融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过60亿元，其中50亿元投向新能源车型开发，10亿元投向AI智能化平台 [1] - 发行对象包括控股股东北汽集团（拟认购不超过5亿元）和关联方福田汽车（拟认购不超过25亿元），其余不超过35名特定对象尚未确定 [1] - 北汽集团和福田汽车认购的股票锁定期为36个月 [1] 公司背景 - 公司前身为2009年创立的北汽新能源，是我国首个获得新能源汽车生产资质的企业 [5] - 2018年通过借壳SST前锋上市，成为A股"新能源整车第一股" [5] - 主营业务为新能源乘用车研发、生产和销售，2023年该业务占总营收70.68%，2024年提升至75.25% [6][7] 品牌布局 - 拥有极狐（高端智能）、享界（经济智能）、Beijing（B端市场）三大新能源汽车品牌 [8] - 极狐品牌2024年销量8.1万辆，同比增长170%，占总销量71.15% [13] - 公司拟更名为"北汽极狐"以强化品牌辨识度，反映战略升级方向 [14] 财务表现 - 2020-2023年累计亏损超200亿元（64.82亿/52.44亿/54.65亿/54亿） [11] - 2024年营业收入145.12亿元，同比增长1.35%；扣非净利润-73.23亿元 [12] - 2023年销量达9.2万辆创历史新高，但仍未实现盈利 [13] 融资历史 - 借壳上市以来完成三次定增，合计募资126.1亿元（2019年10.65亿/2021年55亿/2023年60.45亿） [18] - 2024年子公司北汽新能源通过增资扩股引入战略投资者，合计获资101.5亿元 [18] - 自2018年上市以来累计融资超500亿元，累计获得政府补贴106.22亿元 [20] 战略举措 - 2016年创立极狐品牌开拓C端市场，2024年该品牌销量占比超70% [13] - 计划投入55亿元开发享界品牌三款新车型，持续加码与华为合作 [15] - 持续高研发投入导致亏损，但融资能力保持强劲 [16][17]

公司财务表现 - 2025年第一季度营收37.23亿元，同比增长2.13%，但归母净利润2.39亿元，同比下降22.46%，呈现增收不增利现象[2] - 2024年全年营收106.22亿元，同比增长49.3%，净利润4.08亿元，同比增长85.51%，但2025年一季度净利润再次下滑[16] - 2020-2023年营收四连降，从97.94亿元降至71.15亿元，归母净利润分别为3亿元、4.1亿元、1.3亿元、2.2亿元[7] - 毛利率波动较大，2022-2024年分别为26.2%、22.7%和23.8%[16] - 市值从2020年峰值360亿元跌至107亿元，跌幅达70%[8] 业务发展历程 - 2012年创立，起家品类为坚果，初期借助淘宝电商平台快速崛起[4][5] - 2015-2018年营收从20.43亿元增至70.01亿元，三年增长242%[6] - 2019年上市当年营收达101.73亿元，成为国内最快达到百亿规模的休闲零食企业[6] - 2020年开始布局多品牌战略，孵化"小鹿蓝蓝"品牌，2024年收入近10亿元[16] - 产品线从坚果扩展到全品类休闲零食，并拓展至宠物食品、预制菜、咖啡等新领域[17] 渠道布局与竞争环境 - 线上渠道占比69.73%，2024年营收74.07亿元，短视频平台销售占比从2022年9.8%提升至2024年24.8%[10][22] - 线下渠道占比30.45亿元（24.8%分销+3.8%门店），与2026年线下100亿元目标差距较大[12] - "万店计划"推进缓慢，2024年底仅333家门店，远低于竞争对手良品铺子的2700家[12] - 面临零食量贩店快速崛起的竞争压力，2023年行业门店超2万家，销售规模超700亿元[14] - 2024年10月收购量贩零食品牌爱零食以加强线下布局[15] 港股上市募资用途 - 强化线下门店网络，设立旗舰店和样板店，吸引加盟商[16][21] - 新建21座国内加工工厂和1座越南工厂，加强供应链建设[21] - 拓展产品组合及品牌矩阵，孵化宠物食品、饮料等新品类[18] - 增加短视频平台广告投放，2022-2024年相关销售费用累计超20亿元[22][23] - 探索战略收购，计划并购区域性食品加工企业[21] 供应链与食品安全 - 推进"一品一链"供应链战略，在东区、北区、西南区建立全品类集约供应基地[19] - 规划建设七大零食工厂，实现全球原料直采[19] - 产品质量和食品安全问题一直备受关注[19]

公司发展历程 - 康刻尔制药前身为经历产权改革的国有企业 2002年在政府主导下由陈用芳与其大哥共同出资接手[16][17] - 2007年公司面临4000万元亏损及2000多万元贷款危机 陈用芳临危受命接管并实现当年业务增长57%扭亏为盈[18][22] - 2008年公司自主研发国内首个口腔崩解片技术 成为全国生产基地 同年陈用芳收购全部股份[27] - 2013年推出独家控释技术糖尿病药物都乐宁® 2019年销售额达5亿元[29][30] - 2023年8月新三板挂牌 目前由国金证券辅导计划北交所上市[31] 核心产品与技术 - 专注糖尿病领域 研制都乐宁®盐酸二甲双胍缓释片(Ⅱ) 采用全球独家控释技术 实现12小时恒速释放与24小时平稳降糖[29] - 产品解决传统二甲双胍副作用问题 支持足量使用至2000mg 减少血糖波动并发症[28][29] - 国家药监局采用公司制定的口腔崩解片质量标准、检测方法及检验依据[27] 管理策略与经营理念 - 创始人陈用芳以客户需求为导向 通过记录数百客户反馈提炼三大核心问题并针对性改进[19][21] - 早期通过采购招投标规则化、销售激励制度及供应链账期管理实现亏损工厂6-7个月扭亏[12] - 提出"员工幸福、社会放心、行业领先"企业愿景 强调社会责任而非单纯盈利[27] 行业地位与荣誉 - 获评"中国医药工业最具投资价值企业(非上市)"、"中国专利优秀奖"及"全国知识产权示范企业"[30] - 糖尿病领域独角兽企业 产品被行业专家视为民族制药骄傲[29][31] - 创始人陈用芳获重庆市"三八红旗手"、中国企业家"创新女神"奖等称号[30] 政策环境与未来规划 - 创始人认为当前是民营经济发展好时机 特别提及重庆市两江新区政府对企业支持力度[35] - 民营经济促进法通过为健康发展提供法治保障 增强企业创新与突破信心[35] - 计划通过北交所上市进一步扩大资本市场影响力[31]

退市风险 - 公司2024年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及财务类退市指标，股票自2025年4月30日起停牌 [1] - 公司已连续两年财报被审计机构出具无法表示意见，上市委员会将决定是否终止其股票上市 [2][3] - 公司面临面值退市风险，股价连续10个交易日低于1元，收报0.62元，需连续10个交易日涨停才能回到1元以上 [4][6] 财务恶化 - 公司2019年因行业价格战计提巨额商誉减值及固定资产减值，当年亏损超50亿元 [11] - 2021-2023年归母净利润连续三年亏损，分别为-11.68亿元、-4.54亿元、-0.93亿元 [12] - 2024年实现营业收入18.77亿元，净利润-8.85亿元，扣非净利润-8.65亿元 [12] - 截至2023年末流动负债32.95亿元，流动资产16.54亿元，流动负债超出流动资产16.41亿元 [14] 违规行为 - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2023年7月被证监会立案调查，实控人杨学平次月也被立案 [15] - 证监会查明公司2012-2022年年报存在虚假记载，未披露关联交易和重大合同，对公司处以1000万元罚款 [16] - 实控人杨学平被处以1500万元罚款并采取10年证券市场禁入措施 [16][17] 经营困境 - 公司曾被称为"第四大运营商"，但2019年陷入流动性危机，低价转让长城宽带等资产 [10][11] - 转型数据中心和云计算未达预期，2017-2023年连续7年收入下滑 [12] - 涉及大量诉讼仲裁，部分银行账户被冻结，存在控股股东资金占用及违规担保事项 [14]

公司公告 - 新诺威终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 因医药行业及资本市场环境变化 历时较长的重组计划被撤回[1] - 终止原因为维护全体股东长期利益 经与交易各方协商后基于审慎性考虑[1] 市场反应 - 公告次日股价低开13.21%至35.66元/股 收盘报39.6元/股 跌幅3.63%[2] 交易背景 - 原计划以76亿元收购石药百克100%股权 配套募资17.8亿元用于现金对价及项目建设[6] - 标的公司主营长效升白制剂津优力 2023年净利润达7.85亿元 但2024H1受集采影响营收净利双降[7][9] - 标的资产评估增值率78.25% 账面净资产增值33.46亿元[7] 关联交易结构 - 交易对手方维生药业、石药上海和恩必普药业均与石药集团存在控制关系[11] - 新诺威为石药集团拆分上市的大健康板块子公司 此前多次收购集团资产如巨石生物[12][13] 公司经营现状 - 2024年营收19.81亿元(-21%) 净利润亏损3.03亿元(转亏) 主因咖啡因出口价跌20%及保健品收入下滑[14][15] - 研发费用增至8.4亿元(+1.7亿元) 生物制药业务占比不足5% 功能原料仍占93%收入[16][17] 行业影响 - 集采政策导致标的公司核心产品津优力价格承压 省际联盟集采中标价影响业绩表现[8][9]

公司概况 - 智汇矿业是一家专注在西藏进行锌、铅及铜的探矿、采矿、精矿生产及销售业务的矿业公司[4] - 公司采矿作业位于西藏那曲市嘉黎县绒多乡蒙亚啊矿，包括一个自2007年运营的露天矿场和一个开发中的地下采矿项目，地下矿场预计2025年下半年进入商业运营[4] - 公司分别持有面积约58.5平方公里的探矿权及面积约4.5平方公里的采矿权，作业区域位于国家指定的金达整装勘查区内，海拔5000米至5300米之间[4] 市场地位 - 根据上海有色网资料，2022年至2024年以锌精矿平均年产量计在西藏排名第二，铅精矿排名第三，铜精矿排名第五[4] - 地下采矿项目建设完成后，蒙亚啊矿场每年可合计供应40万吨矿石供选矿厂进行精矿生产[4] 股权结构 - 控股股东西藏智峰持股54.12%，西藏智峰由何前持股40%、范秀莲持股41%、吕喜军持股19%[4] - 智辉合伙企业持股1.6%，西藏盛源持股44.28%[4] - 公司创办人范秀莲和其女儿在2020年以75亿元财富名列胡润全球富豪榜第2476位，2025年以95亿元财富位列榜单2764位[5][6] 管理层 - 何现年53岁，2019年加入担任财务总监，2020年获委任董事，2023年成为董事会董事长，负责整体策略规划及营运决策[4] - 范秀莲现年61岁，2013年获委任董事，2025年获委任非执行董事，作为战略委员会主任委员负责整体战略规划[4] 财务表现 - 2022年-2024年收入分别约为4.82亿元、5.46亿元及3.01亿元，年复合增长率为-20.95%，2024年同比下降44.87%[6][3] - 同期净利润分别约为1.18亿元、1.55亿元及0.56亿元，2024年同比下降31.17%[7][3] - 报告期内收入先升后降，2024年营业收入和净利润双双大幅下滑[8] - 毛利率波动明显[3]

公司概况 - 顺友物流是一家中国一站式跨境电商物流解决方案提供商，成立于2008年，总部位于中国香港，业务覆盖全球220个国家和地区，日均包裹处理量13万件[1][5][7] - 公司控股股东为姚云、殷留安夫妇及其控制的投资实体，姚云担任董事会主席兼CEO[5] - 2022年9月获得国家服贸基金3000万元投资，投后估值达8.3亿元[5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为11.84亿元、15.06亿元、15.22亿元，呈现阶段性增长[7] - 同期毛利从7316万元增至1.58亿元后回落至1.02亿元，毛利率分别为6.2%、10.5%、6.7%[7] - 净利润在2023年达7347万元峰值后，2024年同比下降40%至4388万元，呈现"增收不增利"局面[7] - 经营性现金流由2023年的1.59亿元转为2024年的-2726.3万元，主要因贸易应付款减少和应收款增加[9] - 2024年贸易应收款达1.71亿元，较2023年增长43.6%，周转天数从30天延长至34天[10][11] 业务结构 - 核心业务高度集中于直发物流服务，2024年收入占比达96.1%[13][14] - 在中国B2C出口电商直发物流市场以0.5%份额位列第9，面临DHL、FedEx等国际巨头竞争[13] - 客户集中度较高，2022-2024年前五大客户收入占比分别为60.2%、51.5%、52.4%[14] - 客户规模从2022年2400名增至2024年4000名，客户留存率保持在70%以上[14] 区域市场 - 北美洲收入占比从2022年23.4%提升至2024年37.1%，欧洲市场占比微增至33.8%[16][17] - 美国取消800美元以下"小包免税"政策，5月起需缴纳货值120%或每件100美元关税，6月将上调至200美元[18] - 公司已自2024年下半年战略性缩减美国直发物流服务，转向新兴市场拓展[21] 行业影响 - 美国关税政策导致亚马逊等平台近1000种商品平均涨价30%，形成"供给端缩量-需求端抑制"循环[20][21] - 跨境电商物流行业面临国际政策不确定性挑战，公司正通过全球化布局增强业务韧性[1][21]

本周IPO辅导备案公司概况 - 本周新增5家公司进行上市辅导备案，包括新通药物、千分一、亘古电缆、煜鼎增材、粤芯半导体 [1] - 截至4月25日，4月披露进行上市辅导备案的公司有18家，2025年以来IPO辅导备案新增110家 [2] 新通药物 - 公司成立于2000年，注册资本3.7亿元，聚焦慢性乙肝、肝癌、癫痫等重大疾病领域药物研发 [5] - 2021年12月申请科创板IPO获受理，2023年4月25日获得上市批文但未能在12个月有效期内启动发行，成为注册制以来科创板首例IPO批文到期失效的公司 [7] - 2020-2022年营业收入分别为983.50万元、178.52万元、110.03万元，归母净利润分别为-9128.33万元、-6270.23万元和-5549.61万元 [8] - 采用科创板第五套上市标准申报，预计市值不低于40亿元 [10] - 董事长张登科直接持有46.4%股份，合计控制53.9%股份 [10] 千分一 - 公司成立于2014年，是全球领先的触控书写解决方案供应商，拥有300多项知识产权，其中国发明专利80多项 [12] - 旗下品牌MAXEYE生产的主动笔占据全球25%市场份额 [12] - 已完成三轮融资，最新B轮融资由经纬创投领投 [13] - 注册资本1251.8101万元，实缴资本1251.8101万元 [13] - 千分一投资发展有限公司持有27.96%股份 [14] 亘古电缆 - 公司成立于2002年，是专业化电线电缆制造企业，产品涵盖220kV及以下电力电缆等 [16] - 2015年3月在新三板挂牌，目前为创新层挂牌公司 [17] - 2022-2024年6月营业收入分别为15.06亿元、17.28亿元、7.7亿元，净利润为1.06亿元、1.19亿元、5911.47万元 [18] - 截至4月25日收盘价为每股4.73元，总市值8.12亿元 [19] 煜鼎增材 - 公司成立于2014年，由王华明院士团队与北京航空航天大学共同设立 [22] - 核心技术团队在国际上率先突破钛合金等高性能大型关键金属构件激光增材制造技术 [22] - 2019年获2.5亿元A轮融资，投后估值10.05亿元；2024年完成B轮融资，投后估值33亿元 [22] - 控股股东为北京宝象科技合伙企业，直接持有31.66%股权 [23] - 王华明院士或通过直接和间接方式持有公司41.53%股份 [24] 粤芯半导体 - 公司成立于2017年12月，是广东省本土集成电路制造企业 [27] - 三期建设计划总投资约370亿元，全部投产后将实现月产近8万片12英寸晶圆产能 [27] - 已完成多轮融资，融资金额超过55亿元，投资方包括广汽资本、上汽投资、北汽投资等 [27] - 股权结构分散，无控股股东 [28]

公司概况 - 中伟股份成立于2014年9月，总部位于贵州省铜仁市大龙经济开发区，创始人为邓伟明和陶吴 [4] - 公司于2020年12月13日登陆创业板，发行价24.6元，首日开盘价76.1元，收盘价84.5元，首日涨幅245.53%，市值达566亿元 [4] - 2021年11月24日股价最高涨至214元，总市值突破1400亿元 [5] - 截至2025年4月25日，A股股价为31.93元/股，总市值299.2亿元 [10] 股权结构 - 邓伟明与吴小歌夫妇合计持有公司56.37%股份，包括邓伟明直接持有的3.16%、中伟控股间接持有的51.39%、弘新成达间接持有的1.82% [10] - 邓伟明担任执行董事、董事长兼总裁，负责整体发展战略 [10] - 邓竞（邓伟明儿子）担任执行董事，陶吴（吴小歌弟弟）担任执行董事兼资深副总裁，负责市场战略及ESG事宜 [10] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为303.44亿元、342.73亿元、402.23亿元，增长显著 [12] - 2022-2024年母公司拥有人应占利润分别为15.49亿元、19.48亿元、14.67亿元，2024年有所下滑 [12] - 2022-2024年净利润分别为15.39亿元、21亿元、17.88亿元，受原材料价格波动及市场竞争影响 [12] - 新能源金属产品收入从0增长至2024年的134.83亿元，占总收入33.5% [12] 业务与技术 - 公司在镍系、钴系锂离子电池正极活性材料前驱体(pCAM)领域连续五年全球出货量第一，2025年Q1成为全球外销市场磷系pCAM出货量第一 [12] - 技术突破包括超高镍pCAM、4.55V高电压钴系pCAM、低成本NFPP pCAM、钛掺杂LFP pCAM等 [12] - 全球首创环保OESBF火法冶金技术冶炼红土镍矿，离心萃取技术革新镍钴湿法冶金工艺 [12] 客户与市场 - 客户涵盖比亚迪、宁德时代、特斯拉、厦门钨业、贝特瑞、当升科技等头部企业 [14] - 2024年向全球出货量前十的电动汽车电池制造商全部供货 [13] - 2024年海外收入达178.84亿元，占总收入44.5%，主要来自印尼和摩洛哥基地扩张 [14] 港股IPO计划 - 公司向港交所提交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利和华泰国际 [1] - 募资拟用于全球扩张、新能源电池材料研发、数字化及营运资金 [15]