电子行业市值表现 - 8月25日电子行业A股市值达11.67万亿元 超越银行行业的11.39万亿元 成为申万一级行业中市值第一的行业 [5] - 电子行业年内市值增长3.75万亿元 涨幅达33% [5] - 电子行业总市值12.43万亿元 仍低于银行行业总市值15.83万亿元 存在约3.4万亿元差距 [5] 龙头企业股价表现 - 工业富联年内股价上涨127% 市值增加5418亿元 [5] - 寒武纪-U年内股价上涨110% 市值增加约3100亿元 8月22日单日暴涨20% 市值激增近千亿元 [5] - 胜宏科技年内股价上涨472% 市值增加2070亿元 [5] - 海光信息年内股价上涨40% 市值增加1650亿元 [5] 个股价格排名 - 寒武纪-U股价达1384.93元/股 位列A股第二高价股 仅次于贵州茅台的1490.33元/股 两者股价差距不足8% [5]

文章核心观点 - 针对新投资者在权益类基金投资中常见的非理性行为提出专业指导 强调避免消费化与娱乐化投资方式 建立长期投资视角和合理收益预期 [4][13][28][34] 投资行为误区 - 避免用消费品购买逻辑投资权益基金：基金净值回报需通过上市公司长期经营体现 无法实现即时满足 [6][9] - 不同投资者因购买时点、资金量和用途差异 导致同一基金份额的收益结果不同 他人推荐的赚钱基金参考性有限 [11][12] - 避免娱乐化投资方式：证监会2024年3月《试行意见》要求摒弃明星基金经理现象 强化投研体系建设 [13][15] - 投资需基于对基金经理投资风格、业绩和方法的专业了解 而非娱乐化崇拜 [17][19][22] 投资决策框架 - 明确投资动机：需区分广告推荐或市场情绪驱动 评估基金公司与基金经理的投资理念与自身偏好匹配度 [22] - 界定投资目标：长期投资可利用市场波动获取更好买价 短期交易需设置止损线 [23] - 区分盈利逻辑：赚取企业盈利的钱（通过分红率、增长率等）可持续性高于赚取市场波动的钱 [25][27] - 权益基金应作为5-10年以上的长期配置 依靠投资纪律应对市场波动 [28] 资金配置原则 - 投资资金需排除2-3年内需动用的家庭支出（如教育、装修） [31] - 采用彼得·林奇公式：投入资金上限为可承受损失且不影响日常生活的金额 [33] 收益预期管理 - 美国权益资产1801年至今实际年化收益率6.7% 名义收益率约8% [34] - 巴菲特63年间年化收益率19.7% 最高年度收益近60% 仅两年亏损控制在-10%以内 [34] - 中国上证综指2003-2024年底年化收益率4.29% 中证基金指数同期年化收益率10.08% [35] - 不切实际的收益预期易引发非理性行为 需参考历史数据设定合理目标 [37][39][41]

市场整体状况 - 市场局部有过热现象但未全面过热 [2][3] - 短期市场有小幅回调可能但幅度总体可控 [3] - 当前A股情绪指数处于历史较高水平 [4][5] - 市场整体拥挤信号和拥挤行业数量较多 [5] 行业表现与机会 - 化工、建材、轻工制造、机械、国防军工、汽车、家电、纺织服装、非银行金融、电子、通信、计算机和传媒行业触发拥挤指标阈值 [5] - 有色金属、房地产以及航天航空等行业存在短线投资机会 [6][7] - 食品饮料行业存在短线投资机会 [7] - 科技创新领域2025年盈利弹性最为显著 [6] 估值与基本面 - 后续待基本面改善逐步消化估值 [3] - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 [6] 资金与流动性 - 居民储蓄正在加速向资本市场转移形成持续增量资金来源 [6] - 美联储释放降息信号全球流动性预期宽松 [6] - 美元走弱利于外资回流A股 [6] 政策与宏观环境 - 政策面形成多重利好叠加为市场提供强劲支撑 [6] - 中长期居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力稳固 [6] - 中期慢涨格局有望延续 [6] 板块布局建议 - 看好科技产业趋势机会 [3] - 先进制造反内卷见成效带来更多系统性投资机会 [3] - 短期市场以稳步震荡上行为主需密切关注政策面、资金面及外盘变化 [7]

硬科技投资热度 - 8月以来集成电路、电子元件、应用软件、生物科技等硬科技领域上市公司获机构密集调研 [3][5] - 集成电路行业21家上市公司获机构调研 其中纳芯微业绩说明会吸引135家机构参与 [5] - 紫光国微业绩说明会获超100家机构关注 问题涉及AI芯片应用场景及FPGA产品市占率 [5] 机构持仓动向 - 公募基金二季度前十大重仓股包括腾讯控股、宁德时代、贵州茅台等 硬科技、创新药成为主攻方向 [7] - 私募基金和外资机构投资呈现类似趋势 重点布局硬科技领域 [7][10] 投研模式转变 - 机构调研重点从传统基本面转向技术路线、应用场景等专业维度 [9] - 基金公司招聘要求"工科+金融"复合背景 面试环节直接考察技术术语理解能力 [9] - 外资机构中国科技研究团队成为全球投资的"鲶鱼" 为股权投资提供新技术视角 [10] 行业调研重点 - 机构关注AI服务器相关产品布局及机器人等新兴领域规划 [5] - 特种集成电路领域FPGA、RF-SOC芯片业务布局及市占率成为调研核心问题 [5]

私募基金调仓动向 - 百亿级私募出现在60余家上市公司前十大流通股东名单中 合计持股市值超过260亿元 其中新进上市公司13家 增持上市公司13家[3] - 私募排排网数据显示 截至8月22日 共有21家百亿级私募旗下产品出现在61家A股上市公司前十大流通股东名单中 合计持股市值达260.68亿元[11] 电子行业布局 - 宁泉资产二季度加仓洲明科技81.6万股 期末持股811.3万股 持股市值接近0.6亿元[5] - 睿郡资产合伙人董承非管理的睿郡有孚1号基金新进买入扬杰科技255.3万股[7] - 淡水泉持有生益科技 期末持股市值达2.7亿元 持股数量不变[8] - 洲明科技上半年营业收入36.58亿元 同比增长7.38% 归母净利润1.21亿元 同比增长20.61%[7] - 扬杰科技上半年营业收入34.55亿元 同比增长20.58% 归母净利润6.01亿元 同比增长41.55% 汽车电子与AI营收大幅增长[7] 医药生物行业布局 - 高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金新进太极集团前十大流通股东名单 持股数量为2000万股[11] - 银业投资新进盟科药业前十大流通股东名单[11] - 百亿级私募重仓电子和医药生物行业个股9只[11] - 太极集团以现代中药智能制造为主 盟科药业专注于治疗感染性疾病[11] 公共事业与建筑材料布局 - 宁泉资产新进天壕能源前十大流通股东名单 期末持股数量为1455.7万股 持股市值7365.7万元[9] - 睿郡有孚1号新进兔宝宝前十大流通股东名单[9] 行业趋势与投资方向 - 市场可能正处于趋势性上行的上半场 在流动性驱动之后仍有基本面驱动因素等待接棒[3] - 重点关注科技成长领域的机器人、国产算力、AI应用 受益于"反内卷"政策的化工、煤炭、光伏等行业 以及半年报业绩向好的新消费、传媒板块和创新药板块[14] - 创新药成为中国在全球具有竞争力的行业 未来三年具备真创新能力的企业仍具配置价值[14] - 在"反内卷"政策引导下 真正有商业壁垒的企业将迎来更大市场空间[14]

产品发布信息 - 华为将于8月27日发布全新AI SSD产品 [2] - 产品定位为AI训练推理和大模型部署提供超大容量和超强性能支持 [3] 技术背景与市场影响 - 当前AI存储器领域由HBM主导 其通过3D堆叠和超宽接口实现极高带宽但牺牲容量 [2] - HBM技术导致现有算力卡容量有限 [3] - 华为AI SSD将改变AI存储器市场格局 强化公司在AI时代的竞争力 [2][3] 战略合作与生态发展 - 华为计划与一体机厂商合作 为AI存储器市场注入新活力 [4] - 该举措将推动国产存储生态发展 [3]

市场行情表现 - A股三大指数8月26日集体低开午后翻红[3] - 人工智能和算力板块涨幅居前 开普云、拓维信息、天融信等涨停[3] - 游戏股逆势走强 三七互娱涨停 恺英网络、完美世界、巨人网络跟涨[3] - 国家新闻出版署批准173款网络游戏版号 含166款国产和7款进口游戏 单月总量创年内新高[3] - 芯片股出现调整 芯原股份跌超7% 寒武纪跌超3% 云天励飞、海光信息跟跌[3] - 创新药小幅回调 济民健康、申联生物跌超3%[3] 行业分析观点 - 国内AI大模型频频突破 国产AI芯片和交换芯片性能持续提升 AI算力及应用有望持续发展[3] - 2025年国内创新药产业迎来拐点 从资本驱动转向盈利驱动 板块业绩与估值双重修复趋势有望延续[3] - 慢牛行情呈现结构分化和板块轮动特征 30%龙头股持续走强 40%个股横盘震荡 30%个股可能阴跌[5] 投资策略建议 - 初入股市者需充分了解市场行情并谨慎开展投资[5] - 建议放弃一夜暴富想法 拥抱长期主义 避免追题材、炒小票、加杠杆[5] - 善用专业工具降维决策 借助专业机构力量避免盲目跟风[5] - 严守风控铁律 控制仓位集中度 设置止损线 禁用杠杆并远离内幕股[6] - 培养投资习惯 拒绝短线频繁交易 采用周度复盘汰弱留强和深耕产业逻辑的策略[6]

政策核心目标 - 到2027年实现全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 同时全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [2][5] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 并形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [2][5] 市场覆盖范围扩展 - 有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 根据行业发展状况 降碳减污贡献 数据质量基础及碳排放特征等指标 [7] - 对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 目标在2027年前完成 [7] 配额管理制度 - 建立免费和有偿分配相结合的碳排放配额分配方式 并有序提高有偿分配比例 [7] - 建立配额储备和市场调节机制以平衡市场供需 增强市场稳定性和流动性 [7] - 合理确定用核证自愿减排量抵销碳排放配额清缴的比例 [7] 自愿减排市场建设 - 建立科学完备的方法学体系 针对可持续发展效益显著 社会期待高的重点领域加快方法学开发 [9] - 强化自愿减排项目开发 审定 实施及减排量核查等全链条管理 [9] - 倡导党政机关 企业及社会团体积极使用核证自愿减排量抵销碳排放 其中党政机关和国有企业需发挥表率作用 [9] 交易机制创新 - 稳慎推进金融机构探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务 [10] - 建立完善碳质押 碳回购等政策制度 拓展企业碳资产管理渠道 [10] - 支持银行等金融机构规范开展碳质押融资业务 并适时引入其他非履约主体参与全国碳市场交易 [10] 数据与监管体系 - 健全企业温室气体排放报告制度 加快修订重点行业企业温室气体核算与报告指南 [12] - 实施碳排放核算分类管理 完善基于排放因子法的核算体系 并探索基于自动监测的碳排放核算 [12] - 加强碳排放数据质量全过程监管 综合运用大数据 区块链 物联网等技术提升监管水平 [13] 国际协作与标准建设 - 积极参与《巴黎协定》相关碳市场机制规则制定 推动技术 方法 标准及数据国际互认 [15] - 加强碳市场领域国际交流合作 推动全球绿色低碳公正转型 [15]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 特朗普，又有大动作！ 当地时间8月25日，美国总统特朗普宣布，即刻撤销美联储理事库克的职务。特朗普指责库克在金融事务中存在"欺诈性和潜在犯罪性行为"，并称此类行为已动摇其 作为监管者的可信度。 受此消息影响，美元指数、标普500指数期货、纳指期货、道指期货均在盘中直线跳水。 与此同时，关税谈判，也有新消息传来。当地时间8月25日，美国国土安全部发布预告通知，拟自8月27日零时起对印度商品加征50%关税。通知指出，关税将适用 于"所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品"。 同日，美国总统特朗普表示，不介意就与韩国贸易协议进行重新谈判，考虑从韩国订购一些舰船。 特朗普：撤销美联储理事库克职务 据央视新闻报道，当地时间8月25日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"上公开了一封致美联储理事丽莎·库克的信件，宣布即刻将其免职。 信中援引美国宪法第二条及1913年颁布的《联邦储备法》相关条款，特朗普表示已认定存在足够理由撤销库克职务。信中提及一份8月15日由联邦住房金融局提交 的刑事移交材料，认为库克涉嫌在抵押贷款文件中作出 ...

AI芯片行业投资机会 - AI芯片概念板块出现显著上涨 寒武纪 海光信息 云天励飞等公司20CM涨停 恒烁股份涨超13% 航锦科技等涨停 瑞芯微 炬芯科技等跟涨[4] - 板块上涨受三大利好驱动 DeepSeek发布新模型针对下一代国产芯片设计 5000亿元新型政策性金融工具重点投向人工智能领域 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 英伟达暂停生产H20晶片增强国产替代预期[4] 国产AI芯片发展前景 - DeepSeek新精度格式针对国产芯片设计 未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片 助力国产算力生态建设[4][5] - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国际供应链波动背景下国产推理算力芯片有望提供助力[5] - 国内云厂商对AI芯片国产化率诉求提升 为本土AI芯片需求带来共振[5] AI芯片市场规模预测 - 预计2025年新一代AI芯片规模将超过1500亿美元[5] - 预计2027年全球AI芯片市场将增长至4000亿美元 保守估计也将达到1100亿美元[5] AI产业链相关公司 - AI芯片设计制造领域包括寒武纪 海光信息 芯原股份 翱捷科技 龙芯中科等公司[3] - AI端侧芯片领域包括全志科技 恒玄科技 星宸科技 北京君正等公司[3] - AI服务器及配套领域包括工业富联 浪潮信息 华大九天 芯原股份等公司[3] - 参股控股相关公司包括昆仑万维 聚辰股份 航锦科技 科德教育等公司[3]