资本市场政策与动态 - 国新办将于9月22日下午3时举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会、外汇局负责人将集体亮相，介绍“十四五”时期金融业发展成就，资本市场发展预计为核心议题之一 [1] - “9·24”一揽子政策实施近一年，市场融资融券余额达24024.65亿元，A股市场单日成交额数次突破3万亿元，总市值站上百万亿元规模，8月A股新开户数265.03万户，环比增长34.97%，同比增长165% [3] - 9月以来机构调研A股公司数量超千家，汇川技术获超300家机构调研，集成电路、电子元件、应用软件等“硬科技”领域获密集关注，三季度以来逾400家外资机构调研A股，Point72、高盛等机构调研次数超40次 [4] 机构观点与市场情绪 - 高盛认为中国股市上涨行情基础健康可持续，原因包括市场参与者结构优化、估值未过度拉升、两融余额占市值比例远低于2015年水平，并关注“反内卷”政策与AI投资机会 [5] - 美联储降息25个基点落地，机构认为政策重心转向关注经济增长，美元走弱有望推动全球资本再平衡，外资回流A股与港股需求预计增强，路博迈更看好中国、日本和欧洲等非美权益市场机会 [5] - 国内股票私募机构平均仓位攀升至年内最高的78.04%，较前一周上升2.96个百分点，重仓或满仓私募比例大幅提升至60.02%，空仓比例降至5.08% [6] - 中信证券研报指出行业选择框架围绕资源+新质生产力+出海，资源股转向偏红利属性，中期线索是中国制造业龙头全球化，配置上右侧聚焦资源、消费电子、创新药和游戏，左侧关注化工和军工，产业趋势关注AI向端侧逻辑扩散 [6] 金融业与科技创新 - 券商分析师数量突破6000大关达6162人，创历史新高，今年以来新增超400人，共有3家券商分析师数量超过300人 [7] - 中国区域科技创新评价报告显示，综合科技创新水平得分为80.20分，比上年提高1.77分，上海、北京、江苏、广东、浙江和天津6省市领先全国 [2] - 华为发布金融智能体加速器FAB，并联合交通银行、太平洋保险和国泰海通证券发布数智金融三大全球样板点，旨在帮助金融机构解决AI在核心业务场景的商业落地难题 [13] 能源与制造业数据 - “十四五”以来我国累计投产抽水蓄能电站超3000万千瓦，总装机容量达6236.5万千瓦，已完成“十四五”规划确定的6200万千瓦装机目标 [10] - 今年前8个月省间现货市场新能源成交电量达77.5亿千瓦时，占比36.5%，现货市场连续运行地区火电下调能力提升9个百分点 [10] - 今年前8个月山西省煤层气总产量达98.1亿立方米，创历史同期新高，约占全国同期煤层气产量的81.3% [12] - 挪威奥塞贝格油田出现计划外停产，日产量减少700万立方米 [20] - 伊拉克随着OPEC+自愿减产逐步结束增加了石油出口量，并获得数亿美元额外收入 [20] 公司动态与行业要闻 - 伯克希尔已全部出售其比亚迪持仓，该笔投资起始于2008年，以2.3亿美元认购比亚迪2.25亿股，持有17年间股价涨幅约达3890% [1] - 中油工程子公司签署5.13亿美元阿联酋LNG输送管线项目合同 [9] - 理想汽车过去3个月全国超充站数量从2451座增长到3219座，新增768座，已上线100+座全5C站，国庆前预计再增加30座，超充总覆盖城市数达264个 [14] - 蔚来全新ES8近10天有15万人试驾，今年产能已超4万辆，锁单情况比预期要好 [14] - 马斯克旗下社交平台X在2025年第二季度实现营收约7.07亿美元，较2022年同期暴跌40%，公司正加速向AI领域转型 [17] - 刚果（金）钴出口禁令进入倒计时，多数钴中间品主要生产商已暂停报价，部分厂商停产，若禁令延长预计短期钴价将大幅上涨，国内大部分生产商钴原料库存预计能维持到年底 [19] 银行业与专项债券 - 建设银行、中信银行、宁波银行、齐鲁银行等多家银行全额赎回2020年发行的“二永债”，开年至今赎回规模达7292.8亿元 [18] - 用于偿还地方政府拖欠企业账款的特殊新增专项债券今年累计发行规模已超1.2万亿元，全国性商业银行专项贷款支持清欠工作速度加快 [18] - 9家民营银行上半年经营数据公布，头部民营银行资产总额占已公布数据总额近七成，头尾部银行上半年营收表现差距超20倍 [11]

文章核心观点 - 美联储降息开启全球资金再配置窗口，人民币资产及港股市场受益于弱势美元和流动性释放 [1][3] - 市场风格或从科技股一枝独秀向价值平衡与多点开花轮动扩散，港股科技板块因高利率敏感性受青睐 [1][5][6][11] - AI国产替代、出口链及新兴科技产业在政策与资本推动下存在结构性投资机会 [9][10][14] 焦点锐评 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间，为年内首次降息 [3] - 美联储点阵图显示2025至2028年底联邦基金利率预期中值分别下调至3.6%、3.4%、3.1%、3.1% [3] - 降息可能缓解中国货币政策外部压力，弱势美元促进全球资金转向中国资本市场 [3] 权益市场 - 当前股市与经济数据背离，算力等科技股贡献指数主要涨幅，风格或向价值平衡阶段性地扩散 [5] - 后续市场结构可能从极致分化转向轮动扩散，建议以景气和产业趋势为锚，关注港股互联网、创新药、新能源等领域 [6] - 降息环境支撑港股估值，恒生指数创2021年以来新高，科技板块估值修复中显优势 [7] 行业研究 - AI产业加速发展，国产AI在模型与硬件领域缩小与海外差距，形成产业闭环 [9] - 中国AI算力芯片市场规模近500亿美元，自2025年第一季度起国际特供芯片销售几近停滞，国产芯片需求迫切 [10] - 降息周期中港股科技板块因外资占比高、估值较低等特性更受资金青睐，恒生科技指数近期走强 [11] 宏观与固收 - 美联储年内再降息2次的概率提升，降低现金吸引力，非美市场及黄金可能保持韧性 [13] - 预计财政货币双宽格局延续，政策性金融工具聚焦数字经济、AI、低空经济等八大领域 [14] - 货币政策放松力度或加大，债券收益率下行逻辑未变，调整带来介入机会 [15] 资产配置 - 美联储预防式降息后，股票资产总体利好，港股弹性显著，国内成长风格领先 [17] - 历史经验显示，2019年与2024年美联储降息周期启动后，国内创业板指及成长风格超额收益明显 [18]

论坛概览 - 2025 Wind财富管理论坛暨星选理财师年度颁奖盛典将于9月25日在上海举行，主题为“深耕·立信·致远” [1] - 活动汇聚银行、券商、资管及金融科技等领域专家，共同探讨买方投顾转型与AI技术融合下的财富管理新未来 [1] - 论坛包含四场主旨演讲与三场圆桌论坛，议题紧扣买方投顾模式转型与AI技术赋能的现实需求与未来方向 [7] 主旨演讲议题 - 财富管理高质量发展：从规模竞赛到价值深耕，由汇丰银行投资及财富管理部总经理王颖主讲 [3] - 探索买方投顾在中国的长期价值实现路径，由百年保险资管党委书记、董事长杨峻主讲 [3] - 资管机构核心能力再造：构建“Alpha+Beta”战略双引擎，由浦银理财董事长何卫海主讲 [3] - 金融科技革命：AI重塑财富管理价值链，由万得集团高级副总裁、万得基金总裁简梦雯主讲 [3] 圆桌论坛议题 - 费率下行趋势下，如何保障高质量财富管理服务，参与方包括六禾致谦副总经理、北京银行零售业务总监、私人银行家、中金财富及湘财证券相关负责人 [4] - 资管产品供给侧改革：如何以客户真实需求驱动产品创新，参与方包括东方红资产管理、中再资产、信银理财、华夏基金及安联保险资产等机构专家 [4] - 智能投顾是买方投顾提效的关键解法吗，参与方包括迈睿资产管理合伙人及工商银行私人银行部专家 [4] 行业趋势洞察 - 财富管理行业正从“产品配置”向“专业服务与长期信任”跃迁，进入“专业+智能”的双轮驱动新阶段 [6] - 行业转型聚焦专业化、智能化、可持续化，旨在打破资管与财富管理的传统壁垒，推动全链路协同 [8] - 资管机构角色转变，从产品提供方升级为财富管理生态中的“资产引擎”和“策略中枢” [9] 星选理财师评选 - 2025年“Wind星选理财师年度评选”赛事规格升级，赛程为2025年3月6日至7月31日，包含虚拟盘投资、配置规划及新增的“优秀投资顾问评选”环节 [10][11] - 评选旨在推动买方投顾专业能力建设，赛事评委阵容涵盖银行、券商、资管及金融科技领域专家，如信银理财党委书记王洪栋、汇丰银行王颖、万得集团简梦雯等 [19][32][13] - 万得投顾终端作为赛事平台，为投资顾问提供一站式财富管理智能工作平台，覆盖全球市场、产品甄选、客户营销等8大业务场景 [39] 平台与生态建设 - Wind致力于连接资管机构与买方投顾，通过整合产品、数据、技术与服务资源，搭建开放、协同的交流平台 [8] - 平台推动资管与投顾在客户洞察、资产配置能力、服务模式等多维度实现深度协作，构建可持续发展的大财富管理新生态 [9]

投融概况 - 截至2025年09月19日当周，一级市场融资事件共133起，较上周减少10起，融资金额总计约56.08亿元，较上周减少11.39亿元 [4] - 本周融资金额在亿元及以上的事件有22起，较上周减少3起，公开退出案例34个，较上周减少6个，参与投资机构164家，较上周减少27家 [4] - 在已披露金额的64起融资事件中，5000万至1亿区间的事件有17起，较上周增加2起，10亿及以上融资事件1起，而上周无此区间事件 [5] 重点融资事件 - 并济科技完成3亿元战略融资，投资方包括上海奉望实业等，资金用于推动人工智能算力产业发展 [7] - 拓荆键科完成10.395亿元战略融资，投资方包括国投创业、拓荆科技等，资金用于提升半导体晶圆键合设备等技术竞争力 [7] - 恩瑞恺诺完成超2亿元A轮融资，由深创投、松禾资本等领投，资金用于推进细胞新药临床试验及国际化布局 [8] - 星际荣耀完成7亿元D+轮融资，由成都产投领投，资金用于可重复使用运载火箭研发及生产基地建设 [8] 行业分布 - 融资事件数量前五行业为信息技术（25起）、装备制造（22起）、电子（20起）、医药健康、消费品与服务，合计96起，占总数72.18% [11] - 融资金额前五行业为电子、装备制造、信息技术、医药健康、现代金融，合计50.02亿元，占总额89.19% [13] - 电子行业融资金额居首，主要受瞻芯电子超10亿元C+轮和拓荆键科10.395亿元战略融资影响 [13] 半导体产业链动态 - 外部限制与内部政策技术双驱动，推动中国半导体全链条步入自主可控加速期，2025年以来国内半导体领域投融资事件超800起，涉及金额突破600亿元人民币 [14][15] - 国产替代与技术创新进展积极，包括腾讯云全面适配国产芯片、阿里平头哥自研PPU芯片亮相、中芯国际测试国产DUV光刻机、华为公布昇腾芯片演进路线 [14] - 国际产业格局变动，英伟达宣布向英特尔战略投资50亿美元，计划联合开发面向PC与数据中心的芯片 [14] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为广东省（33起）、江苏省（21起）、浙江省（16起）、北京市（16起）、上海市（11起），合计97起，占总数72.93% [19][21] - 融资金额前五地区为浙江省（134051.3万元）、北京市（114000万元）、上海市（100000万元）、广东省（84039.7万元）、江苏省（38800万元），合计47.09亿元，占总额83.96% [19][21] 融资轮次与机构活跃度 - 天使轮和A轮最为活跃，合计达91起，早期融资事件数合计占比71.43% [24] - 战略融资融资金额占比25.93%，主要受拓荆键科10.395亿元融资影响，C轮占比23.18% [24] - 本周共有164家投资机构参与投资，合计出手192次，活跃机构包括北京国管（6次）、百度风投（4次）、合肥产投集团（3次）等 [29] 退出情况 - 本周共有34个公开退出案例，较上周减少6个，退出案例数量前三行业为电力设备与新能源、电子、信息技术，合计16个，占总数47.06% [33] - 退出方式包括股权转让13个、并购7个、新三板挂牌11个、IPO项目3个 [34] - 本周IPO事件包括健康160在港交所募资约4亿元、世昌股份在北交所上市、劲方医药在港交所募资约18.2亿港元 [35][36]

地缘政治与监管动态 - 中方就TikTok问题表态，希望美方提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境[2] - 国家网信办对微博、快手平台因未落实信息内容管理主体责任进行处罚[3] - 国家医保局发布第十一批药品集采文件，优化价差控制"锚点"以防范异常低价[3] 资本市场与投资者情绪 - 国内股票私募机构平均仓位升至78.04%，为今年以来最高位，重仓或满仓私募比例大幅提升至60.02%[4] - A股市场两融余额突破2.4万亿元创历史新高，制造业融资净买入额近千亿元，阳光电源融资净买入额超50亿元[4] - 全球股市在美联储政策转向与AI叙事催化下全面走强，标普500指数年内涨14%，纳斯达克指数涨17%，全球信用利差收窄至1998年以来最低水平[12] 产业投资与重大项目 - 2025世界制造业大会促成合作项目735个，投资额3802亿元，聚焦无人机、人工智能等核心板块[5] - 湖北设立总规模100亿元数据产业基金，首期20亿元，聚焦大数据、人工智能等领域[5] - 全国首座500千伏全自主可控变电站在辽宁投运，实现全链条国产化[5] 能源与资源领域 - 化石燃料在全球能源结构中占比87%，可再生能源增速达9%，中国占全球新增风能和太阳能发电量的57%[6] - 江苏发现金矿，有望新增金金属资源量超5吨，最高品位达7克/吨[6] 科技与互联网行业 - 抖音优质内容播放量及播放时长同比提升160%和220%，优质内容播放时长为普通内容的17倍[8] - 华为启动"10亿元天工计划"，目标孵化超1万个AI原生元服务和5千多个智能体[8] - 美的集团与华为签署战略合作协议，围绕AIGC、智能家居等领域展开合作[8] 消费电子与制造业 - 苹果要求立讯精密将标准版iPhone17日产量提高约40%[8] - 极兔、中通等多家快递公司宣布上调上海地区快递价格[5] - 小米推出"米家空调10年免费包修"服务，格力回应称其产品已通过30年市场验证[9] 汽车与自动驾驶 - 理想汽车与欣旺达成立合资公司，双方出资比例50:50，从事锂离子动力电池业务[9] - 小马智行进军新加坡，与康福德高合作部署自动驾驶出行服务[9] 企业动态与融资 - 加密货币托管公司BitGo上半年营收41.9亿美元，利润1260万美元，2023年融资估值达17.5亿美元[7] - 碧桂园拟对九只债券进行重组，提供现金购回选项，购回价格为债券面值的12%[13] - 金融监管总局核准吕天贵担任中信信托董事长[8] 国际贸易与宏观经济 - 美国两党短期支出议案未通过，政府面临关门风险[10] - 特朗普签署行政令改革H-1B签证，要求申请人缴纳10万美元费用[10] - 美国关税政策导致瑞士对美黄金出口量从30多吨跌至0.3吨，跌幅超99%，韩国现代汽车下调营业利润率目标[11] - 欧洲央行管委称应在12月再次降息，泰国政府计划将新财年借款减少约8%至9920亿泰铢[11]

市场概况 - 上周A股市场呈现结构性分化，成长风格指数表现强劲，大盘蓝筹指数承压调整 [2] - 创业板50指数以2.84%的涨幅领跑，科创50指数上涨1.84%，显示资金对新能源电池、储能、半导体等泛科技领域的集中配置 [2] - 上证50指数下跌1.98%，沪深300指数下跌0.44%，而中证500和中证1000指数分别微涨0.32%和0.21%，体现中小市值成长股的韧性 [2] - 全周上证指数下跌1.30%，深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34% [2] 行业板块表现 - 上周Wind一级行业平均跌幅为0.57%，Wind百大概念指数上涨比例为60%，42%的板块获得正收益 [2] - 煤炭、电力设备、电子行业表现相对良好，周涨幅分别为3.51%、3.07%和2.96% [2] - 非银金融、有色金属、银行行业明显走弱，周跌幅分别为3.66%、4.02%和4.21% [2] - 信息技术板块周涨幅1.92%居首，其市盈率及市净率均处于近五年100%的历史分位，高估值特征凸显 [10][12] - 日常消费板块周内回调2.69%，其市盈率及市净率仅处在历史分位数的10.82%和16.6%，估值修复空间逐步显现 [10][12] - 金融板块周跌3.90%，反映出市场对板块盈利修复进程的审慎态度 [10][12] 全球大类资产回顾 - 美股三大指数延续强势，纳斯达克指数周涨幅达2.21%，标普500指数突破6500点，道指首次站上46000点 [3] - 亚洲市场多数收涨，印度SENSEX30指数上涨0.88%，日经225指数与韩国综合指数分别上涨0.62%和1.46% [3] - 恒生科技指数以5.09%的涨幅位列主流宽基之首，腾讯控股、阿里巴巴等权重股受益于中国互联网行业政策边际改善 [3] - 受美联储降息预期影响，COMEX黄金再度站上3700美元/盎司，续创历史新高 [4] 国内基金市场 - 上周市场日均成交额约为2.3万亿元，较此前略有回落，周中成交额一度下滑至2万亿元下方 [7] - 上周万得全基指数上涨0.22%，其中万得普通股票型基金指数上涨0.48%，万得偏股混合型基金指数上涨0.67%，万得债券型基金指数下跌0.02% [3] - 上周合计发行55只新基金，总发行份额748.28亿份，其中股票型基金发行27只，混合型基金发行6只，债券型基金发行21只，QDII型基金发行1只 [3][15] 国内债券市场 - 全周国债期货指数（CFFEX10年）上涨0.14% [13] - 10年期国债到期收益率为1.879%，较一周前上升1个基点 [14] - 5年期国债到期收益率为1.619%，与一周前持平 [14] - 1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.00%，5年期LPR为3.50%，均与前期持平 [14]

宏观经济与政策 - 商务部等九部门发布扩大服务消费19条举措，重点聚焦高品质服务供给，包括开展促消费活动、扩大电信医疗教育等领域开放试点、优化免签政策及学生假期安排等 [1][4] - 中国8月70城房价数据显示，一线城市新房价格环比下降0.1%，二线城市新房环比下降0.3%，降幅均较上月收窄0.1个百分点，显示房地产市场出现边际改善迹象 [1][4] - 美联储如期降息25个基点至4.00%-4.25%，为年内首次降息，利率期货预期10月再次降息可能性超90% [3][4] 资本市场动态 - 全球主要股市多数上涨，美国道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数本周累计涨幅分别为1.05%、2.21%、1.22% [6] - 国债收益率表现不一，10年期美国国债收益率本周累计上涨8个BP至4.14%，10年期中国国债收益率累计上涨1.19个BP至1.88% [7][9] - 商品市场方面，COMEX黄金本周累计上涨0.90%至3719.40美元/盎司，ICE布油累计下跌1.40%至66.05美元/桶 [12][13] 资管与理财行业 - 基金费率改革拟针对不同持有期限设置赎回费率下限，理财公司考虑通过直接债券交易、专户配置及投资债券ETF等路径替代短债基金 [2][4] - 银行理财新发市场由固收类主导，固收+型产品新发规模431.33亿元，占比75.49%，纯债固收型产品规模104.45亿元，占比18.28% [13][14] - 银行理财子公司在理财产品市场中占据绝对优势，新发产品数量占比73.99%，规模占比96.33%，达到550.45亿元 [14][15] - 银行理财规模持续增长，8月逆势增长约3000亿元，达到32.97万亿元，续创历史新高 [18] 产业与投资趋势 - 地方国资并购基金设立呈现"潮涌"之势，上海、深圳、福建、浙江等地纷纷设立，以推动产业升级和区域转型 [2][4] - 软银将在愿景基金裁员近20%，该基金目前拥有44名员工，剩余资源将更多投向人工智能领域 [3][4] - 可关注算力、端侧AI、人形机器人及智驾等产业快速推进带来的结构性机会，以及"反内卷"政策对相关行业企业利润的改善作用 [20]

中美关系与贸易政策 - 中美领导人通话强调避免单方面贸易限制措施 尊重企业商业谈判意愿 要求美方提供开放公平非歧视营商环境[2] 中国宏观经济与政策 - 上海优化房产税政策 持居住证人才及满3年居民家庭首套房免税 人均60平方米内二套房免税 外地户籍二套房税费与本地一致[2] - 国务院常务会议研究政府采购本国产品标准 强调平等对待各类经营主体 原则通过银行业监督管理法修订草案[3] - 8月非银行部门跨境收支1.3万亿美元同比增长8% 跨境资金净流入32亿美元 银行结售汇顺差146亿美元 外资净买入境内股票债券[3] - 1-8月实际使用外资金额5065.8亿元同比下降12.7% 电子商务服务业(增169.2%)、航空航天器(增37.5%)、化学药品(增23.2%)、医疗设备(增19.2%)行业外资增长显著[3] - "十四五"期间完成1.98亿吨焦化产能、1.1亿吨水泥熟料超低排放改造 陆域生态保护红线超30% 建成全球最大碳交易市场[4] - 九部门支持一刻钟便民生活圈建设 2030年目标100个试点城市建成1万个生活圈[4] - 商务部推动清理汽车后市场限制性措施释放消费潜力[9] - 轻工业稳增长方案目标2026年推出300项创新产品 培育10个千亿级产业集群[9] - 研究编制"十五五"新型电池规划 引导锂电池差异化布局防范低水平重复建设[10] - 药监局拟加大化妆品创新支持 畅通新功效注册渠道促进银发经济[10] - 8月民航运输总周转量首破150亿吨公里创历史新高[10] 资本市场动态 - 证监会强调防风险强监管促高质量发展主线 推进资本市场改革开放[5] - A股三大指数集体收跌 上证跌0.3%至3820.09点 深证跌0.04% 创业板跌0.16% 全天成交2.35万亿元[5] - 恒生指数基本收平报26545.1点 恒科指涨0.37% 国企指数涨0.17% 南向资金净买入98.38亿港元[6] - 上交所监控天普股份、首开股份等异常波动股 核查36起重大事项[6] - 深交所监控*ST宇顺异常波动 核查6起重大事项 上报1起违法违规线索[6] - 摩尔线程科创板IPO获受理不到3个月即安排9月26日上会审议[6] - 美国SEC批准首只跨资产加密数字货币ETP 覆盖比特币、以太坊等多币种[11] - 英国IG集团以1.78亿澳元收购澳大利亚加密货币交易所Independent Reserve[11] 行业与企业新闻 - 市场监管总局立案调查成都快购科技 压实电商平台主体责任[12] - OpenAI与立讯精密达成设备生产协议 与歌尔股份接洽组件供应 计划2026年末推出智能硬件产品[12] - 小米汽车召回11.7万辆SU7标准版 因L2辅助驾驶极端场景识别不足 通过OTA免费升级软件[12] - 小马智行预计2025年底实现单车经济盈亏平衡 已完成400辆Robotaxi生产 年底目标全球部署1000辆[12] - 淘宝闪购与饿了么上线到店团购业务 优先餐饮领域 9月20日起上海、深圳、嘉兴试点[12] - 晶科能源与隆基绿能结束全球专利纠纷 达成核心专利交叉授权[13] - 三星12层HBM3E通过英伟达测试但订单量较少[13] - 谷歌将提交欧盟广告业务调整方案但不包含拆分[13] - 软银愿景基金考虑裁减至多20%员工 转向AI领域布局[13] - 甲骨文与Meta洽谈约200亿美元云计算协议提供AI算力[13] 国际宏观与政策 - 美国参议院民主党阻止临时拨款法案 需两周内谈判避免政府停摆[14] - 特朗普政府考虑5500亿美元投资基金推动美工厂建设 优先半导体和关键矿物[14] - 日本央行维持利率0.5%不变 启动ETF和房地产投资信托减持 行长称未来可能加息[14] - 欧盟通过新一轮对俄制裁草案 禁止进口俄液化天然气 设定原油价格上限47.6美元/桶 首次针对加密平台[14] - 美墨加同意继续执行现行《美墨加协定》[15] - 英国8月预算赤字180亿英镑创五年同期新高[15] 全球金融市场 - 美国三大股指齐创新高 道指涨0.37% 标普500涨0.49% 纳指涨0.72%[16] - SEC拟修改规则允许公司从季度报告转向半年报告[16] - 富国银行将标普500年终目标上调至6600-6800点[16] - 银行间利率债收益率普遍上行 30年期国债期货跌0.76% 央行逆回购净投放1243亿元[17] - 央行调整14天期逆回购操作机制 实际占款日达17天[17] - 上交所优化债券购回业务 促进债务结构优化和风险化解[17] - 美债收益率集体上涨 10年期涨2.49基点报4.125% 30年期涨2.25基点报4.743%[17] - COMEX黄金期货涨1.12%至3719.4美元/盎司 COMEX白银涨2.96%至43.365美元/盎司[18] - 美油跌1.42%至62.36美元/桶 布油跌1.3%至66.05美元/桶[18] - LME期铜涨0.57%至9996.50美元/吨 LME期锡涨1.51% LME期镍跌0.01%[18] - 在岸人民币对美元收盘报7.1125 本周累计上涨99基点[19] - 美元指数涨0.30%至97.66 离岸人民币跌109基点报7.1196[19] 公司公告摘要 - 天普股份提示股价快速下跌风险[8] - 全志科技为小米仿生机器人提供芯片[8] - 顺丰控股8月快递收入同比增7.86%[8] - 金发科技股东拟减持不超1%股份[8] - 复日复杂、農科瑞、创意信息因财务问题将被实施风险警示[8] - 绝味食品涉嫌信披违规拟被罚并更名ST绝味[8] - 涛涛车业拟申请H股IPO 沪电股份筹划发行H股[8] - ST新动力遭证监会立案调查[8] - 广立微股东询价转让612.73万股[8] - 津投城开调整重组方案为资产出售[8] - *ST刚泰及子公司受理重整申请[8] 全球市场表现 - 上证指数跌0.3%报3820.09点 年初至今涨13.97%[21] - 恒生指数收平报26545.1点 年初至今涨32.33%[21] - 道指涨0.37%报46315.27点 年初至今涨8.86%[21] - 纳指涨0.72%报22631.48点 年初至今涨17.20%[21] - 标普500涨0.49%报6664.36点 年初至今涨13.31%[21] - COMEX黄金涨1.12%报3719.40美元/盎司 年初至今涨40.92%[21] - NYMEX原油跌1.42%报62.36美元/桶 年初至今跌13.23%[21] - LME铜涨0.57%报9996.50美元/吨 年初至今涨13.84%[21]

市场表现 - 美国三大股指全线收高 道指上涨172.85点（0.37%）至46,315.27点创历史新高 标普500上涨0.49%至6,664.36点 纳斯达克上涨0.72%至22,631.48点 [1] - 全周累计涨幅显著 标普500周涨1.2% 道指周涨1% 纳指周涨2.2% 罗素2000小盘股指数周涨2.2%并实现连续第七周上涨 [2] - 科技板块成为核心驱动力 苹果股价单日上涨3.2% 特斯拉上涨逾2.2% 纳斯达克指数周涨幅达2.2% [3] 美联储政策影响 - 美联储宣布降息25个基点 为去年12月以来首次降息 符合市场预期 [3] - 降息举措缓解经济下行压力 10年期国债收益率回落至4.25%以下（月内最低） 为企业融资和消费支出提供支撑 [4] - 市场预期政策进入宽松周期 尽管鲍威尔强调降息属"风险管理"而非长期宽松信号 [3][4] 机构观点分歧 - 乐观观点认为降息周期支撑股市 Truist策略师指出标普500在降息后一年内上涨概率达90% [6] - 谨慎派关注估值风险 花旗认为标普6000点估值"趋于合理" 建议关注三季度财报 [6] - 技术分析提示短期风险 Fundstrat指出纳指100出现"精疲力竭"信号 科技股或面临抛压 [6] - 高盛警告结构性挑战 包括估值高企和行业过度集中 科技股ROE溢价持续性成关键因素 [6] 行业与公司动态 - 科技巨头表现突出 苹果新款iPhone全球开售反馈积极 特斯拉人工智能与自动驾驶战略受市场期待 [3] - 投资者关注后续经济数据 包括耐用品订单、PCE价格指数及房市数据 这些将影响美联储后续行动 [4]

房产税政策调整核心内容 - 上海调整个人住房房产税试点政策 旨在更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求 促进房地产市场平稳健康发展 [2] - 政策自2025年1月1日起执行 对多征税款可予退还 [3] 高层次人才及持证满3年购房人税收优惠 - 持有本市居住证的高层次人才 重点产业紧缺急需人才及持证满3年购房人 新购家庭首套住房暂免征收房产税 [2] - 上述人群新购家庭第二套及以上住房时 人均住房面积不超过60平方米暂免征收房产税 超出部分按原规定征收 [3] 持证未满3年购房人税收处理 - 持有本市居住证但不满3年的购房人 先按原暂行办法规定征收房产税 [3] - 待持证满3年并在本市工作生活后 对符合免税条件的住房和面积已征税款可予退还 [3] 政策执行细则 - 合并计算的家庭全部住房面积以建筑面积计算 免税标准为人均60平方米（含） [3] - 符合条件的购房人需向应税住房所在地税务机关申报 重新办理房产税纳税信息认定 [3]