记者丨 雷晨 编辑丨朱益民 7月25日下午，温州市水务集团有限公司诉温州多弗地产集团有限公司、温州祥生多弗置业有 限公司案开庭，案由是建设工程施工合同纠纷。 2024年12月，胡兴荣连任北京温州企业商会会长，身价130亿元的他站在聚光灯下，身后是多 弗集团两千亿营收版图。 但鲜少有人注意到，同月，其旗下山西多弗地产因1463万元债务被法院列为被执行人。 更值得关注的是，集团旗下上市公司恒天海龙的财报中，研发数据出现明显"打架"的现象。 左手资本运作，右手产业布局，多弗集团在急速扩张中亦埋下隐忧。 8 0后富豪创始人接盘烂尾楼发家 2000年温州的一条老街里，雅洁锁业还在生产普通锁具时，没人能想到二十多年后，这家作坊 会蜕变为年营收超两千亿元的"中国民营企业500强"第38位。 多弗集团以实业起步，前身是2000年成立的雅洁锁业，其创始人胡兴荣是一名"八零后"。此 后，多弗集团不断跨界拓展，从传统实业逐步涉足航空、新能源、文旅地产、现代服务等多个 领域，形成了全球化业务版图。 2008年全球金融风暴爆发，胡兴荣北上北京，通过接盘烂尾楼起步，开启了在地产领域的 发展。此后，多弗集团地产板块形成了浙皖、沪苏、大湾区 ...

美股市场表现 - 美股开盘后集体上涨 [1] - 英特尔股价大幅下跌超过9% [2] - 纳斯达克中国金龙指数下跌近1% 陆控下跌超过9% 满帮和大全新能源等中概股跌幅居前 [5] 英特尔公司动态 - 计划通过裁员和自然减员将核心员工总数降至7.5万人 [4] - 停止推进德国和波兰项目 [4] - 可能因财务问题停止研发下一代芯片14A 若放弃将对美国芯片制造业造成重大影响 [4] 大宗商品及加密货币 - 现货黄金下跌1.1% 跌破3330美元/盎司 [7] - 比特币下跌近2% [9] 美联储相关事件 - 特朗普访问美联储并施压鲍威尔降息 [10][11] - 特朗普批评美联储大楼翻新工程"严重超支" 鲍威尔反驳称其计算方式有误 [11] - 美国媒体评论认为特朗普此次访问是"政治表演" 旨在向美联储施加更大压力 [11]

7月25日晚间，国泰海通披露公告，公司当天举行董事会会议，审议同意国泰君安资管吸收合 并海通资管及相关工作方案。同日，国泰君安资管公告，公司名称变更名为"上海国泰海通证 券资产管理有限公司"。 这是国泰海通首次传出子公司整合消息，也是我国证券行业首例券商 资管子公司合并案例。 作为两家均具有悠久历史及深厚积淀的资管公司，本次国泰君安资管和海通资管强强联合，不 仅是国泰海通证券成立后首例子公司整合启动，也将是国内证券行业首例券商资管子公司合并 重组。 资料显示，原国泰君安证券和原海通证券均在2005年获得创新试点资格，成为首批获准开展集 合资产管理业务的证券公司，至今已有20年历史。 出品 | 2 1财经客户端 南财快讯工作室 编辑 | 江佩佩 实习生林芷仪 90后华为天才少年豪掷21亿，大牛股14天暴涨749% 潮玩市场，寻找下一个Labubu SFC 21君荐读 海通资管成立于2012年，截至2024年末，海通资管的资产管理规模为1069.82亿元。 国泰海通将于8月22日实施法人切换、客户及业务迁移合并。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 国泰君安资管成立于2010年 ...

核心观点 - 京东近期加速全球化布局，拟以高溢价收购德国电子产品零售商Ceconomy及香港佳宝超市，两笔交易总金额可能超过200亿人民币 [1][15][26] - 公司出海战略转向"本地化电商+本地团队"模式，已在欧洲完成三年基础设施搭建，计划2025年底前投入运营 [36][37] - 供应链能力被视为京东国际化的核心优势，目前海外仓覆盖19个国家地区，管理面积超100万平方米 [37] 收购Ceconomy - **标的概况**：德国上市3C零售龙头，市值20亿欧元（170亿人民币），经营MediaMarkt/Saturn等1000+门店，覆盖德法西葡等国，年接触消费者22亿次，拥有4300万忠实客户 [3][4][6] - **财务表现**：2024/25财年上半年销售收入128.2亿欧元（同比+4%），调整后息税前利润2.9亿欧元，连续9年实现可持续增长 [6][7] - **收购细节**：拟以每股4.6欧元报价（较市价溢价22.7%），整体估值22亿欧元（185亿人民币），需获得凯勒哈尔斯家族（持股27.9%）、汉尼尔家族等主要股东同意 [1][9][12] - **交易障碍**：部分欧洲股东对出让股份持犹豫态度，目前尚未签署最终协议 [13][14] 收购香港佳宝 - **标的概况**：成立于1991年的香港连锁超市，90家门店+1000名员工，主营生鲜食品及杂货，非当地主流超市但拥有自有物业资产 [16][19][21] - **战略价值**：补足京东在香港的零售网络，可结合供应链优势改造门店，并购涵盖零售网络及创始人持有的物业资源 [20][21] - **区域布局**：2024年9月至今已累计投入超15亿港元加码香港市场，推出"买贵就赔"等服务 [23] 国际化战略 - **历史背景**：2014年起尝试国际化（如俄罗斯、东南亚），部分项目因执行问题终止 [25] - **当前策略**：组建17人国际化管理团队，计划将1000个中国品牌推向海外，重点发挥供应链规模效应（合作中粮、益海嘉里等）及物流效率（100+保税仓） [32][37] - **阶段成果**：海外员工超2000人，欧洲基建已就绪，预计2025年底前开展实质运营 [36][37]

记者丨 倪雨晴 编辑丨张伟贤 7月25日晚，美股三大指数小幅高开，道指涨0.18%，纳指涨0.04%，标普500指数涨0.12%。 截至21:45，英特尔大跌9%，创4月份以来最大跌幅，公司二季度营收超预期，宣布裁员约 15% ，但CEO未缓解市场对公司竞争力担忧。 25日，英特尔（Intel）发布了2025财年第二季度财报。 在PC市场温和复苏和AI转型战略逐步落地的推动下， 英特尔营收小幅超出市场预期 ，达129 亿美元，同比持平。 但受重组成本和资产减值影响， 净亏损扩大至29亿美元 ，去年同期亏损16亿美元。其中，重 组相关支出高达19亿美元，带来每股收益0.45美元的减少；此外，受8亿美元资产减值费用及2 亿美元一次性期间费用的影响，每股收益相应减少0.23美元。 这些成本共同拖累了公司的净利润表现，尽管收入尚能维持在预期范围内，但从市场反馈看， 财报发布后英特尔股价盘后下跌约3.7%。 与此同时， 英特尔的"瘦身"也受到关注。目前，英特尔在实施缩减约15%的员工总数的计划 ，预计通过人员缩减及自然减员，年底全球员工总数将降至约7.5万人。目前，英特尔已在第 二季度完成了大部分的人员调整， 精简约5 ...

记者丨 唐韶葵 编辑丨张伟贤 江佩佩 7月25日，全国最贵的地王诞生了！ 这宗单价"地王"位于衡复风貌区 ，由上海祺祥旺宇置业有限公司（简称"祺祥旺宇"）以总价 12.25亿元竞得，溢价率22.38%。 本次土拍中，民企虽然参与度相对较低，但上海祺祥旺宇置业有限公司成功竞得地块， 成交 楼板价超20万元/平方米，超越此前静安寺16.23万元/平方米的楼板价，刷新上海乃至全国地价 徐汇区XH- 0 2 (TPL)单元0 5 1 - 11地块相关信息。上海土地市场网 图 纪录。 随着楼板价20.0257万元/平方米的全国单价"地王"横空出世 ，上海六批次土拍以收金289.57亿 元落下帷幕。 值得一提的是，上海此轮土拍还有不少爆点，比如，多宗地块刷新板块楼板价新高，不仅央国 企积极补仓，上海市中心稀缺资源，也吸引了新兴资本入局。 浙江女富二代拍出全国单价新地王 | 总会额 | 用地性质 | 容积率 | Hilliam | | --- | --- | --- | --- | | 122500万 | 普通商品房 | 1.3 | 4705.49m | 据天眼查显示，上海祺祥旺宇置业有限公司成立于2025年1月17日， ...

公司动态 - 中国黄金集团和中金黄金官网颜色于7月25日变黑白，同日东北大学官网也变黑白 [1] - 中国黄金集团2025年年中工作会议于7月18日召开，并陆续发布贯彻落实会议精神的相关报道 [2] - 中金黄金股价7月25日收盘跌1.78%，报14.92元/股 [2] 财务数据 - 中金黄金2023年EPS为0.61元，2024年为0.70元，2025Q1为0.21元 [5] - 公司2023年ROE为11.86%，2024年提升至12.71%，2025Q1为3.72% [5] - 毛利率从2023年的13.28%提升至2025Q1的19.64% [5] - 2024年预计收入656亿元，2025E为720亿元，2026E为759亿元 [5] - 收入同比增速：2024年7.01%，2025E 9.90%，2026E 5.31% [5] 市场表现 - 中金黄金5日跌幅1.52%，250日跌幅8.81% [5] - 20日涨幅5.89%，60日涨幅10.07% [5] - 52周高点17.76元，低点11.55元 [5] - 7月25日成交额23.22亿元，换手率3.20% [5] 突发事件 - 7月23日东北大学6名学生在中国黄金集团内蒙古矿业有限公司参观时发生事故遇难，1名老师受伤 [7] - 公司副总经理赵春波表示相关负责人正配合调查工作 [6][7] 行业动态 - 黄金消费下降，金饰价格一夜下跌14元 [8]

证监会2025年年中工作会议核心内容 - 会议于7月24日召开，证监会党委书记、主席吴清出席并讲话 [1] - 强调紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，推动新"国九条"和"1+N"政策落地 [2] - 提出经济高质量发展、宏观政策预期、中国资产估值修复三大确定性支撑市场稳定 [2] 今年以来重点工作总结 - 推动中长期资金入市、公募基金改革、科创板"1+6"政策等标志性改革突破 [2] - 强化监管打击财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为 [2] - 推进债券违约、私募基金、融资平台等重点领域风险化解 [2] 未来七大建设方向 方向一：市场稳定机制 - 健全稳市机制，加强市场监测监管和风险应对的前瞻性 [5][6] 方向二：多层次市场改革 - 推动科创板改革落地，深化创业板一揽子举措，创新债券期货产品 [7] 方向三：资产与资金端优化 - 落实上市公司"并购六条"和重大资产重组管理办法 [8] - 培育长期资本，推动中长期资金入市，改革公募基金 [8] - 畅通私募股权创投基金"募投管退"循环 [8] 方向四：监管执法强化 - 重点打击重大违法违规行为，提升科技监管能力 [9][10] 方向五：重点领域风险防控 - 统筹化解房企债券违约风险与支持房地产新模式 [11] - 推动融资平台债务风险市场化转型 [11] - 打击私募违法违规和非法证券期货活动 [11] 方向六：制度型开放 - 完善资本市场对外开放布局，推动在岸与离岸市场协同发展 [12][13] 方向七：研究服务国家战略 - 增强重大问题研究权威性，服务监管需求 [14] 廉洁建设要求 - 完善"过紧日子"制度，加强公权力监督制约 [14] - 推进风腐同查同治，锻造"三个过硬"监管队伍 [14]

公司市值与股价表现 - 上纬新材总市值从公告前的32亿元暴涨至266亿元，涨幅近八倍 [2] - 股价连续11个涨停板，创下财富神话 [1] - 公司五年前发行价仅2.49元/股，总市值10.04亿元，上市后长期维持在30亿元附近 [3] 智元机器人收购案 - 智元机器人拟收购上纬新材至少63.62%股份，交易金额21亿元 [8] - 收购完成后智元所持股份市值达178.36亿元，浮盈749.33% [27] - 该交易可能成为新质生产力企业在A股的标志性收购案例 [8] 智元机器人背景与优势 - 成立仅两年半完成13轮融资，估值150亿元，投资人包括高瓴、红杉等顶级机构 [10][16] - 创始团队包括华为天才少年彭志辉，拥有B站280万粉丝 [11][13] - 全球率先实现人形机器人规模化量产，已下线1000台通用具身机器人 [16] - 具备"本体+AI"全栈技术，自研具身基座大模型和百万级真机数据集 [18] 商业化进展与订单 - 2024年营收过亿元，2025年目标数倍增长 [16] - 中标中国移动1.24亿元人形机器人订单，其中智元获7800万元份额 [19] - 通过合资公司绑定软通动力、卧龙电驱等产业资源 [24] 资本运作路径猜想 - 可能通过36个月后重大资产重组实现"曲线上市" [22] - 或拆分业务渐进式注入上纬新材规避借壳限制 [22] - 利用上市公司平台整合产业链资源 [23] 财务与风险对冲 - 上纬新材市盈率达219倍，远超行业平均24倍 [29] - 原股东承诺2025-2027年新材料业务净利润不低于6000万元 [29] - 设置业绩对赌条款，未达标需以8%利息回购股份 [29]

行业趋势 - 监管机构大力鼓励不良资产转让 政策导向下 消费金融公司通过挂牌方式转让不良贷款的节奏明显加快 [1] - 截至7月16日 已有15家持牌消金公司在银登中心发布163笔不良贷款转让公告 涵盖招联 蚂蚁 兴业 中银等头部机构 以及南银法巴 平安 幸福 海尔等腰部机构 [2] - 仅中银行消金一家 就有约100笔转让业务 [2] 转让市场特点 - 单个资产包转让价格分化明显 因资产违约时长 借款人群等要素存在差异 [4] - 中银消金2025年第31期个人不良贷款未偿本金总额1725 7万元 公开竞价起始价303万元 约为1 8折 [4] - 湖北消金2025年第4期的1 4亿元个人不良资产包 公开竞价起始价仅为188万 转让折扣低至0 1折 [4] 政策支持 - 国家金融监督管理总局2025年出台《关于促进金融资产管理公司高质量发展 提升监管质效指导意见》和《地方资产管理公司监督管理暂行办法》 鼓励AMC在风险可控 商业可持续前提下加大不良资产收购 管理和处置力度 [4] - 《办法》明确了地方AMC的监管框架和主责主业 清晰划定"虚假出表" "利益输送"等经营红线 有利于推动地方AMC提升内控与合规管理水平 [5] 行业影响 - 消金公司加快"出清"不良贷款 能降低催收 诉讼等运营成本 快速回笼资金 缓解资本压力 [4] - 不良资产转让市场快速发展 主要得益于监管部门强化风险化解要求 通过多项举措提升不良资产处置效率 [4]