文章核心观点 - 山东港口作为全球货物吞吐量第一的港口集群，正通过系统性的绿色转型实现高质量发展，其举措涵盖能源结构、运输方式、资源利用和管理模式的全面革新 [1][3] - 绿色转型是响应国家“双碳”战略的必然选择，也是公司实现降本增效、培育新增长点的内在需求，已从传统业务拓展至物流、航运、装备、文旅等多元业态 [2][7][9] - 金融支持（特别是交通银行青岛分行）在港口绿色转型中扮演关键角色，通过绿色信贷、供应链金融等创新模式为项目提供资金并助力产业链协同减碳 [5][10][14] 绿色转型战略背景 - 国家“3060”双碳目标（2030年碳达峰、2060年碳中和）将港口领域列为绿色转型关键战场 [2] - 海洋强国建设需要健康生态支撑，港口绿色转型兼具生态价值与战略紧迫性 [2] - 绿色转型可驱动效率革新，实现“降本”与“减碳”双重目标 [2] 规划与顶层设计 - 公司在全国沿海港口中率先发布《绿色低碳港口“十四五”规划》，配套制定综合能源规划及碳达峰行动方案，构建“1+N”环境保护管理制度体系 [3] - 各港口因地制宜推进：青岛港建设“中国氢港”，日照港实施“东煤南移”腾出3.4公里海岸线打造生态廊道，烟台港推进绿色物流体系，渤海湾港目标“零碳港口” [3] 具体实施成效 - 日照港岚山港区通过“公转铁”及皮带机运输实现年减排二氧化碳93.3%，岸电覆盖全部泊位，新能源设备碳排放较柴油车下降70%以上 [4] - 渤海湾港潍坊港建成全国首个“零碳港口”，屋顶光伏与4台风机年发电量达6915万kWh，2023年获《碳中和评价性证书》 [4] - 日照港全域智慧管控系统使作业效率提升超30%，抑尘率达99%以上，碳排放减少66% [8] 多元业态绿色拓展 - 物流集团投入新能源车辆300余台、绿色机械设备超100台，打造“近零碳”园区 [7] - 航运领域启动200标箱纯电动海船项目，推动岸电“应接尽接” [7] - 装备制造领域落地无人智慧钢板系统、自动涂装系统等，培育绿色新质生产力 [7] - 文旅产业通过并购酒店创新“邮轮+”模式，将工业地标转化为文旅资源 [9] 金融支持方案 - 交通银行青岛分行为青岛港绿色智慧码头批复200亿元预授信，提供利率优惠 [5] - 截至2025年9月末，该分行绿色信贷余额355.71亿元，增速超12% [6] - 为山东港口集团整体获批450亿元预授信，覆盖全业务领域 [10] - 通过“港易付”平台与供应链票据系统直连，累计为100余户中小企业投放信贷约7亿元 [14][15] 供应链协同升级 - 烟台港开通环渤海首条跨海绿色专线，单船可载132辆新能源轿车及100辆货车，实现“零绕行、零排放”运输 [12] - “港易付”平台为产业链上下游提供应收账款电子凭证与融资服务，破解中小微企业融资难题 [13] - 绿色供应链金融将港口环保标准延伸至上下游，带动全产业链减排 [15]

公司设立与业务模式 - 招银金融资产投资有限公司于12月2日在深圳正式揭牌开业，为招商银行全资一级子公司 [1] - 公司注册资本为150亿元人民币，是目前初始注册资本金额最高的股份制银行系AIC [1] - 四大业务模式包括收债转股、发股还债、发行资管产品、发行并设立私募股权投资基金 [1] - 五大资金来源为注册资本、央行定向降准资金、同业拆借/同业借款，发行私募资管产品，发行金融债 [1] 筹备进程与行业背景 - 公司筹备开业过程高效，从5月初公告拟设立到11月下旬获批开业，仅用约半年时间 [1] - 筹备进程得益于今年3月国家金融监督管理总局发布的政策，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司 [1] - 全国银行系AIC已扩容至9家，除五大国有行外，兴业银行、招商银行、中信银行、邮储银行均在今年获批筹建 [2] - AIC未来或成为银行参与科技金融和股权市场的重要途径，股权投资试点扩展将衍生出在创业投资、股权投资、企业重组等领域的创新业务 [2] 资源协同与战略方向 - 公司可协同招商系多元金融资源优势，如招银国际资本的股权投资经历和招商银行的科技金融体系 [1] - 招商银行已将科技金融列为服务实体经济的主线方向 [2] - 截至今年上半年末，招商银行科技企业客户数量达16.97万户，较上年末增长4.43% [2] - 科技企业贷款余额6962.05亿元，较上年末增长17.91% [2] 管理团队构成 - 招银投资的董事长兼法定代表人由雷财华出任，其现任招商银行副行长，主要分管公司金融板块 [2] - 其余四名董事也来自招行总行一级部门，分别为郑新盈、李翀、齐向昱、李俐 [2]

上市表现与历程 - 公司于12月3日在深交所主板上市，首日股价盘中最高涨幅达346%，收盘涨幅为280%，报收67.99元/股，市值达到1406亿元 [1] - 公司IPO申请于2024年6月递交，是深市当年首家获受理的IPO企业，并于同年9月过会，是新“国九条”后首批获受理企业之一 [1] - 此次IPO共计发行2.48亿股，募集资金44.4亿元，为年内A股募资金额第三大的新股 [1] 业务与市场地位 - 公司是一家矿业公司，主营业务为天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源的综合利用 [1] - 核心产品包括天然铀、氯化稀土和四钼酸铵等，在国内铀资源领域占据绝对主导地位 [1] - 公司拥有境内外19宗采矿权和6宗探矿权，其控股的罗辛铀矿是全球产量第六大铀矿山、第二大露天铀矿山，天然铀产量连续多年稳居全球前列 [1] - 除自有铀矿开采外，公司还通过从哈原工、卡梅科、欧安诺等国际企业采购天然铀，向国内核电站供应 [1] 募资用途 - IPO募资净额将主要用于国内四大铀矿产能建设项目以及放射性共伴生矿产综合利用项目 [1] 行业前景 - 天然铀是国家重要的战略性矿产资源，全球核电复兴浪潮推动铀需求激增 [2] - 世界核协会预测，到2040年全球核电装机容量将达到746GWe，全球天然铀需求将最高上升到近20.46万tU，供需缺口预计长期存在 [2] 股权结构 - 上市后，中核铀业为公司控股股东，直接持有57.88%股份 [2] - 中核铀业是中核集团旗下主体，中核集团通过子公司合计间接控制公司70.52%的股份，是公司实际控制人 [2] 财务业绩 - 2023年至2025年上半年，公司营业收入分别为148.01亿元、172.79亿元和95.51亿元 [2] - 同期，天然铀业务收入分别为132.35亿元、158.98亿元和86.90亿元，占总营收比重高达九成 [2] - 2023年至2025年上半年，公司归母净利润分别为12.62亿元、14.58亿元和7.65亿元 [2]

股权捐赠事件 - 控股股东虞仁荣拟向宁波东方理工大学教育基金会无偿捐赠3000万股股份，占公司总股本2.48% [1] - 宁波市虞仁荣教育基金会同步捐赠60万股股份，约占公司总股本0.05% [1] - 以公告日收盘价每股121.08元计算，此次捐赠股份对应市值超过37亿元 [1] - 捐赠后虞仁荣持股比例从27.57%降至25.09%，控股地位不变，受赠方大学基金会持股比例升至5.89%，成为公司持股5%以上股东 [1] - 自2023年至今，虞仁荣及其一致行动人累计向该大学基金会捐赠股份已超8000万股 [1] 捐赠方背景与动机 - 虞仁荣为宁波籍企业家，于2020年发起捐资创校计划，并在2024年以53亿元捐赠额获评"中国首善" [3] - 捐赠股票是为支持教育事业发展，资助大学基金会开展慈善公益活动，并支持宁波东方理工大学办学发展 [1] - 宁波东方理工大学于2025年6月获教育部批准设立，总投资460亿元，其中宁波市政府出资160亿元，虞仁荣名下基金会捐赠300亿元 [2] 公司基本面 - 豪威集团主营业务为芯片设计，涵盖半导体分立器件和电源管理IC等产品研发设计，在全球CMOS市场份额稳居前三 [3] - 公司最新市值为1449亿元 [3] - 今年前三季度公司实现营业收入217.83亿元，同比增长15.2%，实现归母净利润32.1亿元，同比增长35.15% [3] - 单第三季度营收为78.27亿元，同比增长14.81%，归母净利润11.82亿元，同比增长17.26% [3]

融资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行不超过1.26亿股股份，募集资金总额不超过37亿元 [1] - 发行前实控人蔡华波、蔡丽江合计持股42.17%，顶格发行后持股比例降至32.44%，仍保持控股地位 [1] - 募集资金将用于存储器产品应用技术开发、NAND Flash主控芯片设计、存储芯片封装测试三大环节 [1] 资金用途 - 面向AI领域的高端存储器研发及产业化项目拟投入8.8亿元 [1] - 半导体存储主控芯片系列研发项目拟投入12.2亿元 [1] - 半导体存储高端封测建设项目拟投入5亿元，剩余11亿元将用于补充流动资金 [1] - 募集资金旨在推动服务器、端侧AI存储等高端存储产品的研发及产业化 [1] 公司业务与市场地位 - 公司为全球第二大独立存储器企业，在2025年上半年中国企业级SATA SSD总容量排名中位列国产品牌第一 [2] - 业务已从半导体存储器延伸至主控芯片设计、存储芯片设计等集成电路设计领域 [1] - 产品线覆盖嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条，拥有FORESEE、Lexar等全球知名品牌 [1] 研发投入 - 研发费用逐年递增，2022年至2025年三季度末分别为3.56亿元、5.94亿元、9.10亿元和7.01亿元 [2] - 研发费用率维持在4.19%至5.86%的区间 [2] 财务业绩 - 今年前三季度实现营业收入167.34亿元，同比增长26.12%，净利润7.13亿元，同比增长27.95% [2] - 第三季度营业收入65.39亿元，同比增长54.6%，净利润6.98亿元，上年同期为亏损3683.8万元 [2] 资产状况 - 存货规模持续攀升，从2022年的37.44亿元升至今年三季度末的85.17亿元，占资产总额的43.67% [2] - 同期应收票据及应收账款从9.14亿元增至27.86亿元 [2]

股权变动 - 公司股东上海领亿和温萍以每股15.21元价格通过协议转让方式向山南锑金分别转让1742.53万股和280.84万股公司股份，交易总价款为3.08亿元 [1] - 转让完成后上海领亿仍持有1409.59万股但将放弃该部分股权对应的表决权，第二大股东杨永柱也将同步放弃其1585.23万股表决权 [1] - 山南锑金将持有公司合计2023.38万股，持股比例为7.76%，成为公司第一大股东 [2] 控制权变更 - 待董事会改组完成后山南锑金将正式取得公司控制权，公司实际控制人将由黄达变更为吉兴业 [2] - 山南锑金成立于2025年5月，系有色金属龙头兴业银锡全资子公司，二者实际控制人均为吉兴业 [3] 股东持股变化 - 上海领亿持股比例已从最初的23.94%逐步降至本次转让前的12.10% [2] - 在2022年11月至2024年8月14日期间上海领亿曾大幅减持6.39%股份，并因未及时履行报告收到深交所监管函 [2] 业务协同与拓展 - 兴业银锡与公司在有色金属采选方面存在协同，兴业银锡主要产品为锡精矿、含铅银精矿、含铜银精矿和锌精矿等 [3] - 公司主要产品为锂化合物及衍生品、锂精矿及伴生品、钨精矿、锡精矿、铅精矿、锌精矿等 [3] - 公司于今年4月底通过收购嘉宇矿业将业务拓展至有色金属矿产资源领域，认为不同矿种价格周期的错配效应可以增强公司跨周期经营能力 [3] 财务表现 - 公司自切入锂行业以来仅2022年实现盈利，2023年至2024年受碳酸锂价格持续下行影响归母净利润分别亏损2.23亿元和3.08亿元 [3] - 今年前三季度公司实现营收2.13亿元，同比下滑53.88%，受锂价回暖影响归母净利润亏损1304.79万元，同比减亏88.44% [3]

股价表现与驱动因素 - 12月2日公司股价大涨15.27%至58.43元，总市值达427.8亿元，盘中一度涨超17% [2][3] - 近一个月公司股价累计涨幅高达139%，持续刷新历史新高 [3][4] - 股价上涨主要受谷歌发布大模型Gemini 3及引发对自研TPU的乐观预期推动，市场认为公司与谷歌TPU供应链存在紧密关联 [2][4] 与谷歌的业务关联 - 公司MEMS芯片业务与谷歌TPU集群架构中采用的OCS交换机成熟方案相契合 [2][5] - 公司参股瑞典Silex 45.24%的股份，瑞典Silex于2023年12月以MEMS工艺为某客户制造的OCS完成验证并收到订单，据消息人士报道该客户为谷歌 [5][6][7] - 谷歌云发布第七代TPU "Ironwood"并上调产量预期，2027年产量从约300万块上调至约500万块（增幅67%），2028年从约320万块提升至约700万块（增幅120%） [4] 公司业务与产能 - 公司以Pure-Foundry模式运营，主业为MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造 [5] - 截至2025年上半年，北京FAB3已实现一期产能1万片/月，二期产能建设达1.5万片/月，目标为2万片/月 [5] - 根据2025年半年报，MEMS晶圆制造业务和MEMS工艺开发业务分别占总营收的54.3%和39.14%，公司已成为一家纯正的芯片公司 [10] 战略布局与并购活动 - 公司近年业务布局变动较多，从最初的惯性导航业务，通过收购瑞典Silex等切入MEMS芯片，并剥离非核心资产，最终聚焦半导体 [9][10] - 公司持续进行并购以迎合风口，2025年8月拟以1.57亿元收购展诚科技56.24%股权以增强IC设计服务与EDA软件能力，11月拟以不超过6000万元收购芯东来部分股权以涉足光刻机业务 [11] 财务业绩表现 - 公司2022年至2024年扣非净利润分别为-2.28亿元、815万元、-1.91亿元，业绩波动较大 [11] - 2025年前三季度归母净利润为15.76亿元，但扣非净利润仍亏损2.54亿元 [11] 实际控制人资本运作 - 实控人杨云春擅长资本运作，曾在2017年至2018年市场低迷时增持公司股份，合计斥资超1亿元 [12] - 在公司股价于2019年至2021年大幅上涨后（年内最高涨幅分别为155%、53%、71%），杨云春通过多次减持套现 [13] - 杨云春的投资活动亦涉及其他A股上市公司，如曾参与理工导航收购案以及金鸿顺的股权协议转让 [14]

控股股东增持计划 - 公司控股股东恒逸集团及其一致行动人计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于15亿元，不高于25亿元，增持价格不超过10元/股 [1] - 增持资金来源为恒逸集团自有资金及金融机构专项贷款，中信银行杭州萧山支行和建设银行宁波分行已分别出具不超过10亿元的贷款承诺函 [1] - 公告发出次日公司股价高开后涨停，收报8.21元/股，最新市值为295.8亿元 [1] 历史增持与股权结构 - 去年12月底恒逸集团披露并已完成一轮增持计划，合计增持约6599.73万股股份，占总股本2%，增持金额为3.94亿元 [1] - 截至目前恒逸集团及其一致行动人合计持有公司18.11亿股股份，持股比例升至50.28% [1] - 持续增持是基于对公司未来持续发展的信心及长期投资价值的认可 [1] 公司业务与产能 - 公司为民营炼化龙头企业，通过文莱炼化项目实现从原油加工到化纤产品的全产业链闭环，构建"涤纶+锦纶"双主业驱动模式 [2] - 广西120万吨己内酰胺-聚酰胺项目一期已进入试生产阶段，产成品包含民用纤维、工程塑料及薄膜等多种产品 [2] - 截至今年上半年，公司已形成800万吨/年炼化设计产能、2150万吨/年参控股PTA产能、1325万吨/年参控股聚合产能等 [2] 财务表现 - 今年前三季度公司营收为838.85亿元，同比下降11.53%，净利润为2.31亿元，同比增长0.08% [2] - 第三季度营收为279.25亿元，同比下降7.07%，净利润为440.79万元，同比增长102.21% [2] - 近三年净利润变动幅度分别为-131.96%、140.34%、-46.28% [2] 营收构成与行业环境 - 炼油产品是公司营收主要来源，今年上半年在总营收中占比为24.58%，化工产品占比约10% [2] - 行业面临'内卷式'竞争以及布伦特原油宽幅震荡影响，导致公司业绩波动较大 [2]

股东减持情况 - 股东阿里巴巴（中国）网络技术有限公司于11月24日至12月1日合计减持543.9万股，持股比例降至12.69%，仍为第一大股东 [1] - 以减持期间均价89.90元计算，此次减持规模市值近5亿元 [2] - 11月6日至11月17日，阿里网络已通过大宗交易减持约423.92万股 [2] - 阿里网络计划在未来3个月内减持不超过1254.9万股，占总股本3%，目前剩余可减持数量为105.85万股 [2] - 阿里网络在2017年至2018年两次参与融资，合计投资成本约6.5亿元，取得6456万股股份，以当前股价91.7元/股计算，剩余持股市值超40亿元，投资浮盈超5倍 [2] 公司业务与产品 - 公司是一家以蜂窝基带技术为核心，专注于各类无线通信芯片研发设计和创新的企业 [2] - 芯片产品主要包括蜂窝基带芯片、智能手机SoC芯片、非蜂窝物联网芯片和ASIC业务四大类 [2] - 今年三季度，蜂窝基带芯片各门类产品销售环比均取得小幅增长，智能手机SoC芯片销量继续增长，5G RedCap有了一定出货量 [3] - 定制业务项目周期长、收入确认滞后，对整体业绩造成一定拖累 [3] 公司财务状况 - 公司自上市以来尚未实现盈利，2022年至2024年净利润分别为-2.52亿元、-5.06亿元、-6.93亿元 [3] - 营业收入保持稳健增长，从2022年的21.40亿元增长至2024年的33.86亿元 [3] - 今年前三季度实现营业收入28.8亿元，同比增长13.42% [3] - 今年前三季度实现归母净利润-3.27亿元，亏损幅度较上年同期有所收窄 [3] - 前三季度核心业务蜂窝基带芯片业务收入同比增长25%，毛利率同步提升，带动公司整体毛利率上涨4.71%至26.65% [3]

收购交易概述 - 公司拟以自有资金3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技有限公司51%股权 [1] - 公司拟以3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司51%股权 [1] - 交易完成后两家标的公司将成为公司的控股子公司 [1] 收购战略意图 - 收购可与公司现有芯片业务板块形成深度互补 [1] - 通过整合技术、产品与客户资源加速实现芯片业务板块的技术升级与市场拓展 [1] - 旨在形成更加完整和强大的芯片产业布局 [1] 标的公司业务与技术 - 贝特莱主要从事数模混合信号链芯片产品包括指纹识别芯片、触控芯片及专用mcu芯片 [1] - 上海通途专注IP技术授权与芯片设计在图像视频处理、高清智能显示领域积累深厚 [1] - 上海通途技术已应用于手机AP芯片、车载ADAS芯片等多场景 [1] 标的公司财务表现 - 贝特莱去年营收约1.79亿元净利润-2519.15万元今年前8个月营收约1.66亿元净利润约1773.36万元 [1] - 上海通途去年营收5605.7万元净利润553.93万元今年前8个月营收1.05亿元净利润1888.61万元 [1] 收购估值情况 - 贝特莱经收益法评估的增值率达363.26% [1] - 上海通途经收益法评估的增值率达2119.65% [1] 芯片业务发展历程 - 公司自2021年制定"户外+芯片"双主业发展路径 [2] - 2021-2023年陆续收购北京芯能电子科技有限公司60%股权、G2 Touch Co, LTD 95%股权及江苏鼎茂半导体有限公司60%股权 [2] - 芯片业务已覆盖笔记本电脑、MiniLED显示及红外成像等应用领域直接客户为面板厂、LED显示屏厂、背光模组厂 [2] 公司整体经营状况 - 芯片业务收入占比已提升至2024年的17%但对整体盈利尚未形成稳定支撑 [2] - 户外主业持续疲软今年上半年户外服饰、户外鞋品及户外装备收入分别同比下滑4.83%、22.69%和42.63% [2] - 2025年三季报显示营业收入为9.53亿元同比下降13.98%归母净利润为3303.70万元同比下降67.53% [2] - 截止今年9月底公司账上货币资金为7.64亿元 [2] 业绩变动原因 - 业绩下滑受户外业务市场环境波动、新品迭代不及预期影响 [2] - 芯片业务虽整体向好但汇兑损失形成了一定拖累 [2]