伦敦金属交易所期铜价格动态 - 12月29日LME三个月期铜收报每吨12,222.0美元，上涨59.5美元，涨幅0.49% [1] - 在亚洲交易时段，LME期铜一度飙升6.6%，触及每吨12,960美元的创纪录高位 [1] - 今年以来，LME铜价已累计上涨41% [3] 其他基本金属价格表现 - LME三个月期铝收报每吨2,952.00美元，下跌8.50美元，跌幅0.29% [2] - LME三个月期锌收报每吨3,088.50美元，下跌2.00美元，跌幅0.06% [2] - LME三个月期铅收报每吨2,005.50美元，上涨11.00美元，涨幅0.55% [2] - LME三个月期镍收报每吨15,814.00美元，上涨28.00美元，涨幅0.18% [2] - LME三个月期锡收报每吨40,743.00美元，下跌2,072.00美元，跌幅4.84% [2] 全球市场联动与价差 - 铜价在上海期货交易所和美国Comex市场周五均创下纪录高位，当时LME因假期休市 [3] - 美国Comex铜期货周五跳涨至每磅5.8395美元，创下纪录，但周一下跌4.2%至每磅5.593美元 [3] - 最新价格波动使Comex对LME铜溢价降至每吨112美元，为8月底以来最低，远低于12月初的439美元以及7月的超过3,000美元 [4] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨受供应短缺担忧推动，同时也受到美元疲软和其他金融市场强劲表现支撑 [3] - 美国铜库存积压使其他市场供应趋紧，同时矿山生产中断令许多分析师预测明年将出现供应短缺 [4] - 金属涨势也受到更广泛风险偏好情绪的提振，全球股市有望在2025年收于纪录高位，油价也在上涨 [5] - 分析师预计，在2030年前，铜的需求将超过矿山供应，明年价格将保持高位 [6] - 铜价上涨是今年多种因素的结果，包括贸易紧张局势的缓解、俄乌和平协议的谈判以及美国进口关税的影响 [6] 中国市场动态 - 上海期货交易所主力铜合约盘中触及每吨102,660元的纪录高位，日间交易收涨0.8%，报98,860元 [7] - 国家发改委发布文章指出，对氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局，该消息支撑沪铜上涨 [7] 美国关税与贸易流向 - 尽管美国关税未涉及精炼铜，但该决定将于明年重新审议，促使铜流入美国以便利用当地更高的价格获利 [3]

伦敦金属交易所期铜价格动态 - LME三个月期铜在12月29日盘中创下每吨12,960美元的历史新高，随后回撤，当日最终上涨3.27%，报每吨12,560美元 [1] - 沪铜主力2月合约涨幅回落至0.76%，报每吨98,860元，其在上周五夜盘曾创下每吨102,660元的历史新高 [1] - 沪铜上周上涨约6%，而伦敦铜价周涨幅为1.93% [2] 价格波动驱动因素 - 铜价触及纪录新高后，部分投资者选择获利了结，市场风险偏好下降 [1] - 随着年末临近和铜价处于高位，现货市场需求预计受到抑制，给铜价涨势带来压力 [1] - 周一涨势部分得到了交易者对美联储再降息两次的押注的支持，市场正等待美联储12月会议纪要以获取更多政策线索 [2] 其他基本金属表现 - LME三个月期铝上涨0.49% [2] - LME三个月期锌上涨0.68% [2] - LME三个月期铅上涨0.70% [2] - LME三个月期锡上涨1.60%，报每吨43,765美元 [2] - LME期镍下跌0.13% [2] 技术分析与短期展望 - 有技术分析师预计LME三个月期铜本周可能向每吨12,344-12,544美元区间回撤，因市场在每吨12,869美元附近遭遇强劲阻力 [2] - 预计LME三个月期铝本周可能突破每吨3,006美元的阻力位，并进一步指向每吨3,063美元；若跌破每吨2,970美元的支撑位，则可能跌向每吨2,913-2,930美元区间 [2]

市场整体表现 - 周一午后股期市场遭遇抛售，近期疯涨品种了结情绪浓厚 [1] - 全面跟踪国内商品走势的文华商品指数报164.18点，下滑0.38% [1] - 市场避险情绪升温，文华商品指数单日资金流出逾百亿元，资金流出主要集中在贵金属与新能源板块 [6] 碳酸锂市场动态 - 碳酸锂期货主力合约收跌7.89%，盘中触及跌停板 [2] - 价格冲高回落主因基本面边际走弱：供应端国内碳酸锂供应整体延续上行态势，需求端12月动力需求减弱，预计1月乘用车订单小幅走弱，社会库存去库幅度收窄 [2] - 近期价格上涨过快，下游对高价资源承接能力有限，现货市场成交趋弱，叠加市场情绪退潮导致价格大幅下挫 [2] 贵金属市场动态 - 白银期货午前一度大涨近10%，但午后跳水，高位收十字星 [1][3] - 全球白银库存持续下滑，现货供应紧张与地缘政治局势为价格提供支撑，但芝商所宣布将于12月29日后上调黄金、白银期货合约的保证金标准，为市场降温 [3] - 铂金和钯金期货午后跌停，主因投资者获利了结及地缘紧张局势缓解导致避险需求降温 [1][3] - 沪金位居商品资金流出前三位 [6] 有色金属市场动态 - 沪铜期价强势突破十万元关口，但午后缩减涨幅，沪铝、沪锌均从阶段新高回落 [4] - 铜价支撑因素包括：海外矿端扰动导致矿紧局面持续，铜精矿长单加工费归零增加冶炼厂压力，美联储政策导致美元流动性宽松及美指低位运行 [4] - 当前铜价重心上移，但国内下游需求受抑制，社会库存明显攀升 [4][6] 其他商品与宏观数据 - 铁矿石表现抗跌，单日资金流入逾10亿元，位居商品资金流入首位 [6] - 前11个月中国规模以上工业企业利润同比增速为0.1%，虽较前10个月增速回落，但仍延续8月以来增长态势 [9] - 本周将公布中国12月官方制造业PMI，OPEC八个成员国将召开月度会议 [9]

LME主要金属库存总览 - 铜总库存为154,575吨，较前日减少2,450吨，降幅1.56% [1] - 铝总库存为519,250吨，较前日减少1,800吨，降幅0.35% [1] - 锌总库存为106,550吨，较前日减少325吨，降幅0.30% [1] - 铅总库存为255,186吨，较前日减少510吨，降幅0.20% [1] - 镍总库存为244,275吨，较前日减少4,625吨，降幅1.86% [1] - 锡总库存为5,145吨，较前日增加250吨，增幅5.11% [1] - 铝合金库存为1,500吨，与前日持平 [1] LME主要金属仓单结构 - 铜注销仓单为44,075吨，注销占比28.51%，注销仓单较前日减少5.27% [2] - 铝注销仓单为71,425吨，注销占比13.76%，注销仓单较前日减少2.46% [2] - 锌注销仓单为10,000吨，注销占比9.39%，注销仓单较前日减少2.20% [2] - 铅注销仓单为13,200吨，注销占比5.17%，注销仓单较前日增加10.06% [2] - 镍注销仓单为91,700吨，注销占比37.54%，注销仓单较前日减少4.80% [2] - 锡注销仓单为165吨，注销占比3.21%，注销仓单较前日减少13.16% [2] 铜库存分地区详情 - 铜库存主要位于高雄（77,175吨）、光阳（33,375吨）和巴生港（13,300吨）[4] - 高雄库存减少675吨，光阳库存减少1,500吨，雷港库存减少275吨 [4] - 高雄注销仓单占比为36.22%，光阳注销仓单占比为41.20%，显示两地未来出库意愿较强 [4] 铝库存分地区详情 - 铝库存高度集中于巴生港，达327,275吨，占LME铝总库存的63.0% [5] - 巴生港铝库存减少1,800吨，是总库存下降的主要来源 [5] - 鹿特丹仓库铝注销占比为28.99%，的里雅斯特仓库注销占比为100.00%，显示欧洲地区出库需求 [5] 镍库存分地区详情 - 镍库存主要位于新加坡（218,500吨）和釜山（24,550吨）[7] - 新加坡库存减少1,825吨，釜山库存减少2,800吨 [7] - 釜山仓库镍注销占比高达99.59%，新加坡仓库注销占比为30.43%，显示亚洲地区强烈的现货提货需求 [7] 锌库存分地区详情 - 锌库存主要位于新加坡（70,350吨）和高雄（24,850吨）[9] - 新加坡库存减少300吨，巴生港库存减少25吨 [9] - 巴生港仓库锌注销占比为23.48%，高雄仓库注销占比为13.58% [9] 锡库存分地区详情 - 锡库存增加主要源于鹿特丹仓库（增加25吨）和新加坡仓库（增加30吨）[10] - 巴生港锡库存为2,515吨，是最大的库存地 [10] - 鹿特丹仓库锡注销占比为14.53%，高于其他主要仓库 [10] 铅库存分地区详情 - 铅库存主要位于新加坡（78,150吨）、柔佛（69,624吨）和釜山（45,888吨）[12] - 釜山库存减少510吨，是总库存下降的唯一来源 [12] - 釜山仓库铅注销占比为15.39%，雷港仓库注销占比为46.00%，巴尔的摩仓库注销占比为83.33% [12]

芝商所保证金调整概述 - 芝商所为应对市场波动性以确保足额抵押品覆盖，于12月29日收盘后全面上调多种金属期货的履约保证金 [1] - 调整范围涵盖黄金、白银、钯、铂及锂等多类金属期货及对应结算价交易合约，几乎囊括其核心金属交易品种 [1] - 调整涉及标准型、迷你型、微型等多个规格合约 [1] 具体品种保证金调整详情 - COMEX 100盎司黄金期货初始保证金从20000美元上调至22000美元，维持保证金从20000美元上调至22000美元，上调幅度为10% [1] - COMEX 5000盎司白银期货的初始保证金和维持保证金上调幅度超过13% [1] - 碳酸锂期货的初始保证金和维持保证金上调幅度为10% [1] - COMEX铜期货维持保证金从9,000美元上调至10,000美元，初始保证金是维持保证金的110% [1] - 钯金期货初始保证金和维持保证金上调幅度为20% [1] - 铂金期货初始保证金和维持保证金上调幅度为23% [1]

沪铜价格走势与市场情绪 - 沪铜周五夜盘攀高并突破十万元/吨关口，但午后市场情绪降温导致铜价回落，收盘涨幅收窄至0.76% [1] - 市场乐观情绪消退，沪铜追随贵金属走势出现回落 [1] - 此前在美联储降息、重启扩表及贵金属大涨带动下，期铜走势明显受振，但伴随交易所提示风险及贵金属波动加剧，市场情绪降温影响铜价 [1] 宏观与流动性环境 - 美联储降息和购债为宏观环境维系偏暖氛围，美元流动性宽松，美元指数低位运行 [1] - 在宽松叙事结构下铜保持偏强走势，并在圣诞节前后LME缺席背景下，沪铜主力突破10万元/吨 [1] 行业基本面与供需状况 - 国内铜精矿现货加工费偏弱运行，矿紧局面难以改变 [1] - 伴随铜价走强，下游采购需求不高，现货贴水持续扩大，社会库存不断累积 [1] - 低库存与需求韧性构成价格下方支撑，但价格高位抑制部分实货买盘 [1] - 临近年关，下游需求或进入淡季叙事，市场或进入累库阶段 [1]

沪铜市场行情与价格驱动因素 - 截至12月29日9:13分，沪铜主力合约涨幅超过3%，周五夜盘再度飙高，早间波动加剧 [2] - 铜价下方存在较强支撑，主要因美联储继续降息且重启扩表，美国虹吸效应仍在延续 [2] - 支撑因素还包括矿紧局面持续困扰铜市，以及非美地区库存虽有累积但仍然偏低 [2] 市场潜在风险与需求状况 - 高价持续抑制国内需求 [2] - 贵金属市场不安情绪增加，需关注高位风险 [2]

市场行情与价格动态 - 沪铜期货主力合约价格突破每吨十万元人民币关口，单日涨幅约1.9% [1] - 价格上涨主要受到全球铜供应短缺的市场预期推动 [1] 监管动态与市场环境 - 上海期货交易所发布通知，要求做好市场风险控制工作 [1] - 交易所指出近期国际形势复杂多变，有色金属和贵金属品种价格波动较大 [1] - 交易所要求各相关单位采取措施，提示投资者做好风险防范并理性投资，以共同维护市场平稳运行 [1]

上海期货交易所商品基差表现 - 铜现货价格94825元/吨，期货主力合约收盘价96210元/吨，基差为-1385元/吨，基差率为-1.46%，显示期货小幅升水 [1] - 铝现货价格17125元/吨，期货主力合约收盘价17315元/吨，基差为-190元/吨，基差率为-1.11%，期货同样升水 [1] - 螺纹钢现货价格3310元/吨，期货主力合约收盘价3127元/吨，基差为183元/吨，基差率为5.53%，现货显著升水，且基差高于过去30日最低值123元/吨 [1] - 不锈钢现货价格13650元/吨，期货主力合约收盘价12990元/吨，基差为660元/吨，基差率为4.84%，现货升水幅度较大 [1] - 白银现货价格1003.01元/千克，期货主力合约收盘价1008.76元/千克，基差为-5.75元/千克，基差率为-0.57% [1] - 黄金现货价格17414元/克，期货主力合约收盘价17397元/克，基差为17元/克，基差率为0.10% [1] 大连商品交易所商品基差表现 - 豆粕现货价格3020元/吨，期货主力合约收盘价2760元/吨，基差为260元/吨，基差率达8.61%，现货升水幅度显著 [2] - 豆油现货价格8280元/吨，期货主力合约收盘价7824元/吨，基差为456元/吨，基差率为5.51% [2] - 玉米现货价格2290元/吨，期货主力合约收盘价2189元/吨，基差为101元/吨，基差率为4.41% [2] - 液化石油气现货价格4640元/吨，期货主力合约收盘价4076元/吨，基差为564元/吨，基差率高达12.16%，为所有商品中基差率最高者 [2] - 铁矿石现货价格820.5元/吨，期货主力合约收盘价778.5元/吨，基差为42元/吨，基差率为5.12% [2] - 焦炭现货价格1570元/吨，期货主力合约收盘价1739元/吨，基差为-169元/吨，基差率为-10.76%，期货深度升水 [2] 郑州商品交易所商品基差表现 - 棉花现货价格15279元/吨，期货主力合约收盘价14255元/吨，基差为1024元/吨，基差率为6.70% [2] - 菜籽油现货价格9640元/吨，期货主力合约收盘价8981元/吨，基差为659元/吨，基差率为6.84% [2] - 菜籽粕现货价格2530元/吨，期货主力合约收盘价2352元/吨，基差为178元/吨，基差率为7.04% [2] - 花生现货价格7400元/吨，期货主力合约收盘价7950元/吨，基差为-550元/吨，基差率为-7.43%，期货升水 [2] - 苹果现货价格8600元/吨，期货主力合约收盘价9208元/吨，基差为-608元/吨，基差率为-7.07%，期货升水 [2] - 纯碱现货价格1135元/吨，期货主力合约收盘价1184元/吨，基差为-49元/吨，基差率为-4.32% [2] 广州期货交易所商品基差表现 - 工业硅现货价格9250元/吨，期货主力合约收盘价8832元/吨，基差为415元/吨，基差率为4.49% [2] - 碳酸锂现货价格115850元/吨，期货主力合约收盘价123520元/吨，基差为-7670元/吨，基差率为-6.62%，期货显著升水 [2] - 多晶硅现货价格50000元/吨，期货主力合约收盘价60760元/吨，基差为-10760元/吨，基差率高达-21.52%，期货升水幅度最大 [2] 上海能源期货交易所及贵金属基差表现 - 国际铜现货价格85783元/吨，期货主力合约收盘价87310元/吨，基差为-1527元/吨，基差率为-1.78% [2] - 铂现货价格590元/克，期货主力合约收盘价686.95元/克，基差为-96.95元/克，基差率为-16.43% [3] - 钯现货价格444.5元/克，期货主力合约收盘价529.05元/克，基差为-84.55元/克，基差率为-19.02% [3]

商品市场整体表现 - 周四国内商品市场普遍上涨，文华商品指数报165.5点，上涨1.14% [1] - 市场资金整体呈现流入状态，四大期指合计流入近270亿资金 [6] 贵金属板块 - 贵金属延续强势，沪银飙升6.6%，再创历史新高 [1][2] - 铂金价格涨超9%，盘中触及涨停 [1][2] - 资金持续关注贵金属，铂金、沪银、钯金分别流入28亿、21亿和15亿资金 [6] - 白银需求强劲，上期所白银仓单连续三日下降，且白银ETF持续获得资金流入 [2] - 地缘政治不确定性及全球宽松货币政策支撑了贵金属的避险需求 [2] - 钯金表现疲弱，高开低走尾盘翻绿，受汽车电动化长期替代趋势压制 [2] 有色金属板块 - 有色金属普遍上扬，沪铜涨超3.61%，刷新历史高位 [1][4] - 氧化铝价格大涨5.6%，盘中触及涨停 [1][4] - 资金涌入有色金属板块，合计流入26亿，其中沪铜获17亿资金加持，氧化铝和沪铝各获5亿资金 [6] - 全球铜矿供应紧张局面延续，市场担忧向冶炼端传导，支撑铜价 [4] - 氧化铝上涨受政策消息刺激，国家发改委发文推动传统产业优化提升，涉及氧化铝等行业 [6] - 国内铜需求疲弱，高铜价抑制下游需求，本周国内现货贴水扩大，社会库存明显增加 [4] - 氧化铝基本面供应压力仍存，库存继续攀升 [6] 能源化工与黑色系板块 - 能源化工板块涨多跌少，对二甲苯价格升逾3% [1] - 黑色系走势偏弱，双焦（焦煤、焦炭）价格跌超1% [1] - 黑链指数资金流出7亿 [6] 农产品板块 - 农产品大面积上扬，菜粕、棉花价格涨超2% [1] - 超8亿资金青睐棉花 [6] 新能源相关板块 - 碳酸锂价格大幅飙升，主力合约涨超8% [1][3] - 碳酸锂获超6亿资金关注 [6] - 多晶硅板块资金失血10亿 [6] 市场成交情况 - 市场整体交投热度提升，沪银成交量达288万手，居首位 [11] - PTA成交量小幅上升至250万手，稳居第二位 [11] - 氧化铝成交量激增至197万手，晋升第三位 [11] - 玻璃成交量增加至183.6万手 [11] - 豆粕成交量环比提升至169万手 [11]