核心观点 - 在信息碎片化时代，品牌营销的核心命题已从“被看见”转向“被相信”，建立信任、引发共鸣、提供确定性是破局关键 [2][3][6] - 与具备公信力的权威平台深度合作，是建立品牌信任、穿透圈层、实现长期价值增长的战略支点 [2][4][8] - 有效的融媒体营销并非简单多渠道分发，而是设计高效的传播路径，实现从中心定调到全域扩散 [9][10][13] - 顶级内容是品牌溢价的核心引擎，能够构建情感连接与文化认同，形成抵御同质化竞争的护城河 [14][15][23] - 营销的终极形态是从“流量合作”升级为“价值共生”，通过IP生态化与产业赋能，嵌入更大的生态获得持续增长 [24][26][32] 信任：更稀缺的流量之源 - 信息越嘈杂，权威和信任越成为高效的决策催化剂，品牌与公信力平台合作可实现宝贵的“信用转移” [4] - 华为早期曾面临技术领先但缺乏品牌认知的信任困局，通过与总台合作入选“品牌强国工程”，借助《新闻联播》等黄金资源，将品牌升维为“中国智造的代表”，实现信任的关键跃迁 [5] - 《鸿蒙星光盛典》以“空场满星”的特别形式呈现，将开源鸿蒙从技术符号升华为集体叙事，节目全网观看超2.03亿，收获307个热搜，相关话题累计阅读量超11亿，完成了从“平台背书”到“公众共鸣”的信任闭环 [5][8] - 品牌与权威平台深度绑定，实质是接入一条“信任传输通道”，将平台公信力转化为品牌情感资产，信任是这个时代更可持续的流量之源 [8] 全域网络：一击穿透的传播逻辑 - 高效传播网络遵循“中心定调，外围扩散”的逻辑：主流媒体大屏奠定公信力基调，社交及短视频小屏实现裂变渗透，多元媒体联动形成社会议题共振 [10] - 2025年总台春晚创下多项纪录：全媒体累计触达168亿人次，同比增长18.31%，电视直播总收视份额达78.88%创近12年新高，新媒体端直播收视次数达21.3亿次，同比增长26.04%，境内社交媒体话题阅读量达270亿次，斩获热搜1136个 [11] - 淘宝借助春晚“超级流量场”完成全民曝光，再通过“许愿”等互动玩法在小屏端承接，吸引7.53亿全球华人参与，使“春晚同款”搜索量暴增，实现了从“刷存在感”到“刷购物车”的全链路打通 [12] 顶级内容：品牌溢价的核心引擎 - **故事钥匙：融入国民级叙事** 总台为海尔创业40周年策划纪录片《海阔潮生》，以企业历程折射中国家电业时代跃迁，将品牌故事与中国制造脉搏同频，赢得深层价值认同 [15][16] - **定制钥匙：打造品牌高光时刻** 总台为广汽传祺定制直播节目《向往“祺”遇记》，通过探访研发中心与智能工厂，将“大厂智造”理念可视化，该直播实现全平台3200万观看量，助力品牌升级为智能化转型典范 [19] - **科技钥匙：创新形式重塑表达** 在总台《2025中国·AI盛典》中，国产大模型MiniMax通过“图灵测试”人机辩论环节获得展示，其技术能力在具体辩题交锋中得以直观呈现，节目主话题及衍生话题阅读量累计突破1.7亿，传播触达人数超12亿人次 [22] 生态共建：从流量合作到价值共生 - **IP生态化：文化IP转化为实体体验** 华光陶瓷与总台文化IP《花开中国》联合授权，推出“十二花神”器物系列，将荧幕美学转化为“国瓷+国潮”实物，助力品牌从国家宴会场景走向全球日常生活，实现文化传播与商业增长双循环 [26][27] - **产业赋能：传播势能转化为区域动能** 总台联合农业农村部发起《中国土特产大会》项目，其中特别节目《潮出道的快闪店》首站走进桂林，采用“明星助农团”与“品牌快闪店”模式，通过线上直播与线下快闪店结合，有力拉动了产业升级与区域经济发展 [30][32] 回归本质：抓住确定性的力量 - 在工具与渠道空前丰富的当下，打造长久品牌的核心答案永远是信任、共鸣和确定性 [6][35] - 能够整合资源、提供公信力背书、产出优质内容的“战略支点”，其价值被空前放大，能帮助品牌从追逐短期流量焦虑中跳脱，转而耕耘品牌资产的长期确定性 [35] - 选择与这样的力量同行，是以“定力”在喧嚣中守住品牌价值的根本，是关于增长更清醒且长远的答案 [35]

全球及中国亿万富豪概况 - 2025年中国内地新晋70位亿万富豪，总人数达470人，位居世界第二，总财富规模达1.8万亿美元，同比增长22.2% [4] - 2025年全球亿万富豪人数新增287人至2919人，总财富增长13%至15.8万亿美元 [5] - 亚太区亿万富豪人数从981人增至1036人，增幅位居全球之首，美国亿万富豪人数增长89人至924人，总财富增长18%至6.9万亿美元 [5] 行业财富增长分析 - 得益于人工智能产业发展，2025年全球科技领域亿万富豪总财富增长23.8%至3万亿美元，六位美国科技产业亿万富豪总财富增加1710亿美元，增幅超四分之一 [9] - 随着DeepSeek发布及市场信心增长，中国科技产业亿万富豪增长势头持续强劲 [10] - 全球消费与零售行业亿万富豪总财富增长5.3%至3.1万亿美元，与科技行业并列成为创造亿万富豪最多的行业 [10] - 工业制造行业亿万富豪总财富增长27.1%至1.7万亿美元，金融业亿万富豪总财富增长17%至2.3万亿美元 [10] 亿万富豪来源构成 - 2025年全球新晋亿万富豪中，白手起家者达196位，占比68.3%，其总财富新增3865亿美元，主要来自营销软件、基因技术、餐饮、基础设施和液化天然气等领域 [12] - 亚太地区白手起家亿万富豪占比达79%，为全球最高，其中中国大陆98%的亿万富豪为白手起家，高于美国的74%和德国的26% [12] - 2025年全球有91人通过继承成为亿万富豪，共计继承2978亿美元财富，较2024年增长36%，创最大规模继承纪录 [14] - 未来15年，亿万富翁子女将继承至少5.9万亿美元财富，美国、西欧和印度是主要发生地，其中美国继承人将继承至少2.8万亿美元，中国大陆及中国香港地区继承人将继承3157亿美元 [15] 女性亿万富豪表现 - 全球共有374位女性亿万富豪，2025年平均财富增长8.4%至52亿美元，增速是男性亿万富豪（3.2%）的两倍多 [18] - 消费与零售行业是女性亿万富豪财富主要来源，在该领域拥有约6199亿美元财富，是第二大行业材料行业的两倍多 [18] 投资趋势与区域展望 - 34%受访亿万富豪认为未来12个月内大中华区能提供最大投资机遇，比例较2024年的11%增长23个百分点 [20] - 展望未来五年，48%的亿万富豪将大中华区视为最有吸引力投资目的地，较2025年的34%增长14个百分点 [20] - 对于股票市场，42%亿万富豪计划增加对新兴市场股票投资敞口，43%计划增加发达市场股票投资 [22] - 在多元化投资组合中，49%亿万富豪计划增加私募股权配置，43%拟增持对冲基金，35%增加对基础设施投资，32%增加对黄金/贵金属投资 [22] 关注挑战与风险 - 亿万富豪未来一年最关注的三大问题分别是关税（66%）、重大地缘政治冲突（63%）和政策不确定性（59%） [22] - 75%受访亿万富豪认为科技和人工智能是年轻一代亟须解决的挑战，55%将气候变化列入其中 [23]

文章核心观点 - 鸿蒙操作系统正从解决兼容性的“1.0阶段”迈向为政企客户创造独特业务价值的“2.0阶段”，其核心价值在于系统性提供更坚实的安全、更流畅的协同与更智慧的体验，从而支撑政企领域未来十年的智能化转型 [4][5][8] 从覆盖到深耕，鸿蒙开启政企2.0时代 - 鸿蒙在政企领域的应用从“规模构建”转向“价值深化”，适配范围和使用密度同步扩大 [5] - 目前鸿蒙生态已覆盖中国31个省市自治区，近400款政务民生应用全面上线，一条基于自主操作系统的数字化服务网络已初步贯通 [6] - 超过200款央国企核心办公应用、数千个政企内部系统已完成鸿蒙适配，深入金融、能源、交通、制造等30余个关键行业 [6] - 截至2025年华为开发者大会，适配鸿蒙的通用办公平台已超过100家，工作台支持的快应用超过5万个，覆盖企业数量达到3800万家 [6] 三大能力拼出鸿蒙“政企”价值 - **安全能力**：鸿蒙的“星盾”安全架构从系统“地基”开始重建安全，为政企提供系统性、根本性的安全回应 [10] - 以广东省“粤政易”平台为例，其覆盖260万公职人员，在鸿蒙系统能力支撑下，实现了数据从生成到销毁全链路的自主可控加密 [10] - 鸿蒙内核已通过国际CC EAL6+认证，是通用操作系统内核领域首个达到此安全等级的方案，将政务系统安全等级提升至金融级标准 [12][13] - **互联能力**：鸿蒙的分布式能力旨在从底层消解部门、系统与设备之间的数据孤岛，打破设备壁垒，让数据与服务在不同场景中自然流转 [13] - 例如，辽宁省“辽事通”应用利用鸿蒙的华为分享能力，实现政务服务一碰即传，降低了数字服务获取门槛，帮助老年群体跨越“数字鸿沟” [13] - **高效能力**：鸿蒙通过底层硬件协同与顶层AI框架，同时追求系统本身的极致流畅稳定与服务获取的极度便捷智能 [14] - 重庆“渝快办”接入鸿蒙日历能力，可将政务事项同步至系统日历并智能提醒，变“人记事”为“事找人” [14] - 国家电网“网上国网”融合小艺语音助手，用户通过语音指令可秒级获取家庭用电深度分析报告 [14] - 无锡“灵锡”、苏州“苏周到”等地方政务应用利用鸿蒙的服务卡片、实况窗、语音直达等能力，使高频服务从“应用内查找”转变为“系统级触达” [14] 生态成长逻辑与角色重塑 - 生态成长逻辑从技术供给驱动，转向与产业纵深融合的共创 [17] - **政企用户从“使用者”走向“共创者”**：例如，多彩宝联合发布的全国首个鸿蒙政务行业应用“样板间”，将超过60%的政务服务通用功能封装为标准化模块，使后续政务应用开发效率提升超50% [18] - 基于“样板间”的模块化、标准化基础，各地政务应用可快速涌现，让技术贴合具体场景 [18][20] - **先锋伙伴从“实践者”转向“赋能者”**：早期深度参与者沉淀出可验证、可复用的实践路径，从输出“成功结果”转向输出“成功方法”，降低了后来者的认知门槛与试错成本 [20] - **政策与市场形成合力**：从地方政务APP鸿蒙化适配到央企将适配纳入集团战略，顶层设计与市场需求同频共振，创造了“开放场景、实践验证、复制推广”的良性循环 [20] 鸿蒙生态的渗透与战略意义 - 鸿蒙生态正向千行百业的“毛细血管”领域渗透，从民生办事、协同办公到核心生产场景 [21] - 对于面临数字化转型的政企机构而言，是否加入鸿蒙生态已成为一个“战略抉择”，即是否将数字化长远未来构建在由产业共同验证和建设的新基础之上 [21] - 鸿蒙的系统性迁移，将推动中国数字经济的根基从实现广泛的“连接”，迈向深刻的“融合”与全面的“赋能” [21] - 当千行百业核心系统运行于统一、自主、智能的数字底座上，将构建一个更具韧性、更富活力、更以人为本的数字中国 [22]

文章核心观点 - 手机贴纸等个性化配件正从廉价附属品演变为重要的时尚表达和性价比配件 其流行与手机设计趋势（如iPhone 17的宽大摄像模组）及官方营销推动密切相关 [5][13][15] - 手机配件行业已成长为一个规模巨大的“特色数码”市场 其竞争核心从性能参数转向情绪价值与个性投射 吸引了从潮牌到手机厂商的众多参与者 [25][26][27] 手机贴纸风潮的兴起与表现 - 手机贴纸（韩称“Pponkku”）成为潮流 用户通过在手机背板自由粘贴贴纸来展示个性 在韩国已成为街头常态并催生线下DIY专门店 [8][11][13] - 贴纸在对镜自拍中占据C位 被明星和潮流人士用于搭配穿搭与妆容 实现了从配件到主角的转变 [9] - iPhone 17系列因设计（宽阔摄像模组、拼贴背板）曾被嘲“史上最丑” 却意外成为用户DIY爆改的“创作基地” 推动了贴纸风潮 [5][13] - 苹果官方下场助推 与五月天阿信潮牌推出29元联名贴纸 与权志龙品牌推出小雏菊贴纸 旨在通过粉丝经济促进销售 [14][15] 手机贴纸的产品特性与商业演化 - 贴纸成本低廉（均价几元）、灵活可换、散热友好 被视为新一代性价比配件之王 其中裸机粘贴被视为DIY天花板 [17] - 商业演化呈现两极：一方面有九块九包邮的平价产品 另一方面品牌商将配件高端化 如Casetify的镜头保护膜售价199港币 Casetales的成套方案售价达人民币三位数 [18][19] - 为满足不同用户需求 市场出现了镜头膜、“手机背卡”（预制贴纸膜）等标准化产品 降低DIY门槛 [17] 手机个性化装饰的多元形态 - 装饰形式多样：包括售价高昂的黄金手机贴（如周生生0.2g福猫金片折后约479元 折算价近2400元/克） 某平台过去一年售出超20万片足金手机贴 [22] - 手机壳功能扩展：如磁吸唇膏收纳盒、带外置口袋的“瑜伽裤”手机壳 将手机壳变为收纳工具 [24] - 厂商直接集成个性化功能：如小米17的“背屏”被用户用作免费“电子小卡” 闪魔推出联名息屏膜实现亮/息屏图案变换 [24] 手机配件行业的市场现状与趋势 - 中国手机配件行业市场规模巨大 2024年约1854.5亿元 销售额预计2026年达1.1万亿元 [25] - “特色数码”行业（如手机壳、膜）已达千亿级规模 双11期间迅速增长 其核心是提供情绪价值与个性表达的“非标”蓝海市场 [26] - 知名配件品牌凭借差异化定位取得成功：如Casetify手机壳售价超700元 Popsockets气囊支架卖599元 图拉斯年销十几亿元 [27] - 手机厂商将配件作为新增长曲线：苹果推出高价挂绳（479元）和随身包（1899元） OPPO、Vivo、小米在折叠屏手机壳上集成珍珠包链等时尚元素 [28]

文章核心观点 - 短剧行业长期依赖抄袭、融梗等“复制”模式来追求极致的生产与变现效率，但当前观众审美变化、平台提高门槛等因素正冲击这一“快钱逻辑”，行业面临从“速度至上”向“原创精品”转型的阵痛与挑战 [6][7][29][31][48] 短剧行业抄袭的现状与方式 - 抄袭在短剧行业已是普遍现象，从业者表示“大家都在抄来抄去”，融梗、缝合、套模板是默许的常态 [6][14] - 抄袭方式包括从剧本、分镜头到BGM的“像素级复刻”，以及更常见的拆解多部作品元素进行重组缝合 [6][14] - 剧本泄露是抄袭来源之一，例如通过拍摄环节的电子剧本外流 [10] - 部分公司已将抄袭流程化，例如召集多名低薪编剧（月薪约3000元）在极短时间内拼凑文本 [15] - AI技术被用于“扒稿”，进一步降低了抄袭门槛，但导致剧本出现人物称呼混乱、逻辑缺失等低质问题 [16][17] 抄袭盛行的驱动因素：效率至上的商业模式 - 短剧行业遵循“快时尚模式”，追求最快数周内完成拍摄、上线及回收成本，原创因周期长、成本高、不确定性大而缺乏性价比 [20][21] - 成本差异显著：一部中等体量原创短剧综合成本约50万至80万元，而抄袭或高度模仿项目成本可压缩至15万至24万元 [22] - 许多公司采用数量覆盖风险的策略，一年生产两三百部短剧，靠极少数爆款盈利，因此不重视单个项目质量，抄袭成为快速补位的工具 [23] - 平台算法偏好市场验证过的内容，导致“过去一年有5000多名总裁被下药，3000多女主走错房间，2000多千金团圆”等套路情节被反复使用 [25] - 短剧本质是To平台的内容市场，平台收剧价格、流量分配规则直接引导生产端行为，低价批量收购模式催生了粗制滥造与抄袭 [26][38] - 维权困难：举证难、周期长（官司动辄半年起步）、赔偿低，维权成本常高于短剧制作成本，而爆款热度周期仅数周，导致原创者维权意愿低 [27] 行业变化：快钱逻辑面临挑战 - 观众审美变化加速，开始反感传统短剧套路，促使平台重新评估策略 [34][35] - 平台提高准入门槛，抄袭或低质稿件容易被退回或下架，例如红果平台明确表示将严厉打击抄袭并永久终止合作 [36][37] - 愿意低价收剧的平台大幅减少，目前仅剩个别电商平台仍维持此模式，压缩了低质抄袭短剧的生存空间 [38] - 头部公司开始转向精品化，例如听花岛目标每月一半以上作品为“超级精品”，将创新视为安全感来源 [46] 行业转型的阻力与不确定性 - 平台对精品化的激励是否具备持续性存疑，若补贴减少或资源转移，制作公司可能难以承受转型的高成本与长周期 [40] - 行业底层结构仍高度依赖“快生产”，制作周期短、回本快的优势未变，只要生产节奏不变，抄袭的诱惑就始终存在 [42] - 人才与能力出现断层：过去大量从业者在低门槛环境中成长，缺乏系统性创作能力与审美，行业收缩导致部分从业者被迫离场 [44] - 短期内抄袭现象可能因平台打击而收敛，但长期难以根除，行业能否建立对抗快钱诱惑的稳定机制仍是关键 [43][48][49]

文章核心观点 - 多家行业巨头近期集中宣布大幅提升员工薪酬与年终奖 这被视为响应国家“制定实施城乡居民增收计划”政策导向 旨在通过增加居民收入释放消费潜力 拉动内需 [6][7][20][22] - 从互联网科技到新能源、制造、医药等多个行业 一场由头部企业引领的“涨薪潮”正在蔓延 其背后是激烈的人才争夺战以及鼓励消费、扩大内需的宏观战略意图 [13][19][20][23] 主要公司涨薪举措 - **京东** - 2025年终奖总投入同比增幅超过70% 预计创行业最大涨幅 全集团92%员工拿满或超额年终奖 [6][11] - 持续推进“20薪升级计划” 已升级部门2025年实现19薪 部分业务单元提前实现20薪 采销部门平均25薪且“上不封顶” [9][10][11] - 过去一年多已第七次提高员工薪酬激励 在外卖业务中率先为全职骑手缴纳社保 [12] - **字节跳动** - 宣布2025年奖金（含绩效期权）投入提升35% 调薪投入较上个周期上涨1.5倍 并提高所有职级薪酬总包的下限和上限 [7][12] - 公司解释此举旨在激励和保留优秀人才 吸引全球人才加入 [12] - 部分热招岗位薪资水平较高 如“海外商业化-算法专家”月薪最高可达8万元 [12] - **宁德时代** - 决定自2026年1月1日起 对1-6职级一线基层员工基本工资上调150元 [16] - 发布2026年春节坚守岗位奖励计划 满足条件员工可获得额外奖励至少3200元 [17] - 公司2025年第三季度营收1041.85亿元 同比增长12.90% 净利润185.49亿元 同比增长41.21% 日赚约2亿元 [17] - **比亚迪** - 对技术研发人员实施涨薪 调薪幅度500元至3000元不等 最高涨薪4500元 公司回应涨薪属实 [17] - **药明康德** - 2025年已完成两次调薪 11月底的调薪覆盖90%正式员工 平均调薪比例超12% [17] - 发放2025年“阳光普照奖”每人2500元 全员覆盖 金额比往年多500元 [18] 行业趋势与宏观背景 - **多行业涨薪趋势** - 涨薪潮从科技互联网蔓延至新能源、制造、医药等多个行业 巨头们不约而同采取行动 [7][19] - **宏观政策导向** - 中央经济工作会议将“制定实施城乡居民增收计划”列为重点任务 表述从“推动”变为“制定实施” 意味着将从方案制定走向具体落实 [7][22] - 政策目标在于提高居民收入在国民收入分配中的比重 提高劳动报酬在初次分配中的比重 [22] - 增加居民收入被视为释放消费潜力、形成内外需均衡增长动力的最直接有效办法 [20][22] - **经济数据背景** - 我国居民收入占GDP比例约40% 低于发达国家70%和全球60%的平均水平 [21] - 2025年前三季度最终消费支出对经济增长贡献率为53.5% 与发达国家仍有差距 [21] - 2025年以来已有20多个省份上调最低工资标准 第一档月最低工资标准均超2000元 上海以2740元领跑 [22]

核心观点 - 在餐饮行业普遍面临闭店潮的背景下，达美乐中国通过聚焦下沉市场、产品快速创新和“首店效应”营销，实现了门店的逆势扩张和业绩的扭亏为盈，但其增长模式面临同店销售下滑、高昂人力成本及市场竞争加剧的挑战 [5][13][34][52] 市场表现与扩张 - 达美乐中国在2024年首次实现盈利，净利润为0.55亿元，2025年上半年调整后净利润达9142万元，而2019至2023年累计亏损11.77亿元 [12] - 截至2025年第三季度，达美乐在中国大陆拥有1283家直营门店，覆盖51个城市，门店网络持续向非一线城市下沉 [10] - 2025年上半年，达美乐在一线城市的515家门店销售额为10.85亿元，同比增长7.2%；在非一线城市的683家门店销售额为15.09亿元，同比激增46.6%，非一线城市成为其盈利关键 [17][18] - 新店开业业绩亮眼：徐州首店日营业额68万元刷新全球纪录，邯郸、沈阳首店日营业额分别为54万元和52万元，沈阳首店单月营业额突破1000万元 [5][7] 竞争格局与策略 - 必胜客被视为达美乐的主要竞争对手，必胜客在中国拥有4022家门店，一家成熟门店的月均营业额约为40万元 [8][10] - 达美乐通过快速产品迭代创造“新鲜感”，大约每6-10周推出一款新披萨，每月推出2-3款本土化特色新品（如金沙咸蛋黄嫩鸡比萨）[28] - 达美乐通过DIY定制菜单玩法维持客单价底线，并成为社交媒体上的热门话题，吸引了年轻客群 [30] - 截至2025年第三季度，达美乐中国会员数量达3290万人，过去12个月约有1440万新顾客完成首次下单 [32] - 必胜客通过降价和推出低价子品牌“Pizza Hut Wow”应对竞争，客单价从119元降至76元，人均消费约40元 [23] - 达美乐2024年客单价为82.1元，较2023年下降5.4%，并通过促销活动（如39.9元两个9寸披萨）进一步拉低客单价，预计2025年客单价可能继续下降 [24] 运营挑战与风险 - 2025年上半年，达美乐中国同店销售额增速跌破-1%，为2017年以来最低水平；单店日均销售额为12915元，较去年同期的13515元下降4% [34] - “首店效应”具有时效性，通常维持一两个礼拜，随着城市内门店加密，单店销售额和利润会自然下降，消费者复购率可能降低 [34][35] - 达美乐成熟门店月均销售额约为38.7万元，与必胜客成熟门店第二季度月均销售额34.1万元水平相当 [36] - 部分门店存在品控问题，被消费者诟病“偷工减料”[38] - “30分钟必达”承诺依赖大量专职骑手，人力成本高昂：2022年骑手数量超6500人，占比超50%，预计2025年可能近万人；上海单店每月仅为骑手缴纳五险一金的成本就超1万元 [41][45] - 2019-2023年亏损期间，达美乐员工薪酬支出占总营收比例最高达43.7%，远高于肯德基的22.5%和必胜客的28.9% [47] - 专职骑手返程“空载”，使用效率低于美团、饿了么等平台骑手 [47] - 在下沉市场（如邯郸、徐州）的首店，初期未开放外送服务，以控制运营复杂度与成本 [50] 市场前景与行业竞争 - 达美乐对下沉市场扩张持审慎态度，计划在运营能力和供应链覆盖完善后，再复制高效配送模式 [51] - 当达美乐在中国门店数量达到两三千家时，可能进入类似必胜客的市场饱和期 [51] - 下沉市场消费者更多出于“尝鲜”、“跟风”目的消费披萨，而非将其作为日常主食 [51] - 行业竞争已超越披萨品牌之间，扩展至整个西式简餐与“猛火现炒下饭菜”、“云贵川bistro”、“59.9牛肋条自助”等多元餐饮形态的竞争 [52]

文章核心观点 - 全球私募巨头凯雷集团正通过收购跨国餐饮品牌的区域业务，系统性地布局亚洲快餐赛道，其投资逻辑是控股后赋能运营、提升业绩，最终择机退出实现高额回报 [12][17] - 在全球通胀和消费需求变化的背景下，跨国餐饮品牌正经历一轮区域业务频繁出售、易主的行业重构浪潮，其核心特征是外资品牌放权，本土或全球资本接盘 [6][20][21] - 面对本土品牌的激烈竞争和增长瓶颈，外资餐饮品牌（如星巴克、汉堡王）为适应市场，正通过出让控股权、引入本土资本等方式进行战略调整 [21][22][25][29] 凯雷集团的亚洲餐饮投资布局 - 凯雷集团于2025年12月22日以约2000亿韩元（约1.35亿美元、9.72亿元人民币）收购韩国肯德基全部业务，预计2026年上半年完成交割 [5][15] - 2024年7月，凯雷以8.35亿美元（约58.5亿元人民币）完成对日本肯德基超1200家门店的全资收购，截至2025年肯德基日本门店数达1277家 [6][15] - 通过收购日韩业务，凯雷在东亚两大核心市场控制的肯德基门店总数超1470家 [15] - 凯雷曾于2017年联手中信资本以20.8亿美元收购麦当劳中国及香港业务（凯雷持股28%），并于2023年11月将所持28%股权出售给麦当劳总部，套现约18亿美元，实现6.7倍投资回报 [14] - 在退出麦当劳中国前，凯雷已开始布局肯德基阵营，其投资节奏清晰：2021年以约8000亿韩元（约43亿元人民币）收购韩国途尚咖啡控股权（约1700家门店），2023年拿下中国台湾争鲜寿司26%股权，还曾布局日本居酒屋连锁及中国小肥羊 [15][17] - 凯雷的投资逻辑是瞄准全球头部连锁餐饮品牌的区域核心业务，通过全资收购或合资取得控股权，利用资本和运营能力提升标的业绩与估值，最终实现股权退出获利 [17] - 凯雷管理资产规模约4740亿美元，其目标是成为跨国餐饮资产的整合者与价值赋能者，而不仅是财务投资者 [18] 韩国肯德基的经营与估值变化 - 韩国肯德基在2023年初被Orchestra PE以约700亿韩元收购，2025年底以约2000亿韩元转售给凯雷，不足三年估值涨幅超186%，翻了近三倍 [7][8] - 收购前，韩国肯德基经营低迷，门店数从巅峰300余家缩减至200家，2020年营业利润仅7.7亿韩元（约400多万元人民币） [8] - 在Orchestra PE入主并通过资本注入、菜单本土化、深耕外送等调整后，业绩显著复苏：2024年全年营业利润达164亿韩元（超8000万元人民币），同比大增469%，创历史新高 [9] - 韩国肯德基目前门店数超200家，约为麦当劳韩国（约400家）的一半，在竞争激烈的韩国炸鸡市场中实现了经营能力的修复 [9] 跨国餐饮品牌的区域业务出售与战略调整 - **星巴克中国**：2025年11月4日，星巴克与博裕资本成立合资公司，博裕持股至多60%，星巴克保留40%股权并退居品牌授权方，交易估值（无负债无现金口径）约40亿美元 [21] - 星巴克放权源于增长放缓（财年营收增速降至个位数）和本土竞争（瑞幸、蜜雪冰城）导致客单价下滑，2024年全年收入仅增长0.56%，净利润下滑8.8% [22] - 交易后，星巴克计划借力本土资本将中国门店从8000多家拓展至2万家，并通过股权转让回笼约24亿美元资金 [22] - **汉堡王中国**：2025年11月10日，CPE源峰以3.5亿美元（约25亿元人民币）收购汉堡王中国约83%控股权，其母公司RBI仅保留17%股权 [23] - 汉堡王中国经营颓势明显：门店数从2023年峰值1587家收缩至约1250家，两年净关店超250家；系统销售额从2023年8.04亿美元降至2024年6.68亿美元，2025年前三季度进一步缩水至4.81亿美元；单店年均销售额仅40万美元，在全球主要市场中垫底（韩国约120万美元，法国高达380万美元） [23] - **其他全球案例**：百胜集团于2025年11月官宣启动对必胜客的全面战略评估，不排除出售可能，因其在欧美市场持续衰退（如2025年英国特许运营商破产关闭68家堂食门店） [26] - 可口可乐在2019年以39亿英镑收购的Costa咖啡，于2025年传出拟整体出售的消息 [26] - 哈根达斯母公司美国通用磨坊拟在2025年出售中国内地门店业务，退出自营 [27] - 法国运动零售商迪卡侬也筹划转让中国区30%股权，显示外资消费品牌在华业务重构是行业性浪潮 [27] 本土品牌的崛起与市场竞争格局 - 本土品牌通过低价小店、社区下沉渠道和供应链自产等模式创新，获得了强大的价格竞争力 [29] - 在快餐领域，华莱士门店数近2万家，塔斯汀约1万家，均超过肯德基中国（超1.2万家）和麦当劳中国（约8000家） [29] - 在咖啡领域，瑞幸门店超2.6万家，库迪咖啡约1.8万家，规模远超星巴克中国的8000家 [29] - 外资餐饮品牌昔日的品牌溢价与标准化运营模式逐渐失效，被迫通过出让股权、关停亏损门店等方式进行自救与战略调整 [29]

AI原生企业的崛起与定义 - 一批新兴企业从成立之初就将人工智能作为核心驱动力和业务本身 而非仅仅使用AI工具 这类企业被称为“AI-Native”或AI原生企业 [3][4][5] - AI原生企业通过将AI深度嵌入产品设计、业务流程与组织框架 实现了从“使用AI”到“由AI构建”的范式跃迁 带来系统整体效能和竞争维度的升级 [4][5] - 全球范围内已出现多个高估值AI原生企业案例 例如大模型公司Anthropic估值超过3000亿美元 法律AI公司Harvey估值80亿美元 ARR超过1亿美元 AI客服公司Sierra在18个月内成为百亿美元独角兽 ARR逼近1亿美元 [1][2][3] 中国AI原生企业的代表：与爱为舞 - 公司成立于2023年 目标是研发国内首个“真人级AI一对一导师”并实现大规模落地 用AI改变教育范式 [7][8] - 公司核心产品“爱学”于2025年2月上线 覆盖语数外等多学科 用户规模已突破百万 [3] - 相比于2016年创办、2023年才接入ChatGPT的英语学习应用Speak 与爱为舞用更短时间达到了与之相当的估值 并将AI Tutor进化到真人级、多学科的更高级形态 [3] AI原生组织的核心：人机共生协同 - AI原生组织的分水岭在于围绕AI重写组织的运行逻辑 让AI与组织、个体、业务深度共生 打造人与AI共生的组织 [9][10][11] - 其核心逻辑是共生式的人机协同 人与AI构成一个有机整体中两种不同但互补的智能形态 基于各自优势进行深度协作 实现“1+1>2”的系统性能力跃升 [12] - 公司重构了产品、研发、运营、设计、销售等核心岗位的工作流与价值创造方式 [12] 具体岗位的人机协同重塑案例 - **产品岗位**：AI Agent进行需求调研 将数天周期压缩到分钟级 产品经理用自然语言直接生成可交互产品原型 仅需1-2小时 将验证迭代前置 整个产品研发周期缩短了1/3 [15][16] - **研发岗位**：研发工程师摆脱堆砌代码的执行工作 专注系统架构设计和核心技术决策 产品经理交付的是经过验证的GitHub代码库 研发从“从零搭建”变为“精装修” 1-2周内即可完成交付 [16][18] - **运营岗位**：运营人员使用AI工具完成一条龙工作 成为高效、可规模化内容生产系统的管理者 3人小团队能完成过去20人团队的工作量 [18] - **销售岗位**：销售职能从流程化服务变为优化销售策略和深度客户关系管理 销售部门从成本中心转变为持续产生数据智能与客户洞察的价值中心 [18] - **设计岗位**：设计师不再花时间执行制作 而是定义风格与标准 把控AI生成的创意与质量 [18] 数据驱动与系统智能 - 所有部门在一个共享的“数据池”中工作 实现了跨岗位、跨流程的数据互通 数据和智能在组织内部自由流动 [20][22] - 例如销售AI与家长的沟通记录会实时沉淀到用户画像中 驱动产品经理和设计师的AI工具快速迭代产品功能与调整课件风格 [22] - 基于数据贯通 系统能够对用户形成持续深入的认知 为实现个性化教学提供基础 [27] - 在数据飞轮效应驱动下 系统成为“活”的系统 海量用户行为数据持续反哺教学模型 使系统教学策略、内容生成和交互体验得以持续迭代升级 [27] 在教育“不可能三角”中寻求突破 - 教育领域存在“不可能三角” 即大规模、高质量和低成本三者无法兼顾 [24] - 公司核心产品“真人级AI一对一导师”旨在突破这一三角 让每个个体都享受“一对一”的优质教育服务 [24] - 公司打通了“大模型+数字人+语音+工程”全栈技术 形成一个深度耦合的系统 [25] - 系统能实时捕捉并分析学生数据 动态调整教学内容与节奏 实现“千人千面”甚至“一人千面”的个性化教育 [27] - 近一年来 该AI原生系统在真实业务中跑出了规模化结果 包括百万级用户规模、稳定持续的使用时长以及显著改善的学习效果指标 [28] AI原生的更宏大意义与未来 - 利用生成式AI技术 有机会“将服务业做成制造业” 让难以规模化的高端服务业具备标准化、自动化、高质量且低成本交付的潜力 [31] - 随着大模型技术普及 企业竞争壁垒正从“技术拥有”转向“系统能力” [33] - 未来的系统能力至少包含三个层次：数据飞轮与闭环进化能力、人机协同的组织基因、对复杂场景的深度理解与定义能力 [34][35] - AI原生范式改变了竞争逻辑 让后发企业能够以有限资源和时间投入撬动指数级能力跃迁 实现“换道超车” [37] - 与爱为舞的实践表明 AI原生范式为中国科技企业的全球化崛起打开了一条新的通道 [37]

展会概况 - 阿里云通义智能硬件展将于2026年1月8日至11日在深圳海上世界文化艺术中心举办[3][7][45] - 展会主题为“妙物·智趣”，旨在让参观者体验AI赋能的未来生活方式[3][7] - 展会覆盖全龄段观众，提供沉浸式体验，包括AI潮酷派对、疗愈互动空间等限定活动[4] 展会规模与特色 - 展会现场集结了超过76个品类、200家展商以及1000多款智能新品[3][8] - 展品涵盖生活、办公、出行、娱乐等全场景，并有全球同步首发的“黑科技”产品亮相[3][4] - 展会与顶尖消费电子展CES同步发声，AI新品同期发布，确保参观者能第一时间上手全球最新技术[8] - 展会设有“AI买手店”，每款产品都带有通义大模型的强大基因[8] 核心展区与产品亮点 - **创造有AI展区**：聚焦Z世代和科技发烧友，展示突破想象边界的AI创造力产品[10] - 雷鸟V3 AI眼镜：具备第一视角拍摄、全景式智能搜索、智能音乐播放及会议记录功能[11] - Wigain智能戒指：兼顾健康监测，支持与XR眼镜进行眼动、手势、语音三重交互[14][15] - eufyMake立体纹理UV打印机：全球首台消费级立体纹理UV打印机，可将创意输入直接成形[16] - 微分智飞飞行机器人：行业级全自主飞行机器人，用于探索测绘与无人巡检[18][20] - TemPolor智能吉他：可将哼唱的旋律实时转化为吉他谱，降低弹唱门槛[21] - 该展区共有超过320款智能硬件，还包括AI手表、AI手机、智能相机等[27] - **幸福有AI展区**：面向银发长辈、亲子家庭等，提供懂所需的AI产品[22][23] - 魔法原子AI机器人/狗：国内双王炸组合，具备超懂交互与人感的能力[25] - 汤姆猫随身AI：作为科技小猫，可从家中童伴变为户外伙伴，记录成长[28][32] - HiChatBox AI积木机器人：儿童可边搭积木边与机器人聊天，提供情绪价值与快乐[28] - 千景千味AI气味生成器：通过AI气味大模型分析用户偏好，定制专属香水[30][32] - 该展区共有超过330款智能好物，还包括智能助听器、智能开关、智能玩具等[36] - **生活有AI展区**：针对职场与家庭场景，旨在提升效率、缓解焦虑[33][34] - 学而思学习机T4：旨在让辅导孩子学习变得更轻松[35][36] - BodyPark ATOM：全球首款AI健身伴侣，可实时看懂动作、自动计数、语音纠错并生成个性化运动计划[36][37] - 聆晰智能读写台：学生专属学习搭子，提供知识查询、错题讲解、坐姿提示等功能[38][39] - 诺灵盾AI血糖管家：通过通义大模型血糖智能体，实现无需采血的血糖监测[41][42] - 该展区共有超过350种智能体验，还包括智能录音笔、智能厨电、AI美容仪等[43] 技术核心展示 - 展会设有“通义·智慧中枢”独立展区，展示通义千问、通义万相等多模态模型[44] - 参观者可在此了解硬核AI内核，并有机会亲手创造专属的AI硬件[44]