阿里巴巴AI战略与投资 - 公司积极推进3800亿AI基础设施建设并计划追加更大投入 [2][3][4] - 到2032年阿里云全球数据中心能耗规模将提升10倍 算力投入将指数级增长 [4][6] 人工智能发展路径 - 通往超级人工智能分为智能涌现、自主行动和自我迭代三个阶段 [7] - 实现AGI是确定性事件 但仅是起点 终极目标是发展出能解决重大科学难题的ASI [6] 开源战略与生态建设 - 通义千问选择开放开源路线 目标是打造"AI时代的Android系统" [9] - 开源模型在ASI时代创造的价值和渗透环境将远大于闭源模型 [9] 新产品发布 - 公司推出迄今为止规模最大、能力最强的Qwen3-Max模型 [2][11] - Qwen3-Max-Instruct预览版在LMArena文本排行榜位列第三 超越GPT-5-Chat [11] - 正式版本在代码能力、智能体能力和全面基准测试中达到业界领先水平 [11]

美股市场调整 - 美联储主席鲍威尔表示资产价格整体处于较高水平引发市场对估值过热的担忧主要股指随即转跌 [2] - 标准普尔500指数收跌0.55%报6656.92点纳斯达克综合指数下跌近1%收于22573.47点道琼斯工业平均指数下跌88.76点或0.19%收于46292.78点 [1] - 以科技股为主的纳斯达克指数跌幅主要由英伟达甲骨文和亚马逊等AI相关股票领跌 [1] AI相关股票表现 - 英伟达股价下跌2.8%市场态度发生明显转变部分投资者开始质疑其向OpenAI投资高达1000亿美元的可行性与风险 [3] - 甲骨文股价过去三个月上涨超过50%主要因市场对其AI云服务业务的乐观预期但本周二股价回吐部分涨幅下跌4.4% [5] - 市场将英伟达投资OpenAI的交易类比于互联网泡沫时期的资本狂热过度依赖彼此可能造成系统性风险 [4] AI行业挑战 - 英伟达投资OpenAI协助建设需要高达10吉瓦电力的数据中心系统相当于400万至500万个GPU的运算能力引发市场对能源基础设施是否足以支持AI发展速度的担忧 [5] - 能源行业分析师指出目前美国和全球许多地区电网已趋近饱和AI基础设施面临的现实挑战远超估计 [5] - AI投资逻辑逐渐从炒概念过渡到看基本面资金开始回归理性 [5] 其他资产类别表现 - 小盘股指数罗素2000在盘中创下历史新高最终小幅回落收跌0.2%显示出部分投资者对经济前景仍持乐观态度 [5] - COMEX黄金一度突破3800美元/盎司黄金上涨近0.5%至3762美元/盎司 [8] - 金价上涨最直接的引擎来自于市场对美联储将进一步降息的强烈预期同时全球不确定性下的避险需求也提供支撑 [9][10] 潜在风险因素 - 距离9月30日的财政拨款截止日期仅剩数天国会依然未能就临时拨款法案达成一致引发外界对政府关门可能性的进一步担忧 [6] - 特朗普取消原定与国会民主党高层的会议称目前的对话无法产生有意义的成果 [6] - 本周五美国将公布最新的核心个人消费支出价格指数该数据的表现可能对未来的利率路径产生关键影响 [6]

公开市场操作与资金面 - 央行于9月23日开展2761亿元7天期逆回购操作，当日有2870亿元逆回购到期，实现单日净回笼109亿元 [1] - 银行间市场资金面整体均衡，跨季资金需求升温致价格稍涨，央行14天期逆回购在恢复操作一日后再次暂停 [3] - 存款类机构隔夜回购加权利率维持在1.41%附近，非银机构质押存单和信用债融入隔夜资金的报价在1.50%-1.55%区间 [3] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.68%附近，较上日微升 [8] 债券市场表现 - 银行间主要利率债收益率普遍上行 [10] - 国债期货收盘集体下滑，其中30年期主力合约跌0.67%，10年期主力合约跌0.21%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.05% [14] 行业与政策要闻 - 工信部部长表示，“十五五”时期将实施培育新兴产业行动，开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道 [15] - 国家能源局发布8月全社会用电量达10154亿千瓦时，同比增长5.0%，7、8月份连续两个月用电量超万亿千瓦时为全球首次 [15] - 深圳市政府在香港成功发行40亿元人民币离岸地方政府债券，期限为2/5/10年期，发行利率逐年下降，此为连续第5年在港发行 [15] 全球宏观动态 - 美国国际贸易委员会对特定集成电路及相关产品作出337部分终裁，对行政法官的初裁不予复审 [17] - 欧盟与印尼完成自由贸易协定谈判，目标80%出口商品享零关税，并计划于2027年1月1日批准该协定 [18] - 瑞典央行将基准利率下调至1.75%，并预计2026年第二季度平均政策利率为1.75%，此前预测为1.88% [18] 债券发行与计划 - 财政部将于9月24日招标发行300亿元91天期贴现国债 [20] - 农发行将于9月24日招标增发不超过355亿元三期金融债 [20] - 辽宁省四季度计划发行371.6亿元地方债，内蒙古自治区四季度计划发行189.0909亿元地方债 [20] - 中信证券助力腾讯发行90亿元首笔离岸人民币债券 [20] - 新城发展拟发行2年期美元债，初始利率指导价为13.125% [20] 信用风险事件 - 一周内发生多起债券负面事件，涉及主体评级或债项隐含评级下调，以及未按时兑付本息等情况，涉及发债主体包括南山集团、吉林九台农商行、武汉当代科技投资、苏宁易购等 [20] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及多家信托计划及私募基金出现违约或风险提示，例如华能信托金盈30号、重庆信托京润1号、浙金汇鑫22号等 [21]

A股市场表现与结构变化 - A股“9.24”行情一周年，主要指数大幅上涨，上证指数累计上涨近四成，深证成指累计上涨逾六成，创业板指、科创50指数、北证50指数均已翻倍 [2] - 市场发生深刻变化，A股总市值首次突破100万亿元，两万亿元成交额成新常态，两融余额频创历史新高，百元股数量大幅增加 [2] - ETF对A股影响力越来越大，最新规模已超过5万亿元 [2] - 当日A股宽幅震荡，上证指数跌0.18%报3821.83点，深证成指跌0.29%，创业板指涨0.21%，全天成交2.52万亿元 [5] - 银行股全天稳盘，四大行普涨2%，半导体设备、光刻机概念尾盘飙升，波长光电、张江高科双双涨停创历史新高 [5] 基金行业动态 - 货币基金加入降费潮，规模超7900亿元的天弘余额宝货币基金公告托管费由0.08%年费率调低为0.07%，为该基金成立逾10年以来首次降费 [2] - 同日包括易方达保证金收益、兴证资管金麒麟现金添利等5只货币基金也公告下调管理费率或托管费率 [2] 产业政策与规划 - 工信部将实施培育新兴产业打造新动能行动，加快打造一批新兴支柱产业，建立未来产业投入增长机制，开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道 [3] - 工信部将抓紧编制新时期智能网联新能源汽车产业发展规划，深入推进智能网联汽车准入和上路通行试点、“车路云一体化”应用试点工作 [8] - 《“人工智能+交通运输”实施意见》即将印发实施 [8] 宏观经济数据 - 8月全社会用电量达到10154亿千瓦时，同比增长5%，7、8月份连续两个月全社会用电量超万亿千瓦时，这在全球也是首次 [3] - 当月全国制造业用电量同比增长5.5%，为今年以来最高 [3] - 今年前8个月，电信业务收入累计完成11821亿元，同比增长0.8%，截至8月末移动互联网用户数达16.01亿户，比上年末净增3132万户 [8] 金融与信贷数据 - 截至8月末，全国普惠型涉农贷款余额13.82万亿元，较年初增长7.45%，今年1-8月新发放的普惠型涉农贷款平均利率为4.37%，同比下降0.61个百分点 [4] 公司动态与并购重组 - 自证监会“并购六条”发布以来，A股共计2800余家公司披露并购重组事项，涉及事件数超过4760起 [5] - 聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源等新质生产力领域的并购事件数量较上一年大幅增加，半导体产业并购重组事件数量超过230起，较上一年增加近四成 [5] - 阿维塔科技计划今年四季度向港交所递交上市申请，最快或于10月交表，并拟于明年二季度完成上市 [6] - 多家上市公司发布重要公告，涉及药品研发、项目投资、资本运作等多个领域 [7] 科技与汽车行业 - 华为举行鸿蒙智行秋季新品发布会，正式推出鸿蒙智行旗下最便宜的车尚界H5，售价15.98万元起，自8月25日开启小订以来小订破16万台 [10] - 东风汽车董事长杨青赴华为深圳总部与华为创始人任正非及徐直军会谈，深化战略合作，未来将探索新合作模式 [10] - 台积电2nm制程价格相比3nm至少上涨50%，末代3nm CPU价格已较前代上涨约20%，2nm制程将于本季度开始量产 [10] 国际金融市场与政策 - 美联储主席鲍威尔表示股票价格相当高估，但并非金融稳定风险高企的时候，未就10月会议是否降息给出暗示 [2] - 美联储内部就未来货币政策路径分歧加大，理事鲍曼支持年内进行三次各25个基点的降息，古尔斯比则认为应保持谨慎 [12] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.19%，标普500指数跌0.55%，纳指跌0.95%，美股从纪录高点回落 [15] - 美国IPO市场迎来繁忙月份，9月迄今美国IPO总额达到76亿美元，创下自2021年11月以来的最高月度纪录，新上市企业加权平均回报率达17% [15] 债券与货币市场 - 银行间主要利率债收益率普遍上行，10年和30年期国债活跃券收益率分别再度触及1.80%和2.10%，国债期货全线收跌 [16] - 深圳市政府在香港成功发行2025年离岸人民币地方政府债券，规模为40亿元人民币，发行期限为2/5/10年期，发行利率逐年下降 [16] - 万科正与境内主要债权人就降低数百亿元人民币非公开债务的利率进行磋商，希望将部分债务年化利率从至少4.3%降至约3%或更低 [16] - 在岸人民币对美元收盘报7.1133，较上一交易日上涨15个基点，人民币对美元中间价报7.1057，较上一交易日调升49个基点 [20] 大宗商品市场 - 国际油价强势上扬，美油主力合约收涨2.20%报63.65美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.85%报67.19美元/桶 [18] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.12%报44.265美元/盎司 [19] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铜涨0.21%报9993.5美元/吨，LME期镍涨0.83%报15340美元/吨，LME期锡涨0.74%报34270美元/吨 [19] 监管与行业规范 - 市场监管总局将强力整治直播电商乱象，《直播电商监督管理办法》也将于近期正式发布 [8] - 市场监管总局约谈货拉拉，要求其落实反垄断合规主体责任，及时规范经营行为 [10]

上海市新增生成式AI服务登记 - 上海市于2025年9月11日新增9款已完成登记的生成式人工智能服务 [1][2] - 上海万得征信服务有限公司旗下的“万得企业库”是其中之一 [1][2] 万得企业库的合规与资质突破 - “万得企业库”成为国内商业信息查询领域率先获得生成式人工智能服务登记资质的平台 [1] - 该登记标志着万得征信在AI合规应用与商业数据服务领域实现关键突破 [1] - 公司依据《生成式人工智能服务管理暂行办法》完成登记，通过严格审查，建立了“数据安全-追溯透明-内容可控”的合规体系 [4] 万得企业库的AI产品功能与优势 - 公司推出商业查询智能助手“万得企业库Alice”，将生成式AI深度融入产品与服务 [5] - AI功能包括：智能语义理解以精准匹配查询需求、自然语言生成将数据转化为易懂结论、企业关系挖掘以发现深层商业关联 [5] - 相较传统查询方式，AI赋能后在响应速度、内容针对性与风险预警能力方面有显著提升 [5] 万得企业库的业务基础与市场地位 - 万得企业库覆盖全球超过3.5亿家企业 [8] - 平台提供工商信息、股权架构、高管团队、投融资记录、经营数据、知识产权、司法风险等全维度企业画像 [8] - 其专业和高效的服务深受金融机构信赖，用于尽职调查、风险评估、客户筛选等工作 [8]

中国金融体系规模与资本市场发展 - 银行业总资产近470万亿元，位居世界第一[2] - 股票、债券市场规模位居世界第二[2] - 外汇储备规模连续20年位居世界第一[2] - 银行业保险业总资产超过500万亿元，5年来年均增长9%[2] - 信托、理财、保险资管机构管理资产近100万亿元[2] - "白名单"项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付[2] - A股科技板块市值占比超过1/4[2] - 各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32%[2] - 外资持有A股市值3.4万亿元[2] - 境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元[2] 资本市场改革与监管动态 - 加快推进新一轮全面深化资本市场改革任务落地，深化科创板、创业板、北交所改革[5] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快补齐上市公司、行业机构法规制度[5] - 指导地方落实增量化债支持政策，统筹做好隐性债务置换、融资平台改革转型等工作[4] - 跨境互联网券商富途证券、老虎证券进一步关闭中国内地居民开户通道[6] - 香港证监会就实施投资者识别码制度展开咨询[6] 宏观经济政策与利率环境 - 9月1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%，均连续第4个月不变[4] - 四季度央行有可能实施新一轮降息降准，并带动LPR报价跟进下调[4] - 可能通过单独引导5年期以上LPR报价下行，推动居民房贷利率更大幅度下调[4] 行业发展与政策导向 - 钢铁行业稳增长工作方案明确未来两年行业增加值年均增长4%左右目标[8] - 实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能[8] - 能源装备高质量发展指导意见部署13项重点任务，目标2030年实现能源关键装备产业链自主可控[8] - 全国离境退税商店数量突破1万家，前8个月退税商品销售额同比增长97.5%[8] - 典型房企存货账面价值总计8.14万亿元，较2024年末的8.53万亿元下降4.6%[9] 科技创新与产业合作 - 中国海军歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机完成在福建舰上首次弹射起飞和着舰训练[3] - OpenAI与立讯精密等企业签署协议，共同打造消费级AI设备[11] - 联发科发布天玑9500芯片，采用第三代3nm制程工艺，峰值性能提升33%，功耗节省42%[11] - OpenAI和英伟达建立战略合作伙伴关系，将部署10吉瓦的英伟达系统，英伟达计划向OpenAI投资高达1000亿美元[11] 上市公司动态与资本运作 - 佰维存储拟发行H股并在香港联交所主板上市[7] - 天赐材料已向香港联交所递交H股发行上市申请[7] - 长川科技前三季净利预增131.39%-145.38%[7] - 盛新理能拟14.56亿元收购启成矿业21%股权[7] - 天赐材料子公司签订不少于80万吨电解液供应合作协议[7] - 中京电子拟定增募资不超过7亿元用于PCB项目[7] - 国家集成电路基金已减持赛微电子634.81万股[7] 全球市场与资产表现 - A股三大指数集体收涨，上证指数涨0.22%报3828.58点，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，科创50涨3.38%[5] - A股全天成交2.14万亿元，资金继续抱团科技股[5] - 香港恒生指数收盘跌0.76%报26344.14点，恒生科技指数跌0.58%[6] - 南向资金净买入127.36亿港元，阿里巴巴获净买入超26亿港元[6] - 美国三大股指续创收盘新高，道指涨0.14%，标普500指数涨0.44%，纳指涨0.7%[14] - 日经225指数收盘涨0.99%报45493.66点，再创历史收盘新高[14] - 韩国综合指数上涨0.68%报3468.65点，再度刷新历史新高[14] - COMEX黄金期货涨2.03%报3781.20美元/盎司，再创历史新高[18] - 美油主力合约收跌0.10%报62.34美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.06%报66.00美元/桶[18] 国际关系与地缘政治 - 美国总统特朗普称将在亚太经合组织领导人非正式会议期间同中国领导人会面[4] - 法国正式承认巴勒斯坦国，联合国193个会员国中已有152个国家承认巴勒斯坦国[12] - 土耳其终止对部分美国进口商品自2018年起征收的额外关税[13] 货币政策与外汇市场 - 港元兑美元升值约1%，幅度为2003年以来仅出现一次[20] - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1148，较上一交易日下跌23个基点[21] - 美元指数跌0.36%报97.31，非美货币多数上涨[21] - 外国投资者连续第八个月净买入日本超长期国债，1-8月累计净购入9.489万亿日元，创2004年以来同期新高[16]

公开市场操作 - 央行开展2405亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 中标量2405亿元 [1] - 央行开展3000亿元14天期逆回购操作 为近八个月来首次重启 [1] - 单日净投放资金2605亿元 因2800亿元逆回购到期 [1] 资金面 - 银行间市场资金面回暖 隔夜回购加权利率下行至1.42%附近 [3] - 非银机构隔夜资金报价维持在1.52%-1.54%区间 [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.14% [3] 同业存单 - 主要银行一年期同业存单成交利率1.68% 较上日略升 [8] 利率债表现 - 银行间主要利率债收益率普遍下行 [6] - 国债期货集体上涨 30年期主力合约涨0.22% 10年期涨0.20% 5年期涨0.13% 2年期涨0.04% [12] 政策与市场动态 - 9月LPR报价持稳 1年期3.0% 5年期以上3.5% [13] - 融资平台数量较2023年3月下降60% 金融债务规模下降超50% [13] - 境外机构持有境内金融资产10万亿元 其中股票3万亿元 债券4万亿元 存贷款3万亿元 [13] - 熊猫债发行规模超过1万亿元 [13] - 降低存量房贷利率每年为超5000万户家庭减少利息支出约3000亿元 [13] 金融机构与市场 - 银行业保险业总资产超500万亿元 五年平均增长近9% [13] - 高风险机构数量及资产规模较峰值大幅压降 部分省份实现高风险中小机构动态清零 [13] - 境内债券ETF总规模突破6000亿元 [18] - 保险业发行超百亿元"零息"可转债 [18] 国际动态 - 日本首相候选人表示将编制经济刺激方案缓解生活成本上升冲击 [16] - 韩国总统警告若以现金形式投资3500亿美元将面临金融危机风险 [16] 特殊事件 - 香港法院驳回对佳兆业集团的清盘呈请 [17] - 本月城投非标资产出现多起信托计划违约及风险提示事件 [19]

中国人民银行行长潘功胜发言要点 - 发布会主题为回顾总结“十四五”金融业发展成就，不涉及短期政策调整，下一步金融改革内容待中央统一部署后沟通 [3] - 下一步将以深化改革为动力，加快完善中央银行制度，坚持中国特色金融发展道路，支持经济高质量发展 [3] - 化解融资平台债务风险取得重要阶段性成效，截至今年6月末，与2023年初相比，融资平台数量下降超过60%，金融债务规模下降超过50%，风险水平大幅收敛 [3] - 中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，将根据宏观经济运行情况综合应用多种工具保证流动性充裕 [3] 金融监管总局局长李云泽发言要点 - 银行业保险业总资产超过500万亿元，5年年均增长9%，全球最大信贷和第二大保险市场地位稳固，信托、理财、保险资管机构管理资产近100万亿元，较“十三五”末翻番，全球1000强银行中143家中资银行上榜，前10位占据6席 [5] - “十四五”以来金融运行总体稳健，主要监管指标处于健康区间，5年处置不良资产较“十三五”增加超过40%，行业抵御风险的资本和拨备总规模超过50万亿元 [5] - 始终把防范化解金融风险作为首位主责，稳妥处置高风险机构，当前高风险机构数量及资产规模较峰值大幅压降，风险完全可控，相当一部分省份已实现高风险中小机构动态清零 [5] - 重拳整治金融乱象，清退违法违规股东3600多个，依法处置一批不法金融集团，遏制脱实向虚，引导金融活水流向实体经济 [6] - 积极助力化解房地产和地方债风险，为保障性住房等“三大工程”提供资金支持超1.6万亿元，租赁性住房贷款年均增长52%，城市房地产融资协调机制“白名单”项目贷款超7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，指导金融机构严守不新增隐债红线，依法合规开展债务重组和置换 [7] - 行业重要法律修订取得重大进展，银监法修订草案已获国务院常务会议讨论通过，保险法修订加快推进 [7] 中国证监会主席吴清发言要点 - 目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比，市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家 [9] - 近5年上市公司通过分红、回购派发“红包”合计达10.6万亿元，比“十三五”增长超过8成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍，正积极推进完善资本形成机制和中长期资金入市机制 [9] - “十四五”期间A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点 [9] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [9] - 股票发行注册制全面推开走深走实，聚焦服务新质生产力发展，推出“科创十六条”等系列举措，6月在科创板推出“1+6”改革举措，已有3家未盈利科技企业在重启科创板第五套标准后完成注册，创业板第三套标准迎来首单受理 [9] - 外资持有A股市值目前为3.4万亿元，同时有269家企业在境外上市 [10] - 坚决维护市场平稳运行，加强逆周期调节，支持汇金公司、社保、保险、证券基金和上市公司等发挥内在稳定作用，有效应对外部冲击，投资者信心和市场预期明显改善 [10] - 稳妥推动重点领域风险持续收敛，交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清，“伪私募”等增量风险基本遏制，关闭金交所成效明显，应关闭的27家金交所已全部取消资质，排查出的上百家“伪金交所”已全部清理 [10] 中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新发言要点 - “十四五”以来跨境双向投融资活跃，7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元 [11] - “十四五”以来外汇市场稳健性增强，人民币汇率弹性增强，企业外汇套期保值比例由2020年的17%上升到30%左右，人民币在跨境贸易中使用占比由16%上升到近30% [11] 政策支持后市场表现 - 自去年9月24日一揽子政策支持以来近一年，A股在全球主要股市中表现亮眼，A股三大股指及港股恒指涨幅位居前四，其中创业板指大涨103.06% [13]

公开市场操作 - 央行9月19日开展3543亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日实现净投放1243亿元 [1] - 当周央行公开市场全口径净投放规模达11923亿元 [1] - 后续一周（9月22日至26日）将有18268亿元逆回购到期，其中周四另有3000亿元MLF到期 [1] - 央行调整14天期逆回购操作方式，改为固定数量、利率招标、多重价位中标，以更好满足机构差异化资金需求 [14] 资金面 - 税期走款结束后银行间资金面改善，从偏紧回归均衡，存款类机构隔夜回购加权利率下行近5bp至1.46%附近 [3] - 非银机构质押存单和信用债融入隔夜资金的报价降至1.50%，较前一交易日明显回落 [3] - 海外市场方面，美国隔夜融资担保利率为4.38% [3] 债券市场 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.68%，与上日持平 [7] - 国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.76%，10年期主力合约跌0.21%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.05% [13] - 日本5年期国债收益率升至2008年以来最高水平 [19] 政策与监管动态 - 金融监管总局强调引导银行保险机构加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，有效防范化解金融风险 [14] - 上海优化个人住房房产税政策，对家庭首套新购住房暂免征收，第二套及以上住房按人均面积超过60平方米的部分征税 [14] - 日本央行维持基准利率约0.5%不变，为连续第五次按兵不动 [17] 财政与发行计划 - 前八个月全国制造业税收收入同比增长5%以上，占全部税收比重超30%，高端制造业税收增长较快 [15] - 财政部将于9月26日招标续发1570亿元3年期记账式附息国债 [19] - 海南省计划10月发行140亿元地方债，湖北省将于9月26日招标发行111.3465亿元特殊再融资专项债以置换存量隐性债务 [19] 海外资产与风险事件 - 中国7月持有美国国债规模为7310亿美元，较6月的7560亿美元有所减少 [19] - 本月披露多起城投非标资产风险事件，涉及信托计划及私募基金违约或风险提示 [20]

市场要闻 - 国新办将于9月22日举行“十四五”时期金融业发展成就新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清等将出席[2] - 9月22日将公布9月LPR报价，8月1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均已连续三个月未调整[3] - 本周央行公开市场将有18268亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2800亿元、2870亿元、4185亿元、4870亿元、3543亿元，此外9月25日还有3000亿元MLF到期[4] - 新一轮成品油零售限价调整窗口为9月23日24时，今年以来国内油价已历经“六涨七降五搁浅”，本次调价方向仍存变数[5] - 国家统计局将于9月27日发布工业经济效益月度报告，1-7月份全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%[6] 板块事项 - 鸿蒙智行秋季新品发布会定档9月23日，问界M9银境紫、全新问界M7及尚界H5将登场[8] - 影片《731》累计票房用时2天15时突破10亿元，成为中国影史第126部票房破10亿影片，其上映第3天单日票房突破4亿元，创中国影史9月单日票房冠军[9] - 2025年云栖大会将于9月24日至26日在杭州举行，主题为“云智一体·碳硅共生”，全景呈现AI技术演进与产业落地[10] - 2025中国生物制造科技创新论坛将于9月25日至26日在湖南常德举办，2025无人机创新应用大会将于9月26日至27日在湖南株洲首次举办[11] - 特斯拉已获准在亚利桑那州测试全自动驾驶机器人出租车（Robotaxi），同时马斯克旗下xAI传出以2000亿美元估值筹集100亿美元的消息[12] - 特斯拉股价9月19日涨超2%，总市值突破1.4万亿美元，9月初以来累计涨幅超过27%，市值增长近3400亿美元（约合人民币2.4万亿元）[13] - “三通一达”（申通、圆通、中通、韵达）及极兔快递宣布自9月22日零时起上调上海区域所有用户的快递收件价格[14] 个股大事 - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会，公司是以全功能GPU为核心、提供加速计算基础设施和一站式解决方案的企业，被称之为“国产英伟达”[15] - 沪电股份公告拟筹划发行H股并在香港联交所主板挂牌上市，以优化海外业务布局及拓展融资渠道，公司PCB产品以AI和数据中心、汽车电子、通信设备为核心应用领域[16] - 美的集团与华为签署战略合作协议，双方将在企业管理、AIGC、ICT基础建设、绿色低碳、云业务、产品研发及国际化等多领域深度合作，共建星闪和开源鸿蒙生态，并成立专项工作组攻克AI相关技术难题[17] 限售股解禁 - 本周（9月22日-26日）共有50家公司限售股解禁，合计解禁28.94亿股，按9月19日收盘价计算解禁总市值为619.07亿元[19] - 9月26日是解禁高峰期，4家公司解禁市值合计276.04亿元，占本周解禁规模的44.59%[19] - 解禁市值居前三位的是：合合信息（108.35亿元）、紫燕食品（71.26亿元）、无线传媒（55.21亿元）[19] - 解禁股数居前三位的是：信科移动-U（6.38亿股）、星星科技（6亿股）、紫燕食品（3.44亿股）[19] - 解禁股份类型以股权激励限售股份（18家）和首发原股东限售股份（15家）为主[19] 新股日历 - 本周将有1只新股发行，为北交所公司奥美森，将于9月22日发行[24] - 云汉芯城将于9月22日公布中签结果并申购缴款，瑞拉科密同样于9月22日公布中签结果并申购缴款[24] - 道生天合将于9月24日进行询价[24] 机构后市观点 - 国信证券认为科技大趋势不变，但市场风格或阶段性向价值平衡，近期以算力为代表的少数科技股贡献了指数一半涨幅[26] - 东吴证券指出居民和企业存款“搬家”推动非银存款增加，2025年7月至8月居民部门定期存款减少4801亿元，但大规模的定期存款活期化或存款“搬家”高潮或尚未到来[27] - 中金公司分析认为在人民币升值周期中，A股和港股均表现较好，胜率更高，尤其是成长风格，信息技术和材料板块表现较好[28] - 中信证券预计2025年第三季度电子行业整体业绩延续增长趋势，算力相关PCB龙头、存储龙头、模拟龙头、设备龙头等细分板块个股业绩表现可能相对亮眼[29] 财经数据与事件前瞻 - 9月22日当周将公布中国9月LPR、英国9月CBI工业订单差值、欧元区9月消费者信心指数初值、美国9月22日6个月期国债竞拍（总金额750.5亿美元）等数据[30][31][32] - 9月23日日本东京证券交易所因秋分节休市一日，当日将公布多国9月PMI初值、美国第二季度经常帐（前值-4502亿美元）等数据[33][34] - 9月24日将公布德国9月IFO商业景气指数（前值89）、美国8月季调后新屋销售年化总数（前值65.2万，预测值65.3万）等数据[35] - 9月25日将公布瑞士央行政策利率、美国第二季度实际GDP年化季率终值（前值3.3%，预测值3.3%）、美国8月耐用品订单月率初值（前值-2.8%，预测值-0.5%）等数据[36][37] - 9月26日将公布日本9月东京CPI年率、美国8月PCE物价指数年率（前值2.6%）、美国8月核心PCE物价指数年率（前值2.9%）、美国9月密歇根大学消费者信心指数终值（前值55.4）等数据[38] - 9月27日将公布中国8月规模以上工业企业利润年率-年初至今（前值-1.7%）、利润金额-年初至今（前值40203.5亿元）等数据[39]