美股市场表现 - 当地时间周四美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业平均指数上涨270.03点至49266.11点，涨幅0.55%，纳斯达克指数下跌104.25点至23480.02点，跌幅0.44%，标普500指数微涨0.53点至6921.46点，涨幅0.01% [2][3] - 大型科技股多数下跌，英特尔跌3.57%，英伟达跌2.15%，微软跌1.11%，奈飞和苹果微跌，而谷歌、亚马逊和特斯拉涨幅超过1% [5] - 存储概念股出现回调，希捷科技跌超7%，西部数据跌超6%，闪迪跌超5%，美光科技跌超3% [5] - 中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数上涨1.09%，哔哩哔哩涨6.51%，腾讯音乐涨5.45%，阿里巴巴涨5.26%，小鹏汽车涨3.37%，京东涨2.2%，富途控股涨1.7%，拼多多、网易、携程微涨，百度跌3.78%，蔚来跌1.04%，理想汽车跌0.71% [2][6] 美联储动态与货币政策 - 美国总统特朗普表示已敲定下一任美联储主席提名人选，但拒绝透露具体人选 [3][8] - 在预测平台Kalshi上，凯文·沃什当选美联储主席的概率为41%，凯文·哈塞特为39%，克里斯托弗·沃勒为12% [8] - 美国国会预算办公室预测美联储今年可能进一步小幅降息，以应对劳动力市场的下行风险 [3][8] - 美国国会预算办公室表示，更高的关税以及特朗普政府减税政策带来的消费需求增长预计将使通胀率高于美联储2%的目标 [8] - 美国国会预算办公室预测，目前利率成本在3.5%到3.75%的区间内，预计第四季度将降至3.4%，并维持在该水平直至2028年 [8] 美国政策与国际关系 - 特朗普签署总统备忘录，指示美国退出66个“不再符合美国利益”的国际组织，包括31个联合国实体和35个非联合国组织 [10] - 多名欧盟领导人谴责美国政府的“退群”行为，欧盟委员会执行副主席特蕾莎·里贝拉表示白宫“根本不在乎环境、健康或人民的苦难”，欧盟气候行动专员沃普克·霍克斯特拉称美国的退出是“令人遗憾的”和“不幸的” [10] - 美国持续拖欠联合国会费，联合国秘书长发言人迪雅里克证实美国去年没有缴纳会费，并警告若继续拖欠，美国可能在某个时候失去在联合国大会的投票权 [10] 行业与公司动态 - 存储概念股此前上涨的主要推力是“AI大基建”等带来的需求激增让存储芯片等零部件价格上涨，但部分投资者开始质疑其巨大涨幅的合理性 [5] - 安德森资本管理公司首席投资官彼得·安德森表示，考虑到AI数据中心建设的大背景，近期存储巨头的强劲表现表面上看是合理的，但担心市场对未来需求的预期过于超前，而低估了历史周期性以及产能过剩和价格压力的风险 [5]

重组事件概述 - 2026年1月8日，经国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组[2] - 此次重组是进入“十五五”时期的首个央企集团层面的重组案例[5] 重组双方背景与行业地位 - 中国石化是中国最大的成品油和石化产品供应商，世界第一大炼油公司、第二大化工公司，拥有9家上市公司，业务涵盖能源全产业链[3] - 中国航油是亚洲最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注于一体的航空运输服务保障企业，主营业务涉及航油、石油、物流、国际和通航五大板块，旗下拥有新加坡上市公司[3] - 中国石化是全球最大炼油公司和我国最大航油生产商[3] 重组战略意义与协同效应 - 重组有利于提升国家航空能源供应安全保障能力和水平[3] - 重组可发挥炼化一体化、航油供应保障体系等多方面优势，减少中间环节，降低供应成本，推动产业链高质量发展[4] - 重组实现优势互补，有助于航空燃料产业进一步做强做优做大，提升与国际大型航空燃料服务商的竞争能力[4] - 重组有利于推动航空能源供应绿色低碳转型，促进可持续航空燃料产业高质量发展[3][4] - 中国石化是亚洲首家拥有生物航煤自主研发生产技术并实现商业化生产的企业，拥有国内首套生物航煤生产装置[4] - 中国航油在可持续航空燃料推广应用和生态构建环节占据重要地位，重组后双方将深度结合在该领域的优势[4][5] 行业前景与政策背景 - 根据中国石化经济技术研究院报告，2030年中国航空煤油需求将达到5000万吨左右，“十五五”时期年均增长4%左右[3] - 根据标准普尔预测，2040年中国航油消费将增长至7500万吨[3] - 当前中国乘机出行次数相较发达国家水平仍具备持续增长潜力[3] - 近期中央企业负责人会议提出，2026年要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购[5] - 国务院国资委研究中心人士表示，下一步将继续做好国家数据集团等新公司的组建，并加强在建筑、新能源、环保等关键领域的专业化整合[5]

投资业绩与策略 - 投资者在2022年至2024年上半年期间最大亏损幅度约为30% [1] - 该投资者在去年成功扭亏为盈，并实现了130%的高收益 [1] - 其投资策略包括全仓押注、紧盯热门板块以及敢于及时止损，风格被描述为极其果断甚至激进 [1] 投资心态与归因 - 该投资者将取得高收益的最重要因素归结为“运气” [2] - 承认运气的作用使其投资心态更为平和，操作更为从容 [2] 访谈内容概要 - 访谈深入探讨了高收益背后的逻辑 [2] - 访谈内容涵盖了选择板块和选择基金的方法 [2] - 访谈探讨了普通投资者如何在牛市环境中保持良好心态并把握机会 [2]

市场整体表现 - 1月8日A股市场整体调整，三大指数收跌，沪指跌0.07%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.82% [3] - 市场呈现结构性行情，个股涨多跌少，共有3731只个股上涨，1595只个股下跌，上涨家数占比约70% [4] - 从涨跌分布看，涨幅在0-3%的个股最多，达2943只，涨停个股111只，跌停个股仅6只 [5] 商业航天行业 - 商业航天被描述为近期市场最强主线，概念股持续爆发，近30只股票涨停 [5] - 行业观点认为商业航天已进入政策护航、技术爆燃、资本疯抢的阶段，可回收火箭技术使发射成本砍半，太空算力突破地面瓶颈 [5] - 该板块交易活跃，文中提及交易量达到5500亿元，占市场总成交量接近25% [5] - 部分代表性公司表现强劲，如航天宏图涨幅19.99%，航天晨光涨幅10.01% [5][8] 脑机接口行业 - 脑机接口概念股延续强势，普利特、创新医疗实现4连板 [6] - 相关个股涨幅显著，如港通医疗涨20.02%，爱朋医疗涨19.99%，谱尼测试涨19.98% [7] 可控核聚变行业 - 可控核聚变概念股拉升，中国核建、雪人集团实现2连板 [7] - 相关个股表现活跃，如合康新能涨12.18%，哈焊华通涨12.16%，雪人集团涨10.02%，中国核建涨10.01% [8] 金融行业 - 券商等金融股走低，成为市场下跌的主要方面 [8] - 华林证券跌停，跌幅10.00%，华安证券跌5.58%，华泰证券跌5.04%，兴业证券跌4.46% [9]

市场表现与波动 - 2025年1月8日，香港市场显著走弱，恒生科技指数一度下跌超过2%，恒生指数跌幅一度扩大至1.88%，跌破26000点[2][4] - 香港市场下跌带动A股午后出现跳水，深证成指、创业板指午后均跌超1%，沪指跌0.42%[2][4] - 尽管A股主要指数下跌，但个股表现强于大市，上涨个股超过3700只，下跌个股约1600只[4] - 外围市场动荡是主因，美股道指前一晚下跌近1%，日本股市连续两天大幅杀跌，日经指数尾盘跌幅扩大至超1.7%[2][4] - 美元指数企稳走强，令金属板块承压，有色股大幅杀跌[4] 高盛市场展望核心观点 - 高盛核心观点认为牛市将延续至2026年，但动能将减弱，涨速可能放缓[2][6] - 高盛预测标普500指数2026年总回报率为12%，年末目标点位为7600点，此预测与其他主要银行3%至16%的增长预期范围相符[2][6] - 推动股市上涨的主要动力是强劲的获利增长，预计标普500成份股公司2026年每股收益将同比增长12%，2027年再增长10%[6] - 2026年初期将迎来周期性板块的利好环境，主要由美国经济加速增长驱动，催化剂包括政府重新开放后的经济活动增加、财政刺激、金融条件宽松及关税影响减弱[6] - 策略师看好面向中等收入消费者的股票以及非住宅建筑领域的机会[6] 人工智能领域展望 - 大型科技公司对人工智能的资本支出预计将继续攀升，2026年AI相关资本支出可能大幅增加36%，达到约5390亿美元[7] - 此增长趋势预计将持续，到2027年预计将进一步增长17%，达到6290亿美元[7] - 2026年，AI相关股票可能进入第三阶段，特征包括资本支出增长速度放缓、AI在企业中更广泛应用以及新AI领导者的出现[7] - 随着AI应用加速普及，企业需要展示出实际的生产力和获利增长才能被投资者视为长期赢家[7] 市场潜在风险与挑战 - 市场面临两大关键挑战：估值水平接近历史高位和创纪录的市场集中度[8] - 标普500指数目前的预期市盈率为22倍，与2021年的峰值持平[8] - 标普500中市值最大的10家公司占总市值的41%，这种极端集中度意味着市场表现对少数龙头企业的持续强劲表现依赖程度极高[8]

基金经理持股变动 - 中欧医疗健康混合基金（葛兰管理）在2025年第四季度减持科伦药业186.7万股，截至2025年12月31日持股3819.54万股，该基金自2025年二季度末持股4259.95万股（对应市值超15亿元）后已连续两个季度减持 [2][4][5] - 广发多因子混合基金（唐晓斌管理）在2025年第四季度至少减持科伦药业1029.35万股，已退出前十大流通股东行列 [2][6] - 工银瑞信前沿医疗股票基金（赵蓓管理）在2025年第四季度增持科伦药业200万股，截至2025年12月31日持股2200万股 [2][6] - 景顺长城新兴成长混合基金（刘彦春管理）在2025年第四季度减持珀莱雅超过70万股，截至2025年12月30日持股260万股 [2][7][8] - 汇添富消费行业混合基金（胡昕炜管理）在2025年第四季度已不在珀莱雅前十大流通股东之列 [2][9] - 东方红新动力混合基金（周云管理）与全国社保基金四零四组合在2025年第四季度新进成为嘉泽新能前十大流通股东 [2][10] - 全国社保基金一一四组合在2025年第四季度增持南山铝业434.32万股 [2][10] 机构持股与市场动态 - 全国社保基金四一六组合新进成为科伦药业第十大流通股东，截至2025年底持股1394.45万股 [2][6] - 截至2025年底，南山铝业前十大流通股东中包含5只ETF产品，显示指数型基金市场影响力增强 [2][10] - 近一个月机构调研次数已超过万次，调研焦点集中于半导体、通用设备、汽车、人工智能等行业 [2][12] 基金经理调研与市场展望 - 多位知名基金经理近期参与上市公司调研，例如徐小勇调研京基智农、罗世锋调研中力股份、冯明远调研宝武镁业 [2][13] - 有观点预计2025年和2026年A股非金融上市公司业绩增长有望企稳回升，并对A股年线三连阳充满期待 [2][13] - 有观点认为2026年或将迎来里程碑式旗舰模型发布，大模型能力有望升级至真正的原生多模态，投研团队将从产业趋势、产品竞争力等多维度评估投资 [2][13]

市场整体表现 - 上午收盘上证指数上涨0.09%，深证成指下跌0.2%，创业板指下跌0.52% [3] - AI应用、可控核聚变、脑机接口、商业航天四大新兴产业赛道联手走强，大金融板块回调 [2] AI应用（AI for Science） - AI应用主线走强，AI智能体、多模态AI等板块上涨 [5] - AI for Science成为新风口，是利用人工智能技术加速科学发现、优化研究流程的新范式 [6] - 概念股志特新材“20CM”涨停，迎来四连板，今年以来股价已上涨107.33% [6] - 志特新材与合作方凭借“AI+机器人”研发模式，研发出“薄型相变高温隔热阻燃材料” [6] - AI for Science是AI应用里成果商业转化最快、空间最可观的领域，能解决研发密集型行业“周期长、成本高、试错难”的痛点 [8] - 行业正步入“多模态大模型+自动化实验”时代，“自驱动实验室”等多智能体协同平台加速发展 [8] - 未来AI将与机器人实验密切配合，进行人机协同的全流程闭环科学研究 [8] 可控核聚变 - 可控核聚变板块上涨，板块指数为2414.24，涨幅3.20% [12] - 哈焊华通股价60.91元，涨幅14.99%，流通市值111亿 [12] - 合康新能股价6.99元，涨幅12.02%，流通市值78.7亿 [12] - 金宏气体股价24.79元，涨幅13.82%，流通市值119亿 [12] - 天力复合股价102.20元，涨幅11.09%，流通市值109亿 [12] - 中科院科研团队宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置EAST实验证实托卡马克密度自由区的存在，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要物理依据 [13][16] 脑机接口 - 脑机接口板块上涨 [10] - 普利特股价23.42元，涨幅10.00%，流通市值182亿 [17] - 创新医疗股价31.49元，涨幅9.99%，流通市值131亿 [17] - 塞力医疗股价26.66元，涨幅9.98%，流通市值56亿 [17] - 脑机接口“独角兽”强脑科技完成约20亿元人民币融资，为除Neuralink外第二大规模融资 [17] - 马斯克表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设备，并转向更精简、自动化的外科手术流程 [17] 商业航天 - 商业航天板块上涨 [10] - 天润科技股价27.50元，涨幅18.59%，流通市值11.1亿 [20] - 泰胜风能股价13.26元，涨幅13.72%，流通市值92.9亿 [20] - 和顺电气股价16.41元，涨幅12.55%，流通市值41.8亿 [20] - 新剑刚股价25.82元，涨幅10.39%，流通市值56.0亿 [20] - 光威复材股价41.68元，涨幅10.03%，流通市值342亿 [20] 行业展望 - 2026年开年，商业航天、脑机接口、可控核聚变等新兴产业突破不断，实现行业开门红 [20] - 展望2026年全年，新质生产力（新兴+未来产业）将成为主要发展方向之一 [20] - 产业政策支持叠加行业自身技术进展，将共同推动相关产业进入高景气阶段 [20]

美股市场整体表现 - 美东时间1月7日，美股三大指数涨跌不一，道指跌0.94%至48996.08点，标普500指数跌0.34%至6920.93点，纳指涨0.16%至23584.27点 [2] 宏观经济数据 - 美国2025年12月ADP就业人数增加4.1万人，低于预期的4.7万人，前值由下降3.2万人修正为下降2.9万人 [4] - 美国2025年12月ISM非制造业PMI为54.4，高于预期的52.3和前值的52.6 [4] - 数据显示美国经济呈现服务业韧性强、制造业疲软、就业温和止跌但动能不足的态势 [4] 宏观地缘政治事件 - 美国总统特朗普表示，美国将从委内瑞拉获得5000万桶此前受制裁的石油，这些石油将由美国代表委内瑞拉进行销售 [4] 科技巨头市值变动 - 美东时间1月7日美股收盘时，谷歌母公司Alphabet市值达到38892亿美元，苹果公司市值为38470亿美元，谷歌市值时隔七年重新超越苹果 [5][6] 英特尔公司动态 - 美东时间1月7日，英特尔盘中一度大涨超10%，收盘涨6.47%至42.63美元/股，最新总市值为2033亿美元 [9][10] - 英特尔在CES上正式发布基于18A制程工艺的AI PC芯片系列，这是该公司首次实现18A工艺的大规模量产，被视为其制造复兴与技术引领的关键里程碑 [13] - 新一代芯片采用突破性晶体管架构与供电设计，旨在重夺被AMD占据的市场份额，并证明其代工业务已重返技术竞争前沿 [13] - 英特尔CEO陈立武强调，公司已兑现“2025年交付首批18A工艺产品”的承诺 [11] - 英特尔高级副总裁Johnson指出，“2026年将是行业与英特尔共同的战略转折点”，暗示技术迭代与市场格局将进入新阶段 [11]

政策目标与愿景 - 到2027年，人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [2][6] - 到2027年，推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型 [2][6] - 到2027年，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [2][6] - 到2027年，培育2—3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批赋能应用服务商，选树1000家标杆企业 [6] - 到2028年，工业互联网与人工智能融合赋能水平显著提升 [7] 核心技术突破与基础设施 - 支持突破高端训练芯片、端侧推理芯片、人工智能服务器、高速互联、智算云操作系统等关键核心技术 [3] - 有序推进高水平智算设施布局，加快建设算力互联互通平台、全国一体化算力网监测调度平台 [3] - 开展智算云服务试点，推动大模型一体机、边缘计算服务器、工业云算力部署，提升智算资源供给能力 [3] - 强化工业智能算力供给，加快工业互联网与通算中心、智算中心、超算中心融合应用 [8] - 鼓励公共算力服务商向工业企业提供服务，引导工业企业加快边缘一体机、智能网关等设备部署 [8] - 推动智算云服务试点在工业领域中应用推广，提升工业智算供给能力和利用效率 [8] 人工智能模型与算法发展 - 支持模型训练和推理方法创新，开发适应制造业实时性、可靠性、安全性特点的高性能算法模型 [3] - 培育重点行业大模型，发展“云－边－端”模型体系，打造面向工业细分场景小模型，鼓励大小模型协同创新 [3] - 推动模型轻量化部署，加快在工业场景落地应用，打造模型公共服务平台 [3] - 强化工业大模型在算力跨区域高效调用、“云边端”算力精准匹配等方面普及应用 [8] 重点行业与装备应用 - 加快人工智能赋能工业母机、工业机器人，研制新一代人工智能数控系统 [4] - 加快发展手术机器人、智能诊断系统等智能医疗装备 [4] - 推动人工智能技术融入大飞机、船舶等重大技术装备研发、制造、运行，发展无人机等智能低空装备 [4] - 开展搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品测试与安全评估，有序推进产品准入和上路通行试点 [4] - 在钢铁、航空、船舶、工程机械、农机装备、电子信息制造、电力、石化化工、有色金属、纺织服装、医药、轻工等重点行业推广融合应用 [8] 终端产品与软件升级 - 培育智能手机、电脑、平板、智能家居等人工智能终端 [5] - 加快AR/VR可穿戴设备、脑机接口等新型终端的产业化、商业化进程 [5] - 推动具身智能产品创新，建设人形机器人中试基地和训练场，打造人形机器人标杆产线，在典型制造场景率先应用 [5] - 推动人工智能与研发设计类、生产控制类、经营管理类等工业软件深度融合，提升设计生产效率 [5] - 开展工业智能体技术攻关和应用推广，打造编程开发智能体，推动智能体云化部署 [5] 产业生态与企业培育 - 发展人工智能企业孵化器，实施中小企业创业支持计划，梯次培育更多人工智能专精特新“小巨人”企业、高新技术企业、制造业单项冠军企业、独角兽企业和瞪羚企业 [6] - 鼓励有关地方给予企业“算力券”“模型券”等支持，降低企业开发应用成本 [6] - 建设人工智能领域国家制造业创新中心，布局一批人工智能领域重点实验室，加强对类脑智能、世界模型等前沿技术探索 [6] - 推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级 [7] - 在20个重点行业打造一批高质量数据集 [7] - 推动工业企业、工业互联网企业等加快打造具备智能系统集成能力的解决方案，鼓励龙头企业孵化行业级智能化解决方案供应商 [9] - 支持工业互联网解决方案供应商向智能化解决方案供应商转变，加快培育一批工业数据、工业模型等领域的专业化服务商 [9]

文章核心观点 - 2026年国际消费电子展（CES 2026）于1月6日至9日在拉斯维加斯举办，被视为科技产业趋势风向标，共有207家中国企业参展，净展出面积超4900平方米 [6] - 多家A股上市公司携最新产品亮相，重点覆盖机器人、智能硬件（AI/AR眼镜、存储、芯片）、新能源汽车、显示技术等热门赛道 [1][6] 机器人 - **九号公司-WD**：发布覆盖多元场景的割草机器人新品，进一步完善产品矩阵 [2][6] - **石头科技**：作为智能清洁机器人代表，或将首发“具身智能黑科技” [2][7] - **领益智造**：携全栈机器人技术矩阵亮相，展示核心零部件及应用场景解决方案 [2][8] - **兆威机电**：展示新一代灵巧手，具备20个自由度 [2][9] - **奥比中光-UV**：发布多款适配人形机器人等场景的3D相机新品，展示与NVIDIA Jetson Thor平台的适配方案及“机器人整机制造能力布局” [2][9] - **科沃斯**：首次推出泳池机器人及具身智能领域最新研发成果 [2][9] - **蓝思科技**：首秀高自由度仿生灵巧手与头部总成，集成自研减速器，在力控、精度与耐久性上实现突破 [2][10] - **美格智能**：携手意迈智能发布两款全新微小型AI机器人产品 [2][11] AI/AR智能眼镜 - **天键股份**：携最新的AI、AR眼镜参会，研发重点持续投向AI眼镜、AI耳机、智能音箱等新项目 [3][12] - **极米科技**：全球首发全新AI眼镜品牌“MemoMind” [3][13] - **歌尔股份**：推出多款创新的MR/AR/智能眼镜整机，以及AI+智能硬件和关键零组件/技术方案 [3][13] - **光峰科技**：携蜻蜓G1、蜻蜓G1 mini、彩虹C1三款LCoS AR光机产品亮相 [3][14] - 行业趋势：智能眼镜是CES热门品类，有专家预测2026年配备全息显示屏的智能眼镜将成为真正意义上的大众产品 [11] 存储与芯片 - **佰维存储**：重点展示消费级存储解决方案，其Mini SSD方案性能可媲美旗舰级PCIe Gen4 SSD，公司是Meta的AI/AR眼镜主要供应商 [4][15] - **江波龙**：其子公司雷克沙推出阿根廷国家队联名款存储产品，包括雷克沙Air小轻块移动固态硬盘及SL500移动固态硬盘特别版本 [4][15] - **瑞芯微**：发布和展示音频和机器视觉产品，其RK3588芯片综合性能强、AI支持效率高，已广泛应用于多种机器人形态 [4][15] - 行业背景：端侧AI应用场景增长迅猛，对算力、存储等基础设施性能要求指数级提升 [15] 新能源汽车 - **长城汽车**：以“GO With More Life”为主题，携全产品线和核心技术矩阵再次亮相，焦点在新能源和AI汽车 [4][16][17] - 行业背景：智能电动化浪潮席卷汽车行业，CES成为车企展示技术野心与创新成果的科技聚光灯 [16] 显示技术 - **TCL科技**：展出TCL“机皇”系列电视、全球首发印刷OLED车载显示方案等，展示车载、穿戴、家居的全场景显示生态 [5][19] - **海信视像**：发布全新一代RGB-Mini LED显示技术，在光源、光色同控芯片、色彩管理上实现进化 [5][19] - **京东方A**：展示60余款尖端显示技术与物联网解决方案，并全球首发“HERO 2.0智能座舱”等一系列突破性成果 [5][19]