重要供应链合作伙伴 [1] - 关税政策变化快且不确定，客户未因关税改变业务决策，公司产品在关税豁免范围，近两年直接出口美国收入占比不足 5%，当前关税政策影响有限 [1][2] 公司经营指标 - 公司整体毛利率受国内市场和新业务亏损影响波动，海外市场和基石业务板块毛利率较稳定，2024 年核心原料药业务毛利率约 33%，海外市场毛利率 36% [3] - 2025 年一季度在手订单在高基数下仍增长，未披露具体数据 [5] - 订单转化周期一般在 6 - 18 个月，少部分在 2 - 3 年，2024 年订单大部分能转化为 2024、2025 年收入 [6] - 2025 年第一季度新分子业务收入约 1419 万元，同比增长约 353%，无法准确预期盈亏平衡时间 [7] 公司发展规划 - 2025 年资本开支投向海外布局、新分子技术能力建设和现有小分子产能升级改造 [8] 公司产能规模 - 近几年陆续收购湖北孝感工厂、上海奉贤工厂，自建上海闵行研发中心，生产和研发能力增加 [4]

财务与季节性 - 公司第四季度营业收入和净利润占比较高，原因是主要产品销售和系统服务业务有季节性，主要客户年初采购招标，公司四季度确认收入多 [1] 研发规划 - 完善研发创新体系，激励研发人员主动创新，高效利用研发管理工具，做好技术和产品标准化管理，提升研发效率 [2] - 以客户为中心确保项目交付，加快创新产品推向市场，推动核心产品关键技术攻关及迭代升级 [2] - 加大研发激励投入，设立研发奖励基金，在多方面给予激励 [2] - 鼓励联合外部高校、科研机构和专家开展联合研发攻关 [2] GIL 产品 - 公司是 GIL 产品单项冠军和专精特新小巨人企业，在 GIL 行业领先，全球首创三相共箱 GIL，成本比传统单相低 30%左右，占用空间减少 1/3 [3] - 三相共箱 GIL 可用于多种新应用场景，公司将争取甘肃 - 浙江与浙江环网特高压工程的 GIL 市场份额 [3] 数据中心和城市变电站 - 智慧模块化变电站产品将 GIS 开关和变压器同仓布置，实现设备一体化和产品化交付，相比传统电站全生命周期造价降低 30%，节省 50% - 70%土地和空间，建设周期缩短 80% [4] - 该技术可用于城市和数据中心变电站建设，已服务腾讯项目，未来将推动与腾讯等合作 [4] 电缆连接件 - 持续跟踪市场趋势，开发新技术和新产品，提供低成本、智能和环保电缆连接件产品，保持和扩大市场份额 [5] - 重点研发方向是智能化、轻量化、全干式、去油等，开展高效、低成本生产研究 [5] 源网荷储一体化 - 2021 年 5 月成立江苏安靠数字能源科技有限公司，结合多种产品为多种用户侧应用场景提供设备、服务和系统解决方案 [6] - 相关产品已应用于多个项目 [6] 海外市场 - 因海外存量老旧电网改造和 AI 发展，电力设备海外市场景气度高，公司重视欧美、中东、东南亚等市场开拓，已在电缆连接件和 GIL 领域实现一定销售 [7][8][9][16][17] - 后续拓展计划包括加强销售团队能力建设并配套激励政策、寻找优质销售代理资源合作、参加国际大型电力展会 [7][8][9][17] 2025 年战略 - 聚焦关键工作，提升基础管理，深挖基础数字，建立内部核算，强化风险管控，保障产线运行和工程交付 [8] - 推进战略研发，拓展国内外市场销售，提升工作质量标准 [8] 政策影响 - “特高压”建设提速、韧性和智慧电网建设、新能源汽车保有量增长为公司电缆连接件、GIL 和智慧模块化变电站产品带来市场机遇 [10] - 若行业政策收紧或变化，国家电力建设投资规模缩减，公司应对不当可能影响业绩 [10] 产能情况 - 公司当前在建产能及投产情况等需关注公司于巨潮资讯网发布的相关文件 [11] 新能源影响 - 新能源产业发展使配电网建设滞后问题凸显，带来配网增容扩容和特高压建设需求 [12] - 公司超高压电缆连接件、GIL、智慧模块化变电站在新能源业务领域已示范应用 [13] 产业链整合 - 公司关注行业上下游优质标的并购重组机会，暂未进行产业链整合 [14] 商业模式创新 - 创新智慧模块化变电站租赁新商业模式，可长期租赁或租代售，腾讯项目采用租代售模式，类似融资租赁 [15] - 优势是降低客户成本，拓宽产品运用领域，提供差异化服务，抢占市场份额，未来将探索更多创新商业模式 [15] 市场布局与合作 - 优先关注国内市场机会，主要资源配置于国内市场销售 [16] - 公司与国家电网、南方电网等大客户合作稳定，已服务多个 500kV 电缆输电系统项目，会推动与大型央国企合作 [18]

会议基本信息 - 会议名称为 2024 年度暨 2025 一季度业绩交流会 [2] - 时间为 2025 年 5 月 5 日 19:00 - 20:30 [5] - 地点是公司总部六楼会议室，通过“进门”APP 网络远程直播 [5] - 参与单位 125 家，涵盖资本、基金、证券、保险等各类机构 [2][3][4][5] - 上市公司接待人员有总裁张树成、常务副总裁兼财务总监董永、副总裁兼董事会秘书孙凯、地质总工程师郑文宝、证券事务代表尚佳楠 [5] 未来建设项目情况 - 银漫二期已取得立项批复，正推进征地工作，2023 年三季度井巷开拓开工，2024 年底完成总工程量 50%左右，对一期采矿有一定影响但非重大影响 [5][7] - 宇邦矿业年采选 825 万吨扩建工程，正申请开工许可手续，取得后开工建设 [5] - 大西洋锡业项目已取得开工前所有手续，预计 2027 年四季度投产，达产后年产锡金属 6000 吨左右 [5] 融资相关情况 - 拟向国家发改委申请发行 3 亿美金境外债，配合摩洛哥项目建设，拓宽融资渠道，最终额度依批复和发行情况而定 [5] - 境外债发行利率待批复后根据外债市场情况确定 [6] - 随着项目推进，金融机构综合授信增量，公司现金流状况良好，融资工具和空间丰富，可保障项目资金投入和稳健运营 [7] 项目成本及资源情况 - 大西洋锡业项目锡平均品位 0.55%，回收率 70%左右，吨矿石采选成本预计 200 元，设计产能年采选 90 万吨，计划扩产至 150 万吨 [6] - 摩洛哥项目 4 个采矿证 140 平方公里，8 公里长矿带，Achmmach 锡矿控制资源量 21.33 万吨，平均品位 0.55%，深部找矿空间大；Bau EI Jaj 锡矿工作程度低；SAMINE 萤石矿是增储潜力区 [6] 控股股东及销售情况 - 控股股东兴业集团重整按计划推进，无实质性障碍，有进展会公告 [6] - 2024 年公司银、锡、锑等金属销售量小于产量，是根据市场和价格波动调节销售策略和节奏 [6] 旗下矿业情况 - 博盛矿业 2025 年 4 月 24 日选厂复产，地表有 24 万吨矿石可供应一年半，将落实整改要求和技术改造，争取采区早日复工 [8] - 乾金达矿业 2024 年净利润约 2.45 亿元，同比增长 39.16% [8] 探矿增储情况 - 银漫矿业矿区深部岩体含矿，有良好找矿远景，具备形成斑岩型矿床地质条件 [9] - 宇邦矿业已打 5 万多米钻探，效果良好，后续全力推进探矿增储，主要发现铜、银、锡 [9] 其他问题回复 - 增储不是银漫二期开工建设必要条件 [8] - 若运用盾构机技术，银漫二期和宇邦矿业均可用于井巷开拓 [8][9] - 银漫二期产品与一期一致，主要产铅、锌、银、铜、锡、锑 [9] - 布敦银矿规划待控股股东重整计划执行完毕后确定 [9] - 会将加大分红比例建议反馈董事会，根据资本开支和可持续发展制定利润分配方案 [9] - 公司期货套期保值审批额度 5 亿，但实施规模不大，有制度和领导小组控制风险 [9] - 公司重视安全生产，建立安全责任和实操培训体系，针对不同风险制定管控措施 [10] - 地质总工程师郑文宝履历丰富，入职后有多项找矿成果，未来将助力更多项目找矿 [10][11] - 2025 年一季度合同负债增加是因预收货款增加 [11]

公司经营与业绩 - 公司经营业务原则上无季节性影响，季度经营数据波动正常 [2] - 2025 年一季度较上年同期业绩下滑，主要受销售产品结构和非经损益减少影响 [14][15][16][17] - 2024 年业绩较上年同期大幅增长，因上年同期业绩基数较低 [15] - 以医疗高分子耗材同行业上市公司对比，拱东医疗一季度净利润同比减少 39.23%，美好医疗同比减少 10.62%，洁特生物同比增加 101.29% [15] 股价与市值管理 - 二级市场股价受宏观经济环境、行业趋势、市场情绪等多种因素影响，存在波动 [2] - 公司高度重视市值管理，上市以来累计现金分红 14 次，总额 51,695.82 万元，多次开展股份回购方案；2025 年 4 月 24 日董事会提出利润分配预案，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.75 元（含税），共计 3,993.82 万元 [5] - 公司管理层会结合市场环境及监管要求，审慎评估维护市值稳定的合理举措 [2][5][9][15] 业务板块情况 医疗耗材 - 今年医疗耗材领域订单整体稳定，与长期合作客户合作良好，新项目陆续落地，新客户拓展中，订单量稳定增长 [3] - 2024 年 10 月董事长携医疗团队赴瑞士与某 IVD 客户洽谈，达成部分新品开发意向并签署协议，部分产品已获订单；2025 年第一季度该客户贡献营收较上年同期增长 90%左右，双方正讨论扩大合作 [3] 半导体耗材与晶圆载具 - 一款半导体耗材产品去年第四季度通过国内某头部晶圆厂认证，每月按订单交付，主流产品在其他晶圆厂和硅片厂验证中，目前对业绩贡献少，未来订单预期增加 [3][11] - 晶圆载具在研产品 7 个，多个产品进入国内主流晶圆厂“小批量及验证”阶段，FOUP 产品获某国内主流晶圆厂商采购订单，今年一季度产生数百万收入（约一百八十万） [4][5][6][7][12] - 以 12 英寸晶圆载具产品计，公司产能约 10 万个/年，市场需求远超产能 [9] - 不同载具使用生命周期不同，有一次性耗材和 3 - 5 年使用寿命的产品，公司尽力争取一次性耗材订单 [10][18] 其他问题回复 - 公司及董秘依法合规履行信息披露义务，董秘未参与操纵市场或影响股价行为 [4] - 公司会通过公开、合规途径及时披露应披露信息 [9] - 公司将积极考虑下修可转债转股价格方案，通过自身经营争取效益增长、夯实转股基础，推进市场对公司价值认同 [15] - 中美关税贸易战对公司业务有小幅影响，公司优化产品业务和质量，拓展东南亚及国内市场业务 [15] - 目前公司未在人形机器人领域进行产品布局，未来会选择有较大市场容量的精密塑胶产品领域布局 [13] - 公司会谨慎评估进入小家电、汽车配件、电池配件、机器人、peek 注塑等注塑加工领域的能力，强化在 OA、医疗、半导体行业的开拓能力 [17] - 公司董事及高管人员遵纪守法，勿轻信资金做空及董事会人员参与传言，股价受多方因素影响 [17] - 昌红医疗科技大厦建设项目 2023 年 4 月启动，高端医疗器械及耗材华南基地建设项目（新建厂房）主体结构与基础装修完成，洁净车间装修推进，生产设备未进场安装调试；总部基地改造升级项目宿舍部分主体结构完工，内部装修及配套设施建设进行中，旧厂房部分拆除，钢结构搭建有序开展 [18] - 公司会结合可用资金状况、二级市场股价情况，积极考虑回购股份方案，大股东质押股份无融券给量化机构情况 [20] - 未来盈利增长驱动因素可能有医疗高分子耗材新订单、半导体晶圆载具新订单、智能制造板块海外公司盈利增长 [21] - 公司经营数据不稳定主要受客户订单预期和固定资产投入影响，会加强内部订单预测管理，推动新建厂房建设 [21] - 精密模具加工制造是技工密集型行业，也是中国制造业立足全球的优势基础制造行业，行业空间大 [21] - 董秘将加强学习，借鉴优秀同行经验，提升投资者关系管理工作专业性与有效性 [21]

公司财务表现 - 2024 年营业利润 6.90 亿元，同比增长 39.23%；归属于上市公司股东的净利润 6.77 亿元，同比增长 45.84%；扣除非经常性损益的净利润为 5.61 亿元，同比增长 46.19% [2] 公司销售情况 - 2024 年共销售车辆 47.99 万辆，同比增长 13.43%，其中燃油摩托车销售约 44.54 万辆，总量同比增长 13.5%，大排量摩托车销售约 18.20 万辆，同比增长 32.25%；小排量摩托车销售约 26.34 万辆，同比增长约 4.65% [3] - 国内市场燃油车共销售 21.18 万辆，较同期持平，其中大排量摩托车销售 11.66 万辆，同比增长 34.44%，保持市占率第一；出口燃油车 23.36 万辆，同比增长 22.36%，其中大排量摩托车销售 6.54 万辆，同比增长 28.52% [3] 行业竞争格局 内销 - 两轮燃油摩托车销量前十企业合计占比 66.68%，公司以销售 21.13 万辆排名第 6 位，市场占比约 4.6% [3] - 大排量市场中，销量前十企业合计占比 90.97%，公司以销售 8.72 万辆排名第 1 位，市场占比约 21.9% [3] - 小排量市场中，销量前十企业合计占比 69.18%，公司以销售 12.41 万辆排名第 9 位，市场占比约 2.9% [3] - 电动摩托车内销前十企业中，雅迪以 142.95 万辆一家独大，市占率占 64.1% [3] 外销 - 两轮燃油摩托车企业中前十名企业出口量占比达 61.14%，大排量出口前十企业合计占比达 95.07%，公司出口量排名第 15，占比 2.2%，出口额排名第 5，占比 5.0%，大排量产品出口 3.96 万辆排名第 5，占比 11% [3][4] - 电动摩托车外销前十企业中，五羊本田相对居前，公司居第 2，但各企业出口体量均较小 [4] 整体竞争 - 中国品牌通过智能制造和工业互联网摆脱低端形象，小排量车型上中国品牌通过高性价比占据份额，但面临日本和印度品牌挤压；大排量车型上外资品牌主导高端市场，中国品牌逐步渗透高端化市场 [4] 公司未来盈利驱动因素 - 坚持摩托车主业，增强大排量摩托车研发及品控，保持国内市场领先地位，并通过国际赛事、展览等推广至国际市场 [2][3] - 扩建近 800 亩新园区，通过海外市场扩张扩大销售规模 [3] 行业发展前景 - 2024 年中国摩托车产业整体表现良好，产销小幅增长，出口量创历史新高，大排量休闲娱乐摩托车市场需求旺盛，电动摩托车下滑明显，产业向高质量发展转型 [4] - 2025 年供给持续丰富，叠加龙头企业发力出口业务，中大排的内外销有望共振向上 [4] 数据获取途径 - 各摩托车生产企业的生产销售数据会汇总到中国摩托车商会，一般次月 15 号后可从其获取上个月的统计数据 [2]

业绩情况 - 2024 年度累计实现营业收入 23.26 亿元，较上年同期上升 35.16% [5] - 2025 年第一季度累计实现营业收入 5.06 亿元，较上年同期上升 1.29% [5] - 一季度亏损，原因是投项目多、产能利用率降低、费用增加及可转债利息支出 [1][2] - 本期盈利水平受产能利用率、财务费用、关税政策等因素拖累，未来有望改善 [2] 业务结构 - 外销业务占 55%，美国市场占外销主要份额 [1][2] - 主要从事塑料制品、生物全降解材料及制品、植物纤维制品研发、生产与销售，业务涵盖多类产品及多个领域 [2] 应对策略 - 针对外销订单短期承压，部分客户恢复发货，加快向泰国工厂转移 [2] - 下修转股价，提升转债吸引力，缓解财务费用压力，力争实现转股目标 [2] 经营策略 - 强化战略执行，优化全球产业布局，加速技术迭代与绿色升级 [2][3] 经营风险 - 面临贸易政策、原材料价格波动、汇率、市场竞争激烈等风险 [4] 盈利增长点 - 依托绿色转型、全球化布局与技术创新，投产海外基地，强化技术与智能制造，开发新产品 [5] 行业前景 - 日用塑料制品行业市场需求持续扩大，资源向头部企业集中 [6] - 生物降解产品行业产业生态完善，市场规模将显著增长 [6] 产能布局 - 在浙江、广东、广西、美国、泰国等地建立智能化生产基地，扩充产能 [7] - 在英国、澳洲、香港、美国等地设立销售服务团队，形成网络体系 [7] 内销增长方向 - 提升在原有国内优质老客户中的供应比重，获取更多订单 [7] - 通过合作打响品牌知名度，开拓新客户资源 [7] - 扩充产品品类，成为全品类供应商，增加新品类销售 [7]