格隆汇新股 山东泰安"电池中间商"闯关IPO，年入16亿，高度依赖超威集团 原创 阅读全文 ...

港股市场行情 - 6月2日港股三大指数（恒指、国指、恒生科技指数）早盘一度跌近3%，午后反弹最终分别收跌0.57%、0.86%、0.7% [1] - 黄金、数字支付、医疗医美、休闲文娱板块涨幅靠前，地产、物流、汽车、农产品板块跌幅明显 [1] - 港股出现罕见深V行情，虽未翻红但波动幅度显著 [2] 特朗普关税政策影响 - 特朗普宣布6月4日起将钢铁和铝进口关税从25%提高至50%，引发全球市场震荡 [3] - 韩国现代制铁盘初大跌超5%，浦项制铁跌超2%，因美国占韩国钢铝出口35% [3] - 欧盟警告将采取反制措施，日本媒体批评美国关税政策"蛮横无理" [3] - 高盛预测铜进口关税若实施，每吨铜价可能上涨1235-3605美元 [4] - COMEX铜期货价格盘中大涨超5% [5] 金属板块表现 - 港股铜概念股上涨：紫金矿业涨1.49%、五矿资源涨1.72% [8] - 黄金期货价格持续走强：COMEX黄金5月30日涨0.61%至3342.6美元/盎司，6月2日现货黄金再涨1.8%至3376.61美元/盎司 [10] - 港股黄金股集体大涨：龙资源涨19.44%、潼关黄金涨18.23%、赤峰黄金涨5.77%、山东黄金涨3.07% [13][15] 地缘政治因素 - 俄乌冲突升级，乌克兰无人机袭击俄罗斯军用机场 [16] - 中东局势恶化，以色列暗示可能打击伊朗核设施 [16] - 2024年以来国际金价累计涨幅超70%，受全球央行宽松、地缘冲突及关税政策推动 [16] 机构观点与市场展望 - 高盛将2025年底金价目标从3300美元/盎司上调至3700美元/盎司，预计运行区间3650-3950美元 [18] - 市场避险情绪回归，短期金价易涨难跌，中长期配置价值显著 [18] - 需警惕部分黄金股波动：潼关黄金年初至今涨363.27%（PE47.29倍），灵宝黄金涨293.13%（PE19.52倍） [19][21] - 全球股市积累涨幅后可能面临关税政策负面冲击，避险资产配置价值提升 [22]

ETF进化论 最全ETF榜单来了！最惨板块惊天大逆转 原创 阅读全文 ...

中国稀土产业核心优势 - 中国稀土储量占全球33.8%达4400万吨，中重稀土储量占比25.89%，形成"北轻南重"的天然格局[3] - 掌握全球90%稀土离心萃取机专利，能将17种稀土元素分离至99.9999%纯度，技术壁垒显著[3] - 建立从矿山开采到磁性材料深加工的完整产业链，北方稀土、厦门钨业等巨头全流程把控[5] 全球稀土产业格局重塑 - 2024年《稀土管理条例》实施总量调控、出口配额等制度，将稀土管控提升至国家安全层面[6] - 试点"资源配额挂钩技术让渡"政策，要求海外企业获得配额需在华注册核心专利或联合研发[6] - 2025年1-4月海关查获稀土走私案值80亿元同比增300%，全产业链追溯系统封堵灰色通道[12] 美国对中国稀土的三重依赖 - F-35战斗机每架需417公斤稀土，弗吉尼亚级核潜艇单艘消耗4.17吨，83.7%材料来自中国[7] - 美国重稀土完全依赖进口，F-35雷达、隐身涂层等核心领域需镝、铽等中重稀土[7] - 中国4月对7类中重稀土出口管制后，欧洲氧化镝价格从850美元/公斤飙升至3000美元/公斤[9] 稀土产业南北分工体系 - 北方以包头为核心发展轻稀土产业链，南方以赣州、梅州为基地专注中重稀土深加工[11] - 赣州稀土集团掌控全球70%中重稀土分离产能，提纯技术达99.9999%纯度[11] - 2025年稀土开采指标预计增长3.7%，重稀土配额向磁材、军工等关键行业倾斜[13] 稀土板块投资逻辑 - 海外氧化镝价格达800美元/公斤而国内价格160万/吨，内外价差显著[14] - 新能源汽车、人形机器人等领域需求爆发，钕铁硼磁材企业受益显著[16] - 中重稀土因战略属性突出价格弹性更大，氧化镝在出口管制后涨幅超210%[16]

人形机器人赛道现状 - 人形机器人赛道近期市场关注度降低，主要由于A股市场萎靡导致投资者风险偏好收敛[1] - 板块内部分化明显，T链核心龙头如浙江荣泰、斯菱股份等表现抗跌，而宇树、华为、智元等概念股股价接近冰点[1] 浙江荣泰核心业务分析 - 公司主营耐高温绝缘云母制品，2013年切入新能源汽车领域，2021年起新能源业务快速增长，营收从2.6亿元增至2024年9亿元，占比达80%[3] - 2019-2024年营收和归母净利润年复合增速分别为30%和61.4%，2025年一季度营收2.66亿元（同比+23.6%），净利润0.6亿元（同比+27%）[3] - 新能源产品毛利率40%+（2020年峰值47.6%），非新能源产品毛利率下滑至13%，但整体毛利率保持35.7%高位[5] - 净利率从2020年8%提升至2025年一季度22.4%，费用率从17.6%降至12%[5] 行业前景与政策驱动 - 全球新能源云母材料市场规模2024年46.6亿元（较2021年翻4倍），预计2027年达123.7亿元，2023-2027年CAGR 40%[7] - 政策趋严推动需求升级，2025年工信部新规要求电池热失控防护需满足"不起火、不爆炸"，较2020年标准显著提高[9] - 行业竞争格局寡头垄断，浙江荣泰全球市占率25%，主要对手为瑞士丰罗集团、韩国SWECOInc等[10] 机器人业务拓展 - 2025年2月以4亿元估值收购上海狄兹51%股权，标的承诺2025-2027年累计净利润7000万元[13] - 上海狄兹掌握C1级精密丝杠工艺（直径1.4mm量产能力），技术国内领先，已进入特斯拉Optimus Gen3供应链测试[13][14] - 计划将丝杠产能从2万套/年扩至10万套/年，协同效应包括降低采购成本15%-20%及导入特斯拉等客户[14][15] 估值与市场风险 - 当前PE 61倍（2025年预期PE 45倍），估值处于绝对高位[16][18] - 汽车行业价格战加剧（比亚迪等品牌降价最高达5.3万元），行业利润率已跌破4.3%，可能压制板块表现[19][20] - 长期看人形机器人仍是"长坡厚雪"赛道，但需等待技术突破和量产兑现驱动行情[21]

ETF进化论 - 顶流基金经理突然封盘 [1]

股市整体表现 - 5月股市整体维持震荡状态，但题材炒作活跃，如军工、核电、新消费等板块快速上升 [1][2] - 5、6月为财报发布完结期和政策真空期，传统"五穷六绝"阶段易成为题材炒作黄金期 [3] 题材机会分类 - 突发性题材：如印巴冲突引发的军工题材，需快速反应 [3] - 能见度题材：可预见的潜在机会，如AI手机和机器人 [3][5] AI手机题材 - 苹果WWDC大会最大看点为AI手机，AI技术需硬件载体，手机是最重要消费电子硬件 [6][7][8][9] - AI与手机结合无阻碍，可能触发换机潮，带动产业链受益 [10][11] - 苹果股价表现落后科技巨头，估值30倍，低于微软35倍，距历史高位差30% [13] - A股果链龙头立讯精密估值15倍，处于低位 [17] - 苹果与OpenAI、谷歌等合作，可能成为AI手机开山鼻祖，WWDC突破性进展或刺激股价 [21][22] 机器人题材 - 6月武汉、杭州机器人展会或展示机动性表演，但板块机会主要因回调后性价比凸显 [25][26] - 机器人行情始于1月，2月触顶后调整3个多月，拓普股价从76元跌至42元（跌幅45%），现50元（跌幅33%） [27][28][29] - 拓普动态PE30倍，传统汽车业务估值15倍，机器人业务估值15倍，后者市场潜力大但业绩未放量 [33][34][35] - 机器人估值类似期权性质，依赖流动性和市场情绪，特斯拉股价高波动性为参照 [36][37][38] - 策略建议在股价大幅回撤时介入，当前板块回撤充分，需观察底部确认 [39] 其他题材 - 半导体国产替代、自动驾驶、新消费等中长线逻辑支撑反复炒作 [42] - 前沿科技板块高波动性特征明显，需逆向思维操作 [42][43][44] 市场策略与交易逻辑 - 关税政策波动催生"TACO交易"策略，利用特朗普政策反复性低买高卖 [47][48][49][50][51][52] - 逆向思维在噪音中捕捉机会，如关税问题后市场数周内修复至原水平 [45][46][55][56]

麦角硫因概念炒作 - 麦角硫因作为抗氧化剂成为近期医美化妆品行业最火热的炒作概念，相关概念股如丽人丽妆一个月内股价翻番[1][2] - 科伦药业董事长为含麦角硫因产品代言引发市场关注，推动概念热度上升[7][8] - 麦角硫因因合成技术进步使成本从每公斤数十万元降至万元级，应用范围扩大至日常护肤品[12] - 全球麦角硫因市场规模预计从2022年2200万美元增至2028年1.7亿美元，年复合增长率36%[13] 丽人丽妆经营状况 - 公司2024年营收17.28亿元同比下降37.44%，净亏损2440万元，2025年Q1继续下滑[26][27] - 主营业务品牌代理模式面临品牌授权不稳定、利润压缩等问题，存货曾从2019年5.17亿飙升至2021年12.6亿[31][33] - 自有品牌业务快速增长但占比仍低于10%，"千金极光饮"2025年Q1累计成交仅400.6万元[19][37] - 阿里系股东清仓17.57%股份，创始人离婚案和高管离职加剧公司不确定性[38][39] 行业竞争格局 - 2024年化妆品行业马太效应显著，珀莱雅营收107.8亿元成为龙头，与第二名差距达40亿元[46][48] - 16家上市公司中仅7家实现净利润增长，腰部品牌如丽人丽妆、水羊股份业绩波动明显[47] - 行业研发费用合计17.85亿元同比增长10.08%，销售费用302.7亿元同比增长20.1%[50] - 2025年1-4月化妆品零售额1454亿元同比增4%，行业向高端化科技化方向发展[53][54] 概念与业绩背离 - 丽人丽妆"千金极光饮"实际销售占比不足1%，但市场炒作热情持续升温[19][20] - 化妆品行业成分炒作现象普遍，但真正转化为业绩增长的公司寥寥无几[17][18] - 公司自有品牌增速达110%但基数较小，难以扭转整体业绩下滑趋势[37]

格隆汇新股 深圳南山冲出一家半导体IPO，3年亏8亿，广汽集团、闻泰科技参投 原创 阅读全文 ...

今日A股市场呈现出震荡调整的格局，各大指数集体下跌。截止收盘，上证指数报3347.49 点，下跌0.47%；深证成指报10040.63点，下跌0.85%；创业板指报1993.19点，跌幅 0.96%。从整体市场来看，个股呈现普跌态势，上涨个股仅1159只，而下跌个股数量超4100 只。市场成交量11392亿，相对昨天缩量462亿。 此外，美国国际贸易法院裁定特朗普政府加征全球关税越权，并暂停实施相关措施，虽然特朗 普已提出上诉，但该裁决仍然给全球贸易链和市场预期带来了变数，影响了投资者的风险偏 好。 2、内部板块轮动 ：从A股内部来看，近期市场处于板块快速轮动阶段。前期热门的科技板块 如AI算力、机器人等在连续上涨后，积累了较多的获利盘。部分AI、半导体龙头估值已处于高 位，PE超百倍，而业绩兑现仍需时间。随着市场的发展，资金开始寻求新的价值洼地和防御性 板块。昨日盘面已现端倪，高位AI算力、机器人等板块冲高回落，而今日创新药、养殖业等防 御性板块逆势上涨，显示出资金正在进行高低切换，市场风格面临调整。 一、市场板块分析 1、创新药板块： 创新药板块今日强势爆发，成为市场中的亮点。板块内多股涨停，睿智医 药、 ...