婚恋行业趋势分析 - 亲密关系建立方式正经历"场景革命"，婚恋产业增长点可能出现在非传统场景如山顶活动或剧本杀等兴趣社交场景中 [2][19] - 2025年一季度全国结婚登记181万对，较2024年同期进一步下降，2024年数据已创1978年以来新低，较2013年近乎腰斩 [10] - 结婚率最低的TOP5省市为上海、浙江、广东、北京、天津，经济发达地区晚婚现象显著 [12][14] 政策与市场激励 - 2025年5月10日起《婚姻登记条例》修订实施，取消户口本限制并实行全国通办 [5] - 多地政府发放结婚奖励：广州白云区最高奖励4万元（双方为本地户籍股东），山西吕梁市初婚夫妇奖励1500元，浙江绍兴、衢州等地提供千元礼包或现金 [7][8][9] 婚恋行为模式变革 - "轻相亲"兴起，73.9%受访青年尝试兴趣互动式相亲，62.2%认为其氛围更轻松，传统相亲的房产证、学历证书等硬性条件被弱化 [18] - 21.7%年轻人在恋爱初期即见家长，43.1%在感情稳定期推进，超六成将家庭纳入恋爱关系考量 [21][23] - 78%年轻人将"稳定工作"列为结婚核心条件，高于存款（53.2%）和房产（42.8%），反映职业焦虑对婚恋决策的影响 [25][27] 婚庆市场动态 - 2025年一季度全国新增婚庆企业5.4万家，同比增长11%，广东（18275家）、山东（16374家）、江苏（15486家）新增量居前三 [30][35] - 狭义婚庆市场规模预估达2.84万亿元，广义周边业务规模可达14.32万亿元，适婚人口基数4.3亿支撑行业预期 [35][36] - 超六成消费者婚礼预算超10万元，8.4%预算达30万元，5万元以下极简婚礼仅占8.8% [38] 婚礼形式创新 - 极简婚礼兴起：60秒致辞式婚礼、DIY策划占比23.3%，婚庆公司推出万元内轻量化套餐 [46][47][50] - 宠物证婚人受00后青睐（30.1%接受度），非遗元素（如湘绣婚服、古琴演奏）获68.17%的00后支持 [48][49] - 前置仪式感需求增长：定制化旅拍（2024年市场规模400亿元）、民族服饰妆造（藏族服饰、战国袍）及单身女性婚纱写真市场扩张 [54][55][58] 消费细分数据 - 94%新人首饰支出超1万元，戒指（78%）、项链（73.9%）、手镯（60.1%）为主流三件套，但64.8%认为价格过高 [39] - 婚纱消费理性化：36.9%选择3000-5000元档，仅6.2%愿花费超万元，26.6%预算5000-10000元 [41] - 婚礼策划选择中，44.1%全包给婚庆公司，32.6%合作策划，23.3%完全DIY [42]

巴菲特股东大会核心观点 - 巴菲特宣布权力交接计划 年底将由格雷格·阿贝尔接任伯克希尔CEO [1][43] - 股东大会被定性为"一个时代的终结" 可能是巴菲特最后一次主持 [1][3] - 会议聚焦美国经济前景 巴菲特提出多项忠告 [8] 伯克希尔哈撒韦经营状况 - 1965-2024年实现20%年复合收益率 远超标普500指数的10% [7] - 当前持有创纪录的3470亿美元现金储备(约2.5万亿人民币) [15] - 2024年Q1营业利润下降14%至96.4亿美元 保险承保利润暴跌48.6% [17] - 已连续10个季度抛售股票 2024年减持价值超1340亿美元股票 [17] 对美国经济的看法 - 将美国比作"附带赌场的大教堂" 需防止赌场吞噬大教堂 [25][27] - 警告贸易战是巨大错误 美国不应与全球75亿人为敌 [11] - 指出美国基础设施落后 伯克希尔愿意参与转型 [29] - 财政赤字占GDP达7%远超3.5%警戒线 情况不可持续 [30] 投资策略与市场观点 - 减持苹果和美国银行两大持仓 [17] - 认为美元仍是"最优秀货币" 但保留探索其他货币可能 [36][37] - 强调投资需要耐心与果断并存 机会出现时应迅速行动 [40] - 建议投资者寻找真正聪明的合作伙伴 [41] 权力交接安排 - 阿贝尔将在年底接任CEO 董事会多数成员不知情 [43] - 巴菲特退休后将继续提供帮助 但决策权移交 [43] - 巴菲特不会出售股票 计划逐步赠予 [43]

中美关税博弈与政策应对 - 美国政府2025年4月2日宣布对中国输美商品征收"对等关税"，中方态度为"没谈"[1] - 5月1日中方释放信号：在美国无实质性举动前没必要谈，但可接触观察美方真实意图[2][3] - 关税问题已对两国市场造成严重影响，中方需做最坏打算[4] - 外贸对GDP、外汇等宏观经济指标及企业生存至关重要，国内已形成完整应对策略[5] 行政层面支持措施 - 商务部推出"三增三减"政策：增加财政/信贷/保险支持，减免租金/展位费/流量费[8][9][10] - 2020-2022年累计发放支小再贷款超4万亿元[9] - 北京市2022年对小微企业和个体工商户减免3-6个月租金，累计超百亿元[11] - 广交会2017年起对乡村振兴展区商家免展位费[12] - 海关总署等20部门启动5个月跨境贸易便利化专项行动，覆盖25个城市[25] 出口转内销挑战与突破 - 存在产品认证标准差异（如CE/FCC与CCC认证）、电压标准等障碍[15] - 广州市推进"同线同标同质"政策，检测成本降低60%[18] - 简化强制性认证程序，允许企业自我符合性声明[19] - 浙江省联合20家跨境平台帮助外贸企业开拓新市场[21] 平台层面支持举措 - 京东计划采购2000亿元出口转内销商品[33] - 阿里巴巴、永辉超市等平台推出快速入驻和分级销售方案[33][34] - 电商平台提供半托管服务，降低企业运营时间成本[35][37] - 应用AI主播技术实现24小时多平台同步直播与数据优化[39] 全球化布局新趋势 - 医疗防护龙头企业已将美国业务占比降至30%以下，拓展100多个非美国家市场[43][44] - 东南亚成为出海重点：柬埔寨（纺织/电子）、马来西亚（消费市场）、越南（产业链试验田）[45][46][47] - 中国对周边国家地区贸易占比达出口40%/进口50%，构建区域供应链[54] - 跨境电商平台加速海外仓建设，9810海关监管代码退税便利化[27][28] 行业转型建议与趋势 - 专家建议按企业年均出口额20%提供补贴维持运营[59] - 设立5000亿元特别国债支持机电、新能源等重点行业退税[62] - 未来可能出现分阶段/分品类关税下调，民生类产品优先[67] - 企业需建立多市场布局，避免单一市场依赖[68] - 品牌出海与本土化运营成为关键，需适应不同市场消费习惯[70][73]

中国汽车市场与宝马战略 - 上海车展首次延伸至五一假期，成为世界汽车工业重要风向标，中国技术被跨国车企融入全球产品体系[1] - 宝马集团入华31年，从见证者转变为变革者[2] - 宝马在中国拥有700多万用户，是其全球最大市场、最大生产基地和德国以外最大创新研发基地[9] - 宝马提出"家在中国"战略，将德国精密制造与中国快速迭代相结合[4] - 中国正从供给侧向需求侧转变，成为创新引擎，宝马将与中国创新力量共生共进[9][10] 宝马技术创新与合作 - 宝马将接入DeepSeek、华为鸿蒙生态，与阿里巴巴合作开发AI大语言模型[4][11] - 公司拥有数百个人工智能应用，全方位推进AI战略，增强客户体验和核心业务流程[15] - 新世代(Neue Klasse)是创新集大成者，融合电动化、数字化、循环性等技术，保持驾驶乐趣核心[21][25] - 首款国产新世代车型将于2026年上半年在中国亮相，中德共同开发，满足中国消费者需求[26] - 推出全新智能电子电气架构、设计语言、人机交互系统、革命性大圆柱电池等技术[25] 行业趋势与宝马战略 - 汽车行业正经历变革，关键在于技术系统性整合而非单一技术堆砌[15] - 宝马坚持"Power of Choice"多技术路线，全球布局4+1动力系统(汽油、柴油、插混、纯电、氢能)[31] - 公司认为电动汽车是重要方向，但其他驱动技术将长期并存[31] - 行业从知名度竞争转向品牌与服务比拼，中国车企从开拓本土到"生而全球"[4] - 宝马强调国际合作价值，认为全球化趋势不可逆转[33][34] 产品与品牌理念 - 宝马以驾驶乐趣为核心，新世代车型将驾趣提升到全新维度[23][25] - 公司平衡创新与传承，新世代融合新技术与经典设计元素[25] - 坚持"安全第一"理念，不将客户作为新技术测试对象[15] - 品牌历久弥新，持续更新产品阵容和数字化迭代，保持设计语言不过时[27] - 汽车被视为长期投入而非消耗品，需平衡创新与耐久性[21]

核心观点 - 拉布布作为泡泡玛特旗下IP，通过情感共鸣、文化认同与社交价值的结合，成功实现全球化扩张，成为潮玩界的"中国代表" [1][10][54] - 公司通过明星效应、限量机制、跨界联名等策略，将拉布布从小众潮玩打造为全球断货王，带动业绩爆发式增长 [17][35][37][42] - 该案例标志着中国从劳动密集型产品输出转向文化输出，但与国际顶级IP相比仍需丰富世界观和衍生内容 [50][52][53] 市场表现 - 2025Q1公司整体收益同比增165%-170%，其中国内增95%-100%，亚太增345%-350%，欧洲增600%-605%，美国暴增900% [8] - 2024全年营收130.4亿元（+106.9%），拉布布贡献30.4亿元占比23%，同比增速达726.6% [9] - 港股股价从4月25日172.3港元（市值2313.89亿港元）持续上涨，4月30日创199港元历史新高 [6][7] 全球化扩张 - 新品发布引发全球抢购潮：美国售价涨至28美元仍现长队，英国牛津街"转角再转角"排队，意大利队伍排满两条街 [2][27] - 亚太市场率先爆发：泰国因明星/皇室带货成现象级产品，越南Q2销售额52亿越南盾（增速6倍+），新加坡限定款引发打卡潮 [18][22][23] - 欧美布局加速：已在伦敦哈罗德百货/卢浮宫/巴塞罗那设店，计划拓展荷兰/意大利，全球门店达138家 [27][29] 产品策略 - 差异化设计：尖耳锯齿牙恶魔眼的精灵形象，与主流萌系玩具形成强烈反差 [13] - 盲盒机制：隐藏款设计和秒空现象刺激收藏需求，3.0系列二手价溢价30%+，联名款（如Vans）溢价超24倍 [35][36][38] - 奢侈品绑定：通过可穿戴挂件形式与爱马仕等品牌搭配，入驻哈罗德百货快闪活动首日售罄 [40][42][44] IP运营 - 社交裂变：BlackPink成员Lisa自拍带动东南亚2亿+曝光，泰国皇室使用升级为全民文化现象 [17][18] - 跨界联名：与Vans/可口可乐/海贼王等合作增强独特性，形成"可穿戴情绪符号" [37] - 产业链延伸：衍生出黄牛/收藏家/娃衣设计等成熟生态，被称作"潮玩界茅台" [44] 行业对比 - 国际IP短板：相比宝可梦拥有8部动画+23部剧场版的丰富内容，拉布布世界观仍显单薄 [52] - 市场突破：作为纯市场孵化的原创IP，首次实现中国潮玩在全球主流市场的价值认同 [31][50] - 未来方向：需通过衍生内容强化情感连接，真正实现文化穿透力 [53][54]

点击按钮▲立即预约 " 我们决定同时与操场上的每一个孩子打一架。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 4月29日，特朗普重返白宫迎来第100天。 当日，特朗普做了演讲。按照惯例，他在社交平台上罗列了自己的一系列成就，从守卫边境到守护美国工人，从能源振兴到教育改革，还有重振经 济的贸易谈判等等，顺便抨击了拜登——他总是能找到替罪羊。 在这100天内，他在公开场合提及前总统拜登及其家人或政府的次数超过580次。用平均每天6次羞辱拜登的节奏，将所有社会病灶都甩给那个口齿 不清、走路不稳的老前任。 但围绕民调以及一些数据，他的百日KPI成绩单却并不如他所表述的那样，至少并不完美： ABC新闻/华盛顿邮报/Ipsos联合民调显示，他的百日支持率仅有39%，创下80年来的最低记录； 标普500跌了7.3%，道指也跌了6.8%，这是自1973年尼克松连任以来，美股在总统上台百日里的最惨表现； —— 摩根大通戴维 • 凯利 在这100天里，创数量纪录的142项行政命令，轰炸着美国，影响着全球。 通过它们，他试图重构美国的经济体系、官僚机器、意识形态、外交版图甚至美国本身；他向美国的公务员、律所、大学、新闻媒体等组织 ...

民营经济促进法 - 十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过民营经济促进法 自2025年5月20日起施行 共9章78条 包括公平竞争 投资融资促进 科技创新等章节 [2] - 作为我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律 将进一步优化民营经济发展环境 保证各类经济组织公平参与市场竞争 [2] - 法律需要给予民营企业被保护的安全感 同时重视民企的实际经营需求 内容需随发展调整完善 [2] 制造业PMI数据 - 4月份制造业PMI为49% 比上月下降1.5% 非制造业商务活动指数为50.4% 比上月下降0.4% [3] - 构成制造业PMI的5个分类指数中 仅供应商配送时间指数高于临界点 高技术制造业PMI为51.5% [3] - 4月外贸摩擦影响显现 出口需求回落成为拖累PMI最大因素 内需修复对冲效果有限 [4][5] 贵州茅台业绩 - 一季度实现营业总收入514.43亿元 同比增长10.67% 归母净利润268.47亿元 同比增长11.56% [6] - 酱香系列酒营收70.22亿元 同比增长18.30% 海外市场营收11.19亿元 同比增长37.53% [6] - 3月末现金及现金等价物余额1765.48亿元 较年初增长3.87% [6] 腾讯AI布局 - 重构混元大模型研发体系 成立大语言模型部和多模态模型部 分别负责不同技术方向 [8] - 加强数据平台部和机器学习平台部建设 为AI模型训练提供全面高效的PaaS平台底座 [8] - 调整后研发体系以技术驱动 资源集中使用 提升训练效率 [8][9] 亚马逊关税争议 - 考虑在Haul平台显示关税附加费 直接向消费者展示特朗普关税政策影响 [10] - 该计划遭到特朗普政府猛烈抨击 亚马逊表示从未获得批准实施 [10] - 关税政策使美国企业面临两难境遇 政府施压加剧企业和消费者困境 [11] 外资券商发展 - 瑞银证券变更为外国法人独资 成为第五家外资全资控股券商 [12] - 瑞银集团持股比例由67%增至100% 多家外资券商加速布局中国市场 [12] - 金融对外开放步伐稳健 外资参与度提升有助于国内产业转型升级 [12][13] 理财市场动态 - 一季度末理财产品存续规模29.14万亿元 较2024年末减少约8100亿元 [14] - 4月第三周理财规模较前一周上升约3200亿元 呈现恢复态势 [14] - 一季度债市波动拖累理财产品收益 开放式固收类产品近1个月年化收益率平均2.24% [14] 股市行情 - 4月30日沪深两市成交额1.17万亿 较上个交易日放量1472亿 [16] - 全市场超3400只个股上涨 机器人 算力 华为概念股表现活跃 [16] - 银行板块调整 电力 钢铁 港口等板块跌幅居前 [16][17]

点击上图▲立即报名 文 / 巴九灵（微信公众号： 吴晓波频道） 过去二十年，中国企业顺应全球化浪潮，实现了从产品出海、资本出海到能力出海的跃迁。 未来，随着中国企业在全球价值链上的不断攀升，我们有望见证更大范围的中国跨国企业崛起。 正如美国在20世纪初，日本在战后经济腾飞时期，通过出海战略催生了通用、福特、丰田、三菱、索尼等一大批国际化企业，今天的中国企业也 正站在全球化的新起点上。 麦肯锡数据显示，中国领先企业海外收入占比为30%—40%，而这一比例在成熟的全球化企业中达到了80%。这一显著差距，体现出中企出海未来 的发展潜力巨大。 但差距背后也有隐忧，据麦肯锡调查，超过50%的中企认为人才短缺是其国际化进程中最为艰巨的挑战之一。 这暴露出一个亟待弥补的深层问题—— 数百万精通跨国经营、跨文化管理、全球合规的人才缺口。 当TikTok在欧美遭遇审查甚至禁令，当新能源车企在东南亚陷入本土化困局，我们比任何时候都清楚： 没有一支素质过硬的"全球战队"，再好的 战略也只是纸上蓝图。 企业出海，人才先行 上世纪80年代，美国通用汽车在欧洲建厂，福特将流水线推向全球；90年代，日本丰田以"精益生产"席卷欧美，索尼用W ...

白桦树汁产业与市场 - 白桦树汁是从白桦树树干采集的汁液，具有传统饮用历史，尤其在俄罗斯和中国东北地区 [3][6] - 伊春林业科研人员在上世纪80年代研发了桦树汁浓缩技术，但产业化进程缓慢 [6] - 2020年创业者何建志团队进入伊春调研，当时当地白桦树汁工厂销售额仅百万级，产量小几千吨 [7] - 经过三年孵化推广，浓缩白桦树汁成为远方好物平台超级爆品，2023年销售额超过2亿元 [8][18] - 目前白桦树汁年产量已达约10万吨，形成产业化规模 [18] 远方好物平台发展 - 平台定位为"让孩子放心吃的健康安全食品平台"，创始初衷源于对儿童食品安全的关注 [15][21] - 2022年1月正式上线微信小程序电商平台，2023年初会员2.8万，2024年暴增至70万 [11][40] - 2024年平台销售额突破20亿元 [11] - 采用"信任电商"模式，强调私域电商的核心是信任而非流量 [24] - 坚持长期主义，目标是成为连续30年增长的企业 [45] 信任电商机制 - 全链路品控：投入数千万元进行产品抽检，以儿童食品安全标准检测 [11] - 透明工厂体系：合作厂商需安装7×24小时多机位监控摄像头，开放生产全流程 [11][29] - 用户共治生态：70万会员可直接对接供应商，形成高效监督机制 [11][31] - 选品严格：每天仅上新2-3款产品，将售后问题解决在售前 [28] - 溯源考察：团队13次进入伊春追踪白桦树汁从原料到生产的各个环节 [10] 产品开发与供应链 - 实现白桦树汁全产业链覆盖，开发系列衍生品如面膜、精华水、雪糕、午餐肉等 [19][21] - 坚持"卖完即止"原则，不达标产品不上架，部分水果品类设置20多个质量控制点 [28] - 合作模式：先支付30%定金，货物完成后再支付70%尾款，为厂商提供资金支持 [39] - 早期主动寻找供应商，现已有厂商主动按平台标准准备产品寻求合作 [39] 行业趋势与理念 - 中国市场不缺产品，缺的是追求极致的好产品 [21] - 流量红利结束，信任红利刚开始 [24] - 零售业核心逻辑不变：用户始终需要以更少的钱买到更好的产品 [45] - 坚持品质、性价比和服务，形成长期竞争优势 [43][44] - 构建"良币驱逐劣币"的电商生态，改变传统客服处理模式 [31]

以旧换新特别国债资金下达 - 国家发展改革委追加下达第二批810亿元超长期特别国债资金 继续支持消费品以旧换新 首批资金已于1月6日下达用于跨年政策衔接 [2] - 截至4月27日全国以旧换新数据：汽车281.4万辆 家电4941.6万台 数码产品3785.5万件 家装厨卫4090.6万件 电动自行车超420万台 带动销售额约7200亿元 支撑一季度社零总额同比增长4.6% [2] - 政策有效释放置换需求 但新增需求刺激有限 未来需扩大补贴规模和范围以撬动更多消费潜力 [2] 广州南沙区买房送学位政策 - 2025年1月10日起在南沙购买新建商品住房且满足产权份额要求的家庭 可申请义务教育阶段区属公办学位 祖父母购房需满足同户同住三年等条件 [3] - 一线城市首个落地买房送学位的区域 突破原有"人户一致"优先原则 为非户籍家庭提供教育机会 [4] - 政策通过住房与教育资源挂钩激活楼市 长期需平衡稀缺资源分配 更多城市或跟进 [4] 个人养老金"被开户"整治 - 山东金融监管局开展专项行动整治银行违规开户问题 为年内首个明确发文整治的省份 此前陕西有居民因社区信息收集导致近万人被批量开户 [5] - 银行通过指标考核争夺客源导致空户率高 2024年报显示开户数增速显著但实际使用率低 需提升收入属性增强吸引力 [5] 阿里开源混合推理模型Qwen3 - 开源两款MoE模型(30B/235B)及六款密集模型(0.6B-32B) 235B模型成本较DeepSeek-R1降三分之一 性能全球领先 支持119种语言 [6] - 国内首个混合推理开源模型 实现内部架构融合思考模式 2024年已开源Qwen2.5-Max等模型 累计开源200余个模型 全球下载量超3亿次 [6] 西班牙葡萄牙大停电 - 西葡及法国部分地区突发大规模停电 交通通信瘫痪 系欧洲近年最严重停电事故 电网高度一体化但缺乏故障隔离机制 [7] - 事故发生在西班牙电网首次实现全天可再生能源运行十余天后 可再生能源不稳定性加剧电网振荡风险 [7][8] 中概股回流香港上市 - 港交所将为未上市中概股回流提供指引 2018年改革以来已有33家中概股回流 正推进上市制度全面检讨优化双重上市门槛 [9] - 回流趋势受国际政策环境影响 短期或带来港股流动性压力 需扩充市场容量吸引资金承接 [9] A股IPO动态 - 4月9家企业上会超过一季度总和(8家) 年内17家上会通过率100% 注册批文周期缩短至10天内 消费类企业占比显著 [10] - 消费企业IPO审核曾趋严 近年出海拓展成长空间 政策支持带动融资需求提升 [11] 股市行情 - 4月29日沪指跌0.05%报3286点 深成指跌0.05% 创业板指跌0.13% 两市成交1.02万亿缩量343亿 超3500只个股上涨 [12] - PEEK材料、化工、机器人概念股活跃 电力、白酒等板块调整 国债价格逼近历史高位显示资金偏向债市 [12]