1月5日，三峡新材发布公告，拟以0元对价向间接控股股东宜昌国有资本投资控股集团有限公司（简 称"国投公司"）收购其持有的三峡新材临港新材料（宜昌）有限公司（简称"临港新材料"）40%股权。 此次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 长江商报记者注意到，作为湖北唯一一家玻璃行业上市公司，三峡新材曾几度易主。2023年底，随着宜 昌国资的入主，三峡新材重回国有控股企业阵营，管理层面迎来重大调整，公司也加速产业结构转型发 展。 长江商报消息 回归国有控股，三峡新材（600293.SH）全面落实转型发展战略。 此次收购临港新材料股权，三峡新材表示，是为了全面落实转型发展战略，重塑成本结构，提升核心竞 争力。此举是为适应湖北省、宜昌市地方经济发展要求，充分发挥地理优势、资源优势、管理优势、经 营机制优势和成本优势，积极转型符合新质生产力发展方向的高端玻璃产品。 标的公司在建26亿大项目 公开信息显示，临港新材料成立于2025年9月16日，经营范围涵盖非金属矿物制品制造、以自有资金从 事投资活动、自有资金投资的资产管理服务等。截至公告披露日，该公司尚未正式开展经营活动，因此 暂无相关财务数据。企查查信息显示，在本次交 ...

公司法律事件 - 石英股份控股子公司强邦公司因犯侵犯商业秘密罪，被判处罚金人民币270万元 [2][4] - 法院依法追缴强邦公司的违法所得265.19万元，并上缴国库 [5] - 石英股份强调公司为被害单位，强邦公司系因收购前的犯罪事实被处罚，公司将在判决生效后向交易方追究民事责任 [2][8] 公司财务业绩 - 2024年石英股份营业收入为12.10亿元，同比下降83.15%，归母净利润为3.34亿元，同比下降93.38% [3][10] - 2025年前三季度石英股份营业收入为7.53亿元，同比下降24.46%，归母净利润为1.35亿元，同比下降56.81% [3][12] - 公司毛利率从2023年历史峰值的87.5%大幅下滑至2025年前三季度的35.39%，下降约52个百分点 [3][14][15] 业务与市场分析 - 业绩下滑主要受光伏行业市场波动、去产能清库存及石英材料需求减少影响，公司为降低坏账风险执行了谨慎销售策略 [10] - 2024年公司光伏类产品收入较上年同期减少59.4亿元，同比下降93.97% [11] - 公司计划通过技术创新、产品升级、降本增效及拓展半导体石英坩埚等新业务来应对挑战，寻求多元化利润增长 [15] 子公司强邦公司情况 - 石英股份于2022年1月以5100万元自有资金收购强邦公司51%股权，交易方承诺2022年净利润不低于1000万元 [6][7] - 强邦公司2022年实现净利润1681.1万元，完成业绩对赌，但2024年净利润转为亏损421.04万元 [8][12] - 2025年上半年强邦公司净利润亏损273.11万元，自2024年以来累计亏损694.15万元 [13][14]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归母净利润7200万至8000万元，同比增长0.65%至11.83% [2] - 公司预计2025年度扣非净利润6600万至7400万元，同比增长1.32%至13.6% [2] - 业绩预增归因于加大研发投入、加强应收账款管理、精益生产降本增效、可转债募投项目产能释放及海外市场渗透 [10] 近期股价表现 - 2025年12月31日公司因涉嫌定期报告财务信息披露违法违规被证监会立案 [4] - 2026年1月5日开盘后公司股价跌停，1月6日股价下跌2.18%，两个交易日累计下跌12% [2][13] - 公司在股价受挫后于1月5日晚间迅速披露业绩预增公告，试图对冲负面影响 [9][10] 历史财务表现与对比 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为18.75亿元、20.05亿元、20.87亿元，增速逐年放缓 [12] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为1.1亿元、1.07亿元、7153.53万元，连续两年下滑 [12] - 即便2025年业绩预增，以中位数计算，其归母净利润较2022年仍有30.9%的降幅，扣非净利润有33.3%的降幅 [3][12] 公司面临的监管与合规问题 - 公司因涉嫌定期报告财务信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [4] - 2025年12月，公司因关联交易审议及信息披露违规、募集资金使用违规、公司治理不规范等问题，被山东证监局采取责令改正的行政监管措施 [2][6] - 具体违规包括：2020至2024年个别关联交易未及时审议披露、2024年使用募集资金购买非保本理财产品、募集资金置换不合规、股东大会及内幕信息管理不规范等 [6] - 公司联席董事长兼总经理方树鹏、时任总经理高玉新、财务总监赵晓芬、副总经理兼董秘陈超被认定对违规行为负责，并被记入证券期货市场诚信档案数据库 [7] - 深交所亦就上述问题对公司及相关责任人出具监管函 [8] 公司财务状况与业务 - 截至2025年9月末，公司资产总额为31.73亿元，资产负债率为56.59%，应收账款规模高达10.66亿元 [13] - 公司当前聚焦智能制造、环保水处理、新材料开发应用三大核心板块 [11]

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 黄金开采领域的"黑马"赤峰黄金（600988.SH，06693.HK）经营业绩爆发式增长。 赤峰黄金的经营业绩实现了爆发式增长。 根据最新发布的业绩预告，经财务部门初步测算，赤峰黄金预计2025年度实现归母净利润为30亿元到32 亿元，与上年同期相比，将增加约12.36亿元到14.36亿元，同比增长约70%到81%。公司预计实现扣非 净利润29.70亿元到31.70亿元，与上年同期相比，将增加约12.70亿元到14.70亿元，同比增长约75%到 86%。 毫无疑问，年盈利超过30亿元，赤峰黄金创了历史新高。 赤峰黄金于2004年登陆A股市场，2004年至2023年的20年，公司归母净利润大部分时间处于低位，间或 出现年度亏损。这20年，公司实现的归母净利润累计数达38.80亿元。 1月5日晚，赤峰黄金发布业绩预告。公司预计2025年度实现归母净利润为30亿元到32亿元，同比劲增超 70%。其中，第四季度盈利10亿元左右，创了单季度历史新高。 历史业绩数据显示，2012年至2019年，赤峰黄金归母净利润在2亿元级波动。2020年至2023年明显回 升。2024年以来，则呈现 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 上市信托公司陕国投A（000563.SZ）将追投本地城商行。 1月5日晚间，陕国投A发布对外投资计划，拟参与长安银行股份有限公司（以下简称"长安银行"）增资 扩股，增资金额不超过8亿元，增资股份不超过2.09亿股。本次增资后，陕国投A将持有长安银行股份 6.35亿股。 做强做大金融股权投资、优化公司长期资本配置结构，是陕国投A追投长安银行的主要原因。长安银行 也将通过本次增资扩股补充核心一级资本，提升资本充足水平。 长江商报记者注意到，在"三分类"格局下，信托业正从传统的非标融资业务向更加多元化和专业化的资 产服务信托，以及资产管理信托并重的业务模式转型。作为A股首家信托上市公司，陕国投A也加速信 托业务转型，夯实信托主业经营能力。 2025年9月末，陕国投A的信托资产规模为5724.56亿元，其中集合资金信托、财产权信托资产占比分别 为73.87%、20.57%。 目前，陕国投A正在推进38亿元规模的定增，以进一步夯实资本实力，增强风险抵御能力。2025年末， 公司已完成深交所审核问询回复。 陕西国资助力长安银行提升资本实力 根据增资计划，陕国投A拟参与长安银行本次增资， ...

2025年销量目标完成情况 - 公司2025年销量达450.75万辆，同比增长12.32%，完成了“整车销量超过450万辆”的既定目标 [1][2] - 公司2025年产量达460.2万辆，同比增长14.82% [2] - 公司2025年终端零售销量达到467万辆，继续保持国内行业领先 [3] 自主品牌表现 - 2025年公司自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团整体销量中的占比达65%，较2024年提高5个百分点 [1][4] - 公司通过自主品牌乘用车、商用车业务实施一体化管理，以构建更灵活高效的运营体制机制 [4] - 旗下自主品牌包括荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等 [4] 合资品牌表现 - 2025年上汽大众销量为102.4万辆，同比下降10.81% [4] - 2025年上汽通用销量达53.5万辆，同比增长22.99% [3] - 2025年上汽通用五菱销量达161.51万辆，同比增长20.52% [3] - 2025年上汽乘用车销量达88.67万辆，同比增长25.42% [3] - 2025年上汽大通销量达22.23万辆，同比增长25.14% [3] - 合资品牌积极焕新转型，如上汽通用别克品牌于2025年4月推出全新高端新能源子品牌“至境” [5] 新能源汽车表现 - 2025年公司新能源汽车销量达164.28万辆，同比增长33.12% [1][7] - 其中，智己汽车全年销量达8.1万辆，同比增长23.68% [1][7] - 公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，其车型尚界H5于2025年9月上市，同年12月9日达成2万台交付里程碑 [7] 海外市场表现 - 2025年公司海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，在行业中名列前茅 [1][7] - 在欧洲，2025年上汽MG销售超过30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆 [7] - 在印度，上汽MG销售7万辆，同比增长17.8% [7] - 在泰国，上汽MG销售2.9万辆，同比增长13.3% [7] - 公司正式发布海外战略3.0—Glocal战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [1][8] - 公司海外布局已形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [8] 行业竞争格局 - 2025年比亚迪销量达460.24万辆，同比增长7.73%，连续两年成为我国车企中的“销冠” [3] 技术与合作进展 - 公司与华为合作推出“SAIC尚界”品牌，搭载华为智慧出行解决方案 [7] - 公司与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱 [7] - 公司与豆包推出具有交互能力的AI车机 [7] - 上汽奥迪新品牌AUDI首款量产车型E5 Sportback于2025年9月成功上市 [6] 未来展望 - 公司表示2026年将进一步深化改革，锚定智能化、电动化主航道，全面构建高质量发展新格局 [8]

核心观点 - 重庆啤酒与参股公司嘉威啤酒长达18年的包销纠纷经法院调解得以解决 公司一次性支付1亿元结算款并约定未来三年合作方式 预计将增加2025年归母净利润1907.96万元 [1][4] - 公司近年来业绩增长乏力 2024年及2025年前三季度营业收入和归母净利润同比双降 与同行增长态势形成对比 [5][6] - 纠纷解决被视为卸下历史包袱 但公司仍需在行业消费场景转换的背景下找到新的增长突破口 [2][6] 纠纷解决与财务影响 - 公司与嘉威的包销纠纷始于2007年签署的一系列协议 核心是2009年签订的为期20年的《产品包销框架协议》 规定嘉威生产的全部“山城”啤酒由重庆啤酒包销 [2] - 双方因协议履行细节和利益分配产生争议 嘉威于2023年10月提起诉讼 案件于2024年8月开庭 公司提起反诉 [2] - 2025年3月 公司收到一审判决 需赔偿嘉威约3.53亿元 随后公司上诉 最终在高级人民法院调解下达成协议 [3] - 调解协议主要内容：公司向嘉威一次性支付截至2025年底的全部量价差结算款1亿元（不含税） 并约定2026年至2028年的产品包销合作方式及嘉威分红事宜 [1][4] - 公司会计处理：冲回此前计提的预计负债2.54亿元 同时计提一次性支付结算款等负债约2.17亿元 此处理预计将增加2025年归母净利润1907.96万元 [1][4] - 控股股东嘉士伯中国曾声明 公司产能充足并不需要嘉威代工 认为包销协议严重牺牲公司利益 但对嘉威试图超越协议攫取不当利益的行为不予认可 [2] 公司经营业绩表现 - 公司业绩增长乏力 2024年营业收入为146.45亿元 同比下降1.15% 归母净利润为11.15亿元 同比下降16.61% [1][5] - 2024年归母净利润下降部分受计提2.54亿元预计负债影响（影响金额1.31亿元） 但扣除该因素后净利润仍较2023年下降 [5] - 2025年前三季度 营业收入为130.59亿元 同比下降0.03% 归母净利润为12.41亿元 同比下降6.83% 连续双降 [1][5] - 历史业绩：2017年至2023年 归母净利润从3.29亿元持续增长至13.37亿元 营业收入从31.76亿元增长至148.15亿元 [5] - 与同行对比：2024年及2025年前三季度 青岛啤酒和燕京啤酒的归母净利润同比均在增长 其中燕京啤酒为高速增长 公司表现明显逊色 [6] 行业背景与公司应对措施 - 行业面临挑战：受啤酒消费场景和消费习惯转换影响 餐饮和娱乐渠道等现饮消费场景承压 [6] - 公司应对策略：加速开拓非现饮渠道并提升罐化率 以应对行业变化趋势 [6] - 销售费用投入：2024年销售费用为25.13亿元 较上年同期略有减少 2025年前三季度销售费用为20.37亿元 同比增加0.68亿元 [6] - 营销活动：公司频频聘请明星代言 包括吴磊、黄宗泽、艾热、范丞丞等多位艺人 [6] - 数字化投入：随着数字化进程推进 公司加大了信息化投入 信息服务费用较上年同期有所增长 [6] “山城”品牌历史与争议 - 品牌历史：嘉威声明称 “山城”啤酒产销量从1999年的不足30万吨猛增至2013年的100万吨 当时重庆市场占有率达95%以上 西南地区占有率达65%以上 [3] - 品牌现状：自2013年嘉士伯中国收购公司以来 “山城”啤酒年产销量从100万吨下降至9.8万吨 品牌价值从60亿元跌至包含所有199个本地品牌商标在内的账面价值不足1600万元 品牌濒临消亡 [3] - 嘉威立场：嘉威在2024年8月发布声明 指责品牌价值流失对公司可持续发展釜底抽薪 [3]

2025年度业绩预增 - 公司预计2025年实现归母净利润58.50亿元至64.50亿元，同比增长40.80%至55.24% [2] - 预计2025年实现扣非净利润56亿元至63亿元，同比增长47.56%到66.00% [5] - 2025年第四季度预计归母净利润为16.34亿元至22.34亿元，同比增长44.09%至97%，环比亦大幅增长 [6] 盈利增长驱动因素 - 业绩增长主要受益于产业一体化经营优势持续释放、钴锂等金属价格回升、以及管理变革与降本增效深入推进 [2][5] - 上游资源端印尼华飞项目达产超产，华越项目稳产高产，MHP原料自给率提高 [5] - 下游材料业务恢复增长，技术创新能力增强，“产品领先、成本领先”战略成效凸显 [5] - 2025年前三季度在营收同比增长29.57%的情况下，销售费用仅约0.96亿元，同比微增约400万元；管理费用13.25亿元，同比减少0.15亿元，显示运营效率提升 [6] 强劲的季度盈利表现 - 2025年第一、二、三季度归母净利润分别为12.52亿元、14.59亿元、15.05亿元，均超10亿元 [6] - 2024年第二至第四季度归母净利润分别为11.48亿元、13.50亿元、11.34亿元，也均超10亿元 [6] - 至此，公司已连续七个季度单季归母净利润超过10亿元，且整体呈环比增长趋势 [6][7] 财务状况与资产规模 - 2025年前三季度实现归母净利润42.16亿元，同比增长39.59% [3] - 截至2025年9月末，公司资产负债率为59.44%，较年初下降4.94个百分点 [3] - 2025年前三季度财务费用为16.02亿元，同比减少3.43亿元 [3] - 公司总资产从2020年底的269.45亿元增长至2025年9月末的1488.55亿元，近五年增加逾1200亿元（1219.10亿元） [4][8] 一体化布局与国际化拓展 - 公司构建了覆盖镍钴锂资源开发、有色金属绿色精炼、锂电材料研发制造、资源回收利用的新能源锂电材料全产业链 [8] - 2022年至2025年间，公司通过投资收购了前景锂矿、LGBCM、圣钒科技等多家公司股权，强化产业链布局 [8] - 2025年12月，公司与一家国际知名客户签署谅解备忘录，将通过子公司供应总量达7.96万吨的三元前驱体产品 [9] - 2025年9月及11月，公司分别与亿纬锂能、LG Energy Solution签署协议，供应超高镍三元正极材料、三元前驱体等产品 [9] 市场与客户结构 - 公司下游客户包括LG新能源、三星SDI、松下等国际知名企业，并成为亿纬锂能与宝马产业链、远景AESC与雷诺等产业链的战略定点伙伴 [9] - 2025年上半年，公司营业收入为371.97亿元，同比增长23.78% [10] - 2025年上半年，来自境外市场收入为241.93亿元，同比增长40.94%，占营业收入的比重达65.04% [10] - 部分产品通过海外基地生产，就近供应国际市场 [10]

公司战略与并购 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购杭州众硅电子科技有限公司64.69%股权 交易完成后将持有其76.73%股权 杭州众硅将成为公司控股子公司 [2][4][5] - 此次并购是公司从干法设备拓展至湿法设备领域的关键一步 填补了公司在湿法设备领域的空白 标志着公司正式开启“平台化”和“集团化”发展战略 [2][9][10] - 通过本次并购 公司将成为具备“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺的厂商 实现从“干法”向“干法+湿法+量检测”整体解决方案的关键跨越 [9] - 公司的长期发展路径是成为世界级先进半导体设备平台型集团公司 计划到2035年将集成电路关键领域设备覆盖度从目前的30%提高至60%以上 [9] 并购标的详情 - 标的公司杭州众硅是国内少数掌握12英寸高端CMP设备核心技术并实现量产的企业 产品已切入国内知名先进存储和逻辑芯片制造厂商 [9] - 杭州众硅目前尚未盈利 2023年至2025年前11个月 营业总收入分别为1.08亿元、5287.17万元、1.28亿元 净利润累计亏损约4.36亿元 [5] - 截至2025年11月末 杭州众硅总资产10.53亿元 总负债3.35亿元 所有者权益7.18亿元 [5] - 杭州众硅正处于从研发到大规模量产的关键阶段 根据其2025年12月设备验收情况 预计2025年度营业收入约为2.4亿元 [2][7] 公司财务与研发 - 2025年前三季度 公司实现营业收入80.63亿元 同比增长46.4% 归母净利润12.11亿元 同比增长32.66% [12] - 2025年前三季度 公司研发支出25.23亿元 同比增长约63.44% 研发支出占营业收入比例约为31.29% [3][12] - 公司目前在研项目涵盖六类设备 已开发超二十款新设备 [12] 公司投资与生态布局 - 公司自上市以来已斥资20多亿元投资了约40家产业链上下游企业 实现了浮盈50多亿元的良好经济效益和战略协同效果 其中参股投资的8家公司已完成A股上市 [2][11] - 截至2025年9月末 公司长期股权投资规模达14.33亿元 较2024年末提升64.7% [2][12] - 2025年8月 公司通过子公司与合作伙伴共同发起设立规模为15亿元的创业投资基金 聚焦于半导体、泛半导体和战略新兴领域 [12] 市场反应 - 发布重组预案复牌后 公司股价于1月5日盘中涨逾14% 尾盘收涨14.16% 报311.33元/股 [8]

元旦假期武汉消费市场表现 - 元旦假期三天武汉市线下实体店消费金额达106.94亿元，同比增长23.68%，消费人次达1577.12万人次，同比增长23.69% [1] - 零售消费表现尤为亮眼，金额达77.33亿元，同比激增52.71% [1] - 以“精彩武汉 乐购全球”为主题的国际消费季暨跨年消费季系列活动多点开花，商文旅体多业态深度融合，为国际消费中心城市建设注入强劲动能 [1] 促消费机制与活动特点 - 此次消费热潮是武汉“政企协同、市区联动、全民参与”促消费机制的生动实践 [1] - 百余项特色活动覆盖乐购、食尚、潮玩三大板块，全域联动的节日氛围激活了全民消费热情 [1] - 国际消费季暨跨年消费季活动将持续至2月底，超300场特色活动将不断释放消费潜力 [3] 商圈与商业地标表现 - 各大商圈作为消费狂欢的核心阵地，凭借特色活动与场景创新吸引大批市民 [1] - 江宸天街通过500平方米千灯矩阵、激光秀、浪漫飘雪、气球放飞及新春庙会市集等活动吸引客流 [1] - 恒隆广场的“跨年启新狂欢夜”以音乐、魔术巡游和环境戏剧吸引市民 [2] - 武汉SKP、武商MALL等商业地标通过首店品牌全球首发、非遗市集、国际品牌首秀等活动引领时尚消费潮流 [2] 餐饮消费市场亮点 - 食尚板块的火爆表现成为元旦消费市场的重要支撑 [2] - 肥肥虾庄、楚虾王等品牌推出的冬季鲜活小龙虾成为消费热点，江汉路联名店前排队超300桌，跨年夜包房提前一周售罄 [2] - 光谷台湾美食节、商圈国际美食市集汇聚中外美味，老字号与国际风味同台竞技 [2] - 新兴餐饮业态表现抢眼，海底捞大排档湖北首店试运营即迎来客流高峰，其1600平方米空间融入武汉“宵夜江湖”文化，“边涮边烤”创新模式受青睐 [2] 城市消费环境建设与规划 - 武汉正以获批国际化消费环境建设试点城市为契机，加快推进国际消费中心城市建设 [3] - 将通过打造更多消费新场景、培育消费新业态、引进优质消费资源，持续提升城市消费吸引力与辐射力 [3]