行业现状与挑战 - 当前城区辅助驾驶尚未达到“好用”的预期，面临驾驶动作与周边环境复杂交互、物理安全及驾驶员心理安全等多重挑战 [1] - 行业竞争激烈，城区辅助驾驶系统成本已从早期一体机快速下探至10万-15万车型区间，给车企带来压力 [1] - 实现“好用”标准的关键在于系统“类人化”，需结合物理安全与心理安全，像“老司机”一样驾驶 [1] 市场渗透与发展趋势 - 城区辅助驾驶功能已从高价车型逐步渗透至15万-20万乃至15万以下价位车型 [1] - 2025年被视为中国汽车智驾普及元年，车企正发布智驾平权平台以快速推进高阶城区辅助驾驶渗透率 [1] - 该功能未来可能成为10万元以上车型的标配，通过规模化实现成本优势后可进一步加快普及速度 [1] 技术路径与未来展望 - 技术突破核心在于Scale Up（提升系统性能上限）和Scale Out（扩大运行区域），需依靠算法领先性实现高性能，依靠工程领先性达成泛化能力 [2] - L4级能力预计通过未来三到五年发展达成，2028年可基于L4能力实现L3级别落地，2030年将支持全场景、全区域的L4 [2] - 未来三五年可能见证智能驾驶的飞跃发展，其关键地位相当于手机的“4G时刻”，将支撑智能空间和智能座舱的百花齐放 [2]

投资与战略布局 - 阿里巴巴集团与蚂蚁集团共同投资9.25亿美元（约66亿元人民币）购置铜锣湾港岛一号中心共13层商业写字楼 [1] - 此次投资旨在设立两家公司在香港的总部 [1] - 公司表示将以设立香港总部为契机 立足香港进一步拓展国际业务 面向全球发展 [2] 香港市场历史与业务发展 - 阿里巴巴自1999年创立时就在香港开设业务 [3] - 淘宝于2005年进入香港市场 阿里云于2014年进入香港市场 [3] - 阿里巴巴于2019年在香港联交所完成第二上市 并于2024年转为主要上市 成为首家在纽约与香港双重主要上市的中国科技企业 [4] - 蚂蚁集团于2017年在香港推出专属电子钱包AlipayHK（支付宝香港） 至今服务超450万活跃用户 [4] - 蚂蚁集团旗下蚂蚁数科于2024年4月成为香港特区政府"重点企业伙伴" 并将海外总部落户香港 [4]

第138届广交会概况 - 第138届广交会于10月15日开幕，首期主题为“先进制造”，涵盖电子家电、工业制造、照明电气、五金工具、车辆及两轮车等5个板块共19个展区 [2] - 广交会作为外贸企业寻找新客户和新机遇的重要窗口，在“关税战”背景下发挥稳订单、拓市场的作用 [3][7] - 参展商和采购商质量提升，专业客户更多，低价竞争减少，客户更关注技术协同性、供应链韧性、环保认证及定制化解决方案 [4] 参展企业表现与订单情况 - 美高电气科技有限公司第39次参展，带来新能源配电和传统配电场景的低压电器产品，面向欧洲、中东及“一带一路”沿线国家，收获意向订单并邀约客户展后参观 [4] - 广东华熙节水科技有限公司意向订单提升40%，现场签约5单，非洲和中亚市场咨询量翻倍，主打双色连续式贴条滴灌带新产品，符合环保可降解标准 [4][5] - 湖州国能新材料有限公司第13次参展，新品皮革光亮剂受客户欢迎，客户聚焦技术协同性与供应链韧性，产品面向欧洲、北美、东南亚市场 [4] - 玉林玉柴集团集结多家子公司参展，展示发电动力、工程机械、汽车零部件产品，开幕首日与美洲意向代理商签约300万元订单，锁定意向订单1500万元 [6] - 荣成康派斯新能源车辆股份有限公司创新型微型移动房屋成焦点，首日接待超50位采购商，欧美客户占比超60%，一位美国采购商表达200台采购意向 [6] 中国外贸整体数据 - 今年前三季度中国货物贸易进出口总额33.61万亿元，同比增长4%，较前8个月增速提升0.5个百分点 [9] - 9月进出口额4.04万亿元，增长8%，较8月3.5%的增速大幅提升 [10] - 三季度进出口增长6%，连续8个季度实现同比增长 [11] 产品竞争力与出海模式 - 中国企业通过品牌建设和IP打造提升竞争力，潮玩企业通过原创IP和跨界联动实现品牌溢价，出海模式从“产品出海”升级为“体系出海”和“集群出海” [12] - 中国产品依靠技术、性价比和绿色优势取胜，价格比欧洲低40%，核心指标达国际水平，可通过定制化研发和完善海外售后进一步提升竞争力 [13] - 全球市场对智能化、绿色化低压电器产品需求增长，海外客户对安全性、兼容性及环保标准要求更高，中国制造在供应链效率、技术迭代速度和成本控制方面具备优势 [14] 外贸市场与政策支持 - 中国外贸“朋友圈”扩大，前7个月成为全球166个国家和地区的前三大贸易伙伴，较去年同期增加14个 [15] - 商务部表示将落实外贸领域政策措施，加大金融、就业、便利化等方面服务保障，加强政策储备并适时推出新稳外贸政策 [15]

行业动态 - 第二届国际癫痫外科大会于10月17日在北京开幕，由国际癫痫外科学会、首都医科大学、中国抗癫痫协会联合主办，首都医科大学三博脑科医院、首都医科大学宣武医院、首都医科大学附属北京天坛医院承办 [1] - 大会汇聚来自全球二十多个国家和地区的癫痫外科领域专家、学者，包括60余位领军学者，共同探讨癫痫外科领域的最新国际进展和面临的挑战 [1] - 会议设置多元化、多板块主题报告与学术论坛，为癫痫外科国际交流与临床创新搭建沟通平台 [1] 技术交流 - 大会围绕癫痫外科的术前评估、外科技术等核心议题展开深入交流 [1] - 会议平台旨在促进前沿理念与临床实践相互转化，助力全球范围内的知识共享与技术协同进步 [2]

中国eSIM手机业务商用启动 - iPhone Air于10月17日在中国大陆开启预购，10月22日正式发售，标志着中国智能手机市场正式迈入eSIM时代 [1][2] - 中国联通、中国移动和中国电信已正式获得开展eSIM手机运营服务商用试验的批复，并开启eSIM预约通道 [1] - 除苹果iPhone Air外，OPPO于10月16日官宣新机Find X9 Pro也支持eSIM使用 [3] eSIM业务办理限制 - 商用试验期间，三大运营商暂不开放eSIM业务的线上办理，用户需持eSIM手机到营业厅门店办理开通业务 [1] - 中国移动和中国联通客服均表示，手机eSIM业务目前暂不支持异地办理和跨省新开通业务 [1] - 中国电信App客服表示，eSIM手机用户的异地补换卡初期暂不支持，北京电信暂不支持手机eSIM业务异地办理 [2]

案件概述 - 上海警方破获一起通过境外非法软件有偿解除无人机禁飞区与限高设置的案件 [1] - 犯罪嫌疑人薛某因涉嫌提供侵入、非法控制计算机信息系统程序、工具罪被刑事拘留 [1][15] 作案手法 - 嫌疑人在电商平台以“无人机维修调试”等正规服务为幌子，实则销售无人机“代破解”服务 [4][6][9] - 使用境外非法软件，该软件实行“一机一码”激活机制，可“一键”篡改无人机数据以破除飞行限制 [9] - 嫌疑人提供从下载安装到破解调试的“全流程”服务，通过发送软件、远程控制等方式“隔空”破解 [9][12] 非法经营情况 - 嫌疑人通过网络平台发布推广信息，以500元至1500元不等的价格提供有偿服务 [12] - 截至案发，共完成27次破解，非法获利2万余元 [15] 官方定性 - 警方指出，此类为无人机“黑飞”提供条件的“代破解”服务均属违法犯罪行为 [16] - 警方将加大网络巡查力度，推进无人机“黑飞”专项整治行动 [16]

新京报贝壳财经讯（记者俞金旻）10月17日，上海浦东警方向贝壳财经记者披露连续侦破多起"黑医美"案件。 前不久，被害人李女士至上海浦东警方报案称，她此前通过微信好友推荐，购买了一款号称韩国进口品牌的肉毒素，然而在自行注射后，非但未能迎来期待 中的"焕然一新"，反而迅速产生了过敏反应：头晕发热、视力模糊，身体机能受损，经过休养后，她第一件事就是前来报案。 嫌疑人发布的广告。 接到报案后，浦东警方侦查线索直指将肉毒素售卖给李女士的微信卖家。随后，在当地警方支持下，民警前往外省市将犯罪嫌疑人朱某水、朱某昌抓获。经 查，朱某水本是一名在微信朋友圈销售美甲美睫等美妆产品的小商贩，看到他人靠卖肉毒素赚得盆满钵满，便在利益的驱使下动了歪心思，自以为找到 了"生财之道"。 与此同时，针对主流媒体曝光的"医美速成班"黑色产业链，浦东警方在上海及多个外省市同步开展集中收网行动，并循线深挖，持续扩大战果。7月以来， 已累计侦破医美领域相关案件6起，抓获犯罪嫌疑人19名，查获各类非法药品针剂2000余盒、1ML针管500余支、一次性皮肤点刺针800余支，涉案金额高达 人民币60余万元。 警方提醒，肉毒素系医疗毒性药品，属于国家严格管 ...

公司上市与市场地位 - 云迹科技于10月16日登陆港交所，成为“机器人服务智能体第一股”，上市首日股价120.5港元/股，市值达82.81亿港元 [1] - 公司是中国机器人服务智能体市场的最大参与者，市场份额为6.3%，同时也是中国酒店场景该市场的最大参与者，市场份额为13.9% [8] - 公司是第4家以港交所18C章上市的“特专科技公司” [8] 财务表现与运营数据 - 公司营收从2022年的1.61亿元增长至2024年的2.45亿元，三年复合增长率为23.2% [7] - 2025年前五个月收入为8833万元，同比增长18.9% [7] - 公司毛利显著增长，从2022年的3930万元增至2024年的1.06亿元，年复合增长率为64.6% [7] - 净亏损持续收窄，从2022年的3.65亿元减少30.1%至2024年的1.85亿元 [7] - 截至2024年，公司单日最高同时在线机器人数量达3.6万台，全年完成超过5亿次服务，行走2033万公里 [7] 业务模式与技术核心 - 主营业务由两大板块构成：机器人本体与功能模块销售，以及AI数字化订阅服务 [7] - 公司构建了“具身智能（机器人）+离身智能（AI系统）”双引擎驱动的智能服务生态 [4] - 其自研的HDOS系统与复合多态机器人UP可协同响应酒店场景的即时服务需求 [4] 战略合作与未来发展 - 上市次日，公司与全球电子制造龙头立讯集团达成深度战略合作，其“工厂AI智能体”解决方案将赋能立讯全球生产基地 [3] - 此次港股发售募资净额为5.9亿港元，约六成资金将用于提升研发能力，三成用于提高境内外商业化能力 [13] - 公司正将业务拓展至医疗、工厂等新场景，截至2025年5月31日，客户群已覆盖超过150家医院 [13] - 公司视香港为海外业务总部和“超级试验场”，已成功将机器人服务输出至泰国曼谷医院 [14] 行业背景与市场前景 - 服务机器人正从技术突破迈向规模化应用的关键阶段 [1] - 中国酒店场景机器人服务智能体市场的规模从2020年的6亿元增至2024年的14亿元，年复合增长率为21.3%，预计2029年将达到50亿元，2024至2029年复合增长率达29.1% [8] 研发投入与股东背景 - 2022年至2024年及2025年前五个月，公司的研发费用分别为6776.1万元、6944.3万元、5738.6万元及2494.8万元，占同期总收入的比例分别为42.0%、47.8%、23.4%及28.1% [13] - 公司拥有豪华股东阵营，包括阿里巴巴集团、联想集团、腾讯、启明、携程、沸点等 [3][10] - 2021年12月完成的D轮融资金额达5.8亿元，投后估值为40.8亿元 [10]

市场整体表现 - 2025年第三季度中国大陆智能手机出货量整体呈下降趋势，IDC数据显示出货量约6840万台，同比下降0.6%，Omdia数据则为6720万台，同比下降3% [1][2] - 市场处于传统销售淡季，新品发布数量较少，且受“国补”政策收紧影响，消费者行为更趋理性 [2] - 市场已连续两个季度回调，但跌幅收窄表明年初国家补贴计划带来的阶段性出货波动正在消退，市场节奏逐步回归常态 [6] 主要厂商竞争格局 - vivo以1180万台出货量重返市场榜首，市场份额为17.3%，但其出货量同比下降7.8% [2][4] - 苹果出货量为1080万台，市场份额为15.8%，同比微增0.6%，是前五大厂商中唯一实现环比增长的品牌，环比增幅达12.5% [2][4] - 华为出货量为1040万台，市场份额为15.2%，同比下降1.0%，其在9月对Pura 80系列与Mate 70系列进行降价，幅度达700元-1500元，有效带动销量回升 [2][5] - 小米和OPPO出货量分别为1000万台和990万台，市场份额分别为14.7%和14.5%，同比分别下降1.7%和微增0.4% [2][5] - 荣耀出货量为980万台，市场份额为14.4%，同比下降2.1%，在Omdia榜单中被归入“其他”行列 [2][7] - “其他”厂商出货量同比增长21.5%，市场份额从6.7%提升至8.2% [2] 产品与技术趋势 - 高端手机市场竞争加剧，从9月中旬开始，苹果、小米、vivo、荣耀、OPPO相继发布全新旗舰机型，重点强化影像与AI功能 [3][7] - vivo X300系列搭载联发科天玑9500芯片、京东方LTPO柔性屏，并首发OriginOS 6系统，其端侧多模态推理大模型极限出词速度超过每秒200 token [7] - 荣耀Magic8系列搭载AI智能体操作系统MagicOS 10，其AI智能体YOYO可接入超过4000个生态MCP，实现3000个场景的自动执行 [7] - eSIM技术成为市场新变量，国内三大运营商已获批复开展eSIM手机运营服务商用试验，苹果iPhone Air、OPPO Find X9 Pro卫星通信版均支持eSIM，华为亦被传在测试eSIM手机 [8] 市场展望与驱动因素 - 苹果iPhone 17系列预售表现强劲，京东平台预售开启1分钟内成交量即超去年全天，其中256GB版成最受欢迎机型，预计第四季度新品对苹果的拉动将更明显 [4][5] - 厂商对于中低端机型的升级在元器件涨价背景下显得更为有针对性且务实，审慎的出货节奏为厂商提供了健康的库存水位 [6] - 第四季度丰富的旗舰新品发布、双11电商旺季及新一轮补贴政策为市场预留了充足的备货基础 [6] - 厂商需通过提供有吸引力的定价和促销，并回归产品本质，打造具备差异化特色和竞争力的产品以吸引消费者 [9] - 中国用户是全球发达市场中对AI倾向性最强的消费群体，本土品牌正通过AI功能升级强化用户体验 [9]

公司成立与股权结构 - 广生合癀（漳州）医药有限公司于10月17日成立，法定代表人为黄晓航，注册资本为5000万元人民币 [1] - 公司由广生堂与片仔癀全资子公司福建片仔癀健康科技有限公司共同持股 [1] 公司经营范围 - 经营范围包括药品批发、第三类医疗器械经营、食品销售、保健食品（预包装）销售以及食品互联网销售（仅销售预包装食品）等 [1]