公司概况与业绩 - 公司成立于2009年，2017年于深交所创业板上市，致力于物联网终端产品和解决方案 [2] - 国家级专精特新"小巨人"企业，业务覆盖全制式无线通信技术 [2] - 2025年Q2营业收入20,316.58万元，环比增长29.57%；净利润2,123.37万元，环比增长116.97% [2] - 2025半年度现金分红占净利润63%以上 [3] - 综合毛利率41.01%，持续保持在40%以上 [5] 业务表现 - 动物追踪溯源产品营收2,518.11万元，同比增长22.44% [3] - 视频车联网营收1,923.29万元，同比增长89.87% [3] - 工业路由器营收79.92万元，同比增长48.74% [3] - 冷链产品营收2,856.39万元，同比下降42.05% [3] - ECALL类应急灯通过DGT3.0认证，进入西班牙及欧盟市场 [3] 研发与财务 - 2025半年度研发投入6,454.61万元，同比增长14.14%，研发费用率17.93% [3] - 固定资产占总资产比例11.85%，轻资产高研发特点 [3] - 销售回款良好，坏账概率极低 [5] - 成本控制优势来自芯片级开发设计和国产替代 [5] 市场布局 - 北美、欧洲营收阶段性下滑；南美和境内业务增长 [4] - 聚焦中东、印度等潜力市场，深化"一带一路"合作 [4] - 受关税政策影响，部分客户需求转入观望 [4] - 销售费用增加源于海外市场拓展和团队扩充 [7] 战略发展 - 成立布谷元创投入AI潮玩，依托AI算法和硬件适配经验 [6] - 通过并购重组、战略入股等方式提升资本运作能力 [6][7] - 参与产业基金，投资智能网联、车载芯片等领域 [3]

业务策略与结构 - 自营权益投资采用"高股息+"策略，包括"低波动类"高股息资产和"灵活均衡"策略 [2] - 固收业务探索转型，加强大类资产配置和债券多元化策略 [2] - 经纪业务特色包括财富智慧平台、"炼金锦囊"和"超级网格"等特色服务 [3] 业绩与战略重点 - 2025年上半年财富管理和自营投资业务稳定增长，投行和资管业务快速回升 [3] - 未来五年战略聚焦"产业券商+一流投行"，发挥央企控股券商优势 [3] - 目标包括构建产业金融新生态、助推产业链优化和新兴产业培育 [3] 科技赋能 - 2025年IT预算重点用于基础设施升级和数据平台建设 [4] - 智源AI中心支持非现场业务、客户流失预测和精准营销 [4] - 财富智能问答场景提升财富业务管理效率 [4] 股东协同 - 作为中国华能旗下金融平台，深化金融产业协同 [5][6] - 采用"1+N"服务模式，聚焦负债管理、权益融资、资本市场运作等五方面 [6][7] - 具体合作包括发行科技创新债券、绿色中期票据和类REITs项目 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入17.44亿元，同比增长27.91% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比大幅增长166.51% [3] - 经营性现金流净额1.70亿元，同比增长423.23% [3] - 总资产36.69亿元，总负债10.29亿元，净资产26.40亿元 [3] - 磷酸业务贡献51.36%的营收，饲料级磷酸盐和磷肥业务分别占比23.92%和22.87% [3] - 磷肥板块毛利率29.52%，饲料级磷酸盐和磷酸产品毛利率分别为17.60%和9.86% [3] 业务发展 - 埃及磷化工项目已获得境外投资证书，预计2028年7月投产 [4][5] - 埃及项目满产后预计年收入超20亿元，净利润超3亿元，内部收益率22.30% [4] - 广西防城港基地有30万吨/年硫磺制酸，昆明东川基地有20万吨/年硫铁矿制酸 [4] - 东川基地通过浮选系统制得中高品质磷精矿，比直接购买高品位磷矿更具价格优势 [4] - 广西基地利用港口优势，根据价格择优采购国内外磷矿 [4] 行业展望 - 磷矿价格预计将逐步趋于平稳 [4] - 新能源项目阶段性中止建设，但长期仍看好行业发展 [5] - 在利润与资本开支允许的情况下，将逐步提高分红比例 [5] 业绩增长原因 - 市场需求旺盛，公司灵活调整生产计划与产品结构，聚焦高毛利产品 [3] - 硫磺、硫酸等原料价格上涨推动下游产品价格上调 [3]

财务表现 - 2025年上半年公司营收增长受益于风电行业需求回暖及技术优势 [2] - 风电类产品营收16.76亿元，占总营收75.84%，同比增长135.53% [2] - 利润波动受原材料价格阶段性波动及研发投入增加影响 [2] 风电轴承业务 - 风电轴承业务产能利用率高，2025年在手排产订单充足 [2] - 产品覆盖陆上及海上大兆瓦机型，已实现批量供货 [2] - 持续优化产品结构，提升高附加值产品如单列圆锥滚子主轴轴承(TRB)占比 [2][3] 竞争优势 - 偏航变桨轴承及独立变桨轴承技术成熟，已批量应用于主流风电机型 [3] - 拥有自主研发与精密制造能力，可匹配不同功率及场景需求 [3] - 与下游整机客户深度合作，具备稳定供货能力与快速响应优势 [3] 产能规划 - 下半年产能计划将结合市场需求、在手订单及客户交付节奏统筹 [3] - 当前产能布局能满足主要客户需求，后续将根据行业装机进度优化资源配置 [3] 可持续发展 - 积极响应国家"双碳"战略，推动风电高端轴承技术研发与产业升级 [3] - 通过技术创新、产品结构优化、智能制造提升实现绿色发展 [3] - 严格履行社会责任，注重合规经营与环境保护 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入76.29亿元，同比增长45% [5] - 归属母公司净利润9.11亿元，同比增长45% [5] - 研发投入4.61亿元，同比增长19% [5] - 感知业务营收21.54亿元（+17%），其中传感器业务19.42亿元，激光全息防伪2.11亿元 [6] - 光联接业务营收37.44亿元（+124%），数通产品利润快速提升 [6] - 激光+智能制造业务营收16.76亿元，大功率设备增长显著 [7] 核心业务进展 感知业务 - 汽车传感器/PTC加热器打入欧洲高端车企供应链 [13] - 温度传感器全球白电市占率达70% [13] - 压力传感器实现突破：陶瓷电容芯体打破外资垄断，导入多家整车厂 [14] - 泰国基地产能扩充，辐射东南亚及欧美市场 [13] 光联接业务 - 400G/800G光模块规模交付，1.6T进入测试阶段 [8][9] - 海外订单增幅超50%，泰国工厂将达15-20万只/月产能 [9] - 硅光技术：400G全面覆盖，800G/1.6T采用硅光方案 [10] - 预计硅光在1.6T时代渗透率显著提升 [10] 激光+智能制造 - 三维五轴/汽车自动化/焊接产品线增长明显 [6] - 智能激光除草机器人2.0进入中试，2026年批量上市 [16] - 3D打印业务实现材料到装备全自主可控 [16] - PCB业务覆盖IC载板/陶瓷基板等高端应用 [17] 战略布局 - 聚焦新能源汽车/船舶制造/AI三大赛道 [5] - "博士500"计划引进高端人才 [5] - 全球化战略：海外基地建设加速 [5][9] - 技术定位："全球首发、行业领先、专精特新" [7] 行业展望 - 国内数通光模块需求持续增长，400G向800G切换 [8] - AI算力驱动海外云厂商Capex扩张，800G/1.6T产品准备中 [9] - 新能源汽车/船舶行业智能化升级带来设备需求 [12] - 3D打印/绿色农业/PCB成为新增长点 [16][17]

财务表现 - 2025年上半年公司营业收入3.64亿元，同比增长0.89% [2] - 净利润7408万元，同比下降14.13%，主要受股份支付费用增加及利息收入减少影响 [2][3] - 扣除特殊因素后净利润与去年同期基本持平 [3] 市场动态 - 美国订单受对等关税政策影响但仍同比增长，政策不确定性影响客户备货和新品引进 [4] - 欧洲市场订单稳定增长，公司对欧洲市场发展持乐观态度 [5] - 行业需求整体呈上涨趋势，覆盖家居、工程及交通领域 [10] 海外布局 - 已完成新加坡子公司设立，越南项目因关税政策变化暂未实施 [6] - 将根据关税政策确定情况推进海外建厂选址工作 [6] 业务发展 - 通过战略合作伙伴发展跨境电商业务，提供面料和产品支持 [7] - 梦幻帘产品国内销售下滑，正推动出海战略加大海外推广 [9][10] 行业状况 - 公司维持高净利率得益于多元化产品线和灵活定价策略 [10] - 国内中小企业面临价格战压力，被迫削减产品功能降低成本 [10] - 交通领域有明确换新周期要求，家居和工程领域换新周期较模糊 [10] 原材料价格 - 主要原材料聚酯纤维和PVC价格2025年初以来持续下行，6月趋稳 [8] - 当前化工原料价格维持在低位区间，预计短期内保持平稳 [8]

业务经营情况 - 上半年水电业务受降雨量及来水量大幅下降影响，经营业绩同比下降 [2] - 7月至8月中旬水电业务降雨量与来水量较上半年月均水平有较大幅度增长 [2] - 生态纸餐具业务因国外贸易政策变化导致销售量同比下降，但7月营收环比6月有较大幅度增长 [2] - 生物质能发电企业上半年实现营业收入同比增长114.11% [2] - 精密（智能）制造业务计划提高新能源汽车零部件业务营收占比，并拓展机器人减速器新业务 [3] 应收账款进展 - 2024年生物质发电应收账款余额较2023年末下降31.56% [4] - 2025年8月初收到以前年度生物质发电应收账款6000多万元 [4] 算电融合新业务规划 - 新设立全资子公司广东韶能算电融合投资有限公司，注册资本3亿元，从事算电融合业务 [5] - 规划投资建设韶关数据中心集群源网荷储电力一体化项目 [5] - 项目拟于2026年动工建设，2027年底前首期项目投产 [6] - 已取得省发改委支持性复函，尚待其他支持文件 [6] 下半年重点工作 - 深化落实"品牌建设、市场拓展、国际化"三大工程，做好降本增效 [2] - 生物质能发电业务将继续采取有效措施保持良好发展势头 [2] - 精密（智能）制造业务将持续开展降本增效工作 [3]

海外产能布局 - 越南子公司已完成厂房装修和设备安装调试，目前处于客户审核验厂阶段 [2] - 越南工厂预计2025年下半年投产 [4] 财务表现与募投项目 - 2022年12月15日上市募集资金主要投向机器人和新能源汽车领域 [2] - 2023年以投资设备为主，2024年侧重开发新客户、新领域和新产品 [2] - 净利润下降原因：募投项目逐步转固导致折旧提高、新业务处于爬坡状态、募集资金余额减少导致利息收入下降 [3] 业务拓展与产能规划 - 2025年上半年重点拓展机器人、汽车、海洋经济及低空经济领域 [3] - 谐波减速器产能规划3.5万套，2025年下半年将增加到5万套 [3] - 与英搏尔合作的"电机+减速器"集成化产品处于联合研发阶段 [3] 投资与合作 - 投资北京星动纪元份额占比较小 [3] - 客户包括车企、互联网头部企业、汽车零部件知名企业、机器人企业等 [3] 其他事项 - 定增项目正在有序推进中，具体进展需关注公司公告 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入66.45亿元，同比增长22.01% [1] - 2025年上半年净利润7.69亿元，同比增长18.72% [1] - 二季度营业收入36.23亿元，环比增长20% [1] - 二季度净利润3.82亿元 [1] - 二季度利润环比下滑因计提信用减值准备 [12] 机器人业务进展 - 子公司科盟创新展示多元化机器人产品 [2] - 采用"技术引领+需求驱动"双轮发展模式 [2] - 科盟高精密减速机进入多家客户测试阶段 [2] - 关节总成处于研发阶段，部分样品已送样 [2] - 自主研发摆线减速机完成测试并送样 [4] - 开发出铝钢轻量化新产品 [4] - 与研究所合作布局5-8年前瞻性技术 [9] 产品与技术 - 加速通用型标准化产品市场导入 [3] - 针对特殊场景提供定制化解决方案 [3] - 特殊PEEK材料获客户认可 [5] - 轻量化减速机需平衡扭力与使用寿命 [7] - 与多家固态电池制造商合作 [12] 合资公司与合作 - 伟达立处于市场导入期 [8] - 依智灵巧推进多种技术路线开发 [8] - 持续深化与头部客户战略合作 [10] - 全球化战略布局带来增长空间 [11] 行业地位与优势 - 国内最大动力电池精密结构件供应商之一 [10] - 全球头部厂商核心战略供应商 [10] - 深厚工艺技术积累和卓越制造能力 [10]

经营业绩 - 2025年上半年营业收入13.84亿元，同比下降2.60% [1] - 归属于上市公司股东的净利润0.89亿元，同比下降20.70% [1] - 核药业务板块销售收入5.03亿元，同比增长0.78% [2] - 18F-FDG营业收入2.12亿元，同比增长8.72% [2] - 云克注射液营业收入1.16亿元，同比下降5.69% [2] - 碘[125I]密封籽源营业收入7,089.19万元，同比下降8.34% [2] - 原料药业务板块销售收入6.11亿元，同比下降7.02% [2] - 肝素原料药产品营业收入4.40亿元，同比下降8.90% [2] - 硫酸软骨素产品营业收入1.65亿元，同比增长4.26% [2] - 制剂业务板块销售收入1.82亿元，同比增长1.76% [2] - 那屈肝素钙注射液销售收入7,729.31万元，同比增长6.30% [2] 研发进展 - 氟[18F]思睿肽注射液已完成III期临床入组 [2] - 氟[18F]阿法肽注射液正在进行III期临床试验 [2] - 氟[18F]纤抑素注射液和177Lu-LNC1011注射液正在进行II期临床研究 [2] - 多个诊断、治疗核药处于I期临床试验过程中 [2] - 锝[99mTc]替曲膦注射液已上市 [3] - 氟[18F]化钠注射液已于2025年5月通过药品上市许可申请 [3] - APN-1607正在开展补充研究，与监管机构积极沟通 [3][13] - 177Lu-LNC1004注射液已完成临床I期所有患者的入组与随访 [11] 核药生产中心 - 已投入运营7个单光子药物为主的核药生产中心 [3] - 已投入运营22个正电子为主的核药生产中心 [3] - 2个其他运营中心 [3] - 7个核药生产中心正在建设中 [3] - 在营核药相关生产中心达31个，覆盖国内93.5%人口的核医学需求 [3] 市场与政策 - 2025年1-6月PET-CT装机数量约10台，全国约1050台 [5] - 27个省、市、自治区发布了放射检查类医疗服务价格表/征求意见稿 [4] - 锝替曲膦和氟化钠纳入2025医保初审目录，预计11月出谈判结果 [6] 业务合作与模式 - 诊断类产品蓝纳成将优先委托安迪科生产销售 [12] - CMO业务体量较小，更多集中在CDMO业务中 [9] - 随着产品上市，CMO业务将快速发展 [9] 研发投入 - 2025年上半年研发支出1.21亿元 [10] - 费用化研发支出9,474.53万元 [10] - 资本化研发支出2,639.42万元 [10] 未来发展方向 - 核药与其他治疗方法联合使用是未来发展趋势 [15] - 多个新靶点核药在研产品处于临床前研究 [16][17] - 225Ac和212Pb将根据化合物特点选择适用于不同临床场景 [13] - 现有核药生产中心布局能满足212Pb的配送需求 [13]