广州经济表现与产业结构 - 2024年广州GDP为31032.5亿元，增速2.1%，全国排名从第四降至第五位，主要受汽车产业和房地产拖累 [3] - 汽车制造业为广州第一大支柱产业，2022年总产值6470亿元，占工业总产值25%，但新能源汽车产量仅列全国第七 [33] - 电子信息制造业为第二大支柱产业，2022年产值3389亿元，同期深圳达2.48万亿元（为广州7倍多） [33] - 高技术制造业增加值占规上工业19%，低于深圳的60%以上，且位列全省第四 [32] 港口与外贸发展 - 广州港2023年集装箱吞吐量2541万标箱（全球第六），但外贸占比仅38.5%，内贸占比61.5%；深圳港同期吞吐量2766万标箱，外贸占比94% [7] - 1980年代因黄埔港水深不足（仅9米），广州沦为香港/深圳的"喂给港"，集装箱仅1%直运海外 [5] - 2004年南沙深水港投产扭转局面，但2020年数据显示外贸集装箱仍显著落后深圳（广州外贸吞吐量905万标箱 vs 深圳2495万标箱） [7] - 2022年深圳本地企业出口额21945亿元，为广州（6195亿元）的3.54倍；广州口岸出口中外地货物占比39%，深圳达51% [8] 地理与交通格局演变 - 历史上广州海岸线因泥沙淤积持续南移，明代位于番禺沙湾，清末推至南沙，现市中心距海超50公里 [22][24] - 南沙区1959年才划归广州，成为维持"沿海城市"标签的关键，但核心城区与海洋距离持续扩大 [25] - 深中通道（通航净高76.5米）和规划中的深珠通道可能削弱南沙港优势，重演虎门大桥导致港口内河化的历史 [11][27] - 深圳获"国际性综合交通枢纽城市"定位，将与广州共享政策资源，打破后者在珠三角交通走廊的垄断地位 [27] 历史与产业转型困境 - 广州曾为全球贸易中心，十三行时期诞生世界十大首富伍秉鉴家族（身家2600万银圆），1957年广交会巩固外贸地位 [5] - 批发市场与城中村生态绑定（超1000个专业市场），制约产业升级空间，转型牵动整个珠三角中低端制造业 [33] - 深圳作为经济特区拥有立法权，行政灵活性高于广州，且无历史包袱，在电子信息等新兴产业形成绝对优势 [33]

张雪峰投资动态 - 张雪峰通过名下苏州峰学蔚来教育科技有限公司入股苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业，持股比例5.88%，出资1000万元[4] - 这是张雪峰第二次以LP身份投资创投圈，且投向同一家投资机构永鑫方舟资本[4] - 苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业成立于2024年11月，注册资本1.7亿元，经营范围包括股权投资和创业投资[6][7] - 永鑫开拓新增合伙人包括知行汽车科技等公司，峰学蔚来成为第三大股东[7] 永鑫方舟资本背景 - 永鑫方舟资本成立于2015年，专注于投资集成电路、新能源汽车、双碳等硬科技领域[7] - 截至去年已发行14支私募基金，累计管理规模25亿元人民币，投资70余家科技型企业[8] - 近40个投资项目位于集成电路产业链，包括中际旭创、东微半导等龙头企业[8] - 永鑫方舟管理合伙人韦勇与张雪峰团队在价值观和人才输送方面达成合作共识[8] 市场化LP现状 - 2024年中国VC/PE募资新募集基金3981只，规模1.44万亿元，同比下滑43.0%和20.8%[10] - 募资规模较2021年2.2万亿元峰值下降约35%[10] - 目前基金中国资出资占比普遍达40%-80%，市场化LP出资意愿较小[11] - 市场化LP成为一级市场稀缺资源，部分机构出现几十家GP抢一家市场化LP的情况[11] 行业典型案例 - 元禾璞华近期完成首关规模超12亿元的产业并购基金募集，获多家上市公司联合注资[11] - 知行汽车科技作为永鑫方舟被投企业，此次反哺成为永鑫开拓合伙人[8]

行业背景与公司发展 - 海盐集成家居产业起源于2000年代，友邦集成吊顶发明中国第一块集成吊顶，带动产业链发展，形成完整产业链，应用范围从家装扩展到商业空间 [5] - 公司从30平米家庭作坊起步，初期从事墙板表面工艺处理，三年产值达200多万，后发展为三家工厂，年销售额近千万 [5] - 行业头部企业如法狮龙、美尔凯特抓住房地产红利快速扩张，公司同步发展，从覆膜技术升级至集成墙板整体生产 [5] 行业困境与挑战 - 行业饱和度达50%，产品同质化严重，价格战激烈，利润空间压缩 [6] - 人工成本上升，普通工人月薪5000元，技术工年薪超10万，招工难问题突出，元宵后人力恢复率仅60% [6] - 环保压力大，多次因污染问题被停工罚款，升级环保设施需大量流动资金 [6] - 房地产低迷导致装修需求减少，直接影响集成家居行业订单量 [6] 越南市场机遇 - 越南GDP增速常年超6%，人口近亿且年龄中位数32岁，劳动力资源丰富 [8] - 越南房地产需求旺盛，过去五年房价涨幅59%全球第一，胡志明市高端公寓单价曾达12万人民币/平方米 [8] - 海防市为越南北部工业中心，港口集装箱吞吐量占全国30%，基建完善，电力与网络稳定 [9] - 2024年前11个月越南FDI达216.8亿美元，同比增长7.1%，房地产领域外资增长89.1%至56.3亿美元 [9] 越南经营挑战 - 劳动力成本高于预期，海防工人月薪2500元，技工3800元，生产效率低且拒绝加班 [11][12] - 厂房租金达40元/平方米，超国内部分城市，中小企业难享优惠政策（需三年投资2.8亿人民币） [12] - 供应链不稳定，原材料短缺频发，部分需从中国进口，政策变动如关税调整增加成本 [12] - 行政流程繁琐，腐败现象普遍，语言障碍导致管理困难，本地化运营成本高 [11][12] 公司转型与未来 - 公司为规避国内竞争与成本压力，投资1200万在越南设厂，但面临订单波动（2022年越南房地产暴雷致订单减少） [4][9] - 下一代计划接班，显示家族企业传承意向，但需解决跨国管理难题 [12] - 行业需向智能化、系统化升级，单纯产业转移无法解决根本问题 [12]

投资和上市概况 - 本周共发生40起投资和上市事件，涉及总金额37.15亿元人民币 [2][3] - 金额最大的事件为海博思创在科创板上市，募集资金8.61亿元人民币 [3] - 投资事件35起，披露金额26起，共计22.11亿元人民币 [14] - 上市事件5起，总融资金额15.04亿元人民币 [16] 地域分布 - 江苏省案例数最多，占比22.5%，金额4.86亿元人民币 [3][4] - 浙江省占比15.0%，金额6.52亿元人民币 [3][4] - 广东省和上海市并列第三，各占比12.5%，金额分别为7.27亿和5.21亿元人民币 [3][4] - 北京案例数占比10.0%，金额8.81亿元人民币 [4] 行业分布 - 生产制造、企业服务、信息技术、电子信息产业、医疗健康等行业案例数较多 [6] - 生产制造、信息技术、电子信息产业、能源矿产、汽车交通等行业披露金额较高 [9] 重点投资事件 - 游戏科学获红杉中国、高瓴投资、腾讯投资等数亿美元投资，该公司为游戏开发商，主打产品包括《黑神话：悟空》 [13][14] - 联创汽车获国芯科技等投资5亿元人民币，涉及物联网、汽车交通、生产制造领域 [12] - 糖吉医疗获衢州信安资本等投资1亿元人民币，专注医疗健康领域 [13] - 森泰英格获力中投资等投资1亿元人民币，涉及生产制造领域 [13] 重点上市事件 - 海博思创科创板上市募资8.61亿元人民币，专注于锂电池储能系统研发 [3][16] - 亚联机械深交所主板上市募资4.16亿元人民币，涉及企业服务、生产制造领域 [16] - 宏海科技北交所上市募资1.11亿元人民币，专注房产家居领域 [16] - 华谌科技、品威客分别于纳斯达克上市，募资600万美元和1025万美元 [16]

全球化布局 - 公司近期在香港铜锣湾时代广场租赁约7000平方英尺（650平方米）的办公室，月租金约28万港元，与阿里巴巴等互联网大厂同处一栋楼[3][7] - 香港作为亚洲金融中心，是公司连接内地和海外市场的理想落脚点，已有数十家内地科技企业在此设立办公室[7] - 公司已在香港启动招聘，包括客户发展、营销管理等职位，并倾向于招聘跨境业务人才，显示全球化业务将以香港为据点辐射[7][8] 用户增长与市场表现 - 2025年初因美国对TikTok禁令，大量外国用户涌入公司国际版RedNote，"TikTok refugee"话题阅读量达7.4亿，平台下载量一度登顶苹果应用商店榜首[10] - 公司紧急开发翻译功能并招聘英文审核人员，有员工透露年终奖可能达50个月[11] - 公司月活用户已在2020年达到2亿，预计2024年整体利润将翻倍超过10亿美元[12] 业务发展历程 - 公司2013年诞生于上海，初期以"美国购物攻略"PDF形式起步，具有独特的内容生产基因[12] - 在2017-2020年间实现真正"出圈"，被投资人称为移动互联网红利期最后一个现象级应用[12] - 2023年在香港用户数突破200万，相当于每3个香港人中就有1人使用[15] 资本市场动态 - 公司2021年聘请前花旗高管杨若出任CFO，被视为筹备上市信号[15] - 2024年7月老股交易估值达170亿美元（约1200亿人民币），DST Global、红杉中国等参与[16] - 2025年初大股东洽谈股份减持，估值至少200亿美元（超1450亿人民币），腾讯、红杉中国等有意接手[17]

海南过冬消费趋势 - 内陆家庭对海南过冬有强烈需求，尤其春节期间，三亚成为热门目的地，文昌等县城次之 [6] - 单程机票花费5300元，航班上老人小孩占比高，显示消费群体特征 [6] - 春节期间海南物价暴涨，小馄饨从8元涨至45元，塑胶拖鞋卖68元，椰子从5元涨至10元 [8] - 连锁餐饮成为规避宰客风险的选择，租车当天往返替代酒店住宿 [8] 小城市人情消费特点 - 小城市职场中人情送礼是刚需，两条中华烟作为典型礼品 [11] - 入职后需持续维护关系，包括请客吃饭、送伴手礼、转红包等，年度相关支出约四五千元 [12] - 人际关系网络紧密，负面评价传播速度快，影响职业发展 [12] 家庭消费结构 - 双胞胎养育年花费达20万元，包括月嫂8000元/月、奶粉两三千元/月等 [17] - 老人承担主要养育费用，体现代际经济支持模式 [17] - 育儿嫂替代月嫂后月薪降至5000元，显示服务价格弹性 [17] 医疗旅游消费 - 小城市居民倾向赴大城市就医，协和国际医疗部挂号费900元，但药费仅200元 [22] - 跨境医疗需求显现，如赴日本打抗癌针等高端医疗消费 [25] - 中亚11天自助游人均2000元，显示性价比旅游市场存在 [25] 县域精神消费 - 读书会年费158元，提供社交和精神满足，会员包括律师、医生等专业人士 [29] - 月度图书消费200多元，偏好10元以内的二手书 [29] - 电影和阅读成为主要精神消费，每周观看豆瓣TOP250电影 [29]

公司概况 - 安井食品成立于2001年，由河南籍创业者刘鸣鸣在厦门创办，最初以鱼糜类产品为主，如鱼丸、鱼豆腐等 [8] - 公司通过错位竞争策略，避开商超一线渠道，专注农贸市场和中小餐饮店等下沉市场，实现早期增长 [8] - 2007年战略转向火锅速冻制品市场，推出多个年营收过亿单品，并在多地建立生产基地，2016年营收达29.97亿元 [8] - 2017年在上交所上市，最新市值超200亿元 [6][8] 业务与财务表现 - 产品主要包括速冻调制食品(50.8%)、速冻菜肴制品(30.2%)和速冻面米制品(16.5%)，其中速冻菜肴制品即为预制菜 [13] - 2022年、2023年及2024年前9个月营收分别为121亿元、139.65亿元及109.95亿元，期内利润分别为11.18亿元、15亿元及10.62亿元 [13] - 截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物约20亿元 [15] - 拥有超过2000家一级经销商，客户包括大润发、永辉、沃尔玛等连锁卖场及海底捞等餐饮品牌 [9] 国际化战略 - 2021年收购英国功夫食品70%股份，开始布局海外市场，2023年境外收入占比不足1% [16] - 2024年前三季度境外收入达1.22亿元，同比增长35.77% [16] - 港股IPO旨在加快国际化战略，增强境外融资能力，提升综合竞争力 [16] 行业趋势 - 餐饮行业正掀起IPO热潮，小菜园、绿茶餐厅、顶巧餐饮等纷纷寻求港股上市 [20] - 调味品行业龙头海天味业计划"H+A"上市，新茶饮品牌如古茗、蜜雪冰城等也在推进港股IPO [21] - 港股成为国内品牌出海首站，A+H上市潮涌现 [21]

潮汕制造业现状 - 潮汕地区是全国重要的制造业基地，涵盖塑料制品、五金配件、玩具、纺织服装等多个领域，素有"潮汕制造，货通天下"的美誉 [5] - 近年来传统制造业面临转型压力，许多工厂订单减少、利润下降，逐渐失去竞争力 [5] - 根据中国塑料加工工业协会数据，2020年以来塑料制品行业线上销售额年均增长超过20%，线下销售额逐年下降 [8] 传统工厂的困境 - 塑料日用品厂老板老陈的工厂主要生产脸盆、储物柜等产品，2000年代初依靠批发订单稳定运营，但近年来传统渠道生存空间不断压缩 [7] - 鞋配件工厂老板许嘉的工厂2019年起订单量持续下降，2023年底决定关闭工厂转向厂房出租 [5][11] - 五金配件厂老板老陈2024年底决定关停经营20多年的工厂，设备变卖收回资金超过1000万元 [7][8] 转型尝试与结果 - 00后厂二代小陈尝试电商转型，但因缺乏专业运营团队遭遇"羊毛党"，短时间内亏损十几万 [8] - 五金厂老板李文成功转型电商，2024年5月接到第一笔1284元订单，年底单月营业额突破5万元 [9][10] - 李文计划2025年拓展跨境电商平台，增加产品种类，同时面临流量成本上升的挑战 [10] 厂二代的职业选择 - 超过60%的"厂二代"表示不愿意接班，原因包括行业前景不明、经营压力大等 [12] - 小许选择不接班而去深圳发展，但帮助父亲管理厂房租赁事宜，提出厂房改造建议 [11][12] - 许嘉最终接受儿子不接班的事实，认为传承不一定是接班，新一代可以创造新的价值 [12] 厂房资产利用 - 许嘉2005年花费约100万购买的厂房现每月租金收入6000元，基本覆盖日常开销 [11] - 厂房租金稳定在每平方米约13元，但未来可能面临下降风险 [11] - 厂二代提出厂房改造建议，包括转为仓储空间或停车场等灵活变现方式 [12]

中国集成电路出口表现 - 2024年集成电路出口金额达1595亿美元，超过手机成为出口额最高的单一商品，同比增长17.4% [2] - 集成电路出口连续14个月同比增长，2024年增速达18.7% [4] - 十年来集成电路出口数量增长1.9倍，出口金额增长2.6倍 [4] - 2024年出口2981亿块集成电路，平均单价0.5美元 [4] 中国集成电路进口情况 - 2024年进口5492亿块集成电路，金额3856亿美元，比原油进口额多609亿美元 [4] - 进口平均单价0.7美元，比出口单价高1.5元 [4] - 主要进口来源地为中国台湾、韩国与马来西亚，从美国进口占比已不足3% [4] - 进口主要品类为处理器与控制器，占比约50% [4] 产业发展历程 - 2014年集成电路产量首次突破1000亿块 [4] - 2018年国际贸易摩擦对产业造成冲击 [4] - 2019年国家集成电路产业投资基金二期成立，科创板开市 [4] - 2022-2023年全球芯片行业景气度下行，中国出口增速降至3.5%和-5% [4] - 2024年产量预计超4300亿颗，日均约12亿颗 [11] 企业出海表现 - 多家企业境外营收占比超50%，如慧智微(99%)、晶晨股份(92%)、德明利(88%) [8] - 兆易创新2021-2023年境外营收占比约80% [8] - 长电科技通过收购星科金朋和晟碟半导体拓展业务 [9] - 江波龙并购智忆巴西实现本地化生产 [9] - 斯达半导出口泰国新能源汽车IGBT芯片增长200% [9] 产业链发展 - 设计环节占比从2015年前较低水平提升至2023年的44.56% [13] - 制造环节占比31.56%，封测环节降至23.88% [13] - 中国内地成熟制程产能全球占比预计从31%增至39% [12] - 华虹宏力与意法半导体合作推进40nm MCU代工业务 [12] 技术发展 - 通信芯片和消费类电子芯片占全部销售的68.48%，计算机芯片占比不足11% [4] - 2014-2024年进出口单价差值从2.7元缩小至1.5元 [5] - RISC-V开源指令集为国内企业提供创新基石 [15] - 开源EDA工具逐步满足基础需求 [15]

成都，隐秘的动漫之都。 作者 I 王露 报道 I 投资界PEdaily 今天（2月8日）下午，《哪吒2》票房突破7 0亿元，继续刷新中国影史票房冠军纪录。 同时，另一幕也引起外界关注——成都发布显示，近日四川省委常委、成都市委书记曹立军前往成都高新区调研，期间与饺子等《哪吒 2》主创团队交流。 外界可能不知道，影片的第一出品方可可豆动画和导演饺子，一直扎根于成都。十几年前，医学院毕业的导演饺子凭借一腔热爱，在成 都高新区创办可可豆动画，潜心打磨《哪吒》系列。 有意思的是，哪吒的"故乡"成为热门话题，多地争相"认亲"，乘势宣传，希望接住这波流量。 实际上，成都才是哪吒"老家"——《哪吒2》在成都备案，饺子是土生土长的四川人，制作团队可可豆动画位于成都高新区的天府长岛 数字文创园。无疑，这是一部名副其实的"成都造"电影。 从此，世界影史多了一个"我命由我不由天"的魔童，中国多了一个从成都走出的顶级IP。 诞生于成都 哪吒破70亿，赢麻了 《哪吒2》到底有多火？ 上映10天，《哪吒2》票房破7 0亿元，多项纪录被连续刷新：这是中国影史票房冠军，也是最快破5 0亿票房、春节档单日票房最高（超 8亿）、首部连续5天票房 ...